行业概况 - 国际集装箱运输市场呈现结构性扩张态势，运力规模再创新高，但受贸易关税政策、地缘政治局势等多重因素影响，中国出口集装箱运价指数（CCFI）均值较去年同期下跌约8.24% [3] - 内贸集装箱运输市场整体呈现"供过于求"特点，运价在低位区间温和修复，中国内贸集装箱运价指数（PDCI）均值较去年同期上涨约24.09% [4] - 沿海散货运输市场受煤炭需求疲软、运力供给宽松及宏观政策不确定性压制，运价波动幅度收窄，中国沿海散货运价指数（CCBFI）均值较去年同期下跌约2.52% [6] 公司主营业务 - 主营业务包括国际、国内沿海和长江航线的航运业务、船舶代理业务及干散货货运代理业务，报告期内未发生变化 [8] - 集装箱运输业务经营98艘船舶，运营41条航线，周均航班139班次，覆盖国内外50个主要港口，形成近洋、跨洋、内贸、内支线服务网络 [8] - 干散货运输业务拥有10艘自有散货船，运力26.57万吨，主要经营煤炭及铁矿石运输，自2024年8月起拓展国际业务 [8] - 船舶代理业务办理船舶报关、进出港手续、订舱、签单等服务；干散货货运代理包括普通代理和无船承运两种模式 [8] 经营业绩表现 - 营业收入2,927,868,407.02元，同比增长19.85%；利润总额498,403,384.55元，同比增长37.66% [2] - 归属于上市公司股东净利润377,658,876.09元，同比增长36.46%；基本每股收益0.29元/股，同比增长38.10% [2] - 经营活动产生的现金流量净额1,049,967,437.55元，同比增长50.04%，主要因业务量增加及运价上升 [2][17] - 完成集装箱运输量311.7万TEU，同比增长21.8%；完成散货业务量1458万吨，同比增长4.3% [9] 业务板块进展 - 近洋跨洋业务完成箱量41.3万TEU，同比增长31.4%，日韩台航线稳健发展，东南亚航线提质升级，新增西哈努克港并开通水果直达业务 [9] - 内贸运输完成61.8万TEU，同比增长7.4%，优化南北航线运价体系，上线内贸电商平台提升服务效率 [10] - 支线业务完成箱量208.5万TEU，同比增长24.9%，加密长江及乐清湾航线班次，推进航区一体化工作 [10] - 散货业务推行"两港一航"运输新模式，巩固大客户服务并拓展内贸货源 [10] 船队建设与运力 - 经营船舶总数108艘，总运力168.7万载重吨/9.4万载箱量，按载重吨和载箱量计分别同比增长12.0%和16.0% [11] - 在中国内地集装箱班轮公司运力排名第3位，世界集装箱班轮公司运力百强榜第24位 [11] - 4艘1000TEU敞口集装箱船已交付运营；5艘船舶完成内转外改造；2艘740TEU纯电动敞口集装箱船按计划建造中 [11] - 持续推进船舶岸电系统应用，绿色智能船队建设取得进展，纯电动船项目入选国家绿色低碳先进技术示范项目清单 [11] 公司治理与战略 - 公司ESG评级在万得（Wind）达到A级，连续两年实现进阶升级 [13] - 成立宁波远洋新明州船舶有限公司和宁波远洋（日本）株式会社，拓展海外市场和服务能力 [13] - 完善全员安全生产责任体系，19名船长获"全国安全诚信船长"称号，累计92名船长获此荣誉 [12] - 内贸电商平台上线运行，提供一站式航运服务，提升客户体验和运营效率 [13] 财务数据与分配 - 总资产8,551,509,979.76元，较上年度末增长4.17%；归属于上市公司股东净资产5,983,381,100.85元，增长3.39% [2] - 货币资金1,638,946,692.47元，较上年期末增长30.82%，主要因经营活动现金流量净额增加 [17] - 拟每10股派发现金红利0.87元（含税），合计派发现金红利113,851,100.06元，占当期归属于上市公司股东净利润比例30.15% [1][20]

