经济数据表现 - 2025年第一季度美国实际GDP年化季率初值收缩0.3% [1] - 经济萎缩主因企业为规避预期成本上涨大量囤积进口商品导致贸易逆差扩大 [1] - 消费支出保持温和增长但整体经济前景黯淡 [1] 政策影响分析 - 特朗普政府关税政策推升企业和家庭成本对经济造成进一步压力 [2] - 异常规模非货币性黄金进口占据进口激增部分原因但无法掩盖关税不确定性带来的经济压力 [2] 社会情绪与政治反馈 - 消费者信心接近五年低点商业情绪急剧恶化 [1] - 哥伦比亚广播公司与YouGov联合民调显示55%受访者对特朗普执政表现不满意仅45%给予正面评价 [1] - 特朗普支持率跌至所谓"第二任期"以来最低水平反映公众对经济状况不满 [2]

文章核心观点 - AppLovin股票在周三交易中遭大幅抛售，股价下跌，主要受美国GDP数据引发的市场抛售及分析师看空报告影响 [1][2] 分组1：AppLovin股价表现 - AppLovin股价截至美国东部时间下午1点15分下跌5.9%，盘中一度下跌14.8%，同期标普500和纳斯达克综合指数分别下跌0.9%和1.7% [1] 分组2：市场因素影响 - 美国商务部公布的第一季度GDP数据意外收缩，同比下降0.3%，未达经济学家0.3%的增长目标，主要因进口激增 [3] - 第一季度进口驱动的GDP下降虽不意味着美国经济有结构性弱点，但消费者支出仅增长1.8%，低于去年同期的4%，引发投资者担忧 [4] 分组3：分析师观点 - Edgewater Research认为AppLovin今年增长将大幅减速，虽预计第一季度营收同比增长约55%至10.8亿美元，但全年增长将显著放缓 [5] - Edgewater Research为AppLovin设定2025年销售目标57亿美元，预计年收入仅增长18%，认为移动游戏市场增长乏力，Meta Platforms和Alphabet的竞争将抑制其增长潜力 [6] 分组4：公司估值与前景 - 即便股价回调，AppLovin估值仍超今年分析师平均销售目标的16倍，若Edgewater的增长预测正确，股价可能继续下跌 [7]

宏观经济与能源行业关联性 - 美国2025年第一季度GDP年化下降0.3% 低于经济学家预期的0.4%增长 引发股市抛售 [1] - 经济放缓担忧拖累油气板块 WTI原油价格下跌1.4%至59.5美元/桶 Brent原油同步下跌1.4%至63.3美元/桶 [2] - 投资者将GDP数据视为需求端信号 认为经济收缩将导致未来石油需求减弱 进而压制油价 [5] 能源公司股价表现 - 康菲石油(COP)股价下跌2% 雪佛龙(CVX)下跌2.2% 液化天然气出口商Cheniere Energy(LNG)跌幅达3.6% [3] - Cheniere股价表现更差源于双重压力：能源市场整体担忧+Wolf Research将其评级下调至"peer perform" 因竞争对手LNG供应扩张可能压制项目回报率 [6] 能源股估值比较 - 雪佛龙估值14倍PE 股息率4.9% 预计未来五年年化增长8% 总回报比率1.0显示其最具吸引力 [8][9] - 康菲石油估值12倍PE(低于雪佛龙) 但股息率仅3.4% 预期增长率6% 综合指标不及雪佛龙 [9] - Cheniere估值17倍PE 股息率0.8% 且处于盈利峰值 未来三年利润预计低于上年水平 [9][10] 能源行业周期性特征 - 油气行业呈现典型周期循环：供应不足→高油价→过度投资→供应过剩→低油价→投资缩减→价格复苏 [7] - 长期视角是投资能源股的关键 需关注估值/股息/增长三要素组合 [7][8]

特朗普贸易顾问纳瓦罗：GDP被拖累下跌，但下季度不会再出现。 ...

