业绩数据 - 2025年上半年营业收入485.99亿元，同比减少12.35%[25][33] - 归属上市公司股东净利润 - 11.44亿元，同比减亏57.46%[25][33] - 经营活动产生的现金流量净额4.05亿元，同比减少29.20%[25] - 期末总资产984.21亿元，同比减少2.14%[25] - 期末归属于上市公司股东的所有者权益466.10亿元，同比减少2.24%[25] 生产销售 - 2025年上半年铁、钢、材产量分别为1216.43万吨、1279.08万吨、1203.53万吨，同比分别增加0.30%、减少0.53%、减少0.52%[33] - 销售钢材1202.11万吨，同比增加0.08%，钢材产销率99.88%[33] - 2025年上半年高端产品销量380余万吨，同比提高2.3%[37] - 东北区域销量同比提升9.5%，出口装船量同比提升3.9%，重大工程销量同比增长22.3%[39] 成本效益 - 调品指数比去年全年提高7.5%，吨钢外购能源成本同比降低15.2%，鞍山本部物流成本同比降低8.8%，吨钢质量成本比去年全年降低7.2%，吨钢资材消耗同比降低2.2%，“两金”占用比年初降低18.29亿元[40] - 营业成本482.83亿元，同比减少14.59%；销售费用2.31亿元，同比减少13.48%；管理费用4.86亿元，同比减少25.00%[47] - 财务费用1.70亿元，同比增加41.67%；研发费用2.59亿元，同比增加35.60%[48] 产品竞争力 - 铁路耐腐蚀用钢市场占有率长期保持在40%以上，连续21年位列行业第一[43] - 围绕8大类产品启动56个重塑产品竞争力项目，1 - 6月份创效8120万元[43] 未来展望 - 预计全年国内经济增速或维持在4.5% - 5%之间[71] - 全球经济增长将放缓，国内钢铁需求下半年呈下降走势，钢铁供大于求格局难改[71] - 2025年下半年炼焦煤供应宽松格局难扭转，原燃料价格弱势，钢材成本有下降空间[71] 公司策略 - 2025年公司将采取重视股东回报、研究股份回购和股东增持等措施提升经营效率和盈利能力[75][76] - 公司贯彻“质量回报双提升”行动方案，包括聚焦主营业务、优化资产结构等[78] 员工情况 - 截至2025年6月30日，在职员工总数24,057人，其中本公司20,519人，主要子公司3,538人[85] - 2025年上半年，完成委托培训1,203人次，重点专项培训1,580人次，基层单位岗位知识和岗位技能培训13,860人次[88] 关联交易 - 2025年与鞍钢集团矿业有限公司的关联交易金额79.29亿元，占同类交易金额的12.75%，获批额度505.98亿元，未超过获批额度[104] - 2025年与鞍钢绿金产业发展有限公司的关联交易金额15.38亿元，占同类交易金额的2.47%[104] - 2025年与鞍钢集团众元产业发展有限公司的关联交易金额4.78亿元，占同类交易金额的0.77%[104] 股东情况 - 报告期末普通股股东总数为96,104户，其中H股437户[127] - 鞍山钢铁集团有限公司持股5,046,359,101股，持股比例53.86%[127] - 香港中央结算（代理人）有限公司持股1,400,601,259股，持股比例14.95%[127] - 中国石油天然气集团有限公司持股845,000,000股，持股比例9.02%[127] 财务指标 - 本报告期末流动比率0.59，较上年末0.72下降18.06%[144] - 本报告期末资产负债率51.59%，较上年末51.61%下降0.02个百分点[144] - 本报告期末速动比率0.28，较上年末0.34下降17.65%[144] - 本报告期归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为 - 12.31亿人民币，较上年同期 - 26.7亿人民币增长53.90%[144] - 本报告期EBITDA全部债务比为2.51%，较上年同期 - 1.05%上升3.56个百分点[144] - 本报告期利息保障倍数为 - 4.79，较上年同期 - 18.35增长73.90%[144]

