政策声明 - 美国总统特朗普威胁对美国境外制作的电影征收100%的关税，以解决电影业被其他国家“偷走”的问题 [1] - 该政策声明是特朗普在5月类似声明的延续，其认为外国影片对美国电影业构成“国家安全威胁”并带入“信息和宣传” [1] 行业影响与不确定性 - 该贸易保护主义政策给严重依赖国际票房收入和跨境合拍的电影公司带来不确定性 [1] - 现代电影的制作、融资、后期制作和视觉效果通常跨越多个国家，电影公司高管对关税的执行方式感到“困惑” [1] - 与外国电影公司联合制作的电影越来越普遍，加剧了此类电影如何分类的疑虑 [2] 市场反应 - 受关税消息影响，传统媒体巨头迪士尼(DIS US)、索尼(SONY US)和华纳兄弟探索频道(WBD US)股价下跌 [2] - 流媒体巨头奈飞(NFLX US)股价也出现下跌 [2] 法律与贸易依据质疑 - 法律和贸易分析人士质疑关税的法律依据，认为电影是知识产权，属于全球服务贸易的一部分，而美国在该领域往往拥有顺差 [2]

政策声明 - 美国总统特朗普宣布计划对不在美国生产家具的国家征收高额关税 [1] - 政策目标为使北卡罗来纳州的家具生意再次伟大起来 [1] - 政策具体详情将于稍后公布 [1] 行业现状 - 北卡罗来纳州的家具生意被指已完全输给其他国家 [1]

中国商务部启动调查 - 中国商务部于9月25日决定对墨西哥相关涉华限制措施启动贸易投资壁垒调查 [1] - 被调查措施包括墨西哥政府拟对中国等非自贸伙伴的产品提高进口关税税率的提案以及其他贸易投资限制措施 [2] - 中方认为墨方单边加税举动会损害相关贸易伙伴利益 严重影响墨营商环境确定性 降低企业对墨投资信心 [2] 墨西哥关税提案细节 - 墨西哥政府于9月10日向国会提交关税提案 拟对来自中国等非自贸伙伴国家的进口商品加征最高达50%的关税 [3] - 涉及商品包括汽车及零部件、钢铁、纺织品等大宗商品以及日用品、鞋履服饰、玩具、家电等消费品 [3] - 该提案仍需议院批准 若获批预计最早于2026年12月31日前全面生效 [3] - 措施将影响520亿美元的进口 占墨西哥全部进口8.6%的商品清单 涉及1400个税目 [5] - 预计每年新增关税收入约37.6亿美元 可挽救32.5万个工业与制造业岗位 [5] 对汽车行业的影响 - 汽车产业是受冲击最大的领域 汽车及零部件在加税清单中 [3][5] - 墨西哥目前对亚洲进口的汽车征收20%的关税 考虑将中国进口汽车关税提升至50% [9] - 2023年中国品牌与中国生产的汽车占到墨西哥进口车总量的30% 占轻型车市场约20%的份额 [17] - 加税影响不仅是中国品牌 也包括通用、福特、起亚、克莱斯勒等在中国制造的国际车企 [17] 中国企业投资与贸易现状 - 2024年中墨双边贸易总额达到1094.26亿美元 中国对墨西哥出口额为902.32亿美元 从墨西哥进口额为191.95亿美元 [17] - 2020年至2024年 中国对墨西哥的直接投资仅为9.9亿美元 [18] - 过去一年中国在电气系统、起动装置和替换零部件等领域的投资达到约39亿美元 同比增长约77% [18] - 2024年上半年中国在墨西哥汽车行业的投资额达到22亿美元 占整个行业投资的约18.3% 同比增幅超过50% [18] - 中国电商在墨西哥表现突出 占到约26%的市场份额 Temu、Tiktok shop、Shein等平台均有显著扩张 [18] 墨西哥的政策考量与背景 - 新关税措施旨在为本土制造筑起护栏 并缓解特朗普政府对部分墨西哥出口品加征关税的压力 [7] - 汽车产业占墨制造业产值的23% [7] - 墨西哥政府强调措施并非针对任何特定国家 希望与中国继续保持良好关系 [8] - 政策调整涉及的产品价值高达520亿美元 中国输墨产品受影响金额在350亿-380亿美元之间 占中国输墨总金额约三分之一 [31] - 深层考虑包括调整近40年的经济政策 实现对外贸易均衡发展 