美国经济萎缩原因 - 美国经济在2025年前三个月出现萎缩 加剧了对经济衰退的担忧 [1] - 华尔街经济学家将GDP预期改为负增长 主要原因是企业和消费者囤货导致进口意外增加 [1] - 进口将整体GDP读数拉低了逾5个百分点 [1] 进口与出口表现 - 进口增加导致GDP收缩 但这一趋势有可能在随后几个季度逆转 [1] - 出口增长1.8% [1] 消费与投资表现 - 个人消费支出增长1.8% 是自2023年第二季度以来最慢的季度增长 低于上一季度的4%增长 [1] - 私人国内投资大幅增长 增长了21.9% [1]

早盘速递 2025/4/30 热点资讯 1. 近日，国家发展改革委已印发通知，会同财政部及时向地方追加下达今年第二批810亿元超长期特别国债资金，继续大力支 持消费品以旧换新。下一步，国家发展改革委将充分发挥"两新"部际协调机制作用，强化统筹推进和跟踪调度，督促各地各 有关部门加快已拨资金审核兑付，切实减轻企业垫资压力，确保真金白银优惠直达消费者，推动消费品以旧换新政策发挥更大 效果。 2. 中国人民银行发布数据显示，2025年第一季度全国新发放商业性个人住房贷款加权平均利率为3.11%。 3. 外交部发言人郭嘉昆强调，中方多次阐明关税战、贸易战没有赢家。这场关税战是美方发起的，如果美方想通过对话谈判 解决问题，就应该停止威胁施压，在平等、尊重、互惠的基础上同中方开展对话。 4. 高盛最新研报表示，美国3月份商品贸易逆差扩大幅度超过预期。三月份货物进出口双双增长。贸易逆差扩大的主要原因是 消费品进口增加，这可能反映了在关税上调之前进口的"抢跑"。总体而言，我们将美国第一季度GDP跟踪预测下调了0.6个百 分点至-0.8%（季度环比年化）。美国GDP数据将于30日晚间公布。 5. 巴基斯坦信息部长Attaull ...

加拿大2月GDP同比 1.6%，预期 1.7%，前值 2.2%。 ...

文章核心观点 美国经济在第一季度可能停滞或萎缩，凸显特朗普关税政策的破坏性，GDP先行报告或夸大经济前景黯淡，市场对美国经济增长预测不一，通胀预计上涨，消费者支出预计放缓，经济因关税不确定性陷入困境 [1][2][3] 经济现状 - 美国消费者信心接近五年低点，商业信心暴跌，航空公司撤回2025年财务预测 [1] - 美国3月商品贸易逆差在创纪录进口量下飙升至历史新高 [1] GDP预测 - 市场普遍预测美国一季度GDP年化增长率可能为0.3%，是自2022年第二季度以来最慢增速 [1] - 一些经济学家预估上季度贸易逆差使GDP减少高达1.9个百分点，高盛预测GDP将萎缩0.8% [2] - 亚特兰大联储模型预测考虑黄金进出口后GDP将暴跌1.5%，纽约联储团队预测GDP将增长2.6% [2] 通胀情况 - 市场预计一季度美国物价已上涨且全年持续上涨，预计剔除波动较大的食品和能源成分的个人消费支出（PCE）物价指数将上涨3.3%，高于去年10月至12月2.6%的涨幅 [3] 政策与支出 - 经济学家预计美联储将在今年某个时候恢复降息 [4] - 特朗普周二通过行政命令减轻汽车关税冲击 [4] - 消费者支出占美国经济总量三分之二以上，市场预计将显著放缓，多数家庭提前支出以避免更高价格，劳动力市场降温，消费者主要在储蓄 [4] 数据观点 - 一些经济学家警告不要过度看重GDP数据，辩称异常大量非货币性黄金占进口量激增一部分 [2] - 一些人鼓励投资者关注对私人国内购买者的最终销售以了解经济状况，另一些人认为传统国内需求衡量标准也受关税扭曲 [4][5] - 消费支出因关税抢购明显被夸大，支出增长可能高估国内产出增长，库存和净出口数据潜在测量误差难准确判断高估程度 [6]

智通财经4月30日电，德国第一季度未季调GDP同比下降0.4%，预期下降0.4%。 ...

法国一季度GDP同比初值 0.8%，预期 0.7%，前值 0.6%。 ...