文章核心观点 - 深圳在2025年末以1333家有效期内国家级专精特新“小巨人”企业的总量超越北京和上海，成为中国“专精特新第一城”，这不仅是数量的领先，更体现了其在产业生态、企业质量、创新能力和系统化培育模式上的全方位优势 [2][3][5] 专精特新“小巨人”企业现状与成就 - 截至2025年末，深圳国家级专精特新“小巨人”企业总量达到1333家，超越北京的1210家和上海的1032家，位居全国第一 [2] - 深圳“小巨人”企业新增数量为347家，位居全国城市首位 [2] - 按已上市“小巨人”企业平均市值71亿元估算，1333家企业总市值接近10万亿元 [3] - 深圳“小巨人”企业集中在“制造强国”、“补短板、强链条”等国家重点领域，代表中国制造业高端水准 [3] - 深圳“小巨人”企业从创立到成长为国家级“小巨人”平均用时13年，比全国平均快1.71年 [8] - 深圳“小巨人”企业平均研发强度高达7.63%，年均研发经费为3339.19万元，远高于全国平均水平 [8] - 深圳“小巨人”企业平均申请专利152件、PCT国际专利近6.5件，近30%的企业主导或参与了国际、国家或行业标准制定 [8] 深圳“小巨人”企业的产业生态与竞争力 - 企业深度嵌入产业链关键环节，例如在人形机器人领域，上游有兆威机电、速腾聚创、汇川技术、奥比中光、帕西尼感知等企业提供核心部件 [6] - 多家企业在全球市场具备重要话语权，例如影石创新是全球消费级全景相机和运动相机的绝对龙头，雷鸟创新拿下全球及中国AR市场销量第一，中驱电机研发出可媲美戴森的高速电机 [8] - 企业展现出强劲的成长性，例如汇川技术从变频器起家，业务已扩展至伺服系统、新能源电驱、工业机器人；雷鸟创新从成立到入围“小巨人”仅用4年；拓竹科技在5年内做到全球消费级3D打印市场第一 [16][18] 深圳培育“专精特新”企业的系统化策略 - **帮助企业找生态**：实施“20+8”产业集群战略，为中小企业提供清晰的产业方向指引，降低战略试错成本 [9][10] - **打造深度协同网**：通过“链长制”和“链主制”促进大中小企业协同，2024年促成专精特新企业与行业龙头签订技术合作协议超500项 [12] - **创造高效要素池**：产业集群带来规模经济和知识溢出效应，降低企业生产成本并激发创新 [13] - **帮助企业找市场**：政府开放智慧城市等公共采购场景，推动“深圳制造”互采互购；组织“深圳产品”全球行，搭建出海平台并提供一站式服务 [14] - **优化营商环境**：将营商环境作为“一号改革工程”，为企业设立“一日办结”、全程“零跑动”，“深i企”平台实现诉求“一键提、政府统一办” [14] - **帮助企业找资本**：开创“大胆资本”理念，支持投资机构投早、投小、投长期、投硬科技，借助深创投、深投控等四大股权投资平台市场化支持创新企业，其中深创投投资过前四批名单中的198家“小巨人”企业 [15][16] “第一城”的意义与未来展望 - 1333家“小巨人”企业如同打入产业地基的“铆钉”，增强了深圳产业链的牢固性和面对全球风波的“防断链”自愈能力 [19] - “小巨人”企业指明了深圳未来经济增长的核心引擎，它们是从“小巨人”到“单项冠军”，再到未来产业链“链主”和世界级企业的清晰跃升路径基础 [19] - 深圳的实践探索了一条依靠科技创新实现产业链自主可控、迈向全球价值链中高端的中国路径，其梯度培育模式、金融支持体系、生态协同打法形成了可复制推广的“深圳方案” [20]

