股价表现与交易数据 - 8月22日盘中上涨2.24%至2.74元/股，成交额8.40亿元，换手率0.99%，总市值1240.91亿元 [1] - 主力资金净流入3211.57万元，特大单买入占比9.29%卖出占比10.05%，大单买入占比24.77%卖出占比20.19% [1] - 今年以来股价累计上涨47.47%，近5日/20日/60日分别上涨9.16%、10.93%、56.75% [1] 龙虎榜与资金动向 - 年内2次登上龙虎榜，最近7月30日净买入3.74亿元，买入总额8.72亿元（占比8.56%），卖出总额4.98亿元（占比4.89%） [1] - 香港中央结算公司作为第二大流通股东持股8.90亿股，较上期减少3527.98万股 [2] 股东结构与分红情况 - 截至7月18日股东户数75.66万户，较上期增加10.45%，人均流通股41475股减少9.46% [2] - A股上市后累计派现44.87亿元，近三年累计派现9057.72万元 [2] 财务与经营概况 - 2025年第一季度营业收入154.33亿元，同比减少13.04% [2] - 公司主营业务涵盖矿产资源开发利用、钢铁生产，属于钢铁-普钢-板材行业 [1] 行业属性与概念板块 - 申万行业分类为钢铁-普钢-板材 [1] - 概念板块包括智慧矿山、小金属、氟化工、稀土永磁、国资改革等 [1]

财务表现 - 2025年上半年营业收入4.43亿元 同比增长12.83% [2][3] - 归属净利润1169.92万元 同比扭亏为盈（上年同期亏损1272.26万元） [2][3] - 扣非净利润430.74万元 同比改善121.91%（上年同期亏损1966.33万元） [2][3] - 经营活动现金流量净额1592.23万元 同比转正（上年同期-1835.63万元） [3] - 基本每股收益0.011元 同比提升195.65%（上年同期-0.0115元） [3] 研发创新实力 - 拥有有效专利技术103项 其中三项专利获国家级行业奖项 [4] - 获评2023中国氟化工上市公司TOP10 全球氟化工TOP20等行业荣誉 [4] - 建有省级含氟烯烃工程技术研究中心 工程实验室等四大研发平台 [4] - 被确定为国家氟氮化工资源高效开发与利用国家重点实验室中试基地 [4] 产品与技术优势 - 国内少数掌握第四代制冷剂 发泡剂自主知识产权及生产专利的厂商 [4] - 新能源电池正极材料粘结剂PVDF生产工艺成熟 新工艺已完成开发 [4] - 储备多款含氟精细化学品 含氟医药中间体等高端氟化工产品 [4]

融资交易表现 - 上周累计融资净买入额1668.84万元 位列两市第479位 [1] - 融资买入额6190.44万元 偿还额4521.59万元 [1] 资金流动情况 - 近5日主力资金净流出1578.01万元 期间股价下跌3.24% [1] - 近10日主力资金净流出3307.19万元 期间股价下跌3.07% [1] 企业基本信息 - 公司成立于1992年 注册资本21109.43万元 实缴资本16600万元 [1] - 法定代表人为陈学敏 属于有色金属冶炼和压延加工业 [1] 业务领域与概念板块 - 所属概念包括有色金属 广东板块 融资融券 股权激励 汽车一体化压铸 PVDF概念 军民融合 氟化工 锂电池 深圳特区 新材料 军工 [1] 企业经营活动 - 对外投资12家企业 参与招投标项目68次 [1] - 拥有商标信息6条 专利信息81条 行政许可35个 [1]

股价表现 - 8月14日股价报收6.10元 较前一交易日下跌0.34元 跌幅5.28% [1] - 当日成交量为411459手 成交金额2.54亿元 [1] - 近五日主力资金净流入1640.65万元 但8月14日主力资金净流出3841.93万元 [1] 公司基本情况 - 主营业务为特种纸及配套产品的研发、生产和销售 [1] - 所属概念板块包括造纸印刷、浙江板块、储能、区块链、氟化工等 [1] - 截至2025年8月10日股东户数为35284户 [1]

