行业发展现状与成就 - 信息通信业基础设施实现跨越，网络能力进入双千兆，算网协同深入，算力规模全球第二 [1] - 技术体系实现突破，5G-A与6G等关键技术研发及标准研制处于全球第一阵营 [1] - 智能网联汽车、人形机器人等智能终端加速迭代，5G、人工智能、工业互联网等技术与实体经济深度融合，催生新模式新业态 [1] 未来产业发展建议：基础设施 - 深入推进双千兆网络协同发展，加强重点城市及热点地区5G-A网络覆盖 [1] - 引导万兆光网从技术试点走向部署应用，推动算力设施布局优化，提升算力资源的多元供给、智能调度和高效利用水平 [1] 未来产业发展建议：技术创新 - 前瞻布局6G技术研发并同步培育潜在应用生态 [2] - 加快高端算力芯片、工业多模态算法等技术攻关，打造高质量数据集 [2] - 大力发展智能机器人、智能穿戴等新一代智能终端，构建一体化全场景智能交互环境 [2] 未来产业发展建议：技术融合与应用 - 实施工业互联网和人工智能双向赋能行动，发展工业智能体以高水平赋能新型工业化 [2] - 拓展信息通信技术在智慧城市、数字乡村、智能交通、智慧能源等领域的规模化应用，助力提升社会治理现代化水平 [2] 未来产业发展建议：发展环境 - 全面提升网络安全与数据安全保障能力 [2] - 加快构建与数字化发展相适应的行业监管和治理体系，打造规范透明可预期的监管环境 [2] - 积极参与全球数字治理 [2]

研发投入与创新能力 - 全社会研发投入强度从2021年的2.95%逐步提升至2023年的3.22%和去年的3.36% [1] - 区域创新能力保持全国第二，且与榜首差距缩小 [1] - "十四五"期间，江苏跑出令人瞩目的创新"加速度" [1] 基础研究布局 - "十四五"立项支持的省基础研究项目累计超9000项 [2] - 2023年出台行动方案，启动"1820"基础研究策源行动，去年首设的省基础研究专项资金规模达24.8亿元，今年增至26.8亿元 [2] - 在人工智能、量子技术等重点领域组织实施省科技重大专项和前沿技术研发计划共254个项目 [2] 战略科技力量与平台 - 获批牵头建设44家全国重点实验室，布局4家省实验室 [3] - 紫金山实验室建成全球首个6G综合实验室，发布全球首个6G广域低空覆盖的无蜂窝通智感融合外场试验网 [3] - 2021年以来，江苏3批6项成果入选"中国科学十大进展" [3] 企业创新主体地位 - 全省科创板上市企业从"十三五"末的42家增至目前的114家，数量全国第一，也是全国唯一科创板上市企业超百家的省份 [5] - 科技型中小企业从"十三五"末的4万家增到去年底的8.9万家，高新技术企业由3.2万家增至5.7万家 [6] - 全国独角兽企业中，江苏企业数量从2020年的19家增至2024年的49家，占比由7.6%增至13.2% [6] 创新生态与体制机制 - 深化科技体制机制改革，例如职务科技成果赋权改革从4个国家试点起步，2023年在14家单位开始省级改革试点 [8] - 实行高层次人才多元化薪酬分配制度，赋予科研人员科研自主权 [8] - 省产业技术研究院累计建设研发载体85家，孵化企业1500余家，通过"拨投结合"模式实施重大技术项目120余项 [9] 金融支持与未来规划 - 江苏省科技金融深度融合对接会连续3年举办，两年来新增科技领域专项贷款6400亿元 [9] - 首批32家标杆孵化器构建的基金总规模超140亿元 [9] - "十五五"时期将锚定"2035年建成高水平科技强省"的目标，紧扣打造具有全球影响力的产业科技创新中心使命任务 [10]

研发投入与创新能力 - 全社会研发投入强度从2021年的2 95%逐步提升至2023年的3 22%和去年的3 36% [1] - 区域创新能力在去年跃升一位后今年保持全国第二 且与榜首差距缩小 [1] - “十四五”期间经济大省江苏跑出令人瞩目的创新“加速度” [1] 基础研究布局 - “十四五”立项支持的省基础研究项目累计超9000项 [2] - 2023年出台《江苏省加强基础研究行动方案》 启动“1820”基础研究策源行动 [2] - 省基础研究专项资金去年规模达24 8亿元 今年增至26 8亿元 [2] - 在人工智能 量子技术 合成生物等重点领域组织实施省科技重大专项和前沿技术研发计划共254个项目 [2] 战略科技力量与平台建设 - 今年去筹转建国家实验室苏州实验室 并牵头组建材料领域全国实验室联盟 [3] - 全省获批牵头建设44家全国重点实验室 并布局4家省实验室 [3] - 国家重大科技基础设施未来网络试验设施通过验收 紫金山实验室建成全球首个6G综合实验室 [3] - 取得包括建成全球首条8英寸硅基氮化镓量产线等重大原创突破 2021年以来有3批6项成果入选“中国科学十大进展” [3] 企业创新主体地位 - 近两年创新药获批上市数量均居全国第一 先声药业“十四五”研发投入达90亿元 为“十三五”期间的6倍 [4][5] - 全省科创板上市企业从“十三五”末的42家增至目前的114家 数量全国第一 [5] - 科技型中小企业从“十三五”末的4万家增到去年底的8 9万家 高新技术企业由3 2万家增至5 7万家 [5] - 全国独角兽企业2024年增至372家 江苏有49家 占比由2020年的7 6%增至13 2% [5] 高新区发展与产业创新 - 建有18家国家高新区 数量全国居首 今年开始推动高新区新质转型 [6] - 探索高新区和高校“双高协同”创新发展 促进“一园区一产业一赛道”工程 [6] - 江阴高新区与西安交大合作的创新中心已引育科技人才项目23项 达成校企产学研合作19项 [6] 科技体制机制改革 - 深化职务科技成果赋权改革 2023年在14家单位开始省级改革试点 今年将改革范围扩大至全省高校和科研院所 [7] - 实行高层次人才多元化薪酬分配制度 赋予科研人员科研自主权 在省前沿引领技术基础研究专项中实行首席科学家领衔制 [7] 创新生态与金融支持 - 省产业技术研究院累计建设研发载体85家 孵化企业1500余家 通过“拨投结合”模式实施重大技术项目120余项 [8] - 江苏省科技金融深度融合对接会连续3年举办 两年来新增科技领域专项贷款6400亿元 [8] - 首批32家标杆孵化器构建的孵化基金体系总规模超140亿元 [8]

