财务表现 - 2025年上半年营业收入2.28亿元 同比增长65.82% [1] - 归属于上市公司股东的净利润1031.4万元 同比增长158.64% [1] - 基本每股收益0.04元/股 同比增长166.67% [1] 利润分配政策 - 公司计划不派发现金红利 [1] - 不送红股 [1] - 不以公积金转增股本 [1]

财务表现 - 2025年上半年营业收入2.83亿元 同比增长3.54% [1] - 净利润5677.56万元 同比增长83.81% [1] 利润分配 - 公司计划不派发现金红利 [1] - 不送红股 [1] - 不以公积金转增股本 [1]

财务业绩 - 2025年上半年营业收入2.56亿元 同比增长14.79% [1] - 净利润4939.25万元 同比增长25.83% [1] 利润分配 - 以1.04亿股为基数向全体股东每10股派发现金红利1元（含税） [1] - 不送红股 不以公积金转增股本 [1]

市场走势分析 - 指数上午正常上行但下午出现单边杀跌且无抵抗 击穿5天线[1] - 地产和白酒板块领跌 而非近期涨幅较大的科技类板块[1] - 白酒行业业绩表现不佳 若以白酒业绩锚定A股则银行板块市值应腰斩才符合所谓"茅台魔咒"[1] 资金流向监测 - 买盘力量达2000+ 属于资金流入信号 卖盘力量达4000- 为机构全面离场信号[3] - 周一开始卖盘持续增大 昨日已有机构资金流出[3] - 若买盘力量维持在1000+上方则市场可能继续走强 若低于1000+则需警惕资金出逃[3] 市场热度指标 - 今日涨停43家 真实涨停39家 较前日72家显著下降[4] - 涨幅超5%个股仅136家 较前日234家大幅减少[4] - 多空力量对比为-7114 显示空头力量占据绝对优势[4] 板块表现追踪 - ST板块涨停家数从16家降至5家 庄家抱团效应减弱[5][6] - CPO方向表现最强 大消费/芯片/机器人板块涨停均不足10家[5] - 业绩增长板块受消息驱动但缺乏持续性 市场未出现明确主线[5] 交易特征变化 - 涨跌成交额比波动剧烈 从T-1日的13034降至今日9052[4] - 实体跌3%个股达2354家 较前日28家激增84倍[4] - 全市场缺乏涨停热点 3万亿市值规模下单日仅数个涨停板极为罕见[5]

财务表现 - 2025年H1公司实现营业收入131.85亿元，同比下降5.83%，归母净利润10.82亿元，同比增长1.05% [1] - 2025年Q2公司实现营业收入67.66亿元，同比下降3.57%，归母净利润6.38亿元，同比增长3.26% [1] - 2025年Q1和Q2销售毛利率分别为15.02%和17.41%，Q2毛利率显著提升 [3] 收入端分析 - 2025年H1安徽省全社会用电量1717.7亿千瓦时，同比增长2.6%，但规模以上工业发电量1599.6亿千瓦时，同比下降4.8% [2] - 2024年12月新疆英格玛电厂两台66万千瓦煤电机组投产，2025年3月底钱营孜电厂二期百万千瓦机组投产，部分缓解发电压力 [2] - 2025年安徽年度双边协商电价412.97元/兆瓦时，同比下降约4.7分/度，集中竞价电价408.80元/兆瓦时，同比下降约5.2分/度 [2] 成本与盈利 - 2025年Q2煤价同比降幅较Q1扩大，带动燃料成本下降和毛利率修复 [3] - 新疆皖能江布发电公司实现净利润2.38亿元，同比减少0.24亿元，皖能新疆电力有限公司实现净利润2.47亿元，同比增加2.47亿元 [3] 费用与投资收益 - 2025年H1销售费用0.10亿元同比下降7.43%，管理费用0.82亿元同比增长0.70%，研发费用2.16亿元同比大幅增长169.24%，财务费用4.06亿元同比下降5.36% [3] - 2025年H1投资净收益4.98亿元，同比减少1.87亿元，主要受电力业务量价双降影响 [3] 业绩展望 - 预计2025-2027年归母净利润分别为22.03亿元、23.63亿元和25.13亿元，同比增长6.75%、7.29%和6.32% [4] - 2025年8月27日股价对应PE分别为7.52倍、7.01倍和6.59倍 [4]

