编辑｜陶天宇 关注「IP百创」并 与行业IP领袖共成长 文末扫码加入投资人社群 ▎"基金规模不足，将难以参与这些面向未来的前沿头部项目投资。" 作者｜郭虹妘 12月11日，中科创星旗下先导创业投资基金成功完成40.8亿元终关募集。这不仅刷新了国内早期硬科技基金的规模纪录，更在当前市场普遍低迷的背景 下，成为硬科技投资领域的一剂强心针。 与国内早期硬科技基金普遍在10-20亿元的规模相比，中科创星的40.8亿元终关规模优势明显。 "不仅是市场回暖，也是我们提前布局的结果。"中科创星创始合伙人米磊向钛媒体创投家表示。 7月16日，中科创星与国家中小企业发展基金、上海国投先导人工智能基金等19家LP完成首关签约。此次终关不仅新增了太保资本长航母基金、海淀区中 关村科学城科技成长基金、蚂蚁集团等13.9亿元资金，还通过使用科创债资金扩大出资比例，进一步深化"投早、投小、投长期、投硬科技"的差异化策 略。 中科创星的LP结构全面升级为"国家级母基金+险资+产业资本+高校资本+区域资本"的多元协同格局。 米磊强调："这种战略选择不仅有效规避了单一资本来源的波动风险，也增强了基金在市场波动中的稳定性，是中科创星在硬科技投资 ...

中央经济工作会议能源战略与产业投资要点 - 会议首次提出“制定能源强国建设规划纲要”，能源战略定位从“能源安全保障”的防御性目标转向“能源强国引领”的主动性定位，与制造强国、科技强国并列 [2] - 会议明确新能源依旧是“十五五”发展中心，并聚焦新质生产力与反内卷，风光储、AIDC、锂电、机器人有望全面受益 [1] 反内卷政策与风光锂电行业展望 - 会议提出制定全国统一大市场建设条例，深入整治“内卷式”竞争，旨在解决风电、光伏、锂电等新兴产业面临的内卷式竞争和行业大面积亏损问题 [2][3] - 2025年以来反内卷政策持续发力，风机中标价格回暖、硅料引领光伏行业修复、锂电部分环节因需求景气度驱动涨价并带动排产持续提升 [3] - “十五五”期间风电年均新增装机预计达120GW，其中海风15GW/年，海风及出海将提振行业盈利 [3] - 全球光伏增长稳健，国内需求有政策托底，但短期内2026年可能因电价新政出现增长拐点，新增光伏装机绝对量或下滑至230-250GW [3] - 锂电行业正加速回归平衡，部分环节已历经较长时间调整，随着需求启动有望实现量利齐升 [3] AIDC、电网及储能发展机遇 - AI全面发展推动电力需求增长，北美AI缺电担忧强化，为适应“人工智能+”等趋势，现代化新基建势在必行 [4] - **AIDC**：AI军备竞赛助推智算需求，AIDC高景气，供配电系统向800V HVDC高压直流演进，服务器电源量利齐升，高电压等级HVDC渗透率有望在未来5年快速提升，固态变压器是未来趋势，AI电力设备、储能、服务器电源优先受益 [4] - **电网**：新型电力系统建设持续推进，特高压及主网、配网数智化延续增长态势，全球电网投资高景气，AI电气设备出口前景广阔 [4] - **储能**：行业进入平价时代，国内储能从政策强配驱动转向市场盈利驱动，看好国内独立储能、工商储潜力，“十五五”期间年复合增速预计达30%，海外看好欧美大储、工商储高速增长及新兴市场户储潜力 [4] 创新驱动的前沿产业布局 - 会议坚持创新驱动，结合“十五五”规划建议，明确推动氢能和核聚变能、具身智能等成为新的经济增长点 [5] - **具身智能**：被认为是下一个人工智能革命浪潮，有望成为5年内技术落地、增长最快赛道之一，人形机器人、智能驾驶等行业快速扩容将形成万亿市场 [5] - **氢能**：国内政策密集出台推动产业链发展，加速非电利用，中央专项资金支持、首批试点项目公示等政策推动氢能向绿氢、绿氨、绿色甲醇延伸，绿氢氨醇产业链产业化及商业化提速 [5] - **可控核聚变**：被列为“未来产业十大工程”，中国核聚变装置BEST预计2027年竣工，有望成为人类历史上首个实现聚变发电的装置，“十五五”时期中国聚变能源有望实现从实验堆到示范堆、从科学验证到工程实现的重要跨越 [5]

