权益市场 - 9月行业与赛道主题ETF整体净流入额达964亿元，创一年内新高，其中科技行业ETF净流入340亿元，金融地产行业ETF净流入308亿元[18] - 科创50ETF净流出从8月的-435.47亿元收窄至9月的-247.22亿元，创业板指ETF从8月净流出-74.91亿元转为净流入53.45亿元[13] - 红利ETF净流入额从8月的13.66亿元提升至9月的30.26亿元，呈现持续“抄底”态势[6] - 两融余额月度净增额为1674.06亿元，虽较8月高峰下行，但仍为2019年以来同期最高水平，显示风险偏好高位续升[47] - 南向交易净买入量达1726.53亿元，为年内最高水平，阿里巴巴贡献显著净买入，科技类个股如互联网、机器人受追捧[53] 债券市场 - 债券ETF在2025年4月以来保持月度净流入超300亿元，9月净流入921亿元，主要由科创债ETF贡献[58] - 大型商业银行/政策性银行9月净买入利率债3302亿元，较8月的2380亿元提升，而股份制银行、城商行及农村金融机构均净卖出利率债[66] - 保险机构9月净买入利率债2561亿元，较8月的2046亿元有所提升，主要增持20~30年期超长期利率债1925亿元[69] - 基金公司及产品从8月净卖出利率债884亿元转为9月净买入740亿元，主要增持5年及以下期限利率债[71] 商品市场 - 黄金ETF在9月转为净流入55.98亿元，但净流入量低于2025年2月-4月的月度水平，反映投资者对高金价的谨慎态度[73] - 黄金股ETF在周期制造赛道中表现抢眼，9月净流入67亿元，远高于8月水平[23]

公司股价与交易表现 - 中国稀土股价创历史新高，报63.67元，当日上涨5.87% [2] - 成交量为3260.54万股，成交金额达20.55亿元，换手率为3.07% [2] - 公司最新A股总市值和流通市值均为675.68亿元 [2] 公司财务状况 - 上半年公司实现营业收入18.75亿元，同比增长62.38% [2] - 上半年实现净利润1.62亿元，同比增长166.16% [2] - 基本每股收益为0.1524元，加权平均净资产收益率为3.42% [2] 公司融资数据 - 最新两融余额为27.55亿元，其中融资余额为27.22亿元 [2] - 近10日融资余额增加2.52亿元，环比增长10.18% [2] 所属行业表现 - 有色金属行业整体涨幅为2.48% [2] - 行业内110只个股上涨，其中新莱福、安泰科技等5只个股涨停 [2] - 行业内有29只个股下跌，跌幅居前的包括中科磁业（跌4.06%）、龙磁科技（跌4.01%）和中洲特材（跌3.98%） [2]

