经济增长理论 - 经济增长是"物流概念"而非指数概念，源于人口增长导致物质资料需求增加和流通工序复杂化，而非科技进步或生产力提高 [1] - 人口负增长情况下经济正增长几乎不可能实现，当前增长模式本质是能源和自然资源的透支性贷款 [1] 粮食生产现状 - 全球食物生产已达人均每日3000千卡，但1/3食物被浪费（约1000千卡/人/日），浪费问题远大于资源消耗问题 [4] - 农耕文明支撑的人口密度可达7万人/平方公里（菲律宾马尼拉），远超原始觅食方式的0.1人/平方公里 [4] 替代饮食方案的可行性 - 生酮饮食每100克水果仅提供70千卡能量，若全面推广需将当前水果产量提高400倍才能满足需求 [5] - 纯素食方案中人类仅能吸收蔬菜10%营养，且缺乏脂肪和蛋白质，草根蔬菜种植量需求无法估量 [5] - 捕猎模式即使消耗1800年全部野牛存量仅能养活200万人，不足当今全球人口0.0025% [5] 农业生产效率比较 - 鸡肉饲料成本仅为牛肉的1/15和猪肉的1/6，全鸡食用（如中国鸡爪消费）更具资源效率 [7] - 有机农业单位产量低于传统农业35-50%，但通过溢价实现更高盈利效率，实质是阶级化食品供应 [8] 劳动力结构矛盾 - 美国10.4%劳动力（2201万人）从事农业，中国农业劳动力占比达24%，但农业盈利能力显著低于互联网等行业 [8] - 农民向城市服务业迁移导致农业劳动力短缺，威胁长期粮食供给稳定性 [8] 产业优先级争议 - 农业对文明存续的重要性超过高科技产业（如iPhone生产），但资本配置长期向高附加值产业倾斜 [8] - 粮食问题本质是阶级问题，表现为精英饮食理念（生酮/有机/人造肉）与大众温饱需求的根本性割裂 [9]

公司发展历程 - 银河基金成立于2002年6月14日，是证监会按市场化机制批准成立的第一家基金管理公司[1][3] - 经过23年发展，公司从行业首批市场化基金公司成长为千亿级资管机构，管理规模达1046.66亿元(截至2024年12月31日)[1][5] - 公司成立以来累计为投资者实现盈利408.37亿元，其中2024年盈利84.17亿元[5] 投研体系与业绩表现 - 构建"权益为矛、固收为盾、量化为翼"的投研体系，主动股票投资管理能力过去20年排名1/29，主动债券投资管理能力过去13年排名4/26[6] - 量化投资表现突出，银河沪深300价值指数规模25.02亿元(截至2024年3月31日)，居同类产品第一[6] - 权益投资建立"周度行业研讨+月度策略会"机制，实施"研究效果导向"考核体系，研究成果转化率和模拟组合收益纳入评估[6] - 固收团队创新构建"五分类九等级"信用评级体系，自主研发城投、地产等重点行业信用风险量化模型[7] 产品布局与创新 - 打造覆盖全市场、全周期的产品矩阵，包括"科技战舰"、"红利列车"、"指数百宝箱"等精品线[4][5] - 量化产品形成"多资产×多策略"立体化矩阵，覆盖指数增强、ETF/被动指数、主动量化等多元策略体系[7] - 首只公募基金银河银丰(后转型为银河研究精选混合)成立于2002年8月15日[4] 社会责任与投资者服务 - 自2017年起累计投入逾700万元帮扶甘肃省静宁县，构建"四季有爱"公益品牌[8] - 2024年产出深度市场解读600余篇，举办实时互动直播近200场，内容涵盖宏观研判、行业分析等多元维度[8] - 将投资者陪伴作为长期战略，通过体系化、专业化的投教服务持续赋能投资者成长[8] 战略定位与未来展望 - 秉持"专注价值，共享成长"初心，坚持长期主义理念，服务居民财富管理和实体经济发展[3][9] - 聚焦制造升级、科技创新、绿色发展等国家重大战略，加大优质企业直接融资支持[5] - 未来将持续锻造投研核心竞争力，丰富产品矩阵，为投资者创造价值回报[9]

