公司业务与资质 - 公司主营业务为医疗机构提供以医用气体系统及医院洁净手术部为核心的医疗专业工程整体方案 主营业务收入构成为医用洁净装备及系统55.69% 医用气体装备及系统37.30% 医疗设备及其他产品销售4.06% 运维服务2.81% 其他0.14% [7][8] - 公司已取得药品监督管理部门颁发的医疗器械生产许可证 生产Ⅱ类医疗器械 第一类医疗器械生产备案凭证 生产Ⅰ类医疗器械 医疗器械经营许可证 经营Ⅲ类医疗器械 和第二类医疗器械经营备案凭证 经营Ⅱ类医疗器械 并拥有25项医疗器械注册证及备案凭证 [2] - 公司开发了港通云监测平台并取得相关软件著作权 运用物联网技术 楼宇自动化技术 在线云监测技术等 为医院提供医疗设备实时监控方案 包括本地集中监控中心和在线监测平台两部分 [3] 财务表现 - 2025年1月-6月 公司实现营业收入2.65亿元 同比减少39.29% 归母净利润-840.44万元 同比减少154.53% [8] - 公司A股上市后累计派现4899.73万元 [9] - 公司拟回购资金总额不低于5000万元且不超过10000万元 不超过28.49元/股 资金来源为自有资金及中国银行四川省分行的专项贷款 [3] 市场表现与股东结构 - 9月22日公司股价跌1.03% 成交额1721.85万元 换手率1.29% 总市值21.15亿元 [1] - 截至9月10日 公司股东户数7696.00 较上期减少1.38% 人均流通股8191股 较上期增加1.40% [8] - 今日主力净流入-19.87万元 占比0.01% 行业排名42/131 连续3日被主力资金减仓 所属行业主力净流入-6.96亿元 连续3日被主力资金减仓 [4] - 主力没有控盘 筹码分布非常分散 主力成交额422.27万元 占总成交额的2.34% [5] 技术分析 - 公司筹码平均交易成本为22.51元 近期有吸筹现象但吸筹力度不强 目前股价靠近支撑位20.80元 [6] 公司属性与荣誉 - 公司已入选工信部国家级专精特新小巨人企业名单 专精特新小巨人企业是全国中小企业评定工作中最高等级 最具权威的荣誉称号 [3] - 公司注册地址为四川省成都市简阳市凯力威工业大道南段356号 [4] - 公司所属申万行业为医药生物-医疗器械-医疗设备 所属概念板块包括微盘股 小盘 工程机械 医疗器械 专精特新等 [8]

核心观点 - 公司为医药商业企业 主营医药零售 代理及终端集采业务 中西成药收入占比97.60% [2][7] - 公司积极布局医药电商及智能医疗领域 与阿里健康等平台深度合作 阿里巴巴为第二大股东持股7.51% [2][3] - 2025年上半年营业收入25.04亿元同比增长15.52% 归母净利润1.04亿元同比增长42.17% [8] 业务布局 - 医药电商覆盖天猫 饿了么 京东 拼多多 美团等主要平台 [2] - 子公司安徽正药医药科技聚焦创新药与高端仿制药研发 截至2023年6月30日在研药品22个 [3] - 积极探索AI技术应用 包括AI医疗轻问诊 AI客服及到店服务场景 [2] 股东与资金 - 香港中央结算有限公司新进第十大流通股东 持股98.46万股 [8] - 主力资金连续减仓 近20日主力净流出1.35亿元 主力持仓占比10.3% [4][5] - 股东户数2.61万较上期增加45.15% 人均流通股5725股减少31.10% [8] 财务表现 - 2025年上半年归母净利润1.04亿元 同比增长42.17% [8] - A股上市后累计分红8000.20万元 [8] - 总市值51.84亿元 单日成交额4335.82万元 换手率2.24% [1] 技术指标 - 筹码平均交易成本14.27元 近期减仓程度减缓 [6] - 股价靠近支撑位12.67元 [6]

