现货黄金价格表现 - 10月22日8时07分，现货黄金跌幅扩大至2%，报4040.80美元/盎司 [1] - 现货黄金价格从4310.00美元/盎司跌至4037.59美元/盎司，最大跌幅达2.12% [2] - 纽约商品交易所12月黄金期价收于每盎司4109.1美元，跌幅为5.74% [4] 白银价格表现 - 纽约商品交易所12月白银期货价格跌超7%，收于每盎司47.70美元，跌幅为7.16% [4] - 白银市场规模更小，价格波动较黄金更为剧烈 [4] 国内金饰价格变动 - 老庙黄金报价1211元/克，较前一日下跌83元/克 [4] - 周生生足金饰品报价1250元/克，较前一日下跌39元/克 [4] - 老凤祥报价1229元/克，单日下跌61元/克 [4] 价格下跌原因分析 - 全球贸易局势趋向缓和的迹象削弱了市场避险需求 [4] - 黄金价格在创下历史新高后技术面存在超买因素，市场积累大量投机头寸 [4] - 投资者在美国9月CPI数据公布前获利了结 [4] - 金价涨势过快，每当创下新高时都会出现阶段性回调 [7] - 交易员对市场修正与盘整的担忧升温 [7] - 根据沪金主力平值IV指标，黄金交易的波动率已超过20，提示短期交易过热风险 [7] 后市展望 - 汇丰银行看好黄金，认为其上涨动能有望持续至2026年，目标价为5000美元 [6] - 上涨动力包括各国央行的强劲购金、美国持续的财政担忧以及进一步货币宽松的预期 [6] - 市场分析认为修正期能显现市场的真正实力，潜在买盘应能限制回调幅度 [7]

贵金属市场行情与价格表现 - 现货白银现价为48.93美元/盎司，周二曾重挫超过8%，收于48.62美元/盎司 [1][3] - 黄金价格回落，现货黄金报4128美元/盎司，关键支撑位在3950美元/盎司 [1][4] - 贵金属板块整体承压，现货铂金和钯金周二均下跌逾5% [3] 价格驱动因素分析 - 黄金下跌主要因获利了结与技术性超买的正常调整，白银受黄金联动下挫 [1][3] - 对美国政府停摆结束和美中贸易协议的预期，可能导致金价在未来两到三周内盘整 [3] - 特朗普对俄乌局势的表态增添了不确定性，强化了市场对避险资产的短期谨慎态度 [3] 技术指标与趋势判断 - 黄金日线图技术指标MACD显示顶部背离，RSI自超买区域回落至70附近，倾向短线修正但中期多头趋势未改 [1] - 白银行情为价格震荡，技术指标显示小时图周期为盘整，下方支撑位在46.90美元 [7] - 白银短期顶部在54美元，市场情绪在50美元下方摇摆不定，可能维持大幅震荡走势 [3] 市场展望与操作策略 - 若贸易担忧情绪持续缓解或美联储政策信号偏宽松，黄金有望延续反弹行情 [1] - 花旗报告预测金价未来两到三周内将维持震荡，但中长期60%的涨幅基础依然稳固 [3][4] - 操作策略建议在支撑位附近布局多单，例如白银46.90附近，止损46.60，目标51.00-52.00附近 [7]

