报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 今日股指放量大涨，中小盘指数涨幅较大，四大期指贴水收敛，市场情绪好转，美国最新关税信息使外资流入，对A股形成支撑，指数经历阶段性调整后或延续上行趋势，7月下旬中央政治局会议若发布超预期利好信息，将增强股指上行驱动 [4] 根据相关目录分别进行总结 市场回顾 今日股指集体收涨，沪深300指数收盘上涨0.84%，两市成交额回升2452.97亿元，期指均放量上涨 [2] 重要资讯 美国总统特朗普在社媒公布对多个国家的关税信函，已对14个国家发出关税税率威胁，美国白宫表示特朗普将关税谈判截止日期推迟至8月1日 [3] 策略推荐 多头持仓观望 [5] 期指市场观察 IF、IH、IC、IM主力日内涨跌幅分别为1.00%、0.69%、1.62%、2.01%，成交量分别为9.4888万手、4.6496万手、9.3001万手、21.7782万手，成交量环比分别为2.7418万手、1.3708万手、3.78万手、8.1468万手，持仓量分别为25.6893万手、8.8094万手、23.4225万手、34.7389万手，持仓量环比分别为1.3588万手、0.2249万手、1.3286万手、2.6607万手 [5] 现货市场观察 上证涨跌幅为0.70%，深证涨跌幅为1.47%，个股涨跌数比为4.37，两市成交额为14539.38亿元，成交额环比为2452.97亿元 [6]

A股开盘表现 - 沪指开盘上涨0 04% [1] - 深证成指开盘下跌0 04% [1] - 创业板指开盘下跌0 03% [1]

报告行业投资评级 - 强于大市：未来6个月内行业指数相对沪深300指数涨幅10％以上；同步大市：未来6个月内行业指数相对沪深300指数涨幅 -10％至10％之间；弱于大市：未来6个月内行业指数相对沪深300指数跌幅10％以上 [18] 报告的核心观点 - A股市场周一冲高遇阻、小幅震荡整理，沪指在3474点附近遇阻，金融、电力等行业表现好，生物制品、医疗服务等行业表现弱，创业板震荡回落且弱于主板市场 [2][3][8] - 当前上证综指与创业板指数平均市盈率分别为14.26倍、38.33倍，处于近三年中位数平均水平，适合中长期布局；两市周一成交12272亿元，处于近三年日均成交量中位数区域上方 [3][17] - 中国经济温和复苏，消费与投资是核心驱动力，长期资金入市步伐加快，ETF规模增长，保险资金流入形成托底力量；美联储6月议息会议维持利率不变，降息路径有不确定性，若释放降息信号将提振全球风险偏好 [3][17] - 建议采取均衡策略，利用市场波动优化持仓结构，关注中报业绩超预期且估值合理的成长标的；预计短期市场稳步震荡上行，需关注政策面、资金面和外盘变化；短线关注金融、电力、电网设备和家用轻工等行业投资机会 [3][17] 根据相关目录分别进行总结 A股市场走势综述 - A股市场周一早盘低开后震荡上行，沪指在3474点遇阻，午后震荡，金融、电力等行业表现好，生物制品、医疗服务等行业表现弱，沪指小幅震荡，创业板震荡回落且弱于主板 [2][3][8] - 上证综指收报3473.13点，涨0.02%，深证成指收报10435.51点，跌0.70%，科创50指数跌0.66%，创业板指跌1.21%，两市成交12272亿元，较前一交易日减少 [8] - 两市超六成个股上涨，电力、电网设备等行业涨幅居前，医疗服务、贵金属等行业跌幅居前；电网设备、家用轻工等行业资金净流入居前，通信设备、电子元件等行业资金净流出居前 [8] - 展示A股主要指数、港股主要指数表现及中信一级行业全天涨跌幅分布情况 [9][10][11] 后市研判及投资建议 - A股市场周一走势特征同前文所述，当前上证综指与创业板指数市盈率适合中长期布局，两市成交金额处于近三年日均成交量中位数区域上方 [3][17] - 中国经济温和复苏，消费与投资驱动，长期资金入市，ETF和保险资金表现良好；美联储降息路径不确定，若降息将提振全球风险偏好 [3][17] - 建议采取均衡策略，关注成长标的；预计短期市场稳步震荡上行，关注多方面变化；短线关注金融、电力等行业投资机会 [3][17]

