核心观点 - 报告认为A股市场放量走强，情绪升温，未来有望维持偏暖轮动走势，关键在于量能能否持续放大[1][2][7] - 报告认为债市短期调整主要受LPR不变、央行净回笼及股市大涨影响，但中长期宽松基调未变[10][13] - 报告认为商品市场呈现分化上涨格局，供给约束和全球定价品种或持续强势，并关注国内反内卷政策细节[9][13] 市场行情分析 股票市场 - 2025年12月22日，A股市场放量走强，上证指数涨0.69%收于3917.36点，重回3900点上方，深证成指涨1.47%，创业板指涨2.23%领涨核心指数[2] - 市场呈现分化特征，红利指数逆势跌0.45%，微盘指数跌0.18%，合计2983只个股上涨，2261只下跌[2] - 市场成交额达1.88万亿元，较前一交易日放量7.6%，量能放大反映场外资金入场意愿增强[2] - 科技板块强势反弹，半导体设备、光模块、覆铜板、HBM、高速铜连接指数分别大涨5.35%、4.82%、4.46%、4.21%、4.02%[5] - 摩根大通大幅上调数据中心资本开支增长预测，预计2026年增速将超过50%，较此前30%的预期大幅提升[5] - 有色金属指数大涨2.53%，通信指数涨4.24%，伦敦金现大涨突破4400美元/盎司创历史新高[5] - 海南自贸港指数大涨9.28%，十余只个股涨停，驱动因素为海南全岛封关运作后三亚免税消费市场持续火爆，连续三日单日销售额突破亿元[5] - 调整板块集中于红利相关，银行指数跌0.54%，电力及公用事业指数跌0.28%[7] - 未来市场有望维持偏暖轮动走势，建议关注量能持续性，若成交能稳定维持在2万亿元上方，赚钱效应或将进一步放大[7] 债券市场 - 国债期货市场全线收跌，长端合约领跌，30年期主力合约跌0.28%，10年期主力合约跌0.09%，5年期和2年期合约分别下跌0.06%和0.02%[10] - 央行当日开展673亿元7天期逆回购，操作利率1.40%，对冲1309亿元到期逆回购后实现净回笼636亿元[10] - 资金利率短端创阶段新低，隔夜SHIBOR下行0.13BP至1.272%，7天SHIBOR下行1.41BP至1.417%[10] - 2025年12月22日贷款市场报价利率维持不变，1年期LPR为3.0%，5年期以上LPR为3.5%[10] 商品市场 - 南华商品指数收于2584.69点，大涨1.42%，市场呈现显著分化上涨格局[9] - 集运指数(欧线)涨8.77%领涨，贵金属钯、铂、银均大幅上涨超6%，沪镍上涨4.68%，碳酸锂上涨3.98%[9] - 领跌品种包括塑料跌2.38%、多晶硅跌2.08%、聚丙烯跌1.81%、PVC跌1.71%、玻璃跌1.53%、氧化铝跌1.03%[9] - 贵金属板块全线暴涨，沪银主力合约涨6.06%至16210元/千克创历史新高，沪金涨2.10%至1000.86元/克，钯、铂双双涨停[15] - 碳酸锂自9月中旬以来涨幅超60%，未来供给端复产节奏及年末新能源汽车动力电池备货需求或使其价格维持强势[15] 交易热点追踪 近期热门品种梳理 - **红利**：核心逻辑为股息率有吸引力及避险配置，后续关注商品价格走势及企业分红情况[11] - **商业航天**：核心逻辑为商业航天司成立带来政策大力支持，后续关注国内可回收火箭发射情况及海外龙头技术突破[11] - **核聚变**：核心逻辑为中上游环节产业化提速，后续关注项目进展推动情况及行业招标情况[11] - **AI应用**：核心逻辑为以阿里千问、谷歌GEMINI为代表的产品应用加速，后续关注应用场景转化及产品技术升级突破[11] - **人工智能**：核心逻辑为全球科技巨头企业资本开支加速，后续关注美国及国内科技龙头资本开支和订单情况[11] - **大消费**：核心逻辑为人民币升值及市场风格切换，后续关注经济复苏情况及进一步刺激政策[11] - **券商**：核心逻辑为成交活跃及存款搬家，后续关注A股市场成交量情况及交易制度可能的变化[11] 近期核心思路总结 - **权益方面**：外部流动性压力减弱，市场仍将震荡回暖，政策与产业共振强化主线，关注量能放大持续性[13] - **债市方面**：LPR维持不变、央行净回笼及A股大涨或是债市调整主因，中长期宽松基调未变，仍具备配置空间[13] - **商品方面**：供给约束和全球定价品种或将有持续相对强势表现，国内反内卷中央层面近期重点提及，建议关注后续政策落实细节[13]

