展会概况 - 第二届湾区半导体产业生态博览会（湾芯展2025）将于2025年10月15-17日在深圳会展中心（福田）举办 [1] - 展会规模庞大，展览面积超过60000平方米，汇聚600家以上半导体优质企业，预计吸引60000名以上专业观众 [1] - 活动内容丰富，包括30多场同期活动，数百位行业专家和学者将参与盛会 [1] 主要论坛与活动 - 开幕式暨半导体产业发展峰会定于10月15日下午14:30-17:15在5楼梅花厅举行 [5] - 第九届国际先进光刻技术研讨会为收费论坛，于10月14-15日全天在五洲宾馆举办 [6] - 芯片大会暨Chip2024中国芯片科学十大进展颁奖典礼于10月15-16日全天举行，15日上午在5楼梅花厅，15日下午及16日全天在6楼桂花厅 [7] - 国际半导体设备技术与工艺论坛于10月15日全天09:30-17:00在1号馆论坛1举办 [8] - 边缘AI赋能硬件未来创新论坛于10月15日全天09:30-17:00在2号馆论坛7举行 [9] - 半导体核心零部件论坛于10月15日上午09:30-12:00在2号馆论坛6举办 [11] - Chiplet设计与异构集成技术论坛为收费论坛，于10月15日上午09:30-12:30在2号馆论坛5举行 [12] - 国际半导体材料与晶圆工艺论坛为收费论坛，于10月15日上午09:30-12:00在9号馆论坛3举办 [13] - 化合物半导体产业发展高峰论坛于10月15日上午09:30-12:30在9号馆论坛4举办 [14] - 化合物功率半导体技术及应用论坛为收费论坛，于10月15日下午14:00-17:00在9号馆论坛3举办 [15] - RISC-V生态发展论坛于10月15日下午13:30-17:00在2号馆论坛6举办 [18] - EDA/IP与IC设计论坛于10月15日下午13:30-17:00在2号馆论坛5举办 [19] - 集成电路材料产业发展峰会于10月16日全天09:00-17:00在1号馆论坛1举办 [20] - AI芯片与智算产业发展高峰论坛于10月16日上午09:30-12:00在2号馆论坛7举办 [23] - 第二届湾区半导体投融资战略发展论坛于10月16日全天09:00-17:00在9号馆论坛4举办 [28] - 产业分析师专题讲座一（开放式）聚焦国产半导体的投资机会，于10月17日上午09:30-12:00在9号馆论坛4举办 [32] 参展企业 - 参展企业阵容强大，包括ASML、应用材料、Lam Research、KLA、华为、中微公司、华天科技等国内外半导体产业链头部企业 [36][38][39] - 覆盖设备、材料、设计、制造、封测等半导体全产业链环节 [36][38][39]

公司上市进程 - 公司于2025年10月10日正式报送向北交所公开发行股票并上市的辅导备案报告 [1] - 公司曾于2022年8月29日申请科创板上市，但于2024年7月3日被终止审查 [3] - 公司已于2025年6月25日提交新三板创新层挂牌申请，并于6月30日获受理 [3] 公司业务与产品 - 公司主营业务为半导体硅片的研发、生产和销售，产品是制造芯片的核心基础材料 [3] - 产品线覆盖4英寸、5英寸、6英寸、8英寸、12英寸抛光片以及12英寸外延片，同时提供受托加工和单晶硅棒销售业务 [3] - 公司拥有完整的半导体硅片制备工艺和全尺寸生产线，实现从晶体生长到外延的全链条生产 [3] 客户与市场 - 客户包括台积电、GlobalFoundries、英飞凌等国际巨头以及士兰微、长江存储、华虹半导体等国内龙头厂商 [4] - 产品销往中国台湾、美国、日本、韩国、欧洲等多个国家和地区，建立了广泛的国际销售网络 [3] - 产品广泛应用于逻辑芯片、存储芯片、图像传感器、射频前端芯片、功率器件等核心半导体领域 [4] 行业背景与战略意义 - 公司上市正值国家大力发展半导体产业、竭力保障供应链安全自主可控的大背景 [5] - 北交所致力于服务创新型中小企业，公司与北交所的定位高度契合 [5] - 从科创板转向北交所是一次更贴合公司当前发展阶段和市场环境的战略选择 [5]

