收购交易概述 - 金帝股份计划收购优尼冲压株式会社旗下广州优尼精密有限公司控股权 具体收购方式、比例和价格尚未确定 标的估值或达数亿元 [1] - 优尼精密成立于2009年 注册资本3500万美元 由优尼冲压（中国）投资有限公司全资持股 [1] - 本次交易已签订框架协议 最终交易需根据尽调、审计和评估结果进一步协商 存在不确定性 [1][8] 战略协同价值 - 收购可帮助金帝快速拓展精密冲压业务客户群体与市场份额 提升市场占有率 [4] - 优尼精密位于广东的区位优势将补足金帝在华南市场的布局短板 [4] - 标的公司深耕冲压工艺 具备成熟管理经验及优质客户资源 将与公司业务形成战略协同 [5] 标的公司业务背景 - 优尼冲压株式会社是日本最大汽车冲压件制造商 优尼冲压中国是其海外最大投资 [2] - 优尼精密主要生产汽车变速箱关键零部件 核心客户为加特可（广州）自动变速箱有限公司 [7] - 加特可母公司JATCO株式会社由日产变速箱部门拆分 并由日产汽车控股 与标的形成紧密上下游关系 [7] 标的业绩风险因素 - 优尼冲压与日产汽车深度绑定 受日产中国区销量连续六年大幅下滑拖累 业绩趋势不容乐观 [7][8] - 日产汽车中国区2024年累计销量69.66万台 较2018年峰值156.40万台下降超过55% [8] - 公司官网新闻最后更新于2020年9月 客户开拓进展未公开 [8] 收购方近期动态 - 金帝股份2023年9月上市后资本动作频繁 2025年累计宣布投资超26亿元 包括新能源装备零部件制造和海外扩产项目 [11] - 2025年上半年营收8.35亿元（同比+40.57%） 净利润7593.26万元（同比+32.86%） 主要受益于新能源电驱动定转子产品量产 [12] - 公司新能源定转子系列产品截至2025年7月末有102个项目 其中45个已量产 应用于19个国内外新能源汽车品牌 [12] 市场表现与治理 - 公司股价自上市首日61元/股高位持续下行 2025年9月22日收盘价26.41元/股 较发行价21.77元/股涨幅约20% [9] - 三名高管计划在2025年9-12月期间减持合计不超过10万股IPO前取得股份 [9] - 2024年公司营收13.55亿元（同比+19.26%）但净利润下滑24.85%至9954.26万元 出现增收不增利 [9]

股价表现与资金流向 - 9月19日盘中股价上涨2.25%至32.75元/股 成交额1.26亿元 换手率1.53% 总市值84.91亿元 [1] - 主力资金净流出351.49万元 特大单买入占比7.18%卖出占比12.76% 大单买入占比31.13%卖出占比28.34% [1] - 年内累计涨幅达122.03% 近5日/20日/60日分别上涨16.13%/20.54%/75.32% [1] - 4月10日龙虎榜净买入1718.56万元 买入总额6252.43万元占比23.13% 卖出总额4533.88万元占比16.78% [1] 公司基本面 - 主营业务为弹簧/连接器/汽车天窗件等五金配件 收入构成：3C精密零部件54.94%/电动工具零部件17.12%/汽车精密零部件14.66%/金刚线母线及黄铜丝7.89% [2] - 2025年上半年营业收入7.05亿元同比增长27.45% 归母净利润亏损1773.76万元同比减少138.73% [2] - A股上市后累计派现2.32亿元 近三年累计派现1.29亿元 [3] - 股东户数8392户较上期减少11.56% 人均流通股30894股较上期增加13.07% [2] 机构持仓与行业属性 - 国寿安保智慧生活股票A(001672)持股318.69万股增持15万股列第五大流通股东 [3] - 国泰聚信价值优势灵活配置混合A(000362)持股278万股减持202万股列第八大流通股东 [3] - 广发盛锦混合A(012526)退出十大流通股东名单 [3] - 所属申万行业为电子-消费电子-消费电子零部件及组装 概念板块涵盖丝杠/人形机器人/汽车零部件/比亚迪概念/太阳能 [2]

