公司融资与结算创新 - 数字资产平台 Bullish 完成 11.5 亿美元 IPO 融资款项的稳定币结算 [1] - 该案例成为美国首个使用稳定币完成募资的 IPO [1] - 融资结算涉及多种稳定币币种 包括 USDCV、EURCV、USDG、PYUSD 和 RLUSD [1] 技术实施与合作伙伴 - 大部分稳定币在 Solana 网络上进行铸造 [1] - Jefferies 负责协调交付流程 [1] - Coinbase 担任稳定币的托管角色 [1]

上市计划 - 公司考虑在香港上市并计划募资约3亿美元 [1] - 有望成为2024年以来香港最大规模的生物医药领域IPO项目（除恒瑞医药外） [1] 公司业务与技术 - 公司为临床阶段生物技术公司 专注于开发新一代siRNA药物 [1] - 采用行业领先的RADS平台技术（更强活性、持久性和安全性的RNA分子） [1] - 产品管线涵盖心血管疾病、罕见病、病毒感染、代谢疾病、中枢神经系统、心脏、肌肉及脂肪等领域 [1] 研发进展 - 心血管药物BW-01及BW-02、罕见病药物PKK、乙肝药物HBV均进入临床Ⅱ期阶段 [1] 投资背景 - 投资者包括杏泽资本、正心谷资本、CPE源峰、道远资本、三一创新投资、金沙江联合创投等机构 [1]

8月19日，据外媒报道，有知情人士称，SHEIN已经考虑将总部迁回中国，旨在为香港IPO铺路。 目前，虽然SHEIN注册在新加坡，但已经就其在中国内地设立母公司咨询了律师，但目前讨论仍处于初 步阶段，尚未有定论。 （文/霍东阳 编辑/张广凯） 有业内人士分析称，SHEIN香港上市的核心挑战在于其复杂的公司架构定位，监管层会重点关注其数据 安全、运营合规性及境内法规遵守的情况。 今年4月，还有消息称SHEIN尝试在伦敦递表。伦交所曾亮起绿灯批准SHEIN的IPO申请，但因供应链劳 工权益、ESG风险等问题的持续质疑，伦敦上市这条路并不好走。 本文系观察者网独家稿件，未经授权，不得转载。 SHEIN虽然很少透露其IPO计划，但相关的传闻一直不曾停止。 从今年5月开始就有SHEIN将在香港秘密递表的消息，有媒体称，SHEIN将成为首家尝试通过港交所"特 专科技公司"通道上市的快时尚企业。但在中国证监会公布的境外发行上市备案公示名单中尚未出现 SHEIN的名字。 ...

上市申请概况 - 3家中企于上周五及本周一相继赴美递交招股书，均申请纳斯达克上市[1] - Monkey Tree(MKTR)最早于2025年7月7日向SEC递交秘密申请，8月15日公开递交IPO[1] - EcoFusion(SSTR)最早于2025年5月12日秘密申请，8月15日公开递交[6] - AM PM(AMPM)最早于2025年3月14日秘密申请，8月18日公开递交[14] Monkey Tree(MKTR)业务与财务 - 总部位于香港的教育提供商，针对3-14岁学生提供英语及中文课程，以英语为主[2] - 目前拥有20个教育中心[2] - 2024财年营收869万美元，2025财年营收900万美元，同比增长3.6%[2] - 2024财年净利润86万美元，2025财年净利润144万美元，同比增长67.4%[2] - 计划以每股4-5美元发行165万股，募资范围660-825万美元[2] Monkey Tree(MKTR)股权结构 - IPO前Ricky Ling Fung Sung持股82.54%，拥有97.55%投票权[5] - Timberworks Limited持有相同股数[5] EcoFusion(SSTR)业务与财务 - 总部位于香港的新能源科技公司，专注于太阳能光伏资产开发、建设和运营解决方案[6] - 2024年营收856万美元（换算自6651.7万港元）[9] - 2024年净利润128万美元（换算自991.8万港元）[9] - 计划以每股4美元发行150万股，募资600万美元[8] EcoFusion(SSTR)股权结构 - IPO前Hongliang Zhao通过EcoFusion Holdings International Co. Limited持股70%[13] - Keok Lian LIM通过Elitech Strategic Consulting Ltd持股11.3%[13] - Fortune Horizon Capital Ltd持股9.2%[13] AM PM(AMPM)业务与财务 - 总部位于香港的营销公司，提供活动策划、影视制作及IPO营销服务[16] - 2023年营收596万美元，2024年营收881万美元，同比增长47.8%[17] - 2023年净亏损109万美元，2024年净利润77万美元，实现扭亏为盈[17] - 计划以每股4-5美元发行150万股，募资范围600-750万美元[16] AM PM(AMPM)股权结构 - IPO前Ka Ming Kwong持股56.12%，拥有90.86%投票权[20] - 所有董事及高管作为整体持股56.12%，投票权90.86%[20]

