黄金市场 - 黄金价格隔夜小幅上涨但走势疲弱 市场可能已消化降息预期 [1] - 美联储官员认为基准利率维持在4.25%至4.50%适当 决策层对利率水平高度认同 [1] - 技术面显示日线收带长下影小阳线 4小时周期临近前期高点且有超买迹象 短线可能回调 [1] - 9月降息50个基点概率不大 快速降息可能引发市场对美国经济及美联储独立性的担忧 [1] 原油市场 - 油价隔夜表现疲弱 中线反弹可能接近结束 [3] - API原油库存下降97.4万桶 低于预期的172.5万桶 前值为下降241.7万桶 降幅收窄 [3] - API汽油库存下降206万桶 低于预期的257.5万桶 消费端疲态显现 [3] - 全球原油需求增速预计放缓至日均65万桶 低于一季度的99万桶 全年平均增速预计为74万桶 [3] - 全球原油供应增长日均160万桶 较上月预测上调近40万桶 供需矛盾激化 [3] - 技术面显示日线连续收小阴小阳线 1小时周期反弹结构完成 日内可能震荡下行 [3] 铜市场 - 铜日线连续收小阴小阳线 整体可能形成下降ABC调整 [5] - 1小时周期价格重回前期成交密集区 短线大概率还有反弹 [5] 日经225指数 - 日线收看跌K线组合 中期调整已经开始 [5] - 1小时周期下跌结构接近完成 42610一线为短期分水岭 若不能上破可能下探41460一线 [5]

公司专利与技术进展 - 中芯国际旗下多家公司申请“一种半导体结构、形成方法、半导体器件及电子装置”专利 该专利有望提升半导体结构的器件性能和可靠性 [1] 股价表现与技术指标 - 技术指标综合信号为“买入” 强度达12 多条移动平均线呈现“买入”信号 反映中长期趋势向好 [1] - RSI指标值为62 处于中立区域 多个震荡指标信号呈“中立”状态 显示市场对短期走势存在分歧 [1] - 当前股价处于支持位和阻力位之间且靠近上方 第一支持位52元 进一步支持位50.5元 首阻力位62元 更高阻力位63.3元 [3] - 系统评估股价上升概率为54% 近5日振幅高达14.2% 显示短线波动大 [3] 衍生品历史表现与特性 - 2025年8月20日中芯国际股价表现不俗 法兴牛证(59918)2日后升幅高达84% 瑞银牛证(65489)升幅82% 瑞银认购证(15627)升幅45% 瑞银认购证(13340)升幅34% [3] - 若看好股价向上突破 瑞银认购证(15627)杠杆4.9倍 行使价58.93元 溢价最低 引伸波幅及杠杆较理想 瑞银认购证(13340)杠杆3.9倍 行使价58.05元 引伸波幅最低 [5] - 若看跌股价调整 汇丰认沽证(19411)杠杆2.1倍 行使价49.81元 溢价及引伸波幅均最低 中银认沽证(19573)杠杆1.9倍 行使价49.79元 杠杆最高 引伸波幅低 [6] - 牛熊证方面看涨可选瑞银牛证(65489)溢价最低 实际杠杆5.2倍 收回价47元 法兴牛证(59918)实际杠杆最高达5.1倍 溢价较低 收回价46.8元 [7] - 看跌可选法兴熊证(57405)溢价最低 实际杠杆9.3倍 收回价62.5元 花旗熊证(56634)实际杠杆最高为9.2倍 溢价较低 收回价62元 [7]

核心观点 - 港交所股价突破技术阻力位呈现上涨态势 技术指标与市场基本面均支持看多观点 [1][2][3][5] - 港股市场成交活跃及新股上市为港交所带来直接利好 [2] - 衍生工具产品在上涨行情中展现显著杠杆收益效应 [5][8][11] 技术走势分析 - 8月25日早盘股价达459.6港元 单日上涨2.54% 突破前阻456港元 [1][3] - 形成多头排列格局：股价高于10日线(438.38港元)/30日线(433.43港元)/60日线(422.03港元) [3] - RSI指标处于63水平 MACD与一目均衡表均发出看多信号 [5] - 即市支撑位为436港元与426港元 上方阻力位看465港元 [1][3] 市场基本面 - 港股单日成交额达2000多亿港元 近期曾超3000亿港元 [2] - A股两市总成交额突破2万亿人民币 推升整体市场情绪 [2] - 2021年多家大型IPO赴港上市 直接利好港交所业绩 [2] 衍生品表现 - 8月20日推荐牛证产品两日内涨幅达25% 认购证涨幅17% 显著跑赢正股1.54%涨幅 [5] - 法兴牛证57702与瑞银牛证58003表现突出 [5] - 当前推荐认购证16781(行使价484.08港元/杠杆12.3倍)与16698(行使价484.08港元/杠杆11.6倍) [8] - 牛证推荐56665(收回价400.5港元/杠杆9.6倍)与62570(收回价403港元/杠杆10.2倍) [11]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 螺纹和热卷方面，需求季节性规律显示暑期结束后表观需求应回升、总库存有望下降，但房地产震荡筑底或使需求恢复不及预期，期价有下行压力，技术上短线可能企稳、中期宽幅震荡，操作建议维持观望，等待反弹后做空 [2] - 铁矿石方面，钢厂盈利率尚可但铁水产量上升空间有限，供应端全球发运高位、到港量有望回升，港口库存有企稳迹象，技术上01合约短线可能反弹、中期震荡概率大，操作建议短线空单止盈离场后维持观望 [4] 根据相关目录分别总结 螺纹、热卷 - 供需情况：螺纹钢产量连续两周减少，表需由降转增，厂库连增三周，社库连增六周，五大品种总产量和总库存上升、表观需求增加，螺纹表需194.80万吨，较上周增加4.86万吨 [2] - 价格数据：螺纹钢主力合约收盘价3121元/吨，较上日跌0.35%、较上周跌2.13%；热轧卷板主力合约收盘价3375元/吨，较上日跌0.79%、较上周跌1.66%等 [2] - 基差与价差：螺纹钢主力基差179元/吨，较上日增加21元、较上周增加48元；热轧卷板主力基差45元/吨，较上日增加17元、较上周增加27元等 [2] - 其他价格：线材市场价3740元/吨，普碳中板市场价3780元/吨，冷轧卷板市场价3840元/吨等 [2] - 钢厂情况：247家钢厂高炉开工率83.75%，日均铁水量240.66万吨，盈利钢厂比例65.8% [2] - 产量情况：全国建材钢厂螺纹钢产量214.65万吨，较上周减少5.80万吨；热卷产量325.24万吨，较上周增加9.65万吨 [2] - 开工情况：独立电弧炉钢厂开工率75%，电炉钢厂螺纹钢产量72.89万吨，较上周增加25.44万吨 [2] - 库存情况：五大品种社会库存1017.21万吨，较上周增加26.37万吨；螺纹社会库存432.51万吨，较上周增加17.58万吨等 [2] - 成交与需求：全国建筑钢材成交量（7天移动均值）17.57万吨，较上日降21.11%、较上周降19.09%；五大品种表观需求852.99万吨，较上周增加21.97万吨 [2] - 期货仓单：螺纹注册仓单数量137310吨，较上日增加9965吨、较上周增加27355吨；热卷注册仓单数量33992吨，较上日减少5669吨、较上周减少45294吨 [2] 铁矿石 - 供需情况：钢厂盈利率尚可但铁水产量上升空间有限，供应端全球发运高位、到港量有望回升，港口库存有企稳迹象 [4] - 价格数据：麦克粉（青岛港）756元/湿吨，较上日涨0.27%、较上周跌0.66%；DCE铁矿石主力合约结算价772.5元/干吨，较上日涨0.46%、较上周跌0.32%等 [4] - 基差与价差：麦克粉（青岛港）-DCE铁矿石主力-16.5元/吨，较上日降1.5元；DCE铁矿石期货9 - 1价差17元/干吨，较上日降3.0元等 [4] - 品种价差：PB - 