公司概况 - 2003 年成立于宁夏银川，现有员工千余人 [2] - 主营业务为风电专用减速器和增速器的研发、生产和销售，产品多样，为新能源产业提供精密传动解决方案 [2] - 2023 年 8 月登陆深交所创业板 [2] - 成为众多国内外知名风电企业重要供应商，建立良好稳定合作关系 [2] 2024 年度业绩下滑原因 - 风电行业市场竞争加剧，产业链下游成本压力传导，压缩公司利润空间和毛利率 [3] - 风机大型化趋势下，下游客户要求改型及更高要求，产品设计、开模及验证周期长，影响主机吊装和产品交付进度 [3] - 为增速器智慧工厂储备人才，新增约 400 名员工，工资及福利费用上升，期间费用增加 [3] 风电增速器智慧工厂情况 - 仍处于建设期，各项工作进展顺利，公司努力推动早日全面投产 [3] 增速器制造优势 - 具有啮合平稳、噪声小、密封性能好、效率高、重量轻、成本低等优势 [3] - 齿轮使用优质合金钢材料，采用多种热处理工艺提升耐磨性和疲劳寿命 [3] - 采用先进工艺，外齿轮精度可达 5 级、内齿轮精度可达 7 级，确保低噪音、高效率传动 [3] - 铸件采用耐低温冲击材料，关键部位探伤按 1 级执行、加工精度可达 5 级 [3] 股份回购进展 - 截至 2024 年年度报告披露日，累计回购股份数量 876,500 股，占公司总股本的 1.21%，成交总金额 44,206,663 元（不含交易费用） [3][4] - 后续根据市场情况在回购期限内继续实施回购计划，并履行信息披露义务 [4] 2025 年应对策略 - 全球风能理事会预计 2024 - 2028 年全球风电新增装机容量 791GW，平均每年 158GW，2025 年我国新增风电装机将突破 120GW [4] - 紧抓政策红利，把握战略机遇期，实施六大攻坚行动 [4] - 坚持战略定力，深耕相关领域，开拓海外市场，建设供应链体系，推进成本控制及数字化转型 [4]

发行信息 - 本次发行股份54,776,667股，占发行后总股本25%，发行后总股本219,106,667股[7][36][37] - 每股面值1元，发行价格21.77元，市盈率41.68倍，市净率2.39倍[7][37] - 预计发行日期2023年8月23日，上市于上交所主板[7] - 募集资金总额119,248.80万元，净额109,070.48万元[37] 业绩数据 - 报告期各期营收63225.60万元、91435.26万元和109728.26万元[54] - 报告期各期净利润11031.89万元、11488.24万元和12557.17万元[59] - 2023年1 - 6月营收57,390.67万元，同比增长5.36%[73] - 预计2023年1 - 9月营收90,000.00 - 97,000.00万元，同比增长13.55% - 22.38%[78] - 预计2023年1 - 9月净利润12,500.00 - 13,800.00万元，同比增长21.21% - 33.82%[78] 成本与风险 - 报告期内生产成本中直接材料占比约40%[29][109] - 2020 - 2022年钢材采购价从5300元/吨涨至6400元/吨，铜材从58000元/吨涨至72000元/吨[29][30][109][110] - 原材料单价变动±5.00%、±10.00%、±20.00%时，毛利变动±4.28%、±8.56%、±17.12%[30][110] - 公司面临“招工难”、人力成本上升、技术被赶超等风险[82][83] 市场与客户 - 2022年我国新能源汽车产销量705.80万辆和688.70万辆，同比增长99.10%和95.60%[31][111] - 公司与全球八大轴承公司合作，重要客户有蔚来、长城汽车等[62][65] 战略配售 - 高管、核心员工资管计划参与战略配售，获配4,360,587股、340,284股，金额94,929,978.99元、7,407,982.68元，限售12个月[38] - 初始战略配售547.7666万股，占10%，最终470.0871万股，占8.58%，差额回拨网下[41] 收购与增资 - 2016年收购新欣金帝、金帝保持器厂相关资产负债[121] - 2018年子公司0元受让意吉希100%出资额[152] - 2019年收购博源节能54.55%股权[159][162] - 2019年收购金之桥100%股权[195] - 2021年公司增资至16433万元[117]

