报告行业投资评级 - 原油：三颗星，代表更加明晰的多/空趋势，且当前仍具备相对恰当的投资机会 [1] - 燃料油：三颗星，代表更加明晰的多/空趋势，且当前仍具备相对恰当的投资机会 [1] - 低硫燃料油：三颗星，代表更加明晰的多/空趋势，且当前仍具备相对恰当的投资机会 [1] - 沥青：一颗星，代表偏多/空，判断趋势有上涨/下跌的驱动，但盘面可操作性不强 [1] - 液化石油气：三颗星，代表更加明晰的多/空趋势，且当前仍具备相对恰当的投资机会 [1] 报告的核心观点 - 年内油价仍有下行空间，但短期有支撑，关注反弹后的再次做空机会；高低硫价差仍具备进一步走阔的空间；沥青基本面利空信号集中释放，BU承压明显；LPG基本面边际好转，对盘面有支撑 [2][3][4] 根据相关目录分别进行总结 原油 - 上周全球石油库存环比回落，以成品油去库为主，海外成品油市场特别是柴油裂解强势 [2] - 欧美炼厂开工率面临秋季检修后的环比恢复，炼化利润同比有较强支撑，柴油等成品油品类库存低点为期不远 [2] - 11月以来原油月差及现货升贴水再度走弱，明年一季度平衡表最为宽松，年内油价仍有下行空间 [2] - 短期美国政府停摆破局提振风险资产情绪，俄乌地缘博弈或加剧，油价短期有支撑，关注反弹后做空机会 [2] 燃料油&低硫燃料油 - 燃料油绝对价格以成本端驱动为主 [2] - 高硫燃料油受地缘局势支撑，但中东出口回升，OPEC+增产，进口需求支撑有限，供应趋于宽松 [2] - 低硫燃料油获短期支撑，炼厂停产、发货节奏调整、配额转向等消息提振情绪，俄罗斯炼厂遇袭推涨柴油传导至低硫市场 [2] - 高低硫价差仍具备进一步走阔的空间 [2] 沥青 - 出货量差于预期，证伪“十四五”收官之年赶工需求预期，释放需求不及去年同期的负面信号 [3] - 本周商业库存去化放缓，社会库存在10月底同比偏高后幅度扩大 [3] - 10月底以来山东、华东、华南最低可交割现货价对应BU主连基差分化明显，基本面利空信号集中释放，BU承压明显 [3] 液化石油气 - 今日LPG窄幅震荡，在油品期货中表现相对偏强 [4] - 最新一周液化气商品量及到港量均减少 [4] - 丙烷、丁烷化工需求均有提升，多地大幅降温带动燃烧端需求好转，炼厂及港口库容率下降，基本面边际好转对LPG盘面有支撑 [4]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 短期原油价格维持震荡，供需矛盾交织 ；供给端受伊拉克供应扰动支撑，但OPEC+维持减产政策下闲置产能充裕，限制上行空间；需求端炼厂利润修复与航煤消费预期走弱形成多空博弈；SC因国内调价及区域价差走强表现相对独立，但近月贴水加深反映现货压力 [6] 各部分总结 日度市场总结 - 2025年11月10日，SC原油主力合约小幅上涨0.26%至461.8元/桶，WTI和Brent价格均维持稳定（59.84美元/桶、63.7美元/桶）；SC与Brent、WTI的价差分别走强0.21美元/桶至1.18美元/桶和5.04美元/桶，SC连续 - 连3价差贴水加深至 - 3.4元/桶 [2] - 供给端，伊拉克西库尔纳 - 2项目因不可抗力暂停，叠加卢克石油3批原油装船被取消，短期内伊拉克供应收紧风险上升；中港石油与哈萨克斯坦油田的合作可能为中亚地区长期产能注入提供潜在支持，但短期影响有限 [3] - 需求端，中国成品油价格小幅上调，显示炼厂利润边际改善，或支撑原油采购需求；新加坡拟征收航空燃油绿色税，可能抑制亚太地区航煤消费预期，对需求端形成局部压制 [4] - 库存端，SC近远月价差贴水扩大，或暗示国内交割库存在供应压力下有所累积；美国及OECD库存数据未更新，需关注后续EIA报告 [5] 产业链价格监测 - 原油期货价格方面，SC涨0.26%至461.8元/桶，WTI涨0.35%至60.05美元/桶，Brent涨0.38%至63.94美元/桶；价差方面，SC - Brent降3.09%至0.94美元/桶，SC连续 - 连3降41.67%至 - 3.4元/桶；其他资产中，标普500涨1.54%，DAX指数涨1.65%；库存方面，美国商业原油库存涨1.25%，库欣库存涨1.33%，美国战略储备库存涨0.12%，API库存涨1.47%；开工方面，美国炼厂周度开工率降0.69%，美国炼厂原油加工量涨0.24% [8] - 燃料油期货价格方面，FU降0.07%至2693元/吨，LU涨0.18%至3280元/吨，NYMEX燃油涨0.52%至249.51美分/加仑；纸货价方面，高硫180（近一月）降0.46%至376.78美元/吨，高硫380（近一月）降0.17%至371.43美元/吨；价差方面，中国高低硫价差涨1.38%至587元/吨，LU - 新加坡FOB（0.5%S）涨0.32%至 - 1887元/吨；库存方面，新加坡降1.21%至2448.2万 [9] 产业动态及解读 - 供给上，11月10日中港石油与AralPetroleum Capital LLP探讨在哈萨克斯坦油田的潜在合作；伊拉克取消3批卢克石油公司原定于11月装船的原油货物；卢克石油宣布伊拉克西库尔纳 - 2项目遭遇不可抗力，若情况持续可能退出该项目 [10][11] - 需求上，11月10日24时国内汽柴油价格因国际油价波动小幅上涨 [12] - 市场信息上，从明年起新加坡离境航空乘客将支付最高达41.60新元（31.95美元）的绿色燃油税，以削减航空业排放 [14] 产业链数据图表 报告展示了WTI、Brent首行合约价格及价差，SC与WTI价差统计，美国原油周度产量等21张产业链数据图表 [15][17][19]

报告行业投资评级 - 震荡 [3] 报告的核心观点 - 市场暂缺有效驱动，国际油价弱势下跌，OPEC+延续增产，需求进入淡季，地缘局势降温，供需维持偏空表现，短期油价将震荡偏弱 [3][7] 根据相关目录分别进行总结 主要观点及策略概述 - 供给中长期偏空，EIA上调2025和2026年全球原油及相关液体产量预测，OPEC和IEA显示9月OPEC及Non - OPEC DoC国家原油产量上升 [3] - 需求中长期中性，EIA上调需求预测，OPEC保持预测，IEA小幅下调需求增速预测 [3] - 库存短期偏空，美国至10月31日当周商业原油库存等多项库存数据有变动 [3] - 产业政策中长期偏空，OPEC+计划12月增产，国际能源署署长认为油气价格或下降 [3] - 地缘政治短期中性，美国相关军事动议被否决，制裁使贸易商回避俄罗斯石油巨头 [3] - 宏观金融短期中性，2025年裁员严重，美国10月非农就业减少，美联储有降息概率 [3] - 投资观点为震荡，交易策略单边和套利均观望 [3] 主要周度数据变动回顾 - 主要油品价格有涨有跌，如SC原油涨0.41%，Brent原油跌1.36%等 [5] - 美国+欧洲+新加坡油品库存部分上升，如柴油库存升2.25% [5] - 期货仓单数量部分下降，如SC原油降17.42% [5] - 炼厂开工率部分有变化，中国独立炼厂升82%，美国降0.6% [5] - 原油产量美国降0.76% [5] 期货市场数据 - 行情回顾：本周油价震荡回落，WTI、Brent原油主力合约收盘价下跌，SC原油主力合约收盘价上涨 [7] - 月差&内外价差：近月月差走弱，内外价差回落 [10] - 远期曲线：近月月差回落 [24] - 裂解价差：汽柴油、航煤裂解价差回落 [32][43] 原油供需基本面数据 - 产量：9月全球原油产量增加，非OPEC国家产量增加，美国周度原油产量为1365.1万桶/天 [64][89] - 库存：美国商业库存增加520.2万桶，库欣库存增加30万桶，西北欧原油库存上升，新加坡燃料油库存下降 [90][99] - 美国需求：汽油隐含需求增加，炼厂开工率下降 [117] - 中国需求：炼厂产能利用率小幅上升 [126] - 中国炼厂利润：主营炼厂毛利回落，汽柴油裂解价差回落 [135] - 宏观金融：美债收益率反弹，美元指数震荡 [148] - CFTC持仓：WTI原油投机性净空头持仓减少 [157] 国贸期货能源化工研究中心团队介绍 - 团队现有成员6人，专业背景覆盖多学科，有多年研究经验，获多项交易所分析师奖项 [171]

