核心观点 - 行业上半年出口额达1439.8亿美元 同比增长0.8% 在外部压力下实现逆势增长 [1][3][5] - 美国关税政策导致对美和东盟出口分别下降5.1%和5.7% 但欧盟和新兴市场成为新增长动力 [6][7][19] - 出口呈现量升价跌趋势 纱线面料等中间品价格降幅低于服装等制成品 挤压企业利润空间 [20] 贸易表现 - 1-6月全国货物贸易进出口总值30321.3亿美元 同比增长1.7% 其中出口增长5.9% 进口下降3.9% [3] - 纺织服装贸易额1532.3亿美元 同比持平 出口1439.8亿美元 增长0.8% 顺差1347.3亿美元 [3] - 6月单月出口273.1亿美元 微降0.1% 进口15.7亿美元 下降5.3% [3] 区域市场表现 - 对美出口216.7亿美元 下降5.1% 其中针梭织服装出口量增4.3%但单价降5.2% [6][9] - 对东盟出口255.1亿美元 下降5.7% 其中服装出口下降15.9% [12] - 对欧盟出口199.9亿美元 增长8.1% 针梭织服装出口量增12% [14] - 对日本出口75.1亿美元 增长1.2% 出口量增3.8%但单价降2.2% [17] - 对"一带一路"国家出口830.8亿美元 增长0.8% 占比升至57.7% [19] 产品结构分析 - 纺织品出口705.2亿美元 增长1.8% 服装出口734.6亿美元 下降0.2% [6][20] - 纱线面料家纺出口量增10-13% 但价格降6-10% 针梭织服装出口量增5.9%但价格降5.8% [20] - 6月针梭织服装出口单价环比上涨0.2% 但纱线面料价格延续跌势 [20] 地区出口差异 - 浙江江苏山东上海出口分别增长6.3%/3.6%/9%/4.7% 广东福建新疆分别下降9.3%/18.2%/5.1% [22] - 全国21个省区实现出口增长 湖北黑龙江重庆贵州增幅超20% [22] 进口与原材料 - 纺织服装进口92.5亿美元 下降10.5% 其中纱线面料进口量价齐跌 [24] - 棉花进口量同比下降82.1% 创20年新低 美棉进口下降95.8% [26] - 国内棉价环比上涨372元/吨 内外价差扩大至951元/吨 [29]

美国关税政策现状 - 美国贸易代表确认新一轮关税政策将维持现状 包括对加拿大35% 巴西50% 印度25% 瑞士39%的关税税率 [1] - 部分关税设定依据为双边贸易盈余与赤字情况 这些税率已基本固定 [1] - 巴西被列入10%关税一档 叠加40%从价关税后实际承受50%附加关税 影响35.9%巴西输美产品 [2] 巴西的应对与影响 - 巴西多地爆发抗议活动 反对美国加征关税及干涉司法事务 [1] - 巴西总统顾问明确拒绝美国要求停止进口俄罗斯石油的提议 反对将经济制裁与能源政策挂钩 [3] - 美国对巴西飞机、坚果、橙汁及部分金属产品给予关税豁免 [1] 瑞士的强烈反应 - 美国宣布对瑞士征收39%关税 远超此前谈判预期的31% 税率居全球第五 欧洲最高 [4][5] - 瑞士政界批评美国政策违背自由贸易原则 经济界警告将给出口企业带来沉重负担 [6] - 2024年美国占瑞士商品出口总额18.6% 贸易逆差达380亿美元 主要出口药品、手表、机械等 [7] 关税对瑞士经济的潜在冲击 - 若制药行业适用39%关税 预计瑞士GDP将下降0.7% 人均年收入减少700瑞士法郎 [7] - 若制药行业仅征收10%关税 其他行业适用39% 则GDP降幅为0.3% [7] - 瑞士经济高度依赖国际市场 本土市场狭小 关税政策直接冲击其核心产业 [7] 其他国家的立场 - 印度无视美国施压 继续从俄罗斯进口石油 未对石油公司下达减产指令 [3] - 巴西和印度均拒绝将贸易政策与地缘政治条件捆绑 坚持独立能源政策 [3]

【大河财立方消息】美国政府此前威胁称将从8月1日起对印度输美商品征收25%的关税。当地时间7月31日，印度商业和工业部长戈亚尔在议会重申，印度 将采取一切必要措施维护国家利益。 7月31日，印度服装出口促进委员会秘书长塔库尔表示，美国加征关税将对印度纺织业造成打击。美国政府肆意加征关税是不符合国际贸易规则的行为。 印度服装出口促进委员会秘书长 塔库尔：所谓的"对等关税"政策，是建立在非法的基础上的。我来讲一下原因，如果一个国家是世贸组织成员，那么在成 员国协定了关税上限后，成员国就不可以把关税提高到超过关税上限，而所谓的"对等关税"政策，违背了这一原则。 责编:刘安琪 | 审核:李震 | 监审:古筝 印度商业和工业部长 戈亚尔：印度政府非常重视保护和促进农民、工人、企业家、出口商、中小微企业以及各行业群体的福祉。我们将采取一切必要措 施，确保和维护我们的国家利益。 美国总统特朗普7月30日宣布，将从8月1日起对印度输美商品征收25%的关税并实施其他"惩罚"。7月30日，印度商工部发表声明称，印度政府注意到美国总 统关于双边贸易的声明，正在研究其产生的影响，将采取一切必要措施维护国家利益。 ...

