核心观点 报告聚焦于A股市场机构调研、股东增持和公司回购三大维度，通过量化数据分析挖掘潜在投资机会 机构调研热度高的公司（如迈瑞医疗、晶盛机电）通常伴随较高机构关注度和业绩增长潜力 股东增持和回购比例较大的公司（如仙鹤股份、聚灿光电）可能传递管理层对未来的信心信号 建议关注调研热度高、增持/回购比例大且具备业绩支撑的优质标的 [2][12][21][25][31][32] 机构调研分析 - 近30天机构调研家数前二十公司包括迈瑞医疗（397家）、德赛西威（351家）、水晶光电（331家）、晶盛机电（326家）和联影医疗（306家）[12][13] - 近5天机构调研家数前二十公司以晶盛机电（229家）、联创光电（66家）、武商集团（49家）为主 调研频次较高的包括云南铜业（15次）、冰轮环境（12次）[14][16][17] - 近30天调研家数前二十公司中 18家评级机构数≥10家 包括珀莱雅、迈瑞医疗和联影医疗[12] - 中微公司、三花智控和立讯精密2025年中报归母净利润相较2024年实现显著增长[12] 股东增持动态 - 本周（2025/09/08-09/12）7家公司发布增持公告 包括中铁工业、华菱钢铁（拟增持比例1.50%）和孚日股份（拟增持比例1.00%）[3][19][20] - 2025年初至9月12日 268家公司发布增持公告 83家评级机构数≥10家 其中23家增持金额均值占市值比例＞1%[5][21] - 增持比例排名靠前的公司：仙鹤股份（2.87%）、湖北宜化（2.27%）、新集能源（2.22%）和中炬高新（2.01%）[21][22] 公司回购情况 - 本周67家公司发布回购进展 25家评级机构数≥10家 其中6家回购比例＞1% 包括聚灿光电（6.30%）、梦百合（2.86%）和家家悦（2.28%）[4][25][27] - 2025年初至9月12日 1,732家公司发布回购公告 419家评级机构数≥10家 111家回购比例＞1%[6][26] - 董事会预案阶段的高比例回购公司：承德露露（3.76%）、柳工（2.31%）、山推股份（1.61%）、嘉益股份（1.15%）、华发股份（3.06%）和华明装备（1.21%）[26][30][31] 投资机会聚焦 - 机构调研维度：建议关注中微公司、三花智控、立讯精密等调研热度高且业绩增长显著的标的[12][31] - 股东增持维度：重点关注仙鹤股份、湖北宜化、新集能源和中炬高新等增持比例较大的公司[21][32] - 公司回购维度：推荐承德露露、柳工、山推股份、嘉益股份、华发股份和华明装备等处于预案阶段且回购比例高的企业[26][32]

机构调研概况 - 近5个交易日（9月8日至9月12日）两市共265家公司被机构调研 [1] - 证券公司参与调研222家公司 占比83.77% [1] - 基金公司调研180家 阳光私募机构调研97家 [1] 机构集中调研公司 - 晶盛机电获229家机构调研 位列机构调研榜单首位 [1][2] - 埃斯顿被116家机构调研 排名第二 [1][2] - 广合科技获99家机构调研 凌云光获93家机构调研 [1][2] - 49家公司获20家以上机构扎堆调研 [1] 机构调研频次 - 岭南控股、周大生、亚光科技、雅化集团4家公司被机构调研3次 [1][4][6][7] - 晶盛机电、埃斯顿、南都电源、长久物流、长安汽车、西子洁能、冰轮环境、云图控股、华熙生物、诺瓦星云、和泰机电、广发证券12家公司被机构调研2次 [2][3][4][5][7][8] 资金流向表现 - 20家以上机构扎堆调研股中 近5日资金净流入的有22只 [1] - 剑桥科技近5日净流入资金13.08亿元 主力资金净流入最多 [1] - 罗博特科净流入资金5.04亿元 胜宏科技净流入资金4.54亿元 [1] 股价表现 - 机构扎堆调研股中 近5日上涨的有37只 [2] - 开普云期间涨幅36.96% 剑桥科技涨幅25.61% 杰创智能涨幅20.40% [2] - 下跌的有12只 爱朋医疗跌幅7.79% 福赛科技跌幅4.86% 佳先股份跌幅3.96% [2] 行业分布 - 电力设备行业调研活跃度较高 包括晶盛机电、高测股份、南都电源、天能重工、威力传动、长高电新、威腾电气、运达股份、欧陆通、道氏技术等公司 [2][3][4][5] - 机械设备行业关注度突出 包括埃斯顿、凌云光、博众精工、罗博特科、华光新材、拓斯达、时代电气、锡装股份等公司 [2][3][4] - 电子行业受关注 包括广合科技、联创光电、胜宏科技、安集科技、奥比中光-U、上海新阳、恒铭达、深南电路、生益电子等公司 [2][3][4] - 医药生物行业调研活跃 包括诺思格、祥生医疗、荣昌生物、普蕊斯、爱朋医疗、普门科技、亚辉龙、佐力药业等公司 [2][3][4][5] - 计算机行业多家公司获调研 包括杰创智能、开普云、经纬恒润、德生科技、诺瓦星云、博实结、金橙子等 [2][3][4]