【周一美股盘前你需要了解的全球要闻】 据央视，李强主持召开国务院"十五五"规划《纲要草案》编 制工作领导小组会议。 东方港湾董事长但斌："AI泡沫论"是噪音，远离融资炒股。 商务部：对原产于欧盟的进口相关乳制品实施临时反补贴措施。 美联储理事米兰：近期数据应该会促使人们向鸽派方向转变。 迄今最严厉警告！日本财务大臣：针对汇市投机拥有"自由裁量权"，将采取大胆行动。 财政刺激适得其反？前日本央行官员警告：加息幅度或超预期，利率将达1.5%。 欧洲央行管委Kazimir称央行目前感到安心，但随时准备必要时采取行动。 摩尔，沐曦，壁仞和天数！"国产GPU四小龙"齐聚IPO。 阿里开源全新图像模型Qwen-Image-Layered。 MiniMax稀宇科技薛子钊：AI大模型不是"砸钱游戏"，国内大模型被严重低估。 奈飞为590亿美元过桥贷款进行部分再融资，支持竞购华纳兄弟。 押注"圣诞行情"！全球股市普涨，美股期货走高，黄金站上4400美元，白银续刷新高，油价反弹超 2%，日元小幅上涨。 * 日经225指数收涨1.8%，沪指收涨0.69%，恒指收涨0.43%。 ...

Vancouver, British Columbia--(Newsfile Corp. - December 22, 2025) - Neptune Digital Assets Corp. (TSXV: NDA) (OTCQX: NPPTF) (FSE: 1NW) ("Neptune" or the "Company"), a blockchain and frontier technology company, is pleased to announce the release of its audited consolidated financial statements and management discussion and analysis for the year ended August 31, 2025.Financial highlights pertaining to the year ended August 31, 2025 and for the subsequent period up to the date of this news release:Total Asse ...

大家好，我是卫明。之前经常看到有媒体对阿里巴巴员工数有点评，阿里巴巴也曾在2023年对网络上夸大或者不实的消息进行辟谣，那么实际数据到底如 何？ 我今天把最近的两份财报都看了一遍，包括2025财年年报和2026财年半年报，阿里巴巴的员工数确实是逐年减少了，不过也不是新闻了，年报数据截至是 2025年3月31日，全职员工数为124,320，而上一年全职员工数为204,891。 一年整整少了8万人！听起来确实有点骇人听闻的感觉，但实际上很大一部分原因是阿里巴巴将高鑫零售（大润发）和银泰百货的业务卖掉了，因为这两 个业务的员工数较多，所以员工总数就锐减了。此外，这也不代表这些员工们就被裁了，而是转到购买方去了。 在阿里巴巴的年报中也有解释，只不过藏在100多页的PDF文件里：" 截至 2023 年、 2024 年及 2025 年 3 月 31 日，我們的全職員工總數分別為 235,216 人、 204,891 人及 124,320 人。 2025 年財務年度員工數量減少的主要原因是高鑫零售的出售並終止合併所致，部分被招新抵銷。我們的員工絕大部分在中國工 作。 " 所以，大家可以松口气，不要被一些媒体的标题吓到了。 ...

核心观点 - 花旗集团认为当前行业大趋势将推动航空航天与国防领域在五年内出现一家市值万亿美元的领导者 而GE Aerospace是潜在候选者 因此花旗给予其“买入”评级和386美元目标价 [1] - 苏塞克斯纳公司同样看好GE Aerospace 给予“积极”评级和350美元目标价 主要基于公司在全球航空发动机市场的统治性地位 [2] 公司业务与市场地位 - 公司业务涵盖商用和国防飞机发动机、集成发动机部件、电力及机械飞机系统的设计与生产 运营分为商用发动机与服务、国防与推进技术两大板块 [4] - 公司通过其自有发动机及与赛峰集团的CFM国际合资公司 为全球75%的商业航班提供动力 在全球市场占据主导地位 [2] - 公司拥有庞大的装机基础 包括超过45,000台商用发动机和25,000台军用发动机 且两个细分市场目前均以中个位数百分比的速度增长 [2] 近期动态与订单 - 公司近期获得订单 将为美国海军最新的Flight III阿利·伯克级导弹驱逐舰供应八台LM2500船用燃气涡轮发动机 每艘舰艇需要四台涡轮机 该合同巩固了LM2500作为阿利·伯克级主要推进装置的地位 [3]

中国股市年度表现 - 中国股市在过去一年表现优异 [1] - 大型科技公司股票表现尤为突出 [1]