公司概况与上市进程 - 公司全称为深圳市海明润超硬材料股份有限公司，成立于2000年8月4日，注册资本为5923.26万元，法定代表人为李尚劼 [2] - 公司于2025年12月9日在深圳证监局启动IPO辅导备案，拟在北京证券交易所上市，辅导机构为国金证券 [2] - 公司为高新技术企业，并被工业和信息化部评定为专精特新“小巨人”企业 [3] 主营业务与行业 - 公司专业从事聚晶金刚石复合片等超硬复合材料及制品的研发、制造和销售 [3] - 公司所属行业分类为C30非金属矿物制品业 [2] 股权结构与实际控制人 - 公司控股股东和实际控制人均为李尚劼，其直接持有公司31.8715%的股份，并通过深圳市海明润共成管理咨询合伙企业间接持有1.4153%的股份，合计持有33.2868%的股份 [2][6] - 李尚劼通过上述合伙企业间接控制公司8.4553%的股份，并通过一致行动关系控制16.6599%的股份，合计控制公司56.9867%的股份 [2][6] - 公司董事、总经理郭大明持股1.1649%，董事、副总经理孔利军持股0.4211% [10] 近期财务表现 - 2025年1-9月，公司实现营业收入2.45亿元，同比增长17.78%；实现归属于挂牌公司股东的净利润4331.83万元，同比增长9.28% [4] - 2025年1-9月，公司扣除非经常性损益后的净利润为4318.87万元，同比增长16.30% [4] - 2025年1-9月，公司经营活动产生的现金流量净额为5738.82万元，同比大幅增长44.76% [4] - 2025年1-9月，公司基本每股收益为0.73元/股，同比增长17.74% [4] 历史财务数据 - 2023年度，公司实现营业收入2.57亿元，净利润4929.67万元；2024年度，营业收入增长至2.91亿元，净利润增长至6053.57万元 [5] - 公司毛利率呈现上升趋势，从2023年的44.40%提升至2024年的48.76%，并在2025年第一季度达到56.31% [5] 管理层与核心人员 - 公司董事长李尚劼出生于1962年10月，拥有硕士学历，自1985年起长期从事超硬材料研究与行业管理工作，自2002年起在公司历任总工程师、总经理、董事长等职 [7][9] - 公司部分核心人员存在亲属关系，例如PDC国际市场销售部大客户经理封茂华系实际控制人李尚劼姐姐的儿子，持股0.1519% [10]

延安市民营经济发展总体态势 - 民营经济呈现“承压前行、健康发展、稳中有进”的良好态势 为全市贡献约30%的税收 解决七成以上的城镇劳动力就业 [2] - 2024年前三季度 民营经营主体净增0.25万户 累计达25.31万户 民营企业净增0.13万户 累计达6.04万户 民营工业企业净增52户 累计达2687户 [4] - 新增“五上”民营企业286户 净增166户 累计达1959户 增长9.3% 新增规上工业企业58户 净增48户 累计达457户 增长11.7% 净增户数排名全省第三 [4] 政策与营商环境支持 - 从政策扶持、机制保障、金融支持到营商环境优化等多维度精准发力 为民营企业排忧解难 [2] - 2025年举措包括对认定类和工业稳增长资金实行“免申即享”“直达快享” 争取省、市各项惠企奖补资金1.52亿元 新征集符合民营经济支持政策项目60个 预计奖补资金3000万元左右 [5] - 创新建立企业生产经营周“解难”机制 2024年以来市级层面召开周“解难”会议44次 破解难题77件 为54户企业落实融资7.01亿元 [5] - 加快开辟民营项目审批、重大项目办税绿色通道 授予中小企业政府采购合同金额占比80%以上 “陕企通”综合排名全省第三 [5] - 园区提供“一站式”审批服务、产业链对接及人才安居保障等政策 降低企业运营成本 [5] 企业创新与转型升级 - 科技创新成为冲刺“十四五”产业目标的核心动力 高新技术产业成为经济发展新引擎 [3] - 通过梯度培育机制激发活力 2024年有6户企业申报省级创新型中小企业 36户企业申报省级专精特新企业 [2] - 74户民营企业完成智能制造能力成熟度自评估 19户民营企业纳入省级绿色制造名单培育库 [2] - 延安嘉盛石油机械获批国家级专精特新“小巨人”企业 