宏观流动性环境 - 美元指数上周有所回落，中美10年期国债利差“倒挂”程度有所收敛 [1][14] - 10年期美债名义利率和实际利率均回落，主要由通胀预期回落驱动 [1][14] - 离岸美元流动性整体有所收紧，3个月日元/欧元与美元互换基差均大幅回落 [1][18] - 国内银行间资金面整体平衡，DR001和R001均上升，R001与DR001之差走阔，流动性分层现象不明显 [1][18] - 1年期和10年期国债到期收益率均下降，期限利差(10Y-1Y)走阔 [1][18] 市场交易热度与波动 - 市场整体交易热度继续回落，但房地产、汽车、电子、电力设备及新能源（电新）、非银行金融、化工等板块交易热度仍处于80%历史分位数以上 [2][23] - 主要指数波动率大多回落，沪深300和上证50波动率回升，中证1000、中证500、科创50、创业板指、深证100波动率回落 [2][30] - 行业层面，有色金属、通信、化工等板块波动率上升较快，通信板块波动率仍处于80%历史分位数以上 [2][30] - 市场流动性指标有所回升，各板块流动性指标均在70%历史分位数以下 [35][39] 机构调研热度 - 电子、医药、通信、有色金属、食品饮料等板块调研热度居前 [3][42] - 电力及公用事业、轻工制造、机械等板块的调研热度环比仍在上升 [3][42] - 主动偏股基金前100大重仓股、创业板指、中证500的调研热度回升，沪深300调研热度回落，上证50调研热度不变 [42][47] 分析师盈利预测调整 - 全A（全部A股）2025年净利润预测被下调，2026年净利润预测被上调 [4][50] - 行业上，计算机、机械、银行、家电、建筑、传媒、食品饮料等板块2025年和2026年净利润预测均被上调 [4][58] - 指数上，上证50、创业板指、沪深300的2025年和2026年净利润预测均被上调，中证500的2025年和2026年净利润预测均被下调 [4][67] - 风格上，大盘价值的2025年和2026年净利润预测均被上调，大盘成长的2025年和2026年净利润预测均被下调 [4][73] 北上资金动向 - 北上资金交易活跃度回落，近5日日均买卖总额回落，但买卖总额占全A成交额之比从上期的12.61%回升至12.72%，上周整体呈现净买入 [5][80] - 基于前10大活跃股口径，北上资金在电新、非银、电子等板块的买卖总额之比上升，在通信、医药、银行等板块的买卖总额之比回落 [5][88] - 基于持股数量小于3000万股的标的口径，北上资金主要净买入计算机、电子、医药等板块，小幅净卖出家电、交通运输等板块 [5][90] 融资融券（两融）活动 - 两融活跃度进一步上升，接近2020年7月以来的最高点，但上周两融投资者整体净卖出296.23亿元 [6][94] - 行业上，两融主要净买入有色金属、非银行金融、家电等板块，净卖出电子、通信、医药等板块 [6][94] - 商贸零售、计算机、国防军工等板块的融资买入占比环比上升幅度较大，其中计算机板块融资买入占比处于90%历史分位数附近 [6][99] - 风格上，两融净卖出大盘、中盘、小盘的成长和价值各类风格板块 [6][102] 龙虎榜交易 - 龙虎榜买卖总额、龙虎榜买卖总额占全A成交额之比均继续回落 [6][106] - 行业层面，汽车、基础化工、计算机等板块的龙虎榜买卖总额占成交额之比相对较高且仍在上升 [6][106] 基金行为与ETF申购 - 主动偏股基金仓位有所回升，剔除涨跌幅因素后，主要加仓非银行金融、汽车、电新等板块，主要减仓TMT（科技、媒体、通信）、医药、消费者服务等板块 [7][111] - 风格上，主动偏股基金与大盘/中盘成长、大盘价值的相关性上升 [7] - 新成立权益基金规模回落，其中主动型和被动型新成立规模均回落 [7] - ETF继续被净申购，且以机构持有的ETF为主，与中证A500等相关的ETF被主要净申购，与券商、创业板指、上证50等相关的ETF被主要净赎回 [7] - 从行业角度看，ETF主要净买入电子、电新、计算机等板块，主要净卖出非银等板块 [7] - ETF和北上资金的买入共识度继续回升并超越了两融与龙虎榜的买入共识度，成为国庆节前市场的主要增量资金 [7]

