腾讯音乐收购喜马拉雅交易公告 - 腾讯音乐拟全资收购喜马拉雅 交易对价包括12 6亿美元现金和不超过5 1986%的腾讯音乐A类普通股 [1] - 喜马拉雅创始股东将分批获得不超过0 37%的腾讯音乐A类普通股 [1] - 交易完成后喜马拉雅将进行与交易相关的现有业务重组 [1]

腾讯音乐公告，公司与喜马拉雅及若干其他订约方就拟议收购喜马拉雅订立并购协议及计划。喜马拉雅 是中国领先的在线音频平台之一，交易交割后将成为腾讯音乐的全资附属公司。交易的交割取决于相关 监管部门的批准及若干其他交割前提条件。于交易交割时，喜马拉雅相关股东及雇员持股计划参与者持 有的喜马拉雅权益性证券须予以注销，以换取总计12.6亿美元的现金、不超过截至不晚于交易交割前五 个工作日的工作日当天腾讯音乐已发行及发行在外的普通股总数5.1986%的A类普通股，以及不超过总 股数0.37%的该等A类普通股。 ...

并购压价现象 - 当前市场存在实控人与收购方联合压价清退中小股东的现象[1][2] - 该现象在经营困难或寻求退出的企业中尤为普遍[25][26] 月子会所案例 - 10年前北京某五星酒店模式月子会所由两位股东六四分成经营[6] - 行业竞争加剧导致会所陷入微盈利状态 运营资金难以为继[8][10] - 大股东通过信息差以极低价清退小股东 后以10倍估值转售给上市公司[17][18] - 案例显示同业并购方对资产的价值认定远高于外部投资者[20] 当前市场操作模式 - 收购方需求集中于低价全资收购并保留核心人才[27] - 实控人常通过摆烂、暴雷等手段施压小股东接受0.5-0.1折估值退出[29][38] - 补偿机制可能采用非现金形式如职位承诺或业务合作[34][35] - 典型操作包括分拆协议签署 将资产后续装入新主体[34][36] 信息不对称问题 - 投资机构因投后管理薄弱难以评估企业剩余资产真实价值[40] - 行业并购价值与财务投资价值存在显著认知差[20][40] - 部分案例中200万即可清退机构投资者 较原估值缩水超99%[39][41] 行业特征 - 濒临倒闭的独角兽企业仍可能含有高价值细分资产[25] - 医疗配套等重资产模式加剧行业分化[9] - 并购基金逐步替代实控人成为资产过手的主要通道[32]

并购交易概述 - 公司拟作价6.416亿元收购智者同行80%股权，交易方式为发行股份及支付现金（各占50%），并募集配套资金不超过3.21亿元 [2][4] - 交易完成后智者同行将成为控股子公司，公司商誉将新增5.28亿元，占2024年末总资产46.84%、净资产71.75% [3][6] - 智者同行整体估值8.02亿元，较净资产账面价值增值513.62% [6] 战略协同与行业整合 - 本次为同行业并购，双方主营业务均涉及营销策划、活动执行，公司旨在补强公关传播能力并拓展汽车、科技消费品等新行业领域 [5] - 智者同行在汽车、TMT领域拥有上市公司未覆盖的战略客户资源，交易将加固现有客户壁垒并补充新行业资源 [5] 财务影响与业绩承诺 - 2024年公司营收8.83亿元（同比+64.68%），但归母净利润亏损4504.29万元（上市后首次亏损），主因子公司商誉减值7788.43万元 [7][8] - 交易对手承诺智者同行2025-2027年扣非归母净利润合计不低于2.16亿元（分年6300/7200/8100万元） [8] - 备考数据显示交易后公司2024年营收将增至15.77亿元（+78.53%），归母净利润亏损收窄至657.6万元（改善85.4%） [9] 标的公司经营情况 - 智者同行2023-2024年营收分别为5亿元、6.94亿元，扣非归母净利润3290.62万元、5335.3万元 [8] - 存在大客户依赖风险：2024年前五大客户收入占比89.81%，其中单一客户A公司贡献52.49%收入 [9] - 截至2024年末应收账款1.72亿元，占流动资产43.26%、总资产41.99% [9]