A股市场表现 - 本周上证指数、深证成指、创业板指分别上涨1.40%、1.25%、1.50%，收于3472.32点、10508.76点、2156.23点[2][5] - 价值风格类指数上证50、中证100、沪深300分别上涨1.21%、1.48%、1.54%，成长风格类指数中小100、中证500、中证1000分别上涨1.83%、0.81%、0.56%[2][5] - 两市A股日均成交金额为14414亿元，较上周减少3.04%[4][14] 行业表现 - 涨幅靠前行业有钢铁（5.06%）、建筑材料（3.96%）、银行（3.77%）等，跌幅靠前行业有计算机（-1.28%）、非银金融（-0.72%）、美容护理（-0.55%）等[4][12] 两融情况 - 截止7月4日，全市场两融余额为18529.27亿元，较上周增加0.73%；占A股流通市值为2.25%，较上周减少0.70%[4][15] - 本周全市场两融交易额为6534.33亿元，较上周减少6.98%；占A股成交额为9.07%，较上周减少4.06%[4][16] - 截止7月4日，沪市、深市、北交所两融余额分别为9348.08亿元、9122.53亿元、58.65亿元，较上周末分别变化0.52%、0.95%、1.57%[4][19] 两融行业变化 - 截止7月4日，两融余额增长前五行业为化工（18.51亿元）、通信（15.66亿元）等，减少前五行业为公用事业（-4.71亿元）、食品饮料（-3.43亿元）等[4][22] - 本周两融净买入额前五行业为化工（18.22亿元）、通信（15.57亿元）等，净卖出额前五行业为公用事业（-4.83亿元）、食品饮料（-3.55亿元）等[4][25]

中证2000增强ETF表现 - 7月7日中证2000增强ETF(159552)放量涨0.18%，半年收益近30% [1] - 7月4日该标的获超1500万净流入，创历史记录 [1] - 近5日净流入总额达4805万元，5日内净流入天数占比100% [2] - 20日内净流入额7725万元，同比增长151.87% [2] 华金证券A股市场分析 - 7月A股可能延续震荡趋势，基本面或延续弱修复 [1] - 4-5月工业企业利润增速较1-3月回落，企业盈利面临压力 [1] - 已披露中报业绩预告偏好，A股盈利或处于回升周期中后段 [1] - 7月政策偏积极但处于空窗期，地缘风险存不确定性 [1] - 7月宏观流动性或维持宽松，外资近10年7月净流入7次 [1] 中证2000增强ETF产品细节 - 最小申赎单位150万份，现金替代比例上限50% [2] - T-1日单位净资产2521619.84元 [2] - 60日内净流入9621万元，同比增长393.44% [2]

市场开盘表现 - 沪指开盘下跌0 12% [1] - 深证成指开盘下跌0 20% [1] - 创业板指开盘下跌0 34% [1]

A股市场行情分析 - 上周A股市场行情处于较快轮动状态，短期因半年报业绩预告披露和美国关税谈判不确定性，震荡概率加大，建议关注业绩确定性较高的细分方向 [1] - 市场情绪总体回升，政策加持下以我为主的内涵有望推动市场形成新稳态 [1] - 长期来看A股资金面延续稳中向好态势，估值相比海外成熟市场仍偏低，投资性价比较高，预计延续震荡向上走势 [1] 市场成交与反弹持续性 - 近期A股延续震荡偏强走势，但成交额缩量，反弹持续性需观察 [1] - 万得全A指数逼近"9.24"行情震荡区间上沿，经济基本面、流动性、政策面未见明显拐点前，指数短期或维持震荡 [1] 外部风险因素 - 美国关税谈判进度不及预期，仅英国、越南等少数国家达成协定，近期存在极限施压可能性，增加市场不确定性 [1] - 特朗普将7月9日设为关税谈判最后期限，但进展缓慢 [1] 中报业绩影响 - A股中报预告逐步公布，缺乏业绩支撑的概念方向或面临回调压力 [1] - 2025年中报季临近，半年报预告陆续拉开帷幕，新赛道景气持续验证 [2] 市场走势预测 - 海内外市场风险偏好和新赛道结构性景气出现积极信号，震荡期结束后市场有望进一步"上台阶" [2] - 连续两周大涨后A股阶段性回调压力上升，短期调整或为布局良机 [2]