公司动态：新凯来技术有限公司 - 公司即将在2025年10月15日至17日举行的湾区半导体产业生态博览会上带来“意想不到的惊喜”，其多个子公司将分别展示新产品 [1][2] - 公司在2025年3月28日的SEMICON China展会上推出了6大类共31款已实现量产的半导体设备，产品以中国名山命名，主要分为工艺装备和量检测装备两大系列 [2] - 公司由深圳市深芯恒科技投资有限公司100%持股，后者是深圳市重大产业投资集团有限公司的全资子公司 [3] - 公司拥有7家子公司，包括北京新凯来、上海新凯来、珠海基石科技、武汉启云方、新凯来工业机器、万里眼技术和长光集智光学科技 [5] - 子公司万里眼技术将在展会期间发布国际级新品高速实时示波器，并展示高频与高速芯片测试、超宽带光电连接测试、无线通信测试及下一代数字网络测试等解决方案 [6][7] - 子公司武汉启云方也将在展会中带来业内领先的重磅新品 [7] 行业环境：深圳市半导体与集成电路产业 - 2024年深圳市半导体与集成电路产业规模达到2564亿元，同比增长26.8% [8] - 2025年上半年该产业规模达1424亿元，同比增长16.9% [8] - 产业细分领域发展趋于均衡，与2020年相比，制造、封测、设备等领域的规模在2024年均实现翻一番 [8] - 深圳市通过出台《深圳市关于促进半导体与集成电路产业高质量发展的若干措施》等政策，以财政资金支持企业研发，重点投向高端芯片、核心设备、关键材料、先进封装等领域 [9] - 深圳市设立一期规模50亿元的半导体与集成电路产业投资基金并已投入运营，重点投向产业链关键领域和薄弱环节 [9] - 深圳市半导体与集成电路产业联盟已吸纳国内外会员企业超过1000家，有效促进产业链上下游协作 [9] 展会信息：2025湾区半导体产业生态博览会 - 展会将于2025年10月15日至17日在深圳会展中心举行，吸引新凯来、北方华创、拓荆科技、上海微电子、华虹宏力、华润微、华天科技以及应用材料、泛林、科磊等国内外头部企业参展 [2][10] - 展会规模实现跃升，展区面积达6万平方米，吸引逾600家参展企业及超6万名预登记观众，各项核心指标同比增幅均超50% [10] - 展会将组织大湾区重大项目集群与参展企业精准对接，邀请重投系企业及比亚迪、富士康、大疆、长江存储、华虹集团等5000多家头部企业专业采购商 [10] - 展会将揭牌启动首期规模50亿元的深圳市赛米产业投资基金，并设立深圳先进制造业供应链创新服务平台 [11] - 展会将联合国际学术期刊《Chip》举办学术交流大会，发布“2024中国芯片科学十大进展”，旨在打造“中国半导体展会第一品牌” [11]

新凯来公司动态 - 公司被誉为"半导体领域的DeepSeek"，将在2025湾区半导体产业生态博览会上带来"意想不到的惊喜"[1][3] - 公司曾在2025年3月SEMICON China展会上推出6大类31款已量产的半导体设备，产品以中国名山命名，成为展会"黑马"[2][4] - 公司由深圳市深芯恒科技投资有限公司100%持股，后者是深圳市重大产业投资集团有限公司的全资子公司[5] - 公司拥有7家子公司，包括北京新凯来、上海新凯来、珠海基石科技、武汉启云方、新凯来工业机器、万里眼技术和长光集智光学[7] 子公司参展亮点 - 子公司万里眼技术将发布国际级新品高速实时示波器，并展示高频高速芯片测试、超宽带光电连接测试、无线通信测试及下一代数字网络测试解决方案[8][9] - 子公司启云方也将在展会期间发布业内领先的重磅新品[9] 深圳半导体产业概况 - 2024年深圳半导体与集成电路产业规模达2564亿元，同比增长26.8%[10] - 2025年上半年该产业规模达1424亿元，同比增长16.9%[10] - 产业细分领域发展更加均衡，制造、封测、设备等领域规模较2020年均实现翻倍增长[10] - 深圳设立一期规模50亿元的半导体与集成电路产业投资基金并已投入运营，重点投向产业链关键领域和薄弱环节[11] - 深圳市半导体与集成电路产业联盟已吸纳国内外会员企业超过1000家[11] 2025湾区半导体产业生态博览会 - 展会将于10月15日至17日在深圳会展中心举行，展区面积6万平方米，吸引逾600家参展企业及超6万名预登记观众[4][13] - 展会核心指标同比增幅均超50%，其中国内外龙头企业参展率提升80%，全球专业采购商数量增长100%[13] - 展会将揭牌启动首期规模50亿元的深圳市赛米产业投资基金，并设立深圳先进制造业供应链创新服务平台[13] - 展会将联合国际学术期刊《Chip》发布"2024中国芯片科学十大进展"，评选涉及14个国家69名顶尖专家[13] - 展会旨在打造"中国半导体展会第一品牌"，创新"线上+展间+线下"三位一体的资源对接服务机制[14]

