报告行业投资评级 - 看好（维持） [1] 报告的核心观点 - 上海数据交易所提出的RDA新范式可加速数据要素市场化和价值化进程，推动数据要素与其他要素联动发展，提升实体资产与资本对接效率，促进新质生产力发展，推动实体经济和数字经济深度融合制度落地 [3] - RDA核心是实数融合，强调数据与其他实体资产交互融合，其底层资产锚定实数融合的实体资产，数据是对实体资产真实性和价值追溯的补充 [4] - RDA是RWA的灵魂和数据价值化的引擎，具有实数融合、真实透明、收益可信、价值重构、生态协同五大特点，正突破实体资产融资核心瓶颈，为资产价值化提供新赛道 [5] - RDA形成的实数融合新型资产形态有利于释放实体资产价值的乘数效应，推荐卓易信息、合合信息等公司，受益标的包括朗新集团、安恒信息等 [6] 根据相关目录分别进行总结 RDA新范式的作用 - 帮助数据要素市场化、价值化进程加速，推动数据要素和其他要素的联动发展，提升实体资产和资本的对接效率，促进新质生产力发展，推动实体经济和数字经济深度融合制度落地 [3] RDA的核心特点 - 底层资产锚定实数融合的实体资产，强调数据的真实性和对其他实体资产的真实性校验和价值增值，强调数据和其他实体资产的交互融合 [4] RDA的特点 - 实数融合，封装数据资产及其依附的实体资产，形成新型资产形态；真实透明，区块链技术实现全生命周期可信追溯；收益可信，智能合约直连真实运营收益，构建透明分配机制；价值重构，依托数据特性和资本市场乘数效应，推动实体资产价值释放；生态协同，整合数据市场和资本市场，形成跨领域协作网络和开放型价值生态 [5] 投资建议 - 推荐卓易信息、合合信息、莱斯信息、中科星图、航天宏图，受益标的包括朗新集团、安恒信息、上海钢联、云赛智联、通行宝、拓尔思、国新健康、中科江南、中远海科、德生科技、卓创资讯、山大地纬、深桑达A、易华录、太极股份等 [6]

报告行业投资评级 - 领先大市 - A，维持评级 [6] 报告的核心观点 - 上海数据交易所提出 RDA 新范式，构建加密货币和数据要素桥梁，RDA 是 RWA 灵魂，具备三阶段、四渠道、五特点，可助力实物资产上链，助推加密货币脱虚向实，建议关注上海数据交易所相关标的 [1][2][3] - 本周计算机行业指数上涨 3.37%，跑赢多个指数，在中信 30 个行业指数中排第 6，TMT 四大行业中排第 1，计算机板块稳定主题扩散 [18][21][22] - 本周行业有多条重要新闻，涉及模型发布、科技成果、机器人推出、会议召开和合作等方面 [25] 根据相关目录分别进行总结 本周行业观点 - 7 月 10 日上海市国资委党委围绕加密货币与稳定币学习，7 月 2 日上海数据交易所提出 RDA 新范式 [13] - RWA 有五大优势，RDA 强调锚定实数融合实体资产，可加速数据要素市场化和价值化，推动多要素联动，促进新质生产力发展 [2][14] - RDA 分三环节，有四类资金渠道，具备五大特点，建议关注相关标的，助力实物资产上链和加密货币脱虚向实 [3][15][16] 市场行情回顾 本周板块指数涨跌幅 - 本周上证综指涨 1.09%，深证成指涨 1.78%，创业板指涨 2.36%，计算机行业指数涨 3.37%，跑赢多个指数，行情围绕稳定币和相关产业 [18] 本周计算机个股表现 - 本周计算机板块稳定主题从区块链技术提供方扩散到券商 IT、CIPS/数字人民币、数据要素相关领域 [22] 行业重要新闻 - Kimi 发布 K2 基础大模型，OpenAI 将推“开放权重模型”，“祖冲之三号”量子计算原型机领跑全球，智元机器人推出灵犀 X2 - N 机器人，马斯克发布 Grok 4，上海市国资委召开学习会，港股金涌投资与 AnchorX 达成合作 [25]

