成品油价格调整 - 国内成品油调价窗口将于11月24日24时开启 [1] - 参考原油品种均价为61.83美元/桶，变化率为-0.97% [1] - 对应的国内汽柴油零售价预计下调50元/吨 [1] MSCI指数调整 - MSCI中国A股指数11月调整结果将于2025年11月24日收盘后生效 [2] - 本次调整新纳入17只标的，同时剔除16只标的 [2] 重要行业会议与发布会 - 华为全场景新品发布会定于11月25日14:30举行，将发布Mate 80系列等产品 [3] - 2025中国汽车供应链大会将于11月24日至26日在芜湖召开，主题为“链动产业生态新质驱动未来” [4] - 国际铜业协会日中国论坛将于11月25日在上海举办，聚焦铜矿绿色开发等议题 [4] - 2025亚洲通用航空展将于11月27日至30日在珠海举行，主题为“通航新纪元，探索低空无限可能” [4] - 2025软件技术大会将于11月28日在北京举行，主题为“AI重塑软件 赋能产业未来” [4] 限售股解禁 - 下周（11月24日-11月28日）共有40家公司限售股解禁，解禁总市值超200亿元 [5] - 11月24日是解禁高峰期，南方航空解禁市值最高，达56.89亿元 [5] - 解禁市值居前三位公司为南方航空（56.89亿元）、华统股份（17.42亿元）、赛恩斯（14.49亿元） [5] - 部分公司解禁数量占总股本比例较高，如矩阵股份（30.57%）、生物谷（30.42%）、赛恩斯（33.02%）、必易微（46.02%） [6][7] 新股发行 - 下周将有2只新股发行，分别为11月24日发行的摩尔线程和11月28日发行的百奥赛图 [7] - 摩尔线程发行价定为114.28元/股，申购代码为787795，公司主营GPU及相关产品的研发、设计和销售 [7][8] - 百奥赛图申购代码为787796，公司是一家临床前CRO以及生物技术企业 [7][8]

MSCI指数调整结果 - MSCI公布11月指数审核变更结果，MSCI中国A股指数新纳入17只标的，剔除16只标的，调整结果将于11月24日收盘后生效 [1] - 东阿阿胶是本次被剔除的标的之一，调整依据主要为客观量化指标如市值和流动性 [1] - 新增个股包括千里科技、东阳光、长川科技等17家公司，剔除个股包括中直股份、伯特利、东阿阿胶等16家公司 [2] 东阿阿胶近期财务表现 - 公司前三季度实现营收47.66亿元，同比增长10.10%，归母净利润12.74亿元，同比增长10.58% [3] - 第三季度单季实现营收17.16亿元，同比增长8.50%，净利润4.56亿元，同比增长10.29% [3] - 报告期末，华润东阿阿胶有限公司与华润医药投资有限公司作为一致行动人合计持有公司2.17亿股，占总股本的33.70% [3] 公司分红历史与市场反应 - 公司自1996年上市以来总计分红28次，累计分红金额达101.04亿元，平均分红比例近70% [4] - 2023年以来公司股利支付率均接近100%，今年8月末公布的分红方案为每10股派现12.69元，分红总额约8.17亿元，占上半年净利润的比例高达99.94% [4] - 分红方案落地后公司股价未获提振，自9月3日派息日后持续走低，截至11月6日累计跌幅超5%，年内整体跌幅超20% [4] 东阿阿胶当前市场数据 - 公司最新收盘价报47.63元/股，总市值306.73亿元，流通市值306.27亿元 [5] - 市盈率（TTM）为18.27倍，市净率为3.08倍，股息率（TTM）为5% [5] - 52周最高价为61.24元，52周最低价为46.09元 [5]

