公司可转债发行概况 - 公司向不特定对象发行可转换公司债券（山石转债）经中国证监会批准，注册批复文号为证监许可〔2021〕4025号，发行规模为26,743万元，每张面值100元，按面值发行[2] - 债券期限为6年（2022年3月22日至2028年3月21日），票面利率逐年递增，第一年0.4%至第六年2.8%，采用每年付息一次、到期还本的付息方式[3] - 初始转股价格为24.65元/股，转股期自发行结束满6个月后的第一个交易日（2022年9月28日）起至债券到期日止[4] 债券条款设计 - 转股价格调整机制包含派送股票股利、转增股本、增发新股或配股、派送现金股利等情况下的计算公式，调整后转股价保留小数点后两位[5] - 设有转股价格向下修正条款：当公司股票连续30个交易日中至少15日收盘价低于当期转股价85%时，董事会可提议修正方案，需股东大会三分之二以上表决通过[7] - 赎回条款规定：债券期满后5个交易日内按面值114%赎回全部未转股债券；转股期内若股票连续30个交易日中至少15日收盘价不低于转股价130%，或未转股余额不足3,000万元时，公司有权按面值加应计利息赎回[9] 募集资金使用情况 - 募集资金净额全部用于苏州安全运营中心建设项目（投资总额10,212.72万元）和基于工业互联网的安全研发项目（投资总额15,713万元），合计25,925.72万元[14] - 截至2024年末累计使用募集资金16,322.10万元，尚未使用金额10,515.69万元，其中专户存放余额4,515.69万元，未到期现金管理余额6,000万元[19] - 因市场环境变化，公司将两个募投项目达到预定可使用状态时间调整至2026年9月30日[20] 公司经营与财务状况 - 2024年实现营业收入9.97亿元，同比增长10.06%，但归属于上市公司股东的净利润为-1.37亿元，较上年同期亏损收窄39.26%[18] - 经营活动现金流量净额为-9,021万元，同比减少54.85%，主要因销售回款减少所致[18] - 公司实施"科技+生态"发展路径，通过"百客计划"等四大经营措施推动收入增长，同时优化组织架构提升人效，销售人员人均产出连续三年提升[18] 信用评级与重大事项 - 联合资信2025年5月将公司主体信用等级由A+下调至A，评级展望维持"负面"，山石转债信用等级同步下调至A[16] - 2024年共发生18次触发转股价向下修正条款的情形，但董事会均决定不修正转股价格[17] - 公司修订《公司章程》并完成工商备案，加强对历史应收账款管理使得信用减值损失计提金额同比减少[17]

本次债券概况 - 核准规模为公开发行可转换公司债券1,405万张，每张面值100元，募集资金总额14.05亿元，扣除发行费用后净额为13.89亿元[1] - 债券期限为6年（2020年10月22日至2026年10月21日），票面利率采用阶梯式设计，从首年0.3%逐年递增至第六年2.0%[2] - 转股期限自2021年4月28日起至债券到期日止，初始转股价格为83.85元/股，并设置了转股价格调整和向下修正机制[4][6] - 包含赎回条款（期满按面值110%赎回）和回售条款（最后两年股价低于转股价70%时可回售）[7][8] 募集资金使用 - 募集资金主要用于医药零售门店建设（4.06亿元）、老店升级改造（0.6亿元）、新零售数字化升级（1.2亿元）等7个项目，截至2024年末累计投入12.79亿元[21][22] - 医药零售门店建设项目2024年实现销售收入20.73亿元，但累计税后利润仍为-0.88亿元，主要因新店培育期成本较高[22] - 2024年调整南昌产业基地项目投资规模，将节余资金1.41亿元永久补充流动资金[23] 经营与财务 - 2024年营业收入264.97亿元（同比+8.01%），但归母净利润9.15亿元（同比-21.58%），加权ROE下降4.84个百分点至13.17%[20] - 截至2024年末拥有直营门店10,503家，覆盖21个省份，物流配送覆盖率达80%以上[18][17] - 形成"直营零售+直营式加盟+分销+生产制造"一体化模式，拥有"东紫云轩"等自有品牌系列[19] 重大事项 - 2024年公司实控人之一柯金龙因单位行贿罪被判刑，但其未参与公司经营，判决对运营影响有限[25][26] - 2024年公司及相关责任人因信息披露问题被广东证监局监管谈话及上交所纪律处分[27][28] - 转股价格经历多次调整，从初始83.85元/股经权益分派、限制性股票激励等调整为17.69元/股[24]

