7月市场关键节点分析 - 7月将面临多个重要截止时间 可能对美国股市乃至全球市场产生重大影响 [1] - 自1950年以来 标普500在7月有45次上涨 平均涨幅达1.3% [1] - 标普500自4月初低点已上涨超过20% 但6月最后几周走弱 过去一个月仅上涨0.5% [1] 财政法案风险 - 7月4日参议院计划对共和党税收与支出法案进行全体投票 该法案预计未来十年增加3.4万亿美元联邦赤字 并试图将国家债务上限提高5万亿美元 [2] - 法案必须在参众两院通过以避免财政部夏末债务违约风险 若两院版本差异显著可能引发市场大幅下跌并推高收益率 [2] 贸易政策风险 - 7月9日特朗普"互惠关税"90天暂停期到期 若未达成协议可能对最大贸易伙伴全面征收新一轮关税或再次延期豁免 [3] - 目前尚无实质性协议 但许多关税已被暂时削减或延后 各方似乎有意寻求共识 [3] 能源与通胀风险 - 伊朗局势不确定性导致能源价格高企 增加通胀预测复杂性并阻碍关税谈判进展 [3] - "大而美"法案推进过程中修改内容导致涉及补贴削减的板块持续动荡 [3] 财报季影响 - 摩根大通将于7月15日发布Q2财报 预计标普500整体盈利同比增长5.7%至5284亿美元 低于Q1的13.7%增幅 [3] - 科技七巨头在截至3月的季度中盈利增速达16% 远高于标普500其他公司4.3%的增长 [4] - 近期股市强劲表现反映市场对软着陆 企业盈利改善及利率下降预期的乐观情绪 财报季可能成为下一个市场催化剂 [4]

日美国防开支分歧 - 美国政府要求日本将国防开支从GDP的1.8%提升至3.5%，此前曾提出3%的要求 [1][2] - 日本目前国防开支占GDP比例为1.8%，远低于美国的3% [1] - 五角大楼三号官员科尔比提出3.5%的新要求，引发东京不满 [2] - 日本首相石破茂明确表示其他国家不能决定日本的国防预算 [2] 日美"2+2"会谈取消 - 日本取消原定7月1日在华盛顿举行的日美"2+2"会谈 [1][2] - 会谈取消直接原因是美国提高国防开支要求 [2] - 日本政府将此次会谈视为"高度优先事项"，取消决定显示对双边关系现状感到不安 [5] - 取消决定部分考虑7月20日参议院选举的政治风险 [5] 美国对亚洲盟友的施压 - 美国要求亚洲盟友国防开支跟上欧洲国家水平 [4] - 美防长赫格塞思建议亚洲盟友以欧洲国家为榜样，将国防开支提至GDP的5% [2] - 五角大楼发言人声称亚太盟友应迅速行动应对中国军事建设和朝鲜核威胁 [4] 日美其他领域摩擦 - 特朗普政府对日本举起关税大棒，双方关税谈判"前景不明" [5][6] - 美方设定暂缓"对等关税"的截止日期为7月9日 [6] - 日本经济再生担当大臣赤泽亮正已6次赴美协商 [6] 日本国内政治形势 - 石破茂内阁支持率从37%降至32.5%，不支持率升至50.9% [7] - 7月参议院选举执政联盟获得过半席位前景不乐观 [7] - 东京都议会选举被视为参院选举前哨战，结果将影响选举势头 [7]

日本制铁收购美国钢铁公司攻防战 - 日本制铁坚持收购美国钢铁公司并最终取得逆转胜利 尽管拜登政府曾叫停收购 但公司通过诉讼和游说等手段持续推进 [1][3] - 公司CEO桥本英二采取强硬态度 表示将采取一切手段应对政治干预 并做好撤退准备 [3][5] 特朗普政府的关键作用 - 特朗普上台后政策灵活性为收购带来转机 其偏好推翻拜登政策并重视重振美国制造业 [1][4] - 特朗普在日美关税谈判期间公开支持日本制铁合作 并在社交媒体表态批准收购计划 [4] 谈判策略与关键条件 - 日本制铁在幕后提出110亿美元投资方案 并罕见公开此计划以吸引特朗普政府支持 [4] - 