文章核心观点 - 潼湖生态智慧区是粤港澳大湾区最适合新能源电池产业发展的园区，其定位为“产业加速器”，能为企业提供高产业集聚度、强成本竞争力和高运营效率的“降本增效”解决方案，以应对行业新周期下的挑战[4][6] 行业前景与挑战 - 新能源电池行业未来十年全行业产能预计还有三四倍的增速，AIDC储能领域甚至可能有几十倍的增速[4] - 行业面临新内卷周期，挑战包括技术快速落地、订单爆发后的产能快速扩张以及提升综合制造成本竞争力[4] 潼湖生态智慧区的区位与背景 - 潼湖生态智慧区位于广东省惠州市，是仲恺高新区全力打造的全新战略发展平台[6] - 惠州市是历史文化名城，建城史超2300年，人口吸引力强，过去十年人口增速达31.45%，在全国人口净流入城市中排名第16位[5] - 惠州市2024年地区生产总值6131多亿元，排名广东省第五，正冲刺成为广东省第五个万亿级GDP城市[5] 关键优势一：高产业集聚度（类比“能量密度”） - 背靠的仲恺高新区2024年生产总值1071亿元，工业总产值3537亿元[7] - 仲恺高新区过去33年吸引了全球8000多家企业落户，拥有百亿级企业6家，境内外上市公司合计约13-14家，国家级专精特新“小巨人”企业308家，高新技术企业1117家[7] - 仲恺高新区能源电子产业2024年产值达683.8亿元，构建了从电芯、PCS、EMS到BMS的全链条体系，覆盖消费、动力、储能全品类电池[7] - 2025年前三季度，仲恺能源电子产业整体增速超30%，全年产值预计超过800亿元，并有机会冲击900亿元大关[8] - 惠州市能源电子产业位居全国百强产业链第62位，产业链上下游企业高度聚集，大部分知名企业集中在仲恺区[8] 关键优势二：强成本竞争力（类比“循环寿命”） - 工业用地价格约为深圳的1/3[9] - 厂房租金价格约为深圳的1/3[9] - 同品质住宅均价仅为深圳的1/6[9] - 电价相比深圳低约7厘钱/度，相比珠三角其他城市低约2.5分钱/度，用电量大的企业一年可节省数百万元[10] - 水、天然气价格相比珠三角城市有优势，园区热电厂提供的副产物蒸汽可供电池厂使用，兼具环保与成本效益[10] - 基本工资为珠三角地区最低水平[10] 关键优势三：高运营效率（类比“充放电速度”） - **物流效率**：陆路15分钟上高速，半小时通达深圳、东莞，1小时达广州、香港；空运2小时内直达广、深、港、惠四大空港，距惠州平潭机场仅40分钟车程；海运通过“深圳-惠州组合港”实现通关一体化[11] - **政府服务效率**：推出惠州首个科技招商政策，首创定向股权投资，设立30亿元产业引导基金和4亿元科技成果转化基金[11] - 打造全链条科技金融体系，通过“先代偿后补偿”政银担模式、贷款贴息、首创高企认定保险等措施，降低企业融资成本[11] - 通过“净地交付”、“拿地即动工”等工作专班和“一窗通办”、“跨域通办”服务，实现项目高效落地[11] - 定期举办产业链对接会，推动龙头企业与中小企业合作[11] - 行政服务中心获评全国青年文明号[11] 额外支持体系（类比“BMS系统保护”） - **科技创新支持**：拥有“工业云数字创新中心”等平台，目标建成覆盖不少于5000家企业的“数字云底座”；仲恺工业能力中心依托清华iCenter提供研发智力支持；未来产业场景创新验证中心提供应用验证平台[12] - **休闲生活保障**：提供9.5万个从幼儿园到高中的优质学位，超六成优先保障外来职工子女；区内教师薪资为惠州市最高，小学教育质量位居全市前列；拥有2所三甲医院，构建“15分钟健康圈”；配套高端商务综合体与30公里生态绿廊[12] - **未来发展空间**：已建成25个现代化产业园，配备标准厂房、研发中心、人才公寓；全区未来3年可提供超800万平方米产业用地，主要集中于潼湖生态智慧区；该区近5年工业总产值增长近6倍[13] 活动背景信息 - 2025（第十届）起点锂电行业年会暨锂电金鼎奖颁奖典礼在深圳召开，现场有800多位嘉宾参会，探讨锂电池、材料、设备等核心议题[1]