坚持创新驱动 深化产学研合作 加快智能化、绿色化转型 [2] - 延安信创科技自主研发的国产打印复印扫描一体机样机成功下线 将在延安升级生产线实现“延安造” [4] 重点企业表现与贡献 - 延安嘉盛石油机械：“十四五”期间累计实现工业产值36.38亿元 上缴税金超2亿元 带动就业400余人 截至2024年9月底完成油套管产量10.98万吨 荣获国家级绿色工厂、国家知识产权优势企业等称号 [2] - 延安信创科技：2024年1月至9月营业收入较去年全年增长162% 产量约2万台 销售网络从陕西、甘肃扩展至青海、新疆及中亚地区 市场份额逐步增加 已获得多项专利和软件著作权 [3][4] - 延安奇点益方能源：创新性地将长寿命电芯、主动安全系统及热管理系统集成为标准化室外机柜 实现储能系统由工程化向产品化的跃升 [5] - 延安延昌装备制造集团和延安守山机械制造公司正冲刺国家级专精特新“小巨人”企业认定 [2]

公司发展历程与战略定位 - 公司从1993年为冰轮环境配套冷链风机起步，逐步成长为轨道交通、新能源装备、海洋工程与舰船等高端领域通风冷却系统的核心供应商，走出了一条“专精特新”的成长之路 [2] - 公司发展模式并非先选赛道，而是由客户带着难题找来，通过解决问题自然进入新领域，这种模式被比喻为“老中医坐堂”，专治设备过热、振动过大、噪音过高等“不适应症” [3] - 公司业务从卖风机升级为提供“冷却方案”和集成式热管理解决方案，核心能力是基于对客户设备工况的深刻理解提供定制化冷却解决方案 [2][3][5] 技术创新与业务升级 - 公司为卡特彼勒开发的一款用于大型柴油发电机组的98寸高转速散热风扇，在等待三年后，因AI浪潮兴起，成功应用于数据中心应急发电机组散热，成为AI基础设施冷却领域的关键产品 [4][5] - 在轨道交通领域，公司业务从牵引电机通风，拓展至整个牵引系统冷却，再发展到为储能电池提供风、水、冷媒三合一的热管理方案 [5] - 在海上风电领域，公司提供的是能抵御12级台风的整套空气冷却系统，而不仅是传统风机 [5] 人才管理与研发投入 - 公司现有员工600余人，其中研发工程师约80人，质量工程师团队同样约80人，而销售人员仅14人，客户多由老客户推荐而来 [6] - 公司成功引入了包括3名国家级人才在内的核心技术梯队，例如一位在德国顶尖风机企业工作数十年的华人专家 [6][7] - 公司上市募资后，第一件事是投入建设高标准研发中心，其中包含业内罕见的专业噪音实验室，并坚持为创新探索提供容错空间 [6][7] 市场订单与业务结构 - 根据2025年半年报，公司手持订单总额达5.77亿元，覆盖未来1年至2年营收 [8] - 订单结构显示，舰船工程领域订单约占40%，受益于全球汽车运输船建造热潮及军舰国产化进程；核电领域订单约占24%，受益于国家核电建设稳步推进 [8] - 输变电、轨道交通等领域需求亦保持稳定 [8] 产能瓶颈与未来规划 - 公司面临产能瓶颈，产品具有“多品种、小批量、定制化”特点，生产排产复杂，对熟练技术工人依赖度高，临时紧急订单难以承接 [8] - 公司近期拟发行定向可转债募资约2亿元，核心投向“智能型高效风机建设项目”，旨在通过智能化、自动化改造提升生产柔性、缩短交付周期、降低人力依赖 [9] - 公司公告拟新增“电机制造”和“热管理解决方案”业务，计划向产业链上游和整体解决方案领域纵深拓展，完成从设备制造商到工业热管理服务商的战略升级 [9] - 公司通过在墨西哥设厂，实现从“世界工厂供应商”向“贴近全球市场服务商”的转变，未来将进一步深化全球化布局 [9]

