国际政治与外交动态 - 美国总统特朗普表示希望今年与朝鲜最高领导人金正恩会面 双方曾于2018年、2019年三次会晤 [2] - 乌克兰总统泽连斯基宣布将于本周末与美国会谈 讨论未来与俄罗斯和平谈判的可能性 [3] - 特朗普称俄乌总统应会面 否则可能面临"严重后果" 美国或在一两周后介入 [14] - 特朗普表示不介意重新谈判美韩贸易协议 考虑从韩国订购舰船 [15] - 伊朗与英法德三国将于26日在日内瓦举行副外长级会谈 讨论解除制裁、核问题及联合国安理会第2231号决议 [16] - 朝鲜人民军高层谴责美韩"乙支自由护盾"联合军演 称朝方已做好应对任何事态的准备 [18] 贸易与关税政策 - 美国国土安全部拟自8月27日起对印度商品加征50%关税 适用于所有进口印度商品 [13] - 韩国将于8月26日正式实施外国人购房新规 澳大利亚禁止外国投资者购买已建成住宅至2027年 西班牙拟对非欧盟买家征收100%房产税 日本计划提出限制外国人购房法案 [17] - 新西兰考虑放宽外国买家禁令 沙特宣布2026年1月起允许非居民外国人在特定区域购房 [17] 中国房地产政策 - 上海六部门联合印发房地产新政 涉及住房限购、公积金、信贷、税收等6项调整 自8月26日起施行 [4] - 新政旨在释放购房需求并缓解资金压力 市场预计改善性需求将集中释放 [4] 新能源汽车行业 - 鸿蒙智行发布与上汽合作的首款车型尚界H5 预售价16.98万元起 为品牌首款低于20万元车型 [5] - 华为车BU董事长余承东去年曾表示30万元以下车型卖一台亏一台 30万元为盈亏平衡点 [5] 碳市场建设 - 中办、国办发布文件提出全国碳市场建设目标：2027年基本覆盖工业领域主要排放行业 2030年基本建成配额总量控制为基础的市场体系 [6] 宏观经济政策 - 国家发改委主任郑栅洁表示将不断完善扩内需政策举措 营造公平竞争市场环境 支持企业加快技术创新和优质供给 [7] 文娱产业与消费 - 8月国产网络游戏审批166款获批 包括中青宝《萌兽特攻队》、冰川网络《千机阵》、恺英网络《熊猫大作战》等 [8] - 时代少年团上海演唱会四场吸引超30万人次 徐家汇商圈客流量近200万人次 总营收超1.45亿元 周边酒店营收环比增长75% [9] - 上海迪士尼宣布10月中旬调整票价结构 在现行475-799元区间增加中间票价等级 最高最低票价保持不变 [10] 基础设施建设 - 世界第一高桥花江峡谷大桥完成荷载试验 检测数据显示桥梁处于弹性工作状态且指标正常 [12] 资本市场动态 - 美股三大指数集体收跌 道指跌0.77% 标普500跌0.43% 纳指跌0.22% 中概股多数上涨 纳斯达克中国金龙指数涨0.11% [20] - 8月25日龙虎榜显示机构净买入兆易创新17.99亿元 该股当日涨4.59% 机构净卖出金风科技3.78亿元 该股涨10.04% [21][22][24] 汽车行业趋势 - 二手车市场保值率持续走低 部分车型一年贬值达8万元 新车价格竞争加剧导致二手车交易模式粗放且交易主体鱼龙混杂 [25] 证券市场发展 - A股总市值突破百万亿元 两市成交额创年内新高达3万亿元 沪指时隔十年站上3800点 [26] - 投资者结构趋向理性化 机构持续壮大 信披透明化降低"内部消息"炒作热度 投资偏好从传统行业转向新兴成长行业 [26]

绿色低碳转型与碳市场建设 - 到2027年全国碳排放权交易市场基本覆盖工业领域主要排放行业 温室气体自愿减排交易市场实现重点领域全覆盖 [1] - 到2030年基本建成以配额总量控制为基础 免费和有偿分配相结合的全国碳排放权交易市场 形成减排效果明显 规则体系健全 价格水平合理的碳定价机制 [1] - 对碳排放总量相对稳定的行业优先实施配额总量控制 [1] 金融支持林业高质量发展 - 加大林权抵押贷款产品和服务创新力度 拓宽可抵押林权范围 依法合规延长贷款期限 [1] - 用好结构性货币政策工具 拓宽涉林企业直接融资渠道 加大林业领域资金支持 [1] - 