贵金属市场近期表现 - 贵金属市场遭遇多年来最剧烈的单日抛售，投资者因担忧价格过度偏离基本面而大规模锁定利润[1] - 金价在破纪录的涨势后出现获利回吐，带来短期抛售压力[1][3] - 白银逼仓行情终结，现货紧张局面已缓解，伦敦一个月期白银借贷利率从历史高点35%回落至19%[2] 机构对短期走势的研判 - 贵金属短期预计延续高位震荡格局，波动性风险显著加剧[1] - 预计此轮贵金属调整的斜率会更加陡峭，银价可能面临比黄金更剧烈的回调[1][2] - 短期金银或转为震荡走势，并逐步降低波动[1][2] - 花旗银行看跌金价，预计未来三个月可能回落至4000美元附近[1] - 从技术面看，金价初始阻力位在4100美元，其次是4080美元和4060美元，跌破支撑可能回落至4000美元心理水平[3] 影响价格的短期因素 - 市场多空因素交织对价格形成复杂影响[1] - 大量白银从美国和中国流入伦敦现货市场，约1500万至2000万金衡盎司（311至467吨）美国金属抵达伦敦，缓解流动性紧缩[2] - 中美经贸关系缓和迹象使避险需求降温[2] - 过度乐观的情绪和市场过度扩张带来短期不利影响[3] - 其他大宗商品如石油和糖价格下跌表明通胀压力缓解，可能使金银在通缩环境中挣扎[3] 中长期牛市逻辑支撑 - 在美联储降息预期与全球去美元化趋势支撑下，贵金属中长期上行基础依然稳固[1] - 路透调查显示市场预计美联储年内将再降息两次，继续为金价提供中长期支撑[1] - 美联储年内仍有降息空间、美国债务不可持续和大国博弈加剧将长期导致"去美元化"、全球央行购金延续是主要支撑因素[2] - 投资机构希望看到美元再次走软、大宗商品价格回升，并由白银引领反弹作为再次买入的信号[3]