MSCI指数调整核心信息 - MSCI公布11月指数审核变更结果 新纳入17只A股并剔除16只A股 调整结果将于2025年11月24日收盘后生效 [1] MSCI中国A股指数具体调整 - 新纳入A股标的包括千里科技 东阳光 长川科技 华虹公司 兴业银锡 金力永磁 金发科技 恺英网络 上海电气 协创数据 生益电子 英维克 长盈精密 江波龙 中材料技 芯联集成-U 卧龙电驱 [4] - 剔除A股标的包括中直股份 伯特利 东阿阿胶 广电运通 海格通信 海澜之家 华兰生物 凤凰传媒 梅花生物 南京证券 纳思达 欧派家居 西南证券 建发股份 益丰药房 金龙鱼 [4] MSCI中国指数港股调整 - MSCI中国指数新纳入紫金黄金国际 广发证券 赣锋锂业 中国有色矿业等9只港股标的 [4] - MSCI中国指数剔除北控水务集团 中国光大银行 华润医药等4只港股标的 [4] 全球及其他指数调整概况 - MSCI全球标准指数新纳入69只股票并剔除64只股票 [5] - MSCI全球标准指数新纳入个股中总市值最大的包括云服务公司CoreWeave 人工智能与云计算服务商Nebius Group 生物制药公司Insmed [5] - MSCI新兴市场指数新增成分股总市值前三为印尼可再生能源公司Barito Renewables Energy 紫金黄金国际 广发证券 [5] 指数调整机制 - MSCI每年进行4次例行指数调整 包括5月和11月的半年度审议以及2月和8月的季度审议 [6] - 指数调整主要依据客观量化指标如市值和流动性等 [6]

MSCI指数调整概述 - MSCI于11月5日发布指数调整结果，所有调整将于2025年11月24日收盘后实施[2] MSCI全球标准指数系列调整 - MSCI全球指数新增69只证券，剔除64只证券[5] - 新增市值最大三只证券为美国CoreWeave A、荷兰Nebius Group A、美国Insmed[5] - MSCI新兴市场指数新增市值最大三只证券为印度尼西亚Barito Renewables Energy、中国紫金黄金国际、中国广发证券H股[5][4] - MSCI全球小盘股指数新增207只证券，剔除224只证券[6] - MSCI全球可投资市场指数新增199只证券，剔除211只证券[6] - MSCI全球全市场指数新增175只证券，剔除71只证券[6] MSCI前沿市场指数调整 - MSCI前沿市场指数新增8只证券，剔除2只证券[6] - 新增市值最大三只证券为越南航空股份公司、巴基斯坦米赞银行、约旦阿提哈德银行[6] - MSCI前沿市场小盘股指数新增29只证券，剔除9只证券[7] MSCI中国A股指数系列调整 - MSCI中国A股指数系列新增17只证券，剔除16只证券[8][9] - 新增证券包括千里科技、东阳光、长川科技、华虹公司等[9] - 剔除证券包括东阿阿胶、海澜之家、南京证券等[9] - 具体调整清单包含601777SH千里科技、600673SH东阳光等17只新增证券，以及600038SH中直股份、603596SH伯特利等16只剔除证券[10] 指数调整机制 - MSCI每年进行四次指数调整，其中2月、8月为小幅季度审议，5月、11月为大幅半年度审议[10] - 调整主要依据市值、流动性等客观量化指标[10]

MSCI指数调整概况 - MSCI公布2025年11月指数审核变更结果 将于11月24日收盘后生效[3] - MSCI全球标准指数新纳入69只股票 剔除64只股票[4] MSCI中国A股指数调整 - MSCI中国A股指数新纳入17只标的 剔除16只标的[3] - 新纳入A股标的包括千里科技、东阳光、长川科技、华虹公司、兴业银锡、金力永磁、金发科技、恺英网络、上海电气、协创数据、生益电子、英维克、长盈精密、江波龙、中材科技、芯联集成-U、卧龙电驱[5] - 剔除A股标的包括中直股份、伯特利、东阿阿胶、广电运通、海格通信、海澜之家、华兰生物、凤凰传媒、梅花生物、南京证券、纳思达、欧派家居、西南证券、建发股份、益丰药房、金龙鱼[5] MSCI中国指数港股调整 - MSCI中国指数新纳入9只港股 包括紫金黄金国际、广发证券、赣锋锂业、中国有色矿业[3] - 剔除4只港股标的 包括北控水务集团、中国光大银行、华润医药[3]