公司财务表现 - 2025年上半年营业收入7.87亿元，同比增长1.99% [3] - 归属于上市公司股东的净利润1.36亿元，同比下降24.80% [3] - 经营活动产生的现金流量净额2.30亿元，同比下降21.84% [3] - 加权平均净资产收益率5.01%，较上年同期减少2.88个百分点 [3] 行业与市场状况 - 国内沿海化学品船舶2024年完成运输量4700万吨，同比增长9.3% [4] - 国内液化石油气船舶2024年完成运输量570万吨，同比增长0.9% [4] - 国内成品油船舶2024年完成运输量8500万吨，同比下降4.5% [4] - 全球化学品船舶中15年以上船舶占比51.4%，船队老龄化明显 [4] 业务运营与战略 - 公司拥有38艘散装液体危险货物船舶，总运力44.26万载重吨 [4] - 采用期租和程租两种主要经营模式，期租运力占比36.24% [4] - 实施"1+2+1"战略发展规划，向化工供应链综合服务商转型 [4] - 与建发股份成立合资公司兴通链发，拓展全球化学品航运业务 [11] 船舶建设与扩张 - 共有12艘在建化学品船舶，总运力23.50万载重吨 [9] - 新签2艘2.59万载重吨甲醇双燃料不锈钢化学品船及4艘1.3万载重吨级不锈钢化学品船建造合同 [9] - 预计2025年下半年有4艘船舶投入运营，新增内贸运力2.60万载重吨、外贸运力5.18万载重吨 [9] 安全管理与认证 - 报告期内接受船旗国和港口国检查53艘次，其中"零缺陷"17艘次 [10] - 连续7年获得交通运输部海事局"安全诚信公司"称号 [10] - 8艘船舶获评"安全诚信船舶"，16位船长获"安全诚信船长"称号 [10] 技术创新与数字化 - 自主打造"AI-兴仔"智能体平台，整合航运知识库和安全管理模块 [12] - 与上海海事大学签署合作协议，推进AI智能航运探索应用 [12] - 船队配备智能航行、智能机舱、智能能效和智能信息集成平台 [13] 客户关系与市场拓展 - 与巴斯夫达成合作，签订2.5+1年期COA水路运输合同 [8] - 与裕龙石化签订1年期COA水路运输合同 [8] - 主要客户包括荣盛控股、中国石油、中国石化等知名企业 [4] 资金与投资管理 - 货币资金7.83亿元，较上年末增长76.94%，主要因定向增发募集资金 [19] - 交易性金融资产2.30亿元，较上年末大幅增长 [19] - 投资活动产生的现金流量净额-6.73亿元，主要因银行理财支出增加 [18]

液货船行业概述 - 液货船是专门运载液态货物的船舶，分为油船、液化气船和液体化学品船三类 [3] - 油船根据载重吨位可分为通用型、灵便型、巴拿马型、阿芙拉型、苏伊士型和超级油轮（VLCC） [3] - 液化气船用于运输液化天然气和液化石油气，液体化学品船用于运输醚、苯、醇、酸等液体化学品 [3] 行业发展背景 - 水运承担全球90%以上国际贸易量，是优化资源配置和促进区域发展的关键基础设施 [5] - 中国水运货运量从2017年66.57亿吨增长至2024年98.11亿吨，年复合增长率5.7% [5] - 2025年上半年中国水运货运量48.96亿吨，同比增长4.27% [5] - RCEP和一带一路建设持续推进为液货船行业创造有利条件 [5] 行业产业链 - 产业链上游包括钢铁、有色金属、复合材料等原材料及设计配套设备 [7] - 中游为液货船制造，涵盖船体建设、舾装和涂装三大部分 [7] - 下游涉及原油、成品油、液化气等特殊货物运输及租赁维修服务 [7] - 2025年上半年中国生铁产量4.35亿吨（同比降0.8%），粗钢产量5.15亿吨（同比降3%），钢材产量7.34亿吨（同比增4.6%） [8] 行业发展现状 - 2024年液货船进口量2艘金额1.73亿元，2025年上半年进口量1艘金额4.68亿元（同比增170.52%） [10] - 2024年出口量222艘（同比增54.17%）金额441.85亿元（同比增48.98%） [10] - 2025年上半年出口量136艘（同比增37.37%）金额297.61亿元（同比增91.73%） [10] - 2025年上半年江苏省出口42艘（同比增147.06%），浙江28艘，上海24艘 [11] - 行业突破包括全球首艘商用7500立方米液态二氧化碳运输船交付和多项清洁能源船舶开工建造 [14] 企业格局与重点企业 - 形成以中国船舶集团为龙头，大连船舶重工、中远海运发展等央企为核心，江苏新扬子等地方企业为支撑的产业格局 [17] - 中国船舶2024年船舶修造及海洋工程营收753.74亿元（同比增7.03%） [20] - 中船防务2024年造船产品营收167.27亿元（同比增26.39%），承接新船订单12型56艘总值250亿元 [22] 行业发展趋势 - 大型化：开发专业化船型满足不同液态货物运输需求 [24] - 专业化：在LNG运输船突破薄膜型围护系统技术，化学品船实现多品种同步运输，液化气体船实现液氨/LPG自主建造 [25] - 绿色化：研发LNG/氨双燃料系统，优化船体设计节能装置，开发液态二氧化碳运输船等新型绿色船型 [27]