核心财务表现 - 营业收入8.29亿元，同比下降13.71% [2] - 归属于上市公司股东的净利润123.45万元，同比下降96.26% [2] - 扣除非经常性损益的净利润为-3735.95万元，同比下降270.98% [2] - 经营活动产生的现金流量净额1.42亿元，同比上升9.22% [2] - 基本每股收益0.01元/股，同比下降92.86% [2] 业务运营情况 - 线下实体门店总数达777家 [3] - 线上渠道全面入驻天猫、京东及美团、饿了么等平台 [3] - 报告期内实施门店优化调整战略，并向南部潜力市场拓展 [3] - 采用"元祖紫"品牌视觉标识，强化差异化识别 [4] - 推出"中华熊猫"IP联名蛋糕及端午主题文化活动 [5] 产品与品控体系 - 构建"全元品控"质量体系，覆盖原料采购至终端销售全链路 [6] - 积极响应GB2760-2024食品安全新规，全面取消脱氢乙酸钠等添加剂 [6] - 蛋糕产品100%使用动物奶油，引入国际优质原料 [6] - 通过FSSC22000、ISO22000等国际体系认证 [6] 投资与资产变动 - 交易性金融资产10.36亿元，较期初增长1.5% [9] - 其他非流动金融资产4501.75万元，同比增长125.45% [9] - 投资活动现金流量净额-3832.30万元，同比下降132.80% [8] - 参与投资海峡两岸产业投资基金及复星汉兴私募股权基金 [9][10] 子公司经营表现 - 四川元祖实现净利润112.8万元，江苏元祖亏损769万元 [11] - 元祖电商实现营业收入5.81亿元，净利润277万元 [11] - 元祖高新实现净利润425.5万元，为盈利能力最强子公司 [11] 行业发展趋势 - 烘焙行业聚焦健康化趋势，低脂、高纤维产品需求上升 [3] - 新国标GB2760-2024及GB7718-2025强化食品添加剂与标签管理 [3] - 行业呈现"中央工厂+批发"、"连锁店+电商"双模式并行发展 [3]

齐鲁晚报·齐鲁壹点记者 王皇 8月26日，在山东省住房和城乡建设厅召开的"树领先标杆 促品牌赋能"新闻通气会上，2025年度第一批"齐鲁建造"品牌公布。第一批"齐鲁建造"品 牌的发布，既是品牌工作的重要成果，也为以品牌引领建筑业转型发展奠定了基础。记者了解到，接下来，山东省住房和城乡建设厅将积极推 动"齐鲁建造"品牌融入"好品山东"品牌体系，做好"好品山东"品牌遴选推荐。 优化品牌遴选机制。全面总结遴选评审经验做法，加强全过程分析，建立健全工作机制。借鉴其他行业公共品牌遴选工作经验，取长补短，集思 广益，转化为"齐鲁建造"品牌优势。 加强品牌动态管理。坚持日常维护与动态管理相结合，运用大数据等手段对"齐鲁建造"品牌单位进行常态化监测。近期，将组织第一批"齐鲁建 造"品牌部分单位开展集中培训，切实提升企业经营管理人员树品牌、促发展的能力素质。 扩大品牌宣传推介。大力推进品牌宣传、推介、维护等后续工作，积极利用各种资源，组织开展省外、海外推介活动，讲好"齐鲁建造"品牌故 事，树优品牌形象，带动更多企业走出去开拓市场，切实把"齐鲁建造"打造成有独特优势的知名品牌。 开展品牌价值评估。委托专业机构，定期对"齐鲁建造" ...