MSCI指数调整概况 - 国际指数编制公司MSCI公布11月指数审核变更结果，调整结果将于2025年11月24日收盘后生效 [1] - MSCI全球标准指数（ACWI）新纳入69只股票，剔除64只股票 [4] - MSCI每年进行4次例行指数调整，包括5月和11月幅度较大的半年度审议，以及2月和8月幅度较小的季度审议 [5] MSCI中国A股指数调整 - MSCI中国A股指数新纳入17只标的，剔除16只标的 [1] - 新增个股包括千里科技、东阳光、长川科技、华虹公司、兴业银锡、金力永磁、金发科技、恺英网络、上海电气、协创数据、生益电子、英维克、长盈精密、江波龙、中材料技、芯联集成-U、卧龙电驱 [3] - 剔除个股包括中直股份、伯特利、东阿阿胶、广电运通、海格通信、海澜之家、华兰生物、凤凰传媒、梅花生物、南京证券、纳思达、欧派家居、西南证券、建发股份、益丰药房、金龙鱼 [3] 其他MSCI中国相关指数调整 - MSCI中国指数新纳入紫金黄金国际、广发证券、赣锋锂业、中国有色矿业等9只港股标的 [3] - MSCI中国指数剔除了北控水务集团、中国光大银行、华润医药等4只港股标的 [3] 全球及新兴市场指数调整亮点 - MSCI全球标准指数新纳入总市值最大的个股包括云服务初创公司CoreWeave、人工智能与云计算服务提供商Nebius Group，以及生物制药公司Insmed [4] - MSCI新兴市场指数新增成分股中总市值前三大的股票为印尼可再生能源公司Barito Renewables Energy、紫金黄金国际（港股），以及广发证券（港股） [4]

指数更名与生效日期 - 恒生资讯科技业指数将改名为恒生半导体产业主题指数 [1] - 指数的重新命名及成份股变动将于2025年11月7日生效 [1] 编算方法更新 - 编算方法修改包括更改指数目的、选股范畴、行业要求、成份股挑选方法、加权方法和比重上限设定 [1] - 编算方法新增流动性要求、主题要求和缓冲区 [1] - 成份股数目固定为40只 [1] 成份股变动 - 恒生半导体产业主题指数成份股数目将从45只减少至33只 [1] - 指数加入中电华大科技(00085)、贝克微(02149)等11只股票 [1] - 指数剔除中国民航信息网络(00696)、腾讯控股(00700)等23只股票 [1] 新纳入成份股列表 - 新纳入公司包括中国电子华大科技有限公司(00085)、南京熊猫电子股份有限公司(00553)、知行汽车科技(01274) [2] - 新纳入公司包括上海复旦微电子集团股份有限公司(01385)、高伟电子控股有限公司(01415)、丘钛科技(集团)有限公司(01478) [2] - 新纳入公司包括瑞声科技控股有限公司(02018)、苏州贝克微电子股份有限公司(02149)、晶门半导体有限公司(02878) [2] - 新纳入公司包括长飞光纤光缆股份有限公司(06869)、宏光半导体有限公司(06908) [2] 被剔除成份股列表 - 被剔除公司包括金蝶国际软件集团有限公司(00268)、百富环球科技有限公司(00327)、中国民航信息网络股份有限公司(00696) [2] - 被剔除公司包括腾讯控股有限公司(00700)、网龙网络控股有限公司(00777)、伟仕佳杰控股有限公司(00856) [2] - 被剔除公司包括神州数码控股有限公司(00861)、明源云集团控股有限公司(00909)、亚信科技控股有限公司(01675) [2] - 被剔除公司包括新意网集团有限公司(01686)、汇聚科技有限公司(01729)、微鼎集团(02013) [2][3] - 被剔除公司包括心动有限公司(02400)、迈富时管理有限公司(02556)、阜博集团有限公司(03738) [3] - 被剔除公司包括金山软件有限公司(03888)、金山云控股有限公司(03896)、鸿腾六零八八精密科技股份有限公司(06088) [3] - 被剔除公司包括九方智投控股有限公司(09636)、云知声智能科技股份有限公司(09678)、万国数据控股有限公司(09698) [3] - 被剔除公司包括网易股份有限公司(09999) [3]

富时罗素指数调整生效 - 富时中国A50指数于9月19日收盘后生效季度审核变更 [1] - 指数纳入百济神州-U 新易盛 药明康德 中际旭创四家公司 [1] - 指数剔除中国核电 中国联通 国电南瑞 万华化学四家公司 [1] 个股尾盘异动表现 - 新易盛 中际旭创 药明康德 百济神州尾盘集合竞价大幅拉升 [1] - 中国核电 中国联通 万华化学尾盘集合竞价大幅下挫 [1]