超特粉（日照港）119元/吨，较上日降1元、较上周降6元；普氏65% - 62% 17.8美元/干吨，较上日降0.20美元 [4] - 发货量：澳大利亚铁矿石发货量1457.7万吨，较上周减少60.6万吨；巴西铁矿石发货量936.3万吨，较上周增加205.8万吨 [4] - 海运费与汇率：BCI运价西澳 - 青岛9.18美元/吨，较上日降3.67%、较上周降9.11%；美元指数98.6409，较上日涨0.42%、较上周涨0.46% [4] - 到港与疏港：北方六港到货量合计1252.5万吨，较上周增加49.5万吨；日均疏港量（45港口合计）346.8万吨，较上周增加10.35万吨 [4] - 库存情况：港口库存合计13819.27万吨，较上周增加107.00万吨；港口贸易矿库存9193.53万吨，较上周增加81.63万吨 [4] - 产量情况：全国样本矿山铁精粉产量（186座）47.79万吨/日，较上周增加2.02万吨 [4] - 期货仓单：数量2000手，较上日持平、较上周减少1400手 [4] 产业资讯 - 中指研究院数据显示，截至2025年8月，20家出险房企债务重组、重整获批，化债超12000亿元，2022年至今27家上市房企被动退市，几家房企私有化退市 [6] - 成都出台公积金新政，购保障性住房公积金贷款最低首付15%，最高贷款额度上浮50%，支持又提又贷等 [6] - 唐山、邢台部分钢厂上调焦炭价格，湿熄焦炭上调50元/吨、干熄焦炭上调55元/吨，8月22日零点执行 [6] - 8月21日蒙古国ETT公司炼焦煤竞拍，1/3焦原煤全部流拍，起拍价65美元/吨 [6] - 截至8月21日当周，螺纹钢产量连降两周，表需由降转增，厂库连增三周，社库连增六周，螺纹表需194.80万吨，较上周增4.86万吨，增幅2.56% [6] - 隆众资讯称，截至8月21日，浮法玻璃行业开工率75.34%、产能利用率79.78%，日产量15.96万吨，本周产量111.7万吨，环比持平、同比降5.16% [7]

港交所业绩与市场表现 - 港交所近期公布业绩 股价波动较大 为窝轮操作提供较大空间 [2] - 港股整体成交金额显著上升 单日达2000多亿港元 早前甚至超过3000亿港元 对比A股两市总成交金额突破2万亿人民币 A股指数升至年内高位 市场气氛持续高涨 [2] - 新股上市活跃 今年多家大型IPO赴港上市 港交所直接受益 [2] - 港交所股价在年内高位徘徊 虽有调整但不明显 基本因素良好 [2] 技术指标与价格区间 - 多个技术指标信号为"中立" 强度9 移动平均线呈"买入"信号 中长期走势稳健 [3] - RSI指标值57 处于中立区域 反映短期市场存在分歧 [3] - 第一支持位425港元 第二支持位412港元 首阻力位448港元 更高阻力位456港元 [3] - 当前股价处于支持位与阻力位中间 系统评估上升概率55% 近5日振幅3.5% 短线波动空间较大 [3] 衍生品投资机会 - 中银认购证17568行使价530.5港元 明年1月到期 杠杆7倍 [2] - 中银认沽证18983行使价368.48港元 明年1月到期 杠杆7倍 [2] - 瑞银认购证16698杠杆11.4倍 行使价484.08港元 [5] - 汇丰认购证17539杠杆11.6倍 行使价484.08港元 [5] - 瑞银认沽证18808杠杆7.9倍 行使价368.48港元 [5] - 汇丰牛证54507实际杠杆9.3倍 收回价390港元 溢價较低 [6] - 瑞银牛证68548溢價最低 实际杠杆10.8倍 收回价395港元 [6] - 摩通熊证54276实际杠杆8.7倍 收回价480港元 溢價较低 [6] - 瑞银熊证54419杠杆8.9倍 收回价480港元 [6][7] 历史产品表现案例 - 2025年8月15日港交所两日后下跌1.27% 同期摩通熊证60987上涨11% 瑞银认沽证18808上涨6% 瑞银熊证53316上涨18% 体现衍生品杠杆效应 [3]