增加国内产品满足当地市场需求 [32] 行业商会的反应与警告 - 墨西哥中国科技商会警告 关税政策可能阻碍墨西哥在金属加工、汽车零部件、家电等关键产业吸收和发展先进技术 [10] - 汽车、汽配、电子和家电类产品将是最先受冲击的品类 因其对全球价值链依赖程度最高 [11] - 关税可能导致消费品和轻制造领域成本上升和进口模式调整 但可能推动汽车、电子或能源等战略性行业的直接投资 [12] - 已有重要中国企业暂停投资计划 包括一家考虑转移到越南生产的玩具公司和一家商业模式受影响的印刷电路板制造商 [12] - 针对非墨西哥制造的电动汽车的关税还可能影响墨西哥的能源转型进程 [13] 《美墨加协定》复审的背景 - 《美墨加协定》将于2026年迎来日落复审 墨西哥对美出口额超过其总出口额的90% [21][22] - 复审可能演变为重新谈判 美国可能迫使墨西哥和加拿大作出重大让步 [23] - 关键问题涉及原产地规则、区域安全和劳动执法问题 这些均和中国有密切关系 [24] - 美国警告中国等国家通过在墨设厂组装并使用本国零部件 然后享受协定好处却不承担义务 [25]

美国新一轮关税政策核心内容 - 美国总统特朗普宣布对重型卡车、家居用品、药品等多种进口商品征收高达100%的关税 [1] - 关税政策执行方式具有选择性 对中国和欧盟商品全面加税 同时宣布将日本汽车进口税率从25%下调至15% [1][5] 针对不同经济体的关税措施 - 中国出口的电动车、重型机械、电子元件被列为重点目标 税率直接翻倍甚至更高 [3] - 欧盟的家居用品、药品、农产品被纳入新一轮征税清单 [3] - 日本汽车进口税率从25%下调至15% 被视为出于政治考量的特殊待遇 [5] 美国国内行业影响与反应 - 家居产品、卡车和医药用品在美国中西部拥有大量制造业岗位 这些地区在选举中属于摇摆州 [7] - 美国汽车制造商协会指出政府在关税政策上"选择性保护" 将损害本土企业的全球竞争力 [7] - 医疗行业担忧药品加税不仅增加企业负担 还会直接影响普通家庭的用药成本 [9] 主要经济体的反制措施 - 中国迅速采取反制措施 逐步提高对美商品的进口税率 覆盖范围从农产品延伸至高端制造设备 [10] - 中国将部分美国企业列入"不可靠实体清单" 对其在中国市场的运营设置限制条件 [10] - 欧盟委员会宣布对价值数十亿欧元的美国产品启动反制程序 并重启暂停的液化天然气采购谈判 [12] - 法国、德国等核心成员国对此表示支持 强调不能容忍单边主义破坏国际贸易秩序 [14] 全球贸易格局的潜在变化 - 中国与欧盟在世贸组织框架下提起联合申诉 指责美国违反多边贸易规则 [14] - 日本政府明确表态不会配合美国对中国进一步加税 指出日本经济高度依赖亚洲供应链 [14][16] - 中国积极推进与东南亚、西亚和拉美国家的贸易协定谈判 [17] - 欧盟则加快与印度、南美市场的自由贸易协定进程 [17] - 中国与中东、金砖国家推动本币结算机制 减少对美元的依赖 [17] - 德国在对外政策报告中提及"战略自主" 法国总统马克龙呼吁欧洲减少对外部大国的过度依赖 [21]

贸易争端起因 - 墨西哥计划对中国汽车等产品加征高达50%的关税[3] - 墨西哥的做法将严重损害中国企业的贸易和投资利益[5] - 中方认为墨西哥加税并非出于自身经济需求，而是为了迎合美国[3] 中方反制措施 - 中国商务部决定对墨西哥发起贸易投资壁垒调查[1] - 同时对原产于墨西哥的进口碧根果展开反倾销调查[1] - 中方明确表态此次措施是针对墨西哥加征关税的回应[1] 中方立场与信号 - 中方警告别国若因与美国谈判而伤害中国利益，绝不会坐视不理[1][5] - 反倾销调查将墨西哥和美国放在一起，信号明确[7] - 中方借此表明谁牺牲中国利益去讨好美国都不会有好下场[5] 墨西哥回应与事态发展 - 墨西哥总统否认加税是为了讨好美国，称无意与他国冲突[9] - 墨西哥解释加税是为了配合“墨西哥计划”且该计划在特朗普胜选前已讨论[9] - 