报告行业投资评级 - 优于大势 [5] 报告的核心观点 - 人民币稳定币呈现“内外结合”趋势，境外离岸人民币业务以香港为中心多点发展，香港市场试点离岸人民币稳定币成熟后，国内探索境内离岸市场有望成趋势 [2] - RDA为基石促进RWA与人民币稳定币协同，RWA发展规模迅速，数据是其规模化发展底层保障；RDA奠定RWA真实价值底座；稳定币与RDA、RWA联动为人民币国际化增添新动能；实数融合是最终目的，RDA推动跨境资金流动与人民币稳定币发展形成价值闭环 [3] 根据相关目录分别进行总结 事件 - 国家金融与发展实验室副主任杨涛表示，基于Web3.0世界打造的稳定币已超越传统离岸与在岸范畴，应考虑采取境内离岸与境外离岸人民币稳定币的联动发展模式 [1] 点评 - 人民币稳定币呈现“内外结合”趋势，境外离岸人民币业务在政策驱动下以香港为中心，新加坡、伦敦等多点发展，香港市场试点离岸人民币稳定币成熟后，国内探索境内离岸市场或成趋势 [2] - RDA为基石促进RWA与人民币稳定币协同，RWA全球规模从2021年底3亿美元增至254.4亿美元，预计2030年增至6000亿美元，中国RWA探索锚定实体资产需数据保障；RDA由上海数据交易所提出，为RWA提供支撑；稳定币与RDA、RWA联动构建人民币计价资产链上生态，助力人民币国际化；RDA与RWA相辅相成，推动跨境资金流动与人民币稳定币发展 [3] 相关标的 - 数据资产相关标的有上海钢联、道通科技、普联软件、找钢集团、慧辰股份、数字政通、久远银海；链上交易相关标的有宇信科技、新国都、四方精创、连连数字、众安在线（除数字政通外其余尚未有研报覆盖，仅有限列示，不作为投资推荐） [4] 行业数据 - 计算机行业成分股数量362只，总市值44223.45亿，流通市值25383.08亿，市盈率1804.50倍，市净率3.96倍，成分股总营收2860.32亿，成分股总净利润24.51亿，成分股资产负债率43.91% [5][7] 涨跌幅 - 计算机行业绝对收益1M为6%、3M为10%、12M为55%，相对收益1M为3%、3M为3%、12M为39% [5]

上合组织数字经济论坛核心观点 - 2025上合组织数字经济论坛在天津开幕 聚焦产业数字化转型、数字技术应用和数据价值挖掘等热点话题 [1] - 上合组织成员国在数字基建、传统产业转型、电子商务、数字支付、大数据应用等领域已开展广泛合作 未来将围绕产品、技术、服务要素深化数字经济合作 [3] - 中国发布《中国—上海合作组织数字技术工具箱》 包含50多项数字公共产品 将推出数字经济发展行动计划赋能产业转型 [5] 数字技术合作与产业转型 - 中国与柬埔寨合作建设互联网骨干网和光纤连接 加强数字基础设施互联互通 [9] - 数字技术在各个经济领域应用潜力巨大 教育和人才培养成为关键发展议题 [11] 数字经济发展成果与展望 - 数字化已深度改变生产方式和民生福祉 中国作为轮值主席国为上合组织数字经济发展注入动力 [13] - 论坛探讨数据治理、跨国人才培养、数字基建开放合作等议题 推动共建互惠开放的数字经济空间 [7][13]

禾元生物科创板上市 - 禾元生物成功通过上交所科创板上市委审议 成为科创板重启第五套上市标准后首家过会企业 [1] - 公司核心产品重组人白蛋白注射液(HY1001)已完成国内III期临床研究 展现出与人血清白蛋白相当的疗效和良好安全性 [9] - 公司凭借全球领先的植物生物反应器技术平台(OryzHiExp) 将重组蛋白产量从传统mg级别提升至30g级别 [8][9] 武汉生物医药产业 - 禾元生物的成功标志着武汉生物医药产业实现从"实验室到临床"的科技创新与产业创新融合新跨越 [1] - 武汉正孕育着在生物医药领域具有全球竞争力的创新核极 推动产业从"单点突破"迈向"全链聚合" [9] - 光谷生物城持续释放"研发-生产-销售"一体化场景红利 加速科技成果转化 [6] 武汉新材料与新能源产业 - 启钠新能通过自动化生产线生产定制化钠离子电池正极产品 武汉已构建完整新材料产业链条 [1][3] - 武汉基金返投比例从1.5降至1 处于全国领先水平 通过资本宽容度换取创新容错率 [4] - 蔚来能源在武汉光谷新建制造中心 预计年内交付换电站约200座 明年最大产能达1500座 年产值逾20亿元 [5] 武汉半导体产业 - 九峰山实验室专注于氮化镓(GaN)和碳化硅(SiC)器件研发 成为国内首家具有完全自主碳化硅沟槽型MOSFET结构知识产权单位 [7][8] - 实验室推动光谷化合物半导体产业集群崛起 吸引长飞先进、先导稀材等百亿级项目落地 [9] - "90后"工艺技术专家葛晓明牵头申请多项专利 参与首批沟槽型MOSFET器件晶圆下线 [8] 武汉人工智能产业 - 华科在校生主导研发的Manus智能体能独立理解复杂任务并自主完成全流程 [10] - 武汉部署20个行业领先水平的大模型 构建"1+5+500"应用场景体系 [14] - 2024年武汉人工智能等战略性新兴产业营收增长20%以上 [10] 武汉创新生态 - 武汉首创"陪跑式"创业机制 分层建立"幼苗层""青苗层""壮苗层"企业培育库 [3] - 完善政府基金容错机制 种子基金和天使基金分别允许最高80%和60%亏损 [4] - 环大学创新带汇聚81名领军人才和5000名青年人才 带动培育多家科技企业 [7] 武汉产业数据 - 2024年武汉五大优势产业合计营收增长13.2% 未来产业规模达480亿元 [10] - 武汉人才规模总量超450万人 每年吸引留汉来汉就业创业大学毕业生超30万人 [11] - 推动122个项目纳入国家"两重""两新"重点项目库 [14]