股价表现与资金流向 - 9月22日盘中下跌2.04%至15.37元/股 成交额5895.94万元 换手率1.43% 总市值40.75亿元 [1] - 主力资金净流出754.83万元 特大单净卖出299.09万元(买入占比3.89%/卖出占比8.96%) 大单净卖出455.75万元(买入占比15.17%/卖出占比22.90%) [1] - 年内股价累计上涨27.66% 但近期呈下跌趋势(近5日跌4.36% 近20日跌11.41% 近60日跌5.30%) [1] 龙虎榜交易动态 - 年内累计1次登龙虎榜 最近为6月3日净买入2960.32万元 [1] - 当日买入总额2.07亿元(占成交额15.45%) 卖出总额1.77亿元(占成交额13.25%) [1] 公司基本概况 - 成立于1999年10月22日 2011年7月6日上市 总部位于广州市黄埔区 [1] - 主营业务为再生医学材料及植入器械研发生产、细胞治疗技术研发应用、免疫细胞存储 [1] - 收入构成：医疗器械73.28% 药品15.21% 租赁及服务业11.51% [1] 行业属性与股东结构 - 属于医药生物-医疗器械-医疗耗材行业 涉及医用耗材、医疗美容、生物医药等概念板块 [2] - 截至9月10日股东户数2.82万户 较上期减少2.37% 人均流通股9407股 较上期增加2.43% [2] 财务业绩表现 - 2025年上半年营业收入2.01亿元 同比增长5.89% [2] - 归母净利润2040.41万元 同比增长1.27% [2] 分红历史记录 - A股上市后累计派现8665.95万元 [3] - 近三年未进行现金分红(累计派现0.00元) [3]

股价表现与交易数据 - 9月22日盘中下跌2%至22.02元/股 成交5.57亿元 换手率5.99% 总市值97.17亿元 [1] - 主力资金净流出7707.52万元 特大单净卖出2784.92万元(占比-5%) 大单净卖出4937.74万元(占比-8.83%) [1] - 年内股价累计上涨176.63% 近5日/20日/60日分别变动-9.68%/-7.48%/+54.53% [1] - 年内18次登龙虎榜 最近9月5日净卖出1.21亿元 买入额占比8.98% 卖出额占比13.85% [1] 财务与经营状况 - 2025年上半年营业收入4.02亿元 同比减少1.6% 归母净利润-1136.13万元 同比改善29.12% [2] - 医疗服务业务收入占比99.73% 其他业务占比0.27% [1] - A股上市后累计分红5587.29万元 近三年未实施分红 [2] 股东结构与行业属性 - 股东户数8.20万户 较上期增加20.38% 人均流通股5074股 减少16.93% [2] - 属于医药生物-医疗服务-医院行业 涉及眼科概念、QFII持股、人工智能等概念板块 [2] - 公司位于浙江省诸暨市珍珠工业园 2007年上市 [1]

股价表现 - 9月22日盘中股价上涨2.5%至9.43元/股 成交额1.72亿元 换手率2.1% 总市值83.33亿元 [1] - 今年以来股价累计上涨34.73% 近5日涨2.39% 近20日涨3.4% 近60日涨10.55% [1] - 年内1次登上龙虎榜 最近4月30日净买入1.15亿元 买入总额2.27亿元(占比13.81%) 卖出总额1.13亿元(占比6.84%) [1] 资金流向 - 主力资金净流出163.96万元 特大单买入610.66万元(占比3.55%) 卖出1121.47万元(占比6.53%) [1] - 大单买入4319.58万元(占比25.14%) 卖出3972.73万元(占比23.12%) [1] 业务构成 - 主营业务包含户外用品(服装63.31% 鞋品13.29% 装备3.71%)和芯片业务(17.13%) 其他业务2.56% [1] - 公司隶属纺织服饰-服装家纺-运动服装行业 涉及新零售/冰雪产业/体育产业等概念板块 [2] 股东结构 - 股东户数5.80万户 较上期增加31.04% 人均流通股15220股 较上期减少23.69% [2] 财务表现 - 2025年上半年营业收入6.53亿元 同比减少7.82% 归母净利润2009.41万元 同比大幅减少76.5% [2] 分红记录 - A股上市后累计派现5.09亿元 近三年累计派现3041.77万元 [3]

