公司概况与业务板块 * 阳光保险的寿险产品预定利率在2025年9月下调至历史低位，传统型产品利率为2.0%，分红型产品为1.75%[3] * 公司代理人队伍推动高质量转型，在册人力约4.9万人，预计年底略微下降至4.8-4.9万人[5] 上半年人均产能约为2.8万元，与去年基本持平[5] * 分红险在预定利率下调后市场占比显著提升，10月至11月期间新单中分红险占比达到70%-80%[7] 公司计划增加个险渠道保障型产品、中期储蓄型及养老年金产品以实现差异化发展[7] * 非车险业务中，政保类业务增速快，农险扩展至全国32个地区，但成本处于盈亏平衡阶段[14] 政策型健康险2025年成本接近99%，信保类业务占非车险20%左右，处于微利状态（98-99%成本区间）[14] 资产配置与投资策略 * 公司整体资产配置中固收类资产占比75%，其中10年以上长债占比超过75%，30年以上超长债约2000亿[8] 未来维持资产久期稳定并适时超配，全年长债收益略高于全年长债YTM，大约达到2.1%[8] * 权益类资产占比15%（股票14.1%，基金0.9%），未来维持25%的权益比例不变[8] 配置偏重高分红、高股息股票，并将大部分放入OCI账户以减少报表利润波动[8][9] 目前OCI账户中的股票占总投资资产10%左右，其中八成在港股[8] * 公司近期投资了200亿证券私募基金，目前尚未正式开始投资，未来将按规划陆续配置资金[18] 行业环境与监管影响 * 寿险行业短期销售低谷主要因保险公司产品切换和年度任务调整[2] 2025年下半年约有50万亿定期存款到期，2026年预计到期规模将达到79万亿，为银保业务提供机会[3] * 个险业务受报行合一和营销体制改革影响，全行业面临转型压力，低效人力持续出清[4] * 非车险报行合一政策预计2026年二月底前在安责险、企财险和雇主责任险率先落地[10] 长期看，安责险将转向盈亏平衡，企财险和雇主责任险预计保费充足度提高，市场费用率下降约一个百分点[10] * 推动健康保险高质量发展的指导意见为传统保障型产品及分红型健康险提供空间[11] 人身险产品费用分摊指引与公司现有费用管理办法方向一致[13] 其他重要信息 * 公司关注代理人个人成长，通过基本法队伍扁平化改造减少主管层级[5] * 公司已成立专项工作组应对非车险报行合一改革，制定差异化策略[10] * 公司新员工持股计划最高不超过总股本的10%，目前处于申请阶段[16] * 行业反内卷趋势下，公司更注重产品硬实力、风险管理水平及客户服务竞争力[17] * 公司对万能险关注较少，其在产品组合中占比非常低[15]

员工持股计划持有人会议召开情况 - 公司2025年员工持股计划第一次持有人会议于2025年11月27日以现场结合通讯方式召开 [2] - 会议应出席持有人60人，实际全部出席，共代表员工持股计划份额3321.08万份，占首次授予总份额的100% [2] - 会议由董事会秘书张晋博先生召集和主持，会议召集、召开和表决程序符合相关规定 [2] 持有人会议审议通过议案 - 审议通过设立2025年员工持股计划管理委员会的议案，同意份额为3321.08万份，占出席会议份额的100% [3][4] - 审议通过选举管理委员会委员的议案，选举程玲女士、朱宏阳先生、邹鹏先生为委员，同意份额为3321.08万份，占100% [5][6] - 同日召开的管理委员会第一次会议选举程玲女士为管理委员会主任 [6] 管理委员会授权职责范围 - 授权管理委员会负责召集持有人会议并执行其决议，代表持有人进行日常管理 [6] - 授权管理委员会办理持股计划份额认购、过户事宜，并代表全体持有人行使股东权利 [6] - 授权管理委员会管理权益分配，决定股票出售及分配，并对外签署相关协议、合同 [6] - 授权管理委员会处置持有人权益，包括资格取消、份额回收及收益分配等事项 [7] - 授权管理委员会决策预留份额及收回份额的分配方案，并办理份额登记、继承登记事宜 [7] - 授权管理委员会制定并执行持股计划参与公司配股、增发、可转债等再融资事宜的方案 [7] - 授权管理委员会行使资产管理职责，包括管理现金资产、出售股票、进行现金管理等 [7] - 上述授权自第一次持有人会议批准之日起至员工持股计划终止之日内有效 [8]