有条件的地区根据实际需要推动成立林权收储机构 鼓励社会资本开展林权收储担保服务 [1] 上海房地产政策优化调整 - 符合条件居民家庭在外环外购房不限套数 包括新建商品住房和二手住房 [1] - 商业性个人住房贷款利率不再区分首套住房和二套住房 [1] - 成年单身人士按照居民家庭执行住房限购政策 [1] 宏观经济与政策动向 - 国家发展改革委将不断完善扩内需政策举措 支持企业加快技术和产品创新 增加优质供给 [1] - 海关特殊监管区域总数达到174个 2024年进出口值相比2020年增长超三成 [1] - 沪深两市全天成交额3.14万亿元 创年内成交额新高 为历史第二高成交额 [1] 公司业绩与资本运作 - 阳光电源上半年净利润同比增长55.97%至77.35亿元 拟每10股派9.5元 拟发行H股股票并在香港联交所上市 [7] - 立讯精密前三季度净利润同比预增20%—25% [7] - 天孚通信上半年净利润同比增长37.46%至8.99亿元 拟每10股派5元 [7] 国际动态与市场数据 - 欧洲央行行长拉加德表示欧洲企业将会适应美国更高的关税 关税对欧洲GDP的影响可能不大 [3] - 美国7月建筑许可环比下降2.2% 经季节调整年化总量136.2万套 为2020年6月以来最低水平 [3] - 德国8月商业景气指数从上月的88.6点升至89点 连续第八个月改善 [3] 金融市场表现 - 上证指数上涨1.51%至3883.56点 深证成指上涨2.26%至12441.07点 创业板指上涨3%至2762.99点 [5] - 在岸人民币上涨139点至7.1526 离岸人民币上涨149点至7.1577 [5] - WTI原油上涨1.52%至64.74美元 布伦特原油上涨1.4%至68.2美元 [5] 科技创新与医疗突破 - 中国研究团队报告世界首个将基因编辑猪肺成功移植到脑死亡人体内的案例 被国际专家誉为相关领域的一个里程碑 [1] - 英伟达正式推出专为机器人应用设计的计算平台Jetson AGX Thor开发者套件 起售价为3499美元 [3] - 国家新闻出版署发布2025年进口网络游戏审批信息 8月共7款进口游戏获批 [1] 企业战略与投资 - 百济神州获得RovaltyPharma支付8.85亿美元购买单克隆抗体Imdelltra在中国以外地区的特许权使用费 [7] - 珠海冠宇拟以20亿元投资建设新型钢壳量产线 [7] - 赛轮轮胎拟约17亿元对赛轮新和平进行改造和扩建 [7]

新股申购 - 三协电机申购代码920100 发行价8.83元/股 申购上限85.5万股 [1] 政策动态 - 全国碳市场建设目标明确：2027年基本覆盖工业领域主要排放行业 2030年建成与国际接轨的碳交易市场 [4] - 上海楼市新政出台：取消外环外限购 统一房贷利率 提高绿色建筑公积金贷款额度 [4] - "十四五"能源发展成就新闻发布会将于8月26日举行 [4] - 国家发改委召开企业座谈会 聚焦扩内需稳就业和支持民营经济发展 [5] - 8月共166款国产网络游戏获得版号审批 [6] 公司财报表现 - 拼多多二季度营收1040亿元同比增长7% 净利润307.5亿元同比下降4% [8] - 正裕工业上半年净利润1.19亿元同比增长420.67% [9] - 游族网络上半年净利润5015.53万元同比增长989.31% [9] - 启明信息上半年净利润1418.81万元同比增长2568.5% [9] - 拓维信息上半年净利润7880.59万元同比增长2262.83% [9] - 能特科技上半年净利润3.39亿元同比增长496.36% [9] - 三友医疗上半年净利润3660.08万元同比增长2083.64% [9] - 新易盛上半年净利润39.42亿元同比增长355.68% [11] 公司业务动态 - 科德教育持有中昊芯英5.53%股权不构成控股关系 [9] - 华达科技获得国内汽车制造企业和新能源电池企业项目定点 [9] - 金固股份收到重卡龙头企业阿凡达低碳车轮项目定点通知 [9] - 东风科技间接股东变更 东风投资将吸收合并东风集团股份 [9] - 天康生物拟收购羌都畜牧51%股权加速推进生猪产业发展 [9] - 阳光电源拟发行H股在香港联交所上市 [9] - 华扬联众控股股东湘江集团拟增持1%—2%公司股份 [10] 机构观点 - 天风证券持续看好中国AI板块中长期投资机会 认为AI投入已带来实质性回报 [13] - 华福证券看好潮玩行业政策刺激与规范带来的洗牌机会 长期看好文化消费品出海红利 [14]