公司业务概览 - 公司长期围绕国家战略产业发展方向 依托自主研发实力与上下游精准并购策略 形成以发动机废气再循环系统 新能源汽车驱动电机铁芯及汽车精密零部件为核心的业务矩阵[1] - 发动机废气再循环系统 新能源驱动电机核心零部件已进入行业头部序列 精密零部件在特定细分领域成为隐形冠军 产品覆盖商用车 乘用车及非道路机械等领域[1] - 2025年上半年整体营业收入同比增长约4.63%[1] EGR业务进展 - 2025年上半年EGR板块营业收入同比增长约28%[2] - 乘用车EGR业务聚焦中高端车型配套 客户网络覆盖比亚迪 奇瑞等国内主流车企 今年新增进入长安汽车 东风日产供应体系[2] - 客户群体向具备全球化布局能力的日系 德系等外资品牌延伸 混合动力车型市场占比攀升 新型增程发动机选择EGR技术路线[2] 新能源铁芯业务转型 - 新能源铁芯半总成业务是公司新能源业务转型升级核心方向 推动业务从铁芯零部件向铁芯半总成进阶[2] - 2024年底设立控股孙公司隆盛茂茂 对接金康动力 博世等头部客户需求[2] - 2025年6月首套半总成产品下线 核心构成包括定子总成与转子总成 通过成熟技术工艺体系提升附加值并构建技术壁垒[2] 机器人业务布局 - 公司定位为机器人核心部件供应商 聚焦谐波减速器 关节模组等关键核心部件技术突破[3] - 2025年上半年推出轻量化谐波减速器 重量较传统产品减轻30%-40% 同时开发Peek材料谐波减速器及一体化关节模组 掌握摆线减速器关键制造技术[3] - 谐波减速器产能约2万台 预计2026年一季度扩产至约7万台 已对接海外知名客户核心Tier1供应商并获认可[3] - 机器人板块业务目前占公司总营收比重较小[3]

财务表现 - 2025年上半年营业收入12.24亿元，同比增长15.44% [3] - 归母净利润1.07亿元，同比增长1.38% [3] - 扣非归母净利润1.00亿元，同比增长4.63% [3] EGR业务 - EGR板块上半年营业收入同比增长28% [3] - 混合动力车型市场占比攀升支撑业务增长 [3] - 新增长安汽车、东风日产等客户，延伸至日系、德系外资品牌 [3] 新能源铁芯业务 - 业务从铁芯零部件向铁芯半总成转型 [3] - 2024年底设立隆盛茂茂专注铁芯半总成业务 [3] - 2025年6月首套半总成产品下线 [3] - 产品包含定子总成（铁芯/绕组/绝缘材料）和转子总成（铁芯/磁钢/转轴） [3] 机器人业务布局 - 采用"核心部件攻坚+整机研发迭代"双轮驱动模式 [5] - 聚焦灵巧手总成、谐波减速器、关节模组等核心部件 [5] 谐波减速器技术 - 推出轻量化谐波减速器，重量减轻30%-40% [5] - 开发Peek材料谐波减速器及一体化关节模组 [5] - 掌握摆线减速器关键制造技术 [5] 产能与客户拓展 - 当前谐波减速器产能2万台 [5] - 预计2026年一季度产能提升至7万台 [5] - 谐波减速器已对接海外知名Tier1供应商并获认可 [5] - 机器人业务目前占总营收比重较小 [5]

监事会会议召开情况 - 第三届监事会第二十二次会议于2025年8月29日以现场方式召开 [1] - 会议通知于2025年8月19日通过电子邮件发出 [1] - 会议由监事会主席黄敏达主持 应到监事3人实到3人 [1] - 会议召集及召开程序符合公司法及公司章程规定 [1] 监事会会议审议结果 - 全票通过2025年半年度报告及其摘要议案 同意3票反对0票弃权0票 [2] - 监事会确认半年度报告符合公司内部管理制度规定 [1] - 报告内容真实准确完整反映公司2025年上半年财务状况和经营成果 [1] - 详细报告内容刊登于上海证券交易所网站及指定证券报刊 [2]