股价表现与资金流向 - 9月22日盘中股价上涨2.15%至19.99元/股 成交额3698.24万元 换手率0.60% 总市值66.66亿元 [1] - 主力资金净流入995.62万元 其中特大单买入246.97万元占比6.68% 大单买入1428.87万元占比38.64% [1] - 年内股价累计上涨13.23% 近5日微跌0.05% 近20日下跌11.00% 近60日上涨24.77% [1] 财务业绩表现 - 2025年上半年营业收入2.50亿元 同比增长17.77% [2] - 归母净利润3660.08万元 同比大幅增长2083.64% [2] - A股上市后累计派现1.13亿元 近三年累计派现3974.52万元 [3] 股东结构与机构持仓 - 股东户数7108户 较上期增加12.61% 人均流通股34954股 较上期减少11.20% [2] - 融通健康产业灵活配置混合A/B(000727)为第五大流通股东 持股998.46万股 较上期减少151.54万股 [3] - 南方医药保健灵活配置混合A(000452)为第八大流通股东 持股672.14万股 较上期增加16.46万股 [3] 公司业务概况 - 主营业务为医用骨科植入物和超声动力设备及耗材的研发、生产与销售 [1] - 收入构成：脊柱植入物耗材63.80% 有源设备及配套辅件31.51% 创伤植入物耗材3.53% 其他1.16% [1] - 所属申万行业为医药生物-医疗器械-医疗耗材 概念板块包括融资融券、医疗器械、专精特新等 [1]

2025核心观点 - 中国创新药行业技术水平逐渐赶超欧美 部分靶点和技术路径成为世界第一 出海授权数量和金额持续增加 世界级创新带来世界级定价和非线性投资弹性 [2] - 国内市场需求强劲 国产新药销售总额持续高增长 一批创新药企实现扭亏为盈 进入稳健成长阶段 [2] 创新药 - 出海授权新药数量/金额持续增加 世界级创新带来世界级定价和非线性投资弹性 [2] - 国内市场国产新药销售总额持续高增长 创新药企实现扭亏为盈 [2] 医疗器械 - 高值耗材领域骨科续标降价温和 国产替代持续 海外业务加速推进 神经外科/神经介入集采后增长稳定 新品放量带来增量 [2] - 医疗设备领域县域设备更新中标价格内卷缓解 招投标数据同比高速增长 企业去库存进入后期 下半年业绩同比增速有望好转 [2] - 低值耗材领域产品升级推进 海外客户拓展加速 丁腈手套行业价格企稳反弹 [2] - 体外诊断领域国内发光短期政策承压但进口替代空间巨大 出海表现不错 [2] 制剂 - 集采优化趋势明确 制剂公司存量业务风险出清 [2] - 创新业务迎来收获 新品放量与出海授权同步推进 业绩与估值戴维斯双击 [2] 血制品 - 供给端行业份额向央国企集中 竞争格局出清 国药和华润系掌握话语权 [3] - 需求端新品迭代推动需求升级 行业景气度提升 [3] 原料药 - 行业资本开支高峰期结束 三大成长逻辑推动产业向上拐点 [3] - 高端市场新品放量 一体化整合及出海 成本领先型CDMO [3] - 头部公司业绩持续爆发 收入和利润或超前高 [3] CXO - CDMO板块小分子等存量业务盈利稳定 多肽/小核酸/ADC等新兴领域需求快速增长 拉动产能利用率爬坡 提升盈利能力 [3] - A+H融资活力复苏 多笔重磅BD强化市场信心 [3] - CRO头部企业供给端格局优化 份额持续提升 [3] 中药及药品零售 - 中药院内板块复苏 新药定价友好 观望集采进展 院外板块消化高基数及库存 业绩端有望于3Q25修复 [3] - 线下药品零售供给侧出清节奏和业态升级进展是关键变量 2H25关店速度边际提升 [3] - 一心堂推行门店升级 单店数据较好 关注头部连锁门店调改进展及对单店盈利模型影响 [3] 科研服务 - 国内创新药BD火热 推动下游需求回暖 工业端收入弹性较大 [4] - 国产企业技术/产品/服务完善 品牌效应树立 中美关税战加速上游国产替代 [4] - 海外市场广阔 国产凭借性价比和服务优势实现持续高增长 [4] - 企业端供需改善和周期上行带来财务指标改善 利润弹性大于营收 [4] 研究系列概览 - 自去年10月1日以来发布研报260篇 其中医药策略系列报告8篇 深度报告33篇（含22篇公司深度和11篇行业深度） 投资观点&研究专题周周谈49篇 创新药系列研究报告43篇 [5] 会议系列概览 - 自去年10月1日以来举办13场线下策略会 57期专家谈 121次专家线下交流 路演5028场 [15] - 线下策略会包括上海/深圳/长沙/北京等地会议 参会医药上市公司数量47-96家 投资者参会人次200-2000+ [16] - 专家谈系列涵盖DRG/医疗设备/AI/血制品/集采/干细胞等57个专题 [17][26]

