港股市场表现 - 恒生指数盘中突破27000点关口后回落 恒生科技指数涨幅超1% [1] - 半导体股持续拉升 机器人概念延续强势 [1] - 恒生科技指数ETF（513180）跟随指数上行 华虹半导体涨超9% 地平线机器人 中芯国际 百度集团 美团领涨 [1] 国产AI芯片进展 - 百度旗下昆仑芯在中国移动2025~2026年人工智能通用计算设备集采项目中中标十亿级订单 [1] - 昆仑芯AI服务器产品在"类CUDA生态"标段中标份额排名第一 [1] - 阿里旗下平头哥PPU芯片在部分重要参数上比肩英伟达H20芯片并超过A800芯片 [1] 行业分析观点 - 国产AI芯片应用场景不断拓展 在头部互联网厂商落地具有先发优势 [2] - AI大模型是AI算力需求量最大的下游应用领域 头部互联网厂商投入较大 [2] - 受头部厂商认可和规模化采购的国产AI芯片产品在商业化方面具有先发优势 [2] 市场展望 - 恒生科技指数站上6300点大关 [2] - 美联储降息重启 南向资金有望持续流入 [2] - 内外资共振及AI叙事回归共同催化下 恒生科技估值重构可期 [2]

股价表现与资金流向 - 9月18日盘中下跌2.00%至28.41元/股 成交额3.30亿元 换手率2.54% 总市值133.12亿元 [1] - 主力资金净流出2636.54万元 特大单净卖出1912.13万元 大单净卖出724.40万元 [1] - 年内股价上涨45.17% 近5日跌0.35% 近20日涨17.79% 近60日涨43.34% [1] 股东结构与机构持仓 - 股东户数3.02万户 较上期减少4.63% 人均流通股14989股 较上期增加4.86% [2] - 香港中央结算持股1309.82万股（第三大股东） 较上期减少186.15万股 [3] - 国投证券持股847.00万股（第四大股东） 较上期增加418.50万股 [3] - 东方红远见价值混合A新进持股504.34万股（第八大股东） [3] 财务业绩与分红 - 2025年上半年营业收入27.46亿元 同比增长15.89% [2] - 归母净利润3.45亿元 同比增长15.15% [2] - A股上市后累计派现11.92亿元 近三年累计派现5.78亿元 [3] 主营业务与行业属性 - 主营业务构成：注塑机70.41% 压铸机20.26% 橡胶注射机4.35% 其他4.98% [1] - 产品涵盖注塑机/压铸机/橡胶机/高速包装系统/机器人自动化系统 [1] - 申万行业分类：机械设备-专用设备-其他专用设备 [1] - 概念板块包含一体化压铸/机械/高派息/机器人概念/3D打印 [1]

AI点燃看涨狂潮，恒生科技指数站上6300点大关。展望后市，美联储降息重启，南向资金有望持续流 入，在内外资共振以及AI叙事回归的共同催化下，恒生科技估值重构可期。没有港股通账户的投资者 或可通过恒生科技指数ETF（513180）一键布局中国AI核心资产。 消息面上，美联储如期降息25个基点，并在点阵图中给出年内或再降息2次的预期。浙商证券指出，值 得关注的是鲍威尔在会后记者问答中指出，9月降息是一次"风险管理式"降息，指向未来连续降息的前 景仍有不确定性。尤其是美国经济转向投资驱动后，供需两弱的就业市场可能成为"新常态"，如果失业 率持续保持稳定，连续降息未必能够兑现。 东吴证券此前表示，对于中国资产而言，降息是"锦上添花"，"以我为主"是主线。尽管鲍威尔发言偏向 中性，但受机器人概念、半导体股大涨带动，恒生科技指数早盘仍震荡上行，华虹半导体一度涨超 10%，中芯国际一度涨超7%。国信证券指出，半导体自主可控再成焦点，继续推荐模拟、存储及算力 ASIC。另一方面，百度昆仑芯中标中国移动集采项目，国产AI芯片商业化持续推进。广发证券表示， 国产AI芯片应用场景不断拓展，在头部互联网厂商落地的国产AI芯片具有先 ...