核心行情确认 - 2025年12月17日，伦敦现货白银价格接连突破65美元/盎司、66美元/盎司关口，盘中最高触及66.51美元/盎司，创历史新高 [3] - COMEX白银期货主力合约同步大涨超5%，峰值达66.5美元/盎司 [3] - 截至12月18日，现货白银最新报价66.29美元/盎司 [3] - 2025年以来白银价格累计上涨约120%（部分数据显示130%），是同期黄金涨幅（约60%）的2倍 [1][3] 核心驱动因素：供需失衡 - 全球白银70%-80%为伴生矿，产量受主金属开采制约，无法随价格上涨快速增加 [5] - 2025年，墨西哥、秘鲁等主要产银国因矿山罢工、出口关税上调等原因，矿产银产量连续四年下滑 [5] - 再生银增长乏力，仅能填补少量缺口 [6] - 据世界白银协会数据，2025年全球白银供应缺口预计达9500万盎司，连续第五年供不应求 [6] 核心驱动因素：工业需求爆发 - 白银的工业需求因新能源、AI等新兴产业发展被深度激活 [12] - 2025年，光伏产业成为最大需求引擎，全球光伏装机量同比增长17%，高效技术路线推动单GW耗银量提升，全年光伏用银量占比超55%（2022年仅20%） [12] - 新能源汽车单车用银量是传统车型的1.7-3.3倍，全球销量突破1500万辆，对应白银需求新增显著 [12] - AI算力服务器的大规模建设进一步打开了白银需求天花板 [12] - 据国际能源署预测，2030年仅太阳能一项就将推动白银需求每年增加近1.5亿盎司 [13] 核心驱动因素：金融与资金面 - 美联储2025年开启降息周期（年内三次降息，12月预期再降25个基点），导致实际利率下行，提升了白银作为无息资产的吸引力 [7][12] - 降息预期推动美元指数跌破100关口，人民币汇率走强至7.05附近，进一步打开了以美元计价的白银上涨空间 [12] - 2025年，全球最大白银ETF（SLV）的持仓量较去年同期增长7%，国内白银ETF也出现大幅流入 [12] - COMEX白银期货市场因交割月库存紧张，出现“逼仓”行情，推动价格加速上涨 [12] - 伦敦白银库存降至2.2万吨，仅覆盖5个月工业需求 [12] 短期走势展望 - 当前白银RSI指标超85，处于“严重超买”区间，显示短期上涨过快，可能面临回调压力 [13] - COMEX 2512主力合约临近最后交易日，实物交割需求减少，可能缓和多头情绪 [13] - 国内上海白银库存较年初下降59.68% [13] - 若日本央行超预期加息，可能引发套息交易逆转，冲击全球流动性，导致白银价格回调 [13] 中长期走势展望 - 全球白银连续五年短缺，2026年缺口预计进一步扩大，从2025年的9500万盎司增至1.18亿盎司，供需紧平衡格局将长期支撑价格 [13] - 光伏、新能源汽车、AI等新兴产业的工业需求仍在扩张，为白银价格提供长期动力 [13] - 瑞银将2026年白银目标价上调至60美元/盎司，甚至不排除触及65美元/盎司的可能 [14] - 机构观点认为，在流动性充裕背景下，白银期价仍有可能冲破整数关口 [14]

核心观点 - 近期磷酸铁锂价格显著上涨，行业供需格局趋紧，主要受原材料成本上涨和下游需求强劲双重驱动，但行业整体仍处亏损，未来需通过技术升级和产业链整合实现可持续发展 [2][3][4][7][9] 供需格局与价格走势 - 行业众多企业处于满产状态，整体供需呈现偏紧格局，为企业提价提供了市场基础 [3] - 2024年行业产能逼近470万吨，同比增长34%，但实际产量仅230余万吨，产能利用率不足50% [3] - 从2022年底到2025年8月，磷酸铁锂材料价格从17.3万元/吨暴跌至3.4万元/吨，跌幅高达80% [3] - 