股票发行计划 - 公司拟发行不超过1.82亿股A类普通股 包括美国存托股发行[1][4] - 承销商可额外购买至多2727.27万股美国存托股期权[4] - 本次为年内第二次公开融资 上半年曾在港股通过闪电配售募集40.3亿港元[3][6] 资金用途 - 所得款项将用于智能电动汽车核心技术研发和未来技术平台开发[6] - 资金将用于扩大充换电网络并强化资产负债表[6] - 港股融资资金同样用于技术研发和现金储备增强[6] 财务表现 - 二季度营业收入190.09亿元 同比增长9% 环比增长57.9%[1][7] - 二季度净亏损49.95亿元 同比收窄1% 环比下降26%[7] - 经调整净亏损41.27亿元 同比下降9% 环比下降34.3%[7] - 毛利率10% 同比提升0.3个百分点 环比提升2.4个百分点[7] - 现金储备272亿元[7] 业务运营 - 8月交付新车3.13万辆 同比增长55.2%创历史新高[6][7] - 蔚来品牌交付1.05万辆 乐道品牌交付1.64万辆 萤火虫品牌交付4346辆[7] - 乐道L90上市首月交付量破万[7] - 二季度汽车交付量7.21万辆 同比增长25.6%[7] 发展展望 - 三季度预计交付8.7-9.1万辆 同比增长40.7%-47.1%[8] - 三季度预计总收入218.12-228.76亿元 同比增长16.8%-22.5%[8] - 四季度销量达15万辆时有望实现非通用会计准则口径盈利[8] 承销安排 - 摩根士丹利亚洲 瑞银证券 瑞银集团香港分行和德意志银行香港分行担任承销商代表[6]

股票发行计划 - 公司拟发行不超过1.82亿股A类普通股 包括美国存托股发行 承销商可额外购买至多2727.27万股美国存托股[5] - 本次为年内第二次公开融资 上半年曾在港股通过闪电配售募集40.3亿港元[4][8] - 募资用途包括智能电动汽车核心技术研发 未来技术平台开发 充换电网络扩张及强化资产负债表[7] 财务表现 - 二季度营业收入190.09亿元 同比增长9% 环比增长57.9%[10] - 二季度净亏损49.95亿元 同比收窄1% 环比下降26% 经调整净亏损41.27亿元 同比下降9% 环比下降34.3%[10] - 二季度毛利率10% 同比提升0.3个百分点 环比提升2.4个百分点[11] - 截至6月末现金储备272亿元[11] 运营数据 - 8月交付新车3.13万辆 同比增长55.2% 创历史新高[10] - 二季度汽车交付量7.21万辆 同比增长25.6%[11] - 多品牌战略见效：蔚来品牌交付1.05万辆 乐道品牌交付1.64万辆 萤火虫品牌交付4346辆 其中乐道L90上市首月交付破万[10] 业绩展望 - 预计三季度交付8.7万至9.1万辆 同比增长40.7%至47.1%[11] - 预计三季度总收入218.12亿元至228.76亿元 同比增长16.8%至22.5%[11] - 公司设定四季度非通用会计准则口径盈利目标 前提是销量达到15万辆[11]

融资活动 - 公司完成总额10亿美元的股权增发融资 [1] - 融资吸引美国、英国、瑞士、挪威及亚洲等地区知名长线投资机构参与 [1] - 资金将用于智能电动汽车核心技术研发、未来技术平台及车型开发、充换电网络扩张以及强化资产负债表 [1] 市场认可与行业地位 - 融资体现投资者对公司在行业中领先地位的高度认可 [1] - 资本市场对公司智能电动汽车发展方向给予持续支持 [1] - 摩根士丹利维持美股"买入"评级并将目标股价上调至7.2美元 [1] 资金用途 - 募资重点投入智能电动汽车核心技术研发领域 [1] - 资金将支持开发旗下品牌未来技术平台及新车型 [1] - 计划扩大充换电网络基础设施规模 [1]

融资计划 - 公司拟公开发行不超过1.818亿股A类普通股[1] - 募集资金用于智能电动汽车技术研发、未来技术平台开发、充换电网络扩张及强化资产负债表[1] - 本次为年内第二次公开融资 3月曾通过配售融资35亿港元[1] 股价表现 - 宣布增发后美股盘前下跌约9%[1] - 乐道L90热销推动股价较4月低点翻倍 市值一度重返千亿元人民币[2][3] - 3月融资后港股和美股股价分别跌至23.7港元和3.02美元的年内低点[1] 财务表现 - Q2净亏损49.95亿元 环比收窄26%[1] - 经调整净亏损（NON-GAAP）41.27亿元 同比减少9% 环比减少34.3%[1] - Q2营收190.1亿元 环比增长57.9% 同比增长9%[2] 业务展望 - Q3交付指引87,000-91,000辆 同比增长40.7%-47.1%[2] - Q3营收指引218.1-228.8亿元 创历史新高[2] - 若Q4销量达15万辆 有望实现NON-GAAP口径盈利[3] 产品动态 - 乐道L90八月交付超10,000辆[2] - 乐道L90和ES8热销推动基本面好转预期[2] - 规模化优势逐步显现[2] 运营效率 - 公司组织效能显著提升[3] - 通过组织优化费用调整财务表现[1]