机构调研热度分析 - 8月以来A股市场有1600多家上市公司接受机构调研 其中约110家公司接受超百家机构调研 20多家公司接受超200家机构调研[2] - 工业机械 电子元件 医疗三大行业成为调研重点 分别有135家 89家和53家上市公司接受调研[5] 高关注度公司调研情况 - 迈瑞医疗接待397家机构调研 2022-2024年营业收入分别为303.66亿元 349.32亿元和367.26亿元[3] - 德赛西威接待351家机构调研 2022-2024年营业收入分别为149.33亿元 219.08亿元和276.18亿元[3] - 水晶光电接待330家机构调研 2022-2024年营业收入分别为43.76亿元 50.76亿元和62.78亿元[3] - 联影医疗接待306家机构调研 2022-2024年收入分别为92.38亿元 114.11亿元和103亿元[4] 重点行业公司业绩表现 - 三花智控2025年上半年营业收入162.63亿元 同比增长18.91% 归母净利润21.10亿元 同比增长39.31%[6] - 深南电路2025年上半年营业收入104.53亿元 同比增长25.63% 归母净利润13.60亿元 同比增长37.75%[6] - 联影医疗和爱博医疗上半年业绩大幅增长 分别接待306家和261家机构调研[6] 机构关注焦点 - 调研重点聚焦财务健康度 业务竞争力 行业前景和管理效能四大核心维度[5] - 机构特别关注业务模式独特性 盈利逻辑和未来成长能力支撑因素[7] - 迈瑞医疗高潜力业务包括微创外科 动物医疗和心血管 去年合计收入超40亿元 占总收入比重超10% 增速均超25%[7] - 水晶光电收购埃科思后布局多模态融合感知 重点发展机器人等应用场景的感知类产品[7]

机构调研总体情况 - 近5个交易日（9月4日至9月10日）共有294家公司被机构调研 [1] - 证券公司参与调研258家公司 占比87.76% 基金公司调研222家 阳光私募机构调研130家 [1] - 75家公司获20家以上机构扎堆调研 [1] 机构关注度最高公司 - 怡合达获236家机构调研 位列机构调研榜单首位 [1][2] - 厦门钨业被186家机构调研 排名第二 [1][2] - 多氟多获167家机构调研 泰凌微获138家机构调研 [1][2] 机构调研频次情况 - 中信金属和广发证券被机构调研3次 调研频次最高 [2] - 领益智造、盛和资源、南都电源等公司被调研2次 [2][3][4] 资金流向表现 - 20家以上机构扎堆调研股中 近5日资金净流入25只 [2] - 南都电源净流入资金7.14亿元 沃特股份净流入1.24亿元 多氟多净流入1.03亿元 [2] 市场表现分析 - 机构扎堆调研股中近5日上涨44只 多氟多涨幅28.46% 南都电源涨幅19.52% 东方电热涨幅16.80% [2] - 下跌31只 泰凌微跌幅10.72% 盛和资源跌幅8.84% 云天励飞跌幅7.80% [2] 行业分布特征 - 电子行业公司数量最多 包括泰凌微、深南电路、晶晨股份等32家公司 [2][3][4][5][6][7][8][9][10][11] - 机械设备行业其次 包括怡合达、汉钟精机、博众精工等28家公司 [2][3][4][5][6][7][8][9][10] - 电力设备行业有晶盛机电、南都电源、高测股份等15家公司 [2][3][4][5][6][7][10] - 基础化工行业含多氟多、沃特股份、中盐化工等13家公司 [2][3][4][5][6][8][9][10] - 医药生物行业包括翔宇医疗、瑞迈特、祥生医疗等12家公司 [3][4][5][6][7][8][10]