美股市场表现 - 美股主要指数全线下跌，道琼斯工业指数下跌349.27点（跌幅0.77%）至45282.47点，纳斯达克综合指数下跌0.22%至21449.29点，标普500指数下跌0.43%至6439.32点，消费品和医疗保健板块领跌 [2] - 明星科技股表现分化，特斯拉上涨1.9%，谷歌上涨1.1%，英伟达上涨1.0%，苹果和Meta下跌0.2%，微软下跌0.6% [2] - 纳斯达克中国金龙指数微涨0.1%，成分股中网易涨2.8%，百度涨2.1%，阿里巴巴涨1.1%，拼多多涨0.9%，京东涨0.3% [2] 大宗商品价格 - 国际油价显著上涨，WTI原油近月合约涨1.79%至64.80美元/桶，布伦特原油近月合约涨1.58%至68.80美元/桶 [2] - 国际金价高位震荡，COMEX黄金期货8月合约微跌0.02%至3373.80美元/盎司 [3] 政策动态 - 中共中央办公厅、国务院办公厅发布文件提出全国碳市场建设目标：2027年基本覆盖工业领域主要排放行业，2030年建成与国际接轨的碳交易市场并形成合理碳定价机制 [3] - 国家发展改革委召开企业座谈会强调，"十五五"时期将完善扩内需政策举措，支持企业技术创新和增加优质供给，促进民营经济高质量发展 [3] - 三部门联合发文要求加大林权抵押贷款创新力度，拓宽可抵押范围并延长贷款期限，鼓励建立林权收储机构和统一评估机制 [4] - 央行上海总部调整房贷利率政策，上海市商业性个人住房贷款利率不再区分首套和二套住房 [5] - 交通运输部强调推进三峡水运新通道建设，提升长江干线航道通过能力并加快智慧航道发展 [4][5] 公司业绩公告 - 新易盛2025年上半年营业收入104.37亿元（同比增长282.64%），净利润39.42亿元（同比增长355.68%） [6] - 游族网络上半年营业收入6.88亿元（同比下降1.93%），净利润5015.53万元（同比增长989.31%） [7] - 拓维信息上半年营业收入13.06亿元（同比下降24.42%），净利润7880.59万元（同比增长2262.83%） [8] 资本市场动态 - 阳光电源筹划发行H股并在香港联交所上市，以深化全球化战略布局和拓展融资渠道 [9] - 机构观点认为中国资产受益于经济能见度提升和无风险收益下沉，科技成长、金融及周期板块具备配置价值 [9] - 人工智能技术进步推动科技硬实力获市场认可，寒武纪等大型科技股持续走强 [9]

全国碳市场政策与建设进展 - 中共中央办公厅和国务院办公厅公布《关于推进绿色低碳转型加强全国碳市场建设的意见》，旨在利用市场机制应对气候变化和推动绿色转型 [1] - 文件彰显中国推进碳达峰碳中和的决心，要求加快建设更有效、更有活力和更具国际影响力的碳市场 [1] 全国碳市场运行现状 - 全国碳市场体系包括强制减排的碳排放权交易市场和激励自主减排的温室气体自愿减排交易市场，两者相互衔接 [2] - 碳排放权交易市场累计成交量达6.81亿吨，成交额467.84亿元，配额清缴完成率接近100% [2] - 自愿减排交易市场完成首批948万吨核证自愿减排量登记，累计成交246.03万吨，成交额2.08亿元 [2] 市场功能与行业影响 - 碳市场通过价格机制作用逐步显现，促进形成“排碳有成本、减碳有收益”的低碳发展意识 [3] - 行业呈现高科技、高效能和高质量特征，市场功能推动全社会低成本减排 [3] 中长期发展规划 - 文件明确全国碳市场到2027年和2030年的发展目标，要求有序扩大覆盖行业范围和温室气体种类 [4] - 建立预期明确、公开透明的碳排放配额管理制度，逐步由强度控制转向总量控制，推行免费和有偿相结合的分配方式 [4] - 加快构建自愿减排项目方法学体系，健全交易制度，丰富交易产品与主体，加强与其他资源环境要素市场衔接 [4] 市场机制与监管 - 政府重在构建制度框架与风险防控体系，设定碳配额目标、完善市场调节和加强监管 [6][7] - 市场聚焦资源配置效能释放，通过丰富交易产品和扩展主体提升活力，形成真实碳价信号 [6][7] - 平衡“放得活”与“管得住”的关系，既要激发市场活力，又要维护市场秩序 [7] 地方试点与国际合作 - 地方试点碳市场继续发挥“政策试验田”功能，在扩大覆盖范围、完善调控机制和创新监管手段方面先行先试 [7] - 碳市场作为对外绿色低碳发展合作的制度保障，坚持国际标准并预留对外接口，提升国际影响力和促进跨国合作 [7]

政策动态 - 中国人民银行、金融监管总局、国家林草局联合发布通知 要求加大林权抵押贷款产品和服务创新力度 拓宽可抵押林权范围 依法合规延长贷款期限 推进林权抵押贷款增量提质扩面 [1][2] - 中共中央办公厅、国务院办公厅公布意见 明确碳市场是利用市场机制应对气候变化、加快绿色转型的重要政策工具 目前中国已建立全国碳排放权交易市场和全国温室气体自愿减排交易市场 [1][2] - 上海市六部门联合印发房地产新政 包括调减住房限购、优化住房公积金、优化个人住房信贷以及完善个人住房房产税等政策 将于2025年8月26日起施行 [1][4] 产业发展 - 2025中国算力大会在山西大同举行 发布"2575N"成果体系 包括中国算力平台全面贯通及中国算力平台（山西）开通等创新成果 [3] - 海关总署通过创新监管模式 使进口矿产品、出口锂电池通关时长压缩80%以上 [3] - 广州市委金融办落实挂牌上市专项工作方案 重点对接专精特新企业和战略性新兴产业龙头企业 拓展资本市场服务广度深度 [4] - 国际标准化组织发布《儿童保育用品—通用安全—第2部分—机械危害》国际标准 针对儿童用品机械性隐患制定安全规范 [4] 创新药行业 - 创新药概念热度上行 海特生物涨20% 昂利康、灵康药业、塞力医疗涨停 多只个股涨超10% [6] - 国家药监局数据显示中国医药产业规模全球第二 在研创新药数目达全球30%左右 "十四五"以来共批准387个儿童药品、147个罕见病药品上市 [6] 光伏行业 - 光伏概念走强 罗博特科涨停 大全能源等涨超8% 阳光电源等跟涨 [7] - 中国光伏行业协会发布自律倡议 坚决抵制低于成本价格恶性竞争 呼吁下游电站企业降低招投标价格权重 提高技术评标权重 [7] 公司业绩 - 章源钨业上半年营业收入23.99亿元同比增长32.27% 净利润1.15亿元同比增长2.54% [8] - 西藏珠峰上半年营业收入11.23亿元同比增长53.53% 净利润3.01亿元同比增长135.08% [8] - 永鼎股份上半年营业收入22.6亿元同比增长24.07% 净利润3.19亿元同比增长917.66% 拟每10股派0.35元 [8] - 小方制药上半年营业收入2.7亿元同比增长3.06% 净利润1.21亿元同比增长1.69% 拟每10股派7元 [8] - 华力创通上半年营业收入3.32亿元同比下降9.56% 净利润296.59万元同比增长4.93% 其中二季度净利润2033.6万元同比增长12倍 [8] 企业合作与拓展 - 奥瑞金与斯莱克签署战略协议 在易拉罐生产设备、数码罐印刷等领域深度合作 预计未来五年设备采购及技术服务总金额5亿元 [9] - 华依科技筹划发行H股并在香港联交所上市 以满足国际化战略及海外业务布局需要 [11] - 华达科技获得国内7家客户16个项目定点 预计生命周期总销售金额26亿元 子公司江苏恒义获得3家客户5个项目定点 预计总销售金额6亿元 另一子公司获得7家客户8个项目定点 预计总销售金额3亿元 [13][14] 产品研发与认证 - 一品红子公司获得草酸艾司西酞普兰滴剂药品注册证书 用于治疗抑郁症和惊恐障碍 [10] - 赛诺医疗子公司获得一次性使用微导管医疗器械注册证 用于神经血管内操作 [12] - 润都股份获得单硝酸异山梨酯片药品注册证书 适用于冠心病长期治疗及心绞痛预防 [14]