中方对墨西哥的解释并不买账，商务部已启动调查[9] 潜在影响与未来展望 - 墨西哥碧根果对华出口份额约占中国进口碧根果总量的10%[7] - 墨西哥的单边加税可能动摇其自身营商环境，影响外国企业投资信心[7] - 此次贸易调查最多持续九个月，若墨西哥调整政策则事态有回旋余地[11] - 若墨西哥卷入大国博弈，可能损害中墨贸易增长势头及外资信心[13]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 到2035年中国新能源汽车成新销售车辆主流，全经济范围温室气体净排放量比峰值下降7%-10%，非化石能源消费占比达30%以上，风电和太阳能发电总装机容量达2020年6倍以上，森林蓄积量达240亿立方米以上，全国碳排放权交易市场覆盖主要高排放行业，气候适应型社会基本建成 [1][109][118] - 第38周（9月15 - 21日）国内新能源乘用车单周零售29.9万辆，同比增长5.9%，今年以来零售821.4万辆，同比增长23.0%，单周渗透率达59.5%，年累计渗透率为52.3% [1][113][119] - 1 - 7月全球新能源汽车销量同比增长25.9%达923.3万辆，除中国外，欧洲、其他地区1 - 7月增速分别为29.5%、53.4% [2][119] - 美国8月新能源汽车销量和渗透率均创新高，因联邦电动汽车税收抵免将于9月30日到期，预计9月高热度，随后断崖式下落，且美国对日本、欧盟进口汽车关税下调至15% [2][119] - 澳大利亚公布2035年减排目标，力争较2005年减排62 - 70%，聚焦零排放汽车及燃效提升等方面 [2][114][119] 根据相关目录分别进行总结 金融市场跟踪 - 展示相关板块和上市公司一周涨跌幅情况，如比亚迪收盘价107.29元，一周涨跌幅 - 1.65%；赛力斯收盘价157.22元，一周涨跌幅9.48%等 [12][15] 产业链数据跟踪 中国新能源汽车市场跟踪 - 涵盖中国新能源汽车销量、渗透率、内销、出口、EV和PHV销量，新能源乘用车渠道和厂商库存月度新增，以及零跑、理想等车企月度交付量等数据图表 [16][21][23] 全球及海外新能源汽车市场跟踪 - 涉及全球、欧洲、北美、其他地区新能源汽车销量、渗透率、EV和PHV销量等数据图表，还包括英国、德国、法国、日本、韩国、泰国等国家新能源汽车相关销量数据图表 [39][44][59] 动力电池产业链 - 包含动力电池装车量、出口量、电芯周度平均价、材料成本，以及三元材料、磷酸铁锂等开工率和价格等数据图表 [79][81][85] 其他上游原材料 - 展示橡胶、玻璃、钢材、铝等日度价格数据图表 [102][103][104] 热点资讯汇总 中国：政策动态 - 2035年中国新能源汽车成新销售车辆主流，全经济范围温室气体净排放量比峰值下降7% - 10%等新一轮国家自主贡献 [109] - 2026年起实施对纯电动乘用车出口许可证管理 [109] 中国：行业动态 - 9月1 - 21日全国乘用车市场零售和厂商批发数据，新能源零售和批发数据及渗透率情况 [111][112] - 第38周（9月15 - 21日）新能源乘用车零售数据及同比增长情况 [113] 中国：企业动态 - 9月25日奇瑞汽车于港股上市，募资91.4亿港元，成年内港股市场规模最大车企IPO [114] - 理想汽车与欣旺达动力合资成立电池公司，各持50%股权 [114] 海外：政策动态 - 澳大利亚2035年力争较2005年减排62 - 70%，制定新车燃效标准等 [114][115] - 美国自8月1日起对欧盟进口汽车及产品征15%关税 [116] - 土耳其9月22日对进口乘用车开征新关税 [116] 海外：企业动态 - 9月17日比亚迪巴西卡马萨里工厂获国际可再生能源证书，使用风能避免约470吨二氧化碳排放 [117] - 9月19日保时捷调整产品战略，电动化放缓，下调2025年业绩预期 [117][118] 行业观点 - 重申中国2035年新能源汽车成新销售车辆主流等新一轮国家自主贡献内容，提及新能源汽车销售数据及全球市场情况 [118][119] 投资建议 - 中国新能源汽车市场渗透率2023年突破30%，2024年超50%，2025年高竞争力新车推出，价格战叫停 [3][120] - 海外市场欧美贸易保护主义有出口波动风险，关注一带一路国家、中东等新增长点 [3][120] - 自主品牌市场份额扩大，关注产品力强、出海推进顺利、供应稳定性强的企业 [3][120]