公司坚持将美国钢铁公司变为全资子公司 防止技术外流 底线不容让步 [4][5] 黄金股与最终协议 - 美国政府通过黄金股保留对收购后公司的部分控制权 包括否决重大决策的权力 [6] - 美国商务部明确黄金股权限范围 涉及总部搬迁和公司名称变更等事项 [6] - 特朗普最终修改收购禁令 与日本制铁签订协议 完成收购法律程序 [6] 历史经验与谈判风格 - 桥本吸取巴西合资项目教训 在美国钢铁公司收购条款中避免条件过于宽松 [5] - 公司通过密集游说和私下交涉 包括多次与美国商务部长及议员接触 [4]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对各期货品种进行分析，认为股指期货短期有回调压力建议观望，国债期货可适当配置多单，贵金属黄金中长期看涨但短期或回调，白银关注中东局势；集运指数短期震荡；有色金属多品种震荡，关注需求和政策；黑色金属钢材、铁矿石、焦煤、焦炭等短期有压力，建议逢高做空；农产品粕类震荡偏强，生猪震荡，玉米高位震荡，白糖、棉花、鸡蛋等有不同走势；能源化工原油短期高位震荡，尿素、PX、PTA 等各有走势；特殊商品天然橡胶、多晶硅等建议空单持有，工业硅关注需求，纯碱逢高空，玻璃短期有支撑 [2][7][13][16][20][38][56][75][103] 各目录总结 金融期货 股指期货 - 市场不确定性增加，A 股全线回调，期指主力合约随指数下挫，基差中性收敛 [2][3] - 国内关注特朗普对伊朗攻击计划，海外美联储维持利率不变并调整经济预估 [3][4] - 6 月 19 日 A 股交易额环比略放量，央行净投放 842 亿元 [5] - 建议观望为主，观察期指贴水状态，等待入场机会 [6] 国债期货 - 国债期货收盘涨跌不一，银行间主要利率债收益率多上行 [7] - 资金面略显收敛，央行公开市场转为净投放，跨季因素渐近 [8] - 美联储维持利率不变，内部观点偏鹰派，美债收益率和美元指数有变动 [8] - 建议期债适当逢调整配置多单，关注央行资金投放和债券买卖情况 [8] 贵金属 - 消息面涉及加拿大关税措施、特朗普言论等 [9][10] - 隔夜贵金属价格回落，黄金微涨，白银下跌 [12] - 黄金中长期看涨但短期或回调，关注美国是否介入伊以冲突；白银短期高位整理，关注中东局势 [13] 集运指数 - 截至 6 月 18 日各航司现货报价不同，指数有涨有跌 [15] - 全球集装箱总运力增长，需求方面相关指数有表现 [15] - 期货盘面震荡，部分航司 7 月报价涨价力度弱，08 合约短期震荡 [16] 有色金属 铜 - 现货价格下跌，升水走低，交投一般 [16] - 宏观上美国经济弱预期，COMEX - LME 溢价震荡 [17] - 供应端原料偏紧，5 月产量增加，预计 6 月下降；需求端加工和终端有不同表现，库存有变动 [18][19] - 短期价格震荡，“抢出口”需求透支后续需求，关注美铜进口关税政策 [20] 锌 - 现货价格下跌，升贴水下降，成交以贸易商间为主 [20] - 供应端锌矿加工费增幅有限，5 月精炼锌产量下降，预计 6 月增加 [21][22] - 需求端下游开工率有变化，进入季节性消费淡季，采购经理人指数下降 [22] - 库存国内累库，LME 去库，中长期锌价或震荡或下移，关注 TC 增速和下游需求 [23] 锡 - 现货价格上涨，升水不变，交投一般，消费淡季需求疲软 [24] - 4 月锡矿和锡锭进口量有变化，4 月焊锡开工率增长 [24][25] - 供应紧张，需求预期偏弱，短期锡价偏强震荡，关注供给侧恢复节奏 [26] 镍 - 现货价格上涨，升贴水持平，成交一般 [27] - 产能扩张，5 