全国碳市场政策发布 - 中共中央办公厅和国务院办公厅公布《关于推进绿色低碳转型加强全国碳市场建设的意见》 彰显推进碳达峰碳中和的决心 [1] - 文件明确全国碳市场中长期发展的时间表 路线图和任务书 提出2027年和2030年主要目标 [4] 碳市场体系建设现状 - 全国碳排放权交易市场和温室气体自愿减排交易市场共同构成碳市场体系 实现稳起步和稳运行 [2] - 碳排放权交易市场累计成交量6.81亿吨 成交额467.84亿元 2024年纳入2096家重点排放单位 配额清缴完成率近100% [2] - 自愿减排交易市场出台6个方法学 完成首批948万吨核证自愿减排量登记 累计成交246.03万吨 成交额2.08亿元 [2] 市场机制发展重点 - 有序扩大覆盖行业范围和温室气体种类 建立预期明确的配额管理制度 逐步由强度控制转向总量控制 [4] - 推行免费和有偿相结合的配额分配方式 建立配额储备和市场调节机制 [4] - 加快构建自愿减排项目方法学体系 丰富交易产品与交易主体 加强与其他资源环境要素市场衔接 [4] 市场功能与影响 - 碳市场推动形成排碳有成本 减碳有收益的低碳发展意识 促进行业高科技 高效能 高质量特征显现 [3] - 价格指挥棒作用逐步显现 市场功能实现全社会低成本减排 [2] 政府与市场协同 - 政府构建制度框架与风险防控体系 设定配额目标 完善市场调节 加强监管 [7] - 市场通过丰富交易产品和扩展主体提升活力 释放资源配置效能 形成真实碳价信号 [7] 地方与全国市场衔接 - 全国碳市场扩大行业覆盖范围后 试点碳市场覆盖企业数量逐步减少 [7] - 试点碳市场继续发挥政策试验田功能 在扩大覆盖 完善调控 创新监管和发展碳金融方面先行先试 [7] 国际合作与标准化 - 碳市场作为绿色低碳发展合作的制度保障 坚持国际标准并预留对外接口 [8] - 提升国际影响力 促进绿色发展跨国合作 推动国内绿色低碳技术和产业走出去 [8]

宏观经济政策 - 美联储洛根表示银行系统储备仍有下调空间 常设回购工具或在9月再度启用[12] - 白宫国家经济委员会主任哈塞特认为美联储考虑降息是合适的[15] - 国家发展改革委将不断完善扩内需政策举措 支持企业增加优质供给[14] 大宗商品市场 - 美国拟将铜和钾肥列入关键矿产名单[3][15] - WTI原油升穿100日移动均线 收涨1.52%至64.62美元/桶[3][7] - 布伦特原油收涨1.31%至68.2美元/桶[3][7] - 现货黄金收跌0.19%至3365.8美元/盎司[3][7] - 现货白银收跌0.72%至38.57美元/盎司[3][7] 股票市场表现 - 美股三大指数齐跌 道指跌0.77% 标普500跌0.43% 纳指跌0.2%[4][7] - 港股恒指大涨1.94%至25829.91点 创2021年10月以来新高[5][7] - A股三大股指全线收涨 沪指涨1.51% 深成指涨2.26% 创业板指涨3%[6][7] - 欧洲主要股指多数收跌 德国DAX30跌0.37% 欧洲斯托克50跌0.81%[4][7] 行业与个股动态 - 稀土概念 有色金属 贵金属股走强 紫金矿业涨超6.5%[5] - 内房股反弹 上海优化调整商业性个人住房贷款利率政策[6][15] - 泛科技板块大涨 中际旭创 新易盛等创历史新高[6] - 英伟达涨1% 特斯拉涨近2% 蔚来汽车在美跌4%但在港股涨超15%[4][5] - 拼多多Q2营收同比增长7% 调整后净利润327.08亿元同比下降5%[15] 企业重大事件 - 英特尔警告美国政府持股可能升至15% 对业务构成风险[3][15] - 特朗普宣称将把药品价格削减1400%到1500% 并迅速对药品征收关税[3][15] - 马斯克旗下xAI起诉苹果和OpenAI涉嫌违反反垄断法[15]