市场指数表现 - A股三大指数早盘震荡上行午后转跌 沪指跌0.46%报3666点盘中一度站上3700点 深证成指跌0.87% 创业板指跌1.08% 北证50指数跌1.99% [1] - 科创50指数逆势上涨0.75%报1085.74点 沪深300微跌0.08% 中证500跌1.20% 中证1000跌1.24% 中证2000跌1.87% [1] - 全天成交额达2.31万亿元 较上个交易日放量1311亿元 为连续第二日超两万亿 [1] 板块涨跌情况 - 保险板块表现活跃 中国太保涨近5% 银行板块微涨0.04% 券商板块资金净流出0.029% [1][2] - 电子身份证与数字哨兵板块拉升 恒宝股份涨停 脑机接口板块走高 南京熊猫和创新医疗等多股涨停 [1] - 房屋检测与气溶胶检测板块下挫 华建集团跌停 航天航空板块走低 恒宇信通跌近9% [1] - PCB板块走弱 德福科技跌逾11% 6G概念低迷 鼎阳科技跌逾12% [1] - 复合集流体、氟化工、仪表仪器、新疆板块及CPO概念等跌幅居前 [1] 资金与个股表现 - 全市场超4600只个股下跌 电脑硬件板块涨1.18% 酒类板块涨0.14% 家用电器板块涨0.189% [1][2] - 玻璃玻纤、跨境支付及数字货币等板块涨幅居前 [1]

交易数据 - 截至2025年8月6日收盘 公司股价报收于15 93元 上涨0 63% [1] - 当日换手率为1 1% 成交量9 24万手 成交额1 46亿元 [1] - 主力资金净流出4036 87万元 占总成交额27 62% [2][3] - 游资资金净流入1981 62万元 占总成交额13 56% [3] - 散户资金净流入2055 25万元 占总成交额14 06% [3] 业务定位争议 - 市场将公司定位为"萤石资源型"企业 而非"氟化工一体化龙头" 导致估值体系与行业景气度出现错配 [2] - 2024年公司氟化工业务贡献净利润占比达44% 显示业务已延伸至无水氟化氢 氟碳化合物等深加工环节 [2] - 公司属于非金属矿采选业 产品集中于萤石和氢氟酸等原材料环节 与下游热点氟化工产品估值逻辑存在差异 [2] 投资者关注焦点 - 投资者质疑公司配股动机及资金流向 认为大资金持续流出反映市场对公司前景的担忧 [2] - 投资者指出公司股价与氟化工板块走势背离 要求解释业务关联性 [2] - 公司回应称不同软件或研究机构的板块划分标准不同 无法干预市场分类 [2] 蒙古国项目进展 - 蒙古国预处理主体项目已基本建成 正在对原矿进行初步预处理 [2] - 破碎系统封闭工程正在建设中 以确保冬季生产能力 [2] - 选矿厂建设及水电土地等基础设施配套工作同步推进中 [2] 信息披露与市场沟通 - 公司强调严格遵守信息披露规范 当前无应披露未披露信息 [2] - 董秘回应投资者情绪问题时表示理解并感谢关注 但未提供实质性利好信息 [2]

市场表现 - A股市场8月6日收盘共77股涨停，剔除ST板块个股后63股涨停，整体封板率为75.49% [1] - 25股封板未遂，封单金额均超1亿元 [1] - 铜陵有色涨停板封单量最高达83.38万手，中国重工、中安科、北纬科技紧随其后分别为64.66万手、28.83万手、23万手 [1] 个股封单资金排行 - 倍加洁封单资金5.06亿元居首，收盘价44.97元，换手率3.99%，连板5天，涉及益生菌+三胎概念+口腔护理+外销领域 [2] - 长城军工封单资金3.46亿元排名第二，收盘价46.98元，换手率5.88%，5日4板，涉及兵装重组概念+弹药武器装备+中报亏损收窄 [2] - 铜陵有色封单资金3.36亿元位列第三，收盘价4.03元，换手率7.75%，涉及回购+铜箔扩产+国企改革 [2] 重点个股分析 - 中国重工封单资金3.33亿元，收盘价5.15元，换手率4.24%，涉及吸收合并+船舶制造+国企改革 [2] - 中国船舶封单资金3.17亿元，收盘价38.51元，换手率5.01%，涉及并购重组+中报预增+邮轮进展 [2] - 洪通燃气封单资金3.15亿元，收盘价13.96元，换手率2.06%，连板2天，涉及天然气+节能环保 [2] - 飞龙股份封单资金2.43亿元，收盘价19.59元，换手率3.95%，涉及液冷服务器+人形机器人+净利润增长 [2]