融资计划 - 公司拟公开发行不超过1.818亿股A类普通股[1] - 募集资金用于智能电动汽车核心技术研发、未来技术平台及车型开发、充换电网络扩张及强化资产负债表[1] - 本次为年内第二次公开融资 3月曾以每股29.46港元配售1.1879亿股融资35亿港元[1] 股价表现 - 宣布增发后美股盘前下跌约9%[1] - 3月融资后港股和美股股价分别跌至23.7港元和3.02美元的年内低点[1] - 乐道L90发售推动股价较4月低点翻倍 市值一度重回千亿元人民币[2] 财务表现 - Q2净亏损49.95亿元 环比收窄26%[2] - 经调整净亏损（NON-GAAP）41.27亿元 同比减少9% 环比减少34.3%[2] - Q2营收190.1亿元 环比增长57.9% 同比增长9%[2] 业绩展望 - Q3交付指引87000至91000辆 同比增长40.7%至47.1%[2] - Q3营收指引218.1亿元至228.8亿元 创历史新高[2] - 若Q4销量达15万辆 有望实现NON-GAAP口径盈利[2] 产品与市场 - 乐道L90和ES8热销推动规模化优势 8月乐道L90交付超10000辆[2] - 市场对Q3和Q4基本面好转有较强预期[2] - 公司组织效能明显提升[2]

业绩表现 - 1H25营业收入同比下降4.1%至624.0亿元 归母净利润同比增长81.0%至29.4亿元 [3] - 2Q25营业收入同比增长12.4% 环比增长125.9%至432.5亿元 归母净利润同比增长56.1% 环比增长193.3%至21.9亿元 [3] - 2Q25业绩环比修复主要受益于问界M8爬坡带动销量提升 [3] 销量数据 - 1H25汽车销量同比下降15.8%至19.9万辆 问界销量同比下降18.2%至14.8万辆 [4] - 2Q25汽车销量同比增长7.0% 环比增长90.5%至13.0万辆 问界销量同比增长3.8% 环比增长122.3%至10.2万辆 [4] - 问界M8+M9销量占比从1H25的66.6%提升至2Q25的73.7% [4] 盈利能力 - 1H25毛利率同比提升3.9个百分点至28.9% [4] - 2Q25毛利率同比提升2.0个百分点 环比提升1.9个百分点至29.5% [4] - 盈利能力提升主要受益于产品结构优化 高价格带问界M8和M9成为销量主力 分别成为40万元级和50万元级市场销量冠军 [4] 产品规划 - 预计2H25E随问界M8纯电版开启交付及改款M7上市 产品矩阵或进一步丰富 [4] - 新产品接替发力有望带动销量和盈利能力持续向上 [4] 技术布局 - 坚持"软件定义汽车"技术路线 依托自研魔方技术平台实现多款车型快速高效开发 [5] - 采用"产业大脑+未来工厂"新范式和"厂中厂"供应链模式保障高质量交付 [5] 全球化战略 - 坚定推进高端智能电动汽车出海战略 已在哈萨克斯坦 乌兹别克斯坦 墨西哥等地设立子公司 [5] - 拟发行H股为全球化布局募集资金 [5] 机器人领域布局 - 与北京航空航天大学合作成立北京赛航具身智能技术有限公司 [5] - 赛力斯旗下重庆凤凰技术有限公司持股70% 北京航空航天大学持股30% [6] - 新公司涵盖智能机器人研发销售等领域 或将汽车制造能力进一步赋能机器人领域 [6]

产品发布与市场表现 - 全新问界M7开启预订 预售价28.8万元起 提供增程和纯电两种版本 增程版全系标配四驱 预售价28.8-36.8万元 纯电版预售价32.8-38.8万元 [1][3] - 预订10分钟内订单超2万台 43分钟突破10万台 预订火爆导致华为商城和鸿蒙智行小程序一度崩溃 [1][3] - 问界M7累计交付量突破30万台 成为品牌历史上最畅销单一车型系列 [3] 产品特性与技术配置 - 采用家族式设计 贯穿式LED灯带与小尺寸大灯组强化科技感 [6] - 搭载华为ADS 4智能驾驶辅助系统 首搭舱内激光视觉方案 [7] 行业背景与发展趋势 - 中国新能源汽车渗透率从2023年31.6%跃升至2024年1-11月40.3% 行业从政策驱动转向需求驱动 [10] - 2024年1-11月新能源汽车销量前十企业集团合计销量964.1万辆 同比增长35.5% 占总量85.6% [7] - 行业竞争上半场是电动化 下半场是智能化 2025年将形成分水岭 [13] - 汽车行业进入淘汰赛阶段 企业需掌握核心技术 机遇窗口期仅3-5年 [13]

