政策核心目标 - 政策旨在通过13项举措解决民间投资痛点，促进民间投资发展 [1] - 核心策略为"破壁垒、降门槛"，为民间投资创造更多准入机会 [5] 重点开放的投资领域 - 向民间资本开放铁路、核电、水电、输电通道、油气管网、LNG接收站、供水等国有资本主导领域 [8] - 对具备条件的项目，明确民间资本持股比例可在10%以上 [8] - 低空经济领域如无人机物流基地、低空观光配套向民间投资开放 [14] - 商业航天领域在频率许可、发射审批上对民间资本一视同仁，卫星通信业务将优化准入政策 [14] 对中小企业的支持措施 - 政府采购中为中小企业预留份额，超过400万元的工程采购项目需将40%以上预算面向中小企业 [11] - 政策使中小企业无需与大企业硬拼，小投入即可获得政府订单和稳定收益 [11] 对民间投资主体的影响 - 政策为企业老板的闲置资金提供了新的投资方向和机会 [3] - 明确表示有投资意愿的民间资本均可尝试进入新开放领域 [8]

扩大准入 - 鼓励民间资本参与需国家审批的铁路、核电等有收益项目并明确持股比例 [1] - 鼓励民间资本参与地方规模较小、有盈利空间的城市基础设施新建项目 [1] - 引导民间资本有序参与低空经济、商业航天等新兴领域建设 [1] - 积极支持有能力的民营企业牵头承担国家重大技术攻关任务 [1] - 清理不合理的服务业经营主体准入限制 [1] - 修订分类支持民营企业参与的特许经营项目清单 [1] - 坚决取消招标投标领域对民营企业单独设置的不合理要求 [1] - 进一步加大政府采购支持中小企业力度 [1] 打通堵点 - 保障民营企业在电力并网、油气管网使用、运力资源调配等方面的合法权益 [2] - 鼓励支持民营企业建设具有行业带动力的重大中试平台 [2] - 支持国有企业、高等院校、科研院所向民营企业提供市场化中试服务 [2] - 支持民营龙头企业、链主企业建设综合性数字赋能平台 [2] - 深入实施中小企业数字化赋能专项行动，支持民营中小企业加快数字化升级改造 [2] 强化保障 - 加大中央预算内投资、新型政策性金融工具对符合条件民间投资项目的支持力度 [2] - 银行业金融机构应制定民营企业年度服务目标，满足其合理信贷需求 [2] - 落实好科技型企业上市融资、并购重组绿色通道政策 [2] - 积极支持符合条件的民间投资项目发行基础设施REITs [2]

政策核心观点 - 国务院办公厅印发《关于进一步促进民间投资发展的若干措施》，提出13项针对性政策举措，释放进一步激发民间投资活力的积极信号[1] - 政策措施重点从扩大准入、打通堵点、强化保障等方面精准发力，打出政策组合拳，旨在更好激发民间投资内生动力[3] - 激发民间投资活力将推动内需潜力释放，为经济高质量发展注入更强劲动力[3] 民间投资发展基础 - 民间投资是稳增长、调结构、促就业的重要支撑力量[1] - 新型工业化、新型城镇化、节能降碳改造等投资空间广阔[1] - 基本公共服务、保障性住房等民生领域投资需求较大，扩大民间投资具有坚实支撑[1] 市场准入与空间拓宽 - 对需报国家审批的铁路、核电等重点领域项目，鼓励支持民间资本参与并明确持股比例等要求[2] - 对各地方规模较小、具有盈利空间的城市基础设施领域新建项目，鼓励民间资本参与建设运营[2] - 清理不合理的服务业经营主体准入限制，进一步完善市场准入制度[2] 打通投资堵点举措 - 着眼于解决民营企业反映比较集中的问题，鼓励支持民营企业加快建设一批具有较强行业带动力的重大中试平台[2] - 深入实施中小企业数字化赋能专项行动，为民间投资营造稳定、可预期的制度环境[2] 政策保障与支持工具 - 部署加大中央预算内投资、新型政策性金融工具等对符合条件民间投资项目的支持力度[2] - 积极支持更多符合条件的民间投资项目发行基础设施领域不动产投资信托基金(REITs)[2] - 通过硬招实招更加有力有效地提振民间投资信心，让民营企业愿投、能投、安心投[2]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 