发行计划与资金用途 - 计划以每股4至5美元价格发行501万股 最高募资约2505万美元[3] - 募集资金将用于提升应用程序 发展技术基础设施和产品运营 扩大农业采购和贸易服务以及营运资金和一般公司用途[3] 公司业务概况 - 农业B2B电子商务平台 提供数字解决方案[3] - 截至2024年12月31日平台拥有超过3800万商家 提供约2100万个SKU[3] 财务表现 - 2024年营收2223万美元 净亏损481万美元[3] - 2025年一季度营收472万美元 净亏损40万美元[3] 股权结构与投票权 - 创始人邓锦宏IPO后持股17.77% 拥有74.91%投票权[4] - 机构股东HSG（Neil Nanpeng Shen）持股15.05% 投票权4.59%[4] - Beijing Fengmu Enterprise Consulting Center持股14.16% 投票权4.32%[4] - Wise Prime International Limited持股8.94% 投票权2.73%[4] - Passion Stream Investment Limited持股7.26% 投票权2.22%[4] - Win-Chain Agribusiness Holdings Limited持股7.1% 投票权2.17%[4] - CGC Moon Walk Limited持股6.77% 投票权2.07%[4] - 高管刘敏持股2.62% 无特别投票权[4] - SCC Entities持股2.17% 投票权0.66%[4]

IPO申请 - 公司向美国证券交易委员会提交首次公开募股申请 计划筹集最高1亿美元资金 [1] - 公司计划在纳斯达克交易所上市 股票代码为"BRCB" [1] - 公司尚未披露IPO定价条款 [1] 公司背景 - 公司总部位于亚利桑那州斯科茨代尔 成立于2008年 [1] - 截至2025年6月30日 公司在美国七个州拥有158家分店 [1]

香港IPO市场复苏态势 - 2025年上半年香港IPO筹资额达1087亿港元 同比飙升711% 占全球IPO募资总额24% 暂居全球首位[3] - 仅6月最后一周港交所迎来32家企业递表 8家新股上市 10家进入招股阶段 单周递表数量创年内峰值[1][3] - 内地企业贡献港股IPO数量95%和集资总额96.7% 形成良性循环[3] 新股发行特征 - 近10家上市新股平均发行市值359.84亿港元 最大市值为海天味业 最小为香江电器[3] - 平均发行PE为18.74倍 处于中高位水平[3] - 平均申购人数117,996人 平均认购倍数707.47倍 平均基石占比44.98%[3] 重点递表企业概览 - 全球智能产品ODM龙头小米生态链伙伴 2024年营收464亿元同比增70% 净利润5亿元 业务覆盖手机平板及AIoT设备[4] - 国内最大营销服务集团2024年收入608亿元 A股市值228亿元 布局元宇宙营销与AI内容生成技术[5] - 全球图像传感器三巨头之一2024年营收257亿元增22.5% 净利润32.8亿元增502% 核心技术覆盖iPhone摄像头及车载传感器[5] 科技硬件企业 - 扫地机器人全球领导者2024年收入119亿元 毛利率50.4% 海外收入占比超60%[6] - 商业物联网硬件龙头2024年收入34.56亿元 净利润1.81亿元 覆盖超200万商户终端设备[10] - 全球最大矿区无人驾驶方案商2024年收入9.86亿元 3年复合增速305% 毛利首次转正[8] 人工智能与机器人 - 工业移动机器人解决方案龙头2024年收入2.51亿元 年复合增速61% 首用港交所18C特专科技规则申报[8] - 自主智能体头部厂商2024年收入9.3亿元增40% 研发投入占比43% 技术聚焦工业自动化AI体[8] - 智能物流机器人专家2024年收入7.21亿元增31% 服务菜鸟京东亚洲一号仓[10] 半导体与芯片 - AMOLED显示驱动芯片独角兽2024年收入8.91亿元增24% 客户含京东方TCL[10] - 平台型IC设计企业2024年收入11.68亿元 全球32位MCU中国市场前三[12] - 车载毫米波雷达国内第一 2024年毛利率34% 适配L2+智能驾驶系统[10] 医疗健康与生物科技 - 辅助生殖药物龙头核心产品JZB302025年4月获批 对标95亿美元阿柏西普市场[12] - 肿瘤/自免创新药企拥有5款临床管线 核心产品GFH925进入III期[12] - AI医疗全病程管理平台覆盖4700家医院 2024年收入6.53亿元[12] 软件与技术服务 - AI文字识别技术全球领导者用户超10亿 2024年收入14.4亿元 毛利率85.6%[8] - 南京维立志博生物科技2025年6月23日通过聆讯[4] - 明基医院集团2025年4月11日通过聆讯[4]

公司表现 - 迈阿密国际控股公司(NYSE: MIAX)股价公开上市后表现非常成功 获得投资者青睐[1] - 公司作为快速增长的证券交易所集团 近期展现出真实的经营杠杆效应[1] 业务覆盖 - 服务涵盖重大财报事件 并购交易 首次公开募股及其他重要公司活动[1] - 每月覆盖10个主要公司事件 专注于寻找最佳投资机会[2] - 提供按需定制的特定情况和公司覆盖服务[1]