月产量高位，6 月预计回落；需求端各领域有不同表现 [27] - 海外库存高位，国内社会库存回落，保税区库存持稳 [28] - 宏观暂稳，现货情绪低迷，预计盘面偏弱区间震荡，关注消息面 [29] 不锈钢 - 现货价格平稳，基差下跌，交易氛围淡 [30] - 原料镍矿供应偏紧，镍铁议价区间下移，铬铁弱稳 [30][32] - 6 月供应偏高位，部分钢厂调整产量，终端需求疲软，库存社会库存累库，期货库存减少 [31][33] - 基本面偏弱，预计盘面偏弱运行，关注钢厂减产节奏 [33] 碳酸锂 - 现货价格稳中小跌，交投平淡 [33] - 5 月产量下降，6 月预计增加，需求稳健但有压力，库存垒库 [34][35] - 盘面震荡，基本面有压力，预计短期偏弱区间运行，关注上游动态 [36] 黑色金属 钢材 - 现货螺纹趋弱，热卷稍强，基差走弱 [38] - 产量高位回落但本期上升，需求表需高位回落但本期回升，面临关税和季节性影响 [38] - 库存临近累库拐点，螺纹去库，热卷降库 [39] - 需求淡季，基差弱势，维持成本拖累和需求预期弱格局，建议反弹偏空操作 [39] 铁矿石 - 现货价格上涨，期货震荡运行，基差有表现 [40] - 需求端铁水产量等有变化，供应端全球发运和到港量有变动，库存港口和钢厂库存增加 [41][42] - 短期铁水降幅有限，中长期 09 合约偏空，价格区间或下移 [42] 焦煤 - 期货震荡偏弱，现货弱稳，成交回暖，预期好转 [42] - 供应端煤矿开工高位回落，进口煤价格弱稳，库存压力大；需求端焦化开工下滑，铁水产量回落但有韧性 [43][44][45] - 库存整体中位，建议反弹至 800 - 850 短线逢高做空 2509 合约，考虑多焦煤空焦炭策略 [45] 焦炭 - 期货震荡，现货第三轮提降落地，有第四轮提降预期 [46][47][48] - 供应端受环保影响减产，需求端铁水产量回落，库存各环节去库，整体中等 [47][48] - 现货基本面宽松，建议反弹至 1380 - 1430 短线逢高做空 2509 合约，考虑多焦煤空焦炭策略 [48] 硅铁 - 现货部分地区价格变动，期货主力合约反弹 [49] - 成本兰炭市场弱势，厂家亏损加剧，供应产量下滑，需求炼钢和非钢需求均弱，出口有韧性 [50][51] - 供需宽松，成本有下滑预期，建议反弹空配 [51] 锰硅 - 现货部分地区价格变动，期货主力合约震荡反弹 [52] - 成本部分地区有表现，锰矿发运和到港量有变动，供应产量增加，需求炼钢需求走弱 [53][54] - 供应压力大，成本关注焦炭价格，建议反弹空配 [55] 农产品 粕类 - 豆粕现货价格涨跌互现，成交减少，开机率上升；菜粕成交 0 吨，价格上涨，开机率低 [56] - 美豆油上涨支撑美豆，美豆种植进度偏快但优良率下调，国内大豆和豆粕库存回升 [57][58] - 预计连粕及郑粕震荡偏强，谨慎追多 [58] 生猪 - 现货价格震荡下跌，不同地区有差异 [59] - 自繁自养和外购仔猪育肥利润有变化，出栏均重下降 [60] - 供需改善不佳，需求疲弱，价格震荡，行情无大幅波动基础 [60] 玉米 - 现货价格东北稳定，华北局部上涨，港口价格有表现 [61] - 北方四港和广东港库存有变动，加工企业和饲料企业库存有变化 [61][62] - 供应随贸易商节奏，下游需求一般，中长期供需缺口支撑上行，短期高位震荡，关注小麦市场和政策 [62] 白糖 - 巴西天气利于收获，印度和泰国利于甘蔗生长，全球供应宽松，原糖震荡偏弱 [63][64] - 国内进口食糖数据有变化，加工糖挤占市场，需求清淡，预计糖价震荡偏弱 [63][64] - 建议维持反弹偏空思路 [65] 棉花 - 