在谈到未来发展方向时，管理层表示，上市后，Epsium Enterprise将持续优化产品结构，并计划与更多 秉持长期主义理念的酒类品牌和渠道商展开合作，进一步提升市场覆盖率。同时，公司将加快推动数字 化转型，涵盖供应链管理、客户关系系统、订单处理及数据分析等多个环节，以全面提升管理效率和市 场响应能力。 此外，公司还透露，正在密切关注行业整合机会，并购将成为中长期发展战略中的重要一环，尤其关注 与公司主营业务具有协同效应的项目。"当我们扎稳根基之后，可能考虑有一些并购方面的动作，希望 与理念、目标一致的企业携手合作。以澳门为基地，走出去，讲好中国酒业的故事。"谈顺怡说。 但公司方面也强调，在并购过程中，将坚持"战略匹配、文化契合、价值创造并重"的原则，不会为扩张 而扩张。 总部位于中国澳门的EPSIUM ENTERPRISE LIMITED(纳斯达克股票代码：EPSM)日前在纽约纳斯达克 交易所举行敲钟仪式。公司首席执行官谈顺怡在接受记者采访时表示，此次上市不仅在资本层面实现突 破，更标志着公司发展进入新的阶段。 谈顺怡表示："我们将此次上市视为一个新的起点，有助于公司在规范治理、品牌建设及全球沟通等方 面 ...

并购交易概述 - 公司拟以现金2.6亿元收购徐州化工机械有限公司100%股权 [2] - 标的公司主营业务由控股子公司徐州阿卡控制阀门有限公司开展，主要产品包括单座笼式调节阀、气动薄膜执行机构等各类特殊阀门 [2] - 交易对价将使用自有资金或自筹资金支付，不会对财务和经营状态产生重大影响 [3] 标的公司财务状况 - 2025年一季度标的公司总资产3.6亿元，总负债1.35亿元，净资产2.25亿元 [3] - 2025年一季度营业利润-304.08万元，归母净利润-182.24万元 [3] - 2025年一季度营业收入3954.18万元，2024年全年营业收入1.66亿元 [4] - 2025年一季度毛利率23.15%，较2024年26.22%有所下滑 [5] - 2025年一季度计提资产减值损失657.14万元，其中存货跌价损失652.14万元 [5] 并购战略意义 - 标的公司前身为徐州化工机械总厂，是行业内最早生产调节阀的企业之一 [3] - 并购可弥补公司在调节阀技术及品类方面的不足，增强综合实力 [3] - 标的公司存货跌价损失主要源于客户违约不提货的偶发事件，不会对未来生产经营产生重大影响 [5] 公司业绩表现 - 2020-2023年公司营业收入从4.7亿元增长至11.11亿元，净利润从6208.34万元增长至1.07亿元 [7] - 2024年营业收入9.33亿元同比下降16.05%，净利润1833.39万元同比下降82.88% [7] - 2025年一季度营业收入1.65亿元同比下降9.41%，净利润633.15万元同比下降5.17% [7] 行业专家观点 - 交易对价远高于公司账面货币资金3925.13万元，可能需要动用多种融资工具完成收购 [4] - 大额并购若资金结构安排不合理可能削弱资金灵活性，影响主营业务扩展 [4] - 并购整合不力可能拖累业绩，关键在于并购是否物有所值及后续整合效果 [4]

董事会会议召开情况 - 第五届董事会第十八次会议于2025年6月6日以现场及视频方式召开，应参会董事9人，实际参会9人，由董事长李茂津主持 [2] - 会议通知及相关资料于2025年6月3日通过电子邮件和专人送达方式发出，列席人员包括3名监事及董事会秘书 [2] - 会议召集和召开程序符合《公司法》及《公司章程》规定 [3] 董事会审议事项 - **收购吉林华明管业70.96%股权**：公司拟以现金交易方式收购磐石建龙及沈阳雷明持有的吉林华明70.96%股权，股权转让后同比例增资至注册资本29,737万元，增资价格1元/股 [4][11] - **股票期权激励计划行权价格调整**：因2024年每股派发现金红利0.15元（含税），行权价格由4.91元调整为4.76元 [6][14] 收购吉林华明管业交易细节 - **交易定价**：标的公司100%股权转让价6,680万元，较账面所有者权益增值89.91%，公司受让70.96%股权对价4,740.128万元 [33][49] - **战略意义**：弥补公司在吉林省产能空白，提升东北地区市场占有率及品牌影响力，巩固焊接钢管行业龙头地位 [35][67] - **业绩补偿承诺**：磐石建龙承诺若吉林华明三年累计净利润低于979.12万元，将按差额补偿 [51] 股票期权激励计划调整 - **调整依据**：根据利润分配方案及激励计划规定，行权价格公式为P=P0-V（P0=4.91元，V=0.1455元） [6][19] - **调整结果**：行权价格由4.91元下调至4.76元，调整程序合法有效 [14][22] 标的公司财务状况 - **财务数据**：截至2025年2月28日，吉林华明所有者权益3,517.47万元，收益法评估增值90.48%至6,700万元 [32][48] - **增资安排**：股权转让后，公司新增出资9,451.872万元，持股比例维持70.96% [34][56] 交易审批进展 - **当前状态**：已通过董事会及监事会审议，关联董事及监事回避表决 [36][73] - **后续程序**：需取得国家市场监督管理总局经营者集中审查批准 [37][65]