数字经济赋能章丘区产业升级 - 章丘区通过数字技术实现产能提升72%（710数字车间）并获评全国县域数字经济50强区、国家CPMS建设试点区县等称号 [1] - 2024年规上工业总产值达1251.26亿元（同比增长3.05%），6900多家工业企业中579家为规上企业 [2] - 数字经济核心产业中计算机通信设备制造业收入94.2亿元，软件和信息技术服务业收入302.3亿元（含嵌入式软件） [6] 传统产业数字化转型 - "工赋章丘"生态联盟整合21家顶尖数字化服务机构（含浪潮云州、卡奥斯等），完成400余家企业数字化转型评估诊断 [2][3] - 标杆案例包括：山东章鼓710数字车间实现智能管控、大汉科技5G+全链接工厂设备效率跃升、47家企业获评山东省"晨星工厂" [3] - 122家企业通过国家两化融合管理体系贯标，56家通过DCMM数据管理能力评估 [3] 数字产业化集群发展 - 构建"一轴五核"格局：以齐鲁科创大走廊为轴，串联山大地纬产业园/双创基地/蓝海领航等五大核心区 [4][5] - 山大地纬成为山东首个区块链资质"大满贯"企业，其区块链+政务平台实现跨部门数据共享 [4] - 蓝海领航园区入驻百度智能云智算中心/深信服安全云等平台，获评山东省数字经济试点园区及智算云服务中心 [5] 数字技术应用场景落地 - 乡村领域：文祖石子口村智慧民宿实现5G全覆盖，三涧溪数字智慧村居提升乡村旅游信息化水平 [7] - 城市管理：铁塔公司智能监控系统实现森林火情实时定位，雪亮工程/热力测温系统提升城市治理能效 [7] - 政务服务：医保移动支付系统实现"掌上办"，智慧养老中心/互联网+明厨亮灶保障民生服务 [8] 数字园区与工厂建设 - 中白新材料产业园5G+智慧园区实现设备互联互通，管理人员可远程监控园区运行状态 [8] - 山东章鼓核电风机智能制造工厂/金钟科技智能化车间成为数字化转型示范项目 [8]

政企合作 - 广州市政府与京东集团签署深化战略合作框架协议 双方将实现强强联合 优势互补 探索政企协同发展新路径 [2] - 合作聚焦产业升级与数字经济发展 共同推动京东创新供应链运营基地在广州规划建设 [2] - 支持京东集团在广州的物流及工业基础设施项目发行公募REITs [2] 业务布局 - 京东集团将助力广州工业企业供应链数字化转型 推广智能采购解决方案 [2] - 双方共建"实数融合"创新示范平台 加强数据产业领域合作 [2] - 推动无人配送车在穗示范应用与技术迭代 加快相关产业集群发展 [2] 商业场景 - 协力培塑多元化商业场景 共同打造"广州消费专区" [2] - 支持职业健康管理体系建设与适老化产业布局 加强智慧医疗建设 [2] - 推动全民运动健康事业发展 [2] 合作基础 - 京东集团自2015年起持续加大在穗投资与业务布局 从电商物流拓展至跨境电商 智慧城市基础设施 数字经济 实体零售等领域 [3] - "京东（大湾区）智慧城"等重大项目稳步推进 广州首家京东MALL成功开业 [3] - 京东云华南数字经济研究院和产业园相继落地 为广州产业升级和数字化转型注入强劲势能 [3]

