市场表现 - 美股三大指数收跌，标普500指数跌0.28%，道指跌0.52%，纳指跌0.08% [2][6] - 美股科技七巨头走势分化，Meta涨超2%，英伟达再创新高，苹果跌超1.5% [2] - 投资者抛售周期性板块，转向防御性板块，中概股指跌超2% [2] - 沪指四季度开门红，涨1.32%，时隔10年突破3900点 [2][6] - 美债主要期限收益率普涨1-2基点，10年期美债收益率报4.1384% [2][6] - 美元指数涨0.72%，突破99，创两个多月新高 [2] - 黄金期货跌1.96%，报3990.90美元/盎司；白银在历史性突破51美元后回落超5.6% [2][6][11] - 美油日内跌逾1.3%，WTI 11月原油期货收报61.51美元/桶 [2][6] 人工智能与半导体 - 微软预测数据中心供应紧缺将持续到2026年上半年，超出此前预期的2025年底 [3][12] - OpenAI首席执行官Sam Altman透露，未来几个月将有更多激进的基础设施押注，以应对下一代AI模型的需求 [5][12] - 台积电第三季度营收同比增长30%，达到9899亿新台币，超出分析师预期，AI需求持续推动增长 [5][13][24] - 英特尔全新18A制程AI PC芯片首秀，相较前代实现15%的性能功耗比提升和30%的芯片密度改进 [5][12] - CoreWeave首席执行官反驳“AI闭环”说法，称科技巨头采购基础设施是真实需求驱动的根本性建设 [21] 公司动态与并购 - 汇丰拟以136亿美元私有化恒生银行，溢价超30%，公告后汇丰控股港股股价重挫逾6%，恒生银行暴涨超26% [5][14] - 诺和诺德宣布以最高52亿美元收购美国生物技术公司Akero Therapeutics，以获得其治疗代谢性肝炎的潜力药物 [22] - 法拉利股价重挫16%，创2016年以来最大跌幅，因市场认为其2025年净收入预期及2030年约90亿欧元的目标过于保守 [22] - 优衣库母公司迅销公司2025财年营业利润达5642.7亿日元，同比增长13%，连续四年创纪录，并上调2026财年预期至6100亿日元 [23] 行业政策与趋势 - 中国商务部连发四则公告，对超硬材料、稀土、锂电池等相关物项实施出口管制，将于11月8日正式实施 [3][9][24][26] - 分析指出，本次稀土出口管制政策加码，将管制环节扩大到海外转口和技术转移，有助于巩固中国在全产业链的竞争优势 [26] - 金矿板块成为年内涨幅最大美股板块，标普全球金矿指数年内暴涨129%，远超科技与加密板块 [18] - AI相关公司债务规模已超越传统银行业，成为投资级债券指数中的最大板块，分析师警告AI信贷泡沫破裂风险 [18] - 脑机接口被视为高达4000亿美元的潜在市场，正从医疗领域起步，迈向更广阔的人机共生未来 [21] 前沿技术与研发 - 小鹏汽车将在AI科技日宣布在物理AI领域取得重大突破，其基座模型对世界推演能力取得关键进展 [27] - 复旦大学团队研发出全球首颗二维-硅基混合架构芯片，相关成果发表于《自然》期刊，被视为中国集成电路领域的“源技术” [28] - 日本科研团队研发出一种高性能固体电解质，构建的镁-氢电池在90摄氏度下每克可实现2030毫安时的可逆氢气吸放容量 [29]

美国公司核聚变产金技术 - 一家美国公司宣称掌握通过核聚变将汞-198转化为金-197的技术，预计年产量高达5吨 [1] - 该技术面临巨大实操挑战，提纯汞-198的成本高于黄金本身，且产物带有核辐射需封存15年才能使用 [3] - 市场普遍认为该技术商业化应用遥遥无期，更多是资本市场对预期的炒作 [3] 中国培育钻石行业 - 2025年5月中国在全球培育钻石产量中占比接近80%，河南柘城是主要生产基地 [4] - 柘城钻石厂订单排至年底，欧洲客户专程抢货，产品价格比国外便宜近八成 [4][6] - 中国钻石在美国市场份额在三年内从5%飙升至90% [8] - 美国联邦贸易委员会声明中国钻石与欧美钻石本质无区别，市场竞争关键在于价格 [8] 全球黄金与美元态势 - 美国财政部2025年4月公布国债达37万亿美元，引发市场对债务危机担忧 [3] - 2023年后美元颓势显现，多国如印度、巴西、沙特增持黄金储备，黄金避险地位巩固 [4] 资本市场指数表现 - 多个主要指数出现显著下跌，如上证180指数下跌678.61点，恒生指数下跌453.56点（-8.16%） [9] - 法国CAC40指数下跌23.97点（-9.64%），日经225指数也呈现下跌 [9]