财务业绩 - 2025年第二季度总收入达1160亿元人民币创历史新高同比增长30.5% [1] - 公司拥有人应占利润约119.04亿元人民币同比增长133.51% [1] - 每股基本盈利0.46元人民币不派息 [1] 股价表现 - 早盘报52.35港元微升0.1%维持在53-51港元区间波动 [2] - 股价跌破10日线52.44港元RSI指标44接近超卖区域 [2] - 多个震荡指标同步发出卖出信号但牛熊力量指标显示严重超跌可能筑底 [2] 衍生品市场动向 - 窝轮市场资金偏向流入好仓认购证受投资者支持和追捧 [3] - 中银认购证17257行使价61港元2026年4月到期杠杆5倍 [3] - 中银认购证18976行使价82港元杠杆6-7倍中银认沽证17740行使价43港元杠杆9倍 [3] 技术分析 - 即时支持位50.8港元支持位249.2港元阻力位154.8港元阻力位257.5港元 [5] - 5日振幅4.2%显示波动收窄VR成交比率指标偏弱反映资金流入动能不足 [5] - 8月15日推荐看跌产品在股价下跌0.85%期间花旗熊证63313和瑞银熊证64672均上涨17% [6] 衍生品策略部署 - 看多选择汇丰认购证14677和瑞银认购证14816提供7倍杠杆行使价61.05港元 [10] - 看空选择汇丰认沽证14333提供3.6倍杠杆行使价46.45港元中银认沽证14387杠杆3.2倍 [10] - 牛证精选瑞银牛证57477实际杠杆12.5倍收回价49港元摩通牛证53165杠杆9.7倍收回价48港元 [13] - 熊证精选法兴熊证54560收回价60.8港元摩通熊证54810杠杆7.4倍收回价60.4港元 [13]

外汇市场基本情况 - 外汇市场是全球性分散市场 每周五天每天24小时运转 交易规模庞大[1] - 参与者包括各国央行 商业银行 金融机构 企业及个人投资者 不同目的影响汇率波动[1] - 多种货币对可供交易 流动性 波动幅度和交易成本存在差异 需根据特性选择适合货币对[1] 交易分析方法 - 需掌握购买力平价理论 利率平价理论等汇率决定理论 从宏观层面分析汇率变动原因[1] - 技术分析方法研究汇率图表 价格走势和交易指标 预测汇率未来变动方向[1] - 基本面分析方法侧重经济数据 政治局势 货币政策等因素对汇率的影响[1][2] 风险控制手段 - 设置合理止损点位限制损失扩大 设置止盈点位锁定预期盈利目标[2] - 合理规划资金管理 避免过度交易和资金过度集中 分散投资降低单一交易失败风险[2] 市场影响因素 - 经济数据发布对汇率有直接影响 包括GDP增长 通货膨胀率 失业率 利率变动等[2] - 政治局势稳定与否冲击市场 政治动荡 战争 选举等事件可能引发避险情绪[2] - 各国央行货币政策调整如加息 降息 量化宽松等措施改变货币供需关系[2] 交易平台要求 - 合法正规平台需受严格金融监管 具备相关资质和牌照 保障资金安全和交易透明度[3] - 可靠平台需提供稳定交易系统 具备低延迟 高稳定性 确保指令及时准确执行[3] - 平台应提供丰富交易工具 全面市场数据和专业客户服务[3]

