大会概况 - 2025中国汽车供应链大会将于2025年11月24-26日在安徽芜湖举行，主题为“链动产业生态 新质驱动未来” [4] - 大会预计汇聚超过500位政产学研用领域的精英，共同探讨“十五五”规划下的行业发展 [2] - 大会包含开幕式、闭门会议、参观考察、政企对接会及四场主题会议等环节 [6][7] 智能座舱系统协同发展 - 会议将探讨奇瑞汽车的智能座舱发展规划，由奇瑞全球技术创新中心智能化中心副总监张强分享 [12] - 核心议题包括舱驾融合的趋势与实践、AI重塑智能座舱系统及体验，分享方包括航盛电子和北斗智联 [12] - 议题涵盖智能座舱出海的本土化挑战与生态融合、AIOS加速下一代智能座舱变革以及AI赋能下的座舱智能体测评 [12] - 江苏帝奥微电子将分享针对座舱高速互联的USB全栈赋能解决方案 [13] 汽车零部件发展与转型升级 - 会议将探讨汽车智能化与电动化背景下产业链形态从旧秩序供求关系到新秩序共创关系的转变，由芜湖奇瑞科技总经理傅鹏九分享 [19] - 中车电驱将分享其重塑汽车核心零部件业的转型路径，主题为“守正创新 链合共赢” [19] - 议题包括供应链协同创新的思考与实践、数智供应链驱动行业“业采融合”的跨界融合创新 [19] - 其他议题涵盖全球汽车零部件标准法规研究、跨模态可变形越野地面识别与车辆运动控制方法，以及汽车铝合金车轮的产业转型升级 [20] 汽车热系统关键技术发展 - 会议将深入讨论替代制冷剂技术，包括主机厂选择思路、CO2热管理系统模块化应用以及R290系统的气密性检测和高精度充注技术 [24][25][26] - CO2（R744）热管理是重点，议题涉及CO2管路阀件研发量产挑战、热管理试验室介绍、压缩机开发及产业化以及电动汽车CO2热系统关键技术研究 [25] - 会议关注集成化与智能化趋势，包括集成式热管理系统用冷媒阀创新、面向未来的新型HVAC产品开发以及AI赋能的智能热管理开发与产业化落地 [26] - 议题还涵盖车用移动氧舱、座舱健康对热管理系统的挑战、车载冰箱技术路线及新能源汽车热管理系统芯片一栈式解决方案等 [26][27] 智能底盘系统协同发展 - 会议将分享奇瑞汽车的智能底盘发展及规划，由奇瑞全球技术创新中心底盘总监刘慧建介绍 [31] - 核心议题包括智能底盘系统协同创新发展思考、技术发展趋势与创新测试技术应用探索 [31][32] - 技术方案聚焦于EMB（电子机械制动）整零协同创新、底盘域控融合、软件定义底盘以及XYZ数智融合的智能底盘主控方案 [32] - 具体技术探讨涉及48V线控转向系统关键技术研究以及智能底盘悬架系统的理论、实践及探索 [32]

全球汽车供应链变革趋势 - 中国在全球汽车供应链中的作用与地位更加突出，已成为全球增量汽车供应链的中心 [1] - 汽车产业的竞争归根结底是供应链体系的竞争，零部件和产业生态的强弱至关重要 [1] - 汽车供应链未来将朝着高端化、智能化、绿色化、融合化的“新四化”方向迈进 [3] 中国供应链的现状与优势 - 中国电池装机量占全球装机量比例接近70%，连续多年处于全球领先地位 [1] - 智能化零部件从过去的输入转为输出，中国在未来汽车赛道上的角色更为重要 [1] - 通过近地化布局可降低20%—30%的综合成本，例如蔚来在淮南已有17家合作伙伴 [2] 关键领域的竞争焦点与挑战 - 动力电池、芯片和软件成为全球汽车供应链竞争的焦点，具有极端重要性和不确定性 [2] - 中国在动力电池领域已形成规模优势，但面临上游资源垄断和技术快速迭代的双重挑战 [2] - 在汽车算力芯片领域，地平线、华为等成为国产芯片的重要支撑力量，但大量小芯片的自主化进程仍需加速 [2] 未来展望与战略建议 - 预计到“十五五”末，中国汽车年产量有望达到4000万辆，其中国内销量约2700万—2800万辆，海外产销将超1200万辆 [3] - 中国汽车海外产销预计将占全球汽车总产销（预计9000万辆）的45%左右 [3] - 无论汽车产自何处，其采用中国零部件的比例（“含中率”）将不断提升 [3] - 构建开放韧性供应链生态的建议包括：从产品输出到体系输出，从地理布局到韧性网络，从资源整合到生态共赢 [3] - 技术创新是打造核心竞争力和护城河的关键，需应对开发周期缩短和需求波动的挑战 [2]