行业地位与规模 - 朔州陶瓷产业被授予"中国北方日用瓷都"称号，形成全产业链模式，产品覆盖日用瓷、包装瓷、琉璃瓷、工艺瓷、建筑瓷五类[1] - 拥有全链条企业152户，生产线164条，建筑瓷年产能7200万平方米，日用瓷年产能40亿件，占全国日用瓷产能三分之一[1] - 产品销售网点遍布全国，远销美国、德国、日本、澳大利亚等国际市场[1] 近期贸易成果 - 2025山西·朔州陶瓷产品进出口交易会期间达成贸易订单合作10份，成交额1.93亿元[1] - 长三角地区被列为重要合作方向，政府将搭建产业对接平台促进区域合作[2] 产业升级与创新 - 朔州大力推进陶瓷产业智能化改造、品牌建设和绿色转型[1] - 应县2024年规模以上陶瓷企业产值达14.2亿元，拥有高新技术企业9家、省级技术中心1家、"专精特新"企业7家[2] - 行业拥有注册商标30多个，国家级著名商标3个、知名品牌4个，省级著名商标6个、名牌产品5个，获得国家专利102项[2]

公司战略与品牌定位 - 公司证券简称拟由"国力股份"变更为"国力电子"以强化战略定位及品牌建设 [1] - 更名基于公司战略定位及品牌建设需要 [1] - "国力电子"更直观体现公司核心业务属性 [1] 主营业务与行业属性 - 公司始终专注于电子领域的研发与制造 [1] - 主营业务涵盖电子元器件、电子设备及相关产品的研发、生产和销售 [1] - 更名有助于强化市场对公司主营业务及行业属性的认知并提升品牌辨识度 [1]

业绩表现 - 2025年上半年营业收入147.96亿元，同比下降35.32% [3][7] - 2025年上半年归母净利润43.44亿元，同比下降45.34% [3][7] - 2025年二季度业绩下滑压力最大时点或已过去，三季度起进入较低基数阶段，预计报表环比明显改善 [2][4][21][22] 财务指标积极变化 - 合同负债58.78亿元，同比增长近五成（上年同期39.38亿元） [4][7] - 预收货款22.46亿元，同比增速达124% [7] - 中高档酒毛利率同比提升0.87个百分点至80.27%，收入占比超八成 [4][8] 渠道与经销商动态 - 经销商总数8609家，净减少257家，其中江苏省内增加11家至3010家，省外减少268家至5599家 [11] - 前五名经销客户销售金额占比提升至10.7%，较2024年增加2.55个百分点，创2020年以来新高 [11] - 通过控量稳价（梦六+、海之蓝）、开瓶政策导向帮助市场去库存促动销 [4][11] 产品与品牌策略 - 焕新推出第七代海之蓝，基酒储存时间延长至3年以上 [4][12] - 上线洋河大曲高线光瓶酒（59元/瓶），聚焦大众价位 [4][12] - 拥有7万口活态窖池、16万吨年产能、70万吨基酒储量和百万吨原酒储能规模 [12] - 半成品酒库存量72.69万吨 [13] 机构持仓与市场表现 - 2025年二季度三家机构合计增持超800万股股份，其中招商中证白酒增持约602万股、华泰沪深300增持超50万股、鹏华中证酒增持195万股 [16][17][18][19] - 股价从2025年6月16日低点60.99元/股回升至8月20日74.8元/股，期间最高涨幅23% [20] 行业背景 - 白酒行业面临有效需求不足、头部企业内卷加剧、挤压式竞争加速 [4][7] - 行业进入深度调整期，同质化竞争明显 [7][10]