星华新材：与国腾公司签署战略合作协议 12月16日，星华新材(301077)发布公告称，公司与广东国腾量子科技有限公司（简称"国腾公司"）签署 《战略合作协议》，双方将在量子科技及相关应用领域建立长期、稳定的战略合作关系。公司将依托在 反光材料行业丰富的产业化经验，助力国腾公司的量子技术产业化落地，并联合开展量子功能材料、量 子安全应用探索，实现双方优势互补与价值共创。国腾公司是拥有量子通信网络全产业链自主知识产权 的前沿科技企业。 广州发展：子公司拟5.83亿元投建秀山二期项目 12月16日，广州发展(600098)发布公告称，公司下属全资子公司广州发展新能源集团股份有限公司拟投 资建设秀山龙凤坝光伏发电（二期）项目（简称"秀山二期项目"）。秀山二期项目位于重庆市秀山县， 距离秀山一期项目约14公里。项目规划装机容量为150MW/205MWp，并新建一座110kV升压站，采 用"农（林）光互补"模式建设。项目已取得项目备案证及电网接入批复。项目总投资5.83亿元，资本金 占总投资的20%，为1.17亿元。 思源电气：拟申请发行H股并在香港联交所主板上市 12月16日，思源电气(002028)发布公告称，公司 ...

法尔胜(000890)16日再度涨停，截至发稿，该股报7.11元/股，涨停板上封单达49万手。至此，该股已连 续4个交易日涨停。 公司15日晚间发布风险提示称，公司未发现近期公共传媒报道了可能或已经对公司股票交易价格产生较 大影响的未公开重大信息。近期公司经营情况及内外部经营环境不存在发生或预计将要发生重大变化的 情形。 公司主营业务为金属制品及环保业务，公司不涉及"可控核聚变"、"超导"、"商业航天"等相关业务，也 未开展相关研发和投入。敬请广大投资者理性投资，注意投资风险。 ...

看公告，小e抢先报！ 12月15日晚间上市公司公告精选： 【热点】 6连板再升科技：公司股票换手率近期波动较大，击鼓传花效应明显。 3连板百大集团：公司股价近期涨幅较大，存在后续下跌风险。 2连板风范股份：控股股东目前正在办理协议受让17.32%公司股份事项。 康斯特：SpaceX在2016年—2024年各年度采购的校准测试产品订单金额较小，对公司业绩影响非常有 限。 臻镭科技：卫星领域营收主要受商业航天行业发展和客户需求影响，存在一定不可预见性。 平潭发展：目前公司的生产经营正常，经营情况及内外部经营环境未发生重大变化。 航天机电：公司主营业务不涉及商业航天。 广西广电：目前公司主营业务收入构成不涉及人工智能等相关热门概念。 沐曦股份：公司股票将于12月17日在科创板上市。 法尔胜：公司不涉及"可控核聚变""超导""商业航天"等相关业务。 飞沃科技：公司在商业航天领域的业务现处于初期阶段，目前在主营业务收入中占比不足1%。 【业绩】 南方航空：11月旅客周转量同比上升10.42%。 吉祥航空：11月旅客周转量同比上升8.92%。 【增减持】 科华控股（维权）：股东拟减持不超3%公司股份。 华峰铝业：控股股东 ...

公司业务与产品 - 公司自有产品主要包括中压配电柜、预制式电缆附件、高低压成套设备、箱式变电站等配电设备 [2] - 公司产品广泛应用于城市及农村配电系统、铁路电力系统、发电厂及工矿企业配电系统、社会基础设施、医院高校及高端楼宇等 [2] 公司收购计划 - 公司拟收购一家主要从事高压变压器、高压开关的研发、生产、销售的公司 [2]