股价表现与技术信号 - 公司股价报52.55港元 日内下跌0.85% 处于10日线52.63港元上方但受制于30日线55.33港元压力 [1] - 技术指标呈现分化：RSI为44接近中性 威廉指标与随机震荡指标显示短线可能反弹 但MACD及保力加通道同步发出卖出信号 [1] - 5日振幅达7.3% 牛熊力量指标显示"严重超跌可能筑底" 心理线指标触底时存在波动机会 [2] 关键价位分析 - 即市支持位分别为51.1港元（支持1）和49.6港元（支持2） 上方阻力位先看55.5港元（阻力1） 突破后有望挑战57.3港元（阻力2） [2] - 数据系统分析显示阻力位在55.7港元 升穿则上试57.2港元 [1] 衍生品市场表现 - 8月12日推荐衍生品表现亮眼：瑞银牛证57477在正股上涨2.9%背景下两日内飙升36% 摩通认购证18099同期涨幅达21% [4] - 窝轮市场存在多空策略：看多选择包括瑞银认购证14816（6.8倍杠杆/行使价61.05港元）和汇丰认购证14677（6.9倍杠杆/行使价61.05港元） [7] - 看空工具包含汇丰认沽证14333（3.7倍杠杆/行使价46.45港元）和中银认沽证14387（行使价46.45港元） [7] 牛熊证产品特征 - 牛证精选：摩通牛证53165提供8.6倍实际杠杆（收回价48港元） 瑞银牛证57477提供10.6倍杠杆（收回价49港元） [9] - 熊证精选：法兴熊证54560收回价60.8港元（实际杠杆8倍） 摩通熊证54810收回价60.4港元（杠杆8.3倍） [9]

恒生指数技术分析 - 恒指收报25176点 企稳于25160点的保力加通道中线之上 [1] - 技术信号显示买入 上方阻力位25600点和26100点 支持位24800点和24400点 [1] - 有投资者部署收回价24500点牛证 并计划在25800点部署熊证 [1] 小米集团技术走势 - 股价收报53.05港元 较上周轻微上涨 技术信号为买入 [7] - 阻力位位于55.7港元 突破后上看57.2港元 [7] - 窝轮市场显示55-58港元行使价的认购证价外幅度约10% 较为合适 而61港元以上产品价外幅度过高 [7] 哔哩哔哩技术分析 - 股价突破保力加通道中线 收报195.9港元 技术信号显示买入 [13] - 阻力位位于204.3港元 有投资者看多至202.6港元 [13] - 窝轮市场产品较少 行使价218.88港元的认购证价外幅度较大 [13] 宁德时代交易态势 - 股价收报414港元 技术信号显示中立 无明确方向 [18] - 下方支持位位于395港元 建议投资者保持观望 [18] - 在正股走势未明朗前 参与窝轮交易需保持耐心 [18] 金沙中国多空观点 - 技术信号显示买入 阻力位位于20.8港元和21.3港元 [21] - 看多投资者预期挑战25港元 看空投资者看跌至14-16港元 [21] - 有投资者已部署行使价16.5港元的认沽证 [21] 京东健康走势分析 - 股价从7月低位40.7港元上涨至68.1港元 收报66.4港元 [24] - 技术信号显示买入 走势偏强 [24] - 下方支持位位于57港元和53.1港元 为潜在建仓位置 [24]

外汇交易风险种类 - 汇率风险受经济数据公布、货币政策调整和地缘政治局势等因素影响，导致投资者面临资产价值变动[1] - 利率风险源于不同国家利率水平差异及波动，影响资金流向和外汇资产持有成本[1] - 信用风险指交易对手违约可能给另一方带来损失[1] 风险管理工具与策略 - 止损指令在市场价格达到预设价位时自动执行交易以限制损失扩大[2] - 止盈指令在价格达到预设盈利目标时执行交易以锁定利润[2] - 杠杆使用需合理控制，过度使用会使风险成倍增加，适当降低杠杆倍数可减少市场波动导致的巨额损失[2] - 通过投资多种不同货币对或交易产品构建多样化投资组合，分散单一货币或交易失利风险[2] 市场分析方法 - 基本面分析关注各国宏观经济指标如GDP增长、通货膨胀率和失业率，以及货币政策动向，把握汇率波动趋势[2] - 技术分析借助图表和技术指标研究历史价格和成交量数据，识别市场趋势、支撑和阻力位等关键信息[2] 资金管理实践 - 根据风险承受能力、财务状况和投资目标确定外汇交易资金规模并合理分配[3] - 避免过度交易，基于理性分析和判断决策，防止冲动或盲目跟风导致不合理交易[3]