业绩预告 - 公司预计2025年半年度归属于母公司所有者的净利润为1,100万元到1,600万元，同比减少80.85%到86.83% [1] - 公司预计2025年半年度归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润为1,200万元到1,700万元 [1] - 上年同期归属于上市公司股东的净利润为8,355.38万元，扣除非经常性损益的净利润为6,559.21万元 [2] 业绩变动原因 - 大宗商品棉花价格波动加剧，下游客户出口受到巨大影响 [2] - 国内市场复苏缓慢，公司销售增速不及预期 [2] - 固定成本不能被摊薄，导致经营利润大幅下滑 [2]

美巴关税争端核心事件 - 美国总统特朗普威胁对巴西进口产品征收50%关税[1] - 巴西总统卢拉表示将优先进行关税谈判，若无效将采取对等反制措施，同样对美国产品征收50%关税[1] - 巴西已从外交、经济、政治、国际舆论等多方面准备应对措施[1] 外交层面应对 - 巴西外交部指出特朗普信中关于"美国对巴西贸易逆差"的说法与事实不符，实际美国是顺差方[3] - 巴西外交部以信件"具有冒犯性且包含事实错误"为由，将其正式退回[3] - 巴西召见美国驻巴西临时代办要求核实信件真实性[3] 经济层面应对 - 巴西农业部长称美国加征关税是"不正当举措"[5] - 巴西将寻找中东、南亚等替代市场，重点包括橙汁、牛肉和咖啡行业[5][6] - 巴西政府将采取措施扩大市场、减少贸易壁垒，支持农业畜牧业发展[6] 政治层面应对 - 巴西政府成立专门工作组处理关税议题[8] - 巴西财长指出过去15年巴西对美贸易逆差超4000亿美元，认为美国决策出于政治目的[8] - 巴西强调司法程序独立性，拒绝外部干涉[12] 国际舆论反应 - 卢拉反驳特朗普说法，指出美国对巴西15年贸易顺差达4100亿美元[10] - 巴西副总统表示美国加税"毫无道理"，将推高美国自身供应链成本[10] - 卢拉批评特朗普用关税威胁世界的行为，称"我们不需要一个皇帝"[11] 美国国内反应 - 美国约1/3咖啡和半数以上橙汁来自巴西，加税将冲击美国果汁行业和就业[14] - 共和党参议员保罗批评关税可能导致经济滑坡，损害美国经济地位[14] - 媒体评论称特朗普将关税当作"万能武器"，可能造成严重经济破坏[14]

美加贸易冲突升级 - 美国总统特朗普宣布自2025年8月1日起对加拿大进口商品征收35%关税[1][2] - 此前美国因加拿大数字服务税威胁追加20亿美元关税并暂停贸易谈判 加拿大随后取消该税以重启谈判[2] - 美股期货应声下跌 纳指期货跌0.8% 标普500和道指期货跌超0.6% 加元兑美元汇率跌幅达0.56%[1] 多国对美关税政策的反应 - 日本首相表态将坚决捍卫农业利益 不会在关键领域妥协[4] - 巴西计划通过WTO诉讼和谈判应对 若失败将对美国产品征收50%报复性关税[5] - 加拿大工业部长宣布将反击美国对铜进口的50%关税 但未披露具体措施[5] 铜贸易格局与影响 - 加拿大2023年铜产品出口额达93亿加元 其中50%销往美国[5] - 智利 加拿大和墨西哥是美国精炼铜三大供应国 秘鲁受影响出口仅占5%[6] - 美国制造业近50%铜依赖进口 新关税将加剧其成本压力 纽约铜价已持续数月上涨[7] 全球经济连锁反应 - 英国央行警告贸易冲突加剧将拖累全球增长 制造业等依赖美国需求的行业首当其冲[8] - 供应链中断与地缘冲突叠加 可能进一步推高通胀不确定性[8] - 即使英美达成新贸易协议 英国经济仍面临需求减弱和成本上升的双重冲击[8]