黄金价格表现 - 现货黄金周二遭遇重挫，单日跌幅高达5.3%，收于4124美元/盎司，为自2020年8月以来最大的单日跌幅 [1] - 金价盘中一度触及4083.15美元/盎司的低点，距离日内高点下跌近300美元 [1] - 今年以来金价已累计上涨约60%，周一曾触及纪录高位4381.21美元 [1] - 周三亚盘时段，金价暂交投于4111美元附近，从4004美元附近的低点有所反弹 [1] 价格驱动因素 - 投资者在高位获利了结是金价急剧下挫的首要原因，今年金价的强劲上涨积累了大量的投机头寸 [3] - 避险需求短期削弱，国际贸易局势出现乐观迹象以及市场对俄乌冲突可能结束的预期降低了黄金的吸引力 [4] - 美元指数周二上涨0.34%，刷新六日高点至98.98，使得持有其他货币的投资者购买黄金的成本更高 [3] - 路透调查显示，经济学家一致预测美联储将在10月28-29日会议上降息25个基点，期货市场已完全消化今年再降息两次的预期 [3] 地缘政治与宏观经济背景 - 美国总统特朗普对与中国国家主席达成贸易协议的积极表态缓解了市场对贸易战的担忧 [4] - 特朗普表示相信俄乌有达成停火协议的可能性，并计划在未来两天内就局势发布通知 [4] - 美国联邦政府停摆已持续三周，导致关键经济数据延迟发布，但民主党领袖提出与特朗普会晤以结束停摆的消息给市场注入乐观情绪 [4] - 特朗普对俄乌局势的表态增添了不确定性，他表示不想与普京进行“没有意义的会晤”，白宫官员确认其近期无与普京会晤计划 [5] 技术面分析 - 日线级别，金价昨日录得超级大阴线收盘，一举否定此前连续涨势，盘中一度跌破多重支撑直指4080一线 [7] - 1-4小时级别，短线走势自4380高点两度测试乏力后迎来报复性跌幅，美盘时段空头扩大跌幅致盘中一度展开近300美元下跌空间 [7] - 日内交易思路建议在4190附近轻仓做空，目标4100/4060附近，或在4060附近尝试做多，目标4100/4150附近 [7]

贵金属价格大幅回调 - 国际现货黄金价格一度下跌超6%，跌破每盎司4100美元，创下12年来最大单日跌幅[1] - 国际现货白银价格一度下跌超8%，跌破每盎司48美元，创下2021年以来最大单日跌幅[1] - 国内金饰价格随之大幅下调，例如老庙黄金报价1211元/克，较前一日下跌83元/克，周生生足金饰品报价1250元/克，较前一日下跌39元/克[3] 价格回调驱动因素 - 回调主要由于投资者获利了结操作与避险资金流减弱共同作用导致[7] - 地缘政治出现缓和消息以及特朗普在贸易态度上的软化，引发市场快速调整和获利了结情绪[7] - 黄金短期交易过热，根据沪金主力平值IV指标，本轮黄金交易的波动率已经达到较高水平，提示短期交易过热风险[7] 贵金属年内表现 - 今年年初以来，国际现货黄金价格已上涨超过50%[6] - 国际现货白银价格已上涨近70%[6] 市场观点分歧 - 有分析认为，只要美联储维持当前的降息路径，黄金价格的任何回调都将被视为买入机会，当前涨势仍有上行空间[7] - 另一种观点认为黄金市场未来走势不清晰，走低可能性大于进一步上涨，若个人高净值投资者需求暂缓，黄金市场将难以支撑当前价格水平[8] - 汇丰银行看好黄金上涨动能持续至2026年，目标价为5000美元，动力包括各国央行强劲购金、美国财政担忧及货币宽松预期[9]

贵金属市场近期表现 - 贵金属市场遭遇多年来最剧烈的单日抛售，投资者因担忧价格过度偏离基本面而大规模锁定利润[1] - 金价在破纪录的涨势后出现获利回吐，带来短期抛售压力[1][3] - 白银逼仓行情终结，现货紧张局面已缓解，伦敦一个月期白银借贷利率从历史高点35%回落至19%[2] 机构对短期走势的研判 - 贵金属短期预计延续高位震荡格局，波动性风险显著加剧[1] - 预计此轮贵金属调整的斜率会更加陡峭，银价可能面临比黄金更剧烈的回调[1][2] - 短期金银或转为震荡走势，并逐步降低波动[1][2] - 花旗银行看跌金价，预计未来三个月可能回落至4000美元附近[1] - 从技术面看，金价初始阻力位在4100美元，其次是4080美元和4060美元，跌破支撑可能回落至4000美元心理水平[3] 影响价格的短期因素 - 市场多空因素交织对价格形成复杂影响[1] - 大量白银从美国和中国流入伦敦现货市场，约1500万至2000万金衡盎司（311至467吨）美国金属抵达伦敦，缓解流动性紧缩[2] - 中美经贸关系缓和迹象使避险需求降温[2] - 过度乐观的情绪和市场过度扩张带来短期不利影响[3] - 其他大宗商品如石油和糖价格下跌表明通胀压力缓解，可能使金银在通缩环境中挣扎[3] 中长期牛市逻辑支撑 - 在美联储降息预期与全球去美元化趋势支撑下，贵金属中长期上行基础依然稳固[1] - 路透调查显示市场预计美联储年内将再降息两次，继续为金价提供中长期支撑[1] - 美联储年内仍有降息空间、美国债务不可持续和大国博弈加剧将长期导致"去美元化"、全球央行购金延续是主要支撑因素[2] - 投资机构希望看到美元再次走软、大宗商品价格回升，并由白银引领反弹作为再次买入的信号[3]