全球城市人文对话活动 - 活动通过不同河流、城市与民众间的交流互动推动上海与全球城市间的互学互鉴、取长补短、共同进步 [1] - 第二季在伦敦举行围绕水岸更新、金融合作、科技创新、人文交流等议题展开对话 [2] - 活动参与者包括专家学者、政府官员及具有国际视野的一线实践者 [3] 滨水空间与城市发展 - 滨水空间更新需要鼓励自下而上多方协同的方式 [2] - 全球都市需把握城市与河流关系重构的新趋势在滨水空间聚集科技园区、研发机构及文化创意区 [2] - 苏州河畔的海派经典与现代交融以及塞纳河畔的创新包容人文气息各具特色 [2] 金融与创新合作 - 伦敦市副市长带领14家高成长型英国企业走访苏河湾中心并谈到上海行带来的4项合作 [5] - 金融与创新是伦敦的主要优势伦敦可以在所有领域与上海发生关联 [5] - 双城间的长期友好关系有助于找到商业伙伴开启合作 [5] 人文交流与艺术合作 - 上海造币博物馆带着105枚币章在伦敦展示中国传统文化与上海城市景观 [3] - 上海画家陈家泠的"水岸丹青"展选择瓷器与水墨画结合其中三个直径1米多的瓷缸分别象征中法友好与双城关系 [3] - 上海当代艺术馆MoCA和伦敦大学金史密斯学院签约未来会有更多联合办展 [4] 长期合作与溢出效应 - "奔流"首轮对话会计划持续5年上海未来将与多座世界级滨水城市展开深度对话 [5] - 法国时尚品牌龙骧因活动与上海结缘最终把中国总部落在静安苏河湾 [4] - 全球商务区创新联合会携多地商务区代表来沪沿苏州河考察寻找合作模式 [4]

与其"跟风"，不如"造风"。在未来，新能源车行业更需要一种"长期主义"的格局，在价值创造的过程 中，找到擅长的方向和赛道，跑得更远更稳更好 这段时间有朋友准备入手新能源车，去4S店试驾新车，一直在考虑到底买哪款。没过几天，待选的几 款车型全部降价。朋友一方面感慨"省钱了"，一方面又更加不敢出手，"怕买贵"。汽车论坛里，不少老 车主吐槽遭遇"价格背刺"：提车两个月，降价两万元，新款上市直接变"绝版车"。在新能源车消费市 场，"买得越早，亏得越狠"的尴尬为何挥之不去？ 在"日日有新款"的今天，设计感、个性化、高性能、强售后，也是消费者购置新车时必须考量的因素。 看中驾驶感的消费者在意的是百公里加速时间、高速动力输出水平；喜欢酷炫风的消费者则关心智能化 的辅助功能、未来感的交互界面；还有不少消费者更乐意为"颜值"买单，他们研究内饰的线条、轮毂的 造型，就连车漆与牌照颜色能不能搭配得和谐，都得纠结大半天……面对消费观念的转变、消费偏好的 调整，单靠"低价输出"，只会让车企陷入"越造越赔""增收不增利"的困境。 不久前，中国汽车工业协会发布《关于维护公平竞争秩序促进行业健康发展的倡议》，引导车企比 拼"价值"不卷"价格 ...

中国加入WTO与金融业开放 - 2001年12月11日中国正式加入WTO 成为第143个成员国 标志着经济进入高速增长阶段 [1] - 2005年外资持股基金管理公司比例上限从33%提升至49% 兑现入世承诺 [1] - 国投瑞银成为中国首家外资持股达49%的合资基金公司 由国投泰康信托与瑞银集团联合成立 [1] 国投瑞银20年发展历程 - 公司作为行业先行者 经过20年发展已在投资领域站稳脚跟 [2] - 长期坚持精准捕捉科技变革 消费升级与产业变迁中的投资机会 实现资产稳健增值 [2] - 早期即展现对新兴行业的敏锐度 并在市场波动中保持稳健布局 [2] 核心投资理念与能力 - 趋势洞察：紧跟国家发展战略 重点布局绿色经济 科技创新等新兴领域 [3] - 长期主义：坚持价值投资理念 不受短期市场波动干扰 [3] - 专业主义：拥有顶尖投研团队 完善决策体系 深入研究宏观与微观基本面 [3] - 全球视野：融合瑞银全球资源与本土市场经验 形成独特投资风格 [3] - 责任投资：将ESG深度融入投资决策 筛选可持续发展企业 [3] 行业展望 - 以20年为周期 坚持长期主义与专业主义的基金公司将继续引领行业发展 [3] - 行业目标为打造具有全球视野 值得信赖的资产管理机构 [3]