核心观点 - 对冲基金认为Meta Platforms Inc (META) 是最值得买入的永久持有股票之一 [1] - 公司近期通过软件更新强化其AI智能眼镜产品，并扩展Instagram Reels至电视屏幕，展示了其在硬件和内容生态上的持续创新 [1][2][4] - 尽管摩根士丹利因运营费用假设上调而下调了长期每股收益预测及目标价，但仍维持看涨评级 [5] 产品更新与功能增强 - **AI智能眼镜软件更新V21**：于12月16日确认发布，引入了增强嘈杂环境中对话的功能以及Spotify集成 [1] - **对话聚焦功能**：利用眼镜的开放式耳机、波束成形技术和实时空间处理，在餐厅、火车、音乐会等嘈杂环境中动态放大对话者声音 [2][3] - **Spotify集成**：为Ray-Ban Meta和Oakley Meta智能眼镜带来首个多模态AI音乐体验 [2] 服务与生态扩展 - **Instagram Reels扩展至电视**：推出“Instagram for TV”新功能，允许用户在更大屏幕上观看Reels短视频内容，标志着公司推动短视频内容超越移动设备的重要里程碑 [4] - **竞争定位**：此举旨在与其他短视频服务竞争 [4] 财务预测与分析师观点 - **摩根士丹利调整**：分析师Brian Nowak于12月11日将目标价从820美元下调至750美元，但维持“增持”评级 [5] - **下调盈利预测**：由于更高的运营费用假设，将2026财年和2027财年的每股收益预测各下调了约8% [5] - **具体预测**：目前预计2027财年每股收益为33美元 [5] 公司业务概览 - **核心业务**：公司构建社交技术以连接人们，主要运营Facebook、Instagram、WhatsApp和Messenger等平台 [6] - **主要收入来源**：通过定向广告盈利 [6] - **未来投资**：通过其Reality Labs部门，大力投资于VR/AR等沉浸式技术的未来 [6]

BREAKING: Tech Stocks Extend Bullish Market Shift Today's Spotlight IBD's 12 Days of Holiday Deals Celebrate the holidays with big discounts on IBD's premium products every day from Dec. 13-24. Get Market Insights on IBD Live Join IBD Live to watch and discuss the market action in real time with a team of top market analysts. Related news Is the Santa Claus Rally Real? Something big may be coming to town—check out IBD's guide to the Santa Claus Rally. More News (© Chris Gash) Next Data Center Roadblock For ...

算力产业链，多只大牛股有新动向！ 12月22日晚间，永鼎股份公告，公司控股子公司鼎芯光电拟增资扩股引入无锡集萃、苏州龙驹、剑桥科技等外 部投资者。同日晚间，领益智造公告，公司拟8.75亿元收购服务器热管理公司立敏达35%股权。 其中，无锡集萃、苏州龙驹、福州创新、临沪创业、南京航源、剑桥科技和苏州同芯分别以2000万元、1000万 元、500万元、500万元、500万元、500万元和500万元对鼎芯光电进行增资。此次增资合计5500万元，其中153 万元计入鼎芯光电注册资本，其余增资款5347万元计入鼎芯光电资本公积。 永鼎股份表示，鼎芯光电作为公司控股子公司，主营光芯片制造业务。此次增资旨在鼎芯光电进一步引进投资 人，优化公司资本结构，增加资本实力，提升公司持续健康发展的能力，符合公司的整体战略规划和长期利 益。增资完成后，公司仍将作为鼎芯光电的控股股东，保持对鼎芯光电的实际控制权。此次增资事项不会对公 司财务状况、正常生产经营产生重大影响，不存在损害公司及全体股东，特别是中小股东利益的情况。 领益智造拟收购立敏达35%股权 领益智造12月22日晚间公告，为提升公司AI硬件服务器板块的业务规模和盈利能力，增 ...

报告行业投资评级 - 投资评级：看好（维持）[1] 报告核心观点 - 随着全球AI蓬勃发展，数据中心内部与数据中心互联（DCI）或持续驱动光纤光缆需求，而全球厂商扩产能力有限，短期或将形成供不应求的格局，光纤光缆需求和价格有望维持稳步提升[6] 需求端分析 - AI大模型训练侧持续迭代及推理侧应用落地加速，或持续拉动全球光纤光缆需求[4] - 数据中心内部海量数据流动需求，推动高端单模及多模光纤与超高速光模块协同，实现短距离高效传输与灵活互联，推动智算中心向更高密度、更低功耗方向演进[4] - 在骨干网与城域网层面，G.654.E光纤能显著提升传输距离与系统容量，助力构建更高效、更经济的超长距大带宽网络[4] - 空芯光纤因具有低时延、宽频谱、低损耗和低非线性效应等优势，国内外正积极推动其发展，长期来看需求或逐步提升[4] 供给端分析 - 传统光棒扩产周期较长，主流预制棒制备方法包括PCVD、OVD、VAD三种，光纤拉丝过程需协调下棒速度、炉内温度、拉丝速率等，对厂商技术成熟度及精密控制良率要求较高，扩产难度较大[5] - 持续提升的需求对厂商产能提出较高要求，短期内或将驱动全球光纤光缆厂商稼动率提升至较高水平，但由于光棒扩产周期长且新产品占据部分产能，短期内行业供给或较为紧张[5] - 据亚太光纤光缆产业协会和信通院预测，2025年全球光纤光缆需求有望达到数亿芯公里，并维持增长态势[5] - 价格方面自5月起明显回涨，AI数据中心建设或持续驱动光纤光缆需求及价格稳步提升[5] 投资建议 - 推荐标的：亨通光电、中天科技[6] - 受益标的：长飞光纤、永鼎股份、烽火通信、特发信息等[6]