股价表现与资金流向 - 9月19日盘中下跌2.05%至9.54元/股 成交1.42亿元 换手率1.56% 总市值122.09亿元 [1] - 主力资金净流出1872.45万元 特大单净卖出911.61万元 大单净卖出960.84万元 [1] - 年内累计上涨56.83% 近5日/20日分别下跌5.36%和12.48% 近60日上涨12.50% [1] - 年内7次登龙虎榜 最近8月7日净买入1022.88万元 买入总额1.42亿元占比10.17% [1] 公司基本面 - 主营业务为制剂系列(62.97%)和原料药系列(36.70%) 涉及抗肿瘤药/肝素/抗原检测等领域 [2] - 2025年上半年营业收入8.62亿元同比增长0.72% 归母净利润2.58亿元大幅增长41.17% [2] - A股上市后累计分红18.62亿元 近三年累计派现4.53亿元 [3] - 股东户数7.28万较上期增加27% 人均流通股12934股减少22.62% [2] 股东结构 - 香港中央结算有限公司为第四大流通股东 持股2916.51万股较上期减少1198.64万股 [3]

股价表现与交易数据 - 9月19日盘中下跌2.02%至13.07元/股 成交额1.30亿元 换手率1.36% 总市值95.15亿元 [1] - 主力资金净流出1234.48万元 特大单净卖出937.29万元（卖出1576.23万元/买入638.94万元） 大单净卖出297.19万元（卖出2376.06万元/买入2078.87万元） [1] - 年内股价累计上涨70.74% 近5日/20日/60日分别变动-4.39%/-2.46%/40.09% [1] - 年内7次登龙虎榜 最近7月11日净卖出1.20亿元（买入1.39亿元占比6.50%/卖出2.59亿元占比12.07%） [1] 公司基本面 - 主营业务为覆铜板研发生产销售 收入构成覆铜板及相关产品89.50% PCB4.63% 医疗器械2.28% 其他2.18% 医药1.41% [1] - 2025年上半年营业收入20.50亿元 同比增长3.97% 归母净利润7048.08万元 同比增长0.76% [2] - A股上市后累计派现3.37亿元 近三年累计派现1.67亿元 [3] 股东与机构持仓 - 股东户数4.43万户 较上期增加1.24% 人均流通股16344股 较上期减少1.22% [2] - 香港中央结算公司为第四大流通股东 持股571.63万股 较上期减少225.40万股 [3] - 大成中证360互联网+指数A退出十大流通股东 [3] 行业属性 - 属于电子-元件-印制电路板行业 概念板块含小盘/医疗器械/覆铜板/QFII持股/融资融券 [2]

股价表现与交易数据 - 9月19日盘中股价下跌2.09%至25.80元/股 成交额1.01亿元 换手率2.47% 总市值146.77亿元 [1] - 主力资金净流出710.59万元 特大单净卖出666.94万元 大单净流出43.66万元 [1] - 年内股价累计上涨11.67% 近5日下跌2.12% 近20日上涨10.97% 近60日大幅上涨49.57% [1] 公司基本面 - 2025年上半年营业收入7.33亿元 同比增长3.73% 但归母净利润1.14亿元 同比大幅减少32.44% [2] - 主营业务收入构成：家用呼吸机组件占比59.48% 家用及消费电子组件14.61% 其他医疗产品组件10.33% 人工植入耳蜗组件8.16% [1] - A股上市后累计现金分红2.48亿元 [3] 股东结构变化 - 股东户数1.72万户 较上期增加9.18% 人均流通股9063股 减少8.41% [2] - 华宝中证医疗ETF增持161.79万股至569.40万股 融通健康产业新进持股500.00万股 [3] - 香港中央结算有限公司增持28.48万股至299.86万股 鹏华新兴产业增持100.37万股至351.28万股 [3] - 圆信永丰聚优、交银启道混合、交银成长动力一年混合均为新进十大流通股东 [3] 行业属性与市场表现 - 属于医药生物-医疗器械-医疗设备行业 概念板块包括基金重仓、融资融券、中盘、医疗器械等 [2] - 年内两次登上龙虎榜 最近一次为8月25日 [1]