报告基本信息 - 报告名称：集运指数日报 [1] - 报告日期：2025年7月9日 [2] - 研究员：何卓乔（宏观贵金属）、黄雯昕（国债集运）、聂嘉怡（股指） [3] 报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 - 7月初集运现货涨价落地好于预期，SCFIS结算指数回升至2200点以上，旺季涨价预期开始修复，叠加货量不错、欧洲港口堵塞，08合约有上行空间，10月作为传统淡季可关注高空机会以及08 - 10逢低正套机会 [8] 各部分总结 行情回顾与操作建议 - 现货方面7月初涨价落地好于预期，SCFIS结算指数回升，7月报价主要航司维持稳定，除马士基外7月下半月报价集中在3400 - 4000美元区间，中位数约3660美元，8月已报出运价航司不多，关注其余航司会否跟涨 [8] - 旺季涨价预期修复，叠加货量和港口情况，08合约有上行空间，10月关注高空机会以及08 - 10逢低正套机会 [8] 行业要闻 - 6月30日至7月4日，中国出口集装箱运输市场平稳，远洋航线分化，综合指数调整，中国6月制造业PMI升至49.7，新订单指数回升至扩张区间，非制造业PMI高于荣枯线 [9] - 7月4日，上海出口集装箱综合运价指数为1763.49点，较上期下跌5.3%；欧洲航线运价上涨3.5%，地中海航线运价下跌3.9%，北美航线美西和美东运价分别下跌19.0%、12.6% [9][10] - 7月6日凌晨，胡塞武装向以色列发射弹道导弹，以色列拦截；6月21日特朗普称袭击伊朗核设施，伊朗表示设施可修复，伊朗议会认为应关闭霍尔木兹海峡，决定权在最高国家安全委员会 [10] 数据概览 集运现货价格 - 7月7日与6月30日相比，SCFIS欧洲航线基本港指数从2123.24涨至2258.04，涨幅6.3%；美西航线基本港指数从1619.19降至1557.77，跌幅3.8% [12] 集运指数（欧线）期货行情 - 7月8日，EC2508合约收盘价2006.2点，涨134.0点，涨跌幅7.16%；EC2510合约收盘价1394.7点，涨53.5点，涨跌幅3.99%；EC2512合约收盘价1575.3点，涨56.4点，涨跌幅3.71%；EC2602合约收盘价1358.6点，涨32.4点，涨跌幅2.44%；EC2604合约收盘价1186.0点，涨22.7点，涨跌幅1.95%；EC2606合约收盘价1335.0点，涨20.3点，涨跌幅1.54% [6]

集运指数（欧线）主力合约表现 - 集运指数（欧线）主力合约日内涨幅达8.00% [1] - 现报2022.5点 [1]

现货报价 - 马士基最新报价为1767-1777美元/TEU（小箱）和2950-2976美元/TEU（大箱）[1] - CMA最新报价为2035-2385美元/TEU（小箱）和3645-4345美元/TEU（大箱）[1] - MSC最新报价为1940-2180美元/TEU（小箱）和3640美元/TEU（大箱）[1] - ONE最新报价为2604-3094美元/TEU（小箱）和3343-4043美元/TEU（大箱）[1] - EMC最新报价为2100-2655美元/TEU（小箱）和3100-4060美元/TEU（大箱）[1] 集运指数 - SCFIS欧线指数报1937.14点，环比上涨14%，美西线指数环比下跌28%至2083.46点[2] - SCFI综合指数报1861.51点，较上期跌0.4%[2] - 上海-欧洲运价上升10%至2030美元/TEU[2] - 上海-美西运价2578美元/FEU，较上周跌7%[2] - 上海-美东运价4717美元/FEU，较上周跌12%[2] 基本面 - 全球集装箱总运力为3257万TEU，较上年同期增长8.2%[3] - 欧元区5月综合PMI为50.2，制造业PMI为49.4，服务业PMI为49.7[3] - 美国5月制造业PMI指数48.5，新订单指数47.6[3] - 5月OECD领先指数G7集团录得100.32[3] 逻辑 - 期货盘面下行，主力08合约收1761点，下跌2.42%[4] - 7月份下半报价分歧减少，大箱报价分布在3635-4645美元/TEU之间，略高于上半价格[4] - 预计8月份价格大幅下跌可能性较小，航司可能高开8月份报价，再根据实际成交情况调整[4] 操作建议 - 谨慎观望，预计主力处于1700-1800点震荡[5]

