募投项目变更与泰国投资 - 公司三个募投项目延期 并将部分募集资金转用于泰国投资建设 [1] - 赴泰国扩产旨在满足客户供应链配套需求 完善国际地域布局 [2][18] - 头部车企在泰国建厂促使公司调整战略 实现全产品线境外布局 [18] 实际控制人减持计划 - 控股股东邬建树父子首次计划减持 拟套现1.62亿元 [4][5][11] - 邬建树父子合计直接间接持股59.25% 此前多次增持累计耗资3.38亿元 [6][8][10] - 减持原因为个人资金需求 涉及299.92万股(邬建树)和49.56万股(邬好年) [11] 经营业绩与股价表现 - 2020-2024年营收从65.11亿元增至266亿元 归母净利润从6.28亿元增至30.01亿元 [13] - 2024年一季度营收同比仅增1.4%至57.68亿元 归母净利润下降12.39%至5.65亿元 [2][16] - 股价自2015年上市后上涨13.4倍(后复权) 但2024年10月以来呈现过山车走势 [3][14][19] 产业布局与收购动态 - 公司定位科技型平台企业 布局智能汽车与机器人部件协同发展 [16] - 近年收购包括宁波中创(3567万元)、浙江家力(6.42亿元)、芜湖长鹏(3.3亿元)等 [15] - 已开发机器人电驱执行器等产品 但未解释一季度业绩下滑原因 [16][17]

机器人产业人才供需状况 - 2025年前5个月机器人产业招聘职位数同比增长6% [1] - 同期机器人产业求职人数同比增长32% [1] - 行业呈现招聘需求与人才供给双增长态势 [1] 人形机器人领域人才供需 - 人形机器人领域招聘职位数同比增长409% [1] - 该领域求职人数同比增长396% [1] - 人形机器人成为人才供需增长最快的细分领域 [1]

武汉人形机器人产业新政 - 武汉市发布《武汉市加快人形机器人产业发展行动方案（2025—2027年）》和配套政策，目标打造全国人形机器人专用传感示范地、场景应用优选地、智能制造集聚地 [1] - 武汉已建成国内规模最大、场景最丰富、机器人款式最多的创新中心，未来将强化其产业集聚效应 [1] - 政策支持建设概念验证、中试和共享制造平台，最高资助1000万元；对大模型研发和算力使用分别最高补贴500万元，数据集建设最高奖励200万元 [1] 成都智能机器人实景验证活动 - 成都市启动首批智能机器人实景验证活动，10家企业参与交通指挥、智慧教育、文旅服务等五大领域场景测试 [2][4] - 成都市机器人产业协会强调场景验证对产业创新的重要性，并开放本地场景供全国及全球企业测试优化产品 [4] 智能养老服务机器人试点 - 工信部与民政部联合开展智能养老服务机器人试点（2025-2027年），分阶段推进技术攻关和场景应用 [5][7] - 试点聚焦四大方向：提升老年人生活质量、缓解家庭照护压力、弥补机构人力缺口、完善养老服务体系 [7] - 政策遵循"政府引导、需求牵引、分步实施、持续迭代"原则，推动机器人技术与养老服务深度融合 [7] 人形机器人企业融资动态 - 北京智在无界完成数千万元融资（联想之星领投），资金用于人形机器人通用大模型研发与产业化验证 [9] - 公司创始团队来自北大及智源研究院，在强化学习、多模态等领域具备技术积累 [9] - 深圳留形科技获数千万元Pre-A轮融资（弘毅投资等参投），资金用于核心零部件生产及市场拓展 [10][12] - 留形科技专注机器人空间感知与记忆技术，创始团队源自香港大学MaRS实验室，技术顾问为大疆前科学家 [12] 机器人产业链企业名录 - 工业机器人：埃斯顿、埃夫特、非夕科技等12家 [17] - 服务与特种机器人：亿嘉和、普渡机器人、机器姬等7家 [17] - 医疗机器人：元化智能、天智航、精锋医疗等12家 [17] - 人形机器人：优必选、宇树、逐际动力等20家 [17] - 具身智能企业：跨维智能、银河通用、科大讯飞等16家 [17] - 核心零部件企业：绿的谐波、思岚科技、蓝点触控等23家 [18][19]