公司投资者关系活动 - 南京腾亚精工科技股份有限公司于9月5日接待银河基金、招商证券、华西证券、中信证券、新华基金等5家机构调研 公司副董事长李梦及董事、副总经理、董事会秘书、财务总监高隘参与接待 [1] - 活动分为现场参观和调研问答两个环节 现场参观包括展厅、办公区域及生产车间 重点展示公司产能情况 [1] 2025年上半年经营业绩 - 公司2025年上半年实现营业收入29482.96万元 同比增长1.37% [1] - 归属于上市公司股东的净利润97.02万元 同比增长110.30% [1] - 经营质量持续优化 通过新品研发、工艺改善和市场拓展实现稳定发展 [1] 产能与制造能力 - 公司拥有江宁、博望、海门三大厂区 具备压铸、注塑和模具开发等制造能力 [1] - 当前产能充足 能够支持业务发展需求 [1] 公司发展战略 - 以品质为竞争前提、人才为管理核心、效益为经营目标 [1] - 通过市场开拓和内部管理强化提升整体经营态势 [1]

机构调研概况 - 近5个交易日（8月28日至9月3日）共有504家公司接受机构调研 [1] - 证券公司参与调研482家公司，占比95.63%；基金公司调研415家；阳光私募机构调研303家 [1] - 269家公司获得20家以上机构集中调研 [1] 重点调研公司 - 迈瑞医疗获得398家机构调研，位列机构调研榜单首位 [1] - 联影医疗被306家机构调研，排名第二 [1] - 爱博医疗获得262家机构调研，澜起科技获得231家机构调研 [1] - 三花智控(223家)、蓝思科技(222家)、中微公司(217家)获得超200家机构调研 [3] 调研频率分析 - 冰轮环境、博盈特焊、威力传动3家公司获得3次机构调研，调研频率最高 [1] - 华勤技术、水晶光电、云南铜业等9家公司获得2次机构调研 [3][4][5] 资金流向表现 - 20家以上机构调研股中，65只个股近5日实现资金净流入 [1] - 紫光股份净流入资金12.59亿元，位居首位 [1] - 胜宏科技净流入12.31亿元，长春高新净流入6.16亿元 [1] 市场表现分析 - 机构扎堆调研股中，94只个股近5日上涨，175只下跌 [2] - 博杰股份涨幅37.99%居首，源杰科技涨34.58%，腾景科技涨34.14% [2] - 欧陆通跌幅16.61%最大，致远互联跌14.80%，三晖电气跌14.78% [2] 业绩预告情况 - 机构扎堆股中仅2家公司发布前三季业绩预告，均为预增类型 [2] - 中泰股份预计净利润中值3.40亿元，同比增长79.28% [2] 行业分布特征 - 电子行业被调研公司数量最多，包括澜起科技(231家)、立讯精密(200家)、闻泰科技(115家)等67家公司 [3][4][5] - 医药生物行业其次，包括迈瑞医疗(398家)、联影医疗(306家)、爱博医疗(262家)等53家公司 [3][4][5] - 机械设备行业有美畅股份(136家)、中联重科(100家)等37家公司获得调研 [3][4][5] 股价表现突出个股 - 迪阿股份期间涨幅28.53% [6] - 巨人网络涨17.66% [4] - 东微半导涨31.03% [4] - 长春高新涨20.31% [4]