论坛概况 - 第八届中文域名创新应用论坛在北京举办 主题为"创新应用场景 促进实数融合" 吸引300多名各界代表参与 [2][4] - 论坛由中国互联网协会 中华商标协会指导 北龙中网 中国互联网协会互联网基础资源工作委员会 赛域科技联合主办 [4] - 20多个顶级域注册管理机构 50多家域名注册服务机构及代理机构 知名商业企业代表参会 [5] 行业动态 - 中文域名知识产权推进组正式成立 由北龙中网牵头 .网址注册管理机构总经理惠祥龙任组长 [6][9] - 推进组将联合主管部门 产业界和学术界力量 提升中文域名注册保护水平 保护知识产权权利人权益 [9] - 推进组三大重点任务：建立企业知识产权协同保护机制 加强科普宣传 开展学术研究与对外交流 [9] 企业表现 - 商中在线科技获颁推进组成员证书 该公司拥有20多年行业经验 服务数百万级域名资产客户 [9] - 商中在线累计注册域名超300万个 注册量连续十余年居行业前列 [9] - 公司计划继续深耕中文域名领域 探索创新应用模式 参与全球互联网治理 [10] 发展趋势 - 中文域名在品牌保护 文化传播 商业价值方面的潜力将随应用场景拓展进一步释放 [10] - 行业将加强技术创新和服务优化 提供更安全便捷的域名解决方案 [10] - 推动中文域名全球范围内的认可与使用成为重要发展方向 [10]

行业趋势 - 工业数字化已成为实数融合的主阵地，政策占比从2015年的16%大幅提升至2024年的58.4%，而服务业数字化政策占比从65%减半至31.2% [1] - 消费互联网进入平稳增长期，行业增量红利消退，产业互联网成为实体经济与数字经济融合发展的新蓝海 [1] - 数据要素加速向工业领域全环节渗透，形成基础数字化、大数据分析、AI驱动创新优化、网络化组织四类典型模式 [2] 技术应用 - 数据融合生产驱动柔性生产发展，包括提升配置效率、降低生产风险、催生新模式新业态 [2] - 人工智能技术融合生产提高自动化和智能化水平，赋能设备与流程、辅助管理、助力智能决策 [2] - 数字基础设施融合生产驱动价值链协同，包括网络及算力基础设施升级、数据流通基础设施协同、平台赋能网络化协同 [2] 供应链优化 - 实数融合助力构建敏捷供应链网络，实现订单自动跟踪、物流路径优化，提升管理效率 [3] - 机器学习技术根据市场需求调整生产计划，增强供应链柔性 [3] - 某智能工厂通过连接设备、数据及合作伙伴，将传统线性供应链转化为生态网络 [3] 政策与战略 - 促进实数融合成为建设现代化产业体系的核心任务，需推动产业基础高级化、产业链现代化 [3] - 强化数字基础设施建设、推动制造业数字化转型、释放数据要素乘数效应是重点方向 [3]

实体经济与数字经济融合 - 推动实体经济和数字经济深度融合是培育新质生产力、建设现代化产业体系的关键举措 [1] - 2012年至2024年实数融合发展指数增长约3倍 年均增速为12% [1] - 工业是实数融合发展的主战场 数据要素加速向工业领域全环节渗透应用 [1] 工业领域融合应用 - 工业领域形成4类典型模式：基础数字化、大数据分析、AI驱动创新优化、基于数据协同的网络化组织 [1] - 研发环节中实数融合驱动创新范式变革 药物和材料领域有望率先突破 某公司AI技术使电池电解材料研发周期缩短近一半 [1] - 生产环节中实数融合提升质量、工艺、设备等多维度效率 实现从外围感知智能向机理融合智能跨越 [1] 供应链与智能生产 - 实数融合助力构建敏捷供应链网络 实现订单自动跟踪、物流路径优化 某智能工厂将设备数据连接 推动供应链由线性链条转为生态网络 [2] - 工业企业需以数字化场景为抓手、数据为核心、数字技术为支撑 加快工业大模型应用 [2] - 浪潮智能生产打造数据分析平台 采用"大模型+小模型"融合方式 福建东亚机械合作案例显示质量改进效率提升50% [2] 工业互联网发展 - 工业互联网是实数融合重要底座 2024年核心产业规模超1.5万亿元 带动经济增长近3.5万亿元 [3] - 国家工业互联网大数据中心汇聚14亿条工业数据 工业互联网平台超340家 设备连接数超1亿台 上云企业约400万家次 [3] - 工信部将加速工业互联网与AI深度融合 实施"链网协同"工程 推动重点行业融合应用指南及5G工厂建设 [3] 政策与建议 - 促进实数融合是建设现代化产业体系核心任务 需推动产业基础高级化、产业链现代化 [4] - 建议强化数字基础设施建设 推动制造业数字化转型 释放数据要素乘数效应 [4]