技术突破与原理 - 谢和平院士团队开发出海水直接制氢技术，无需淡化海水，利用相变迁移方法，通过蒸汽压差驱动，隔离海水中的离子和微生物以实现直接电解 [6][8][20] - 该技术原理基于物理过程而非化学方法，海水变为蒸汽后穿过特殊膜，转化为可电解的纯净水汽直接产氢，无副反应且效率与淡水制氢相当 [8][20][22] - 2022年11月30日在《自然》杂志发表论文，从分子扩散到界面平衡详细阐述了技术路径，获得国际专家认可，被视为解决了长达半世纪的难题 [8] 研发进展与测试 - 2023年5月17日至26日，在福建兴化湾海上风电场成功进行中试，使用全球首套漂浮式平台“东福一号”，在风力3至8级、海浪0.3至0.9米条件下稳定运行10天，氢气产量达标且无氯气副反应 [10] - 2023年10月启动更大规模装备，每小时产氢110立方米；2024年7月，10立方米/小时系统在广东南沙陆地测试运行240小时；同年12月，全球首个无淡化海水直接制氢规模化研发基地建成并运行超300小时 [12] - 2025年1月确定深地专项五大任务，包括膜升级和海上集成；同年5月引入凝胶电解质提升效率；6月平台升级海试；8月启动110立方米/小时系统项目，实现全链条制储用 [12] 成本与效率优势 - 海水直接制氢成本降至每立方米氢气0.4元，比传统方法降低80%，主要原因为省去海水淡化步骤，反渗透多级增压成本高昂 [10][22] - 能源利用率高，结合海上风电廉价供电，整体成本显著下降，规模化后预计将进一步降低成本 [10][22] - 相比空气分离制氢，海水氢资源丰富且电解成本更具优势 [22] 行业影响与应用前景 - 氢气可用于燃料电池车，加氢3分钟可行驶800公里，比电动车更便捷；工业上可应用于冶金、化工等领域，替代煤炭和石油 [14] - 技术推动沿海工厂接入氢管道，新能源汽车站加氢，提升中国氢能自给率，并具备技术出口潜力 [14] - 氢能普及可能降低全球石油需求，导致价格大幅下降，重塑全球能源格局 [16][24] 国际反应与对比 - 美国自上世纪70年代开始研究海水制氢，但受困于设备腐蚀问题未能突破；欧盟2020年提出氢能战略，但成本高昂限制工业发展 [4][24] - 外媒评论认为中国在新能源领域领先，该技术可能终结石油美元时代，部分报道对中国崛起表示警惕 [16][24] - 中国从2019年正式推动氢能研究，用4年时间实现了美国几十年未达成的技术突破，从跟跑转变为领跑 [14][24]

国美氢能公司成立与战略合作 - 北京国美氢能科技有限公司于9月10日成立，注册资本1000万元，实际控制人为黄光裕[5] - 公司由黄光裕直接控股的北京鹏润投资有限公司持股80%[12] - 经营范围广泛覆盖氢能产业链核心环节，包括新兴能源技术研发、储能技术服务、站用加氢及储氢设施销售等[12] - 公司成立仅5天后，即与国家电投集团控股的国氢科技签署战略合作协议，合作推进速度极快[13] 黄光裕的战略意图与国美现状 - 黄光裕表示布局氢能是深思熟虑的战略选择，符合国家双碳目标，并希望借助国美在零售领域的资源和渠道优势支持氢能业务[13] - 国美零售面临严峻经营挑战，2024年营收同比下滑26.76%至4.74亿元，较2016年巅峰时期766.95亿元缩水超99%[18] - 截至2024年上半年末，国美零售负债总额高达422.01亿元，资产负债率达209.23%[18] - 国美系多家公司已被法院裁定进入破产清算程序，国美电器有限公司有118条失信被执行人信息，涉案总金额20.27亿元[18] 氢能行业机遇与挑战 - 氢能产业处于发展初期，国内涉氢企业已超过3000家，产业链协同不足问题日益凸显[23] - 行业面临上游电解水制氢与可再生能源发电协同性差、低成本绿氢氢源与消费区域地理错配、大规模氢气管输技术尚不成熟等挑战[23] - 氢能产业需要政策扶持，目前碳交易市场对氢能减排价值缺乏明确认定，加氢站建设审批程序复杂[23] - 氢能行业是技术密集型和资金密集型行业，从研发到产业化需要大量资金投入和长期技术积累[22]