本期债券基本情况 - 债券简称为盛泰转债，债券代码为111009，发行人为盛泰智造集团股份有限公司，债券受托管理人为中信证券股份有限公司 [1] - 本次公开发行A股可转换公司债券发行方案于2022年4月15日经公司第二届董事会第七次会议审议通过，并于2022年5月9日经公司2021年年度股东大会通过 [2] - 经中国证监会核准，公司发行可转换公司债券70,118万元，每张面值100元，共计70.118万张，发行价格为100元/张，期限6年 [3] - 扣除保荐及承销费用后，实际收到可转换公司债券认购资金68,384.50万元 [3] - 本次可转债于2022年12月1日起在上交所挂牌交易 [3] 债券主要条款 - 本次发行证券种类为可转换为公司A股股票的公司债券 [4] - 发行规模为70,118万元，发行数量为701.18万张 [4] - 票面金额为每张100元，按面值发行 [4] - 债券期限为自发行之日起六年 [4] - 票面利率设定为：第一年0.30%、第二年0.50%、第三年1.00%、第四年1.50%、第五年1.80%、第六年2.00% [4] - 采用每年付息一次的付息方式，到期归还本金和最后一年利息 [4] - 转股期自可转债发行结束之日起满6个月后的第1个交易日起至可转债到期日止 [7] - 初始转股价格为10.90元/股 [8] - 设有转股价格向下修正条款：当公司股票在任意连续三十个交易日中至少有十五个交易日的收盘价低于当期转股价格的85%时，公司董事会有权提出转股价格向下修正方案 [9] - 赎回条款：本次发行的可转债到期后五个交易日内，公司将按债券面值的110%赎回全部未转股的可转换公司债券 [12] - 回售条款：在债券最后两个计息年度，如果公司股票在任何连续三十个交易日的收盘价格低于当期转股价格的70%时，持有人有权将其持有的可转债全部或部分按债券面值加上当期应计利息的价格回售给公司 [13] 募集资金使用情况 - 本次公开发行可转换公司债券募集资金总额为70,118.00万元，扣除发行费用后将全部用于以下项目：年产48,000吨高档针织面料印染生产线项目（一期）、嵊州盛泰22MWp分布式光伏电站建设项目等 [16] - 截至2024年12月31日，公司累计使用募集资金63,087.93万元，其中实际投入募集资金项目的款项总额共计42,977.80万元，暂时补充流动资金20,110.13万元 [20] - 年产48,000吨高档针织面料印染生产线（一期）和仓储建设项目延期至2025年10月，主要鉴于目前消费市场需求不明朗，公司新产能暂未完全得到释放 [21] - 越南十万锭纱线建设项目未达预计效益，主要系本期海外需求有所减弱，募投设备产能尚未能充分利用 [21] - 嵊州盛泰22MWp分布式光伏电站建设项目未达预计效益，主要系国内客户业务尚在增长过程中，公司分布式光伏电站产能尚未充分利用 [21] 公司经营及财务状况 - 公司主要产品为面料和成衣，其中尤以中高端面料生产为公司一大竞争优势 [18] - 2024年度实现营业收入36.66亿元，同比下降21.18%，实现归属于上市公司股东净利润4,664.95万元，同比下降55.31% [19] - 2024年度归属于上市公司股东扣除非经常性损益的净利润4,045.03万元，同比增长53.13% [19] - 业绩下滑主要受到国际宏观经济形势及国际贸易摩擦的影响，公司海外市场出现一定规模下滑，国内市场仍处于逐步复苏的阶段且竞争日益激烈 [20] - 2024年12月31日公司总资产65.77亿元，同比下降10.66% [20] 债券评级及付息情况 - 本次可转换公司债券经联合资信评估股份有限公司评级，主体信用等级为AA，债券信用等级为AA，评级展望稳定 [17] - 2024年跟踪评级报告维持公司主体长期信用等级为AA，维持"盛泰转债"信用等级为AA，评级展望为"稳定" [22] - 发行人于2024年11月7日支付自2023年11月7日至2024年11月6日间的利息，票面利率为0.50%，即每张面值人民币100元可转债兑息金额为0.50元人民币 [22]

行业发展前景 - 航空装备支出持续增长，2022-2024年中央国防预算年均增速7.2%，增量主要用于科研和高新技术装备发展 [3] - 国内民航运输恢复迅速，2024年运输总周转量和旅客运输量同比分别增长25.0%和17.9%，接近2019年水平 [3] - 第三方维修市场受益于机队规模扩大（2024年末达4,394架）和中小航空公司外包需求，未来有望增长 [3] 公司业务运营 - 2024年营业收入17.03亿元（+7.87%），航空维修及服务收入13.42亿元（+13.6%），设备研制及保障收入3.58亿元（-9.14%） [3] - 子公司MMRO公司2024年收入8.83亿元，MRO业务收入4.52亿元（+6.6%），航空资产管理业务收入4.31亿元（-8.49%） [3] - 综合毛利率27.67%（-2.31pct），设备研制及保障业务毛利率32.97%（-15.02pct） [3] 竞争地位 - 国内维修能力覆盖40多种机型，具备2,300+电子项目和3,000+机械项目维修能力，市场占有率居民营第三方前列 [3] - MMRO公司在欧洲塔林机场市占率约90%，拥有CAAC/EASA/FAA认证，可同时维修5架窄体飞机 [3] - 机载设备研制领域，公司是首家直升机HUMS系统供应商，44个项目获PMA资质，进入商飞C919供应链 [3] 财务风险 - 2024年净利润亏损0.88亿元，主要因信用减值损失1.72亿元（特殊机构应收账款坏账计提增加） [3] - 资产负债率67.03%，刚性债务8.74亿元，短期债务占比50%，现金类资产仅2.58亿元 [3] - 应收账款8.04亿元（特殊机构客户占比80%），存货4.89亿元，原材料中库龄3年以上占比29% [3] 经营效率 - 应收账款周转天数144.54天，存货周转天数143.97天，营业周期长达288.51天 [3] - 研发投入占比5.18%，2022-2024年累计研发支出2.7亿元，资本化率约30% [3] - 前五大客户集中度37.44%，在手订单12.93亿元，新签订单9.31亿元 [3] 海外业务 - 境外收入占比52%，主要来自MMRO公司，面临汇率波动和地缘政治风险 [3] - DMH公司在欧洲/非洲拥有10个维护站点，2024年收入2,179万欧元（+15%），净利润107万欧元 [3] - 拟发行1,200万欧元债券（利率9%-10%）拓展发动机托架租赁业务 [3]

发行概况 - 公司向不特定对象发行可转换公司债券（丽岛转债）总额为3亿元，每张面值100元，按面值发行，扣除发行费用后募集资金净额为2.93亿元[2][3] - 债券期限为6年（2023年11月15日至2029年11月14日），票面利率采用阶梯式设计，首年0.20%，第六年升至3.00%[3] - 债券于2023年12月5日在上海证券交易所挂牌交易，代码113680，转股期自2024年5月21日起至到期日止[3][4] 资金用途 - 募集资金全部用于"年产8.6万吨新能源电池集流体材料等新型铝材项目（二期）"，截至2024年底累计投入2.94亿元，进度达97.88%[14][19] - 项目原计划2024年2月投产，后延期至2024年8月，目前处于产能爬坡阶段[19] 财务表现 - 