黄金价格大幅回调 - 北京时间22日早盘，现货黄金持续下跌，盘中一度跌超2%，触及4000美元，随后跌幅收窄至0.37%，报4109.697美元/盎司 [1] - 21日纽约尾盘，现货黄金跌5.18%，报4130.41美元/盎司，创五年来最大单日跌幅，COMEX黄金期货跌4.94% [3] - 现货白银一度重挫8.7%，报47.89美元/盎司，为2021年2月以来最差单日表现 [3] 国内金饰价格同步下调 - 22日老庙黄金报价1211元/克，较前一日下跌83元/克 [3] - 周生生足金饰品报价1250元/克，较前一日下跌39元/克 [3] - 老凤祥报价1229元/克，单日下跌61元/克 [3] - 周生生950铂金饰品卖出价为每克641元人民币 [4] 价格回调原因分析 - 市场分析认为回调主要由于投资者获利了结，获利了结操作与避险资金流减弱共同作用导致金价承压 [5] - 贵金属价格前期快速冲高存在过热现象，随着地缘政治出现缓和消息及特朗普贸易态度软化，市场出现快速调整 [5] - 根据沪金主力平值IV指标，黄金交易的波动率已处于较高水平，超过20，提示短期交易过热风险 [5] - 前期推动黄金上涨的逻辑，如美联储重启降息、美国政府停摆等，在资产价格中已得到较充分体现 [5] 未来市场观点分歧 - 有观点认为，只要美联储维持降息路径，黄金价格的任何回调都将被视为买入机会，若CPI数据无意外上涨，黄金涨势仍有上行空间 [5] - 桥水基金哈德森·阿塔认为黄金未来走势不清晰，走低可能性大于上涨，若个人高净值投资者需求暂缓，黄金市场难以支撑当前价格水平 [6][7] - 汇丰银行表示黄金上涨动能有望持续至2026年，目标价为5000美元，动力包括央行强劲购金、美国财政担忧及货币宽松预期 [7] - 汇丰银行警告，如果美联储降息次数少于市场预期，黄金的上涨轨迹可能面临阻力 [7]

黄金价格暴跌行情 - 10月21日黄金早盘从4375美元/盎司开始单边下跌，美盘最低下探至4082美元/盎司，较日内高点下跌近300美元，创下2020年8月以来最大单日跌幅，日线收出大阴线 [1] 基本面分析 - 金价暴跌是多重因素共同作用的结果，包括获利了结与避险情绪退潮，今年金价受地缘政治不确定性、全球央行买入及美联储降息预期支撑涨至历史新高后，积累的大量投机头寸被集体抛售锁定利润 [2] - 国际贸易局势乐观信号、俄乌冲突停火预期及美国政府停摆有望结束的消息，削弱了黄金的避险吸引力 [2] - 10月21日美元指数上涨0.34%至98.98的六日高点，日本新首相当选引发日元贬值进一步支撑美元，增加非美货币投资者购买黄金的成本 [2] - 尽管市场预期美联储10月、12月将各降息25个基点，2026年再降息三次，但短期通胀数据延迟发布、就业市场疲软使市场对利率下调押注趋于谨慎，收益率曲线趋平预示通胀预期降低，对黄金构成压力 [2] - 贵金属市场出现连锁反应，白银同步重挫7%收于48.62美元/盎司，现货铂金和钯金跌幅均超5%，整个贵金属板块受黄金弱势拖累表现低迷 [2] - 未来走势方面，短期内金价可能进入两到三周的盘整期，中长期地缘政治不确定性、经济放缓风险及全球央行买入需求仍将支撑黄金 [3] 技术面分析 - 日线级别形成"吞没形态"，覆盖前期多根阳线实体，近三个交易日构建出"两阴夹一阳"的"空方炮"结构，属于典型强烈看空信号 [4] - 实体大阴线直接跌破5日与10日均线支撑，开盘价持续运行于该组均线下方，标志着行情正式进入调整阶段，前期长期依托5日、10日均线的强势上涨通道被破坏 [4] - 日内上方需重点关注5日、10日均线的反压效果，下方支撑聚焦周线级别MA5均线，目前位于3990附近，成为短期重要防守关口 [4] - 四小时级别显示黄金在周一冲高至4381高点后展开回落，形成"双顶形态"潜在风险，价格从4381高点直接下探，单日最大跌幅达300美元 [6] - 黄金自大跌后进入明确调整浪结构，下方关键支撑位关注3972、3846、3720，分别对应自3311低点上涨至4381高点波段的黄金分割0.382、0.5、0.618回撤位 [7] - 若行情出现反弹，首要关注4180-4190区域的"顶底转换"阻力，其次需跟踪4381高点下跌以来的黄金分割0.5与0.618回撤位阻力 [7]