富时罗素指数调整名单 - 富时罗素更新9月份富时全球股票指数系列半年度调整名单 赤峰黄金和老铺黄金获纳入富时中国大盘股指数 顺丰同城、速腾聚创、第四范式、和誉-B等11只港股获纳入富时中国小盘股指数 调整于9月19日收盘后生效 [1] - 富时全球股票指数系列根据自由流通市值将成分股分为四大市值层级 包括大盘股、中盘股、小盘股及微盘股 [1] - 富时中国大盘股纳入9只港股 赤峰黄金和老铺黄金为首次纳入 三生制药、中国儒意、美图公司、网易云音乐、荣昌生物、上海复旦、阳光保险均为规模调整 从中盘或小盘调升而来 [1] 中盘股和小盘股调整情况 - 中盘股纳入1只港股 即信义光能 为大盘调降而来 [2] - 小盘股纳入14只港股 其中和誉-B、第四范式、顺丰同城、健康之路、九方智投控股、速腾聚创、上美股份、万国黄金集团、卫龙美味、晶泰控股、易鑫集团等11只港股均为新纳入标的 科济药业-B、云顶新耀、嘉华国际为公司属地修正 从中国香港地区改为中国地区 [2] 新纳入个股特征 - 新晋入选个股今年以来多数录得显著涨幅 走势明显强于大市 展现出突出的阶段性表现 [2] - 新纳入公司多属于成长属性明确、行业活力充沛的领域 反映指数编制对高景气板块的精准识别和前瞻布局 [2] 市场表现和行业景气度 - 纳入的9只个股年内均实现可观上涨 国际金价持续走强推动黄金板块集体上行 赤峰黄金年内涨幅超120% [3] - 新消费赛道热度延续 老铺黄金以超200%的涨幅成为市场焦点 [3] - 生物医药板块迎来价值重估 创新药、CXO及医疗器械等细分领域表现强势 多只个股实现股价翻倍 荣昌生物年内大幅上涨近670% 三生制药市值突破770亿港元 [3] 指数纳入的影响 - 纳入国际性指数意味着更广泛的资本关注和流动性溢价 随着指数基金等被动资金配置 公司有望获得更多增量资金 提升交易活跃度 对股价带来更多支撑 [3] - 富时罗素的背书将提升公司全球市场能见度和信誉 为吸引优质资本和拓展合作奠定基础 助力长期价值释放 [3] 赤峰黄金公司情况 - 赤峰黄金是一家专注于黄金采选及资源综合回收利用的矿业公司 2025年上半年公司归母净利润飙升至11.07亿人民币 同比暴增55.79% [4] - 在美联储降息周期与地缘政治风险叠加背景下 黄金牛市格局有望延续 公司业绩弹性值得期待 [4] 老铺黄金公司情况 - 老铺黄金于2024年6月28日登陆港交所 上市后股价一路飙升 成为黄金零售板块的新贵 [4] - 今年以来股价累计涨204.65% 上市以来较发行价暴涨17.14倍 股价超过腾讯控股 成为港股市场第一高价股 [4] 顺丰同城公司情况 - 顺丰同城作为国内规模最大的第三方即时配送平台 自2021年12月上市以来 市值与流动性稳步提升 [4] - 依托行业稀缺的独立第三方定位和全场景业务模式 已成为即时零售发展的重要基础设施 行业龙头地位稳固 [4] - 大和维持顺丰同城目标价20港元 重申买入评级 上调2025-2027年每股盈利预测6-7% 反映收入前景好于预期 [4] 三生制药公司情况 - 三生制药是一家集生物药品研发、生产和销售于一体的高新技术企业 今年五月凭借与辉瑞签署的巨额BD收到市场关注 [5] - 近期市值突破770亿港元 创上市以来新高 年内市值增长超635亿港元 [5] 第四范式公司情况 - 多家知名券商纷纷上调第四范式目标价 一致看好其在人工智能+时代的增长潜力与独特价值 [6] - 交银国际将目标价由64港元上调至81港元 维持买入评级 [6] - 大和认为第四范式在人工智能领域地位稳固 会是AI+发展趋势的受益者 将目标价从58港元上调至74港元 [6]

指数基金市场影响 - 指数基金爆发式增长背景下，其与市场的互动影响成为投资者需面对的常态化问题[1] - 在指数调整的重要时段，投资者需关注指数基金对市场带来的扰动[1] - 过去两年来规模爆发式增长的指数基金，对上市公司股价的影响越来越显著[1] 具体市场表现案例 - 作为科创板风向标的寒武纪公司，其股价在9月4日出现剧烈波动，大跌超过14%[1] - 科创50指数样本股权重面临调整，是影响寒武纪公司股价波动的重要原因[1] 指数基金规模变化 - 以股票型ETF为例，截至9月12日，有56只ETF规模超过百亿元[1] - 相比去年底仅有44只ETF规模超过百亿元，数量显著增加[1] - 随着指数基金发展，单只ETF规模持续增长，其市场影响力也不断提高[1]