现货报价 - 马士基现货报价为1754-2183美元/TEU（20英尺集装箱）和2930-3546美元/TEU（40英尺集装箱）[1] - CMA现货报价为1835-2035美元/TEU和3245-3645美元/TEU [1] - MSC现货报价为1940-2180美元/TEU和3240-3640美元/TEU [1] - ONE现货报价为2571-2914美元/TEU和2937-3343美元/TEU [1] - EMC现货报价为2100-2655美元/TEU和3100-4060美元/TEU [1] 集运指数 - SCFIS欧线指数报1937.14点，环比上涨14% [2] - SCFIS美西线指数报2083.46点，环比下跌28% [2] - SCFI综合指数报1968.59点，较上期下跌10% [2] - 上海-欧洲运价下跌1%至1835美元/TEU [2] - 上海-美西运价报2772美元/FEU（40英尺集装箱），较上周下跌33% [2] - 上海-美东运价报5352美元/FEU，较上周下跌21% [2] 基本面 - 全球集装箱总运力为3257万TEU，较上年同期增长8.2% [3] - 欧元区5月综合PMI为50.2，制造业PMI为49.4，服务业PMI为49.7 [3] - 美国5月制造业PMI指数为48.5，新订单指数为47.6 [3] - 5月OECD领先指数G7集团录得100.32 [3] 期货市场 - 主力08合约收1759.9点，上涨1.13% [4] - 预计08合约价格可能处于1700-1800震荡区间 [4] 操作建议 - 谨慎观望，预计08合约于1700-1800震荡 [5]

报告基本信息 - 报告名称：集运指数日报 [1] - 报告日期：2025年6月25日 [2] - 研究员：何卓乔（宏观贵金属）、黄雯昕（国债集运）、聂嘉怡（股指） [3] 报告行业投资评级 报告未提及行业投资评级相关内容 报告核心观点 - 船司宣涨7月初运价，报价3860 - 4535美元区间，中位数4000美元左右，但马士基和达飞下调开舱价，市场对涨价预期偏弱，需观察7月落地情况及其他航司跟涨情况 [8] - 欧洲出口需求韧性强，运力供给平稳，报价和箱量企稳，旺季涨价短期难被证伪，或得到基本面支撑，08合约跌破1900点且低于06合约或被低估，10月作为传统淡季可关注高空机会 [8] 各部分内容总结 行情回顾与操作建议 - 现货方面，船司宣涨7月初运价，但马士基和达飞下调价格，市场对涨价预期弱，需观察7月落地及航司跟涨情况 [8] - 考虑欧洲出口需求、运力供给等因素，旺季涨价或得到基本面支撑，08合约或被低估，10月关注高空机会 [8] 行业要闻 - 伊朗宣布打击美军驻卡塔尔空军基地，国际油价大跌约9%，美股上涨 [9] - 6月16 - 20日，中国出口集装箱运输市场调整，综合指数下跌，不同航线运价有跌有涨 [9] - 美国5月零售销售额环比下降0.9%，经济复苏不容乐观，各航线运输需求和运价有不同表现 [10] - 美国袭击伊朗核设施，中方谴责，国际原子能机构通报核设施受损情况 [10] 数据概览 集运现货价格 - 6月23日上海出口集装箱结算运价指数中，欧洲航线较6月16日涨14.1%，美西航线跌28.4% [12] 集运指数（欧线）期货行情 - 报告展示集运欧线期货主力和次主力合约走势相关内容（未提及具体数据） [17] 航运相关数据走势图 - 报告展示全球集装箱运力、手持订单、上海 - 欧洲基本港运价、上海 - 鹿特丹即期运价等数据走势图（未提及具体数据） [18][21]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 集运指数（欧线）暂时处于震荡市，EC2508合约可在1900 - 2050点附近轻仓试多，10空单持有 [17] - 主观倾向于欧线运费顶点出现在7月下旬，市场均价去到3500 - 4000美元/FEU，8月有跌价预期 [17] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 - 期货方面，EC2506昨日收盘价1898.0，日涨0.08%；EC2508收于2092.0，涨幅3.18%；EC2510收于1427.9，涨幅1.20% [1] - 运价指数方面，SCFIS欧洲航线本期1697.63点，周涨幅4.6%；美西航线2908.68点，周涨幅33.1%；SCFI欧洲航线本期1844美元/TEU，双周涨幅10.6%；美西航线4120美元/FEU，双周涨幅 - 26.5% [1] - 即期欧线运价方面，多家承运人不同船期的$/40'GP和$/20'GP价格不同，如Maersk 2025/7/3上海出发至鹿特丹，$/40'GP为3400，$/20'GP为2040 [1] - 汇率方面，美元指数昨日价格98.85，美元兑离岸人民币7.19 [1] 宏观及行业新闻 - 昨日集运指数偏强震荡，主力2508合约收于2092点，涨幅3.18%；次主力2510合约收于1427.9点，涨幅1.2% [14] - 即期运费方面，6月最后一周阳明、MSC等船期价格有调整，7月马士基、MSC等有价格变化及宣涨情况 [15] - 6月欧线市场基本面健康，船司推进涨幅落地，长协比例大船司收货体感好，6月底FOB客人出货量增加，船司收货有结构性和区域性差异 [15] - 7月欧线运力环比增加1.8%，与历史7月货量环比回升幅度大致相当；8月有跌价预期，或面临美线船舶外溢压力 [15][17] - 美线6月下旬运费持续回落，美东跌幅相对较小，7月美线对欧线影响偏小，8月影响或更大 [16] 趋势强度 - 集运指数（欧线）趋势强度为0 [18]