行业动态 - 广东省人工智能与机器人产业联盟正式成立 下设11个专业委员会包括智能制造、智能机器人、前沿技术等 旨在推动产业链协同和产学研融合 [1] - 联盟由广东省工商联主管 汇聚企业、高校、科研院所等创新主体 将系统布局从技术研发到产业落地的全链条生态体系 [1][2] - 产业基金目标规模100亿元 首期募资20亿元 重点支持AI大模型、智能机器人、芯片半导体等核心技术研发 [2] 区域产业格局 - 2024年广东人工智能核心产业规模超2200亿元 核心企业超过1500家 [2] - 广东已形成以广州、深圳、佛山、东莞为核心 珠三角协同发展的机器人产业格局 [2] 公司动态 - 巨轮智能董事长当选联盟理事 公司将重点发展RV减速器等机器人核心部件研发和产业化 [1] - 公司RV减速器技术达国际先进水平 产品覆盖6KG至600KG主流机器人应用 形成3大系列30多个品种 [2] - 公司将以冷链物流、机器人抛光打磨等项目为业务抓手 参与构建广东省人工智能与机器人产业生态 [1]

基本情况 - 公司是中国兵器工业集团公司旗下企业，2003年上市，主营汽车零部件与市政管路业务 [1] - 积极布局全球化与高端化战略，2023年申报工信部机器人力传感项目 [1] - 传感器、智能关节、机械臂等业务有望受益于国内机器人产业发展 [1] 主营业务 - 汽车零部件板块以"冲压件+电池壳"双业务驱动 [2] - 冲压件业务与韩国GNS合资布局热成型市场，收入约60亿元，位居国内第三方冲压厂商前列 [2] - 2015年收购德国WAG获得高强度轻量化技术，电池壳体业务通过子公司降本增效实现长期向好 [2] 机器人业务 - 2023年启动力传感器研发，入围工信部揭榜挂帅项目，产品涵盖拉压力/关节扭矩/六维力/Mems真空压力传感器等多品类 [3] - 业务覆盖力传感器、智能关节、机械臂等机器人关键部件 [3] - 完备的产品矩阵可满足多领域复杂场景的精准力测量需求 [3] 行业比较 - 选取科达利、安培龙、祥鑫科技作为可比公司，Wind一致预期显示2025年可比公司平均估值33X [3] - 基于业务相似性给予公司2025年25X PE估值，目标价22.5元 [3]

欧中贸易与合作 - 欧中贸易水平在过去几十年不断提升，直接投资持续增加，合作有利于双方 [1] - 欧盟与中国应坚持对话与合作，持续寻求双赢 [1] - 欧洲央行希望欧中遵守双方认同的国际规则，包括维护世贸组织框架下的相关规则 [1] 中欧央行合作 - 中国人民银行与欧洲央行举行首次年度会晤，讨论经济金融形势、国际货币体系改革、全球金融监管等议题 [2] - 双方签署《中国人民银行和欧洲中央银行合作谅解备忘录》，建立年度会晤机制 [2] - 合作框架涵盖信息共享、政策沟通和技术合作等领域 [2] - 双方央行面临共同挑战，重视稳定环境和强监管以确保金融系统稳健 [2] 中国新兴产业发展 - 机器人产业、人工智能等新兴产业正为中国经济转型作出巨大贡献 [1] - 面向未来产业的投入将更快、更好地改变中国经济 [1]