发行相关 - 拟发行股份54,776,667股，占发行后总股本的25%，发行后总股本为219,106,667股[7][36][37] - 预计发行日期为2023年8月23日，拟上市证券交易所和板块为上海证券交易所主板[7] - 保荐人、主承销商为国信证券股份有限公司[7] - 保荐及承销费用按募集资金总额分段计算，审计及验资费用1009.43万元，律师费用816.00万元，信息披露费用519.81万元，发行手续及其他费用54.63万元[37] 业绩数据 - 报告期各期公司分别实现营业收入63225.60万元、91435.26万元和109728.26万元，净利润分别为1.10亿元、1.15亿元和1.26亿元[52][57] - 2023年1 - 6月资产总计194,408.59万元，较2022年12月31日增长3.87%；所有者权益合计100,325.05万元，增长10.58%[73] - 2023年1 - 6月营业收入57,390.67万元，较2022年1 - 6月增长5.36%；营业利润10,639.10万元，增长29.54%[73] - 2023年1 - 6月经营活动产生的现金流量净额8,714.53万元，较2022年1 - 6月增长1431.75%[73] - 公司预计2023年1 - 9月营业收入90,000.00 - 97,000.00万元，较2022年1 - 9月增长13.55% - 22.38%[77] - 公司预计2023年1 - 9月归属于母公司所有者的净利润12,500.00 - 13,800.00万元，较2022年1 - 9月增长21.21% - 33.82%[77] 市场与行业 - 2022年我国新能源汽车产量及销量分别达705.80万辆和688.70万辆，同比增长99.10%和95.60%[31][112] - 公司产品下游应用行业广泛，受全球和国内宏观景气度下降影响，下游行业整体增速预期降低[25][26] - 风电“抢装潮”透支需求，抢装后国内风电新增装机量有下滑风险[27] 财务风险 - 2020 - 2022年公司钢材平均采购价格从5300元/吨左右涨至6400元/吨左右，铜材平均采购价格从58000元/吨左右涨至72000元/吨左右[29][30][110] - 原材料单价上升/下降±5.00%、±10.00%、±20.00%时，毛利跌/涨幅分别为±4.28%、±8.56%、±17.12%[30][111] - 如未来主要原材料市场价格大幅上升，产品价格不能及时调整，公司毛利率可能下降[30] 公司业务 - 公司主营精密机械零部件研发、生产和销售，有轴承保持架和汽车精密零部件两大类产品[49] - 公司与全球八大轴承公司建立长期稳定合作关系，风电轴承保持架产品应用于维斯塔斯、金风科技等厂商的风电主机[59] - 公司汽车精密零部件产品聚焦汽车核心系统，重要客户包括蔚来、长城汽车等，在新能源汽车领域获得蔚来等关于铸铝转子总成的定点[63][65] 股权与收购 - 公司注册资本16433万元，2021年12月公司增加注册资本至16433万元，新强联等四家公司认购新增注册资本共1594万元，增资价格每股13.48元[32][119] - 2016年收购新欣金帝、金帝保持器厂经营性资产与负债，收购前新欣金帝注册资本12100万元[122][124] - 2018年8月子公司致远精工0元受让苏州意吉希持有的意吉希100%出资额，意吉希成为全资子公司[154] - 2019年9月公司收购张世霞、郑金秀持有的博源节能32.73%、21.82%股权，收购后博源节能成为控股子公司[161] - 2019年11月，公司收购金之桥100%股权[197]

上市信息 - 公司股票于2023年8月9日在深交所上市[4] - 本次公开发行股票数量为18,096,000股，发行后总股本为72,383,232股[30] - 发行价格为35.41元/股，每股面值为1元[51][52] 财务数据 - 2020 - 2022年公司营业收入分别为49,668.38万元、63,935.08万元和61,906.36万元，年均复合增长率为11.64%，净利润分别为7,994.38万元、6,373.72万元和6,822.93万元[24] - 报告期内公司主营业务毛利率分别为28.30%、24.41%和22.92%[23] - 本次发行募集资金总额640779360.00元，扣除发行费用后，募集资金净额为555035924.09元[58] 股权结构 - 本次发行后李阿波持股3528万股，占比48.74%，李想持股1512万股，占比20.89%，可上市交易日期均为2026年8月9日[32] - 发行后公司股东户数为21112户，前十名股东持股合计54450741股，占比75.23%[45][46] - 限售流通股发行后为5522.1122万股，占比76.29%；无限售流通股发行后为1716.2110万股，占比23.71%[44] 发行情况 - 网下发行部分10%的股份限售期为6个月，对应股份数量为933,890股，约占网下发行总量的10.02%，占本次公开发行股票总量的5.16%[31] - 回拨后，网上定价发行的中签率为0.0220816398%，申购倍数为4528.64918倍[56] - 保荐人包销股份的数量为99732股，包销金额为3531510.12元，包销股份的数量占总发行数量的比例为0.5511%[57] 风险提示 - 公司存在上市跌破发行价的风险[13] - 公司可能因产业政策调整对经营业绩产生不利影响[15] - 国家风电政策或使公司下游客户投资决策受影响，公司有业绩下滑风险[16] 承诺事项 - 控股股东、实际控制人承诺自上市日起36个月内不转让或委托管理相关股份等[79] - 发行人承诺招股说明书等资料无虚假记载等并承担法律责任[116] - 保荐人及联席主承销商承诺因招股说明书等资料问题致投资者损失将依法赔偿[120]