宏观流动性 - 美元指数继续回升，中美利差"倒挂"程度加深，10Y美债名义/实际利率均回升，通胀预期回落 [1][12] - 离岸美元流动性收紧，3个月日元与美元互换基差回升，3个月欧元与美元互换基差回落 [1][17] - 国内银行间资金面整体平衡，DR001/R001均下降，R001与DR001之差收窄，1Y/10Y国债到期收益率均下降，期限利差(10Y-1Y)走阔 [1][17][23] 市场交易热度与波动 - 市场整体交易热度回落，电子、汽车、消费者服务、房地产、纺服、通信等板块交易热度处于80%历史分位数以上 [2][24][30] - 主要指数波动率大多回落，深证100波动率回升，通信板块波动率仍处于80%历史分位数以上 [2][31][33] - 市场流动性指标回落，各板块流动性指标均处于40%历史分位数以下 [35][39][41] 机构调研热度 - 电子、医药、通信、有色、食品饮料等板块调研热度居前 [3][42][44] - 机械、交运、银行、消费者服务等板块调研热度环比上升 [3][42] - 创业板指调研热度回升，主动偏股基金前100大重仓股、沪深300、中证500调研热度回落，上证50调研热度不变 [42][48][49] 分析师盈利预测调整 - 全A的2025年净利润预测被下调，2026年净利润预测被上调 [4][50][56] - 有色、消费者服务、化工、机械、汽车等板块2025/2026年净利润预测均被上调 [4][58][64] - 上证50、沪深300的2025/2026年净利润预测均被上调，中证500均被下调，创业板指2025/2026年预测分别被下调/上调 [4][66][72] - 大盘成长2025/2026年净利润预测均被上调，中盘成长、中盘/小盘价值均被下调，大盘价值2025/2026年预测分别被上调/下调，小盘成长2025/2026年预测分别被下调/上调 [4][72][78] 资金流向与仓位变动 - 北上资金活跃度回落，整体净卖出但幅度放缓，近5日买卖总额占全A成交额之比从12.40%回升至12.61% [4][79][85] - 基于前10大活跃股，北上在电子、电新、汽车等板块买卖总额之比上升，在非银、医药、有色等板块回落 [4][86][89] - 两融活跃度接近2020年7月以来高点，净买入264.79亿元，主要净买入电子、通信、电新等板块，净卖出有色、医药、非银等板块 [4][96][100] - 主动偏股基金仓位回落，主要加仓传媒、计算机、机械等板块，减仓通信、有色、食品饮料等板块 [5][114][120] - ETF被净申购，个人ETF为主，中证A500、券商等相关ETF被净申购，沪深300、科创50、中证500等相关ETF被净赎回 [5]

股价表现 - 股价创历史新高报91 63元 单日上涨3 19% 近一个月累计11个交易日刷新历史纪录 [1] - 最新A股总市值达227 46亿元 流通市值227 46亿元 成交440 95万股 成交金额4 01亿元 换手率1 78% [1] - 近10日融资余额增加1 73亿元至11 57亿元 环比增长17 56% [1] 行业对比 - 计算机行业整体涨幅0 09% 行业内133只个股上涨 215只下跌 [1] - 涨幅居前个股包括卡莱特涨7 21% 中科曙光涨6 22% 云天励飞涨6 07% [1] - 跌幅居前个股包括*ST东通跌19 88% 银之杰跌6 37% 汇金股份跌6 16% [1] 财务数据 - 上半年营业收入1 02亿元 同比增长38 29% [2] - 上半年净利润亏损4995 26万元 同比下降29 84% 基本每股收益-0 2000元 [2]

股价表现 - 剑桥科技在4个交易日内录得3个涨停 累计涨幅达42.96% 累计换手率为62.77% [2] - 最新交易日成交量2339.01万股 成交金额27.45亿元 换手率8.73% [2] - 最新A股总市值达321.36亿元 [2] 资金动向 - 融资余额22.77亿元 较前日增加1.13亿元 环比增长5.20% [2] - 近4日融资余额累计增加4.81亿元 环比增长26.75% [2] - 龙虎榜显示机构净买入5.45亿元 沪股通净买入1584.58万元 营业部席位净买入6164.43万元 [2] 财务数据 - 上半年营业收入20.35亿元 同比增长15.48% [2] - 上半年净利润1.21亿元 同比增长51.12% [2] - 基本每股收益0.4500元 加权平均净资产收益率5.10% [2] 公司基本信息 - 上海剑桥科技股份有限公司成立于2006年03月14日 [2] - 注册资本26801.9841万人民币 [2] 近期交易数据 - 9月15日涨7.40% 换手率24.12% 主力资金净流出47963.13万元 [2] - 9月12日涨停 换手率13.55% 主力资金净流入30113.10万元 [2] - 9月11日涨停 换手率16.37% 主力资金净流入73413.54万元 [2]