公司上市计划 - 上海誉帆环境科技股份有限公司披露招股意向书 拟在深圳证券交易所主板上市 [1] - 公司将于12月19日进行申购 网上路演时间为12月18日 [1] - 本次发行初步询价时间为12月15日 [1] 发行与股本结构 - 本次发行向社会公众公开发行新股2673万股 全部为公开发行新股 [1] - 发行完成后 公司总股本将达到1.07亿股 [1] 公司业务与市场地位 - 公司主要从事排水管网系统的智慧诊断与健康评估、病害治理以及运营维护业务 [1] - 经过多年行业深耕 公司已在中国排水管网维护市场树立起良好的品牌形象 [1] - 公司是国家级专精特新“小巨人”企业和高新技术企业 [1] - 公司以高科技诊断和非开挖修复技术为手段 是行业内工艺技术先进、服务门类丰富、服务能力突出的专业服务型企业 [1]

文章核心观点 - “十四五”期间，中国科技创新浪潮奔涌，新质生产力重塑经济版图，科技金融在其中扮演关键陪伴与支持角色 [1] - 农业银行通过构建专属信贷服务体系、推出线上产品、参与政策工具等方式，深度服务科技型企业全生命周期，助力高水平科技自立自强 [5][15][21][27] 行业发展趋势与政策环境 - “十四五”期间，中国机器人产业加速发展，2024年机器人专利申请量占全球总量的三分之二 [5] - “十四五”以来，中国新增专精特新中小企业超过10万家，累计超过14万家，其中专精特新“小巨人”企业总数超过1.46万家 [9] - “十四五”时期，中国科技型中小企业贷款年均增速超过20% [17] - 党的二十届四中全会公报首次提出“加快建设航天强国” [13] - 国家支持打造科技金融生态圈，实现金融、科技和产业良性循环 [11] - 中国人民银行等六部委联合设立科技创新与技术改造再贷款政策工具，支持处于初创期、成长期的科技型中小企业 [21] 农业银行科技金融实践与成果 - 农业银行创建了科技型企业专属信贷服务体系，构建以未来还款能力为核心的全生命周期评价体系 [5] - 截至2025年9月末，农业银行科技贷款余额超过4.7万亿元 [14] - 截至2025年9月末，农业银行已和超过70%的专精特新“小巨人”企业开展合作 [9] - 农业银行推出全新的产业金融服务平台，为服务科技企业提供智能化支持 [2] 具体金融产品与服务案例 - 农业银行推出线上产品“科捷贷”，单户贷款额度可达1000万元，专门服务科技型中小企业 [15] - 截至2025年9月末，农业银行累计为2175户科技型小微企业发放“科捷贷”82.55亿元 [17] - 农业银行运用“再贷款”政策工具，有效降低科技型企业融资成本，截至2025年9月末累计为超万户清单内企业提供资金支持约240亿元 [19][21][22] - 农业银行提供“农银创达”科技金融服务方案，根据企业研发和发射节奏定制方案，支持航天等领域企业 [10][12] - 农业银行通过评估企业技术实力、专利资质和未来成长性，为拥有核心专利但缺乏抵押物的企业提供贷款 [3][4]

核心观点 - 公司是一家专注于显示驱动芯片全制程封测的集成电路封测服务商，正通过战略投资与合作积极布局3D DRAM等存储芯片封测及Fan-out、2.5D/3D等先进封装技术，以把握AI基建带来的市场机遇 [2][7] 公司业务与战略布局 - 公司主营业务为集成电路高端先进封装测试服务，核心以前段金凸块制造(Gold Bumping)为核心，提供显示驱动芯片全制程封装测试综合服务能力 [2][7] - 公司主营业务收入构成为：显示驱动芯片封测90.25%，其他9.75% [7] - 公司通过直接与间接投资，取得合肥鑫丰科技有限公司27.5445%股权，并与股东华东科技达成战略合作，共同拓展3D DRAM等存储芯片封测业务 [2] - 公司掌握的凸块制造技术是Chiplet技术的基础之一，并以客户需求为导向，基于该技术积极布局Fan-out、2.5D/3D、SiP等高端先进封装技术 [2] - 公司已入选工信部国家级专精特新“小巨人”企业名单 [3] 财务与市场表现 