公司业务与产能布局 - 公司成立于2011年，主营汽车精密零部件及模具研发生产，覆盖整车上下车体、车身模块化、仪表台骨架总成等产品 [2] - 产品覆盖转向、动力、车门、天窗、电子、内饰、座椅等系统，提供一站式解决方案 [3] - 拥有冲压、热成型冲压、机器人焊接、激光焊接、嵌件注塑、激光切割、一体化压铸等生产工艺 [3] - 全国设立15家子公司（2017-2025年注册/收购），最新包括常州、金华、重庆轻量化等2025年新设公司 [3][4] 客户合作与订单情况 - 主要客户包括吉利、长安、理想、赛力斯、比亚迪、小鹏、零跑等车企，以及蒂森克虏伯、麦格纳等零部件厂商 [3] - 2025年上半年对比亚迪销售收入实现大幅增长，预计下半年供货量持续提升 [4] - 已开始向零跑汽车供货，下半年随项目量产持续放量 [4] - 通过Tier 1客户间接供货小米汽车，已获取北汽一体化压铸项目定点（减震塔、后地板等产品） [5] 财务与运营优化 - 多家主机厂客户将账期调整为60天，有效降低应收账款规模并提升资产周转率 [4] - 账期优化有助于降低有息负债规模，提升整体盈利能力 [4] - 2025年第二季度营收与净利润保持同比增长，一体化压铸进入量产阶段 [5] 技术研发与合作 - 与上海电气联合研发智能机器人，聚焦汽车零部件制造场景的定制化技术应用 [4] - 机器人合作项目方案已确定并按计划推进 [4] - 关注具身机器人/人形机器人领域投资机会，目前尚无实质性进展 [4]

财务业绩 - 2025年上半年实现营业收入25.12亿元 同比增长45.77% [1] - 归属于上市公司股东的净利润3.52亿元 同比增长51.95% [1] - 扣非净利润3.51亿元 同比增长51.66% 业绩增长主要源于全资子公司产能大幅释放带来的订单提升 [1] 业务与技术优势 - 专注于汽车精密零部件和模具研发制造 产品覆盖转向系统、动力系统、车身框架及电子系统等模块化领域 [1] - 采用"以产定采"+"以销定产"模式 上下游渠道畅通 [1] - 报告期内新增专利15项 在模具设计、冲压焊接、注塑、热成型等领域形成技术壁垒 [1] 客户与市场 - 核心客户包括理想汽车、赛力斯、吉利、比亚迪等整车厂商及蒂森克虏伯、麦格纳等国际一级供应商 [1] - 产品远销北美、欧洲、南美、东南亚等国际市场 [2] 产能布局与子公司表现 - 常州二期基地投产释放白车身和一体化压铸业务产能 成都基地聚焦高压铸铝产品 金华新基地布局长三角 肇庆基地配套珠三角 燕郊基地配套京津冀 [2] - 重庆博俊实现净利润1.09亿元 常州博俊贡献净利润1.14亿元 两地基地合计创利占比超60% [2] 资本运作 - 2025年5月以简易程序向特定对象发行股票募资3亿元 用于广东汽车零部件生产项目及补充流动资金 [2]