研究员：黄雯昕(国债集运) 021-60635739 huangwenxin@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3051589 研究员：聂嘉怡(股指) 021-60635735 niejiayi@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F03124070 宏观金融团队 请阅读正文后的声明 行业 集运指数日报 日期 2025 年 6 月 17 日 研究员：何卓乔(宏观贵金属) 18665641296 hezhuoqiao@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3008762 ＃summary＃ 每日报告 | | | 表1：集运欧线期货6月12日交易数据汇总 | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 合约 | 前结算 价 | 开盘价 | 收盘价 | 结算价 | 涨跌 | 涨跌幅 （%） | 成交量 | 持仓量 | 仓差 | | EC2506 | 1,955.0 | 1,939.0 | 1,934.3 | 1,936.0 | -20.7 | -1 ...

集运指数（欧线）主力合约行情 - 集运指数（欧线）主力合约日内上涨150.0点，现报2208.0点 [1] - 涨幅达7.29% [1]

集运指数（欧线）主力合约涨超7%，现报2147.8点。 ...

【今日集运市场】今日头部航司报价相对持平。截至 5 月 16 日最新报价，马士基 888 - 902 美 元/TEU，1483 - 1510 美元/TEU；CMA 1210 - 1710 美元/TEU，1995 - 2995 美元/TEU；MSC 1130 美 元/TEU，1890 美元/TEU；ONE 1271 - 2381 美元/TEU，1637 - 2437 美元/TEU；EMC 1105 - 1855 美 元/TEU，1810 - 3060 美元/TEU。 截至 5 月 12 日，SCFIS 欧线指数报 1302.62 点，环比下跌 5.54%，美 西线指数环比上涨 10.19%至 1455.31 点。截至 5 月 9 日，SCFI 综合指数报 1345.17 点，较上期涨 0.321%；上海 - 欧洲运价下跌 3.25%至 1161 美元/TEU；上海 - 美西运价 2347 美元/FEU，较上周涨 3.3%；上海 - 美东运价 3335 美元/FEU，较上周涨 1.58%。 截至 5 月 15 号，全球集装箱总运力为 3222 万 TEU，较上年同期增长 8.7%。需求方面，欧元区 4 月综合 P ...