展会概况 - 2025湾区半导体芯片展将于10月15日至17日在深圳福田会展中心举行 [1] - 展会主题为“芯启未来，智创生态” 设置IC设计、晶圆制造、先进封装、化合物半导体四大展区 [3] - 吸引包括ASML、北方华创等600余家国内外头部企业参展 预计吸引超6万名专业观众 [3] 新凯来公司信息 - 本土半导体企业新凯来将参展 并将带来惊喜 [1] - 新凯来旗下多个子公司将参加此次湾芯展 每个子公司都将带来意想不到的惊喜 [3] - 公司成立于2021年 由深圳市国资委全资控股 业务涵盖半导体装备、光学检测、工业机器等多个方向 [3] - 在3月份的上海展会上 新凯来展示了刻蚀、扩散、薄膜、物理量测、X射线检测及光学检测等6大类共31款半导体工艺设备 [3] - 其工艺设备可通过非光学技术解决部分光刻技术瓶颈 展示了本土高端装备制造的突破潜力 [3] - 新凯来已与至纯科技、正帆科技、路维光电及华特气体等多家上市公司建立合作关系 [4] 深圳半导体产业表现 - 深圳半导体与集成电路产业实现了从零起步到全链条突破的跨越式发展 [4] - 2024年产业规模达2564亿元 同比增长26.8% [4] - 2025年上半年产业规模达1424亿元 同比增长16.9% [4] - 深圳市已设立总规模50亿元的产业投资基金 并在政策、资金、人才、平台等方面持续发力 [4]

展会基本信息 - 第二届湾区半导体产业生态博览会（湾芯展2025）将于2025年10月15日至17日在深圳会展中心（福田）举办 [1] - 展会展览面积达60,000平方米，汇聚国内外600余家半导体优质企业，预计吸引超过60,000名专业观众 [1] - 展会地点位于1号馆、2号馆和9号馆 [3] 展会主题与布局 - 展会设置四大主题展区：晶圆制造展区、化合物半导体展区、IC设计展区、先进封装展区 [19] - 设立三大生态专区：RISC-V生态专区、Chiplet与先进封装生态专区、AI芯片和边缘计算生态专区 [19] - 活动包括三大高端研讨会、开幕式暨半导体产业发展峰会、30余场技术论坛、新品发布会以及湾区半导体之夜暨湾芯奖颁奖盛典 [19][21] 同期会议与论坛 - 会议日程从10月14日持续至17日，涵盖超过30场技术论坛和专题研讨会 [31][33] - 重点收费论坛包括第九届国际先进光刻技术研讨会、芯片大会、Chiplet设计与异构集成技术论坛、国际半导体材料与晶圆工艺论坛等 [31][33][36] - 专题论坛覆盖半导体设备技术、化合物半导体、AI芯片、RISC-V生态、EDA/IP设计、先进封装、投融资战略等前沿领域 [31][33] 观众服务与参与方式 - 提供免费公交/地铁乘车券福利，观众可凭参观证在咨询处领取，数量有限 [5][6] - 设有行李寄存服务点位于1号馆1Q32 [8] - 观众需通过扫码注册完成预登记，凭"我的胸卡"在自助打印处打印证件，并通过自助或人工换证点完成换证流程 [10][12] - 展会为专业性活动，谢绝18周岁以下人士入场 [12]