成品油价格调整 - 国内成品油调价窗口将于11月24日24时开启 [1] - 参考原油品种均价为61.83美元/桶，变化率为-0.97% [1] - 对应的国内汽柴油零售价预计下调50元/吨 [1] MSCI指数调整 - MSCI中国A股指数11月调整结果将于2025年11月24日收盘后生效 [2] - 本次调整新纳入17只标的，同时剔除16只标的 [2] 重要行业会议与发布会 - 华为全场景新品发布会定于11月25日14:30举行，将发布Mate 80系列等产品 [3] - 2025中国汽车供应链大会将于11月24日至26日在芜湖召开，主题为“链动产业生态新质驱动未来” [4] - 国际铜业协会日中国论坛将于11月25日在上海举办，聚焦铜矿绿色开发等议题 [4] - 2025亚洲通用航空展将于11月27日至30日在珠海举行，主题为“通航新纪元，探索低空无限可能” [4] - 2025软件技术大会将于11月28日在北京举行，主题为“AI重塑软件 赋能产业未来” [4] 限售股解禁 - 下周（11月24日-11月28日）共有40家公司限售股解禁，解禁总市值超200亿元 [5] - 11月24日是解禁高峰期，南方航空解禁市值最高，达56.89亿元 [5] - 解禁市值居前三位公司为南方航空（56.89亿元）、华统股份（17.42亿元）、赛恩斯（14.49亿元） [5] - 部分公司解禁数量占总股本比例较高，如矩阵股份（30.57%）、生物谷（30.42%）、赛恩斯（33.02%）、必易微（46.02%） [6][7] 新股发行 - 下周将有2只新股发行，分别为11月24日发行的摩尔线程和11月28日发行的百奥赛图 [7] - 摩尔线程发行价定为114.28元/股，申购代码为787795，公司主营GPU及相关产品的研发、设计和销售 [7][8] - 百奥赛图申购代码为787796，公司是一家临床前CRO以及生物技术企业 [7][8]

成品油价格调整 - 国内成品油调价窗口为11月24日24时，参考原油品种均价为61.83美元/桶，变化率为-0.97%，对应汽柴油零售价预计下调50元/吨 [1] MSCI指数调整 - MSCI中国A股指数11月调整结果将于2025年11月24日收盘后生效，新纳入17只标的，同时剔除16只标的 [2] 华为新品发布 - 华为全场景新品发布会定于11月25日14:30举行，将发布Mate 80系列共4款机型，包括Mate 80、Mate 80 Pro、Mate 80 Pro Max及Mate 80 RS非凡大师 [3] 行业重要会议 - 2025中国汽车供应链大会于11月24日至26日在芜湖召开，主题为“链动产业生态新质驱动未来” [4] - “国际铜业协会日”中国论坛于11月25日在上海举办，聚焦铜矿绿色开发、智能装备升级等议题 [4] - 2025亚洲通用航空展于11月27日至30日在珠海举行，主题为“通航新纪元，探索低空无限可能” [4] - 2025软件技术大会于11月28日在北京举行，主题为“AI重塑软件 赋能产业未来” [4] 限售股解禁 - 下周（11月24日-28日）共有40家公司限售股解禁，按11月21日收盘价计算，解禁总市值超200亿元 [5] - 11月24日为解禁高峰期，南方航空解禁市值56.89亿元居首，华统股份解禁市值17.42亿元，赛恩思解禁市值14.49亿元 [5] - 部分公司解禁数量占总股本比例较高，矩阵股份解禁比例30.57%，壹连科技解禁比例12.55%，赛恩思解禁比例33.02%，必易微解禁比例46.02% [6][7] 新股发行 - 下周有2只新股发行，摩尔线程于11月24日申购，发行价114.28元/股，申购代码787795，公司主营GPU及相关产品研发设计销售 [8][9] - 百奥赛图于11月28日申购，申购代码787796，公司为临床前CRO及生物技术企业 [8][9]

大会基本信息 - 中国汽车工业协会定于2025年11月24日至26日召开2025中国汽车供应链大会 [1] - 大会地点在芜湖市 [1] - 大会主题为“链动产业生态新质驱动未来” [1]