报告涵盖隔夜夜盘市场走势、重要资讯、金融市场等内容，介绍各类期货、股票、债券、外汇等行情变化及宏观、行业资讯动态 各部分总结 隔夜夜盘市场走势 - 国际贵金属期货普遍收涨，COMEX黄金期货涨2.83%报4123.40美元/盎司，COMEX白银期货涨4.70%报50.41美元/盎司 [5] - 美油和布伦特原油主力合约均涨0.5%，分别报60.05美元/桶和63.95美元/桶；伦敦基本金属全线上涨 [6] - 国内期货主力合约涨多跌少，纯碱涨近2%，烧碱、纸浆涨超1%；菜粕、玻璃跌近1% [6] 重要资讯 宏观资讯 - 国务院办公厅印发促进民间投资发展措施，加大对符合条件民间投资项目支持力度 [9] - 美联储戴利称美国经济或需求低迷，关税相关通胀受控制，未明确12月会议行动 [9] - 10月新能源乘用车批发销量162.1万辆，同比增18.5%，1 - 10月累计批发1205.8万辆，增长29.9% [9] - 中方表示不掌握美国FBI局长访华讨论相关情况；中美暂停实施部分调查最终措施1年 [10] 能化期货 - 截至11月10日，江苏纯苯港口样本商业库存总量11.3万吨，环比降6.61%，同比升7.62% [12] - 11月10日，国内纯碱厂家总库存170.62万吨，较上周四降0.47%，轻质降、重质增 [14] - 两家印度国有炼油企业购买500万桶原油，HPCL预计1月到货400万桶 [14] - 9月泰国天然橡胶产量环比降5.45%，同比降1.78%，累计产量同比增3.11%；11月9日青岛库存环比增0.40% [14] - 11月10日24时起，国内汽、柴油零售限价每吨分别上调125和120元 [15] 金属期货 - 10月铜板带企业整体开工率64.97%，环比降1.05个百分点，同期大降7.76个百分点 [17] - SMM七地锌锭库存总量微增；2025年前三季度国内黄金ETF增仓同比增164.03%，黄金消费量同比降7.95% [18] - 上金所2025年11月11日起至2026年底免收国际板香港询价合约交易手续费 [19] 黑色系期货 - 11月3 - 9日，中国47港、45港、北方六港铁矿石到港总量环比均减少 [21] - 11月3 - 9日，Mysteel全球铁矿石发运总量环比减少144.8万吨，澳洲巴西铁矿发运总量环比减210.6万吨 [22] - 10月蒙古国煤炭出口环比降26.52%，同比降2.07%，1 - 10月累计出口量同比增1.81% [22] 农产品期货 - 截至11月7日，全国三大油脂商业库存总量较上周跌5.16%，同比涨8.52% [24] - 2024 - 25年度中国大豆进口10937万吨，出口8万吨，全球大豆供应宽松；中国食糖累计产糖1116万吨 [25][26] - 马来西亚11月1 - 10日棕榈油出口量较上月同期减少9.5% - 12.28%；10月库存环比增4.44%，产量环比增11.02% [27][28][29] - 11月3 - 9日，新疆机采棉平均收购价格较前一周和同比均下跌；11月7日棉花商业总库存环比增22.43% [30][31] - 10月全国主要油厂大豆压榨量约860万吨，预计11月870万吨，本周油厂开机率或小幅回升 [31] - 截至上周四，巴西2025/26年度大豆播种率达61%，一茬玉米播种面积达计划的72% [31] - 上周巴西出口大豆等农产品，本周计划出口量有变化 [31] 金融市场 金融 - 中基协就公募基金主题投资风格管理指引征求意见，规范风格漂移问题 [33] - 周一A股大小指数分化，沪指涨0.53%，深成指涨0.18%，创业板指跌0.92%，全天成交2.19万亿元 [33] - 香港恒生指数涨1.55%，南向资金净买入66.54亿港元，累计净买入规模首破5万亿港元 [33] - 中证指数公司11月11日发布两只指数 [34] - 多地人士收到境外投资收益补税通知 [35] - 台积电10月营收同比增16.9%，为2024年2月以来最低增速 [36] 产业 - 11月10日24时起国内成品油零售价格年内第七次上调 [38] - 