美国钢铁关税政策的核心观点 - 特朗普政府将钢铁产业视为美国新工业经济愿景和国家安全的核心，希望通过将钢铝进口关税提高至50%并扩大加征范围至407个产品类别，来保护本土钢铁业并推动制造业回流 [1] 关税政策对中国钢铁行业的直接影响 - 中国对美国钢材直接出口量较小，2024年出口量为89万吨，仅占中国钢材出口总量的0.8%和美国钢材进口总量的2.6%，2025年1-6月出口40万吨，影响有限 [2] - 通过越南、韩国和巴西等国的转口贸易潜在影响也有限，2024年美国自这三国进口钢材合计451万吨，即使全部假定为中国转口，也仅占中国钢铁出口总量的4.5% [2] 美国本土钢铁产业现状与产能扩张 - 美国过去四年已宣布、在建或完成的新增钢铁产能达到2100万吨 [3] - 2025年1-7月美国粗钢产量为4740万吨，同比增长1.5%，相较去年同比下降2.3%表现出增长态势，且进口量基本持平，表明产量增长主要来自国内需求 [3] - 年初至8月中旬，美国平均粗钢产能利用率同比微增0.2个百分点至76.6%，变化不明显 [3] 关税政策对美国制造业回流的潜在影响 - 短期看，关税政策促使部分企业调整全球布局，例如日本制铁加大美国市场投入，通用汽车计划投资40亿美元将部分产线从墨西哥转移至美国并新建工厂 [3] - 长期看，关税政策引发贸易伙伴反制、推高美国制造业生产成本，可能削弱其国际竞争力，进而难以实现制造业回流目的并削弱企业投资动力 [4] 中国钢铁行业的应对策略 - 行业应规范出口秩序，抵制内贸转出口扰乱市场，并通过出口退税等措施鼓励高端钢材和绿钢出口 [5] - 企业需团结应对贸易摩擦，做好贸易救济调查应对，维护行业整体利益 [5] - 行业需围绕双碳战略，加速向高端化、智能化、绿色化转型，锻造新质生产力以提升国际市场话语权 [5]

欧盟对华钢铁关税政策背景 - 欧盟决定对中国的钢铁及相关产品加征最高50%的关税 [3] - 加税理由被指为中国产能过剩和钢铁倾销造成的不公平竞争 [3] - 该举动被视为回应美国要求欧盟对华采取更强硬态度的压力 [5] 政策背后的动机与战略考量 - 政策旨在保护欧盟钢铁行业 该行业关系到劳动力、产业转型等结构性问题 [5] - 行动被视为缓解中美贸易战余波及欧盟在全球经济中脆弱地位的策略 [7] - 欧盟试图通过此举维持其在制造业的竞争力并避免被美国孤立 [5][7] 政策潜在的经济影响 - 加征关税可能导致欧盟市场钢铁价格上涨 增加消费者、制造业和建筑业的成本 [7] - 欧盟对中国钢铁存在依赖 加税可能使市场更为僵化 [5][7] - 欧盟可能启动二十多项反倾销调查 进一步为中国商品设置审查门槛 [7] 欧盟产业的结构性挑战 - 欧盟作为全球第三大经济体 面临产业结构、技术更新和创新能力不足的问题 [9] - 钢铁业作为重工业代表 难以适应全球化浪潮和新型制造业的挑战 [11] - 保护主义政策被视为临时应对 无法从根本上解决产业竞争力下滑的困境 [9][11] 政策的长期风险与前景 - 贸易保护主义做法可能导致欧盟市场更加封闭和孤立 [9] - 政策可能使全球市场转向其他地区 对欧盟而言是得不偿失 [9] - 依靠关税壁垒无法让欧盟在残酷的全球竞争中立于不败之地 反而可能加剧市场萎缩 [9][11]

