据悉，现在至少有五个武装派别在以军控制区活动，他们公开称准备在哈马斯下台后在加沙地带发挥作 用。由于担心自身在加沙地带的地位遭到威胁，哈马斯方面对这些武装派别进行打击，加沙地带民众则 担心加沙地带可能会滑向内战。 当地时间19日，美军发动"鹰眼打击行动"，对叙利亚境内70多个目标实施打击。美国国防部长赫格塞思 称，这次行动是对13日美军遇袭事件的直接回应，旨在清除叙境内的"伊斯兰国"武装人员及其基础设施 和武器据点。据法新社21日报道，一名叙利亚问题观察人士20日表示，美军的空袭行动打死了5名"伊斯 兰国"成员。与此同时，乌克兰首次在地中海袭击了俄罗斯"影子船队"的一艘油轮。 从技术面来看，周线级别，金价上周反弹受到之前历史高点触及的趋势线压力附近，动力有所减弱，未 能突破增强多头，附图指标信号也有所偏弱，有回撤至5-10周均线附近4200美元关口附近的风险，以及 更低位置的中轨支撑附近的预期，但根据目前牛市攀升的节点来看，如有回撤触及，也是再次入场看涨 的机会，不过，本周开盘多头再度走强，如持续反弹突破阻力持稳，也可顺势跟进看涨上行。 周一(12月22日)亚市盘中，现货黄金价格大幅走涨，目前交投于4397. ...

12月19日，在华尔街见闻和中欧国际工商学院联合主办的「Alpha峰会」上，Clocktower首席策略师王凯文发表题为《地缘宏观范式迁移下的全球 资产再配置》的演讲。 他表示，美国新版《国家安全战略》是一份由前对冲基金研究主管撰写的"重磅文件"，首次官方承认美国单极霸权、自由国际主义及新保守主义 同时"死亡"，标志着美国进行战略收缩，并接受多极化与势力范围现实。这一根本性地缘转变，正通过"离岸平衡"策略、传统盟友恐慌性财政扩 张、与全球人口结构变化导致的"储蓄干涸"相结合，重塑全球宏观与资产定价逻辑。 他认为，美元已步入史上幅度最大的熊市，未来5-8年贬值幅度可能接近40%，这迫使全球资本必须从过度集中的美元资产中撤离。 在这一框架 下，严重低配的中国资产或成为未来十年最大的"逼空"机会，而黄金牛市未终，白银潜力更为可观。 展望2026年，市场需警惕通胀反复下美联储政策转向的风险，美股则已处于由盈利驱动但估值停滞的"牛市最后一程"。 以下为演讲精彩观点： 1.美元步入"史上最大熊市"：地缘格局巨变、美国不负责任的顺周期财政扩张，以及最终必然的债务货币化路径，将导致美元信用崩 溃。与1970年代不同，此次地缘 ...

此外，世界黄金协会12日报告显示，11月全球实物黄金ETF流入达52亿美元，已连续六个月实现流入。 截至11月底，资产管理总规模增至5300亿美元，环比增长5.4%；总持仓上升1%至3932吨，均创新高， 今年全球黄金ETF流入总量有望创下历史最佳年度表现。 芦哲表示，央行购金趋势未变、全球去美元化与地缘政治碎片化仍是长期过程、美国等主要经济体财政 与债务风险仍存等各种基础仍然稳固，对黄金的信用对冲需求继续存在且可能继续扩张，黄金牛市的核 心逻辑未被颠覆。 ※ 编辑：胡婧 ※ 校对：张铭革 ※ 审核：陈文强 陈祥旺 22日早间，现货黄金（伦敦金现）强势拉涨，盘中突破10月20日创下的历史纪录（4381.484美元），再 创新高。截至发稿，报4380.290美元/盎司，涨近1%。 Wind数据显示，现货黄金价格年内涨幅超65%。 对于年内金价强劲上涨，东吴证券首席经济学家芦哲此前表示，是多重引擎共振效应的结果。一是全球 央行延续2022年以来的购金趋势，这也是2022年以来黄金牛市最坚实的基础。二是地缘政治风险和代关 税政策带来较大不确定性。三是金融市场对美联储降息周期与债务问题的重定价。 ...