市场监管总局发布“双十一”电商促销合规提示 [38] - 国家发改委和能源局联合发文构建新型电力系统 [38] - 10月全国乘用车市场零售同比降0.8%，新能源乘用车批发同比增18.5% [38] - 截至10月深圳二手房录得量连续8个月超5000套，呈“波动中趋稳”态势 [39] 海外 - 美国与泰国达成对等贸易框架协议；瑞士或与美国达成协议降关税 [40][41] - 美联储理事米兰支持进一步降息；戴利称美国经济或需求下滑，通胀可控 [43] - 10月美国集装箱进口量同比下滑7.5%，预计11、12月同比降14.4%和17.9% [43] - 日本政府要求央行暂缓加息，央行或12月加息；计划2026年上调访日外国人签证手续费 [43][44] 国际股市 - 美国三大股指全线收涨，中概股普遍上涨，美国政府停摆方案进入国会审议程序 [45] - 欧洲三大股指收盘全线上涨，美国国会推进临时拨款法案提振市场情绪 [47] - 高盛看好日本和印度股市，先锋领航三季度增持特斯拉等股票 [47] 商品 - 前三季度我国黄金消费量同比降7.95%，黄金ETF增仓同比增164.03% [48] - 上金所免收部分合约交易手续费，“博时黄金ETF”最小申购、赎回单位下调 [48] - 国际贵金属期货、美油、布伦特原油、伦敦基本金属均收涨 [48][50] 债券 - 国内债市震荡走强，万科债普遍下跌，央行开展逆回购操作，银行间市场流动性收紧 [51] - 财政部11月10 - 19日将发行不超477.1亿元电子式储蓄国债 [51] - 香港特区政府计划再度启动多币种数字债券发行；美债收益率集体上涨 [52] 外汇 - 周一在岸人民币对美元收盘上涨，中间价调贬；三大人民币汇率指数刷新4月以来新高 [54] - 纽约尾盘美元指数涨0.07%，非美货币涨跌互现 [54] 财经日历 - 今日多个国家将公布经济数据，如日本9月贸易帐、英国10月失业率等 [56] - 今日有中国央行公开市场回购到期等事件，还有多场论坛、峰会和活动举办 [56] - 北交所南特科技今日申购 [56]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 黄金受政府关门持续影响流动性；白银震荡反弹；铜因风险情绪回升价格上涨；铅因国内库存增加限制价格上涨；锡需关注宏观影响；镍处于高库存累增与印尼风险博弈中低位震荡；不锈钢向上缺乏驱动但下方空间也不大 [2] 根据相关目录分别进行总结 黄金 - 昨日沪金2512收盘价935.98涨幅1.60%，夜盘收盘价944.76涨幅2.23%；Comex黄金2512收盘价4123.40涨幅2.88%等 [4] - 黄金趋势强度为0 [6] 白银 - 昨日沪银2512收盘价11719涨幅2.06%，夜盘收盘价11868涨幅3.09%；Comex白银2512收盘价50.405涨幅4.52%等 [4] - 白银趋势强度为1 [6] 铜 - 昨日沪铜主力合约收盘价86480涨幅0.63%，夜盘收盘价86500涨幅0.02%；伦铜3M电子盘收盘价10875涨幅1.68%等 [8] - 宏观上国办促进民间投资，美国政府结束关门在望；产业上嘉能可计划关闭炼厂，美国纳入铜入关键矿产清单，坦桑尼亚恢复贸易走廊，自由港印尼公司完成泥石流事件调查 [8][10] - 铜趋势强度为1 [10] 铅 - 昨日沪铅主力收盘价17505涨幅0.49%，伦铅3M电子盘收盘价2045涨幅0.42%等 [11] - 宏观上国办促进民间投资，美国政府结束关门在望 [11] - 铅趋势强度为0 [11] 锡 - 昨日沪锡主力合约收盘价286560涨幅1.08%，夜盘收盘价286690涨幅0.31%；伦锡3M电子盘收盘价36180涨幅1.01%等 [13] - 宏观上国办促进民间投资等一系列新闻 [14] - 锡趋势强度为1 [15] 镍和不锈钢 - 沪镍主力昨日收盘价119680，不锈钢主力昨日收盘价12605等相关数据 [16] - 行业新闻包括印尼林业工作组接管矿区、中国暂停补贴、印尼制裁采矿公司、发布矿山审批法规、特朗普宣称加税、印尼暂停发放冶炼许可证等 [16][17][18] - 镍和不锈钢趋势强度均为0 [20]