行业投资评级 - 报告对石油化工行业评级为“看好” [1] 核心观点 - PTA检修计划增多，减产预期提升，行业盈利有望修复，预计单吨利润存在200-300元提升空间 [3][6][8] - 油价中枢回落，炼化企业成本存在改善预期，头部炼化企业竞争格局向好 [3] - 上游油服板块呈现回暖趋势，预期未来钻井日费有较大提升空间 [3] - 聚酯产业链中长期有望随新增产能投放进入尾声而逐步好转 [3] 上游板块 - 原油价格下跌，截至11月7日，Brent原油期货收于63.63美元/桶，环比下降2.21%；WTI期货价格收于59.75美元/桶，环比下降2.02% [3][15] - 美国商业原油库存量4.21亿桶，比前一周增长520万桶，但比过去五年同期低4%；汽油库存总量2.06亿桶，为2022年11月以来最低，比前一周下降473万桶 [3][17] - 美国钻机数548台，环比增加2台；自升式平台日费上涨38.30美元，使用率环比上涨2.86% [3][25] - 预期油价维持中高位震荡，上游油服板块日费水平仍有较大提升空间 [3] 炼化板块 - 海外成品油裂解价差上涨，新加坡炼油主要产品综合价差为23.18美元/桶，较前一周上涨1.87美元/桶；美国汽油RBOB与WTI原油价差为21.91美元/桶，较前一周上涨3.145美元/桶 [3] - 烯烃价差下跌，乙烯价差为96.69美元/吨，较前一周下跌13.90美元/吨；丙烯与丙烷价差为77.50美元/吨，较前一周下跌1.70美元/吨 [3] - 油价回调下炼化盈利有所改善，但价差水平仍处低位，预期随经济复苏逐步提升 [3] 聚酯板块 - PTA盈利上涨，华东地区PTA现货周均价为4524元/吨，环比上涨0.35%；PTA-0.66*PX价差为227元/吨，较前一周上涨11元/吨 [3] - 涤纶长丝盈利上涨，POY价差为1167元/吨，较前一周上涨91元/吨 [3] - PX与石脑油价差为240.85美元/吨，较前一周下降2.95美元/吨 [3] - 行业开工率78%，处历史中低水平，库存压力不大，预期修复速度较快 [3][8] 投资分析意见 - 看好聚酯头部企业桐昆股份、万凯新材 [3][10] - 建议关注炼化优质公司恒力石化、荣盛石化、东方盛虹、中国石化 [3][10] - 继续看好卫星化学 [3][10] - 推荐股息率较高的中国石油、中国海油 [3][10] - 继续看好海上油服公司业绩提升，推荐中海油服、海油工程 [3][10] 近期PTA装置检修情况 - 独山能源一期250万吨项目停车；四川能投100万吨、英力士110万吨、虹港石化250万吨等近期均存在计划性检修 [3][6][7] - 头部企业仅剩桐昆股份和恒力石化暂未公布检修计划，预期行业检修产能有望继续增加 [3][6]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 EIA数据显示美国原油库存大幅增长但成品油库存回落，数据偏中性；OPEC+决定明年1季度暂停增产，对供应端有一定支撑但难改供应过剩局面；市场受宏观及地缘局势支撑油价反弹，需关注美国对俄制裁落地情况；利多消化后，供过于求压力下油价或再度下探；操作上保持空头思路，反弹试空或反套 [6][7] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾与操作建议 - WTI主力开盘60.43美元/桶，收盘59.64美元/桶，最高61.09美元/桶，最低59.52美元/桶，涨跌幅-1.52%，成交量26.38万手；Brent主力开盘64.73美元/桶，收盘63.55美元/桶，最高64.95美元/桶，最低63.44美元/桶，涨跌幅-1.38%，成交量33.45万手；SC主力开盘462.3元/桶，收盘460.4元/桶，最高465.8元/桶，最低456.0元/桶，涨跌幅-0.37%，成交量9.28万手 [6] - EIA数据显示美国原油库存大幅增长，但成品油库存回落，方向与API基本一致，数据偏中性 [6] - OPEC+决定明年1季度暂停增产，对供应端存在一定支撑，但仍难以改变市场供应过剩的局面，影响偏短期 [7] - 市场受到宏观以及地缘局势的支撑，油价有所反弹，仍需关注美国对俄制裁的落地情况，市场处于观望状态，或加大对中东原油的采购，支撑对应油种以及SC相对走强 [7] - 利多逐步消化后，在供过于求的压力下油价或再度下探，操作上继续保持空头思路，反弹试空或反套 [7] 行业要闻 - 印度最大私营炼油商信实工业寻求出售中东石油货物，通常是中东和俄罗斯石油的主要进口商，因西方制裁购买俄罗斯石油困难且有风险，上个月从中东购买数百万桶原油 [8] - 哈萨克斯坦10月原油产量环比下降10%至169万桶/日 [8] - EIA数据显示美国上周原油库存因进口增加和炼油活动减少而上升520.2万桶，增幅高于市场预期 [8] - 全球大宗商品贸易商摩科瑞称供应过剩正在缓慢形成，并可能在接下来的几个月内冲击市场 [8] 数据概览 - 涉及WTI现货价格、阿曼现货价格、全球高频原油库存、EIA原油库存、美国原油增产速度、Dtd Brent、美国汽油消费、美国柴油消费等数据图表 [11][12][15]

报告行业投资评级 - 报告对原油行业投资评级为震荡 [3] 报告的核心观点 - 短期利好因素兑现，国际油价震荡回落；OPEC+延续增产，需求进入淡季，地缘局势降温，供需维持偏空表现，短期油价仍将震荡表现 [3] 根据相关目录分别进行总结 主要观点及策略概述 - 供给中长期偏空，EIA上调2025和2026年全球原油及相关液体产量预测，2025年预计为10,585万桶/日，较2024年升267万桶/日；OPEC和IEA数据显示9月OPEC和Non - OPEC DoC国家原油产量上升 [3] - 需求中长期中性，EIA上调2025和2026年需求预测，2025年预计为10,399万桶/日，较2024年升108万桶/日；OPEC保持预测；IEA小幅下调增速预测 [3] - 库存短期偏多，美国至10月24日当周商业原油库存减少685.8万桶至4.16亿桶，降幅1.62%，成品油多项库存有变动 [3] - 产业政策中长期偏空，OPEC+计划12月小幅增产13.7万桶/日，国际能源署署长称若无重大地缘政治紧张，油气价格将下降 [3] - 地缘政治短期中性，欧盟批准对俄第19轮制裁，英国对俄油等实施制裁，乌克兰总统敦促美对俄实施更严厉制裁 [3] - 宏观金融短期中性，10月29日美联储降息25个基点，10月30日中美两国元首会晤达成多项经贸共识 [3] - 投资观点为震荡，交易策略单边和套利均建议观望 [3] 期货市场数据 - 行情回顾：短期利好交易完毕，国际油价震荡回落，截至10月24日，WTI原油主力合约收盘价60.88美元/桶，周度跌0.56美元/桶（-0.91%），Brent原油主力合约收盘价64.38美元/桶，周度跌0.54美元/桶（-0.52%），SC原油主力合约收盘价458.7元/桶，周度跌6.20元/桶（-1.33%） [6] - 月差&内外价差：近月月差走强，内外价差反弹扩大 [9] - 远期曲线：近月月差回落 [21] - 裂解价差：汽柴油和航煤裂解价差回落 [24][32] 原油供需基本面数据 - 产量：9月全球原油产量增加，EIA、OPEC、IEA数据均显示相关产量上升；非OPEC国家产量增加；美国周度原油产量1364.4万桶/天，截至10月24日当周产量增1.5万桶，出口增15.8万桶/日，进口减86.7万桶/日，钻井平台数至10月25日当周为546口 [52][66][76] - 库存：美国商业库存减少685.8万桶，库欣库存增加133.4万桶；西北欧原油库存上升，新加坡燃料油库存下降 [77][87] - 需求：美国汽油隐含需求增加，炼厂开工率下降2.00%至86.60%；中国炼厂产能利用率小幅上升，山东地炼和独立炼厂开工率上涨 [104][113] - 中国炼厂利润：主营炼厂毛利回落，汽柴油裂解价差回落 [122] - 宏观金融：美债收益率反弹，美元指数震荡 [135] - CFTC持仓：WTI原油投机性净空头持仓减少 [144]