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入12.95亿元，同比增长21.05%；归母净利润1.24亿元，同比增长23.21% [8] - 公司海外营收占比为54.15%，受益于人民币贬值 [3] - 公司A股上市后累计派现1.61亿元 [9] - 截至2025年12月11日，公司总市值为131.78亿元，当日成交额3.21亿元，换手率2.42% [1] 股东与资金情况 - 截至2025年9月30日，公司股东户数为2.35万，较上期增加15.93%；人均流通股36445股，较上期增加27.82% [8] - 香港中央结算有限公司为第二大流通股东，持股4037.15万股，相比上期增加2194.43万股 [9] - 2025年12月11日，公司主力资金净流出585.13万元，占成交额0.02%，所属行业主力资金净流出42.03亿元 [4] - 近5日主力资金净流入4719.01万元，近10日净流入1.20亿元，近20日净流出4833.19万元 [5] - 主力持仓呈现轻度控盘，筹码分布较为分散，主力成交额2.15亿元，占总成交额11.14% [5] 行业与概念属性 - 公司所属申万行业为电子-半导体-集成电路封测 [8] - 公司涉及的概念板块包括：存储芯片、先进封装、芯片概念、人民币贬值受益、专精特新、汽车电子、半导体、集成电路等 [2][8] 技术面与筹码 - 该股筹码平均交易成本为15.61元，近期有吸筹现象但力度不强 [6] - 目前股价靠近支撑位15.17元 [6]

核心观点 - 腾亚精工是一家专注于动力工具和建筑五金的专精特新“小巨人”企业，其海外业务占比较高，可能受益于人民币贬值及“一带一路”政策 [2][3] - 公司近期股价表现平稳，获得主力资金连续增仓，但整体筹码分散，且2025年前三季度营收与净利润同比下滑 [1][4][5][7] 公司基本面 - 公司主营业务为动力工具和建筑五金制品，2025年1-9月实现营业收入4.48亿元，同比减少3.24%，归母净利润134.79万元，同比大幅减少75.92% [7] - 公司海外营收占比较高，根据2024年年报数据，海外营收占比为64.88% [3] - 公司是工信部认定的专精特新“小巨人”企业，并积极响应“一带一路”政策，与俄罗斯等国有业务往来，为其提供动力工具等相关产品 [2] - 公司自A股上市后累计派现1.45亿元，近三年累计派现6519.16万元 [8] - 截至11月28日，公司股东户数为8809户，较上期增加4.50%，人均流通股13044股，较上期减少4.30% [7] 市场交易与资金 - 12月11日，公司股价涨0.54%，成交额8407.55万元，换手率3.89%，总市值26.64亿元 [1] - 当日主力资金净流入424.64万元，占成交额0.05%，在所属行业中排名41/245，且已连续3日获得主力资金增仓 [4] - 近3日、近5日、近10日主力资金分别净流入1057.26万元、1692.29万元、1013.04万元，但近20日主力资金净流出1707.40万元 [5] - 主力持仓方面，主力未控盘，筹码分布非常分散，主力成交额2042.51万元，占总成交额的5.74% [5] 技术分析 - 该股筹码平均交易成本为19.46元，近期获筹码青睐且集中度渐增 [6] - 目前股价靠近支撑位18.76元 [6]