升学宴市场动态 - 全国各地2025年高考结束后，升学宴市场即将迎来高峰期，各大白酒厂商已开启营销大战 [1] 舍得酒业营销策略 - 公司突破传统营销范式，在升学宴买赠促销基础上精准切入Z世代家庭需求，携手得到App创始人罗振宇开展"青春逐梦，需要舍得"成长季活动 [3] - 6月10日在沱牌舍得文化旅游区举办活动，吸引成都、遂宁、绵阳等地240位高考学子及家长参与，围绕升学规划与成长选择等议题展开讨论 [3] - 借势第七季《舍得智慧人物》节目影响力（全网曝光7.6亿）与罗振宇IP势能，实现线上节目热度与线下营销场景联动 [5][17] 活动内容设计 - 罗振宇演讲紧扣"舍得"智慧内核，探讨"高考后人生规划""应对AI时代挑战"等核心问题，提出"打一口深井"的长期主义建议 [9] - 完整版演讲视频将于6月20日上线得到APP，持续触达更广泛受众群体 [11] - 6月1日至8月31日推出多重促销福利：购买舍得酒系列产品可获上海5天4晚游学营名额、最高3000元升学礼包、针对高考状元及清北录取生的豪华状元礼 [12] - 藏品舍得10年额外推出成长季礼包，包括游学营名额、开瓶红包、品牌会员权益，C9学子可获3000ml大坛酒赠酒 [12] 线上线下整合营销 - 京东平台推出"荣耀舍得"礼盒新品，开展"金榜题名时，喝荣耀舍得"促销活动，提供舍得小酒、积分翻倍、满额礼赠三重福利 [14] - 通过端午期间埃文·凯尔直播开启618大促，结合罗振宇影响力精准切入升学宴市场，形成"内容曝光-场景共鸣-销售转化"闭环 [19] - 《舍得智慧人物》IP历经八年深耕，今年通过嫁接多个营销场景加速文化资产向商业动能转化 [19] 品牌价值传递 - 活动体现公司"价值共鸣+走心回馈"策略，通过智慧分享传递品牌人文关怀与长期主义价值观 [6][7] - 罗振宇在节目中展现的"舍与得"人生哲学与品牌精神高度共鸣，强化企业长期主义理念 [17]

公司发展历程 - 2015年IDG资本以几百万人民币天使投资支持刚大学毕业的刘靖康创业，并在后续融资中持续加注 [1] - 2015年公司转型做VR全景相机，推出首款产品Nano并在2016年因主流媒体使用而走红 [6] - 2018年推出消费级产品实现规模化出货，当年营收达2.58亿元，净利润1828.70万元，登顶全球全景相机出货量榜首 [6] - 2020年营收8.5亿元，2022-2024年营收分别为20.41亿元、36.36亿元、55.74亿元，净利润分别为4.07亿元、8.3亿元、9.95亿元 [7] - 2024年科创板上市首日开盘价182元，上涨285%，市值超700亿元 [1] 创始人特质与早期创业 - 刘靖康为南京大学技术极客，曾因破译周鸿祎手机号码成名，早期创业项目包括"名校直播"和"V直播" [4] - IDG资本首次见面即决定投资，看重其技术天分、产品敏感性和远超同龄人的聪明度 [5] - 2014年正式组建公司后敏锐判断360°影像方向，从软件转型软硬件结合 [5][6] 产品与技术布局 - 产品矩阵涵盖360°全景相机、运动相机、拇指相机等创新品类，技术突破显著 [8] - 依托手机产业链积累的成像技术基础和人才储备，持续深挖硬件模组开发和软件算法优化 [8] - 影像本质是记录和分享，底层需求决定长期发展空间大 [9] 投资逻辑与投后管理 - IDG资本2014年设立专项基金投90后创业者，核心逻辑是"投资就是投人" [10] - 投后服务聚焦三大维度：人才引进、战略建议、资本市场路径探索 [7] - 长期陪伴超10年，在一众机构关注DPI的生态中体现罕见耐心 [1] 行业趋势与代际更替 - 相机赛道具备持续创新可能，契合中国手机产业链优势 [8] - 年轻创业者优势在于技术专注度和不受经验束缚的创新势能，尤其在AI技术迭代背景下 [11] - 代际更替具有必然性，90后/95后已成为创业主力军，00后开始登台 [11]