融资情况 - 上周累计获融资净买入额1484.18万元 居两市第487位 [1] - 上周融资买入额1.08亿元 偿还额9318.57万元 [1] - 近5日主力资金流入2650.52万元 区间涨幅3.04% [1] - 近10日主力资金流入3684.00万元 区间涨幅2.65% [1] 公司概况 - 成立于1995年 位于常州市 从事化学原料和化学制品制造业 [1] - 注册资本9100万人民币 实缴资本4500万人民币 [1] - 法定代表人张云 [1] - 对外投资9家企业 参与招投标项目38次 [1] - 拥有商标信息33条 专利信息355条 行政许可19个 [1] 所属概念板块 - 塑料制品 江苏板块 专精特新 融资融券 [1] - 商业航天 氟化工 新材料 军工 [1]

市场整体表现 - A股午后一度下挫但探底回升，市场分化明显，沪市表现优于深市，沪指微涨0.17%报3615.72点，创业板指跌1.62%报2367.68点，深证成指微跌0.77% [1][3] - 沪深300微跌，科创50跌幅超1%，北证50跌近2%，市场成交额1.87万亿元，较前一交易日微增0.04万亿元 [3] - 个股跌多涨少，3559只收跌（跌停9只），1713只收涨（涨停55只），亏钱效应显著 [2][3] 板块表现分化 领涨板块 - 钢铁板块涨幅2.05%，包钢股份、八一钢铁、西宁特钢涨停，年初至今累计涨22.93% [5][6] - 石油石化板块涨1.84%，传媒板块涨0.99%（幸福蓝海等涨停），食品饮料涨0.86%（阳光乳业等涨停） [5][6] - 社会服务板块涨0.65%（凯撒旅业等涨停），银行板块涨0.63%，农林牧渔涨0.56% [5][6] - 概念板块中水产养殖涨2.79%，英伟达概念涨2.25%，环氧丙烷涨2.21%，页岩气涨1.72% [9][10] 领跌板块 - 电力设备板块跌2.22%，宁德时代跌超5%，计算机、汽车、国防军工板块跌幅均超1% [7][8] - 概念板块中麒麟电池跌4.9%，钠离子电池跌3.65%，数字哨兵跌3.6%，小米汽车跌2.86% [10][11] 资金动向与市场情绪 - 外资净流入127.53亿元显示长期信心，但内资博弈激烈，题材股"一日游"现象增多 [12] - 资金从科技成长板块（如机器人、半导体）流向红利板块（银行、钢铁、石油石化） [9][12] - 沪深300市盈率仅13.38倍，中证1000市盈率超41倍，微盘股泡沫与权重股低估并存 [12] 机构观点与策略建议 - 短期需消化估值压力，未来1-2周或延续震荡，建议关注中报预增股及政策利好板块（如创新药、工业金属） [14] - 防御端配置钢铁、石油石化、高股息银行，进攻端布局AI应用、创新药及科创板补涨机会 [16] - 景气度向好的英伟达链（PCB、光模块）、创新药、稀土值得低吸，光伏、能源金属、券商可跟踪 [15]

