外汇市场运行状况 - 外汇市场运行平稳 活力与韧性增强 [1][3] - 跨境收支规模达14万亿美元 较2020年增长64% [3] - 2024年前8个月跨境收支同比增长10% [3] 市场参与主体 - 银行间外汇市场参与机构达818家 含703家银行和115家非银机构 [3] - 外资机构参与数量达296家 [3] 外汇交易规模 - 2024年外汇交易量41万亿美元 较2020年增长37% [3] - 即期与衍生品交易实现同步增长 [3] 人民币国际化进展 - 人民币跨境贸易占比从16%提升至近30% [1][4] - 企业外汇套期保值比例从17%上升至30%左右 [4] 汇率机制发展 - 人民币汇率弹性增强 发挥自动稳定器功能 [4] - 汇率形成机制持续完善 宏观审慎管理更加有效 [4]

外汇市场运行表现 - 外汇市场运行平稳 活力韧性增强[1][3] - 7月末境外机构和个人持有境内股票债券存贷款超10万亿元[3] - 人民币在跨境贸易中占比升至近30%[3] - 外汇储备规模近两年稳定在3.2万亿美元以上[3][5] 跨境收支表现 - 2024年跨境收支规模14万亿美元 较2020年增长64%[3] - 十四五期间年均增速较十三五提高8个百分点[3] - 今年前8个月跨境收支同比增长10%[3] 市场深度与参与度 - 2024年外汇交易量41万亿美元 较2020年增长37%[3] - 即期和衍生品交易同步增长[3] - 截至6月末703家银行和115家非银机构参与银行间外汇市场[3] - 包含296家外资机构参与[3] 风险管理与货币使用 - 企业外汇套期保值比率由2020年17%上升至30%左右[4] - 人民币跨境贸易占比由16%上升至近30%[4] - 交易清算支付机制完善降低交易成本和结算风险[3] 制度开放与投资安排 - 直接投资项下实现基本可兑换[5] - 跨境证券投资形成机构投资者制度互联互通机制境外投资者直接入市三重制度安排[5] - 资金池政策框架惠及1000多家跨国集团和1.9万家境内外成员企业[5] 发展前景 - 经济基本面长期向好支撑国际收支自主平衡[4] - 人民币汇率市场化形成机制不断完善[4] - 将健全更便利更开放更安全更智慧的外汇管理体制机制[5]

LPR利率情况 - 两个期限贷款市场报价利率连续4个月维持不变 [1] 货币政策环境变化 - 美联储开启2024年12月以来首次降息为全球市场提供更宽松流动性环境 [1] - 美联储年底前可能继续降息将减轻中美利差压力和人民币汇率压力 [1] - 外部约束减弱将为中国货币政策带来更宽松外部环境 [1] - 货币政策调整空间有望进一步拓宽 [1]

跨境资金流动与市场表现 - 我国跨境资金流动总体均衡 人民币汇率在主要货币中表现稳健[1] - 2024年跨境收支规模达14万亿美元 较2020年增长64%[1] - "十四五"期间跨境收支年均增速较"十三五"提高8个百分点[1] - 2024年前8个月跨境收支同比增长10% 跨境贸易和投融资活动持续活跃[1] 外汇市场结构变化 - 企业外汇套期保值比率从2020年17%升至30%左右[1] - 人民币在跨境贸易中占比从16%升至近30%[1] - 外汇储备稳定在3万亿美元以上 近两年保持在3.2万亿美元以上[2] - 外汇储备发挥经济金融"稳定器"和"压舱石"作用[2] 外汇管理改革成效 - 贸易收支便利化改革办理业务近4.6万亿美元[2] - 资本项目收支便利化办理业务近3000亿美元[2] - 外汇展业改革试点覆盖优质客户超2.3万家[2] - 展业改革累计办理业务超5000亿美元[2] 政策支持与发展基础 - 经济基本面长期向好 高水平对外开放稳步推进[2] - 人民币汇率市场化形成机制不断完善[2] - 外汇市场宏观审慎管理更加有效[2] - 国际收支保持基本平衡 经常账户顺差与GDP之比处于合理区间[2]

跨境收支与外汇市场活力 - 2024年跨境收支规模达14万亿美元 较2020年增长64% [3] - "十四五"期间跨境收支年均增速较"十三五"提高8个百分点 [3] - 2024年前8个月跨境收支同比增长10% [3] 外汇市场结构与参与主体 - 2024年外汇市场交易量41万亿美元 较2020年增长37% [3] - 即期和衍生品交易同步增长 市场深度显著拓展 [3] - 截至2024年6月末银行间外汇市场参与机构达818家 含296家外资机构 [3] 人民币国际化进程 - 人民币在跨境贸易中占比从16%升至近30% [4] - 企业外汇套期保值比率从2020年17%提升至30%左右 [4] - 境外机构和个人持有境内金融资产超10万亿元人民币 [1][5] 国际收支与外汇储备 - 外汇储备规模近两年稳定在3.2万亿美元以上 [1][6] - 经常账户顺差与GDP之比保持合理区间 [5] - 跨境证券投资形成机构投资者制度等三大跨境投资制度安排 [5] 外汇管理政策成效 - 资金池政策框架惠及超1000家跨国集团和1.9万家企业 [5] - 直接投资项下已实现基本可兑换 [5] - 交易清算支付机制有效降低交易成本和结算风险 [3]