公司股价与交易表现 - 12月11日，公司股价下跌1.96%，成交额为1.37亿元，换手率为7.84%，总市值为29.27亿元 [1] - 当日主力资金净流入189.80万元，占成交额比例为0.01%，在所属行业中排名第16/132，且连续2日被主力资金增仓 [4] - 公司所属行业主力资金净流出5.03亿元，连续3日被主力资金减仓 [4] - 近期主力资金流向：近3日净流入207.32万元，近5日净流入390.33万元，近10日净流出6.93万元，近20日净流出2523.12万元 [5] - 主力持仓方面，主力未控盘，筹码分布非常分散，主力成交额为2595.41万元，占总成交额的6.28% [5] - 技术面显示，筹码平均交易成本为42.36元，近期有吸筹现象但力度不强，股价靠近压力位43.15元 [6] 公司业务与市场地位 - 公司是国家级专精特新“小巨人”企业，专注于细分市场、创新能力强、市场占有率高 [2] - 主营业务为一次性使用无菌输注类医疗器械的研发、生产、销售，以及其他诊断、护理等相关医疗用品的集成供应 [2] - 产品线包括一次性使用无菌注射器（带针/不带针）、胰岛素注射器、输液器、输血器、注射针、胰岛素注射笔用针头、输液针、采血针、血压表、面罩、导尿管等 [2] - 公司采用“ODM+集成供应”模式，满足国外医疗器械品牌商对医疗用品的一站式采购需求 [7] - 公司海外营收占比极高，根据2024年年报，海外营收占比为96.88%，受益于人民币贬值 [3] 公司财务与运营数据 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入3.45亿元，同比增长0.82% [7] - 2025年1月至9月，公司归母净利润为1850.94万元，同比减少46.09% [7] - 主营业务收入构成：注射器占41.29%，医用穿刺针占25.51%，输液输血器占20.92%，其他占12.28% [7] - 自A股上市后，公司累计派发现金红利8160.00万元 [8] - 截至2025年10月20日，公司股东户数为5489户，较上期增加17.31%；人均流通股为7318股，较上期减少14.76% [7] 公司背景与机构持仓 - 公司全称为安徽宏宇五洲医疗器械股份有限公司，位于安徽省安庆市太湖县经济开发区，成立于2011年4月15日，于2022年7月5日上市 [7] - 公司所属申万行业为医药生物-医疗器械-医疗耗材，所属概念板块包括专精特新、融资融券、医疗器械、小盘、医用耗材等 [7] - 截至2025年9月30日，十大流通股东中，诺安多策略混合A（320016）已退出十大流通股东之列 [9]

公司概况与业务构成 - 公司专注于分布式光伏发电系统中组件级电力电子设备的研发、生产及销售，主要产品包括微型逆变器、智控关断器、能量通信及监控分析系统等 [2] - 公司主营业务收入构成为：微逆及能量通信产品54.95%，工商业储能系统29.14%，智控关断器8.94%，其它3.89%，户用储能产品3.06% [7] - 公司是国家级专精特新“小巨人”企业，位于浙江省嘉兴市 [2][3] 市场表现与财务数据 - 截至12月11日，公司总市值为79.08亿元，当日成交额8509.07万元，换手率1.06% [1] - 2025年1月至9月，公司实现营业收入9.43亿元，同比减少38.48%；归母净利润6648.01万元，同比减少55.52% [7] - 公司A股上市后累计派现3.49亿元 [8] 储能业务进展与海外市场 - 在储能产品方面，已完成从便携式移动储能、户用储能到工商业储能系统的产品布局，其中单相户用储能系列产品已进入量产阶段并销往欧美市场 [2] - 根据2024年年报，公司海外营收占比为66.03% [3] 股东结构与资金动向 - 截至9月30日，公司股东户数为1.28万户，较上期增加10.86%；人均流通股12199股，较上期减少9.80% [7] - 12月11日，主力资金净流出137.24万元，占总成交额比例为0.02%，且连续3日被主力资金减仓 [4] - 主力持仓方面，主力没有控盘，筹码分布非常分散，主力成交额3352.15万元，占总成交额的8.92% [5] 技术面与市场定位 - 该股筹码平均交易成本为57.58元，近期筹码减仓，但减仓程度减缓 [6] - 公司所属申万行业为电力设备-光伏设备-逆变器，所属概念板块包括小盘、储能、光伏玻璃、太阳能、逆变器等 [7]