纪要涉及的公司 - 雷迪克公司：成立于2002年，主要从事汽车零部件制造，包括发动机、变速箱、底盘等核心部位的轴承，也涉足机器人领域 [3][4] - 腾展精密科技深圳有限公司：主要从事光电面板、半导体领域精密模组对位纠偏业务，在国内细分领域排名前三 [5] 纪要提到的核心观点和论据 雷迪克公司 - **业务占比与发展趋势**：2024年前后装业务占比为35%和65%，预计2025 - 2026年趋于平衡，2025年前后端业务比重将调整至约4.5:5.5 [2][3][27] - **业务特点与增长预期**：是少数能同步发展前后装业务并获主机厂定点的企业，前装业务扩张快，后装业务利润率高；2025年后装业务营收增长30% - 40%，前装市场增幅翻倍，总营收预计增长40%以上 [2][3][27] - **新兴行业布局**：看好机器人产业，加大投入，通过收购项目发展行星滚柱丝杠和微型丝杠产品，实现协同发展 [3][4] - **汽车丝杠业务**：已启动，与转向机和轮毂轴承单元协同性强，送样工作6月开始，优先发展汽车丝杠规模为机器人产业提供支持 [26] 腾展精密科技 - **业务与市场地位**：从事光电面板、半导体领域精密模组对位纠偏业务，国内细分领域排名前三，有微小型滚珠丝杆生产能力及精密模组市场竞争力 [5] - **营收与增长**：2024年营收约5000多万元，2025年上半年营收同比增长超30%，预计全年增长30% [2][8] - **业务占比与发展重点**：现有员工约100人，精益平台业务占比约2/3，滚珠丝杆占比约1/3，2025年两业务均预计增长，雷迪克介入后滚珠丝杆及行星滚珠丝杠产能将显著提升 [2][7] - **利润率目标**：2025年目标净利率提升至10%左右，通过优化生产流程和提升产能实现 [3][9] - **产能规划**：当前月产能4 - 5万套微小型丝杆及自动化丝杆产品，预计2026年底微型丝杆月产能提升至2万套，总产能达5 - 6万套 [3][11] - **产品与工艺**：主要用研磨设备生产，能生产ZRS C3级精度产品，为适应灵巧手量产设定C5级标准；灵巧手微型丝杠有研磨级和冷轧制程，精度介于C5到C7之间 [12][13] 其他重要但是可能被忽略的内容 - **腾展精密科技客户**：客户包括大族激光、联得装备、金士达、珠海博杰、长远集团的运泰利集团、比亚迪、赛腾、博众精工、迈维、捷拉畅、武汉华工激光等 [8] - **腾展精密科技新品发布**：下半年新品发布集中在微小型滚珠丝杆和微小型行星滚珠丝杆，重点完善行星滚珠丝杆制程，增加微小型滚柱丝杆产能 [18][19] - **雷迪克对腾展精密的赋能**：通过业务支持、资本投入及人才引进赋能腾展精密发展，利用自身资源和客户网络共同开拓市场 [20] - **雷迪克扩产设备**：扩产设备以磨床为主，主要使用国内设备，最终采用国产替代降低成本 [23][24] - **雷迪克机器人业务规划**：子公司研发中心设在杭州，生产制造本体放在桐乡 [25] - **雷迪克目标客户**：目标客户群体包括特斯拉以及浙江的几家企业，正在沟通对接 [22]

行业活动 - 广东省直机关第四届劳模工匠创新分享会在广州举行 主题为"匠心领航 智启新程" 聚焦人工智能和机器人产业发展 [1] - 6位劳模和干部职工代表分享创新历程 包括李承杰 吴智恒 张中凯 熊辉 黄有为 李政 [1] - 活动设置"沉浸式技术探索"环节 展示无人机运载赋能低空经济发展案例 观摩中科天网无人机云平台 [1] - 搭建人工智能技术体验区 包含宇树机器人及机器狗互动 AI换脸等互动项目 [1] 政策导向 - 会议要求弘扬劳模精神 劳动精神 工匠精神 锚定科技创新目标 服务省委"1310"具体部署 [2] - 强调发挥工人阶级主力军作用 推动科技强国建设 加快人工智能和机器人产业发展 [2] 参会情况 - 100余人参会 包括省直机关工委 省总工会 省科学技术厅 省工业和信息化厅相关领导 [2] - 参会代表涵盖劳模工匠创新工作室带头人 人工智能领域劳模 2025年全国先进工作者及广东省劳动模范等 [2]