文章核心观点 - 储氢合金凭借高安全性、高体积储氢密度及长周期循环稳定性，成为氢能储运核心材料，技术路径区别于高压气态与低温液态储氢 [1] - 中国已构建完整产业链，依托稀土资源禀赋与政策驱动，形成“上游资源垄断—中游技术迭代—下游场景多元”的协同创新模式 [1] - 全球市场呈现稀土基主导、镁基/钛基等材料加速迭代格局，中国在技术突破与专利布局上持续领跑，行业未来将在技术、产业、国际竞争三大维度实现突破 [1][8] 储氢合金技术概述 - 储氢合金是一类通过可逆化学反应实现固态储氢的功能材料，工作原理是氢气分子在合金表面分解为原子并进入金属晶格形成氢化物 [2][3] - 主流储氢方式包括高压气态、低温液态和固态储氢合金，其中固态储氢安全性最高、体积储氢密度最大，但重量储氢密度较低且材料成本较高 [5][6] - 主要储氢合金技术参数差异显著：镁系合金储氢容量最高达5.6-7.6wt%但需高温工作，稀土系容量1.2-2.0wt%且动力学性能优良，钛系成本低廉但难以活化 [6] 中国行业发展背景 - 氢气作为实现“双碳”目标的关键载体，推动储氢合金行业快速发展，政府通过《氢能产业发展中长期规划》等纲领性文件明确战略定位与发展路径 [7] - 政策体系覆盖技术创新、产业落地、标准制定，如制定《固态储氢用稀土系储氢合金》行业标准，并优先支持氢储运标准研制，构建全方位政策保障 [7] 产业链分析 - 产业链上游以稀土和镁基资源为核心，中国凭借全球80%的稀土储量和榆林等地镁资源形成资源卡位优势 [8] - 产业链中游有厦门钨业、中国稀土集团等企业，通过真空感应熔炼等工艺加工合金产品，并取得高容量、低成本镁基贮氢合金等技术进展 [8] - 产业链下游应用涵盖新能源汽车、燃料电池、储能系统和工业用氢等领域，上下游企业建立紧密合作关系，形成全产业链协同创新模式 [8] 全球及中国行业发展现状 - 全球储氢合金市场规模预计到2030年达4.4亿美元，2025–2030年复合增长率保持8.6%，技术呈现多元化发展态势 [8] - 中国技术突破显著：有研集团镁基储氢模块循环寿命突破2000次，中科院BCC结构合金吸氢量达3.5wt%以上且200次循环后容量保持率超92% [8][9] - 中国专利申请量快速增长，覆盖材料设计、制备工艺及应用优化全链条，申请主体包括科研院所、高校及企业，形成协同创新格局 [9] 行业发展趋势 - 技术创新将聚焦新型多元合金体系研发，通过元素掺杂、纳米化处理优化动力学性能，并开发抗粉化、耐腐蚀表面处理技术以提升循环寿命 [10][11] - 产业布局通过企业并购重组加速整合，优势企业打造行业龙头，上下游企业构建协同链条，形成全产业链产业集群以释放规模效应 [10][12] - 国际竞争方面，行业将依托规模优势巩固市场，同时加大研发突破技术瓶颈，强化知识产权布局与国际标准参与度，融入全球产业链 [10][13][14]

政策环境 - 2025年出台的136号文取消新能源“强制配储”要求，推动产业从行政指令驱动转向市场化驱动 [1] - 394号文提出2025年底前基本实现电力现货市场全覆盖，山西、广东、山东等省份已率先进入正式运行阶段，使储能的辅助服务价值得以更充分体现 [1] - 行业正逐步告别“补贴依赖”，探索以容量租赁为主、容量电价机制为辅的多元化成本疏导路径 [2] 市场需求 - 2024年新型储能等效利用小时数近1000小时，累计充放电量超390亿千瓦时，在促进新能源消纳、迎峰保供中发挥关键作用 [2] - 用户侧储能利用效率最高，累计利用小时数达1322小时，电网侧、电源侧分别为1130小时、829小时 [2] - 2024年迎峰度夏期间（6-8月），全国新型储能累计充放电量118亿千瓦时，占当年1-8月总量的45% [2] - 2025年4月已有5省光伏利用率低于90%、7省风电利用率低于90%，新能源消纳压力为储能发展提供强劲动力 [3] 供给与技术 - 2024年我国锂离子储能电池总产能约620GWh，总产量近340GWh，虽供大于求但为产业规模化发展奠定基础 [3] - 技术路线突破单一依赖，构网型储能加速渗透，长时储能（4小时以上）成为新风口，液流电池、压缩空气储能等技术成熟度提升 [3] - 钠离子电池、固态电池、熔盐储热、二氧化碳储能等新兴技术不断开展示范应用，丰富了储能的场景适配性 [3] - 复合储能模式（如“锂离子电池+液流电池”）兴起，形成“长时+短时”互补格局，人工智能、区块链等信息技术与储能融合加深 [4] 新兴应用与展望 - 氢能在电力系统中的应用探索为储能打开新空间，可实现长时储能与跨季节应用，并助力退役火电厂改造 [4] - 2025年5月全国新能源发电量占比已达23.6%，青海、甘肃等省份新能源发电功率占比超80%，新型储能将成为能源转型的核心支撑 [5] - 产业将围绕“战略支撑”与“多元化创新”两大基调持续前行，推动新型储能真正融入电力生产、传输、消费的全链条 [5]