2024年公司营业收入15.79亿元，同比增长12.21%，但净利润亏损3422.65万元，主要因新项目产能爬坡成本高、资产减值计提及行业需求收缩[18][19] - 经营活动现金流净额-1.96亿元，同比下滑761.27%，系原材料采购支付增加所致[19] - 资产负债率37.17%，流动比率2.24，速动比率1.38，偿债指标保持稳定[20] 转股条款 - 初始转股价13.01元/股，后因2023年度利润分配调整为12.91元/股[24] - 2024年多次触发转股价下修条件（股价连续30日中有15日低于转股价85%），但董事会均决议暂不下修[25][26][27][28] 行业动态 - 铝材加工行业面临产品同质化、产能过剩及竞争加剧问题，板带箔市场内卷严重[20] - 新能源电池集流体材料成为公司战略转型方向，但新业务短期尚未贡献盈利[18][19]

本期债券基本情况 - 公司于2022年2月11日发行513.64万张可转换公司债券，每张面值100元，募集资金总额51,364.00万元，扣除发行费用707.57万元后，募集资金净额50,656.43万元 [3] - 债券简称"双箭转债"，代码"127054"，2022年3月15日起在深交所挂牌交易 [3] - 债券期限为6年，自2022年2月11日至2028年2月10日 [4] - 票面利率采用阶梯式设计：第一年0.30%、第二年0.50%、第三年1.00%、第四年1.50%、第五年1.80%、第六年2.00%，到期赎回价112.00元（含最后一期利息） [4][5] - 初始转股价格为7.91元/股，经过四次调整后最新转股价格为7.06元/股 [22] 债券条款详情 - 转股期自发行结束满6个月后的第一个交易日（2022年8月17日）起至到期日止 [5] - 赎回条款：转股期内若公司股票连续30个交易日中至少15个交易日收盘价不低于当期转股价130%，或未转股余额不足3,000万元时，公司有权赎回 [10] - 回售条款：最后两个计息年度内，若公司股票连续30个交易日收盘价低于当期转股价70%，持有人有权回售 [11] - 转股价格调整机制包含派送红股、转增股本、增发新股、配股及派发现金股利等情况 [6][7] - 转股价格向下修正条款：存续期内若公司股票连续30个交易日中至少15个交易日收盘价低于当期转股价85%，董事会可提议修正 [7][8] 发行人经营情况 - 公司主要从事橡胶输送带系列产品研发、生产和销售，产品应用于电力、港口、冶金等行业 [18] - 2024年生产各类橡胶输送带9,108.65万平方米，同比增长13.41% [18] - 2024年实现营业收入271,284.05万元，同比增长4.64%；归属于上市公司股东的净利润14,419.89万元，同比下降37.70% [18] - 加权平均净资产收益率6.76%，较上年下降4.64个百分点 [18] - 公司输送带业务收入已连续多年蝉联橡胶输送带行业第一 [18] 募集资金使用情况 - 募集资金投资项目为"1500万平方米高强力节能环保输送带项目" [19] - 截至2024年底累计投入募集资金52,050.14万元，投资进度102.75% [19] - 2024年实现效益17,194.38万元，未达预期主要因原材料价格上涨及销售单价未达预测 [19] - 2024年将节余募集资金8,764.50万元永久补充流动资金 [19] - 设备供应商给予一次性折让300万元，最终合计出现募集资金节余9,111.70万元 [19] 其他重要事项 - 债券信用评级维持AA级，评级展望"稳定" [16][17] - 2025年2月完成第三年付息，票面利率1.00% [20] - 报告期内未召开债券持有人会议 [15] - 未发生需披露的重大担保事项或利益冲突情形 [16][17]