股价表现 - 股价再创历史新高 近一个月累计有11个交易日刷新历史纪录 [2] - 截至10:04上涨5.87% 报25.08元 [2] - 最新A股总市值达445.33亿元 A股流通市值445.22亿元 [2] 交易数据 - 成交2530.09万股 成交金额6.17亿元 换手率1.43% [2] - 两融余额19.02亿元 其中融资余额18.83亿元 [2] - 近10日融资余额增加1.81亿元 环比增长10.61% [2] 行业表现 - 有色金属行业整体涨幅1.81% [2] - 行业内105只个股上涨 35只下跌 [2] - 涨幅居前包括北方铜业涨10.01% 湖南白银涨9.32% 电工合金涨9.17% [2] 财务数据 - 上半年营业收入24.73亿元 同比增长12.50% [2] - 上半年净利润7.96亿元 同比下降9.93% [2] - 基本每股收益0.4481元 加权平均净资产收益率9.58% [2]

股价表现 - 中国瑞林在4个交易日内录得3个涨停，累计涨幅达23.46% [1] - 累计换手率为148.58%，最新换手率27.12% [1] - 近4日主力资金净流入呈现波动，9月1日净流入12850.75万元，9月3日净流出7942.48万元 [1] 交易数据 - 最新单日成交量661.69万股，成交金额4.22亿元 [1] - A股总市值81.46亿元，流通市值16.56亿元 [1] - 融资余额1.39亿元，单日增加1869.94万元（环比增长15.58%），近4日累计增长2695.06万元（环比增长24.11%） [1] 龙虎榜数据 - 因连续三个交易日涨幅偏离值累计达20%及换手率达20%两度上榜龙虎榜 [1] - 营业部席位合计净买入1376.60万元 [1] 财务表现 - 上半年营业总收入9.21亿元，同比增长2.59% [1] - 净利润0.75亿元，同比增长26.77% [1]

市场活跃度与杠杆水平 - A股两融余额于9月1日达到2.3万亿元，融资余额为2.28万亿元，均创历史新高[1] - 当前融资余额占流通市值比例远低于历史峰值4.72%，融资买入额占A股成交额比重处于历史中枢水平[1] - 两融规模上升代表市场活跃度高，赚钱效应强，且该数据通常领先行情1-3个月[1] 成交量与行情趋势 - 9月1日两市成交量为2.75万亿元，显著高于过去60个交易日的平均值1.79万亿元[1] - 自去年“924”政策转变后，市场成交量普遍维持在1万亿元以上，标志着行情延续[1] - 行情起始于去年9月，因两融余额和成交量维持高位，市场活跃度未见衰减迹象[2] 板块投资机会 - 券商板块作为牛市旗手，高成交量将推动其三季度业绩亮眼，券商ETF（512000）近10日净流入超30亿元，规模达312亿元创历史新高[2] - 创业板综指最新市净率为3.77，处于近10年38.8%分位，估值相对较低，创业板综增强ETF（159292）于9月2日上市，聚焦电力设备、电子、医药生物、计算机等新兴产业[2] 市场估值与前景 - 当前A股总市值/GDP比例为86.83%，远低于美股的219%，也低于2007年、2015年及2021年的水平，表明市场尚未出现泡沫[3] - 指数接近4000点，未来上行可能呈现波动性上涨而非单边上涨，板块轮动将加快，业绩优良且低估值的板块存在机会[3] - 当前行情与2007年、2015年不同，因监管能力、政策支持度、投资者成熟度及股市重要性均已显著提升[3]

股价表现 - 赛力斯股价创历史新高 报148.58元 日内上涨3.26% [1] - 成交量达2964.80万股 成交金额43.13亿元 换手率1.96% [1] - A股总市值达2426.86亿元 [1] 行业对比 - 汽车行业整体跌幅1.00% [1] - 行业内30只个股上涨 其中申华控股、春兴精工等4只涨停 [1] - 266只个股下跌 美湖股份跌幅居前 [1] 融资数据 - 两融余额98.04亿元 其中融资余额97.93亿元 [1] - 近10日融资余额增加9.39亿元 环比增长10.60% [1] 财务数据 - 上半年营业收入624.02亿元 同比下降4.06% [1] - 净利润29.41亿元 同比增长81.03% [1] - 基本每股收益1.87元 加权平均净资产收益率15.87% [1]