IPO排队企业情况 - 截至8月17日IPO排队企业总数296家 其中北交所排队企业数量最多达177家 沪主板28家 科创板37家 深主板25家 创业板29家 [1] - 按审核阶段分布：问询阶段企业237家 提交注册16家 中止状态23家 通过审核14家 新受理6家 [2] - 各板块问询阶段企业数量：北交所142家 科创板31家 创业板26家 沪主板22家 深主板16家 [2] 新增上市企业表现 - 广东省建筑科学研究院集团股份有限公司上市首日收盘价34.01元 涨幅达418.45% 成交额190.48亿元 换手率84.59% [3] - 浙江志高机械股份有限公司上市首日收盘价57.66元 涨幅231.19% 成交额10.83亿元 换手率83.77% [3] - 本周新增两家上市企业均来自制造业领域 [3] 新增辅导备案企业 - 本周新增4家辅导备案企业：浙江欧诺机械科技（无纺布设备制造商）江苏汉典生物（保健食品生产商）中科宇航（火箭研制企业）以诺康医疗（高端医疗器械商） [4] - 中科宇航技术股份有限公司从事中大型火箭研制和太空旅游业务 为中国科学院力学研究所孵化企业 [4] - 以诺康医疗科技专注高端超声和眼科手术器械研发生产 [5] 证监会审核通过企业 - 本周3家企业通过上会审核：浙江科马摩擦材料（摩擦片生产商）西安奕斯伟材料（12英寸硅片制造商）哈尔滨岛田大鹏（工业清洗设备商） [6] - 西安奕斯伟材料产品应用于存储芯片、逻辑芯片及各类智能终端芯片制造 [7] - 哈尔滨岛田大鹏工业布局机器视觉检测产品作为第二增长曲线 [8] 证监会注册批准企业 - 本周3家企业获得注册批文：浙江锦华新材料（酮肟系列化学品龙头）道生天合材料（高性能树脂材料商）马可波罗控股（建筑陶瓷制造商） [9] - 道生天合材料产品涵盖风电叶片材料、复合树脂和工业胶粘剂三大系列 [9] - 马可波罗控股为国内最大建筑陶瓷制造商之一 拥有自主品牌"马可波罗瓷砖" [9] IPO终止审核情况 - 无锡阳光精机股份有限公司成为本周唯一终止IPO企业 主营业务为精密机床功能部件制造 [10] - 终止审核决定由北京证券交易所根据相关规定发出 [11][12]

公司概况与市场地位 - 公司于2019年成立 专注于中高端耐用型育婴用品设计与销售 旗下核心品牌BeBeBus以商品交易总额计在2024年中国中高端耐用型育儿产品品牌中排名第一 [1][2] - 2024年公司收入达12.49亿元人民币 核心产品婴儿推车和儿童安全座椅贡献近一半收入 婴儿护理产品收入占比31.1% 成为增长最快品类 [1][2] - 销售网络覆盖天猫、京东等主流电商平台 线下渠道通过分销商和大型连锁零售商拓展 截至2025年6月线下门店数量达3,400家 客户复购率从2022年20.1%提升至2024年40.2% [2] 财务表现 - 收入从2022年5.07亿元增长至2024年12.49亿元 毛利率稳定在50%左右 2023年扭亏为盈实现净利润2,722万元 2024年净利润进一步增至5,852万元 [4] - 截至2024年底公司负债净额为4,280万元 主要因可赎回优先股计入金融负债 2024年经营活动现金流为1.4亿元 投资活动现金流为负反映产能扩张投入压力 [4] - 销售及分销开支占比高达30% 若营销效率未提升可能侵蚀利润空间 [4] 增长驱动与战略 - 公司通过高客单价产品切入市场 形成四大场景产品线 采用线上电商平台和线下分销商双渠道销售模式 [1][2] - 生产采用混合模式 儿童安全座椅等核心产品自主生产 其余外包给第三方制造商 [2] - IPO募集资金拟用于扩大产能、拓展海外市场及品牌推广 计划建设新生产基地提升自主产能 预计2026年投产 [1][3] 行业与市场环境 - 中国育婴用品市场高度分散 前五大品牌仅占18.9%份额 公司需与国内外品牌竞争市场份额 [3] - 中国新生儿数量从2020年1,200万持续下降至2024年950万 长期可能压缩市场空间 [3] - 2025年公司65.5%收入依赖电商平台 若合作条款变动或平台流量下滑可能直接影响业绩 [3] 运营风险 - 五大供应商占采购总额47% 原材料价格波动或供应中断可能推高成本 [3] - 新生产基地2026年投产前的过渡期存在不确定性 [3] - 2022年公司曾录得净亏损 尽管2023年后转为盈利但负债净额状况持续至2024年 [1][4]