国际海事新规与行业影响 - 国际海事组织《防污公约》附则VI修订案于2024年8月1日生效 实施史上最严碳排放规则[1] - 新规要求航运企业采用新技术并实施新实践做法以满足减排要求[3] - 碳税机制成为船东投资新技术与提升能效的重要驱动力[3] 中国造船业全球地位 - 中国造船业2025年上半年三大指标全球占比：造船完工量51.7% 新接订单量68.3% 手持订单量64.9%[4] - 中国占据全球造船市场份额超过50% 在超大型集装箱船、液化天然气运输船等领域成为优质供应商[12] - 中国大型液化天然气运输船建造船厂从五年前1家增至当前6家[12] 绿色燃料转型挑战 - 全球船队中约92%仍使用传统燃料 绿色燃料船队规模有限[5] - 转型速度受基础设施、生产成本、安全风险及船员技能等多因素制约[5] - 中国在提供氨燃料、甲醇等多元新型燃料方案方面发挥关键作用[11] 减排技术方案 - 短期减排措施包括降速航行、航线优化及风力辅助推进系统[5] - 双燃料发动机设计允许船舶灵活切换替代燃料[5] - 数字化监测与人工智能分析有效提升船舶运营效率并降低能耗[8] 中挪经贸与技术合作 - 2024年中挪双边贸易额101.8亿美元 同比增长31.7%[3] - 挪威船级社中国业务占全球28% 过去5年在华业务量与营收翻倍 员工数从800增至1200余人[4] - 双方联合成立"未来船舶联合研究中心" 并在上海设立全球首个人工智能研究中心[9] 船舶安全与回收监管 - 老旧船舶安全事故发生率更高 且易导致环境污染[6] - 《香港国际拆船公约》于2024年6月生效 对拆船流程实施严格规定[6] - 船东需确保拆船操作符合环保与安全标准[6] 行业转型系统性挑战 - 绿色燃料供应链地域分布不均衡制约可获得性[6] - 监管政策不确定性影响法规实施效果[6] - 海员职业吸引力下降 人才短缺成为行业长期挑战[6]

论坛活动 - 2025中国（郑州）国际期货论坛于8月20日开幕 由郑州商品交易所和芝商所集团联合主办 [1] - 论坛包含农产品（油脂油料）分论坛 聚焦生物燃料与可再生能源主题演讲 [1] 芝商所产品布局 - 公司构建覆盖生物燃料全产业链的衍生品体系 包括原料端和燃料产品端合约 [1] - 原料端衍生品包含玉米 大豆油 欧洲菜籽油期货及期权产品 [1] - 燃料产品端衍生品包含RBOB汽油 超低硫柴油 乙醇及生物柴油期货 [1] 生物燃料市场发展 - 市场发展需平衡政策合规 原料可持续性与成本控制三重目标 [1] - 生物燃料产业链创新发展为绿色航运和交通脱碳提供动力 [1] - 芝商所通过完善风险管理解决方案助力全球能源转型与低碳目标实现 [1]