截至12月16日，动力型磷酸铁锂主流市场价格从今年6月底的3.18万元/吨涨至4.12万元/吨，最近一个月上涨0.26万元/吨 [4] - 行业正出现积极变化，预计将逐步走向供需平衡，甚至可能出现阶段性供需紧张 [4] - 行业经过近三年亏损，外部扩产融资渠道基本关闭，扩产动作明显放缓，若扩产节奏难以匹配需求增幅，未来可能面临阶段性供应缺口 [7] 成本与涨价驱动因素 - 此次涨价潮的核心驱动力是原材料价格的快速上涨 [5] - 11月磷酸铁锂主材磷酸铁的平均价格微涨0.9%，达到1.06万元/吨，部分厂家报价上行至1.2万元/吨以上 [5] - 其主要原料磷酸、98%磷酸一铵和硫酸亚铁的平均价格分别上涨了6.9%、8.5%和3.1%，直接拉高了行业成本 [5] - 原材料端的压力传导至生产企业，使企业陷入不涨价就面临更大亏损的境地 [6] - 目前磷酸铁锂企业的成本涨幅比向下游传导的涨价幅度更大 [6] 下游市场需求 - 磷酸铁锂在锂离子电池正极材料出货中占比近74%，在储能电池领域占比达99.9% [3] - 今年以来，新能源汽车市场月度市占率连续两个月突破50%，储能装机量同比激增60% [7] - 双重需求驱动下，锂离子电池行业产值今年有望向3万亿元大关迈进 [7] - 2026年新能源汽车销量有望从1600万辆增加到1800万辆，同时储能行业需求景气度仍然较高 [7] - 海外企业正加速布局磷酸铁锂产能，但本土缺乏原材料供应能力，依赖从中国采购 [7] 行业经营现状与挑战 - 全行业连续亏损超36个月，6家上市企业平均负债率达67.81% [3] - 尽管价格回升，但仍低于成本，处于倒挂状态，行业仍未摆脱亏损困境 [8] - 去年兴发集团磷酸铁锂板块亏损近2亿元，今年有望大幅收窄 [8] - 若行业价格长期低于成本，企业将无力承担研发开支，会削弱中国企业的全球竞争力 [8] 企业应对与行业展望 - 多家企业正积极与下游客户沟通提价事宜，行业对提价信心满满 [4] - 兴发集团表示公司磷酸铁锂每吨价格相比11月初上涨了1500元-2000元，是顺应市场趋势 [4] - 丰元股份称2025年第四季度以来，受益于下游需求持续增长，公司磷酸铁锂产品有效产能利用率保持在较高水平 [4] - 领先企业通过技术迭代和供应链整合寻求突围，如布局磷酸锰铁锂、固态电池正极材料等前沿技术，以及打通矿化材全产业链条 [9] - 上市公司频频斩获大单，例如龙蟠科技控股孙公司与Sunwoda签署协议，2026年至2030年间将销售10.68万吨磷酸铁锂正极材料 [8] - 行业倡议以创新升级为突破口，推动前沿技术攻关，从规模竞争向质量竞争跨越 [9]

玻利维亚政局变动与锂矿合作转向 - 玻利维亚新政府上台 结束该国近20年左翼政府统治 外交政策出现重大调整 将矛头直指与中国的合作 [1] - 新任外长阿拉马约公开宣称 要重新定位与美国的关系 并减少对中国的依赖 [1] - 新政府计划制定新的法律法规 旨在打破中国对玻利维亚自然资源 尤其是锂矿开采的所谓“垄断地位” [1] 新政府转向的政治动因 - 新总统帕斯出身中右翼政党 早年在美国接受经济学教育 深受美国政治文化和价值观影响 对美国有特殊亲近感和认同感 [6] - 就职首日 帕斯政府便恢复与美国中断17年的大使级外交关系 清晰表明亲美是其既定政治战略 [7] - 在帕斯政府眼中 美国被视为能拯救玻利维亚经济的“救世主” 期望通过抱紧美国大腿 吸引外资和美元援助 以解决国内高通胀、外汇见底的经济困境 [7] - 为向美国表忠心 新政府不惜牺牲中玻合作 将其作为向美国递交的投名状 [7] 锂矿合作的现状与中方的贡献 - 玻利维亚拥有丰富的锂矿资源 但其高海拔盐湖中的锂矿存在高镁锂比的技术难题 曾让众多矿业巨头望而却步 [4] - 过去20年 中国与玻利维亚建立了紧密的战略合作关系 中方凭借突破式技术 