公司战略转型 - 公司首次系统性地将其在智能汽车等移动终端积累的感知技术体系进行全景式展示，标志着从消费电子声学巨头向智能汽车领域技术共创伙伴的战略转变 [2] - 公司从提供单一扬声器或麦克风的零部件供应商，转变为提供覆盖硬件、软件、算法的一站式系统解决方案的供应商 [3] - 公司采取生态整合战略，通过收购补齐能力短板，例如2024年完成对premiumsoundsolutions（PSS）80%股权的收购，并于2025年6月与车载麦克风细分领域头部企业初光汽车举行战略合作暨控股收购签约仪式，以联合研发下一代车载声学系统级解决方案 [3] 技术能力与产品方案 - 公司展示的核心技术包括声学（70dB低功耗麦克风、80dB光学麦克风）、光学（潜望长焦方案）、触觉（超薄马达）、散热（主动散热高性能电磁风扇）等，这些技术被跨界整合以解决汽车智能座舱的系统性问题 [3] - 公司与极氪深度合作，为极氪9X创新性构建"9.2.4.8"多维声学系统，该系统支持杜比内容，并通过前后各一支低音炮的差异化布局确保澎湃低音 [4] - 公司提供系统级解决方案的关键在于从明确核心目标开始，将目标拆解至系统架构、功放、扬声器乃至具体材质选择，例如为提升节奏感而选择特定振膜材料并提升声压级 [4] - 公司提出声光电一体化的4D多维度体验是智能汽车未来演进方向，要求具备将声学、光学、触觉反馈、结构件等多项技术跨域融合的能力，以提供场景解决方案 [6] 行业趋势与驱动力 - 汽车产业正经历深刻智能化变革，汽车从纯粹运输工具演变为"独立的第三空间"，车载声学成为融合硬件、软件、算法与场景理解的沉浸式体验核心 [2] - 产业本质重构促使车企迫切需要能提供系统性、一体化解决方案的"技术共创伙伴"，而非单一零部件供应商，供应链企业需深度参与甚至主导系统级体验的创新与整合 [2] - 在智能汽车时代，车载声学从锦上添花的配置跃升为定义车辆豪华与舒适度的核心部件之一，为声学供应链企业提供了走向台前的战略机遇 [5] - 顶级车载声学系统的复杂度和算力需求"可能是之前的1000倍"，涉及数十个扬声器协同、功放架构、专属调音、主动降噪及与环境噪音对抗 [5] - 在电动汽车同质化竞争加剧背景下，主机厂亟需建立独特产品标签，公司提出"AAC Inside"概念，类似数码行业的"英特尔inside"标签 [6] - 供应链技术可直接转化为市场"价值"和"溢价能力"，例如极氪9X的车载声学系统成为其核心卖点，用户对"好声音"的认可会直接提升品牌口碑与销量 [7]

合作概况 - 天津滨海新区人民政府与沙特私募基金易达资本签署总额8000万美元的战略合作协议 [1] - 合作旨在促进中国与沙特、中国与阿拉伯国家之间的跨境产业投资 [1] - 沙特公共投资基金国家发展部和Jada Funds of Funds基金参与了协议签署仪式 [1] 投资领域与方向 - 合作将围绕天津滨海新区"8+8+8"重点产业体系展开 [1] - 重点投资布局包括汽车供应链、新能源、数字经济、生物医药、智能制造、港口与冷链物流等领域 [1] - 积极推动中国企业拓展中东及全球市场 [1] 战略意义 - 合作体现出双方共同致力于实现沙特"2030愿景" [1] - 合作旨在携手建设沙特蓬勃发展的私募资本生态体系 [1] - 合作势头集中在物流、科技等领域 [1]

京东汽车产业战略核心观点 - 京东不直接造车，而是致力于成为汽车产业的“供应链总管家”或“水电煤”式的基础设施服务商 [7][11] - 公司通过整合其供应链、物流和电商平台能力，旨在重构汽车从生产到售后全流程的效率与标准 [15][19] - 战略目标是为车企降低流通与出海成本，并可能引发行业定价逻辑和服务标准的变革 [16][17] 近期合作项目与战略布局 - 与**小鹏汽车**合作：京东物流为其运营中东区域备件仓库，存储超千种配件，覆盖多款车型维修需求，提供从清关到订单出库的全链路服务，以支撑小鹏在中东、北非的售后网络 [4] - 与**宁德时代**合作：敲定换电渠道直销合作，并联合广汽推出新能源车“京越V1”，该车定价9.98万起，续航450公里并搭载智能座舱，体现了京东的供应链能力 [7][8][11] - 与**长安汽车**合作：共建零配件全渠道体系，五天内的三场签约显示其布局汽车供应链的野心 [7] 京东汽车生态体系与能力 - 构建了“买-配-养-用-换”的汽车服务生态，用户可在京东汽车商城完成VR看车、金融分期等线上操作，线下体验店解决试驾需求 [13] - 整合了约2万家维修店，能提供比4S店便宜40%的保养服务；二手车检测系统通过AI识别300项车况数据 [13] - 招聘重点集中在供应链管理、智能仓储、跨境物流等领域，如“换电网络运营总监”等职位，旨在用技术重构汽车零售基础设施 [15] - 已有数字化服务基础：2023年为大众汽车搭建数字化MRO采购体系，2024年帮东风汽车实现工业品采购全线上化，并通过太璞供应链系统等能力聚合形成全链路控制力 [15] 对汽车产业的潜在影响 - **定价逻辑重塑**：借鉴改造3C行业的经验，可能将汽车流通成本再降低10%，促使车企回归产品竞争 [16] - **服务标准重构**：统一的配件溯源和透明的保养价格可能终结“小病大修”的行业乱象 [17] - **全球化节奏提速**：借助京东的海外仓网络，车企如小鹏、广汽的出海成本有望进一步降低 [17] 行业背景与京东的切入点 - 传统汽车行业存在积弊：一辆车从零件到消费者需经多级经销商，流通成本占售价20%，售后配件溢价高 [12] - 京东的线上线下融合模式契合汽车电商“交易闭环深化”的趋势 [14] - 公司以供应链效率注入行业，避免重资产造车，目标是打开10万亿市场的机会 [19][20]