上市信息 - 公司股票于2023年7月14日在深交所创业板上市，证券简称“盘古智能”，代码“301456”[3][33] - 本次公开发行后总股本148,584,205股，发行股票数量37,150,000股，占发行后总股本25%[34][60][72] 业绩数据 - 2018 - 2020年公司营业收入分别为9,638.39万元、18,985.50万元和34,813.16万元[18] - 2018 - 2020年公司扣非后归母净利润分别为1,640.75万元、6,574.70万元、15,832.54万元[18] - 2021年公司营业收入32,663.01万元，同比下降6.18%[19] - 2020 - 2022年公司综合毛利率分别为68.04%、58.60%和50.18%[21][24] - 2020 - 2022年公司前五大客户销售收入占比为74.60%、66.24%和57.86%[27] - 2020 - 2022年末公司应收账款账面价值分别为21730.57万元、19909.09万元和22781.30万元[28] - 2021年和2022年公司归母净利润分别为12,085.38万元和9,957.40万元[43] 发行数据 - 本次发行价37.96元/股，对应2022年扣非后摊薄市盈率为56.64倍，高于行业均值85.77%，高于可比公司均值1.22%[12][73] - 发行市盈率分别为39.08倍、52.11倍、42.48倍、56.64倍，发行市净率为2.85倍[75][76] - 初始战略配售发行数量为5,572,500股，占比15.00%；最终战略配售数量为573,761股，占比1.54%[77] - 网下最终发行数量为19,787,739股，占比54.10%；网上最终发行数量为16,788,500股，占比45.90%[78] - 网上投资者放弃认购数量为599,318股，保荐人包销股份数量占本次发行股份数量的比例为1.61%[79][80] - 本次发行募集资金总额为141,021.40万元，实际募集资金净额为128,770.06万元[81] - 发行后每股净资产为13.31元，每股收益为0.73元[84][85] 股东信息 - 邵安仓发行前持股45,932,362股，占比41.22%，发行后持股不变，占比30.91%，限售36个月[61] - 李玉兰发行前持股26,789,000股，占比24.04%，发行后持股不变，占比18.03%，限售36个月[61] - 李昌健发行前持股8,010,000股，占比7.19%，发行后持股不变，占比5.39%，限售12个月[61] - 青岛开天投资企业发行前持股4,895,000股，占比4.39%，发行后持股不变，占比3.29%，限售36个月[61] - 本次公开发行后前十名股东合计持股104,800,273股占比70.53%[65] 未来展望 - 公司未来五年分红规划：现金分配利润不低于当年可分配利润10%[160] - 公司发展阶段属成熟期且无重大资金支出安排，现金分红在利润分配中占比最低80%；有重大资金支出安排，占比最低40%[160]

发行信息 - 本次发行股数不超过54,776,667股，占发行后总股本比例不低于25%，发行后总股本不超过219,106,667股[8][37] - 每股面值为人民币1.00元，发行股票类型为人民币普通股（A股）[8] - 拟上市证券交易所和板块为上海证券交易所主板，保荐人、主承销商为国信证券股份有限公司[8] 业绩数据 - 报告期各期，公司营业收入分别为63,225.60万元、91,435.26万元和109,728.26万元[44][49] - 报告期各期，公司净利润分别为11,031.89万元、11,488.24万元和12,557.17万元[49] - 2022年资产总额187,167.04万元，2021年为156,153.19万元，2020年为110,606.36万元[59] - 2022年研发费用占营业收入的比例为6.61%，2021年为6.13%，2020年为5.91%[59] - 2023年1 - 3月资产总计188,367.78万元，较上年同期增长0.64%[62] - 2023年1 - 