帮助玻利维亚打开了锂矿资源变现的大门 [4] - 中国企业在玻利维亚的投资不仅带来了大量资金 还带来了先进的技术和管理经验 促进了当地产业的发展和就业的增加 [10] 政策转向对锂矿项目与经济的潜在影响 - 新政府的行为可能导致中国企业的投资收缩甚至直接暂停 [10] - 若中国资金撤离 正在推进的锂矿开发项目将立刻停摆 已投入的装备将闲置 已规划的生产计划也将泡汤 [10] - 玻利维亚目前经济状况堪忧 外汇储备见底 通胀率飙升至23% 整个国家急需稳定的资金和技术支持 [8] - 中方在锂矿和基建领域的投资被视作玻利维亚经济的压舱石 [8] 美国介入的动机与潜在挑战 - 美国对于玻利维亚的投怀送抱求之不得 因锂矿作为新能源时代的“白色黄金”战略地位日益凸显 [8] - 美国一直试图重新掌控拉美地区 玻利维亚丰富的锂矿资源对美国构建自己的清洁能源产业链至关重要 [8] - 美国的投资往往附带复杂的政治和经济条件 可能会要求玻利维亚在政治、外交等方面做出让步 [10] - 美国的投资短期内难以到位 需要经过漫长的谈判、审批等程序 这可能让本就脆弱的玻利维亚经济雪上加霜 [10] - 美国倾向于将核心技术牢牢掌握在自己手中 与玻利维亚合作可能只是想将其变成锂矿供应地 高附加值的技术研发和产品制造环节仍由美国控制 [12] - 玻利维亚新政府幻想通过美国获得技术转让并融入产业链 最终可能落空 并因得罪中方而彻底失去产业升级的机会 [12]

铂金价格行情与驱动因素 - 贵金属年末出现普遍轮涨行情，铂金接力黄金、白银大幅上涨 [1] - 12月17日，广期所铂金期货主力合约再度触及涨停，上涨7%，最高触及527.55元/克，为上市以来第二次涨停 [1] - 国际NYMEX铂金期货价格突破1933美元/盎司，年内累计涨幅达110%，远超同期黄金64%的涨幅，仅次于白银的127% [1] 年内价格走势阶段分析 - 国际铂金价格在6月和9月经历大幅上涨，涨幅分别达到28%、17% [3] - 第一阶段（5-7月）：南非一季度铂族金属产量同比下降13%，全球铂金矿端总供应量2025年一季度同比下滑13%至34吨，为2020年第二季度以来最低季度产量，导致国际市场铂金可交割货源紧张 [3] - 第二阶段（8月底-10月中）：美联储开启降息、俄乌对立升级、美国政府停摆等因素推升市场避险情绪，激发铂金避险属性 [3] - 第三阶段（近一个月）：驱动因素包括中国铂钯期货期权注册上市提供需求面利好、欧洲放宽燃油车2035禁令支撑汽车行业需求、中国“十五五”规划重视氢能凸显铂金作为催化剂的利用价值 [4] 近期上涨的深层驱动 - 近期铂价上涨是“供应受限”、“投资需求觉醒”和“长期增长预期”三者共振的结果 [4] - 中国市场铂金条和铂金币的零售投资需求创下历史新高，全球铂金ETF也出现资金流入迹象 [4] - 世界铂金投资协会预计2025年全球铂金市场将出现26.4吨的短缺，总需求预期同比下降4%至244.8吨 [5] - 实物铂金争夺加剧：美国关税政策扰动下市场持续囤积库存、大量西迁的铂金令伦敦市场供应吃紧、中国新铂金期货的交割需求加大对实物货源的吸纳 [5] 2026年市场前景与机构观点分歧 - 道明证券认为铂金和钯金将在2026年强势上涨，预期美国汽车保有率将增长0.9%，带动铂族金属需求，且预期的废料供应繁荣将推迟至2027年，供应缺口将继续扩大 [6] - 道明证券指出，车辆保有率一年内下降2%和上升2%之间的差异，可能导致铂金需求波动42万盎司，钯金需求波动170万盎司 [6] - 道明证券提示，美国对铂族金属征收关税的可能性远高于白银，铂金和钯金可能出现类似于今年白银轧空的情况，这种风险在钯金市场尤其被低估 [6] - 贺利氏集团观点相对谨慎，认为金、银和铂族金属价格在2026年上半年很可能呈现下行趋势，工业需求疲软和衰退风险对铂族金属构成较大的下行压力 [6] - 贺利氏贵金属全球交易负责人表示，铂金市场看似依旧紧张，但赤字可能缩窄，而随着纯电动汽车市场份额提升，钯金可能面临过剩扩大 [7]