供应端旧作基差支撑，新棉预期丰产；需求端下游有阶段性好转但不强 [65] - 美棉种植和现蕾率有表现，国内郑棉仓单和预报有变化 [65][66] - 短期国内棉价区间震荡，关注宏观和产业下游需求 [65] 鸡蛋 - 现货价格多数稳定，少数上涨，供应充足，需求受高温影响拿货谨慎但冷库蛋储备增加 [67] - 预计本周鸡蛋价格先跌后稳 [67] 油脂 - 连豆油高开高走，棕榈油维持强势，现货随盘上涨，基差报价有变化 [68][69] - 马来西亚棕榈油产量下降，出口增加 [69][70] - 棕榈油期货有走强机会，国内或冲高回落；豆油 CBOT 大豆震荡，国内基差有下跌空间 [70] 花生 - 现货市场报价震荡弱稳，油厂收尾，需求方观望，产区价格下滑 [71] - 预计花生价格弱势震荡 [71] 红枣 - 新疆主产区灰枣处于关键期，市场到货和成交有表现，库存小幅减少 [72] - 受交易所政策影响盘面拉涨，但库存高压，持续上涨动力不足，预计低位震荡，关注花期和坐果天气 [73] 苹果 - 现货市场各产区交易清淡，价格有表现，走货速度不快 [74] - 产区行情偏弱，交易量不大，成交价格混乱 [74] 能源化工 原油 - 行情受伊以冲突影响上涨，各期货合约有表现 [75] - 国内炼厂开工和成品油零售限价有预期，Adnoc 缩减原油供应，Brent 原油表现优于 Dubai [75][76] - 价格由地缘政治主导，短期高位震荡，单边建议观望，关注阻力位 [78][79] 尿素 - 现货价格有变动，基差有表现 [80] - 供应日产高位但局部检修，需求农业谨慎，工业收缩，出口集港增加，库存企业减少港口增加，外盘价格上涨 [80][81] - 矛盾在于库存、需求和内外盘价差，核心驱动为出口和地缘事件，关注出口政策、冲突影响和装置动态，短期偏多思路 [81][82] PX - 现货价格跌后反弹，成本上涨，供需国内负荷有变化，PTA 负荷下降 [83][84] - 中东地缘影响油价，PX 自身供需偏紧，短期走势偏强，关注策略 [84] PTA - 现货价格上涨，基差回落，成本加工费有表现，供需 PTA 负荷下降，聚酯负荷上调，终端开工率下降 [85][86] - 供需转弱但成本偏强，短期支撑偏强，关注下游减产幅度和油价，关注策略 [86] 短纤 - 现货原料上涨，加工费有表现，供需工厂负荷持稳，计划 7 月减产，下游销售一般 [87][88] - 供需偏弱，工厂减产预计加工费修复，关注策略 [88] 瓶片 - 现货内盘和出口报价有变化，成本加工费有表现，供需开工率下降，库存增加，需求软饮料产量和瓶片表需有变化 [89][90] - 6 月为旺季，有减产规划，供需有改善预期，加工费或反弹，关注装置减产情况，关注策略 [90] 乙二醇 - 现货价格上涨，基差走弱，供需综合和煤制开工率上升，港口库存减少，需求同 PTA [91] - 6 月供需结构良好但短期需求弱，装置重启预计供需宽松，中东局势利好，短期偏强整理，关注压力位 [92] 烧碱 - 现货市场成交淡，价格部分地区有表现，开工全国上升山东下降，库存部分地区减少 [93] - 开工有供应压力，需求氧化铝带动有限，非铝端疲软，库存碱厂去化但下游库容累积，盘面寻底，建议观望 [93] PVC - 现货价格窄幅整理，开工负荷率下降，库存社会库存减少 [94] - 短期矛盾未激化但中长线供需矛盾突出，需求内需淡季出口谨慎，建议观望，中期高空 [94] 苯乙烯 - 现货和纯苯价格上涨，供需纯苯和苯乙烯产能利用率和产量有变化，库存苯乙烯港口减少，下游产能利用率有变化 [96][97] - 市场跟随原油和盘面，港口库存低，货源供应有限，关注供需转弱可能，短期观望，中期关注偏空机会 [97] 合成橡胶 - 原料丁二烯价格有变化，顺丁橡胶价格和基差有表现，产量和开工率有变化，库存丁二烯港口增加，顺丁橡胶厂内减少贸易商增加 [98][99] - 受油价影响反弹冲高，成本端短期供应充裕，供需宽松格局未变，预计偏强整理，关注压力位 [99][100] LLDPE - 现货价格跟涨，成交一般，供应产能利用率下降，进口有减量预期，需求下游开工率下降，库存上游去库 [100] - 受冲突影响原油偏强，上游挺价，6 月预计去库，策略震荡偏强 [100] PP - 现货价格上涨，基差有变化，供应产能利用率上升，需求下游开工率下降，库存上游累库港口去库 [101] - 伊以冲突影响油价，供应新产能投放，需求淡季，累库压力大，短期观望 [101] 甲醇 - 现货价格和基差有表现，供应全国和国际开工率上升，需求 MTO 和传统下游开工率上升，库存内地和港口有去有累 [101] - 地缘冲突影响市场，港口关注伊朗局势和 MTO 动态，内地价格转弱，短期策略偏正套 [103] 特殊商品 天然橡胶 - 原料和现货价格有变化，轮胎开工率上升，库存半钢胎和全钢胎样本企业有变化 [103][104] - 泰国出口数据有表现，供应下旬海外降雨缓和利于新胶，月底云南指标施压；需求轮胎终端恢复慢，替换需求弱 [104][105] - 受地缘冲突影响反弹，但供增需弱，预计胶价弱势，14000 以上空单持有，关注原料和宏观事件 [105] 多晶硅 - 现货价格下降，供应 5 月和 6 月产量增加，需求下游价格承压，排产下降，库存下降 [105][106][107] - 期货增仓下跌，供需失衡，下游减产但多晶增产预期下供过于求，价格低位，空单谨慎持有，关注成本支撑和套利机会 [107] 工业硅 - 现货价格有表现，供应 5 月产量增加，需求多晶硅和有机硅需求有变化，库存仓单、社会和厂库库存减少 [107][108] - 期货偏强震荡，需求回暖但供应增长，6 月供大于求，价格承压，关注下游需求，价格或低位震荡 [109] 纯碱和玻璃 - 现货纯碱重碱和玻璃沙河成交均价有表现，供需纯碱产量和库存增加，玻璃产量和库存有变化 [109][110][111] - 纯碱过剩格局明显，需求无明显增长，检修后累库或加速，空单持有；玻璃现货走好但淡季压力仍存，短期 09 合约 950 - 1050 区间震荡，建议观望 [112][113]

021-60635739 huangwenxin@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3051589 研究员：聂嘉怡(股指) 行业 国债日报 日期 2025 年 6 月 19 日 研究员：何卓乔(宏观贵金属) 18665641296 hezhuoqiao@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3008762 研究员：黄雯昕(国债集运) 021-60635735 niejiayi@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F03124070 宏观金融团队 请阅读正文后的声明 ＃summary＃ 每日报告 | | 表1：国债期货6月18日交易数据汇总 | | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 合约 | 前结算价 | 开盘价 | 收盘价 | 结算价 | 涨跌 | 涨跌幅 （%） | 成交量 | 持仓量 | 仓差 | | TL2509 | 120.790 | 120.750 | 120.900 | 120.870 | 0.110 | 0.09 | ...