美国政府加征关税对印度的影响 - 美国政府宣布从8月1日起对印度输美商品征收25%关税[1] - 印度政府表示将采取一切必要措施维护国家利益[1] - 印度商工部正在研究美国关税政策的影响[1] 印度纺织业受冲击 - 美国加征关税将对印度纺织业造成打击[1] - 印度服装出口促进委员会批评美国政策不符合国际贸易规则[1] - 美国"对等关税"政策被指违背WTO关税上限原则[1] 印度政府立场 - 印度商业和工业部长强调保护农民、工人、企业家等群体利益[1] - 印度政府重申将维护国家利益[1] - 印度政府注意到美国总统关于双边贸易的声明[1]

美韩关税协议 - 韩国将对美实施零关税 同时被加征15%关税 [1] - 韩国承诺追加3500亿美元对美投资及购买1000亿美元美国液化天然气 [1] - 协议被视为特朗普关税策略的阶段性胜利 [1] 韩国妥协背景 - 特朗普通过分阶段谈判策略(4月9日延期90天 7月9日延至8月1日)瓦解反对阵营 [3] - 世界第三大经济体日本和第四大经济体欧盟(27国)已相继妥协 [3] - 韩国采取"看风向"策略 在地缘博弈中展现务实妥协倾向 [4] 未妥协国家现状 - 加拿大(GDP第九)因特朗普"吞并加拿大"言论持续强硬 4月2日起互加关税 [4] - 印度(GDP第五)暂未妥协 最大对美出口商品手机关税成本由美国消费者和苹果公司承担 [7] - 印度计划8月谈判 争取9-10月达成协议 通过"硬汉表演"争取更有利条款 [7] 特朗普关税战成效 - 制造业回流部分实现 外企对美投资增加 [9] - 财政收入显著提升 关税收入已达预期 [9] - 对韩国/日本/欧盟贸易逆差收窄 [9] 协议执行挑战 - 投资承诺和能源采购(如1000亿美元液化天然气)恐难完全兑现 [12] - 各国难以牺牲自身发展全力支援美国 [12] - 人性与国家利益复杂性将导致协议条款大打折扣 [12]

关税政策影响 - 美国关税政策导致全球家居产业链受冲击 企业经营成本攀升 消费者负担加重[1] - 印度产手工饰品面临10%进口关税 对小企业构成致命打击[1] - 750美元关税门槛促使企业拆分大额订单为小单发货以减轻负担[2] 企业应对策略 - 通过压缩利润和与消费者分摊成本维持运营[1] - 采取分散供应链策略 从不同国家采购零部件并在美国本土组装以降低关税风险[2] - 对不可分拆的大件产品（如大理石茶几）直接提价转嫁部分成本[2] 特定行业困境 - 依赖独特原材料（如特定瓷土）和传统工艺的企业无法转移生产地[2] - 高端瓷器品牌因无法复制生产工艺 只能通过适度提价与消费者分摊成本[2] - 传统木质与陶瓷家具品牌因无法替代产地或压缩成本 通过设置附加费用转嫁5%至10%成本[2] 行业现状与预期 - 贸易壁垒升级和不确定性上升使许多企业面临经营困境[1] - 企业密切关注8月1日新关税政策动态 期盼贸易环境趋稳[3] - 行业需要更清晰的政策预期和可持续发展空间[3]

财务业绩预期 - 公司预计2025年上半年业绩将实现收支平衡至纯利约50万美元 相比2024年同期的净亏损970万美元显著改善 [1] - 业绩改善主要驱动因素包括：非经常性开支减少390万美元 毛利率提升 财务费用从640万美元降至480万美元 [1] 成本控制措施 - 管理层削减製造厂长期经营成本 包括支付裁员遣散费 [1] - 严格成本控制措施持续发挥作用 带动整体毛利率改善 [1] - 通过利率下降和资金流优化策略 财务费用同比减少160万美元 [1] 经营环境挑战 - 美国对等关税政策带来不确定性 已对业绩产生负面影响 [2] - 管理层对下半年业务持保守预期 将继续实施风险控制措施 [2] - 未来将重点关注营运效率提升 成本削减和现金流管理 [2] 战略调整方向 - 公司计划密切监控市场状况 必要时及时调整业务策略 [2] - 持续采取积极措施降低经营风险 包括优化营运效益 [2]