业绩概览 - 2025年上半年营业收入547.8亿港元 同比增长20.4% [1] - 归母净利润10.9亿港元 同比增长67.8% [1] - 经调整归母净利润10.6亿港元 同比增长62.0% [1] 显示业务 - 显示业务收入334.1亿港元 同比增长10.9% [2] - 大尺寸显示业务收入283.5亿港元 同比增长9.4% 毛利率提升0.5个百分点至15.9% [2] - Mini LED TV全球出货量同比增长176.1% [2] - 中国市场TCL品牌TV出货量同比增长10.2% 收入87.2亿港元同比增长4.4% 毛利率提升1.7个百分点至19.4% [2] - 国际市场TCL TV出货量同比增长8.7% 收入196.32亿港元同比增长11.8% [2] - 欧洲市场TCL品牌TV出货量同比增长13.3% 新兴市场出货量同比增长17.9% [2] - 中小尺寸显示业务收入45.6亿港元 同比增长21.3% [2] - 智慧商显业务收入5.0亿港元 同比增长9.4% [2] 互联网业务 - 互联网业务收入14.6亿港元 同比增长20.3% [3] - 海外市场互联网收入同比增长46.3% [3] - 互联网业务毛利率提升0.5个百分点至54.4% [3] 创新业务 - 创新业务收入198.8亿港元 同比增长42.4% [3] - 光伏业务收入111.4亿港元 同比增长111.3% [3] - 全品类营销收入78.4亿港元 同比增长1.2% [3] - 智能连接及智能家居业务收入9.0亿港元 毛利率提升3.5个百分点至23.6% [3] 盈利能力 - 整体毛利率15.3% 同比下降0.6个百分点 [3] - 销售费用率7.3% 同比下降1.1个百分点 [3] - 管理费用率4.2% 同比上升0.1个百分点 [3] - 研发费用率2.1% 同比下降0.3个百分点 [3] - 归母净利率2.0% 同比提升0.6个百分点 [4] 战略发展 - 持续提升全球品牌势能 成为奥林匹克全球合作伙伴 [4] - 官宣谷爱凌为全球品牌代言人 加强新媒体营销 [4] - 加大研发投入引领技术革新 提升产品竞争力 [4]

产业规模与地位 - 郏县铸铁锅日产量达20万口 年产量7000万口 占全国铸铁锅产量70% [1][3] - 产业形成强大集群效应 拥有铁锅及配套企业65家 其中铁锅企业46家 [3] - 完整产业链覆盖原材料供应到销售物流 产品远销30多个国家和地区 [3] 生产技术与发展历程 - 产业经历7次技术革新 包括翻砂 半机械化压铸 氮化技术 搪瓷技术等 [2] - 目前拥有专利230多项 可生产50多种高 中 低档铁锅 [2] - 采用智能生产线与传统工艺结合 华邦电器公司日产能达2-3万口 [2] 经济效益与就业带动 - 产业直接带动当地约1.5万人就业 成为重要支柱产业和富民产业 [3] - 但代工模式导致利润微薄 每口锅利润不足2元 有时仅8角 [4] - 采用双商标模式的产品平均利润率达代工模式产品的4倍 [7] 产品质量控制 - 2024年投入200余万元升级改造省级铸铁锅产品质量监督检验中心 [4] - 可独立完成79项检验项目 包括锅具稳定性 涂层耐磨性 手柄疲劳等测试 [4][5] - 钰轩公司成品率基本不超过80% 对有瑕疵产品实行报废回炉重铸 [6] 产品创新方向 - 重点攻关轻量化 最轻产品达2.6斤 但仍需进一步减轻 [4][6] - 开发多彩珐琅铸铁锅 牛排锅 深煎锅等新型产品 [6] - 2025年成立中国铸铁锅产业研究院 攻关重型压铸一体成型和自动化精密抛光技术 [7] 品牌建设与产业整合 - 面临"有实无名"困境 整体品牌认知度低于章丘铁锅等知名品牌 [4] - 推动10家企业试水"双商标模式" 共享"广阔天地"集体品牌 [7] - 整合成立河南广阔天地厨具集团 构建研发 质检 展销一体化平台 [7] 行业挑战 - 企业分布分散 存在"小富即安"心态 行业协会协调力不从心 [4] - 受上游订单影响较大 订单减少会加剧行业"内卷"和恶性价格战 [4] - 产品重量不符合厨具轻量化趋势 影响年轻消费者购买意愿 [4]