外交活动安排 - 日本首相石破茂将于9月30日至10月1日访问韩国釜山，与韩国总统李在明举行会谈并共进晚餐 [1] - 此次访问是石破茂对李在明8月访日的回访，标志着双边“穿梭外交”得以恢复落实 [1] - 这将是日本领导人时隔21年专程为出席双边首脑会谈到访首尔以外的城市 [1] 会谈核心议题 - 两国领导人将就人口问题、提振地方经济等共同关心的事宜交换意见 [3] - 双方将商讨人工智能、氢能等领域的合作方案 [3] - 在国际贸易秩序深刻转型的背景下，两国有望借此次会谈进一步拓展合作外延 [3] 访问背景与意义 - 此次会谈被视为讨论两国政府间合作及推动邦交正常化60周年关系发展的重要机会 [3] - 此次访问预计将成为石破茂任上的最后一次海外行程，旨在将日韩关系改善势头延续至下届政权 [3] - 石破茂将在日本自民党下月4日选出新总裁并确定新任首相后离任 [3]

行业政策与市场环境 - 全球能源格局正经历深刻变革，绿色、低碳、可持续成为共同追求，氢能已成为中国构建新型能源体系、破解“能源安全与低碳转型”双重挑战的关键载体[3] - 2025年3月，吕梁市成功跻身国家燃料电池汽车示范应用城市群；6月，山西省出台氢能重卡高速通行全额补贴政策；9月17日，工信部发布《新型储能技术发展路线图》，明确将“氢储能”列为未来十年重点发展的新型储能技术之一[3] - 2025年是“十四五”规划收官之年，也是氢能“十五五”发展谋篇布局、支撑中国氢能产业有序破局的关键一年[8] 公司概况与战略定位 - 鹏飞集团是从单一煤焦化企业成长起来的综合型集团，历经32年发展，业务横跨能源、化工、氢能、高端装备制造及文商旅等多领域[3] - 公司连续七年跻身中国民营企业500强（2025年位列第88位）、连续五年入选中国企业500强（2025年位列第236位）[3] - 公司作为山西省氢能产业链链主企业，锚定“全球领先的清洁能源智慧企业”愿景，致力于打造千亿级氢能产业集群[7] 全产业链布局与产能 - 自2019年起，公司高标准规划建设鹏湾氢港氢能产业园，致力于打造具有全球竞争力的氢能产业创新高地[4] - 制氢端：建成全国单套规模最大的焦炉煤气制高纯氢装置，并投运全球首套利用干熄焦余热发电耦合水电解制绿氢示范项目，实现低成本、零碳排的绿氢规模化生产[4] - 加注端：在山西孝义建成并运营4座加氢综合能源岛，其中北姚加氢综合能源岛日加注能力达8吨，为目前全球单体规模最大；同时加快推进20余座新建及改造加氢站建设[4] - 制造端：战略并购东风特种汽车制造有限公司，在孝义建成一期年产30万辆氢能重卡的鹏飞智创汽车制造产业园[5] 产品技术与市场应用 - 公司在论坛现场发布鹏飞智姿牌六款新型氢能重卡，具备全新轻量化设计（整备质量最轻至9.98吨）、超低氢耗（百公里低至7.5L）、超长续航（突破650公里）及20分钟极速加氢优势[5] - 新产品搭载新一代电驱桥与Ⅳ型储氢瓶等前沿技术，目前已收到1000台订单，创下截至目前全国氢能车单笔合同规模之最[5] - 应用端累计投运830辆氢能源车辆，涵盖重卡、中巴、大巴、公交车、装载机及两轮车，构建“造车、能源、运力”三位一体智能运营体系[5] - 其中先期投运的300台氢能重卡，总行驶里程已突破4600万公里，累计减碳3.2万吨，成功验证氢能在中长途、重载物流领域的商业可行性与经济性[5] - 近期在河北保定成功交付400辆氢能源车辆，并自主搭建智能物流平台，打造鹏飞特色的大宗物料智能物流模式[6] 研发创新与产业协同 - 公司自主研发250kW氢燃料发动机等核心装备，牵头制定6项氢能领域行业团体标准、参与制定2项国家标准，填补产业规范空白[7] - 公司带动山西省内上下游企业协同发展，推动山西省氢能产业生态持续优化[7] 多元化发展与“氢能+”模式 - 公司开创性探索“氢能+文商旅”融合新范式，在孝义老城、湘峪古堡、柳氏民居等历史地标中系统植入氢能元素，打造零碳文旅场景[6] - 公司计划加快绿氢、绿醇、绿氨等多产业耦合发展[7] 未来发展规划 - 在国内，公司将构建辐射华北、西北的氢能网络，全力推进“万里氢能走廊、百万辆氢能重卡、百万吨氢能供给基地、千座加氢综合能源岛”建设[7] - 面向国际，公司以“氢能出海”战略为引领，今年以来走访爱尔兰、罗马尼亚等多国，在氢能技术协同、项目共建等领域达成多项共识，期待拓展氢能在交通、工业、发电等领域的全球应用[6][7]