核心财务表现 - 1H25实现营收122.7亿元 同比增5.9% 增速较1Q25提升2.7个百分点 [1] - 1H25归母净利润66.2亿元 同比增7.3% 增速较1Q25提升1.6个百分点 [1] - 净息差1.62% 同比降4bp 较2024年15bp降幅收窄 [1] 收入结构分析 - 净利息收入97.7亿元 同比增7.6% 增速较1Q25提升3.8个百分点 主要因息差拖累减弱（净息差影响从-10.1pct改善至-6.4pct）[2] - 净手续费及佣金收入2.48亿元 同比降45.1% 增速较1Q25的-32.4%进一步下滑 [2] - 净其他非息收入22.6亿元 同比增9.7% 增速较1Q25的6.8%提升 其中TPL/AC/OCI账户投资收益分别达7.77/7.29/8.99亿元 [2] 信贷业务发展 - 贷款余额8334亿元 同比增18.0% 增速较2024年末18.7%略有下降 [3] - 对公贷款净增665亿元 占全部贷款增长72.2% 其中租赁和商务服务业净增484亿元（占比52.5%）[3] - 票据贴现净增206亿元至220亿元 个人贷款净增51亿元 购房贷/消费贷/经营贷分别净增28/30/-7亿元 [3] 息差变动分析 - 贷款收益率同比降35bp至4.06% 生息资产收益率同比降31bp至3.57% [4] - 计息负债成本率1.98% 同比降30bp 存款成本率同比降25bp至1.96% 应付债券成本同比降61bp至2.06% [4] - 负债成本优化主要因存款挂牌利率调降及高息定期存款到期重定价 [4] 资产质量状况 - 不良率0.66% 较1Q25末及上年末持平 [5] - 对公不良率环比降4bp至0.59% 零售不良率环比升20bp至0.98% [5] - 购房贷/消费贷/经营贷不良率分别环比升25bp/9bp/1bp [5]

核心财务表现 - 2025年上半年公司实现收入204.9亿元，同比增长2.1%，归母净利润39.0亿元，同比增长7.2%，扣非归母净利润36.3亿元，同比增长6.0% [1] - 2025年第二季度公司实现收入100.5亿元，同比增长1.3%，归母净利润21.9亿元，同比增长7.3%，扣非归母净利润20.3亿元，同比增长6.0% [1] 销量与结构分析 - 2025年第二季度公司实现销量247.1万吨，同比增长1.0%，吨收入同比增长0.3% [1] - 主品牌销量133.8万吨，同比增长3.9%，占总销量比重54.1%，同比提升1.5个百分点 [1] - 中高端以上产品销量98.1万吨，同比增长4.8%，占总销量比重39.7%，同比提升1.4个百分点 [1] - 其他品牌销量同比下降2.2%，中高端以下产品销量同比下降1.3% [1] 成本与盈利能力 - 2025年第二季度吨成本同比下降5.1%，较第一季度同比降幅2.6%进一步改善 [2] - 毛利率同比提升3.0个百分点，主要受益于成本改善 [2] - 销售费用率同比持平，管理费用率同比上升0.2个百分点，研发费用率同比上升0.1个百分点 [2] - 归母净利率同比提升1.2个百分点，扣非归母净利率同比提升0.9个百分点 [2] 未来业绩展望 - 预计2025-2027年营收分别为330.2亿元、337.3亿元、344.2亿元，同比增长率分别为2.8%、2.1%、2.0% [2] - 预计2025-2027年归母净利润分别为46.7亿元、49.0亿元、50.9亿元，同比增长率分别为7.5%、4.9%、4.0% [2] - 对应每股收益分别为3.4元、3.6元、3.7元 [2]

财务表现 - 2025年上半年营业收入91.07亿元，同比增长16.17% [1] - 归属于上市公司股东的净利润4.74亿元，同比增长8.9% [1] - 扣除非经常性损益的净利润4.63亿元，同比增长11.87% [1] 资产负债结构 - 应收账款余额37.53亿元，同比下降10.13% [1] - 有息债务余额6.91亿元，较期初减少1.42亿元 [1] 物业管理业务 - 物业管理业务收入88亿元，同比增长16.79% [1] - 新签年度合同额17.64亿元，其中第三方项目新签15.92亿元 [1] - 在政府公建、产业园区、金融服务等细分赛道中标超50个优质项目 [1] - 截至2025年6月末在管物业项目2370个，覆盖全国超160个城市 [1] 资产管理业务 - 资产管理业务收入3.06亿元，同比增长5.86% [1] - 招商商管在管商业项目72个，管理面积397万㎡ [1] - 持有物业总可出租面积46.89万㎡，出租率93% [1] 经营质量 - 经营质量稳步向好，为未来发展夯实基础 [2]

财务业绩 - 2025年上半年营业收入40.47亿元，同比增长29.17% [1] - 归属于上市公司股东的净利润2.11亿元，同比增长60.45% [1] - 净利润增速显著高于收入增速，反映盈利能力提升 [1] 利润分配政策 - 公司计划不派发现金红利 [1] - 不送红股 [1] - 不以公积金转增股本 [1]

财务表现 - 2025年上半年营业收入9.72亿元，同比增长14.29% [1] - 净利润8961.01万元，同比增长50.30% [1] - 基本每股收益0.29元/股，同比增长52.63% [1]