政策举措 - 国务院办公厅印发《关于进一步促进民间投资发展的若干措施》，包含13项政策举措，旨在促进民间投资高质量发展 [1] - 政策涵盖扩大市场准入、促进公平竞争、促进数实融合、优化投资融资支持等方面 [1] - 首次提出鼓励民间资本参与各地方规模较小、具有盈利空间的城市基础设施领域新建项目的建设运营 [1] 民营经济重要性 - 民营企业家数量的多少反映了一个地方的营商环境水平，而营商环境是经济发展"软实力"的一环 [1] - 广东登记在册的经营主体超过2000万户，占据全国总量的十分之一，成为全国老板最多的省份 [2] - 广东民营经济占据九成以上，显示出营商环境高效、创新、国际化 [2] 营商环境建设 - 广东营商环境在全国口碑和评价中名列前茅 [2] - 通过优化法规、金融支持等政策，促进企业发展和个人就业机会增加 [2]

政策核心导向 - 国务院办公厅印发《关于进一步促进民间投资发展的若干措施》以激发民间投资活力和拓宽投资领域 [1][2] - 引导民间资本有序参与低空经济领域基础设施建设成为政策亮点 [1][2] - 在商业航天频率许可和发射审批过程中对民间投资项目一视同仁 [1] 低空经济与商业航天领域 - 政策为民间资本参与低空经济基建扫清了制度障碍 [1] - 优化卫星通信业务准入政策 [1] - 积极支持有能力的民营企业牵头承担国家重大技术攻关任务 [1][2] 基础设施与重点领域投资 - 鼓励民间资本参与需报国家审批且具有一定收益的铁路、核电等重点领域项目并明确持股比例要求 [2] - 鼓励民间资本参与各地方规模较小、有盈利空间的城市基础设施新建项目建设运营 [2] - 规范实施政府和社会资本合作新机制并修订特许经营项目清单 [2] 市场公平与准入优化 - 清理不合理的服务业经营主体准入限制 [2] - 坚决取消招标投标领域对民营企业单独设置的不合理要求 [2] - 进一步加大政府采购支持中小企业力度 [2]

核心观点 - 2025年前三季度风电产业链业绩修复显著，营收与归母净利润同比稳步增长，产业链整体营业收入为2895.07亿元，同比增长26.42%，归母净利润为147.80亿元，同比增长21.90% [9] - 2025年第三季度产业链延续景气回升趋势，营收盈利保持高增长，全产业链营业收入约为1101.05亿元，同比增长21.92%，归母净利润为49.56亿元，同比增长35.06% [9] - 行业装机需求保持高位，海外及海上风电项目集中交付带动营收高速增长，盈利水平环比有所回调，同比保持高增长 [9] 市场回顾 - A股三大股指涨跌不一，上证指数涨0.53%报4018.60点，深证成指涨0.18%，创业板指跌0.92%，两市A股成交额2.19万亿元人民币，超3300股上涨 [2][8] - 申万行业方面，美容护理、食品饮料、商贸零售行业领涨，电力设备、机械设备、电子行业领跌 [2][8] - 港股方面，香港恒生指数涨1.55%，恒生科技指数涨1.34% [2][8] - 海外方面，美国股市三大股指全线收涨，道指涨0.81%，标普500指数涨1.54%，纳指涨2.27%，欧洲股市全线上涨、亚太股市涨跌不一 [2][8] 重要新闻 - 国务院办公厅印发《关于进一步促进民间投资发展的若干措施》，从扩大市场准入、促进公平竞争、促进数实融合、优化投资融资支持等方面提出13项政策举措 [3][8] - 对各地方规模较小、具有盈利空间的城市基础设施领域新建项目，鼓励民间资本参与建设运营，该措施为首次提出 [3][8] 风电产业链各环节表现 整机环节 - 2025年前三季度整机环节营收实现稳健增长，营业收入为1116.50亿元，同比增长35.81%，归母净利润为29.92亿元，同比下降2.73% [10] - 2025年第三季度整机环节营收增长稳定，营业收入为438.18亿元，同比增长24.90%，归母净利润为8.19亿元，同比下降1.73%，环比下降49.47% [10] 塔筒环节 - 