本次可转债概况 - 中国证监会核准公司向交易对方发行3,833,893张可转换公司债券用于购买相关资产 [2] - 债券简称"思瑞定债"，代码118500，采用每年付息一次的方式，计息起始日为发行首日 [3] - 初始转股价格为158元/股，存续期间若发生派息、送股等事项将按公式调整转股价格 [3][9] - 转股期自发行结束满6个月后的第一个交易日起至到期日止，截至2024年末尚未有转股 [16] 可转债特殊条款 - 强制转股条款：若股票连续30个交易日中20日收盘价≥转股价125%，公司可启动强制转股程序 [6] - 向上修正条款：若股票连续30个交易日中20日收盘价≥转股价150%，公司有权将转股价上调至130% [5] - 赎回条款：未转股余额不足1,000万元时，公司可按面值加应计利息赎回全部或部分债券 [6] 限售安排 - 交易对方通过可转债取得的股份及转股后股份需锁定12个月，且需满足业绩承诺期（2024-2026年）及补偿义务履行完毕双重条件 [7][8] - 限售期间获得的红股、转增股本等同样适用限售规定，若与监管要求冲突将按监管意见调整 [8][9] 公司经营与财务 - 2024年营业收入12.20亿元（+11.52%），但归母净利润亏损1.97亿元，主因毛利率下降3.59个百分点至48.19%及研发费用增加 [9] - 信号链芯片收入2.44亿元（+11.89%），电源管理芯片收入9.76亿元（+11.41%），两者毛利率分别下降1.76和4.07个百分点 [9][10] - 总资产62.01亿元（+4.96%），货币资金及理财余额36.88亿元，资产负债结构稳健 [9][10] 资产收购进展 - 2024年10月完成收购创芯微100%股权，交易对方以股权作价出资的可转债已完成工商变更及中登公司登记 [13][14] - 验资报告确认资产过户有效，新增3,833,893张可转债于2024年11月4日完成登记托管 [14]

本期债券基本情况 - 本次可转债发行总额为5.36亿元，每张面值100元，共536万张，按面值发行[6] - 债券期限为6年（2022年8月12日至2028年8月11日），票面利率采用阶梯式设计，首年0.40%，第六年3.00%[6] - 初始转股价格定为55.23元/股，截至2025年6月最新调整后转股价格为52.21元/股[7][37][41] - 转股期自2023年2月18日起，设有向下修正条款（连续30个交易日中15日收盘价低于转股价85%可触发）[7][10] 发行人经营与财务状况 - 2024年实现营业收入47.58亿元（同比+0.98%），但净利润3.06亿元（同比-31.26%），主要受行业竞争加剧及折旧费用增加影响[21][22] - 毛利率从2023年36.35%下降至35.29%，加权平均净资产收益率由17.53%降至10.37%[22] - 总资产增长14.25%至61.54亿元，资产负债率升至52.70%，流动比率从1.80降至1.57[22][24] - 经营活动现金流净额下降显著，主要因采购支出同比增加14.32%[25] 募集资金使用情况 - 募集资金净额5.27亿元，截至2024年末累计投入4.69亿元（进度88.93%），剩余7279万元存放专户[25][27][29] - 主要投向"精品小家电项目"，预计2025年3月达可使用状态，期间闲置资金用于理财累计收益1431万元[29][30] - 2024年因项目部分场地完工出现暂时性闲置，相关设备免费出租给子公司使用[31] 重大事项跟踪 - 涉及湖南中仓火灾诉讼案，一审获赔1932万元，二审维持原判后仍在推进执行，已累计收回赔偿1238万元[35][36] - 2024年8月触发转股价修正条款但董事会决定暂不下修，2025年3月再次触发后仍维持52.21元/股转股价[39][41] - 主体信用评级连续五年维持AA-，债券信用等级AA-，展望稳定[18][33] 债券条款执行 - 2024年8月完成第二年付息（利率0.60%），每10张派息6元[32] - 未设置担保措施，但通过专户监管、信息披露及受托管理人机制保障持有人权益[32] - 设有条件赎回（股价连续30日超转股价130%）、回售（最后两年股价连续30日低于转股价70%）等条款[12][14]