3月经营活动产生的现金流量净额731.33万元，较上年同期增长790.32%[62] - 公司预计2023年1 - 6月营业收入为55,000.00 - 60,000.00万元，较2022年1 - 6月变动比例为0.97% - 10.15%[64] 业务数据 - 2020年和2021年风电行业保持架销售收入分别为15396.92万元和13795.04万元[28][96] - 变桨保持架销售收入2021年较2020年下降3186.58万元，2022年较2021年下降900.86万元[28][96] - 报告期内公司主营业务收入中境外销售收入分别为7319.40万元、10003.56万元和11103.96万元，占当期主营业务收入比例分别为12.71%、12.57%和11.37%[81] 成本数据 - 报告期内公司生产成本中直接材料占比约40%[30][98] - 2020 - 2022年公司钢材平均采购价格从5300元/吨涨至6400元/吨[30][98] - 2020 - 2022年公司铜材平均采购价格从58000元/吨涨至72000元/吨[31][99] - 原材料单价上升/下降±5.00%、±10.00%、±20.00%时，毛利跌/涨幅分别为±4.28%、±8.56%、±17.12%[31][99] 公司荣誉与合作 - 公司被认定为轴承保持架“国家级制造业单项冠军示范企业”等称号，参与起草2项国家级和2项工信部轴承行业标准[45][50] - 公司与全球八大轴承公司建立长期稳定合作关系，斯凯孚、舍弗勒、恩斯克三家厂商销售占比较高[52] - 公司风电轴承保持架产品应用于维斯塔斯、金风科技等厂商的风电主机[52] - 公司汽车精密零部件产品重要客户包括蔚来、长城汽车等[55] 技术研发 - 公司在风电齿轮箱保持架生产中形成3项核心技术，选择钢材代替铜材，精密冲压工艺代替锻造、铸造工艺[54] - 公司新能源汽车异步感应电机铸铝转子生产形成核心技术[58] - 公司建有“山东省高端汽车零部件精密冲压技术工程实验室”技术研发创新平台[57] 市场数据 - 2022年我国新能源汽车产量705.80万辆、销量688.70万辆，同比增长99.10%和95.60%[32][100] 公司资本与股权 - 公司注册资本16433万元[33][103] - 本次发行前实际控制人夫妇合计持有公司77.70%股份，发行后持有58.28%股份[92] 收购与股权变动 - 2016年收购新欣金帝、金帝保持器厂经营性资产与负债[109] - 2018年公司子公司致远精工0元受让意吉希100%出资额，计1000.00万元[141] - 2019年公司收购博源节能54.55%股权[148] - 2019年公司收购金之桥100%股权[184] - 2020年6月公司为扩大产业布局收购博源精密部分股权[200] 其他 - 公司募集资金投资项目总投资85891.40万元，拟使用募集资金85891.40万元，建设期多为2年[68] - 报告期内，公司计入损益的政府补助分别为2129.65万元、801.13万元和974.73万元，占利润总额的比重分别为16.83%、6.33%和7.42%[83] - 报告期内，公司税收优惠总额分别为945.61万元、704.28万元和1704.27万元[85]

发行信息 - 本次发行股数不超过54,776,667股，占发行后总股本比例不低于25%，发行后总股本不超过219,106,667股[6][35] - 每股面值1元，发行股票类型为人民币普通股（A股），拟上市板块为上交所主板[6] - 保荐人、主承销商为国信证券，发行人律师为北京市中伦律师事务所，发行人会计师为上会会计师事务所[6][14] 业绩数据 - 2020 - 2022年营收分别为63,225.60万元、91,435.26万元和109,728.26万元，净利润分别为11,031.89万元、11,488.24万元和12,557.17万元[46] - 2023年1 - 3月营收24,001.15万元，较2022年下降2.61%；净利润3,518.74万元，较2022年增长6.77%[59] - 预计2023年1 - 6月营收55,000.00 - 60,000.00万元，较2022年增长0.97% - 10.15%；净利润7,900.00 - 8,400.00万元，较2022年增长2.97% - 9.49%[61] 财务指标 - 2022年资产总额187,167.04万元，2021年为156,153.19万元，2020年为110,606.36万元[56] - 2022年归属于母公司所有者权益90,601.96万元，2021年为81,064.41万元，2020年为47,761.61万元[56] - 2022年资产负债率（母公司）为37.77%，2021年为33.66%，2020年为46.15%[56] 业务数据 - 