股价表现与交易数据 - 9月18日盘中上涨2.03%至50.35元/股 成交额14.10亿元 换手率5.16% 总市值287.99亿元 [1] - 主力资金净流出3818.37万元 特大单买入占比11.42% 大单卖出占比30.59% [1] - 年内累计涨幅达156.22% 近5日/20日/60日分别上涨9.50%/5.18%/5.58% [2] - 年内4次登上龙虎榜 最近一次为3月18日 [2] 公司基本面与业务结构 - 主营业务为汽车零部件生产销售及防护物资业务 收入构成:内外饰及机电部件53.23% 轮毂轴承部件24.38% 新能源电驱17.45% 其他4.94% [2] - 2025年上半年营业收入25.25亿元 同比增长20.07% 归母净利润2.87亿元 同比增长15.73% [2] - A股上市后累计派现7.66亿元 近三年累计派现1.19亿元 [3] - 所属申万行业为汽车-汽车零部件-车身附件及饰件 概念板块涵盖灵巧手/PEEK概念/机器人等 [2] 股东结构变化与机构持仓 - 股东户数9.13万户 较上期增长71.26% 人均流通股5992股 减少17.50% [2] - 十大流通股东变动:永赢先进制造智选混合A增持917.86万股至1272.01万股 国泰估值优势混合A增持133.57万股至405.37万股 [3] - 新进股东南方中证1000ETF持股310.71万股 香港中央结算减持689.40万股至186.18万股 [3] - 鹏华碳中和主题混合减持831.08万股至229.54万股 鹏华新能源汽车混合等退出十大股东 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 国内政策预期升温，增量政策有望接续，财政端加码可期；美国通胀前景更明朗，衰退风险仍存，美联储降息25个基点符合预期；商品和股指期货策略为工业品和贵金属逢低多配 [1][2][4] 各部分总结 市场分析 - 国内8月外部压力边际增加，出口转弱、关税压力增大，近期频提稳增长政策，8月经济数据有“工业缓、投资弱、消费淡”特征，9月17日A股市场低开高走，创业板指创新高，商品期货多数下跌 [1] - 美国8月ISM制造业指数萎缩，新订单改善，价格指数回落，CPI同比增2.9%，PPI增速回落，新增非农和失业率不及预期，零售销售月率超预期，新屋开工数大幅下降，CBO下调经济增长预期，美联储降息25个基点，点阵图显示后续降息计划更保守 [2] 商品分板块 - 国内供给侧敏感板块为黑色和新能源金属，海外通胀预期关注贵金属和农产品；黑色板块受下游需求预期拖累，有色板块长期供给受限未缓解但近期边际供给略增，能源中期供给偏宽松，化工板块部分品种“反内卷”空间值得关注，农产品受关税和通胀预期驱动但需等基本面信号，美联储降息窗口贵金属迎多配契机 [3] 策略 - 商品和股指期货方面，工业品和贵金属逢低多配 [4] 要闻 - 国务院新闻办介绍扩大服务消费政策措施，相关部门已出台30多项政策，后续还将出台系列特色文件 [6] - 特朗普第四次延长TikTok禁令执行宽限期至12月16日 [1][6] - 美国8月营建许可总数和新屋开工总数不及预期 [6] - 特朗普政府将就法院对美联储理事丽莎·库克的裁决上诉，鲍威尔本周态度或指明政策方向，斯蒂芬·米兰就任美联储理事 [6] - 美联储降息25个基点，新理事米兰倾向降息50个基点，一位官员预计2025年不降息，一位预计下调150个基点 [2][6] - 美国上周API原油库存减少超340万桶 [3][6]

机器人概念股表现 - 机器人概念股早盘再度强势 [1] - 德昌电机控股上涨8.4%至41.3港元 [1] - 三花智控上涨7.64%至42港元 [1] - 首程控股上涨7.59%至2.55港元 [1] - 速腾聚创上涨5.95%至45.2港元 [1]

首开股份股价异动 - 首开股份11个交易日录得10个涨停板 股价涨幅超150% 最新市值达189.34亿元[1][2] - 股价异动源于间接持有人形机器人厂商宇树科技约0.3%股权 通过控股子公司持有金石成长股权投资基金6.51%份额 该基金直接持有宇树科技4.7683%股权[2][3] - 公司公告称主营业务无变化 但出现交易量增长、换手率提升及股东减持等情况[3] 宇树科技IPO影响 - 宇树科技宣布积极推进IPO准备工作 计划2025年四季度提交申请[2] - 人形机器人指数近一个月上涨15.71% 机器人产业进入小批量生产阶段[4][5] - 机构认为机器人应用场景多元 市场空间广阔 技术进步推动商业化应用[5] 相关概念股表现 - 金发科技通过持有金石成长基金9.15%股权间接持有宇树科技0.4575%股权 昨日涨停且连续4日累计上涨13.52%[1][4] - 卧龙电驱通过持有金石成长基金3.0489%股权间接持有宇树科技约0.14538%股权 股价较9月2日上涨50.11%至51.7元/股[4] - 景兴纸业通过容腾基金间接持有宇树科技约0.03%股权 录得2连板 年内累计涨幅达20%[1][5] 公司基本面情况 - 首开股份上半年营业收入180.39亿元 净利润亏损18.39亿元[3] - 9月3日主力资金净流入1.34亿元 创2016年3月以来新高[2] - 市值较9月2日的68.1亿元增长超百亿元[2]