贵金属市场行情 - 北京时间10月21日晚间，现货黄金价格大幅下跌，一度大跌6.3%，跌破4100美元/盎司关口 [1] - 伦敦金现价从当日15点左右的4342美元/盎司，在7个小时内下跌超过240美元，截至发稿报4112.37美元/盎司，跌幅达5.58% [1] - COMEX期货黄金价格报4145美元/盎司，日内大跌4.92% [1] - 伦敦银现价格报48.18美元/盎司，跌幅达8.02% [3] - COMEX白银期货日内跌幅达7.69%，报47.44美元/盎司 [4] 价格波动原因分析 - 市场分析认为此次回调主要由于投资者获利了结操作 [6] - 前期贵金属价格出现快速冲高，盘面存在过热现象，随着地缘政治出现缓和消息，市场出现快速调整 [8] - 金价涨势过快，每当创下新高时，都会出现阶段性回调 [8] - 交易员日益警惕，因市场对修正与盘整的担忧升温 [8] 机构对后市走势的观点 - 有分析师认为，只要美联储维持当前的降息路径，黄金价格的任何回调都将被视为买入机会 [8] - 只要美国CPI数据未出现意外上涨，当前的黄金涨势就仍有上行空间 [8] - 有观点指出黄金短期或交易过热，存在波动风险，根据沪金主力平值IV指标，本轮黄金交易的波动率已经达到较高水平，提示短期交易过热风险 [8] - 有机构负责人认为黄金市场未来走势并不清晰，走低的可能性大于进一步上涨，关键问题是西方个人高净值投资者大幅增持黄金是否具有可持续性 [9] - 如果个人投资者缩减其配置导致对黄金的投资需求暂缓，黄金市场或将难以支撑当前价格水平 [9] - 央行持有黄金的需求或足以支撑3000~3500美元/盎司的价格水平，但在4000美元/盎司的水平上，如果缺少个人高净值投资者的大量参与，很难相信市场上有足够需求来支撑这一价格 [9] - 有银行预计黄金的上涨动能有望持续至2026年，目标价为5000美元，背后动力包括各国央行的强劲购金、美国持续的财政担忧以及进一步货币宽松的预期 [10] - 央行购金需求将保持在高位，尤其是新兴市场央行的持续买入构成关键支撑 [10] - 如果美联储降息次数少于市场预期，黄金的上涨轨迹可能面临阻力 [10]