中美贸易关系 - 美国商务部长卢特尼克表示可能在8月初与中方谈判代表会面，中美双方在多个层级保持密切沟通 [1] - 特朗普宣布对铜征50%关税，中国外交部表示反对泛化国家安全概念，认为关税战没有赢家 [5] - 巴西总统卢拉表示可能对美国出口产品征收50%关税作为反制措施 [18] 中国政策与监管 - 2025年退休人员养老金将上调2% [2] - 上海市国资委研究加密货币与稳定币发展趋势及应对策略 [3] - 中国部署打击战略矿产走私出口专项行动 [4] 公司动态与业绩 - 智元机器人否认推进港股IPO事宜 [6] - 北方稀土、包钢股份上调第三季度稀土精矿价格至19109元/吨，环比上涨1.5% [7] - 长龄液压被核芯破浪以36.24元/股要约收购12%股份 [9] - 东阳光上半年净利润预增157%-193%，具身智能机器人业务已实现收入 [10] - 赛力斯上半年净利润预增66%-97% [10] - 国盛金控上半年净利预增237%-394% [10] - 药明康德预计上半年经调整归母净利润约63.15亿元，同比增长约44% [10] - 中国重工上半年净利预增182%-238% [11] - 中国船舶上半年净利润预增98%-119% [11] - 沪电股份上半年净利润预增44.63%-53.40% [11] - 天保基建上半年净利润预增1582%-2329% [11] - 秦安股份拟购买亦高光电99%股权 [12] - 仕佳光子拟购买福可喜玛82.3810%股权 [12] - 江丰电子拟定增募资不超过19.5亿元用于超高纯金属溅射靶材项目 [13] 行业数据与趋势 - 上半年中国挖掘机总销量达12.05万台，同比增长16.8% [8] - 比特币盘中突破117000美元，续创新高 [19] - WTI原油期货8月合约跌2.65%，布伦特原油期货9月合约跌2.21% [20] 美国经济与市场 - 美股三大指数上涨，纳指涨0.09%，标普500涨0.27%，道指涨0.43%，纳指和标普创收盘新高 [14] - 纳斯达克中国金龙指数收涨0.9% [14] - 美国上周首次申领失业救济人数为22.7万人，低于预期的23.5万人 [15] - 旧金山联储主席戴利表示2025年可能出现两次降息 [17]

巴西总统卢拉：美国征收关税的理由不实。与特朗普的关税战可能是无休止的。巴西厌倦了屈从于全球 北方。 ...

外交层面 - 巴西外交部评估特朗普信函中关于"不可持续的美国对巴西贸易逆差"的说法与事实严重不符，因美国是顺差方而巴西是逆差方 [4] - 巴西外交部以信件"具有冒犯性且包含事实错误"为由，正式将其退回 [4] 经济层面 - 巴西农业和畜牧业部长称美国征收50%关税是"不正当举措"，将着眼于中东、南亚等替代市场 [6] - 巴西政府将采取措施扩大市场、减少贸易壁垒，为农业和畜牧业创造机会，已联系受影响严重的橙汁、牛肉和咖啡行业 [6] - 过去15年巴西对美国的贸易逆差超4000亿美元，美国决策被指出于政治目的 [8] 政治层面 - 巴西政府成立专门工作组应对美国加征关税议题 [7] - 巴西财政部部长表示美国对拉美国家的决策武断，对巴西的关税决策缺乏经济理论基础 [8] 国际舆论 - 巴西总统卢拉反驳特朗普关于贸易不公平的说法，指出过去15年美国对巴西的商品和服务贸易顺差约为4100亿美元 [10] - 巴西副总统兼发展、工业与贸易部长表示美国对巴西的贸易是顺差，提高关税"毫无道理"并将损害美国经济利益 [11] - 卢拉批评特朗普用关税威胁世界的做法"错误且不负责任"，强调"世界已经变了，我们不需要一个皇帝" [12] 美国国内反应 - 美国约三分之一咖啡、半数以上橙汁来自巴西，关税将冲击美国果汁行业并危及数以千计的就业岗位 [15] - 美国共和党参议员批评特朗普关税可能导致经济滑坡，损害美国经济地位 [15] - 美国媒体评论称特朗普将关税当作"万能武器"，可能造成严重经济破坏 [15]

市场表现 - 标普500和纳斯达克指数收盘创下新高，英伟达收盘市值首次突破4万亿美元 [2] - 比特币创下历史新高 [2] 摩根大通CEO观点 - 金融市场对特朗普关税威胁过于松懈，形成"TACO交易"投资逻辑 [3] - 若美国经济疲软，特朗普将面临挑战，美欧达成协议非常重要 [3] - 欧盟增长疲软，竞争力存在巨大问题 [3] - 美联储加息概率高于市场预估，认为应有40%-50%概率 [4][5] - 关税、移民政策、预算赤字、全球贸易重组和人口结构变化均为通胀推手 [5] 美联储政策预期 - 美联储内部对2025年降息次数存在分歧，7月29-30日将召开会议 [5] - 期货市场定价显示交易员预期年内降息两次 [5] - 圣路易斯联储主席认为通胀面临上行风险，但关税影响尚不明确 [5] - 旧金山联储主席仍预计今年可能降息两次，关税对物价冲击或较温和 [5] - 7月降息可能性低，9月降息概率也因关税政策推迟而降低 [5] 二季度财报季展望 - 投资者关注特朗普关税战对企业盈利的潜在影响 [7] - 分析师对标普500公司持怀疑态度，普遍下调预期 [8] - 彭博社预计标普500企业盈利仅增长2%，为两年来最弱增长 [8] - 成长型公司特别是科技公司仍可能交出亮眼成绩单 [8] - 汇丰策略师认为市场对二季度财报季的悲观预期被夸大 [8] - 美元走弱、盈利指引改善及低预期可能带来正面意外 [8]