宏观与策略 - 央行净投放维持资金面均衡 预计9月资金利率季节性上行 [1] - 固定收益专题研究关注CPI内部的结构分化 [1] 房地产行业 - 8月地产基本面延续下行 9月博弈更大力度政策 [1] 金属行业 - 有色板块2025年中报净利润同比增长38% [1] - 资源股配置价值持续凸显 [1] 机械行业 - 甲骨文RPO增至4550亿美元 [1] - 特斯拉正敲定Optimus V3设计 [1] - 汉钟精机AIDC压缩机和半导体真空泵打造新成长曲线 [1] - 中密控股作为机械密封龙头 国际业务打开公司成长空间 [1] - 宗申动力单二季度净利润同比增长73% 积极布局低空经济 [1] 电子行业 - 功率公司业绩回暖 [1] - 汽车与数据中心增长趋势明确 [1] 金融工程 - 沪指探底回升 [1] - 机器人概念股集体爆发 [1]

股价表现与交易数据 - 9月18日盘中报26.94元/股 上涨2.08% 总市值234.65亿元 成交额3.27亿元 换手率1.57% [1] - 主力资金净流出244.15万元 特大单净买入1251.71万元(买入占比10.94% 卖出占比7.11%) 大单净卖出1495.86万元(买入占比17.49% 卖出占比22.07%) [1] - 年内累计涨幅45.62% 近5日涨6.06% 近20日涨12.81% 近60日涨34.36% [1] - 年内1次登龙虎榜 最近1月27日净卖出9842.44万元 买入总额1.34亿元(占比11.65%) 卖出总额2.33亿元(占比20.19%) [1] 公司基本情况 - 成立于2002年2月26日 2015年3月20日上市 主营高端智能机械装备及其核心控制部件研发生产 提供自动化控制解决方案 [2] - 收入构成：工业机器人及智能制造系统82.09% 自动化核心部件及运动控制系统17.91% [2] - 所属申万行业：机械设备-自动化设备-机器人 概念板块包括工业母机、人形机器人、机械、比亚迪概念等 [2] 股东结构与机构持仓 - 股东户数12.41万户 较上期减少4.04% 人均流通股6304股 较上期增加4.21% [2] - 香港中央结算持股1919.81万股(第三大股东) 较上期减少10.49万股 [3] - 华夏中证机器人ETF持股1164.73万股(第四大) 较上期增加201.84万股 [3] - 南方中证1000ETF持股482.02万股(第六大) 较上期增加91.51万股 [3] - 天弘中证机器人ETF持股471.60万股(第七大) 较上期增加86.09万股 [3] - 易方达国证机器人产业ETF持股290.59万股(第九大) 为新进股东 [3] - 华夏中证1000ETF持股283.24万股(第十大) 较上期增加66.75万股 [3] 财务业绩与分红 - 2025年上半年营业收入25.49亿元 同比增长17.50% [2] - 2025年上半年归母净利润668.23万元 同比增长109.10% [2] - A股上市后累计派现3.79亿元 近三年累计派现7803.56万元 [3]

股价表现与资金流向 - 9月18日盘中股价82.12元/股，上涨2.03%，总市值230.62亿元，成交额4.44亿元，换手率1.94% [1] - 主力资金净流入655.68万元，特大单买入3796.29万元（占比8.56%），卖出3334.82万元（占比7.52%），大单买入1.14亿元（占比25.59%），卖出1.12亿元（占比25.15%） [1] - 今年以来股价累计上涨27.67%，近5日涨12.93%，近20日涨17.00%，近60日涨29.93% [1] 公司业务与行业属性 - 主营业务为应变式传感器、仪表等元器件研制销售，并提供工业物联网系统集成、无人值守称重系统、人工智能系统、数字化软件开发等服务 [2] - 收入构成：力学传感器及仪表系列48.70%，工业物联网及系统集成41.12%，其他物理量传感器（温度1.53%/电流电压1.51%/水质1.06%/振动0.23%），平台型产品0.83%，其他补充业务5.02% [2] - 所属申万行业为机械设备-通用设备-仪器仪表，概念板块涵盖人形机器人、机器视觉、传感器等 [2] 财务数据与股东结构 - 2025年上半年营业收入6.85亿元，同比增长23.40%，归母净利润1.73亿元，同比增长47.93% [3] - 股东户数6.38万户，较上期减少8.47%，人均流通股4401股，较上期增加9.25% [3] - A股上市后累计派现4.53亿元，近三年累计派现2.51亿元 [4] 机构持仓变动 - 香港中央结算有限公司为第三大流通股东，持股238.60万股，较上期减少100.46万股 [4] - 南方中证1000ETF（512100）为第九大流通股东，持股129.94万股，较上期增加24.51万股 [4] - 华商元亨混合A（004206）退出十大流通股东名单 [4]