市场开盘表现 - 上证指数开盘下跌0 05% [1] - 深证成指开盘持平 [1] - 创业板指开盘上涨0 2% [1]

市场表现与风格因子 - 上半年A股在估值正贡献支撑下震荡收涨 盈利端呈现一定程度的负贡献 [1] - 小市值 低估值风格占优 高盈利组合仅在一季度有所表现 [1] - 当前市场对盈利因子计价较弱 7-8月中报业绩窗口期盈利因子有望阶段性修复 [1] 行业表现 - 消费电子 电子元件 电池 通信设备等行业表现较好 [1] - 船舶制造 采掘 游戏 工程机械等行业表现较弱 [1] 资金面与流动性 - 长期资金入市步伐加快 ETF规模稳步增长 保险资金持续流入形成托底力量 [1] - 充裕的流动性环境下预计下半年A股市场有望呈现震荡上行趋势 [1] 政策与外部环境 - 基本面及宏观政策中长期预期修复使得市场下行风险较低 [1] - 美联储6月议息会议维持利率不变 降息路径仍存不确定性 [1] - 若美联储释放明确降息信号将显著提振全球风险偏好 [1] 市场趋势判断 - 短期A股市场以稳步震荡上行为主 需密切关注政策面 资金面及外盘变化 [1] - 沪指盘中创下年内新高 但市场成交额连续缩量导致热点题材板块延续性待改善 [2] - 第三季度A股指数或维持924行情以来的宽幅震荡区间 市场风格可能继续轮动 [2] 投资策略 - 短期操作建议把握热点题材板块间的轮动节奏 [2] - 中长期看市场趋势性行情需等待经济基本面 增量政策 流动性出现明显拐点 [2] - 中央汇金类"平准基金"功能持续发挥下市场向下空间相对有限 [2]

市场表现 - A股三大指数全线上涨，上证指数创今年以来新高3461 15点，盘中最高3463 62点，深证成指、创业板指分别涨1 17%、1 90% [1] - A股总市值连续4个交易日站上100万亿元，创历史新高100 55万亿元 [4] - 全市场超3200只股票上涨，66只涨停，1866只下跌，7只跌停 [2] - 成交额缩量至1 33万亿元，较前一交易日减少716亿元，沪市、深市成交额分别为5002 12亿元、8095 45亿元 [2] 行业板块 - 电子、电力设备、医药生物行业涨幅居前，分别上涨1 69%、1 38%、1 35%，通信行业涨逾1% [2] - 煤炭、交通运输、钢铁行业跌幅居前，分别下跌1 16%、0 28%、0 13% [2] - 电子板块中逸豪新材20%涨停，久之洋涨逾15%，蓝思科技涨逾11%，工业富联等多只消费电子概念股涨停 [2] - PCB、创新药、固态电池、消费电子等细分板块表现活跃 [1][2] 资金动向 - 沪深300主力资金净流入66 99亿元，电子板块主力资金净流入53 56亿元 [3] - 电子板块中立讯精密净流入超7亿元，东山精密、蓝思科技、领益智造均净流入超4亿元 [3] - 全市场主力资金净流出24 75亿元，较前一日大幅减少，2106只个股获净流入 [3] - 通信、非银金融行业分别获主力资金净流入14 86亿元、3 34亿元，机械设备、传媒行业净流出22 14亿元、13 09亿元 [3] 机构观点 - 电子行业景气周期有望延续至三季度，消费电子领域将迎来重要时间窗口，中报增长预期增强 [2] - 权益类公募基金扩容和中长期资金入市推动A股资金面稳中向好，国内外降息空间打开将助推估值抬升 [1][4] - 当前A股估值处于历史中等水平，股息率显示投资性价比高，市场有望震荡向上 [4] - 配置建议关注低估值高股息资产、科技主线及政策提振的大消费板块 [5]