隔夜市场表现 - 美股三大指数集体收跌 道指跌0.77%至45282.47点 标普500跌0.43%至6439.32点 纳指跌0.22%至21449.29点[4] - 大型科技股分化明显 英伟达涨1.03%至179.829美元 特斯拉涨1.94%至346.6美元 英特尔跌超1%[4][29] - 中概股多数上涨 纳斯达克中国金龙指数微涨0.11% 网易涨2.81%至135.6美元 百度涨2.13%至91.93美元[4][30] - 国际油价显著走高 WTI原油涨1.70%至64.74美元/桶 布伦特原油涨1.41%至68.17美元/桶[5] - 贵金属期货普遍下跌 COMEX黄金期货跌0.23%至3410.7美元/盎司 白银期货跌1.29%至38.55美元/盎司[4] A股市场动态 - A股全天震荡走高 沪指涨1.51%报3883.56点 深证成指涨2.26% 创业板指涨3%[6] - 沪深两市成交额达3.14万亿元 创年内新高 为历史第二高纪录[6] - 超3300只个股上涨 市场活跃度显著提升[6] 政策与监管动态 - 中办、国办联合发布碳市场建设意见 目标2027年覆盖工业领域主要排放行业 2030年建成与国际接轨的碳定价机制[7] - 上海楼市限购政策松绑 外环外购房不限套数 公积金贷款额度提升并支持"又提又贷"[10] - 央行上海总部取消首套与二套住房利率区分 要求银行根据风险状况合理定价[9] 科技创新与医疗突破 - 中国团队完成世界首例基因编辑猪肺移植至脑死亡人体案例 被国际专家誉为领域里程碑[11] - 我国成功发射卫星互联网低轨10组卫星 使用长征八号甲运载火箭[11] - 英伟达推出Jetson AGX Thor机器人芯片模块 起售价3499美元 下月全球发货[25] 公司动态与商业合作 - 鸿蒙智行发布多款新车 智界R7售价24.98-30.98万元 问界M8纯电版35.98-44.98万元 尚界H5开启预售[14] - 腾讯联合阳光人寿、万达等成立224.29亿元股权投资基金 聚焦股权投资与资产管理[17] - 中国恒大正式从港交所退市 最后交易日为8月22日[22] 国际事务与地缘政治 - 特朗普表示希望年内与金正恩会面 强调双方关系"非常好"[11] - 特朗普呼吁普京与泽连斯基会面 警告否则将面临"严重后果"[12] - 乌克兰宣布将与美国会谈 讨论与俄罗斯和谈可能性[13] 企业财报摘要 - 阳光电源上半年营收435.33亿元 同比增40.34% 净利润77.35亿元 同比增55.97%[34] - 天孚通信上半年营收24.56亿元 同比增57.84% 净利润8.99亿元 同比增37.46%[34] - 立讯精密预告前三季度净利润108.9-113.44亿元 同比增长20%-25%[34]

近日，中国证监会同意上海期货交易所胶版印刷纸期货和期权以及燃料油、石油沥青、纸浆期权注册。 上海期货交易所即将上市的胶版印刷纸期货和期权，将是全球首个文化用纸金融衍生品。 造纸工业是与国民经济发展和人民生活息息相关的重要基础原材料产业。从应用领域来看，纸可以分为 文化用纸、包装用纸、生活用纸、特种纸等。胶版印刷纸是文化、印刷用纸的典型代表纸种，主要以漂 白木浆为原料制成，广泛应用于图书、杂志、笔记本等领域，同时具有市场体量大、标准化程度高、价 格波动大等特点。 我国是全球最大的胶版印刷纸生产国和消费国。2024年我国胶版印刷纸产量948万吨，表观消费量871万 吨。近年来，国内外市场环境复杂多变，我国造纸工业面临着较大营收增长压力，产业避险需求较高。 推出胶版印刷纸期货和期权，将填补国内文化用纸金融衍生品的空白，为我国文化用纸产业链企业提供 精准管理价格波动风险的工具，加快形成公开透明公允的市场价格。银河期货造纸分析师朱四祥表示， 胶版印刷纸期货及期权的推出，将与纸浆期货形成协同效应，打造"纸浆—胶版印刷纸"的完整风险管理 链条，完善浆纸产业全周期风险管理体系，形成上下游企业从原材料到产成品对敞口风险的闭环管 ...