12月22日早间 图源：Wind金融终端 Wind数据显示，现货黄金价格年内涨幅超65%。 现货黄金强势拉涨 盘中突破 10月20日创下的历史纪录 （4381.484美元） 再创新高 截至22日11:16 伦敦金现报4386.53美元/盎司 12月22日，周大福足金（饰品、工艺品类）报1368元/克，较前一日上涨8元/克；周生生足金饰品报1367元/克，较前一日上涨8元/克；老庙黄金足金饰品 报1367/克，较前一日上涨6元/克。 图源：周大福官方商城小程序 二是地缘政治风险和代关税政策带来较大不确定性； 三是金融市场对美联储降息周期与债务问题的重定价。 此外，世界黄金协会12日报告显示，11月全球实物黄金ETF流入达52亿美元，已连续六个月实现流入。截至11月底，资产管理总规模增至5300亿美元，环 比增长5.4%；总持仓上升1%至3932吨，均创新高，今年全球黄金ETF流入总量有望创下历史最佳年度表现。 | < ω | 每日金价 | | | --- | --- | --- | | 中国大陆金价(每克) | | 2025-12-22 09:15:00 | | | 莫H | 换金价 | | 足金饰品 | ¥ ...

黄金价格表现 - 现货黄金(伦敦金现)于12月22日盘中突破历史纪录，创下新高，截至发稿报4380.290美元/盎司，日内上涨近1% [1] - 现货黄金价格年内涨幅超过65% [2] 价格上涨驱动因素 - 全球央行延续自2022年以来的购金趋势，是黄金牛市最坚实的基础 [2] - 地缘政治风险和关税政策带来较大不确定性 [2] - 金融市场对美联储降息周期与债务问题进行重定价 [2] 黄金ETF市场动态 - 11月全球实物黄金ETF资金流入达52亿美元，已连续六个月实现流入 [2] - 截至11月底，全球黄金ETF资产管理总规模增至5300亿美元，环比增长5.4% [2] - 截至11月底，全球黄金ETF总持仓上升1%至3932吨，资产管理规模与总持仓均创新高 [2] - 今年全球黄金ETF流入总量有望创下历史最佳年度表现 [2] 长期核心逻辑 - 央行购金趋势未变，全球去美元化与地缘政治碎片化是长期过程 [2] - 美国等主要经济体财政与债务风险仍存，对黄金的信用对冲需求继续存在且可能扩张 [2] - 黄金牛市的核心逻辑未被颠覆 [2]

来源：北京时间 22日早间，现货黄金（伦敦金现）强势拉涨，盘中突破10月20日创下的历史纪录（4381.484美元），再 创新高。截至发稿，报4380.290美元/盎司，涨近1%。 对于年内金价强劲上涨，东吴证券首席经济学家芦哲此前表示，是多重引擎共振效应的结果。一是全球 央行延续2022年以来的购金趋势，这也是2022年以来黄金牛市最坚实的基础。二是地缘政治风险和代关 税政策带来较大不确定性。三是金融市场对美联储降息周期与债务问题的重定价。 此外，世界黄金协会12日报告显示，11月全球实物黄金ETF流入达52亿美元，已连续六个月实现流入。 截至11月底，资产管理总规模增至5300亿美元，环比增长5.4%；总持仓上升1%至3932吨，均创新高， 今年全球黄金ETF流入总量有望创下历史最佳年度表现。 芦哲表示，央行购金趋势未变、全球去美元化与地缘政治碎片化仍是长期过程、美国等主要经济体财政 与债务风险仍存等各种基础仍然稳固，对黄金的信用对冲需求继续存在且可能继续扩张，黄金牛市的核 心逻辑未被颠覆。 Wind数据显示，现货黄金价格年内涨幅超65%。 ...

22日早间，现货黄金（伦敦金现）强势拉涨，盘中突破10月20日创下的历史纪录（4381.484美元），再创新高。Wind数据显示，现货黄金价格年内涨幅超 65%。 东吴证券表示，年内金价强劲上涨是多重引擎共振效应的结果。一是全球央行延续2022年以来的购金趋势，这也是2022年以来黄金牛市最坚实的基础。二是 区域政治风险和代关税政策带来较大不确定性。三是金融市场对美联储降息周期与债务问题的重定价。 截至2025年12月22日 10:14，中证沪深港黄金产业股票指数(931238)强势上涨3.40%，成分股白银有色(601212)上涨9.85%，中国黄金国际(02099)上涨7.12%， 湖南白银(002716)上涨5.60%，豫光金铅(600531)，山东黄金(01787)等个股跟涨。黄金股票ETF基金(159322)上涨3.35%，最新价报1.67元。 流动性方面，黄金股票ETF基金盘中换手6.5%，成交681.71万元。 规模方面，黄金股票ETF基金近2周规模增长520.98万元。 金紧密跟踪中证沪深港黄金产业股票指数，中证沪深港黄金产业股票指数从内地与香港市场中，选取50只市值较大且业务涉及黄金采掘、冶 ...