报告基本信息 - 行业：原油 [1] - 日期：2025年10月31日 [2] 行情回顾与操作建议 - 行情回顾：WTI主力开盘价60.18美元/桶，收盘价60.36美元/桶，最高价61.02美元/桶，最低价59.7美元/桶，涨跌幅0.35%，成交量25.06万手；Brent主力开盘价63.9美元/桶，收盘价64.3美元/桶，最高价64.7美元/桶，最低价63.38美元/桶，涨跌幅0.74%，成交量43.48万手；SC主力开盘价461.5元/桶，收盘价458.9元/桶，最高价466.1元/桶，最低价45元/桶，涨跌幅 -0.07%，成交量10.87万手 [6] - EIA数据：截至24日当周，美国原油库存环比减少685.8万桶，汽油和柴油库存同步回落，隔夜油价小幅反弹 [6] - 市场动态：30日上午中美领导人会谈取得一定成果，但市场反应平淡 [6] - 操作建议：短期市场逐步消化制裁以及中美谈判的利多，若无进一步支撑，在供过于求压力下油价或再度下探，建议继续保持空头思路 [6] 行业要闻 - 特朗普表态：可能达成一项规模非常庞大的协议，涉及从阿拉斯加购买石油和天然气 [7] - 壳牌CFO观点：2026年存在石油供应过剩的可信情景 [7] - 澳新银行预测：鉴于俄罗斯供应面临的风险加剧，预计欧佩克+将批准在12月份再将供应量提高13.7万桶/日 [7] - 美国制裁行动：当地时间10月29日，美国宣布对俄罗斯实施新一轮制裁，重点针对卢克石油公司与俄罗斯石油公司及其34家子公司，涉及石油天然气勘探、开采与开发等业务，美国公民及企业被禁止与其进行交易，且其50%以上控股实体均自动受限，本轮制裁与英国10月15日、欧盟10月23日分别发布的制裁措施相呼应，后者包括自2026年4月起禁止短期合约进口俄罗斯液化天然气，并自2027年起全面实施长期禁令 [7] 数据概览 - 数据来源：Bloomberg、EIA、wind、建信期货研究发展部 [10][11][13] - 数据图表：涉及全球高频原油库存、EIA原油库存、美国原油增产速度、Dtd Brent、WTI现货价格、阿曼现货价格、美国汽油消费、美国柴油消费等图表 [12][13][18]

报告基本信息 - 报告行业：原油 [1] - 报告日期：2025年10月29日 [2] 报告核心观点 - 特朗普认为俄罗斯缺乏停战诚意取消与普京会面并强化对俄制裁，美财政部和欧盟对俄两大石油公司制裁，需关注制裁持续性，若无进一步支撑，供过于求压力下油价或再度下探，操作上短期关注多内空外，中期保持空头思路 [6] 各部分总结 行情回顾与操作建议 - WTI主力开盘61.82美元/桶，收盘61.55美元/桶，最高62.17美元/桶，最低60.67美元/桶，涨跌幅0.08%，成交量25.31万手；Brent主力开盘65.35美元/桶，收盘65.04美元/桶，最高65.89美元/桶，最低64.32美元/桶，涨跌幅 -0.25%，成交量42.45万手；SC主力开盘467.7元/桶，收盘462.7元/桶，最高469.3元/桶，最低462.5元/桶，涨跌幅 -1.22%，成交量10.19万手 [6] 行业要闻 - 摩根士丹利预测2026年上半年布伦特原油价格为每桶57.5美元，下半年为60美元 [7] - 目前约有14亿桶原油正在油轮上装运，是2016年有记录以来最高水平 [7] - 墨西哥国家石油公司第三季度原油及凝析油产量为165万桶/日，同比下降6.6% [7] - 乌克兰总统泽连斯基称乌将扩大对俄炼油厂打击范围 [7] - 知情人士称欧佩克+产油国本周日会议倾向于12月再次小幅增产 [7] - 市场消息称印度国有炼油商考虑依赖小型原油供应商继续进口部分打折俄罗斯原油 [7] 数据概览 - 报告展示了全球高频原油库存、EIA原油库存、美国原油增产速度、Dtd Brent、WTI现货价格、阿曼现货价格、美国汽油消费、美国柴油消费等数据图，数据来源包括EIA、wind、Bloomberg、建信期货研究发展部 [10][11][14][21]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 本周油价大幅反弹，布油收至65美金上方 受制裁影响，市场担忧印度柴油出口量，欧美柴油裂解走强，但新加坡柴油累库超500万桶，压制全球柴油裂解空间 前期原油基本面利空集中释放，油价回落至四季度估值中性水平，短期反弹、波动风险加剧，因科威特表态欧佩克做好增产准备，中期油价上方空间受限，四季度过剩局面延续，高位追多建议保持谨慎 [7] 根据相关目录分别进行总结 日度新闻 - 美国至10月24日当周API原油库存 -402万桶，前值 -298.1万桶 [3] - 以军再袭加沙，美国官员称停火“仍然有效”，哈马斯因以军袭击推迟以方被扣押人员遗体归还 [3] - 佩斯科夫表示目前俄方无法评估重启俄乌谈判的前景，谈判暂停因乌方缺乏继续对话意愿 [3] - 印度石油公司高管称绝不会完全停止购买俄罗斯原油 [4] - 摩根士丹利预测2026年上半年布伦特原油价格为每桶57.5美元，下半年为60美元 [4] - 目前约有14亿桶原油正在油轮上装运，为2016年有记录以来最高水平 [4] 区域基本面 - EIA报告显示10月17日当周美国原油出口减少26.3万桶/日至420.3万桶/日 [4] - EIA报告显示10月17日当周美国国内原油产量减少0.7万桶至1362.9万桶/日 [4] - EIA报告显示除却战略储备的商业原油库存减少100万桶至4.228亿桶，降幅0.2% [4] - EIA报告显示美国原油产品四周平均供应量为2047.4万桶/日，较去年同期减少0.1% [5] - EIA报告显示10月17日当周美国战略石油储备（SPR）库存增加80万桶至4.086亿桶，增幅0.2% [5] - EIA报告显示10月17日当周美国除却战略储备的商业原油进口591.8万桶/日，较前一周增加39.3万桶/日 [5] - 美国至10月10日当周EIA汽油库存 -26.7万桶，预期 -7.5万桶，前值 -160.1万桶 [5] - 美国至10月10日当周EIA精炼油库存 -452.9万桶，预期 -29.4万桶，前值 -201.8万桶 [5] - 10月16 - 23日当周主营开工率下跌，山东地炼开工率小幅下跌，国内产量汽柴均跌，库存汽柴均跌，主营综合利润震荡下行，地炼综合利润环比回落 [6] 周度观点 - 美国制裁俄罗斯主要石油生产商，印度信实集团将停止进口俄罗斯石油，短期俄罗斯到印度石油供应将降至接近零，俄罗斯原油出口减量仍需评估，印度自九月起主动增加对中东原油采买，短期对迪拜市场支撑持续，中期俄罗斯减量受多因素影响，将影响Q4、26年Q1油价中枢（5 - 10美金空间） [7] - 本周美国对委内瑞拉运输进行军事打击，引发地缘担忧 [7] - 截至10月17日EIA原油去库下降96.1万桶，美国炼厂开工反弹，美国能源部招标为战储购买100万桶原油，汽柴油去库，基本面环比回暖 [7] - 受制裁影响，市场担忧印度柴油出口量，欧美柴油裂解走强，但新加坡柴油累库超500万桶，达到243周库存高点，压制全球柴油裂解空间 [7]

油价市场动态 - 亚洲早盘油价小幅走低，近月西得州中质油期货下跌0.3%至每桶61.14美元 [1] - 近月布伦特原油期货下跌0.3%至每桶65.45美元 [1] 价格波动原因分析 - 市场预期美国对俄罗斯石油巨头的制裁可能不会那么严厉 [1] - 俄罗斯大部分交易以卢布或其他"友好"货币进行，降低制裁影响 [1] - 欧佩克已表示愿意在必要时增产，增加供应预期 [1]