报告公司投资评级 - 优于大市 [1][6] 报告的核心观点 - 制冷剂需求端为刚需消费，供给端为全球“特许经营”生产销售模式，产品价格持续稳步上涨；非制冷剂业务总体竞争激烈，含氟聚合物均价环比回升 [2] - 公司作为氟化工龙头，产业链布局完善、成本与配套优势显著，且财务结构健康，将受益于制冷剂长期景气度提升和氟化工产品需求增长 [3][20] 根据相关目录分别进行总结 公司业绩情况 - 2025年半年度预计归母净利润19.7 - 21.3亿元，同比增长136% - 155%；扣非后归母净利润19.5 - 21.1亿元，同比增长146% - 166%；二季度预计归母净利润11.61 - 13.21亿元，扣非后归母净利润11.61 - 12.31亿元 [2][4] 制冷剂业务情况 - 2025年上半年制冷剂销量15.46万吨，同比下滑4.19%；二季度均价40911元/吨，同比提升65%，环比提升9%；业务收入占比从2023年的36.73%提升至2025年上半年的51.97% [5] 制冷剂市场情况 - 制冷剂是空调、热泵刚需品种，中国三代制冷剂2024年起实行配额制，形成特定商业模式，价格呈超长景气周期上涨态势 [9] 非制冷剂业务情况 - 含氟聚合物四大主要品种近两年供需失衡，产业向专用化等升级；2025年上半年销售2.29万吨，二季度均价38446元/吨，环比+0.41%，同比+0.33% [16] 投资建议 - 维持公司“优于大市”评级，预计2025 - 2027年归母净利润为41.14/48.23/51.70亿元，对应EPS为1.52/1.79/1.92元，对应当前股价对应PE为18.9/16.1/15.0X [3][20] 可比公司估值 | 公司代码 | 公司名称 | 投资评级 | 收盘价(2025/7/8) | EPS(2024) | EPS(2025E) | EPS(2026E) | PE(2024) | PE(2025E) | PE(2026E) | PB | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 603379 | 三美股份 | 优于大市 | 48.31 | 1.27 | 2.62 | 3.02 | 33.52 | 18.44 | 16.00 | 4.47 | | 0189.HK | 东岳集团 | 优于大市 | 10.44 | 0.46 | 1.26 | 1.70 | 16.07 | 8.28 | 6.14 | 1.38 | | 平均值 | | | | 0.87 | 1.94 | 2.36 | 24.80 | 13.34 | 11.05 | 2.82 | | 600160 | 巨化股份 | 优于大市 | 28.79 | 0.73 | 1.52 | 1.79 | 33.23 | 18.94 | 16.08 | 4.32 | [21] 财务预测与估值 | 指标 | 2023 | 2024 | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业收入（百万元） | 20655 | 24462 | 29538 | 32302 | 34563 | | 营业成本（百万元） | 17924 | 20182 | 21555 | 23143 | 24782 | | 营业利润（百万元） | 1087 | 2502 | 5407 | 6336 | 6796 | | 归属于母公司净利润（百万元） | 944 | 1960 | 4114 | 4823 | 5170 | | 每股收益（元） | 0.35 | 0.73 | 1.52 | 1.79 | 1.92 | | 每股红利（元） | 0.29 | 0.16 | 0.46 | 0.54 | 0.57 | | 每股净资产（元） | 5.95 | 6.59 | 7.66 | 8.91 | 10.25 | | ROIC | 4.90% | 10.21% | 22% | 24% | 24% | | ROE | 5.87% | 11.01% | 20% | 20% | 19% | | 毛利率 | 13% | 17% | 27% | 28% | 28% | | EBIT Margin | 4% | 9% | 18% | 20% | 20% | | EBITDA Margin | 9% | 15% | 23% | 25% | 25% | | 收入增长 | -4% | 18% | 21% | 9% | 7% | | 净利润增长率 | -60% | 108% | 110% | 17% | 7% | | 资产负债率 | 31% | 36% | 35% | 32% | 30% | | 股息率 | 1.2% | 0.6% | 1.8% | 2.2% | 2.3% | | P/E | 70.8 | 34.1 | 16.2 | 13.8 | 12.9 | | P/B | 4.2 | 3.8 | 3.2 | 2.8 | 2.4 | | EV/EBITDA | 39.9 | 20.4 | 11.1 | 9.5 | 8.8 | [25]