市场整体表现 - 12月15日A股三大指数集体收跌，科创50指数领跌2.22%，创业板指跌1.77%，深证成指跌1.1%，上证指数跌0.55% [1] - 沪深两市合计成交额1.77万亿元，较前一交易日缩量约3188亿元，市场整体缩量调整 [1] - 个股表现分化，2192股上涨，2810股下跌，观望情绪有所升温 [1] 人气个股热度排名 - 当日A股十大人气热股依次为：雷科防务、平潭发展、通宇通讯、航天电子、雪人集团、龙洲股份、东百集团、航天机电、百大集团、再升科技 [1] - 热度排名第一的雷科防务热度值为9.5，所属概念为军工信息化，当日涨停 [2] - 热度排名第二的平潭发展热度值为9.25，所属概念为海峡两岸、福建自贸区，持续上榜 [2] - 热度排名第三的通宇通讯热度值为8.5，所属概念为6G、F5G，首枚涨停 [2] - 热度排名第四的航天电子热度值为8.5，所属概念为商业航天，首板涨停 [2] - 热度排名第五的雪人集团热度值为8，所属概念为可控核聚变、核电，实现3天3板 [2] - 热度排名第六的龙洲股份热度值为7.5，所属概念为海峡两岸、商业航天，持续上榜 [2] - 热度排名第七的东百集团热度值为6.75，所属概念为免税店、福建自贸区，实现7天5板 [2] - 热度排名第八的航天机电热度值为5.75，所属概念为军民融合，实现9天6板 [2] - 热度排名第九的百大集团热度值为5，所属概念为信创、物业管理，实现3天3板 [2] - 热度排名第十的再升科技热度值为5，所属概念为商业航天、大飞机，实现6天6板 [2] - 三维通信、航天发展、太阳电缆、中超控股、永辉超市等个股也热度靠前 [2] 核心个股驱动因素分析 雷科防务 - 登上热榜主要源于多重利好因素的集中爆发，包括SpaceX首席财务官透露2026年上市计划，以及长征十二号甲即将首飞的市场预期，共同推动商业航天题材热度升温 [3] - 公司集太赫兹、军工信息化、商业航天、存储芯片等多个热门概念于一身，在外部催化和内生增长的双重驱动下成为市场焦点 [3] 平潭发展 - 受到关注的根本原因在于直接受益于政策红利，国务院发布支持福建探索海峡两岸融合发展新路、建设两岸融合发展示范区的重磅政策 [3] - 平潭综合实验区作为核心实施区域，其开发概念及海峡两岸、福建自贸区题材迅速升温，公司作为平潭地区的重要开发主体，直接对应相关政策利好 [3] 通宇通讯 - 热度来源于概念叠加与资金关注的双重效应，公司涉及6G、F5G、卫星通信及低空经济等前沿热门概念 [3] - 正值SpaceX拟进行史上最大规模IPO等消息推动商业航天概念活跃期，公司在卫星通信领域有实际布局，通过产业基金投资商业航天企业 [3] - 2025年底低空空域开放细则出台预期带来政策利好，知名资金陈小群2亿元大手笔扫货引发市场广泛关注 [3] 航天电子 - 市场热度源于技术垄断优势与多重赛道共振，公司作为航天科技集团第九研究院旗下唯一上市平台，在航天电子信息系统和无人装备领域具备核心龙头地位和显著技术壁垒 [4] - 低轨卫星规划催生的千亿配套市场、无人作战成为国防建设重点方向、国产替代背景下宇航级芯片与惯性导航需求的刚性增长，三重赛道形成强劲估值支撑 [4] - 公司披露对控股子公司增资的积极信号，加上机构给予的买入评级，使其受到市场高度关注 [4] 雪人集团 - 登榜的核心驱动力在于多题材概念的市场热度传导，近期可控核聚变、商业航天、冰雪经济等题材在市场上关注度显著提升 [4] - 公司的业务范围恰好涵盖这些热门领域，在题材炒作氛围浓厚的市场环境下，凭借与多个热点概念的关联性成为资金追逐的目标 [4] 龙洲股份 - 热度来自于多重利好因素的集中释放，包括氢能源产业政策利好叠加子公司涉足氢能源业务，以及冷链物流需求增长预期 [5] - 公司地处福建享受海峡两岸题材红利，子公司在商业航天领域虽暂无收入但仍被市场绑定该热门概念 [5] - 公司获得1.28亿元土地收储补偿预计贡献净利润6307万元，并获得多家银行授信支持，治理结构优化提升决策效率，这些基本面改善吸引了陈小群等游资与机构的合力介入 [5] 东百集团 - 受到追捧的原因是政策催化与业务亮点的有效结合，福建自贸区概念升温，福建出台惠台措施使总部位于福州的公司受益于两岸经济交流核心区地位，大消费政策提振零售板块整体预期 [5] - 公司积极响应城市商业提质行动实现数字化升级，带动收入和客流量增长，仓储物流业务也受益于跨境电商物流板块的爆发 [6] - 多重利好因素推动公司实现7天5板的强势表现 [6] 航天机电 - 热度源于商业航天概念升温、光伏板块关注度提升、军工及国企改革方向受到重视 [6] - 作为上海航天技术研究院旗下平台具备军民融合概念和央企改革预期，章盟主、上海超短等头部游资参与进一步放大关注度 [6] 百大集团 - 热度受益于零售业获政策重点支持，全国零售业创新发展大会将其定位为培育完整内需体系的关键着力点 [6] - 实控人增持并表示未来可能继续增持，推动连续三日涨停 [6] 再升科技 - 凭借商业航天和大飞机题材，叠加核电技术突破和航空材料量产等进展，实现6连板表现引发关注 [6]