员工持股计划会议召开情况 - 亿嘉和2025年员工持股计划第一次持有人会议于2025年11月27日以现场结合通讯方式召开 [2] - 会议应出席持有人60人，实际全部出席，代表份额为3,321.08万份，占首次授予总份额的100% [2] - 会议由董事会秘书张晋博召集主持，召集召开和表决程序符合规定，决议合法有效 [2] 持有人会议审议议案 - 会议审议并通过了关于设立2025年员工持股计划管理委员会的议案，同意票占出席会议份额的100% [3][4] - 会议审议并通过了关于选举管理委员会委员的议案，选举程玲、朱宏阳、邹鹏为委员，同意票占出席会议份额的100% [5][6] - 会议审议并通过了关于授权管理委员会办理持股计划相关事宜的议案，同意票占出席会议份额的100% [6][9] 管理委员会构成与职责 - 管理委员会由3名委员组成，设主任1名，委员任期为员工持股计划的存续期 [3] - 程玲女士被选举为管理委员会主任，任期为员工持股计划的存续期 [6] - 管理委员会被授权全面负责持股计划的日常管理、代表持有人行使股东权利、办理份额认购过户、管理资产及投资决策等广泛事宜 [6][7] - 上述授权自本次持有人会议批准之日起至员工持股计划终止之日内有效 [8]

公司股份回购计划终止 - 公司于2025年11月26日召开第五届董事会第二十四次会议，决定终止股份回购计划 [1] - 截至公告日，公司累计回购股份22,100,110股，占公司总股本比例为5%，累计使用资金24,147.73万元 [1] - 本次回购结果未达到回购方案设定的下限 [1] 回购计划未达标原因 - 主要原因是在回购期间，公司股价涨幅较大且持续高于回购价格上限 [1] - 同时，受贷款办理用时以及敏感交易期限制，导致实际可实施回购的交易日较少 [1] 已回购股份的处置安排 - 公司已将100,110股回购股份过户至员工持股计划账户 [1] - 剩余22,000,000股回购股份计划用于未来股权激励或员工持股计划 [1] - 若未来未能在规定期限内用于上述用途，则相关股份将予以注销 [1] 公司内部人近期股份变动 - 2025年1月，公司监事吴承敏买入公司股份99,900股 [1] - 2025年7月，公司控股股东净买入公司股份800股 [1]

增持行动概述 - 公司实际控制人之一、董事长李西廷于11月27日通过深交所集中竞价交易方式首次增持公司股份15.23万股，增持均价为196.862元/股，合计增持金额2998.99万元 [1] - 李西廷计划自2025年11月27日起的6个月内，继续增持公司股份，本次增持计划总金额为2亿元（含交易费用及已实施的首次增持金额），增持资金来源于其自有资金且不设价格区间 [2] 股权控制结构 - 此次增持前，李西廷通过控股股东Smartco Development Limited间接控制公司总股本的26.98%，其一致行动人徐航通过Magnifice (HK) Limited间接控制公司总股本的24.49%，二人合计控制公司股本比例达51.47% [1] - 首次增持后，李西廷及其一致行动人合计持股比例微升至51.48% [2] 历史股份回购记录 - 2021年8月26日公司推出总金额10亿元的股份回购方案，并于当年9月1日实施完毕，回购股份全部用于后续实施股权激励计划或员工持股计划 [2] - 2022年公司再次启动股份回购，截至2月23日累计回购股份324.99万股，占总股本的0.2673%，支付总金额约10亿元，回购均价307.595元/股，此次回购股份依法注销并减少注册资本 [2] 员工持股计划 - 2022年公司发布上市以来首个员工持股计划，参与对象为核心员工和技术骨干（不涉及董监高），总人数不超过2700人 [3] - 员工受让价格为50元/股，计划购买资金总额不超过1.52亿元，最终实际认购资金总额及份额均达1.52亿元，所获标的股票分三期解锁 [3]