贵金属市场表现与机构观点 - 今年以来贵金属在大类资产中表现格外抢眼 其中金价年内大涨60% 银价更是翻倍有余 [1] - 展望明年 机构显然更加看好黄金 高盛甚至喊出4900美元/盎司的目标价 [1] 机构看多黄金的主要逻辑 - 美联储在推进降息的同时重启国库券购买 从而加强金融体系的资本支持 这对黄金市场是利好消息 [1] - 通货膨胀依然是人们关注的核心问题 因此大部分资金预计将流入大宗商品领域 尤其是黄金、白银、铂金、钯金和铜 [1] - 黄金目前在市场上非常受青睐 各国央行、养老金以及投资基金都把资金投入黄金市场 这一趋势预计会持续下去 [3] 对黄金市场的谨慎观点 - 有观点认为黄金牛市可能接近尾声 [3] - 根据国际清算银行 黄金与美国股票指数作为风险资产同步波动 这是过去50年来首次出现 [3] - 黄金与美国股票指数的涨势带有投机性质 并显现泡沫迹象 [3]

美国银行认为2026年金价有很大的上涨空间。黄金牛市通常只有在最初引发牛市的潜在因素消退后才会 见顶。 关于通胀，美联储预计明年消费者价格将保持高位，核心消费者价格指数将上涨2.5%，仅略低于9月份 预测的2.6%。预计2027年通胀率将继续放缓至2.1%，2028年将降至2.0%，与9月份的预测持平。 加拿大央行10日维持2.25%利率不变，符合市场预期。加拿大央行指出，第三季度经济增长强劲、通胀 趋于缓和以及劳动力市场改善，是当前利率暂时适宜的原因。加拿大利率决定宣布后，加拿大元兑美元 大幅下跌。 世界黄金协会数据显示，波兰央行11月份购入14吨黄金，目前黄金总持有量为544吨，占其黄金储备总 量的27%。巴西当月是第二大黄金买家，官方黄金储备增加了11吨，这也是巴西连续第三个月购入黄 金。 纽约商品交易所黄金期货市场交投最活跃的2026年2月黄金期价10日上涨22.1美元，收于每盎司4258.3美 元，涨幅为0.52%。 美国联邦储备委员会10日结束为期两天的货币政策会议，宣布将联邦基金利率目标区间下调25个基点至 3.5%至3.75%之间。 美联储当日声明并未提供太多前瞻性指引。"现有指标显示，经济活 ...

张尧浠：金价牛市前景良好，短线调整仍是多头机会 黄金市场上周：国际黄金如期在持稳5-10周均线上方，强势反弹收阳，并再度触及趋势线压力，虽仍有再度遇阻回落调整的风险，但整体前景仍看好上 行，故此，如有回落，也是入场看涨的机会。 具体走势上，金价自周初开于4196.40美元/盎司，先行筑底震荡，于周二录得当周低点4170.19美元后，连续震荡回升，周四多头动力加大突破之前震荡阻 力，周五进一步攀升录得当周高点4353.49美元，但尾盘明显回撤跳水，最终收于4301.15美元，周振幅183.3美元，收涨104.75美元，涨幅2.5%。 影响上，周初走势先行延续近期震荡格局波动，之后受到支撑买盘，以及美联储在降息落地后表示会在未来30天内购买400亿美元短债(变相放水)，以及 鲍威尔虽未就近期是否再次降息提供明确指引，但表示不包含未来加息情景，被市场解读为存在明年1月进一步降息的可能； 再加上特朗普批评鲍威尔：降息幅度太小，可以翻倍，应降至全球最低。还有美国周初请失业金人数创下疫情后最大单周增幅。进一步提升了市场对于未 来降息前景的预期，而助力金价多头延续到周五触及当周高点，但由于周五的众多美联储官员偏鹰讲话和获利 ...