走进企业展厅，一片直径6英寸的晶圆引人注目——上面集成了数万块集成电路或功率器件芯片，其精 细程度令人叹为观止。"我们通过独特的电路和器件结构设计工艺，让晶圆的开关频率、功率、耐压等 关键电性能指标，都优于行业先进水平。"颜烈艺介绍，公司自主研发的部分产品已成功打破国外垄 断，实现了功率半导体领域的"国产替代"，为我国电子信息产业供应链安全添上了重要一笔。 技术创新的背后，是强大的研发支撑。兴华半导体组建了一支核心成员拥有20年以上半导体行业经验的 团队，同时与香港应用科技研究院、香港科技大学等高校及科研机构深度合作，构建起"产学研用"协同 创新体系。截至目前，公司所有产品均拥有自主知识产权，技术实力稳居国内功率半导体行业第一梯 队。 赛道切换，拥抱新能源发展新机遇 齐鲁晚报.齐鲁壹点隋忠伟邹杰 12月17日，在山东兴华半导体有限责任公司的生产车间外，总经理颜烈艺的话语透着忙碌与干劲："现 在正忙得团团转，我们正在轮班赶制一批晶体管订单，新投产的生产线满负荷运转。"走进崭新的无尘 车间，身着防尘服的工人在晶圆生产线前有序作业，薄如蝉翼的晶圆在自动化设备间精准流转，最终将 蜕变为高性能电源电路的核心部件——这一 ...

碳酸锂市场价格表现 - 12月17日，碳酸锂期货主力合约盘中一度飙升超过8%，最高触及109,860元/吨，创下自2024年5月以来的年内新高，该品种年内累计涨幅已超40% [1] - 期货市场火热传导至股票市场，A股锂矿板块当日表现强势，锂指数（884286.TI）涨幅超过6%，盛新锂能强势涨停，融捷股份、西藏矿业涨幅均超过6% [1] - 现货价格同步坚实上提，12月17日国内电池级碳酸锂（99.5%）报价区间升至94,600—99,500元/吨，工业级碳酸锂（99.2%）报价区间达93,300—95,600元/吨，两者均价较前一日分别上涨1,200元/吨和1,100元/吨 [3] 近期价格驱动因素分析 - 南华期货研究负责人表示，本次碳酸锂价格上涨的核心驱动力源于市场对明年需求增长的乐观预期，与宜春拟注销采矿权“并无直接关联” [2] - 新能源重卡市场表现亮眼，叠加储能领域的快速发展，为碳酸锂需求提供了强劲且持续的支撑 [3] - 国家相关产业政策的持续扶持与电力市场改革的稳步推进，进一步筑牢了新能源产业的健康发展根基，为碳酸锂需求增长注入长期动力 [3] 宜春采矿权注销事件解读 - “亚洲锂都”宜春市自然资源局拟对高安市伍桥瓷石矿等27宗采矿许可证予以注销，引发市场对供应扰动的担忧 [2] - 拟注销的27个采矿权许可证均已过期失效，有效期截止点分散，多数早在2010年至2019年间就已到期，甚至有3宗在2010年前已失效，并未对当前碳酸锂的实际供应构成实质性影响 [2][3] - 此次采矿权注销是宜春市整顿矿产资源管理秩序的重要举措，对规范锂矿资源开发、优化行业发展环境具有积极意义 [2] 机构后市展望与价格预测 - 专业机构普遍认为价格上涨趋势可能延续，但过程并非一帆风顺，价格可能呈现阶段性、波浪式上涨 [4] - 华宝期货指出，宏观利好与产业规划为长期格局提供支撑，但近期国内外资源端消息扰动较多，多空博弈加剧，考虑到远期产能释放，短期价格波动可能加大 [4] - 中信期货分析认为，2026年将迎来锂市场本轮周期最后的投产高峰，全球及中国市场预计将处于紧平衡状态，在中性情景下可能存在小幅盈余 [4] - 在储能高景气与供应释放的背景下，碳酸锂价格波动可能加剧，中信期货预计全年价格运行中枢或在8万—12万元/吨区间，整体可能呈现“V”字形走势 [4]

它乘着新能源产业大发展的东风，上市8年就实现营收入增长7倍；四大产业线齐头并进，多元协同。本 期节目一起走进盛弘股份，了解新能源企业如何行稳致远！ ...