美国关税政策影响 - 美国自2025年8月27日起将对印度进口钻石的关税从25%提升至50%，严重打击印度钻石行业[2] - 美国是印度钻石最大出口市场，占印度珠宝出口总额三分之一，年出口额约90亿美元[2] - 关税上调导致美国客户大量取消订单，工厂被迫减产或停摆，印度钻石出口在2025-2026财年预计下降17-20%，总额可能降至110亿美元[2] 印度钻石行业现状 - 印度是全球钻石切割和抛光中心，古吉拉特邦苏拉特市处理全球80%以上的原钻[2] - 苏拉特钻石行业雇佣超过80万工人，关税冲击导致大规模裁员，预计失业人数达10万至20万[3] - 行业库存积压严重，小钻石存货自4月起上涨74%至107%，苏拉特钻石交易所交易冷清[5] 供应链与成本压力 - 美国加税部分原因是印度钻石依赖俄罗斯原钻供应，被视为间接支持俄罗斯经济[3] - 若关税成本完全转嫁给消费者，美国钻石价格将上涨，需求可能进一步萎缩，印度市场份额或流失15%至以色列或比利时[5] - 印度出口商寻求将部分生产转移至博茨瓦纳等地以规避高关税，但转移需要时间和资金，对小工厂而言困难[3] 市场多元化尝试 - 印度行业尝试开拓中国市场，但面临中国合成钻石产业的激烈竞争，中国合成钻石年产量超600万克拉，价格具有显著优势[5][7] - 欧洲和中东市场被视为潜在替代市场，但规模无法与美国相比，印度出口商需调整营销策略[5] - 澳大利亚和英国的自由贸易协定对印度宝石出口有积极影响，但整体帮助有限[5] 中国钻石产业机遇 - 美国关税政策为中国钻石产业提供机遇，中国本土品牌订单暴增十倍，月销售额达数千万元[7] - 中国合成钻石在京东等平台热销，拥有80万粉丝，80%买家来自上海、广东、北京等高消费城市[7] - 国际机构确认中国合成钻石与天然钻石成分和光学特性相同，已吸引中东买家，未来可能进入欧美市场[7] 工人与社会影响 - 苏拉特地区130万钻石工人生计受严重影响，许多熟练工人因技术专一难以转行，家庭收入锐减[2][3] - 失业率上升可能导致社会不稳定，苏拉特当地犯罪率已有上升迹象[3] - 行业协会推动技能培训，帮助工人转向国内珠宝销售或合成钻石加工，但转型非一蹴而就[7] 行业长期调整 - 印度钻石业长期需减少对美国单一市场的依赖，推动市场多元化[7] - 建议政府简化出口规定，减少官僚主义，为企业开拓新市场提供支持[7] - 企业需创新产品，如开发定制珠宝针对高净值人群，但中小型工厂因薄利多销模式受冲击最大[7]

欧盟钢铁行业面临的挑战 - 美国特朗普政府于2025年2月11日签署行政令，将钢铁进口关税从25%提升至50%，铝制品关税从10%上调至25%，新规于3月12日生效[1] - 美国于5月31日再次加码，将钢铝关税统一上调至50%，彻底堵死欧盟钢铁出口通道[3] - 关税战导致欧盟对美钢铁出口量腰斩，工厂产能利用率骤降至60%以下，德国蒂森克虏伯宣布万人裁员计划，意大利、法国等国钢铁企业缩减产能[1] - 欧洲工业联盟数据显示，关税战已造成欧盟钢铁行业直接损失超50亿欧元，并波及汽车制造、建筑等下游产业[3] 中国因素对欧盟产业的影响 - 中国自4月起加强稀土出口许可审核，欧洲企业平均等待审批时间延长至60天，较之前延长15天，导致欧盟新能源项目普遍延期[3] - 中国稀土出口管制间接导致欧盟钢材需求下降约12%[3] - 为缓和局势，中国已将稀土出口审批时间从45天缩短至30天[4] 欧盟的政策应对 - 欧盟于4月1日紧急调整钢铁进口政策，将年度配额缩减15%，并对超配额进口征收惩罚性关税[4] - 法国等11国联合要求对中国钢材加征50%关税，目标将进口量削减一半[4] 中欧贸易摩擦升级 - 2024年6月，欧盟对中国硬木胶合板征收62.4%的临时反倾销税，中国随即在7月对欧盟不锈钢产品加征43%关税，并对法国白兰地实施最高34.9%的关税[4] - 2025年，欧盟对中国镀锡钢、钢制履带板等产品发起反倾销调查，税率最高达62.5%[4] - 欧盟在8月扩大对中国医疗器械的反补贴调查，中国则在9月对欧盟化工品启动反倾销调查[4]