隔夜，现货黄金在触及3366美元的低点后强势反弹，收盘于3388.40美元附近，K线形态接近十字星，显示市场多空博弈激烈。今日欧市盘中，黄 金小幅下跌，目前在3384美元附近徘徊。 降息恐巨变！ 隔夜，美股三大股指全线收跌，截至收盘，道琼斯工业指数、纳斯达克指数、标普500指数分别跌0.7%、0.91%、0.84%。 美国5月零售销售环比降0.9%，预期降0.7%，前值从升0.1%修正为降0.1%。核心零售销售环比降0.3%，预期升0.1%，前值从升0.1%修正为持平。 FWDBONDS首席经济学家克里斯·鲁普基表示："经济正在放缓，消费者对前景充满疑虑，总体上更倾向于储蓄而非在商场消费。" 此外，关税谈判，传出新变数。 据日本经济新闻报道，日本首相石破茂和美国总统特朗普在加拿大的会谈，未能就关税谈判达成共识。有分析指出，这一结果使日本经济正逐渐 接近可能出现的衰退，因为美国关税给日本经济带来了冲击。 印度与美国的关税谈判进展方面，有报道称，印度政府希望得到美国政府保证，一旦双边贸易协定敲定，不会再征收任何额外关税。此前有消息 称，印度和美国在贸易谈判中的立场变得更加强硬。 值得关注的是，欧盟发言人日前表示， ...

宏观经济环境 - 印尼央行行长指出未来经济形势将因关税谈判和中东局势紧张而持续充满不确定性 [1] - 强调需要保持警惕以应对潜在风险 [1]

行业 国债日报 日期 2025 年 6 月 18 日 研究员：何卓乔(宏观贵金属) 18665641296 hezhuoqiao@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3008762 研究员：黄雯昕(国债集运) 021-60635739 huangwenxin@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3051589 研究员：聂嘉怡(股指) 021-60635735 niejiayi@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F03124070 宏观金融团队 银行间各主要期限利率现券收益率均有所下行，短端下行幅度更大在 3bp 左 右，至下午 16：30，10 年国债活跃券 250011 收益率报 1.6425%上行 0.05bp。 资金市场： 央行公开市场净回笼，资金面平稳宽松。今日有 3806 亿元逆回购到期，央行 开展了 1973 亿元逆回购操作，实现净回笼 1833 亿元。银行间短端资金利率多数 回落，其中银存间隔夜加权回落约 2bp 至 1.37%附近，7 天在 1.52%附近窄幅变动， 中长期资金持稳，1 年国股大行存单利率多数稳定在 1.67%左右。 ...

日美关税谈判进展 - 日美首脑在G7峰会上举行30分钟会晤讨论关税问题但未能达成一致[1] - 特朗普抱怨日本态度"太强硬"并表示可能采取单边措施[3] - 日本原计划在7月参议院选举前达成协议但谈判无显著进展[7] 汽车行业影响 - 汽车产业占日本GDP的10%并雇佣8.3%的劳动力[3] - 美国25%汽车关税可能对日本汽车出口造成170亿美元打击[3] - 若关税上调至24%日本实际GDP到2029年或减少2.2%[7] 谈判策略与分歧 - 日本试图争取特殊关税豁免反而导致美国立场更加强硬[3][7] - 日本原计划打"中国牌"提议在稀土半导体领域合作但美国已先与中国达成协议[1][7] - 美国商务部长卢特尼克在汽车关税问题上拒绝让步[4][5] 当前关税状况 - 日本出口美国产品面临10%基准关税和25%汽车关税[7] - 若7月9日前未达成协议日本还将面临14%的"对等关税"[7] 谈判领域与进展 - 已进行六轮谈判聚焦贸易扩大非关税措施和经济安全合作[8] - 日本愿在造船技术液化天然气开发等领域合作但分歧仍存[8]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对多个期货品种进行分析并给出操作建议，包括股指、国债、贵金属、集运指数、钢材、黑色系、化工、农产品、特殊商品、新能源等品种，各品种受不同因素影响呈现不同走势，投资者可根据各品种特点进行相应操作[2][3] 