机构调研概况 - 近5个交易日（8月27日至9月2日）两市共545家公司接受机构调研 [1] - 证券公司参与527家公司调研（覆盖率96.70%），基金公司调研451家，阳光私募调研351家 [1] - 308家公司获20家以上机构集中调研，其中迈瑞医疗以398家机构调研居首，联影医疗（306家）和爱博医疗（262家）紧随其后 [1] - 弘景光电、东港股份、威力传动3家公司获机构调研次数最多（各3次） [1] 资金流向与市场表现 - 20家以上机构调研股中，74只近5日获主力资金净流入，长春高新净流入10.43亿元居首，三花智控（3.62亿元）和腾景科技（3.05亿元）次之 [1] - 机构集中调研股近5日97只上涨，腾景科技（+37.03%）、源杰科技（+29.75%）、东田微（+29.29%）涨幅领先；211只下跌，热景生物（-21.12%）、中文在线（-19.22%）、卓易信息（-16.83%）跌幅居前 [2] - 仅2家被调研公司发布前三季业绩预告且均为预增，中泰股份预计净利润中值3.40亿元，同比增幅79.28% [2] 重点调研公司行业分布 - 医药生物行业受高度关注，迈瑞医疗（398家）、联影医疗（306家）、爱博医疗（262家）调研机构数量位列前三 [1][3] - 电子行业覆盖公司最多，包括中微公司（217家）、立讯精密（200家）、水晶光电（197家）等超30家企业 [3][4][5][6][7][8][9][10] - 电力设备、机械设备、计算机行业亦为调研重点，分别涉及金盘科技（201家）、蓝思科技（222家）、索辰科技（150家）等企业 [3][4][5][6][7][8][9][10] 调研机构类型与频次 - 证券公司为调研主力（527家），基金公司（451家）和阳光私募（351家）活跃度较高 [1] - 单家公司调研频次最高为3次（弘景光电、东港股份、威力传动） [1] - 调研机构家数超100的公司达42家，涵盖医药生物、电子、汽车等多个行业 [3][4][5][6][7][8][9][10]

公司财务表现 - 2025年上半年实现营业收入7.14亿元 净利润3.15亿元 [1] - 拟每10股派现13.00元(含税) 派息总额1.57亿元 [1] 产品进展与市场表现 - Cratos产品于3月国内上市 挂网价低于10万元 推广进度超预期 [1] - Hector产品获欧盟定制证书 在欧洲多国完成临床植入并获医生认可 [1] - Talos、Cratos、Fontus等高毛利产品将陆续出海 [1] 研发投入与战略规划 - 研发投入预计今年约10% 未来维持在10%-15%水平 [1] - 海外收入同比增长超95% 占比达17% [1] - 海外市场覆盖45个国家 计划明年拓展至60个国家 [1] - 海外增长主因并表Lombard及自身业务增长 [1] 投资机构概况 - 恒生前海基金资产管理规模164.7亿元 行业排名126/210 [2] - 非货币公募基金规模164.68亿元 排名109/210 [2] - 管理公募基金数量54只 排名100/210 [2] - 旗下公募基金经理7人 排名126/210 [2] - 旗下恒生前海高端制造混合A基金近一年增长89.37% 最新净值0.96 [2] - 正在募集恒生前海瑞丰混合A基金 认购期2025年8月18日至9月5日 [2]