文章核心观点 - 全球全氟醚橡胶市场预计到2031年市场规模将达到17.43亿美元，2025年至2031年间的复合年增长率为6.63% [7] - 市场增长由半导体等高端制造业对材料在极端环境下卓越性能的需求驱动 [4][5] - 行业高度集中，前三大生产商占据约90.66%的市场份额，杜邦是市场领导者 [4][10] 市场概况与规模 - 2024年全球全氟醚橡胶产量为178.40吨，平均售价为6,207美元/千克 [2] - 全氟醚橡胶在所有橡胶材料中具有最高的工作温度范围（高达327°C）和最全面的化学兼容性（可抵抗1,800多种化学物质） [2] - 美国是全球最大的全氟弹性体生产国，市场份额约为70% [4] 行业竞争格局 - 行业集中度极高，排名前五的公司约占全球产量的96% [4] - 杜邦是市场先驱，占据约60%的市场份额，其次是索尔维、大金、旭硝子和Greene Tweed [4] - 市场参与者主要分为两类：一类生产并销售全氟橡胶密封件和零件，另一类销售全氟橡胶聚合物 [2] 产品与应用分析 - 按产品类型细分，O型圈处于主导地位，占据66.96%的市场份额 [10][11] - 按应用细分，半导体是最大的下游市场，占据59.41%的份额，2024年其收入市场份额接近全球一半 [4][12] - 全氟弹性体主要产品形式包括O型圈、V型圈、垫片和其他密封件 [4] 主要市场趋势 - 环境压力成为技术迭代催化剂，领先企业正研发无需传统乳化剂和氟化溶剂的新型聚合工艺以杜绝PFAS风险 [5] - 半导体制造工艺进步对FFKM提出更高要求，推动其技术向更高纯度、更优稳定性和更长使用寿命发展 [5][6] - 全球半导体产能向亚太地区集中，使该地区成为FFKM需求最旺盛、增长最快的市场，并重塑全球产业战略格局 [6] 其他重要信息 - 3M公司在2025年彻底退出了全氟醚橡胶市场 [4]

展会与公司动态 - 2025湾区半导体芯片展将于10月15日至17日在深圳福田会展中心举办，主题为“芯启未来，智创生态” [3] - 本土半导体设备企业新凯来技术有限公司确认参展，深圳市官员表示公司将“给大家带来惊喜” [3] - 新凯来技术成立于2021年，由深圳市国资委全资持有，旗下拥有多家子公司 [3] - 本届湾芯展设IC设计、晶圆制造、先进封装、化合物半导体4大展区，汇聚600余家国内外头部企业，预计吸引超6万专业观众 [5] 公司产品与合作 - 新凯来在2025年3月的上海半导体设备展上首次亮相，展示了6大类共31款半导体工艺和检测装备 [4] - 公司产品包括刻蚀、扩散、薄膜、物理量测、X射线量测及光学量检测产品，其工艺设备可利用非光学技术解决部分光刻问题 [4] - 新凯来与多家上市公司建立了合作关系，包括至纯科技、正帆科技、路维光电、华特气体等 [4] 行业发展与政策支持 - 深圳半导体与集成电路产业实现了从零起步到全链条突破的跨越式发展 [4] - 深圳市出台了一系列政策举措，包括设立一期规模50亿元的产业投资基金并投入运作，建立多层次人才队伍，打造产业综合服务平台 [4] - 2024年深圳市半导体与集成电路产业规模达2564亿元，同比增长26.8% [4] - 2025年上半年产业规模达1424亿元，同比增长16.9%，继续保持快速增长态势 [4]

目标价与估值调整 - 高盛将华虹半导体目标价上调13%至87港元 [1] - 新目标价相当于预测2028年市盈率51.5倍，高于此前的45.7倍 [1] - 估值调整基于最新市场相关性回归分析，并反映中国半导体公司持续获重新估值 [1] 盈利与增长预测 - 高盛对华虹半导体2028年至2029年平均每股盈利年增长率的预测大致维持于31% [1] - 对2025年至2027年的盈利预测基本维持不变 [2] - 将2028年及2029年的净利润预测分别上调0.2%及0.6% [2] - 轻微调高了2028至2029年的收入预测 [2] - 对2029年的毛利率预测上调0.1个百分点，反映对产能利用率前景略为乐观 [2] - 2025年至2029年纯利预测分别为8200万元人民币、2.67亿元人民币、3.56亿元人民币、4.8亿元人民币及6.11亿元人民币 [2] 公司前景与业务发展 - 看好华虹半导体前景，因其正逐步转向40nm/28nm制程及扩大产能 [1] - 预期中国的政策及基金支持将带动公司下游客户及本土设备供应商蓬勃发展，从而利好收入及毛利率 [2] 行业环境与政策支持 - 中国正建立更完整的半导体产业链 [1] - 中国国家集成电路产业投资基金第三期规模达470亿美元，对比第二期规模为290亿美元 [1][2] - 该基金旨在全面支持中国半导体产业发展，投资范围覆盖从设计、制造、材料到设备等全产业链环节 [2] - 基金第三期近日宣布投资拓荆科技旗下子公司Piotech Jianke，该公司专注于沉积设备、键合设备以及用于3D集成的量测检测设备，显示政策对半导体供应链的支持 [2] - 随着本土晶圆厂客户需求增长，加上本土设备公司产品线更齐备，华虹半导体具备持续上行空间 [1]

股价表现 - 中芯国际A股涨幅超过7% [1] - 成交额突破100亿元人民币 [1] - 市值突破1万亿元人民币 [1]