每经编辑｜陈鹏程 王晓波 1 隔夜市场 美股三大指数小幅收涨，纳指涨0.09%，标普500指数涨0.27%，道指涨0.43%，其中，纳指、标普500指数均创历史新高；大型科技股涨跌互现，特斯拉涨 4.7%，奈飞跌超2%；达美航空大涨12%引领旅游股走高，比特币概念股走高，Coinbase涨超4%。中概股涨跌互现，纳斯达克中国金龙指数收涨0.9%，阿里 巴巴涨超2%，网易跌超2%，小鹏汽车、京东跌超1%。 比特币盘中突破11.7万美元，继续刷新历史新高，日内涨超5%。 外交部：滥施关税不符合任何一方的利益 7月10日外交部发言人毛宁主持例行记者会，有记者问：美国总统特朗普宣布将对进口铜征收50%的关税，理由是国家安全，请问中方对此有何评论？毛宁 表示，这个问题我们立场非常明确，我们一贯反对泛化国家安全概念，我们也始终认为关税战、贸易战没有赢家，滥施关税不符合任何一方的利益。（央视 新闻） 商务部：已部署开展打击战略矿产走私出口专项行动 在7月10日下午召开的商务部例行新闻发布会上，新闻发言人就中国政府是否已采取相关措施打击关键矿产转运和走私行为的问题作出了回应。商务部新闻 发言人何咏前表示，锑和镓等战略矿产具有 ...

外贸企业应对关税挑战的策略 - 外部环境不确定性增加导致外贸企业承压前行 美关税措施压缩企业利润空间 尤其对中小企业造成成本激增和订单萎缩等困难 [1] - 今年4月美加征关税初期 部分低附加值且对美出口占比较高的企业遭遇订单暂停 随着中美经贸会谈进展 企业开始恢复订单并加快出货 [1] - 行业采取"传统外贸+跨境电商"双模式运营 以增强业务韧性 [1] 市场多元化布局 - 企业加速开拓欧洲 南美 东南亚等新兴市场 通过广交会获取新订单 分散对美依赖风险 [1] - 部分企业响应"一带一路"倡议 在新兴市场建设生产基地 实现产能多元化布局 [1] - 针对新兴市场需求调整产品设计和营销策略 强化本地代理商合作 取得显著成效 [1] 内外贸一体化发展 - 外贸企业积极开拓国内市场 初期担忧渠道不足和市场准入问题 但凭借海外产品积淀和政府支持逐步建立信心 [2] - 国内外市场存在相似性 内外贸一体化成为重要发展战略 [2] 产业升级与创新驱动 - 广东外贸企业依托产业基础和创新力应对挑战 陶瓷行业通过反倾销倒逼技术革新 [2] - "广二代"企业家融合传统创业精神与现代经营理念 推动企业适应市场变化 [2] - 行业聚焦高附加值产品开发 通过研发 设计 品牌和标准提升议价能力 [2] - 智能化与绿色化转型成为获取品牌溢价的关键 关税战被视为产业升级契机 [2] 行业发展态势 - 中国外贸呈现多元化活力 展现出应对挑战的强韧性和发展潜力 [3]

全球秩序与贸易变局 - 世界经济面临多周期叠加效应和美国政策不确定性，尤其是"对等关税"政策对全球造成广泛冲击[3][4] - 中美竞争本质是国运之战，涉及经济增长、社会稳定、科技创新和国际声望四大核心问题[9] - 美国经济空心化严重，制造业占比从二战后超50%降至目前不足15%，而中国占比达32%[19] 美国关税战战略分析 - 特朗普关税战五大目标：重塑制造业、增加财政收入、减少贸易逆差、缓解国债风险、平衡收入分配[10] - 美国经济四大循环体系：美元全球循环、硅谷高科技产业链、美军安全体系、美联储货币政策[10] - 华尔街控制全球财富，贝莱德单家管理资产达12万亿美元，科技七巨头市值超全部中国上市公司[15][16] 科技竞争与产业变革 - 人工智能成为中美竞争核心领域，美国在算力占优而中国在算法和应用场景领先[74][76] - 材料科学是未来关键突破口，影响芯片、量子计算、新能源等所有高科技领域[87][88] - 中国科创板旨在培育谷歌级企业，但科技竞争需配套金融体系支持[17] 中国经济转型方向 - 中央部署四稳政策（就业/企业/市场/预期），推动人工智能+和房地产新政[59] - 未来11大趋势包括硬科技投资、消费内需主导、股市上涨、地方政府债扩容等[69] - 10大转型升级方向涵盖生物技术、量子计算、低空经济等14类美国管制技术[70][71] 企业战略调整建议 - 需从出口投资驱动转向消费内需主导，破解产能过剩引发的行业"内卷"[52][55] - 出海战略需明确产品/品牌/科研等路径选择，重构全球市场布局[56] - 构建技术创新能力是关键，华为备胎计划证明前瞻性战略重要性[60][61] 中美经贸关系动态 - 中美关税从峰值145%降至30%，设置90天缓冲期谈判"芬太尼"关税问题[41][42] - 97%美资企业不愿撤离中国，在华销售额达7000亿美元年利润700亿美元[28] - 东盟已成中国第一大出口市场，对欧出口即将超过美国，降低对美依赖[39][40]