在“两海”（海外+海风）业务带动下，塔筒环节业绩表现亮眼，2025年前三季度营收为182.04亿元，同比增长55.53%，归母净利润为16.04亿元，同比增长96.73% [11] - 2025年第三季度塔筒环节营收为73.87亿元，同比增长50.56%，归母净利润为6.10亿元，同比增长394.75%，环比增长6.63% [11] 海缆环节 - 前三季度海缆环节营收为1022.69亿元，同比增长13.69%，归母净利润为61.02亿元，同比下降0.61% [13] - 2025年第三季度海缆环节营收为375.99亿元，同比增长12.15%，归母净利润为21.60亿元，同比增长5.67%，环比下降7.45% [13] - 分公司来看，东方电缆/中天科技/亨通光电2025年第三季度营收分别同比增长16.55%/11.43%/11.32%，归母净利润分别同比增长53.12%/下降9.44%/增长8.10% [13] 轴承环节 - 2025年第三季度轴承厂商营业收入为24.33亿元，同比增长32.01%，归母净利润为2.92亿元，同比增长175.37%，环比增长22.90% [13] - 毛利率为25.53%，同比增长6.12个百分点，环比下降1.15个百分点 [13] 锻造件环节 - 2025年前三季度锻造件厂商营业收入为107.49亿元，同比增长44.14%，归母净利润为9.88亿元，同比增长34.45%，毛利率为19.19%，同比上升1.67个百分点 [14] - 2025年第三季度锻造件厂商营业收入为37.06亿元，同比增长20.52%，归母净利润为3.32亿元，同比增长68.85%，毛利率为19.68%，同比增长1.71个百分点 [14] 叶片环节 - 2025年第三季度叶片厂商实现营业收入142.68亿元，同比增长30.36%，归母净利润6.51亿元，同比增长143.59%，毛利率为17.17%，同比上升0.65个百分点 [14] 投资建议 - 建议关注海风需求提升，随着国内及海外海风项目交付加速，行业装机有望持续提升，带动整机、塔筒及海缆等核心海风环节受益 [15] - 建议关注产业链业绩修复，在风电行业景气回升趋势下，产业链整体盈利水平有望改善，关注龙头公司业绩修复及估值回升带来的投资机会 [15]

市场指数表现 - A股市场三大指数涨跌不一，沪指涨0.53%至4018.6点，深成指涨0.18%至13427.61点，创业板指跌0.92%至3178.83点 [2][3] - 沪深两市成交额2.17万亿元，较上一交易日放量1754亿元 [2] - 美股三大股指显著上涨，道指涨0.81%，纳指涨2.27%，标普500指数涨1.54% [4][5] - 欧洲三大股指全线上涨，英国富时100指数涨1.08%，法国CAC40指数涨1.32%，德国DAX指数涨1.65% [4] 板块与行业资金流向 - 大消费板块爆发，食品饮料方向领涨，白酒、旅游及酒店、免税店等板块涨幅居前 [2] - 燃气、风电设备、机器人等板块跌幅居前 [2] - 主力资金净流入前五大行业为酿酒行业(29.81亿元)、文化传媒(20.80亿元)、食品饮料(15.96亿元)、旅游酒店(14.77亿元)、有色金属(12.05亿元) [12] - 主力资金净流出前五大行业为消费电子(-53.55亿元)、电池(-43.46亿元)、电子元件(-40.25亿元)、汽车零部件(-36.49亿元) [12] 个股资金流向 - 主力资金净流入前五大个股为剑桥科技(12.10亿元)、中国中免(11.38亿元)、贵州茅台(7.14亿元)、五粮液(6.60亿元)、比亚迪(5.87亿元) [13] - 主力资金净流出前五大个股为工业富联(-22.54亿元)、新易盛(-18.65亿元)、三花智控(-16.10亿元)、阳光电源(-15.13亿元)、特变电工(-9.08亿元) [13] 大宗商品与外汇 - 国际油价微涨，纽约原油期货涨0.64%至每桶60.13美元，布伦特原油期货涨0.68%至每桶64.06美元 [4] - COMEX黄金期货涨2.76%至4120.60美元/盎司，白银期货涨4.73%，铜期货涨2.93% [5][9] 政策与行业动态 - 国家发展改革委、国家能源局发布指导意见，目标到2030年基本建立新能源消纳调控体系，满足每年新增2亿千瓦以上新能源消纳需求，到2035年基本建成适配高比例新能源的新型电力系统 [5] - 基金业协会就《公开募集证券投资基金主题投资风格管理指引》征求意见，旨在规范主题投资基金风格漂移和投资集中度过高问题 [6] - 国务院办公厅印发措施促进民间投资发展，鼓励民间资本参与铁路、核电、水电、油气管道等领域项目，持股比例可在10%以上 [7] - 10月新能源乘用车市场零售128.2万辆，同比增长7.3%，1-10月累计零售1015.1万辆，增长21.9% [8] - 美方暂停实施对华造船等行业301调查措施一年，中方相应暂停相关反制措施 [9] 公司公告与机构观点 - 超颖电子全资子公司拟投资14.68亿元在泰国建设AI算力高阶印制电路板扩产项目 [10] - 中贝通信与弘信电子签订10亿元算力综合服务框架协议 [11] - 迈威生物创新药9MW3811注射液用于病理性瘢痕适应症的II期临床试验申请获得批准 [11] - 中金公司展望2026年，认为A股市场风格可能更趋于均衡，建议关注景气成长、外需突围、周期反转三条主线 [10] - 中信建投认为科技成长是逻辑最顺的方向，同时看好资源品成为新的主线，看好AI、新能源、关键资源等方向 [10]

国务院促进民间投资措施 - 国务院办公厅印发《关于进一步促进民间投资发展的若干措施》，提出13项政策举措以激发民间投资活力[1] - 对需国家审批的铁路、核电等项目，专项论证民间资本可行性，符合条件的项目民间资本持股比例可在10%以上[2] - 引导民间资本有序参与低空经济领域基础设施建设[2] - 支持有能力的民营企业牵头承担国家重大技术攻关任务，鼓励建设具有行业带动力的重大中试平台[2] - 加大中央预算内投资对符合条件民间投资项目的支持力度[2] - 持续落实科技型企业上市融资、并购重组"绿色通道"政策[2] 人工智能与制造业融合 - 工信部将研究出台"人工智能+制造"专项行动实施意见，推动AI向制造业各环节延伸[2] - 深化人工智能技术创新和融合应用，释放AI的"倍增"效应[2] 新能源消纳调控体系 - 国家发改委、能源局提出到2030年基本建立协同高效的多层次新能源消纳调控体系[3] - 目标保障新能源顺利接网，新增用电量需求主要由新增新能源发电满足[3] - 到2035年基本建成适配高比例新能源的新型电力系统，全国统一电力市场发挥基础作用[3] - 满足全国每年新增2亿千瓦以上新能源合理消纳需求[3] 黄金市场数据 - 2025年前三季度国内黄金ETF增仓79.015吨，同比增长164.03%[3] - 截至9月底国内黄金ETF持仓量193.749吨[3] - 前三季度国内原料产金271.782吨，同比增长1.39%[3] - 前三季度进口原料产金121.149吨，同比增长8.94%[3] - 前三季度国内和进口原料共计生产黄金392.931吨，同比增长3.6%[3] 公司合作与协议 - 中贝通信与弘信电子签订算力综合服务框架协议，金额10亿元，期限60个月[4] 公司上市状态与资本运作 - *ST元成股票连续20个交易日收盘总市值低于5亿元触及退市指标，11月11日起停牌[5] - 德明利筹划再融资事项，尚处于内部沟通阶段，方案及金额未确定[5] - 胜利股份计划发行股份及支付现金购买控股股东关联燃气资产并募资[6] - 凌志软件筹划发行股份及支付现金购买凯美瑞德100%股权并募资，预计构成重大资产重组[6] - 中际旭创拟在境外发行H股并于香港联交所上市，已授权启动前期筹备工作[7] 公司经营与投资 - 香农芯创连续3个交易日股价涨幅累计超30%，公司滚动市盈率305.02倍，显著高于行业27.11倍水平[7] - 尚太科技拟投资约40.7亿元新建年产20万吨锂离子电池负极材料项目[8] 机构研究观点 - 中信建投认为当前科技成长是逻辑最顺方向，建议关注AI、新能源、资源等[9] - 华泰证券指出三季报后市场盈利视角向明年切换，景气改善线索集中在AI链、涨价链等方向[9]