收购交易概述 - 公司拟以3.6亿元现金收购楷码科技100%股权，其中1.8亿元使用超募资金支付，剩余部分使用自有或自筹资金 [1] - 交易完成后楷码科技将成为全资子公司并纳入合并报表范围 [2] - 标的公司评估增值率达242.46%，评估值3.63亿元，交易价格基于评估结果协商确定为3.6亿元 [3][6] 标的公司情况 - 楷码科技为综合性软件与信息技术服务商，聚焦汽车供应链、金融科技、医疗养老行业，主要面向日本客户提供软件开发测试及IT解决方案 [4] - 2024年实现营收1.31亿元，净利润3318.21万元，经营活动现金流净额1384.03万元 [5] - 交易前需完成股份制改回有限责任公司，并剥离维度信息65%股权（保留35%参股权） [5] 业绩承诺与协同效应 - 交易设置三年业绩对赌：2025-2027年承诺净利润分别不低于3800万元、4500万元、5200万元 [6] - 收购将帮助公司整合日本及海外客户资源，切入企业管理软件开发领域，抓住日本数字化转型机遇 [8] - 通过整合标的跨行业开发经验与公司AI技术，实现多场景AI应用能力提升 [8] 公司财务表现 - 2020-2024年营收分别为3.34亿、4.32亿、5.30亿、6.39亿、6.07亿元，净利润呈下滑趋势：0.73亿、0.77亿、0.32亿、-0.16亿、0.29亿元 [9] - 2025年Q1营收1.34亿元（同比+10.52%），净利润2403.25万元实现扭亏，主要受益于智能网联汽车测试业务增长及AI应用降本 [9] 业务背景 - 公司主业为汽车电子软件定制开发，具备智能座舱、智能驾驶、智能车云等全域解决方案能力 [8]

连云港开发区经贸合作交流会 - 连云港开发区在杭州举行经贸合作交流会 现场签约8个产业项目 计划总投资147亿元 [1] - 签约项目涵盖中医药 汽车供应链 机械设备制造 氢燃料电池 商业综合体等领域 同时包括2个大宗贸易项目(年贸易额40亿元) 1个跨境电商项目和1个外贸项目(年贸易额1.2亿美元) [5] 连云港开发区产业布局 - 开发区围绕"4+N"主导产业 依托"中华药港" 花果山总部经济产业园 海洋装备产业园等载体 培育恒瑞医药 中复神鹰 国能联合动力等行业领军企业 [3] - 建成全国最大抗肿瘤药物和抗肝炎药物生产基地 重要碳纤维基地 亚洲知名风电装备研发生产基地 [3] - GDP连续两年增长10%以上 主要经济指标呈现高速增长态势 [3] 氢能产业发展 - 连云港已布局氢能产业规划 政策支持为示范项目落地提供人才 资金等全方位保障 [5] - 江苏云钒氢舟动力科技计划以连云港为中心建设智能化氢燃料电池生产基地 辐射长三角及海外市场 吸引上下游企业集聚 [5] 营商环境与服务 - 开发区推行"项目服务推进群+问题清零群"的"不见面"服务模式 提供全生命周期支持 [1] - 落实惠企政策 推进"一件事""综合查一次"集成改革 构建亲清政商关系 打造优化营商环境示范区 [5] 配套设施建设 - 建设全市最好三甲医院和最优中小学 规划共享客厅 商业美食街区 构建"产 学 研 医 居"生态体系 [3]