财务表现 - 2025年上半年营业收入3.76亿元，同比增长6.74% [2] - 经营活动现金流净额221万元，同比大幅改善112.55% [2] - 报告期内投资额达8104万元，同比提升50.45% [3] 客户结构 - 持续合作天纳克、博戈、大陆等国际零部件集团，配套奔驰、宝马、奥迪等国际品牌 [2] - 新能源客户全面覆盖比亚迪、理想、蔚来、小鹏、极氪等头部车企 [2] - 客户结构呈现高端化与多元化特征 [2] 研发与技术积累 - 新增授权专利14项（含发明专利6项），累计有效专利达211项 [2] - 通过IATF16949、ISO 14001、ISO 45001等多体系认证，成为行业少数"四证合一"企业 [2] - 在产品质量与绿色低碳方面具备突出竞争优势 [2] 产能与项目进展 - 高强度汽车零部件智能化生产线、轻量化技改及研发中心等项目已完成或接近完成 [3] - 新产能逐步释放将提升规模效应和成本控制能力 [3] - 新能源与储能领域持续拓展开辟新成长曲线 [3]

公司业务与定位 - 专注于汽车模具制造 尤其精于车灯模具等汽车制造关键环节的精密制造 [1] - 提供从图纸到保障的全流程定制服务体系 包括模具设计 批量生产和质量管控全程跟进 [3] - 计划重点发展整车灯具及售后市场产品 持续拓展汽车配套零部件市场 [3] 技术优势与创新 - 参照德国工业标准建造恒温恒湿车间 全天候恒温25℃ 湿度40%-60% 有效抑制材料热胀冷缩效应 [1] - 采用恩格尔旗下WINTEC注塑机和摩丹集中供料系统 实现精准高效一体注塑成型 [2] - 研发团队3个月突破传统工艺极限 攻克车灯外壳薄壁成型难题 [3] - 智能化与数字化布局 生产效率提升10% 能耗节省约50% [2] 生产能力与规模 - 高端汽车精密零部件月产能达10万件 [3] - 预计2024年产值突破1亿元 2026年计划提升至1.5亿元 [3] - 为满足高端订单增长需求 新引进5台大吨位注塑机 [3] - 当前订单已排至2025年 [3] 客户与市场 - 赢得德系和美系知名车企认可 进入高端供应链 [1] - 新能源汽车发展催生对轻量化 薄壁化模具的迫切需求 [5] - 汽车模具行业呈现高端集中 中端竞争态势 [2] 发展战略 - 持续深化智能化与数字化布局 优化精密部件材料成型工艺 [4] - 矢志成为汽车精密注塑领域的技术标杆 [3] - 二期项目已在规划中 重点发展整车灯具及售后市场产品 [3]

主业稳健增长与新能源投资布局 - 公司拟在重庆投资不低于15亿元建设高端装备关键零部件智能制造项目，其中固定资产投资不低于12.5亿元，其他投入不低于2.5亿元，以拓展西南地区新能源电驱动定转子产品市场 [1][2] - 项目分两期建设：一期包括新能源汽车电驱动系统定子和转子生产线、汽车核心零部件冲压生产线及研发中心；二期包括新能源高端装备电机系统核心零部件生产线、研发中心及办公楼 [2] - 2024年以来公司加快投资步伐，包括设立德国全资子公司（投资不超过1500万元人民币）和在塞尔维亚建设生产基地（投资1.5亿元，预计2026年一季度投产，年产能500万套） [2][3] 双轮驱动发展战略成效显著 - 公司实施"轴承保持架"和"汽车精密零部件"双轮驱动战略，两大板块2024年营收占比达87.68% [4] - 2025年上半年业绩预告显示：营业收入8.35亿元（同比增长40.62%），归母净利润7300万至8300万元（同比增长27.72%至45.22%），扣非净利润6500万至7500万元（同比增长31.63%至51.88%） [1][4] - 业绩增长主因是精密冲压技术应用拓展、募投项目产能释放及新产品量产带来的规模优势 [5] 技术壁垒与市场拓展 - 截至2024年底公司拥有境内专利779项（含发明专利147项）、境外专利10项，技术壁垒显著 [5] - 子公司迈德墨西哥获全球知名汽车零部件公司定点意向书，项目生命周期（2026-2031年）总金额约6.4亿元，供应新能源电驱动定子铁芯和转子总成 [3] - 汽车零部件产品已进入蔚来、长城等厂商供应链，并为舍弗勒、博泽等国际零部件厂商供货 [5]