行业出口趋势 - 圣诞用品出口高峰较往年提前1至2个月 生产和出货周期前移[1][3] - 1至7月浙江圣诞用品出口额达91.1亿元 同比增长23% 其中6至7月出口66.4亿元占比72.9%[3] - 5月单月出口量同比增幅超90% 义乌港日均超1200个集装箱通关[3] 市场结构变化 - 拉美和欧盟成为主要增量市场 前7个月出口额同比分别增长34.7%和55.4%[4] - 拉美及共建"一带一路"国家订单持续增长 哥伦比亚和墨西哥订单量增长近5倍[3][4] - 两大区域合计占义乌圣诞用品出口总额七成以上[4] 企业运营策略 - 企业通过产品创新与品牌建设打造护城河 推出个性化智能产品及国风系列新品[1][5][6] - 采取多元化市场布局 在巩固欧盟市场基础上拓展南美、东南亚及国内市场[4][6] - 通过国际展会和线上渠道提升产品知名度 应对订单不确定性和原材料价格波动[5] 供应链优势 - 义乌每年向100多个国家出口2万多个品类圣诞用品 产业链体现中国制造韧性[3][4] - 供应链能同时提供符合欧盟标准的高品质产品和经济型选择 形成梯度产品矩阵[4]

行业调研背景与意义 - 中国香妆协会发布2024年度化妆品原料企业30强调研结果 旨在解决行业信息不对称问题 为下游品牌选择供应商 企业定位竞争力和政策制定提供全景视图 [3] - 原料创新被视为化妆品产业的"芯片" 对行业发展至关重要 [3] 市场规模与结构特点 - 2024年中国化妆品原料市场规模达644.29亿元 [7] - 市场集中度高 呈倒金字塔结构：TOP5企业营收153.95亿元占23.9% TOP10企业营收240.07亿元占37.26% TOP30企业营收354.53亿元占55.03% [8] - 中腰部企业规模较小：第1-10名企业平均营收24.01亿元 第11-30名企业平均营收5.72亿元（仅为头部企业1/4） 第31-50名企业平均营收1.42亿元 50名后企业多数年营收不足1亿元 [9] - 头部市场由外资主导：TOP30企业中外资总营收205.47亿元占57.96% 德国企业平均营收18.71亿元 瑞士企业平均营收17.5亿元 中国企业虽然15家进入30强但平均单产仅9.94亿元 [10][11] 行业发展趋势 - 中国企业在细分领域持续突破：华熙生物占全球透明质酸市场44% 南京科思占全球防晒剂市场20%-30% 广州天赐为全球第二大卡波姆生产商 深圳维琪在多肽领域 珈凯生物在植物提取物领域形成差异化竞争力 [13][14] - 高附加值活性成分成为竞争焦点：重组胶原蛋白 透明质酸 玻色因 多肽等活性物市场快速扩张 具有高溢价特点吸引大量研发投入 [14] - 国产替代成为不可逆转趋势：中国已成为全球化妆品基础原料主要生产基地 基础原料实为"中国制造 外资贴牌" 国产原料正从幕后走向台前 未来3-5年有望在中高端市场实现份额跃升 [14][15] 评价体系与方法论 - 评价体系包含三个核心部分：数据采集与复核 评价维度 排名算法 [17] - 评价维度三大指标：财务表现权重50%（仅计算化妆品原料自研自产收入且需被IECIC收录） 创新能力权重40%（含研发投入占比 专利数量与质量 新原料开发 营销推广支出） ESG表现权重10% [17][18][19][21] - 采用加权博尔达算法：将财务数据排名和专家综合排名进行加权计算 兼顾定性与定量分析 [24][27] - 数据验证机制：企业自主申报 第三方独立调研 上下游交叉验证 公示举报社会监督 专家组经过3个月调研走访上百家企业 [29] 协会战略意图 - 评价系统最重要出发点是弘扬"品牌建设" 鼓励以长期主义价值观打造品牌 而非简单以销量排序 [30] - 品牌建设涵盖产业链所有环节 需要每个环节都有品牌意识才能推动中国品牌发展壮大 [30] - 原料创新是化妆品产业高质量发展的根本驱动力 是从规模扩张向价值提升转型的核心战略支点 [32] - 30强名单是系统化的行业语言 打破信息不对称的公共努力 推动行业从量变走向质变的行为倡议 [33]