LPR维持不变及市场预期 - 1年期LPR为3.0% 5年期以上LPR为3.5% 连续4个月维持不变 [2] - LPR按兵不动符合市场预期 因政策利率保持稳定且主要中长端市场利率有所上行 [2] - 商业银行净息差处于历史低点 报价行缺乏主动下调LPR加点的动力 [2] 货币政策外部环境变化 - 美联储开启2024年12月以来首次降息 为全球市场提供更宽松流动性环境 [2] - 美联储年底前可能继续降息 中美利差压力和人民币汇率压力将减轻 [2] - 外部约束减弱 中国货币政策操作空间有望进一步拓宽 [2] LPR未来调整可能性 - 政策利率及LPR在年底前有下行空间 以提振内需和巩固房地产市场止跌回稳态势 [3] - 不排除第四季度引导5年期以上LPR下行 推动居民房贷利率更大幅度下调 [3] - LPR变动受银行息差和存款利率约束 当前新发放贷款利率已处于历史低位 [4] 货币政策工具选择 - 降准降息仍有较大可能和一定空间 但降准会优于降息 [5] - 若政策利率和存款利率继续降低 LPR仍有下降可能 [5] - LPR变动需兼顾短期与长期 内部与外部等因素 在多重目标间保持动态平衡 [5]

外汇市场表现 - 我国跨境资金流动总体均衡 人民币汇率在主要货币中表现稳健[1] - 2024年跨境收支规模达14万亿美元 较2020年增长64%[1] - 2024年前8个月跨境收支同比增长10% 跨境贸易和投融资活动持续活跃[1] 市场结构变化 - 企业外汇套期保值比率从2020年17%上升至30%左右[1] - 人民币在跨境贸易中占比从16%上升至近30%[1] - 外汇储备稳定在3万亿美元以上 近两年保持在32万亿美元以上[2] 政策改革成效 - 贸易收支便利化改革办理业务近46万亿美元[2] - 资本项目收支便利化办理业务近3000亿美元[2] - 外汇展业改革试点覆盖优质客户超过23万家 累计办理业务5000多亿美元[2]

二是外汇市场功能更加完备，市场深度拓展。从交易规模看，2024年交易量为41万亿美元，较2020年增 长了37%，即期和衍生品交易同步增长，外汇市场有足够的容量承接各类交易，为高效配置外汇资源创 造良好条件。从参与主体看，截至今年6月末，已经有703家银行和115家非银机构参与到银行间外汇市 场中，其中包含了296家外资机构，交易范围已经涵盖了主要的币种，更好满足多层次主体的交易需 要。从基础设施看，交易、清算和支付机制不断完善，有效降低了交易成本和结算风险，更好服务实体 经济。 三是外汇市场交易理性有序，稳健性增强。人民币汇率双向浮动、弹性增强，发挥了宏观经济和国际收 支自动稳定器的功能。企业外汇套期保值的比率已经由2020年的17%上升到30%左右，人民币在跨境贸 易中的占比由16%上升到近30%，外汇市场韧性进一步增强。同时，外汇市场宏观审慎管理体系逐步健 全，逆周期调节工具箱更加丰富。近年来面对高波动的国际市场环境，我国跨境资金流动总体均衡，人 民币汇率在主要货币中的表现比较稳健。 展望未来，朱鹤新表示，我国经济基本面长期向好，高水平对外开放稳步推进，这奠定了国际收支自主 平衡格局的稳定。同时，人民币 ...

9月22日，国新办举行新闻发布会，介绍"十四五"时期我国金融业发展情况。中国人民银行行长潘功 胜，金融监管总局局长李云泽，中国证监会主席吴清，中国人民银行副行长、国家外汇管理局局长朱鹤 新同台亮相。 据介绍，截至今年6月末，中国银行业总资产近470万亿元，位居世界第一；股票、债券市场规模位居世 界第二；外汇储备规模连续20年位居世界第一。 证券市场方面，今年8月，A股市场总市值首次突破100万亿元，同时，A股市场韧性和抗风险能力明显 增强，上证综指年化波动率15.9%，较"十三五"下降2.8个百分点。 整体来看，"十四五"期间，我国金融风险总体可控，金融体系稳健运行，服务实体经济的能力逐步增 强。 每年为超过5000万户家庭减少房贷利息支出约3000亿元 "十四五"时期，我国防范化解金融风险攻坚战取得重要阶段性成果，牢牢守住了不发生系统性风险的底 线。高风险中小金融机构、房地产和地方债是当前我国发展面临的主要风险。 李云泽介绍，金融监管部门通过兼并重组、在线修复、市场退出等多种方式，稳妥处置高风险机构。当 前，高风险机构数量和高风险资产规模均较峰值大幅压降，在金融体系中占比较小，风险完全可控。有 相当部分省份 ...

跨境收支规模 - 2024年跨境收支规模达14万亿美元 较2020年增长64% [1] - 2024年前8个月跨境收支同比增长10% [1] - 年均增速"十四五"时期较"十三五"提高8个百分点 [1] 外汇市场交易 - 2024年外汇市场交易量达41万亿美元 较2020年增长37% [1] - 即期和衍生品交易实现同步增长 [1] - 银行间外汇市场参与机构达703家银行和115家非银机构 [2] 市场参与主体 - 外汇市场参与机构包含296家外资机构 [2] - 交易范围已涵盖主要币种 [2] - 基础设施完善有效降低交易成本和结算风险 [2] 人民币国际化进程 - 人民币在跨境贸易中占比从16%上升至近30% [2] - 人民币汇率双向浮动弹性增强 [2] - 人民币汇率在主要货币中表现稳健 [2] 外汇风险管理 - 企业外汇套期保值比率从2020年17%升至30%左右 [1] - 外汇市场宏观审慎管理体系逐步健全 [2] - 逆周期调节工具箱更加丰富 [2]