第一期员工持股计划基本情况 - 公司于2024年8月12日召开董事会及监事会，并于2024年8月30日召开临时股东大会，审议通过了第一期员工持股计划相关议案 [2] - 第一期员工持股计划首次受让的907,543股公司股票于2024年10月11日完成非交易过户，过户价格为13.92元/股 [3] - 公司于2025年8月14日召开董事会，审议通过第一期员工持股计划预留份额分配议案，预留份额为316.70万份，由不超过165名认购对象认购 [3] 第一期员工持股计划预留份额非交易过户情况 - 第一期员工持股计划预留份额实际参与员工为160人，认购份额为3,167,000份，认购资金为3,167,000元，对应股份数量为227,514股 [4] - 预留份额对应的227,514股公司股份于2025年11月25日以非交易过户方式过户至员工持股计划证券账户，过户价格为13.92元/股，占公司总股本的0.14% [4] 员工持股计划股票解锁安排 - 本次预留受让的标的股票分两批解锁，解锁时点分别为最后一笔股票过户之日起满12个月和24个月 [5] - 每期解锁的标的股票比例均为50%，具体解锁数量将根据公司层面业绩目标和个人层面绩效考核结果确定 [5]

股东会基本情况 - 会议于2025年11月26日在浙江省绍兴市公司会议室召开 [2] - 会议采用现场投票与网络投票相结合的表决方式 [2] - 会议由董事长王伟松主持，召集和召开程序符合相关法规及公司章程 [2] 股东会出席情况 - 公司在任董事9人，其中6人列席会议，独立董事钟明强、朱燕建、卢建波因工作原因请假 [3] - 董事会秘书姚佳超出席会议，其他高管列席会议 [3] 议案审议结果 - 关于公司第三期员工持股计划（草案）及其摘要的议案审议通过 [4] - 关于公司第三期员工持股计划管理办法的议案审议通过 [4] - 关于提请股东会授权董事会全权办理员工持股计划相关事项的议案审议通过 [4] - 所有议案均为普通决议事项且全部审议通过 [5] 关联股东与表决情况 - 关联股东王伟松、马荣芬、浙江皇马控股集团有限公司等回避表决 [5] - 公司有表决权股份总数已剔除回购专用证券账户所持股份 [5] 律师见证意见 - 本次股东会由上海市广发律师事务所朱嘉意律师、李宁律师见证 [5] - 律师认为会议召集、召开程序及表决程序、结果均合法有效 [5]

公司治理与运营 - 第六期员工持股计划于2025年11月25日召开第二次持有人会议，应出席持有人65人，实际出席65人，代表份额371,562.17份，占计划总份额的79.73% [1] - 会议审议通过补选林嘉凯先生和陈贤峰先生为第六期员工持股计划管理委员会委员，与俞贵国先生共同组成管理委员会，任期与持股计划存续期一致 [1] - 公司目前生产经营活动一切正常，未发生重大变化，市场环境、行业政策无调整，内部经营秩序正常 [8] 股票交易与市场表现 - 公司股票于2025年11月24日、25日和26日连续三个交易日内收盘价格涨幅偏离值累计超过20%，属于股票交易异常波动 [4][7] - 公司最新滚动市盈率为70.45倍，显著高于其所处的批发和零售业最新滚动行业市盈率26.11倍 [4][12] 财务业绩 - 公司第三季度完成营业收入999,961,805.97元，同比下降0.81% [5][13] - 第三季度归属于上市公司股东的净利润为23,120,842.18元，同比下降46.64% [5][13] - 第三季度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为20,041,892.77元，同比下降21.36% [5][13]

员工持股计划概要 - 公司披露2025年员工持股计划草案，拟筹集资金总额不超过3896.57万元，通过非交易过户方式受让公司回购的A股普通股，总量不超过136万股，受让价格为28.65元/股 [1] - 参与对象包括公司董事、高级管理人员及核心骨干员工等，总人数不超过75人 [1] - 持股计划存续期不超过48个月 [1] 解锁安排与业绩考核 - 标的股票分三期解锁，解锁时点分别为过户完成后的12个月、24个月和36个月，解锁比例依次为30%、30%和40% [1] - 解锁条件与2026年至2028年三个会计年度的营业收入增长率挂钩，以2025年营业收入为基数 [1] - 2026年营业收入增长率目标值为100%，触发值为80%；2027年目标值为157.5%，触发值为125%；2028年目标值为215%，触发值为175% [1]

员工持股计划核心信息 - 公司第三期员工持股计划已获董事会和股东大会审议通过，计划通过二级市场购买等方式取得公司股票 [1] - 公司已于2025年11月25日开立第三期员工持股计划专用证券账户，账户号码为0899510984 [1] - 截至公告日，员工持股计划尚未开始购买公司股票 [1] 公司治理与信息披露 - 公司承诺将按照相关法律法规及时履行员工持股计划实施进展的信息披露义务 [2] - 本次员工持股计划的相关议案及公告已按规定在指定信息披露媒体发布 [1]