贵金属市场价格表现 - 北京时间10月21日午后，国际金价盘中突然跳水，现货黄金和期货黄金盘中均跌超2%[1] - 截至发稿，伦敦金现跌1.98%报4269.526美元/盎司，COMEX黄金跌1.61%报4289.2美元/盎司[1] - 白银期现价格跳水更为猛烈，均一度跌超6%[3] - 截至发稿，伦敦银现跌4.38%报50.094美元/盎司，COMEX白银跌4.77%报48.935美元/盎司[3] - 现货铂金跌2.91%至1585.70美元/盎司，NYMEX铂跌3.93%至1587.3美元[5] - 现货钯金跌3.86%至1439.24美元/盎司，NYMEX钯跌4.70%至1465.00美元[5] - 整个贵金属市场全线下跌，现货铂金和NYMEX铂此前均一度跌超5%，现货钯金和NYMEX钯盘中一度分别跌超5%和6%[7] 价格回调原因分析 - 市场分析认为今日回调主要由于投资者获利了结[5] - KCM交易公司首席市场分析师Tim Waterer表示获利了结操作与避险资金流减弱共同作用导致金价承压[5] - 华夏基金认为金价短线存在一定超买风险，大概率维持在高位震荡[9] - 申万期货指出快速上涨后累计了一定盈利仓位，注意可能的调整和波动的加剧[9] 黄金市场长期支撑因素 - 东吴证券研报认为市场避险交易推动黄金价格一度上破4300美元/盎司创历史新高[6] - 市场担忧聚焦于美元流动性风险和汽车信贷风险[6] - 央行通过黄金去美元化的行为长期看仍难以逆转，对黄金战略性强烈看多观点依旧维持不变[8] - 申万期货认为在美国财政赤字、债务状况持续恶化背景下，各国央行持续增持黄金，投资者对黄金避险、价值储藏的认可度不断升温[9] - 华夏基金指出从更长维度看，支撑黄金价格的宏观逻辑并未改变，整体韧性依然较强[9] 机构对后市观点分歧 - KCM交易公司分析师认为只要美联储维持当前降息路径，黄金价格的任何回调都将被视为买入机会[5] - 只要美国CPI数据未出现意外上涨，当前的黄金涨势就仍有上行空间[5] - 东吴证券认为金价较200MA的偏离程度显示其当前处于极度超买位置，金价回调后可考虑开始进行布局[8] - 桥水类货币资产负责人哈德森·阿塔认为黄金市场未来走势并不清晰，走低的可能性大于进一步上涨[9] - 哈德森·阿塔指出黄金市场的关键问题是西方个人高净值投资者大幅增持黄金是否具有可持续性[9] - 如果个人投资者缩减其配置导致投资需求暂缓，黄金市场或将难以支撑当前价格水平[10] - 央行持有黄金的需求或足以支撑3000—3500美元/盎司的价格水平，但在4000美元/盎司的水平上需要个人高净值投资者的大量参与来支撑[10]

黄金ETF持仓情况 - 截至10月9日，全球最大黄金ETF SPDR Gold Trust持仓量为1013.44吨，较前一交易日减少1.14吨 [4] - 黄金ETF总持仓变化图表显示持仓量从2025年8月至9月呈现波动 [2] 黄金价格表现 - 10月9日现货黄金自4060美元/盎司历史高位下跌，盘中最低触及3945.03美元/盎司，收于3976.05美元/盎司，单日下跌65.40美元或1.62% [4] - 金价当日走势波动，亚市盘初跌至4000美元关口后拉升，美市早盘升至4057美元日内高位，随后遭遇大幅抛售 [4] 影响金价的基本面因素 - 地缘政治紧张局势缓和，以色列与哈马斯永久停火的积极消息缓解市场避险情绪 [4] - 美元指数周四大涨0.6%，10年期美债收益率上升2个基点至4.148%，成为推动金价调整的因素 [4] - 市场对做空美元的共识过于一致，但美元未跌破前低，交易逻辑存在反转风险 [5] - 美联储官员表示通胀和就业市场的不确定性需要对进一步降息采取谨慎态度 [5] - 美国政府关门持续，美联储会议纪要显示政策制定者同意支持疲软的劳动力市场，为黄金后市提供支撑 [5] 机构观点与市场分析 - 高盛将2026年黄金价格预期从4300美元上调至4900美元，理由是黄金ETF资金流入强劲且央行需求旺盛 [5] - 黄金与标普500指数同创新高，这种同步上涨主要由关税、通胀、地缘政治不稳定等恐慌情绪推动 [5] - 当前股票和黄金都出现严重超买，可能面临大幅修正风险 [5] 黄金技术面分析 - 日线图显示相对强弱指数回落至75附近，仍未跌破70超买水平，但动能已转为温和看跌 [6] - 4小时图显示技术指标已跌破中线，动量指标几乎垂直向下，暗示短期面临技术性回调压力 [6] - 上行方面，若金价重新站上4000美元，有望测试4059美元历史高位，进而挑战4100美元和4150美元阻力位 [6] - 下行方面，如果日收盘跌破3950美元，可能进一步跌向20日简单移动均线3800美元 [6]