文章核心观点 文章核心观点为：在“货币侧宽松、供给侧刚性、需求新动能”多重因素共振下，有色金属板块配置价值突出，而**有色50ETF（159652）** 因其全面布局、高“金铜含量”、龙头集中、历史表现优异及估值合理等优势，是布局该板块的优选工具 [26][28][29][31] 市场表现与资金流向 - 12月17日A股市场震荡回调，但有色板块逆势冲高，有色50ETF（159652）早盘涨幅超过2% [1] - 该ETF在12月16日单日强势吸金超过8300万元，近20个交易日累计获得净申购超过6.5亿元，基金最新规模超过35亿元，在同指数产品中断层领先 [1] - 其标的指数成分股多数上涨，锂矿股涨幅居前，其中天齐锂业涨超5%，赣锋锂业涨超4%，洛阳钼业涨超2% [1] 有色金属板块概述与核心逻辑 - 有色金属板块涵盖除黑色金属外的所有金属，具体包括贵金属、工业金属、能源金属和稀土等 [7] - 该板块具备双重属性：**金融属性**（如黄金、铜，受利率和美元信用影响）和**商品属性**（如工业金属、锂、稀土，受供需关系影响） [8] - 任何宏大叙事（如全球经济修复、AI发展、新能源转型）最终都将落脚到有色金属板块，因其是国民经济的重要基础产业，被称为“无有色、无经济” [7] - 铜作为工业金属代表，有“铜博士”之称，在AI浪潮下更被视为“AI时代新石油” [7] 细分金属品种投资逻辑 贵金属（黄金、白银） - **金融属性强化**：全球降息周期启动，名义利率下行叠加通胀预期提升，导致实际利率趋势下行，降低了持有不生息贵金属资产的机会成本，推动资金涌入 [10] - **美元信用担忧**：市场对美国高债务可持续性的担忧以及地缘风险加剧，推动全球投资者和央行增持黄金以对冲风险，2025年以来央行黄金储备量逐月增加 [12] - **价格展望积极**：机构普遍看多金价，中信证券中性假设下预计明年第一季度金价有望超过4500美元/盎司；高盛预计至2026年末金价仍有近20%上行潜力，目标价4900美元/盎司；摩根大通预测2026年黄金价格将突破5000美元 [15] - **白银表现强劲**：12月17日现货白银突破65美元/盎司，再创历史新高，日内涨超2%；摩根士丹利指出白银投资需求或将持续占主导，低库存下存在逼仓可能性 [5] 工业金属（铜、铝） - **铜**： - **供给刚性**：铜矿供应扰动频发，核心矿山下调产量指引，且过去十年资本开支不足，供给呈现刚性 [16] - **需求新动能**：传统需求稳健，AI算力、能源革命等新兴需求方兴未艾，成为铜需求新支点 [16] - **供需缺口扩大**：据中邮证券数据测算，未来5年全球铜供需缺口逐渐扩大，预计从2025年的-43.7万吨扩大至2030年的-161.63万吨 [17] - **价格预期乐观**：中信证券报告称，随着库存拐点出现及减产发酵，年底前LME铜价有望加速迈向12000美元/吨，并预计12000美元将成为2026年铜价的新起点 [19] - **近期动态**：LME铜震荡上冲，当前涨0.79%；CSPT小组再次倡导联合减产铜矿冶炼产能10%，以扭转加工费倒贴趋势，加强供给收缩预期 [6] - **铝**： - **供需趋紧**：需求端受基建投资、以旧换新政策及新能源汽车、光伏等领域提振；供给端受国内电解铝产能限制，截至10月末开工率高达98.6% [19] - **红利属性凸显**：铝价高位震荡下，铝企盈利稳定，自由现金流充沛，2024年分红比例普遍提升，估值有望提升 [19] 