公司控制权变更 - 公司控股股东刘进、陈伟、吴志雄筹划一致行动变更 可能涉及控制权变更 潜在接盘方为持股5%以上的股东水华智云实际控制人朱江 [3][4] - 水华智云成立于2023年7月 注册资本1亿元 主营软件开发及人工智能业务 朱江控制27家企业 主要分布在信息技术服务业 [4] - 水华智云及一致行动人张芝焕通过集中竞价和大宗交易增持 3个月内持股比例从0%升至6.45% [5] 创业发展历程 - 创始人刘进、陈伟、吴志雄九十年代从玛瑙洁具起家 1995年转型亚克力卫浴 1996年推出首款彩色亚克力坐便器 [7] - 2002-2004年实现浴室柜防水技术突破和产品配套 2010年完成股份制改造 2016年以帝王洁具名义上市 [8] - 2017年通过"蛇吞象"式并购陶瓷企业欧神诺 营收从2017年5.34亿元暴涨至2018年43.08亿元 归母净利润达3.81亿元 [8] 经营业绩恶化 - 营收从2021年61.47亿元连续下滑至2024年27.41亿元 三年降幅分别为33.11%、8.55%、27.12% [11] - 归母净利润2021年骤降87.8%至0.69亿元后 2022-2024年连续亏损15.09亿元、6.58亿元、5.69亿元 [11] - 2024年工程渠道收入同比下滑51.93%至6.76亿元 经销渠道收入下滑12.29%至20.64亿元 [11] 资本运作与治理 - 创始人持股比例从2016年上市时合计83.51%降至2024年23.21% [10] - 2022年引入四川纾困基金 转让2963.8万股获2.21亿元资金 该基金现持股5.55% [12][13] - 2021-2024年董监高薪酬总额从442.78万元增至667.34万元 同期员工规模从6848人缩减至3942人 [14] 市场表现 - 股价较历史高点43.7元/股下跌超80% 当前市值22.43亿元 较170亿元峰值缩水87% [14] - 2025年一季度营收5.07亿元(同比-10.16%) 归母净利润亏损0.44亿元 仍未扭亏 [14]

并购交易 - 公司拟以发行股份及支付现金方式收购澎立生物100%股权，交易价格为14.51亿元 [1] - 交易涉及31名交易对方，包括PLHK、嘉兴汇拓等 [1] - 交易完成后公司将募集配套资金 [1] 战略协同 - 并购将帮助公司导入临床前研究客户资源，扩大潜在客户群体 [1] - 公司计划在药物研发早期阶段向客户推介细胞培养基产品和生物药CDMO业务 [1] - 交易有助于拓展早期研发管线数量，锁定具有良好商业化前景的创新药管线 [1] - 并购将实现从前端业务向后端业务的导流效应 [1]

公司动态 - 大禹节水拟使用自有及自筹资金参与竞拍北控水务发展持有的淮安设计院70%股权 [1] - 该交易已通过董事会审议，尚需提交股东会审议 [1] - 交易不构成关联交易或重大资产重组 [1] 交易细节 - 竞拍资金来源为自有资金及自筹资金 [1] - 若竞拍成功，公司将持有淮安设计院70%股权 [1] 战略意义 - 收购将增强公司水利设计业务能力 [1] - 有助于优化公司收入结构 [1] - 将提升公司盈利质量 [1]