惠企政策研究 - 上海政府日益关注惠企政策成效和影响 采用访谈和问卷调查方法调研政策制定者、执行者和使用者 [5] - 研究涵盖政策制定、执行和反馈三方面 分析政策基本内容、构成、性质及客观影响 [5] - 调研政策信息传递和实施执行过程 涉及政策制定部门、"随申兑"平台、园区/楼宇及服务中介角色 [5] - 基于问卷和企业调研呈现使用者对政策及执行的看法、感受和评价 [5] 北外滩商圈发展 - 北外滩商圈是上海国际消费中心城市核心承载区 与外滩和陆家嘴形成"黄金三角"之势 [9] - 定位为"新时代都市发展新标杆"和上海"中心辐射"新引擎 经历从产业功能区向中央活动区转型 [9] - 访谈34位消费者包括游客、本地居民、白领和商务人士 了解消费需求和满意度评价 [9] - 结合"七普"数据和POI分析商圈业态特点及问题 采访管委会及学者提出能级提升建议 [9] 绿色航运转型 - 上海推进绿色燃料认证服务和国际合作 增强国际绿色航运燃料市场影响力 [12] - IMO于2025年4月批准全球航运净零排放法规 首次将强制性减排目标与温室气体定价结合 [12] - 上海港作为全球集装箱年吞吐量最大港口 是绿色航运走廊建设重要节点 [12] - 2025年5月至7月采访能源、船舶、航运、金融等领域专业人士 讨论航运绿色转型 [12] 研究报告背景 - 《澎湃城市报告》于2022年8月创刊 坚持"真问题，深研究"的原创研究产品 [15] - 由澎湃研究所团队主理 采用调研方式用"脚力、脑力、笔力"完成报告 [15]

SITC International Holdings Company Limited (Stock Code: HK1308) August 2025 Disclaimer This document does not constitute an offer to sell or issue or the solicitation of an offer to buy or acquire securities of SITC International Holdings Company Limited (the "Company") in any jurisdiction or an inducement to enter into investment activity, nor may it or any part of it form the basis of or be relied on in connection with any contract or commitment whatsoever. Specifically, this document does not constitute ...

绿色舰队投运 - 4艘纯电动港作拖轮组成"绿色舰队"在中船天津码头启航 [1] - 船队主要用于天津港水域协助各类船舶进出港和靠离码头作业 [1] 技术性能 - 纯电动拖轮搭载电池续航能力约120海里 [3] - 具备快充三小时技术特性 [3] - 船舶兼具环保性、经济性与先进性 [3] 运营支持 - 天津多部门合力保障船队合规运营 [3] - 天津海事局协调停泊保障并开辟办证绿色通道 [3] - 审批周期通过绿色通道获得压缩 [3]

行业动态 - 全球绿色航运转型推动甲醇燃料需求增长 2025年上半年全球共订造151艘替代燃料动力船舶中甲醇动力达40艘 [1] - 甲醇作为船用燃料具备可控性强和适配性高的优势 相比传统燃油具有良好环保性能和可再生性 [1] - 山东港口青岛港成为同时具备生物燃料和甲醇加注能力的港口 本次完成210吨甲醇加注作业 [1] 港口建设 - 山东港口计划在山东全域提供甲醇/LNG/液氨等全品类绿色能源加注服务 推动中国北方绿色船燃加注枢纽建设 [2] - 本次作业采用陆地撬装式加注设备 通过专项会议联合海事/海关/边检等多部门系统研讨作业流程和应急预案 [2] - 青岛前湾集装箱码头与方舟智能作为实施单位 借鉴国际经验构建安全高效的甲醇加注模式 [1] 企业合作 - 山东青岛港与中远海运集运/中国船燃实现全流程协同 中国船燃青岛公司具体负责加注实施 [1] - 中国(山东)自贸试验区管委会牵头组织多部门联合演练 确保加注作业过程安全可控 [2]

绿色舰队启航 - 4艘纯电动港作拖轮组成"绿色舰队"于8月13日在中船天津码头启航 [2][4][7][9][11][13] - 该船队为中国北方规模最大的纯电动拖轮船队 [5][7][9][11][13] 应用场景 - 船队主要用于天津港水域协助船舶进出港及靠离码头作业 [5][7][9][11][13] 技术优势 - 电动拖轮实现零废气排放与低噪音运行 [5][7][9][11][13] - 单艘拖轮动力达5400匹马力，配备先进电机与智能控制系统 [5][7][9][11][13] 运营效益 - 相较于传统燃油拖轮，电动拖轮可提升作业效率并大幅降低运营维护成本 [5][7][9][11][13]