根据相关目录分别进行总结 股指 - 指数下方支撑较稳定，上方突破压力犹存，关税谈判博弈，短期受消息面影响波动，高股息支撑盘面，股指窄幅震荡，建议暂时观望，尝试卖出7月5800执行价看跌期权赚取权利金[2] 国债 - 资金面宽松，市场对央行重启购债预期较强，整体期债上涨，短端偏强，关注陆家嘴论坛会议内容，若预期政策落地，可能带动曲线牛陡期债走强，单边策略上可适当逢调整配置多单[2] 贵金属 - 关注地缘局势和美联储决议信号，若伊以冲突升级金价逼近3450美元（800元）前高，避险情绪减弱未突破前高则逢高卖出黄金虚值看涨期权；关注中东局势对能源价格影响，通胀预期下白银仍有上行空间[2] 集运指数（欧线） - 08主力在1900 - 2200区间窄幅震荡，单边操作暂观望[2] 钢材 - 工业材需求和库存走差，关注表需回落幅度，单边操作暂观望，套利关注多材空原料操作[2] 黑色系 - 铁矿：铁水降幅收窄，到港量攀升至高位，反弹试空，上方压力位参考720左右[2] - 焦煤：市场竞拍流拍率下降，煤矿开工高位回落，现货弱稳运行，成交回暖，预期好转，多焦煤空焦炭[2] - 焦炭：主流钢厂6月6日第三轮提降落地，干熄焦额外降价20，仍有继续提降预期，价格接近底部，多焦煤空焦炭[2] 化工 - 尿素：期货短期存技术性回调压力，盘面上方空间需消息面验证，短期建议偏多思路，套利考虑正套，主力合约压力位调整到1780 - 1800[2] - PX：自身供需面叠加成本端偏强，短期支撑偏强，短多对待，关注7000以上压力，PX - SC价差做缩策略可利用油价波动减仓[2] - PTA：供需逐步转弱但成本端偏强，略偏强震荡，TA短多对待，关注5000附近压力，TA9 - 1逢高反套为主[2] - PF：工厂减产预期下，短期加工费略有修复，但驱动有限，PF单边同PTA，PF盘面加工费低位做扩为主[2] - 瓶片：需求旺季，瓶片存减产预期，加工费或触底反弹，PR跟随成本波动，PR单边同PTA，主力盘面加工费预计在350 - 600元/吨区间波动，关注区间下沿做扩机会[2] - 乙醇：伊朗乙二醇装置停车，提振乙二醇上涨，短期EG09关注4450压力[2] - 苯乙烯：短期能源扰动盘面震荡反复，关注中期矛盾，短期震荡反复，中期找寻原料共振的偏空机会[2] - 烧碱：氧化铝采买价连续回调，盘面寻底运行，7 - 9正套离场，单边寻底谨慎操作[2] - PVC：短期矛盾未进一步激化，宏观扰动加剧，盘面低位盘整，短期暂观望，中长线维持高空思路参与[2] - 合成橡胶：受国际地缘冲突因素影响，BR止跌反弹，短期在11000 - 12000区间震荡[2] - LLDPE：现货小幅上涨，成交中性[2] - PP：供需双弱，偏弱震荡，逢高空[2] - 甲醇：库存延续累库，基差持稳[2] 农产品 - 豆类：美豆新作产情较好，盘面震荡运行，震荡偏强[2] - 生猪：天气转热需求减弱，猪价小幅震荡，关注13500附近表现[2] - 玉米：延续上涨动力不足，高位震荡，短期2360附近震荡[2] - 油脂：受外盘影响，国内油脂盘面滞涨调整，棕榈油短期乐观冲击8500点[2] - 白糖：海外供应前景偏宽松，反弹偏空交易，参考区间5600 - 5850[2] - 棉花：下游市场保持弱势，反弹偏空交易，关注13700附近压力位[2] - 鸡蛋：现货保持偏弱格局，底部反弹，反弹后偏空走势[2] - 苹果：成交整体表现偏弱，主力在7600附近运行[2] - 红枣：市场价格弱稳运行，短期8900附近运行[2] - 花生：市场价格高位运行，主力在8300附近运行[2] - 纯碱：过剩逻辑持续，保持反弹高空思路，高位空单持有[2] 特殊商品 - 玻璃：现货市场走货转好，短期盘面存支撑，观望[2] - 橡胶：原油持续反弹，带动胶价上涨，14000空单继续持有[2] - 工业硅：期货震荡运行，低位震荡[2] 新能源 - 多晶硅期货减仓回落，空单持有；碳酸锂主力参考5.6 - 6.2万运行[3] 原油 - 关注地缘风险不确定性，中长期考虑基本面因素，WTI上方阻力扩大到[73, 74]，布伦特上端压力在[74, 75]，SC压力位在[540, 550]，单边操作暂观望[2][4]