产品发布与预订情况 - 全新问界M7于9月5日开启预订 预售价28.8万元起 预订期间可享2000元意向金抵5000元购车尾款权益[1] - 预售1小时内小订突破10万台 预订火爆导致华为商城服务器崩溃 相关话题登上热搜榜[4] - 新车将于9月23日在深圳正式发布 提供Pro+/Max/Ultra三种版本 增程版售价28.88-34.8万元 纯电版售价32.8-36.98万元[7][8] 产品配置与技术特点 - 车身尺寸为5080*1999*1780mm 轴距3030mm 较现款加长210mm 提供五座和六座两种版本[7] - 采用最新家族式设计风格 前脸配备贯穿式LED日行灯 提供六种车漆颜色选择[7][8] - 搭载华为ADS 4智能驾驶辅助系统 首次采用舱内激光视觉方案[8] 公司业绩与市场表现 - 赛力斯2025年上半年净利润29.41亿元 同比增长81.03% 新能源汽车销量达172,108辆[8] - 高端智能电动汽车销量显著增长带动利润提升 问界系列累计交付量已超75万辆[8] - 2025年上半年问界新M5 Ultra/M9 2025款/M8等多款新品相继上市[8]

产品发布与配置 - 阿维塔07 2026款开启预售 提供增程和纯电两种动力共6款车型 未公布预售价格但支付2000元意向金可抵5000元购车款 [1] - 新车全系标配华为乾崑ADS 4辅助驾驶系统 支持车位到车位P2P 2.0功能 配备27颗高感知传感器（含192线激光雷达）和3颗4D毫米波雷达 [8] - 全系标配宁德时代电池 采用NP无热扩散技术 增程版可选52度大电池 CLTC纯电续航达333km 综合续航1200km 支持5C闪充（30%-80% SOC仅需10分钟） [10] - 豪华配置包括全系标配前排双零重力座椅 英国之宝音响系统 电吸门 可选装智能车载冰箱 新增晴蓝外观色和岩棕内饰色 [12] - Elite版标配192线激光雷达 可选购ADS高阶功能包 Max+版标配智能空气悬架和CDC减振器 老用户可付费升级太行底盘等配置 [12][14] 市场表现与定位 - 阿维塔07自2024年9月上市以来累计收获超过7万名用户 2025年8月达成累计7万辆下线里程碑 [3][5] - 2025年2月Pro+版本起售价下探至21.99万元 预售首周订单突破1.2万辆 [5] - 面临特斯拉Model Y 智己LS6 问界M5 极氪7X等同级竞争对手 在续航 智能配置 空间舒适性方面存在竞争 [6] - 公司通过"入门即满配"策略和用户运营提升市场竞争力 定位中型SUV市场 [6][14] 技术特性与安全 - 华为智能化赋能包括乾崑ADS辅助驾驶系统和基于HarmonyOS 5的鸿蒙座舱 [3][8] - 全系标配9安全气囊（累计体积约360L）和CAS 4.0全向防碰撞系统 强调安全性能 [8] - 搭载太行智控底盘 提升滤震精度 弯道灵活性和湿滑路面稳定性 [14] 设计理念与用户体验 - 强调原创设计和未来美学 通过全系标配配置实现"入门即满配"理念 [3][12] - 配备电子内后视镜 辅助驾驶小蓝灯 4D毫米波雷达等科技配置 提升驾驶体验 [8][12] - 获得D-GCAP五星健康车认证 注重健康座舱环境 [4]

销量表现 - 8月交付量达57066台创历史新高 实现连续六个月位居新势力品牌销量榜首[1] - 最新单周交付1.38万台位列新势力第一 新能源全品牌排名第四 连续两周超越特斯拉[4] - 2025年累计销量突破32万台 连续两个月销量超5万台[4] 市场地位 - 被视为年度新势力销冠有力竞争者 稳步迈向年度销量目标[4] - 产品覆盖主流价格带 兼具高品价比与智能化配置 建立差异化竞争优势[5] - 用户认可度持续提升 续航/智能座舱/驾驶体验等综合产品力受市场认可[5] 发展预期 - 供应链与生产能力已做好充分准备 有望在"金九银十"销售旺季保持强劲交付态势[5] - 年度销量有望突破原定目标 甚至冲击更高交付里程碑[5] - 代表中国智能电动汽车进入以产品力和用户价值为导向的发展新阶段[5]