能源金属（锂） - **需求爆发**：新能源汽车产销量同比高增、储能装机规模快速扩张及固态电池量产，推动锂需求维持高增速 [21] - **供给出清**：全球锂资源供给出现产能出清信号，澳洲部分锂矿停产，国内“反内卷”深化，2025年国内矿石和锂盐双双去库 [21] - **价格反弹**：据五矿证券预测，2026年碳酸锂供需将达到紧平衡状态，全年价格中枢将高于2025年 [21] - **近期催化**：12月17日，碳酸锂期货主力盘中强势拉升，涨幅超8%，创2024年6月以来新高，今年已累计涨超37%；消息面上，江西宜春地区拟注销27宗采矿许可证，加剧供给收缩预期 [3] 稀土 - **战略地位提升**：在大国博弈背景下，稀土作为战略金属，其地位进一步提升，行业上市公司估值或得到重估 [22] - **供给增速放缓**：2024年稀土开采和冶炼分离的配额增速重回个位数，并低于消费增速，行业周期见底 [22] - **需求新动能**：新能源汽车、人形机器人等新兴领域重塑增长动能，据中信建投统计，未来三年需求增速复合年增长率超过13% [22] 有色50ETF（159652）产品优势 - **全面布局**：标的指数全面覆盖金、铜、铝、锂、稀土等子板块，有望全面受益于有色超级周期 [26] - **“金铜含量”领先**：标的指数中铜含量达31%，金含量达14%，金铜合计含量高达45%，在同类指数中领先 [28] - **龙头集中度高**：前五大成分股集中度高达36.3%，前十大成分股集中度达52.7%，在同类指数中领先，聚焦核心龙头品种 [29] - **历史表现优异**：自2022年至今，其标的指数累计收益率达33%，优于同期有色金属指数（24%），且最大回撤（-42%）更小，投资体验更好 [30] - **估值合理，盈利驱动**：尽管板块年内涨幅显著，但标的指数市盈率仅为23.11倍，相比5年前下降了66%，估值具备性价比；同期指数累计涨幅达86.28%，主要来自盈利驱动而非估值提升，当前处于EPS驱动阶段 [31]

事件概述 - 宁德东侨国有资产投资建设有限公司与峰飞航空科技在福建省宁德市赤鉴湖畔顺利完成eVTOL零碳水上机场、V2000CG“凯瑞鸥”航空器的交付验收及演示飞行 [1] 核心产品与技术 - eVTOL零碳水上机场形似游艇，是一座融合水上起降平台与智慧指挥中枢的移动空港 [1] - 机场集成了eVTOL起降区、光储充一体化能源系统、智能调度中心及全向通信支持 [1] - 机场可快速部署于江、河、湖、海各类水域，灵活应对多样场景 [1] - 机场可适配峰飞航空科技自主研发的“大白鲨”“凯瑞鸥”“盛世龙”等eVTOL机型 [1] - V2000CG“凯瑞鸥”由峰飞航空科技自主研发，采用纯电动力与无人驾驶设计 [2] - 该机型最大起飞重量2吨，有效商载400公斤，巡航速度最高可达200公里/小时，适用航程200公里 [2] - 该机型融合垂直起降与固定翼巡航模式，具备部署灵活、响应迅速的特点 [2] 应用场景与战略意义 - eVTOL零碳水上机场能够满足从海上能源运维、高频通勤，到海空观光、应急救援乃至集群化作业等多元化需求 [1] - V2000CG“凯瑞鸥”可应用于低空物流、紧急物资运输与应急救援等任务 [2] - 该机场的投用有利于推动低空经济与新能源产业融合，推动低空经济与海洋经济融合发展 [1][2] - 机场的正式投用标志着东侨开发区在低空经济基础设施建设方面取得了突破，为东侨开发区建设低空经济创新示范区打下坚实基础 [2]