核心观点 - 特朗普政府加征关税导致特斯拉进口车型Model S/X在中国市场停售，但实际销量影响有限[4][5] - 特斯拉美国工厂供应链本土化程度不足，高关税将推高生产成本并传导至终端售价，严重影响美国市场竞争力[5][11] - 特斯拉中国工厂供应链本土化接近100%，成为规避关税风险的"避风港"[10][15] - 特斯拉储能和机器人业务同样依赖中国供应链，面临成本上升压力[21][24][27] - 马斯克试图通过游说改变关税政策但收效甚微，本地化生产成为唯一有效应对策略[34][36][39] 分项总结 关税对特斯拉汽车业务的影响 - Model S/X因125%进口关税在中国停售，全国仅剩12辆现车（Model X 7辆/Model S 5辆）[4] - 美国工厂60-75%零部件来自美加，20-25%来自墨西哥，关税将导致美国市场车型成本上涨20-30%[11][12] - 中国工厂供应链本土化接近100%，国产Model 3/Y不受关税影响[15][17] - 上海工厂部分产能出口欧洲/亚太市场，暂未受关税战波及[18] 储能业务面临的挑战 - 特斯拉储能业务2024年营收同比增长67%，但面临产能瓶颈[21] - 上海储能工厂10个月建成投产，主要供应中国和亚太市场[22] - 美国储能工厂依赖宁德时代等中国电芯供应商，成本将因关税大幅上升[24] - 上海工厂产品因关税无法返销美国，战略价值受限[23] 机器人业务发展障碍 - Optimus机器人计划2025年试产5000台，2026年目标5万台[27] - 量产依赖三花智控等中国供应商，关税将推高成本[27] - 美国工业体系不完整，难以快速替代中国供应链[28] 马斯克的应对措施 - 2019年起与中国供应商共担关税成本，毛利率保持在20-30%[30][32] - 2022年尝试推动中国供应商赴墨西哥设厂未果[33] - 2024年公开呼吁特朗普撤销关税政策但遭无视[35][36] - 中国/德国本地化工厂成为抵御关税风险的关键[39] 市场竞争格局变化 - 中国市场竞争加剧，小米SU7已超越Model 3成为单月销冠[20] - 特斯拉在中国仅靠Model 3/Y应战，产品线收缩带来压力[20] - 计划2024年年中推出的入门车型可能面临美国市场定价难题[18]

从两届对立政府的政策中，找到延续的政策。 文丨孙海宁 高洪浩 曾兴 李梓楠 陈晶 邱豪 编辑丨高洪浩 黄俊杰 2025 年 1 月 20 日早 9 点半，美国新当选总统将来到白宫和乔 · 拜登在白宫蓝厅喝一杯咖啡。一小时后， 他们将坐同一辆防弹的凯迪拉克轿车来到国会大厦西草坪参加就职典礼，尽管这时拜登政府的检察官还在 想办法给特朗普定罪。 当天的流程完全固定，连二人在车上的座位都是固定的——特朗普在左，拜登在右。这将是他们第一次分 享总统座驾，2020 年大选结束后，特朗普的支持者冲进国会山又被逐出，他本人则提前搬出白宫，缺席就 职典礼。但这一次拜登宣布会延续此前 150 年不变的传统，以展示权力的和平交接。 平和的日子不会持续几天。上一次就任不到一周，特朗普就签署了第一份总统行政令（Executive Order），兑现选举承诺，禁止来自七个穆斯林国家的人员入境美国——无论他们是游客还是难民，就算有 绿卡也会被拦下。"这可能政治不正确，但我不在乎。" 他说。 行政令只持续了两天——两名伊拉克移民起诉总统违宪。随后，法院颁布暂缓强制遣返的指令。 这是一场计划内的反击。特朗普 2016 年胜选后，有数千名律师参 ...