宏观政策与监管动态 - 国家层面强调建立和完善扩大居民消费的长效机制，以稳定收入、优化环境促进消费[1] - 证监会强调启动深化创业板改革，加快科创板“1+6”改革举措落地，并大力发展权益类公募基金[2] - 国家电网强调加快建设新型电力系统和新型能源体系，以助力实现碳达峰目标[3] - 商务部等六部门印发计划，目标到2030年培育一批具有国际竞争力的服务外包龙头企业[4] - 国家外汇管理局强调加强外汇市场宏观审慎管理和预期引导，保持人民币汇率基本稳定[5] 行业与市场发展 - 我国首批L3级自动驾驶车型获准入许可，两款车型将在北京、重庆指定区域开展上路试点[6] - 磷酸铁锂正极材料生产厂商掀起集体提价潮，部分企业预计涨价趋势将持续至明年第四季度[7] - 河南省邮政条例发布，规定快递企业未经用户同意投递至末端设施等行为最高罚款3万元[8] - 欧洲芯片制造商意法半导体已向SpaceX交付超过50亿枚射频天线芯片用于星链网络，预计到2027年交付量可能翻倍[17] - 纳斯达克计划申请将股票及ETF交易时长从每周五个交易日16小时延长至23小时[15] 公司资本运作与投资 - 航天电子拟对航天火箭公司增资7.28亿元[9] - TCL科技控股子公司TCL华星拟以60.45亿元收购深圳华星半导体10.77%股权[9] - 东方园林公告东方新能拟购买海城锐海100%股权和电投瑞享80%股权[9] - 长春高新下属公司签署独家许可协议，可至多获得13.65亿美元里程碑付款[9] - 一品红拟最高或达15亿美元出售参股公司美国Arthrosi公司13.45%股权[9] - 中钨高新子公司金洲公司拟投资3.19亿元实施微钻技术改造和新建AI PCB用超长径精密微型刀具产能[9] - 鹏鼎控股2026年拟向泰国园区投资合计42.97亿元并同步投建高阶HDI等产品产能[9] - 寒武纪拟使用27.78亿元资本公积金弥补亏损[9] 公司业务与声明 - 法尔胜公告不涉及“可控核聚变”、“超导”、“商业航天”等相关业务[10] - 飞沃科技公告其在商业航天领域的业务处于初期阶段，目前在主营业务收入中占比不足1%[10] - 康斯特公告客户Space X在2016-2024年采购的校准测试产品订单金额较小[10] - 百大集团公告第二大股东西子联合提前终止减持计划，未完成减持988.78万股[10] - 沐曦股份公告其股票将于2025年12月17日在上海证券交易所科创板上市[11] - 景嘉微公告其控股子公司边端侧AI SoC芯片CH37系列已顺利完成流片、封装、回片及点亮等关键阶段工作[12] - 万科A公告为控股子公司Intense Sunshine Limited提供担保[13] - 皮阿诺公告实控人将变更为尹佳音，股票今起复牌[14] 国际市场与科技动态 - 美国总统特朗普称其认为现在比以往任何时候都更接近达成实现俄乌和平的“和平协议”[16] - 美股三大指数集体收跌，道指跌0.09%，纳指跌0.59%，标普500指数跌0.16%[18] - 纳斯达克中国金龙指数收跌2.17%，热门中概股普跌[18] - COMEX黄金期货收涨0.14%，COMEX白银期货收涨3.42%[18] - 英伟达发布Nemotron 3开源模型系列[19]