本期债券情况 - 核准规模为人民币15亿元，于2019年10月发行，债券代码113545 [2] - 债券期限6年，票面利率逐年递增（0.4%-2.0%），到期赎回价110元（含末次利息）[3] - 初始转股价11.55元/股，转股期为发行结束满6个月后至到期日 [4] - 设置向下修正条款：连续30交易日中15日收盘价低于转股价80%时可触发修正 [6] - 有条件赎回条款：转股期内股价连续30日不低于转股价130%或未转股余额不足3000万元时触发 [9] 发行人经营与财务 - 2024年营收162.65亿元（同比+11.53%），但净利润转亏-0.58亿元（同比降142.13%），主因产品价格降幅大于原料 [16] - 青岛基地形成丙烯180万吨/年、聚丙烯135万吨/年、炭黑48万吨/年产能，配套60万立方米丙烷洞库 [16] - 齐河基地构建煤焦化循环产业链，产品涵盖焦炭、炭黑、山梨酸等 [16] - 2024年资产负债率54.62%（2023年52.11%），流动比率86.76%（2023年99.46%） [19] 募集资金使用 - 募集资金15亿元全部用于90万吨/年丙烷脱氢与8×6万吨/年绿色炭黑循环利用项目，截至2021年4月已全部使用完毕 [12][18] 信用评级变动 - 2025年5月联合资信将主体及债券评级由AA下调至AA-，主因烯烃板块亏损扩大及炭黑、煤焦价格下行 [20][23] 重大事项 - 2024年6月因权益分派调整转股价，由9.96元/股下调至9.86元/股 [24] - 2024年10月完成第五年付息，利率1.8%，兑付金额1.8元/张（含税） [19]

公司债券概况 - 债券名称为中国国检测试控股集团股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券，简称国检转债，代码113688 [2][3] - 发行规模为8亿元人民币，期限6年，起息日为2024年10月17日 [3] - 票面利率采用阶梯式设计：第一年0.2%、第二年0.4%、第三年0.6%、第四年0.8%、第五年1.5%、第六年2.0% [2] - 转股期限自2025年4月23日起至2030年10月16日止 [2] - 债券无担保，发行时主体和债项评级均为AA+，2024年跟踪评级维持AA+ [4] 经营与财务数据 - 2024年总资产56.36亿元（同比+11.22%），总负债28.65亿元（同比+15%），资产负债率50.83%（同比+1.67个百分点） [8] - 营业收入26.17亿元（同比-1.63%），营业成本14.78亿元（同比+1.03%），利润总额3.21亿元（同比-19.43%） [8][10] - 分业务板块中检验业务收入18.67亿元（占比71.3%），毛利率44.71%（同比-0.6个百分点）；检测仪器及智能制造收入3.88亿元（同比-19.66%），毛利率33.08%（同比-7.51个百分点） [8] - 公司在全国22个省/直辖市拥有52家法人机构，具备CMA、CNAS等35项国家级资质，覆盖检验检测、认证、智能制造等五大业务平台 [7] 募集资金使用 - 8亿元募集资金全部按约定用途投入：包括湖南华科检测实验室（1.08亿元）、雄安检测实验室（1.27亿元）、建材行业碳排放管理平台（1.13亿元）等6个建设项目，以及2.39亿元用于偿还贷款 [10] - 资金专项账户运作规范，已签订三方/四方监管协议，使用情况与披露一致 [11] 偿债保障措施 - 未设置增信机制，但通过专项账户管理、优化资产负债结构、制定《债券持有人会议规则》等措施保障偿付 [11][13] - 2022-2024年经营活动现金流净额分别为2.76亿、2.86亿和2.78亿元，显示持续造血能力 [14] - 近三年营业收入分别为24.28亿、26.60亿和26.17亿元，净利润3.43亿、3.55亿和2.76亿元 [14]