美股与港股市场动态 - 特朗普中东之行提振美股情绪 强调美国将重新获得贸易机会 [1] - 港股成交量低迷 日均2200亿港元 低于突破所需的3000亿港元门槛 [1] - 港股持续调整 单日跌幅达0.46% 市场缺乏新刺激因素 [1] - 公募基金否认大规模调仓至大金融 称基准优化仅为产品定位调整 [1] 地缘政治与产业政策 - 特朗普施压苹果将生产线撤回美国 批评其分散中国产能至印度的策略 [2] - 美国警告香港银行勿涉伊朗石油交易资金链 显示中美博弈持续 [2] - 中国外交部未正面回应稀土出口管制调整 建议咨询主管部门 [2] - 俄乌伊斯坦布尔谈判聚焦停火 欧洲因经济压力推动和谈 [2] - 欧洲加速寻求与中国合作 匈牙利政府投资2.48亿欧元支持比亚迪欧洲总部建设 [3] 汽车与科技行业 - 中国强制乘用车安装自动紧急制动系统 新国标扩展至载货汽车 直接利好耐世特（全球4个SBW量产订单） [4] - 腾讯营收增长10% 毛利率提升5.1% 阿里云业务达标但本地生活亏损 京东因外卖业务亏损股价跌4% [4] - 网易财报超预期涨13% 无爆款仍维持增长 祖龙娱乐新游上线带动股价涨5% [5] - 马斯克预测人形机器人规模达数百亿 第四范式涨11% 优必选涨4% [6] 消费与医疗板块 - 餐饮股周黑鸭、锅圈逆势上涨 股东不减持成关键支撑 [6] - 中国新冠阳性率5周内翻倍（门诊7.5%→16.2% 住院3.3%→6.3%） 刺激新华制药等医疗股 [8][9][10] 公司深度 中国生物制药 - 2024年营收288.7亿元（+10.2%） 创新药收入120.6亿元（+21.9%） 仿制药收入168.1亿元（+3.1%） [11] - 毛利率提升0.5个百分点至81.5% 仿制药集采风险出清 [11] - 创新药派安普利单抗获FDA批准 为首个美国上市产品 覆盖鼻咽癌治疗 [11] - 管线储备强劲 2025年JAK/ROCK抑制剂等FIC/BIC药物有望获批 炎症性肠病领域布局成新增长点 [12] 指数调整 - 恒指新增美的集团、中通快递 恒生科技指数纳入比亚迪 剔除阅文集团 [7] - 恒生综合指数新增布鲁可、古茗、蜜雪冰城 [7]

富士康威斯康星项目概况 - 富士康2017年宣布投资100亿美元在威斯康星州建设10.5代液晶面板工厂 承诺创造1.3万个直接就业岗位及数万间接岗位 [3] - 威斯康星州政府承诺提供40亿美元补贴 包括28.5亿美元税收减免和7.64亿美元基建拨款 [3] - 项目被特朗普称为"世界第八大奇迹" 并作为"制造业回流美国"的标杆案例 [3] 项目进展与缩水情况 - 2019年招聘人数仅达目标的22% 威斯康星州两次拒绝税收补贴申请 [3] - 2021年投资额降至15.76亿美元（原计划15.76%） 就业岗位缩至1,454个 税收优惠削减至8,000万美元 [4] - 截至2024年实际到位资金仅6.72亿美元 3,000英亩园区仅建成几栋仓库和标志性玻璃穹顶 [5] 项目转型原因 - 美国缺乏液晶产业链配套 需从墨西哥进口零部件导致单台成本增加3,000美元 [5] - 工厂被迫降级为6代线 最终放弃面板制造转向低附加值产品如咖啡自动售货机 [5] - 面板产业技术向OLED转型 10.5代线技术逐渐过时 [7] 项目失败的核心因素 - 供应链问题：威斯康星州无面板产业基础 需从中国、墨西哥进口80%原材料 [7] - 人力成本问题：美国工人时薪37美元（越南12倍）且技术工人短缺 [7] - 政治风险：州长更迭与特朗普败选导致政策红利消失 [7] - 商业逻辑缺陷：相比印度、越南等地区 美国项目缺乏性价比优势 [7] 行业影响 - 项目失败暴露美国在中低端制造业缺乏产业链和人力成本优势 [7] - 证明单靠政策红利和补贴难以实现制造业回流 [7] - 被视为"制造业回流美国"战略的典型失败案例 [2]

白宫"投资美国"活动 - 英伟达、强生、现代汽车、丰田汽车、软银集团等逾20家全球企业高管将参加白宫"投资美国"推介活动 [1] - 活动旨在宣传特朗普政府推动国防、科技、医疗保健、消费品及大型投资领域的大规模投资计划 [1] - 特朗普政府通过关税施压和贸易谈判推动"制造业回流美国"政策 [1] 企业投资承诺与反应 - 英伟达计划未来四年斥资数千亿美元采购美国本土制造的芯片及电子设备 [2] - 台积电、苹果、罗氏等公司承诺对美国本土制造工厂进行巨额投资 [2] - 通用汽车可能宣布600亿美元美国投资计划，但管理层对政策明确性表示谨慎 [3] - 韩国现代汽车宣布210亿美元美国投资计划，包括建设58亿美元钢铁厂 [6] 汽车行业关税政策 - 特朗普政府已对进口汽车整车征收25%关税，影响日本、加拿大、墨西哥等主要汽车出口国 [3] - 5月3日起将对近150项汽车关键零部件征收25%关税，涵盖发动机、变速箱、锂电池等 [4] - 2024年美国汽车及零部件进口总额预计达4596亿美元 [4] - 政府考虑对部分汽车制造商和零部件给予关税减免 [5] 人工智能领域投资 - 特朗普政府计划推动私营部门5000亿美元投资美国AI基础设施 [5] - 投资计划涉及OpenAI、软银、甲骨文等公司 [5] 制造业回流政策影响 - 特朗普政府采取激进措施推动制造业回流，包括大幅加征关税 [6] - 企业集体承诺产能转移可能加速"制造业回流美国"进程 [6]