行业政策与目标 - 厦门市发布氢能产业高质量发展行动计划 目标在2025至2027年间实现技术创新 产业培育和示范应用 [2] - 厦门市计划到2027年氢能装备及材料生产企业达到30家 建成加氢站3座并开通氢燃料电池汽车示范线路 [2] - 中国已将氢能纳入国家十四五规划 通过补贴和标准制定等政策工具推动产业发展 [3] 市场规模与产量 - 2023年全球氢气产量突破1亿吨 同比增长7.0% 加氢站数量持续增长标志着产业进入规模化发展阶段 [3] - 中国是全球最大制氢国 2023年全国氢气产量约3550万吨 2016至2023年产量呈上涨趋势 [4] 技术发展与应用 - 氢能被视为未来能源体系重要组成部分 通过电解水制氢等方式获取 使用过程实现零碳排放 [2] - 厦门市将重点突破电解水制氢成套装备 固态储氢材料及装备 氢燃料电池成套设备等领域核心技术 [2] - 氢能应用场景广泛 尤其在重卡 船舶 冶金等领域潜力巨大 但面临成本高和安全性挑战 [6] - 行业提出泛氢概念 主张将氢与氨 醇等衍生物结合以拓宽利用路径 工业副产氢对降低成本有重要作用 [6]

会议基本信息 - 会议名称为2025势银氢能与燃料电池产业年会，定于2026年1月6-8日在宁波举办 [3] - 会议主题为“洞察政策新机，破局产业寒冬——共筑氢能产业新未来” [3] - 此次会议为收费会议 [2] 会议议程与核心议题 - 开幕式议题包括氢车示范政策探讨、国家能源局氢能试点新政探讨、氢能产业年度总结与趋势研判以及势银年度蓝皮书发布 [6] - 燃料电池论坛设置四个专场，涵盖车用燃料电池供应链、氢储运、轻型交通应用以及势银最新研究报告 [6] - 绿氢论坛设置三个专场及一个研究报告发布，聚焦高可靠电解槽、高稳定制氢系统、氢氨醇一体化应用 [6] 会议特色环节 - 特色环节包括INNO AGORA创新广场、投融资咨询与对接专区、政府招商专区、前瞻对谈、势银之声、领袖战略对话 [6] - 会议设置势银未来奖颁奖典礼及首届氢能圈掼蛋友谊赛等精彩环节 [3] - 闭幕式及势银未来奖颁奖晚宴将于1月8日晚举行 [6] 赞助商与合作伙伴 - 总冠名单位为三一氢能，联合冠名单位为天荣科技，专场冠名为中集氢能 [5] - 支持赞助商包括骥翀氢能、鲲华科技、中材科技（苏州）、擎动科技等十余家企业 [5] 势银未来奖与榜单 - 年会将发布氢能城市竞争力20强榜单和氢能金融机构10强榜单 [6] - 势银未来奖设置行业成就奖以及年度市场力、产品力、技术力三个单项奖 [6][7] 公司服务与产品 - 公司提供《中国氢能及燃料电池产业月度分析报告》的月报订阅服务 [12] - 公司业务涵盖势银产业研究服务、势银数据产品服务、势银咨询顾问服务 [12]