行业背景 - 安新县是我国北方最大制鞋基地，拥有2000多家制鞋厂，形成完整产业链，但长期依赖代工模式导致产品同质化严重，成本价集中在10-20元区间 [2] - 代工利润持续走低与同质化竞争导致行业陷入"价格竞争—利润微薄—创新不足"恶性循环 [2] 公司转型战略 - 创始人王智福决心打破同质化竞争，通过原创设计打造百元级中高端跑鞋，采用三合一碳板技术，鞋底成本达四五十元（相当于同行整鞋成本）[3][7] - 战略核心是从"以量取胜"转向"以质创牌"，通过高成本投入构建护城河 [3][8] - 面临本地70%版师缺乏原创能力、20%从业者固守复刻大牌思维的行业阻力 [8] 产品开发与市场反馈 - 首批2000双定价299元遭遇冷遇，因工艺未成熟；改良后第二批定价169元，初期日均仅售10余双 [9] - 通过马拉松爱好者小红书实测帖（1万点赞）和B站达人盲测（对比耐克获专业认可）实现爆单，2000多双库存数日售罄 [9] - 拼多多渠道表现超预期：月销稳定2000双，好评率100%，店铺月销售额突破数百万元（淡季70-80万元）[10] 运营数据与渠道突破 - 曾因仿制品冲击陷入库存危机：原创面包鞋爆款（日销过万、月销十万单）后被29-39元仿制品冲击，订单骤降90%，积压30万双库存 [4] - 拼多多"新质商家百亿扶持计划"助推碳板跑鞋成为平台主推产品 [10] - 产品供不应求，消费者甚至直接到工厂下单 [10] 未来规划 - 产品端：重点研发跑鞋与羽毛球鞋系列，抢占碳板鞋技术风口 [11] - 供应链：缩减代工业务，向原创产品线倾斜核心产能 [11] - 品牌建设：打造个人IP，输出品牌故事构建差异化优势 [11] 行业活动 - 潮小白品牌将亮相首届美好生活博览会（6月27-29日北京展览馆），该展会由四大电商平台联合主办，提供产销对接机会 [3][12][13]

华为应对封锁的战略与成果 - 公司首席执行官任正非强调"不去想困难，干就完了"的实干精神，并呼吁支持长期理论科学研究[1] - 公司在芯片、5G技术等领域持续受到美国制裁，但通过长期主义策略在芯片、操作系统等"卡脖子"领域取得突破[1] - 2024年公司研发投入达1797亿元，同比增长9.1%，占销售收入比例20.8%[3] 中国民营经济发展环境 - 国家通过《民营经济促进法》等政策从公平、服务、保障层面优化民营经济环境，首次将"两个毫不动摇"写入法律[2] - 中央7年内两次召开民营企业座谈会，政策支持与企业需求形成同频共振[2] - 国家研发经费总量达36130亿元（世界第二），投入强度2.68%超过欧盟平均水平[3] 中国科技创新进展 - 全社会研发投入同比增长8.3%，全球创新指数排名升至第11位（10年上升最快经济体之一）[3] - 国内企业如DeepSeek、小米、华为在芯片、操作系统等领域实现集群式创新[4] - 国家战略与市场规律共同推动产业活力提升，体现"发展社会"的社会主义逻辑[4] 国际视角下的中国发展逻辑 - 西方媒体将华为发展置于中美竞争背景，但中国创新突破本质源于自身体制与国情[4] - 公司"纯血"鸿蒙电脑等成果印证了"开放促进步"的发展路径[1][4] - 国家顶层设计为民营企业提供抵御风险的坚实支撑[2][4]

战略发布 - 公司正式发布"1+5个2"战略体系，聚焦机制建设、服务承诺、业务助力等多个维度，并宣布投入4亿元专项资源全面赋能门店高质量成长 [1] - 战略以区域共治理事会为基础，围绕五大方向推出10项重点举措，包括门店积分制、品效商圈、服务承诺、风险兜底等 [2] - 战略目标为缓解店东经营压力、稳定经营信心、增强协同效率，推动行业服务正循环 [2] 行业背景与挑战 - 当前房产交易逐步向买方市场过渡，客户观望情绪上升，成交放缓且结构向存量市场转变 [3] - 经纪门店面临变化大、成单慢、管理难三重挑战，人才招募与留存难度加大导致店东管理压力显著上升 [3][4] - 消费者需求日益多元化，对服务品质、效率和透明度提出更高要求，门店需从交易场所升级为价值承载核心阵地 [2] 具体赋能措施 - 通过ACN网络协作和区域共治理事会构建多门店协同体系，截至2025年6月已建立1899个理事会和534个品效商圈 [4] - 推行"先C后B、赔付共担"机制保障服务者利益，门店积分制覆盖超12000家门店，发放权益值超1.1亿 [4] - 从专业力、服务力等5大角度提供16项赋能，包括建场域、做诊断、授机制等管理支持 [4] 试点成效 - 成都作为首批试点城市，积分制覆盖3610家门店，店均获取权益值1.27万，显著提升员工凝聚力和客户满意度 [5] - 积分机制通过改善团队氛围和客户服务验证实际效果，9家成都门店获"高星门店"授牌 [5][7] 长期价值主张 - 公司将品牌主和店东视为合作客户，强调通过基础设施建设和长期主义形成"对店东好-对消费者好"的正循环 [2][8] - 战略不仅是资源投入升级，更是平台与合作伙伴共同践行长期主义的实质性动作 [8]