核心观点 - 机构调研热度环比回升，机械设备、医药生物和汽车行业关注度增加 [6][7] - 债券市场托管量环比多增17448.92亿元，商业银行成为增持主力 [13][14][16] - 基金投顾产品8月业绩表现分化，股票型产品平均收益8.80% [21] - 小分子GLP-1RA赛道发展前景广阔，礼来Orforglipron领跑全球 [28][30] - 机器狗（四足机器人）应用场景丰富，有望先于人形机器人放量 [36][37] 行业表现 - 银行板块昨日涨幅居前达1.954%，公用事业和家用电器分别上涨0.987%和0.914% [1] - 通信行业跌幅最大为-5.725%，计算机和电子行业分别下跌-4.062%和-3.852% [2] 机构调研动态 - 全A被调研总次数持续回升，医药生物、机械设备、电子行业关注度最高 [6][7] - 周度调研关注度较高的个股包括云南铜业、爱迪特、美盈森等 [9] - 月度调研关注度较高的个股包括华明装备、云南铜业、上海沿浦等 [9] - 爱迪特出海围绕大客户战略，东方钽业拟扩大产能满足市场需求 [10] 固定收益市场 - 7月末债券托管总量173.03万亿元，月净增17448.92亿元 [13][14] - 利率债贡献主要增量，月净增15134.14亿元 [15] - 商业银行托管量91.81万亿元，月净增17317.67亿元 [16] - 债市整体杠杆率106.81%，环比下降0.83个百分点 [17] 基金投顾表现 - 8月股票型投顾产品平均收益8.80%，纯债型产品收益0.14% [21] - 106个基金投顾产品进行调仓，增加电子和有色金属配置 [22][24] - 纯债型投顾增加利率债配置，减少货币资产 [23] - QDII型产品增配全球权益基金1.2%，减配美股类基金1.4% [26] 医药行业深度 - 小分子GLP-1RA具有成本低、使用方便等优势 [28] - 礼来Orforglipron已完成降糖与肥胖的全球III期临床 [28][30] - 恒瑞医药HRS-7535、华东医药HDM1002片进入国内III期临床 [31] - 药代动力学特征是影响疗效的重要因素，多家企业探索新剂型 [32] 机械行业前景 - 无人化和智能化装备将在大阅兵中首次展示 [35] - 机器狗能适应复杂地形，应用场景涵盖B端到C端 [36] - 2024年中国民用机器狗市场规模约7.55亿元，2030年预计突破50亿元 [38] - 国产机器狗厂商在性能和供应链方面实现全面反超 [38] 公司业绩表现 - 老凤祥2025Q2营收158.35亿元同比增长10.5%，珠宝首饰业务增长16.2% [42][43] - 联邦制药2025H1净利润18.94亿元同比增长27.02%，胰岛素系列收入增长74.5% [47][48] - 巨星农牧2025H1生猪出栏190.95万头同比增长74.47% [51][52] - 中国神华2025H1归母净利润246.4亿元，中期分红每股0.98元 [56][58] - 汇量科技2025H1营收9.4亿美元同比增长47%，净利润0.32亿美元同比增长340% [60] - 恺英网络2025H1净利率36.8%同比提升5.2个百分点 [67] - 兆驰股份2025Q2营收40.6亿元，LED产业链利润贡献占比超60% [86][87] - 建发股份2025H1房地产合同销售金额829.38亿元同比增长11.67% [93]

核心观点 - 机构调研热度环比回升 机械设备 医药生物 汽车等行业关注度显著提升[2][3][13] - 全A被调研总次数周度达775次 月度达1509次 虽低于2024年同期但呈现回暖趋势[14][22] - 个股层面 云南铜业 爱迪特 东方钽业等公司因业绩增长或出海战略受机构重点关注[30][31][34] 行业调研热度分析 - 周度调研热度前三行业为医药生物(89次) 机械设备(87次) 电子(76次) 环比增幅最大行业为机械设备(+54次) 医药生物(+43次) 汽车(+31次)[14][21] - 月度调研热度前三行业为医药生物(184次) 电子(179次) 机械设备(176次) 钢铁 非银金融 商贸零售行业关注度同比提升[22][23][26] - 二级行业中通用设备 汽车零部件 医疗器械 半导体等细分领域调研活跃度较高[14][22] 重点公司调研详情 - 爱迪特(301580)周度调研3次 境外收入3.27亿元同比增长34% 欧非市场因大客户战略增速显著[31][34] - 东方钽业(000962)周度调研2次 中报业绩增长源于高温合金/半导体/电容器领域需求变化 公司拟通过募投项目扩大产能[31][34][35] - 周度调研频次最高个股为云南铜业(12次) 其次为爱迪特(3次)和美盈森(3次)[30] - 月度调研频次突出个股包括华明装备(26次) 云南铜业(12次) 上海沿浦(9次)[36][37] 调研方法论说明 - 机构调研信息在调研结束后1-2天内通过投资者关系活动记录表披露 内容包含管理层问答及行业动态[2][11] - 被调研总次数统计涵盖实地调研/电话会议/路演活动/业绩说明会等多种形式[12] - 报告采用周度与月度双维度跟踪 覆盖行业与个股层面的热度变化及增量信息[2][12]