松延动力项目进展 - 松延动力成为北京未来星科创业投资基金首个直投项目，其人形机器人"小顽童"和"旋风小子"在全球首场人形机器人半程马拉松中分获第二、三名 [1] - 2025年3月公司入驻昌平未来星科能源谷智造产业园，同期发布低成本高性能N2双足人形机器人，三个月内实现批量化生产 [1] - 截至2025年6月，N2机器人订单量突破1000台，成为业内少数实现量产化交付的企业 [1] 昌平区机器人产业集群 - 昌平区已聚集超百家机器人企业，形成多元化、集群化发展格局 [2] - 政府规划"1+5+1"产业体系：1个核心（人形机器人）+5大整机领域（医疗健康/家用服务/特种/协作/物流机器人）+1个关键零部件集群 [2] - 细分赛道代表企业包括：具身智能（松延动力等7家）、医疗健康（图湃医疗等12家）、工业协作（珞石机器人等30+家）、关键零部件（和光伟业等19家） [3] 产业基础设施与配套 - 北京市机器人产业园（昌平）总建筑面积6.46万㎡，2025年底交付，设计参数适配生产需求（层高6米、承重2t/㎡、柱距8.4米×8.4米） [6][7][9] - 区域拥有41所高校资源（北航、清华科学城等）及小米"黑灯工厂"等高精尖项目 [3] - 公共服务平台包括赛迪国家机器人检验检测平台，2023年获工信部1亿元数字化转型资金支持 [4] 政策支持体系 - 《昌平区促进机器人产业创新发展支持措施》包含10项政策：关键技术攻关最高补贴500万元、房租补贴上限500万元、优质项目落地最高支持1亿元 [12] - 首批实施指南聚焦核心技术攻关（按投入20%补贴）和创新成果首试首用（按市级奖励50%配套），最高分别支持500万元和200万元 [14][15] - 人才服务实现企业开办1日办结，政策审批最快7个工作日完成 [16] 应用场景与生态建设 - 开放养老照护、医疗辅助、应急救援等民生领域场景，推动商贸物流/智慧教育等服务业升级 [17] - 未来科学城构建"核心技术攻关-场景验证-规模化量产"全周期生态，形成超百家企业集聚、产业规模破百亿的标杆园区 [18]

固态电池技术发展 - 固态电池已成为新能源汽车新一轮技术竞赛的重要方向 [1] - 《全固态电池判定方法》发布，固态电池研发进展明显加速 [1] - 多家上市公司已明确固态电池的量产时间表，产业化进程加速 [1] 固态电池技术优势与产业链进展 - 固态电池在能量密度、安全性两个维度较液态电池具有显著优势 [2] - 固态电池与国家支持的低空经济、机器人产业具有极高适配度 [2] - 材料端：固态电解质、硅碳负极和新型正极制备工艺日趋成熟 [2] - 电池端：半固态电池将率先装车，全固态电池性能和安全参数持续突破 [2] - 整车端：多家主流车企计划推出搭载固态电池的新车型 [2] - 固态电池材料体系已基本定型 [2] 政策与资本支持 - 2025年4月工信部出台动力电池新国标，对电池热失控、热扩散提出更严格要求 [2] - 国家发文要求加快固态电池行业顶层建设，政策呈现积极鼓励态势 [2] - 以半固态为主的新型电池技术资本开支显著提升 [2] - 固态电池行业有望在"市场需求+政策鼓励+产业升级"三重因素影响下带动锂电行业技术升级 [2] 相关上市公司 - 固态电池领域有多家上市公司布局 [3]