今日A股探底回升，各大指数全线收红。截至收盘，上证指数涨0.41%，深证成指涨0.84%，创业板指涨0.97%，北 证50涨0.31%。全市场成交额2.12万亿元，较上日成交额放量2335亿元。板块题材上，电网设备、贵金属、半导体 设备板块活跃，零售、海南板块调整。 相比于今天的探底回升，相信很多人对昨天毫无承接的单边下跌更为印象深刻：明明是美联储降息利好，叠加中央 经济工作会议对2026年工作部署的落地，为何市场却选择"先跌为敬"呢？ 直接原因，其实在于一则"小作文"。 近期传出三条交易链路调整新规，核心通知内容包括：一是交易报盘增加延时，分两种方案；二是要求券商3个月 内清退所有客户专属设备，包括单一客户服务设备等，这波动作直指交易公平性与系统稳定性，矛头也对准了量化 交易，如此导致昨天量化纷纷"出逃"，造成了市场的无差别普跌。 昨晚收盘后，根据媒体报道，有多位机构相关负责人表示目前没收到正式通知，不过也有人声称"消息属实"。考虑 到A股散户"苦量化技术收割久矣"，此次针对量化的监管若真的可以落地，无疑能极大地提高市场交易的公平性， 长期看当然是持续性利好。受此影响，今日市场情绪缓和明显，在经历了早盘短时 ...

市场整体表现 - 2023年12月15日A股市场全天震荡调整，三大股指低开高走后冲高回落，呈现倒“V”形走势 [2] - 上证指数收盘报3867.92点，下跌0.55%，深证成指报13112.09点，下跌1.10%，创业板指领跌，收于3137.80点，下跌1.77% [2] - 市场交投活跃度下降，全市场成交1.79万亿元，较上一交易日缩量3246亿元 [2] 消费板块表现 - 大消费领域多点开花，乳业股开盘走强，皇氏集团、阳光乳业开盘3分钟涨停，均瑶健康开盘9分钟涨停 [2] - 零售板块持续活跃，百大集团实现3连板，广百股份、全新好等均涨停 [2] - 白酒概念反弹走高，皇台酒业领涨，酒鬼酒、古井贡酒等跟涨 [2] - 国家统计局表示11月消费市场总体平稳，消费规模继续扩大，服务消费较快增长，提质升级态势持续 [2] 金融板块表现 - 大金融板块中的保险和券商震荡走强，保险股方面，中国平安涨近5%，创2021年3月以来新高 [3] - 保险股走强受益于金融监管总局下调相关业务风险因子的政策利好持续释放 [3] - 券商板块展现较强韧性，华泰证券、中银证券、东方证券涨幅均超2% [3] 科技板块表现 - 前期以科技股为主线的热门赛道回调压力显现，CPO概念、芯片板块等表现较弱 [3] - 仕佳光子跌逾10%，长飞光纤跌停，芯原股份跌超11% [3] 机构后市观点 - 大部分券商认为，多个关键事件与数据整体基调符合或略好于市场预期，随着岁末年初的资产再配置与机构资金回流，有望改善市场流动性和活跃成交，跨年行情可期 [3] - 中信建投证券认为上涨行情底层逻辑仍在，主要由结构性行情和资本市场改革政策推动，市场已基本完成调整，叠加基金排名基本落地，有望迎来新一波行情 [3] - 中信建投证券中期行业配置建议重点关注具有一定景气催化的有色金属和AI算力，主题上以商业航天为主，可控核聚变和人形机器人为辅 [3] - 光大证券认为A股跨年行情可期，未来国内经济政策有望持续发力，经济增长有望保持在合理区间，政策红利持续释放有望提振资本市场信心并吸引资金流入 [4] - 光大证券指出从历史来看，“十三五”和“十四五”开局之年A股市场均有不错表现，这一积极表现有望在2026年得到延续 [4]