美印贸易摩擦 - 美国总统特朗普批评印度是全球关税最高的国家之一，美国将实施对等关税政策 [1] - 2024年美印双边贸易额为1290亿美元，美国对印度的贸易逆差达457亿美元 [3] - 印度对美国摩托车征收的关税高达100%，而美国对印度同类产品的关税仅为2.4% [3] - 美国对等关税政策预计将使印度每年损失约70亿美元，主要冲击钢铁、铝、汽车等出口行业 [3] 印度的反制措施 - 印度在世界贸易组织框架内采取反制措施，计划对美国征收报复性关税 [3] - 印度放宽中企赴印投资限制，允许中企持有印度公司至多24%的股份且无需政府审批 [4] - 印度恢复向中国公民发放旅游签证，被视为缓和中印关系的重要信号 [4] 印度的东方转向策略 - 印度经济增长放缓，外资撤离严重，莫迪政府寻求与中国加强合作 [6] - 2024年中印双边贸易额为1384.78亿美元，同比增长1.7% [6] - 印度允许中企参与基础设施建设项目，如智慧城市和工业园区的开发 [6] - 印度推动与中国在数字经济、半导体等领域的合作以提升产业竞争力 [6] 印度与其他东方国家的合作 - 印度宣布加强印度-东盟全面伙伴关系的十点计划，涵盖经贸、数字科技、防务等领域 [7] - 印度与马来西亚签署协议，升级双边经济合作，共同推动半导体制造等领域的发展 [7] 印度的国内挑战 - 印度农民强烈反对开放农产品市场，担心外国农产品涌入冲击本土农业 [6] - 2025年全印度农民协会发起全国抗议，反对印美贸易协议中的农业条款 [6] - 印度与中国在边境问题上的分歧可能影响双边关系的进一步发展 [6]

对于本次金砖会议，美国方面是什么态度？而企图借金砖和美国讨价还价的印度，又会如何面对接下来的关税谈判呢？ 在昨天的节目中我们聊过，在这场中俄最高层领导人缺席的金砖国家会议上，印度总理莫迪企图趁机扩大自己影响力，并且以此为筹码来和美国进行博弈， 在接下来的关税谈判中为印度准备更多的筹码。而在本次会议发表的联合声明中，金砖国家也对美国的关税政策提出了批评，认为这些措施并不符合世贸组 织的规则，并且会对全球贸易造成威胁，并且对全球供应链造成破坏。 目前美印之间的关税谈判已经到了"图穷匕见"的最后时刻，即使面临着26%的对等关税压力，印度依然不愿意在农业市场和乳制品市场的开放问题上作出妥 协，除此之外印度还已经向世贸组织通报，准备对美国采取报复措施，向美国进口的产品征收同等金额的关税。 可能是中国的成功让印度找到了学习的榜样，印度商务和工业部部长戈亚尔在一次会议时表示，印度将会从"实力与地位出发"与美国进行谈判，并不会因为 急于同美国签署协议就在国家利益上进行让步，印度和美国的谈判并不会受到所谓90天期限的影响。 看上去印度自信满满，但是其实力真的足够在关税谈判中搞定美国吗？恐怕很难，要知道从2022财年开始，美国就 ...

贸易协议内容 - 美国与印尼达成贸易协议，印尼首次向美国开放整个市场，美国商品进入印尼享受零关税，而印尼商品面临19%关税壁垒 [1][6] - 印尼成为特朗普发出最后通牒信件后首个与美方达成协议的国家 [3] - 协议内容显示19%关税虽不低，但相比特朗普原本计划的32%关税已是较好结果 [6] - 越南对特朗普宣布的20%关税感到意外，越南领导人指示谈判团队继续努力降低税率 [6] 贸易政策影响 - 特朗普宣布从8月1日起对欧盟商品征收30%关税，欧盟警告这将破坏跨大西洋供应链 [10] - 欧盟委员会准备了价值720亿欧元的美国商品反制清单，涵盖飞机、乘用车等多个行业 [8] - 特朗普的"对等关税"政策相比以往更为激进，颠覆了几十年来规范世界贸易的规则 [10] - 传统的多边贸易体系正被双边谈判和单边威胁所取代 [12] 行业与企业反应 - 耐克、露露柠檬和哥伦比亚运动服装等公司的股价在贸易协议宣布后出现上涨 [14] - 企业正在迅速调整策略以适应新的贸易环境，但将生产迁回美国面临诸多困难 [14][16] - 生产迁移可能导致成本增加，最终导致美国消费者价格上涨 [16] - 特朗普政策让企业担心海外制造产品可能面临急剧上升的关税 [14] 全球贸易格局 - 特朗普已向超过20个国家发出关税威胁信件，设定了20%到50%不等的关税水平 [18] - 日本将面临25%关税，加拿大35%，墨西哥30%，韩国试图通过制造业伙伴关系避免关税 [19] - 特朗普承诺90天内达成90项协议，但迄今只宣布了与英国、越南和印尼的三项协议 [21] - 各国都在寻找平衡之道，既要维护与美国关系，又要拓展多元化贸易伙伴 [21][23]