投资评级与市场回顾 - 报告对电子行业投资评级为看好（维持）[1] - 本周（2025年10月13日至10月17日）电子行业指数下跌7.1%，其中消费电子下跌9.3%、半导体下跌6.7%、光学光电下跌5.5% [3] - 重点公司表现：中芯国际港股跌10.9%、华虹半导体跌7.3%、工业富联跌9.6%、寒武纪本周收盘价相对开盘价持平 [3] - 海外资产方面，纳斯达克指数本周上涨2.1%，恒生科技指数下跌8.0%，存储与半导体设备公司表现更优，如美光涨11.4%、闪迪涨20.0%、SK海力士涨8.8% [4] 行业核心观点与动态 - 报告核心观点认为短期压力不改长期基本面，建议继续关注高景气度方向的核心资产 [7] - 终端领域：消费电子新品密集亮相，端侧AI积攒势能，苹果iPhone Air国行版开启预定与销售，25Q3全球智能手机回归增长，苹果iPhone创下史上最强Q3表现，荣耀展示AI创新"机器人手机"，微软官宣Windows 11重大升级，使每台Windows 11 PC成为AI PC [5] - 算力领域：基建迈向全球化，OpenAI与博通合作开发定制AI芯片，谷歌在印度投资150亿美元打造数据中心，甲骨文将于2026年第三季度部署5万枚AMD GPU，贝莱德和英伟达斥资400亿美元收购数据中心，英伟达在澳大利亚建设AI集群，台积电再次确认算力芯片未来5年复合年均增长率将达到40%以上 [5] - 存力领域：缺货行情持续蔓延，存储价格全面上涨，1Tb QLC价格涨9.09%至6.00美元，1Tb TLC价格涨8.06%至6.70美元，512Gb TLC价格涨10.53%至4.20美元，256Gb TLC价格涨6.25%至3.40美元，渠道市场SSD报价普遍涨15%以上，威刚董事长表示DRAM、NAND、SSD、HDD等存储产品全面缺货为30年未见，行业将迎来多年期牛市 [6] - AI基座领域：国内新凯来发布2款EDA软件及高速实时示波器等新品，ASML总裁表示第三季度AI相关投资保持积极势头，台积电三季度业绩超预期，强调AI需求持续强劲，N2有望本季度末量产，N2P与A16有望于2026年下半年量产 [6] 投资建议 - 投资建议关注PCB、AI芯片、Fab、存储等高景气度方向的基本面，核心受益标的包括：中芯国际、华虹半导体、寒武纪、通富微电、中微公司、德明利、胜宏科技、立讯精密等 [7]

公司动态：新凯来技术有限公司 - 公司即将在2025年10月15日至17日举行的湾区半导体产业生态博览会上带来“意想不到的惊喜”，其多个子公司将分别展示新产品 [1][2] - 公司在2025年3月28日的SEMICON China展会上推出了6大类共31款已实现量产的半导体设备，产品以中国名山命名，主要分为工艺装备和量检测装备两大系列 [2] - 公司由深圳市深芯恒科技投资有限公司100%持股，后者是深圳市重大产业投资集团有限公司的全资子公司 [3] - 公司拥有7家子公司，包括北京新凯来、上海新凯来、珠海基石科技、武汉启云方、新凯来工业机器、万里眼技术和长光集智光学科技 [5] - 子公司万里眼技术将在展会期间发布国际级新品高速实时示波器，并展示高频与高速芯片测试、超宽带光电连接测试、无线通信测试及下一代数字网络测试等解决方案 [6][7] - 子公司武汉启云方也将在展会中带来业内领先的重磅新品 [7] 行业环境：深圳市半导体与集成电路产业 - 2024年深圳市半导体与集成电路产业规模达到2564亿元，同比增长26.8% [8] - 2025年上半年该产业规模达1424亿元，同比增长16.9% [8] - 产业细分领域发展趋于均衡，与2020年相比，制造、封测、设备等领域的规模在2024年均实现翻一番 [8] - 深圳市通过出台《深圳市关于促进半导体与集成电路产业高质量发展的若干措施》等政策，以财政资金支持企业研发，重点投向高端芯片、核心设备、关键材料、先进封装等领域 [9] - 深圳市设立一期规模50亿元的半导体与集成电路产业投资基金并已投入运营，重点投向产业链关键领域和薄弱环节 [9] - 深圳市半导体与集成电路产业联盟已吸纳国内外会员企业超过1000家，有效促进产业链上下游协作 [9] 展会信息：2025湾区半导体产业生态博览会 - 展会将于2025年10月15日至17日在深圳会展中心举行，吸引新凯来、北方华创、拓荆科技、上海微电子、华虹宏力、华润微、华天科技以及应用材料、泛林、科磊等国内外头部企业参展 [2][10] - 展会规模实现跃升，展区面积达6万平方米，吸引逾600家参展企业及超6万名预登记观众，各项核心指标同比增幅均超50% [10] - 展会将组织大湾区重大项目集群与参展企业精准对接，邀请重投系企业及比亚迪、富士康、大疆、长江存储、华虹集团等5000多家头部企业专业采购商 [10] - 展会将揭牌启动首期规模50亿元的深圳市赛米产业投资基金，并设立深圳先进制造业供应链创新服务平台 [11] - 展会将联合国际学术期刊《Chip》举办学术交流大会，发布“2024中国芯片科学十大进展”，旨在打造“中国半导体展会第一品牌” [11]

新凯来公司动态 - 公司被誉为"半导体领域的DeepSeek"，将在2025湾区半导体产业生态博览会上带来"意想不到的惊喜"[1][3] - 公司曾在2025年3月SEMICON China展会上推出6大类31款已量产的半导体设备，产品以中国名山命名，成为展会"黑马"[2][4] - 公司由深圳市深芯恒科技投资有限公司100%持股，后者是深圳市重大产业投资集团有限公司的全资子公司[5] - 公司拥有7家子公司，包括北京新凯来、上海新凯来、珠海基石科技、武汉启云方、新凯来工业机器、万里眼技术和长光集智光学[7] 子公司参展亮点 - 子公司万里眼技术将发布国际级新品高速实时示波器，并展示高频高速芯片测试、超宽带光电连接测试、无线通信测试及下一代数字网络测试解决方案[8][9] - 子公司启云方也将在展会期间发布业内领先的重磅新品[9] 深圳半导体产业概况 - 2024年深圳半导体与集成电路产业规模达2564亿元，同比增长26.8%[10] - 2025年上半年该产业规模达1424亿元，同比增长16.9%[10] - 产业细分领域发展更加均衡，制造、封测、设备等领域规模较2020年均实现翻倍增长[10] - 深圳设立一期规模50亿元的半导体与集成电路产业投资基金并已投入运营，重点投向产业链关键领域和薄弱环节[11] - 深圳市半导体与集成电路产业联盟已吸纳国内外会员企业超过1000家[11] 2025湾区半导体产业生态博览会 - 展会将于10月15日至17日在深圳会展中心举行，展区面积6万平方米，吸引逾600家参展企业及超6万名预登记观众[4][13] - 展会核心指标同比增幅均超50%，其中国内外龙头企业参展率提升80%，全球专业采购商数量增长100%[13] - 展会将揭牌启动首期规模50亿元的深圳市赛米产业投资基金，并设立深圳先进制造业供应链创新服务平台[13] - 展会将联合国际学术期刊《Chip》发布"2024中国芯片科学十大进展"，评选涉及14个国家69名顶尖专家[13] - 展会旨在打造"中国半导体展会第一品牌"，创新"线上+展间+线下"三位一体的资源对接服务机制[14]