2020年和2021年，风电行业保持架销售收入分别为15396.92万元和13795.04万元[26][94] - 变桨保持架销售收入2021年较2020年下降3186.58万元，2022年较2021年下降900.86万元[26][94] - 报告期内主营业务收入中境外销售收入分别为7319.40万元、10003.56万元和11103.96万元，占比分别为12.71%、12.57%和11.37%[79] 产品与技术 - 风电齿轮箱保持架生产形成“精密拉伸技术”等3项核心技术[51] - 产品聚焦传统汽车传动和新能源汽车电驱动系统，兼顾其他系统[52] - 参与起草2项国家级和2项工信部轴承行业标准[42][47] 市场合作 - 与全球八大轴承公司建立长期稳定合作，斯凯孚、舍弗勒、恩斯克销售占比较高[49] - 成为蔚来、长城等主流汽车厂商及舍弗勒等供应商的主要供应商之一[52] - 在新能源汽车领域获蔚来等关于铸铝转子总成的定点[53] 募投项目 - 募投项目投资总额85891.40万元，拟用募集资金85891.40万元，建设期多为2年[66] 风险提示 - 面临人力资源、技术、产品质量控制等多种风险[69][70][71] 股权收购 - 2016年收购金帝保持器厂和新欣金帝资产，二者分别于2020年11月和2021年8月注销[120][134] - 2018年受让意吉希100%出资额，2019年收购博源节能部分股权、金之桥100%股权[139][146][182] - 2020年收购博源精密部分股权[198]

发行信息 - 本次发行股数不超过54,776,667股，占发行后总股本比例不低于25%，发行后总股本不超过219,106,667股[6][35] - 每股面值为人民币1.00元，发行股票类型为人民币普通股（A股）[6] - 拟上市证券交易所和板块为上海证券交易所主板，保荐人、主承销商为国信证券股份有限公司[6] 业绩数据 - 报告期各期，公司营业收入分别为53,280.77万元、63,225.60万元、91,435.26万元和54,473.24万元，净利润分别为5,450.44万元、11,031.89万元、11,488.24万元和7,639.33万元[44] - 2022年1 - 6月资产负债率（母公司）为34.74%，2021年为33.66%，2020年为46.15%，2019年为49.50%[45] - 2022年1 - 6月研发费用占营业收入的比例为7.21%，2021年为6.13%，2020年为5.91%，2019年为5.12%[45] 业务情况 - 公司主营业务为精密机械零部件研发、生产和销售，包括轴承保持架和汽车精密零部件两大类产品[38] - 公司产品主要原材料为钢材与铜材，重要供应商包括宝武集团、KME MANSFFLD GMBH等[40] - 公司生产主要采取“以销定产”与“适度备货”相结合的模式[40] 行业风险 - 公司产品下游应用行业广泛，受全球和国内宏观景气度下降影响，增速预期降低[24][25] - 若风电行业需求下滑等，公司风电行业保持架产品收入可能不能持续增长甚至下降[27] - 若不能在技术含量更高的风电轴承保持架领域突破，公司风电行业保持架总体毛利率存在下滑风险[27] 原材料情况 - 公司生产成本中直接材料报告期内占比约40%[30][77] - 2019 - 2021年，钢材平均采购价格从5000元/吨涨至6600元/吨，铜材从56000元/吨涨至64000元/吨；2022年上半年，钢材回落至6500元/吨，铜材涨至73000元/吨[30][77] - 原材料单价上升/下降±5.00%、±10.00%、±20.00%时，毛利跌/涨幅分别为±3.64%、±7.27%、±14.54%[30][77] 募集资金 - 本次募集资金扣除发行费用后拟投资项目总额为85,891.40万元，包括高端装备精密轴承保持器智能制造升级改造项目等6个项目[49] - 高端装备精密轴承保持器智能制造升级改造项目投资总额27,820.00万元，拟使用募集资金27,820.00万元，建设期2年[49] - 汽车高精密关键零部件智能化生产建设项目投资总额37,483.00万元，拟使用募集资金37,483.00万元，建设期2年[49] 股权收购 - 2016年11月公司收购新欣金帝、金帝保持器厂的轴承保持架、冲压件等生产、销售所必须的资产、负债及相关资源[89] - 2018年9月公司全资子公司致远精工以0元受让意吉希100%股权[120] - 2019年9月公司收购张世霞、郑金秀持有的博源节能32.73%、21.82%股权，合计54.55%[126][127] 其他事项 - 公司子公司承租37处用于职工居住的房屋尚未取得不动产权证[68] - 公司面临招工难、人力成本上升导致经营利润下滑风险[52] - 公司存在技术和工艺被赶超、核心技术人员流失、核心技术泄密风险[53]