展会展示的新技术应用 - 融合生物特征识别和VR技术的元宇宙虹膜支付可实现通过手势挑选商品和眨眼结账 [3] - 5G+AI手机具备自动识别诈骗电话功能 可在通话过程中实时干预并弹出风险提示 通话后生成风险分析报告 [4] - 5G+AI工业具身智能平台展示机械狗巡检 AI视觉机械臂质检 以及按颜色分拣铸件的智能机器人 [5] - 地震预警系统利用通信网络和铁塔站址机房资源 地震烈度仪已进入通信机房 中国建成全球最大规模地震预警网 [6] 行业政策与发展方向 - 工业和信息化部出台政策为科技创新与产业应用按下加速键 [7] - 行业将加速丰富5G-A产品体系并推动高品质网络落地部署 同时加快推进6G技术研发并前瞻布局培育6G应用产业生态 [9] - 行业瞄准未来科技和产业发展制高点 加快新一代信息技术 人工智能 量子信息 区块链等领域科技创新以培育新兴产业和未来产业 [9] - 行业将推动信息化和工业化深度融合 分类分级深化工业互联网应用并培育一批工业智能体 推动人工智能+制造行动 [11] - 行业持续推进双千兆网络协同发展 有序推进算力中心建设布局以筑牢数字基础设施底座 [11] - 行业将拓展信息通信技术在智慧城市 数字乡村 智能交通 智慧能源等领域的广泛应用 [11]

基础研究整体进展 - "十四五"期间中国基础研究整体实力显著增强，坚持自由探索和目标导向并重[1] - 通过强化平台基地与学科体系建设以及持续壮大高水平人才队伍来加强基础研究[1] 目标导向的基础研究突破 - 在目标导向基础研究方面部署了纳米前沿、催化科学、物态调控等重点研发任务并突破重大科学问题[1] - 基于信息超材料的新架构无线通信系统为6G技术提供了前瞻性基础支撑[1] - 建立的稀土资源绿色高效采集、精选和冶炼理论为稀土材料引领发展提供重要支撑[1] - 纳米限域催化理论应用于煤炭、天然气高效清洁转化，对能源安全和实现"双碳"目标具有重要价值[1]

报告行业投资评级 - 通信行业投资评级为"超配"且维持该评级 [2] 报告核心观点 - 2025年标志着6G标准的元年 3GPP已全面启动6G技术研究工作 全球统一技术标准是构建6G生态的基石 [3] - 通信行业处于技术迭代与政策红利叠加期 AI、量子通信、低空经济等新质生产力方向将持续释放增长动能 [3] - 蜂窝物联网模组从库存调整中复苏回暖 基站、光缆线路、数据中心等通信设施建设有望持续推进 [3] - 建议关注"技术商用+政策催化+业绩确定性"三大主线下的企业机遇 [3] 通信行业行情回顾 - 申万通信板块近2周累计上涨8.52% 跑赢沪深300指数5.48个百分点 在31个申万一级行业中位列第5位 [10] - 申万通信板块9月累计上涨0.11% 跑赢沪深300指数0.08个百分点 [10] - 申万通信板块今年累计上涨63.03% 跑赢沪深300指数48.72个百分点 [10] - 通信三级子板块近2周涨幅排序：SW通信终端及配件(+12.14%)＞SW通信线缆及配套(+12.00%)＞SW通信网络设备及器件(+10.25%)＞SW其他通信设备(+8.81%)＞SW通信应用增值服务(+7.36%)＞SW通信工程及服务(+5.93%) [13] 产业新闻 - 中国电信在3GPP实现首个6G标准立项 牵头"6G系统计费研究"项目 [14] - 微软签署62亿美元协议 在挪威建设AI基础设施 [17] - 2025年第二季度全球以太网交换机市场收入达145亿美元 同比增长42.1% [18] - 2025年第二季度全球企业级WLAN市场同比增长13.2% 市场规模达26亿美元 [19] - 宁夏移动采购492公里空芯光纤 最高单价约3万元/芯公里 较此前广东移动3.6万元/芯公里价格有所下探 [20] 公司公告 - 中国联通公告联通集团财务有限公司与中国联合网络通信集团有限公司签署《2026-2028年金融服务协议》 预计交易金额上限合计300万元以上 [21][22] - 中际旭创全资子公司拟2000万元参与投资乾融园丰基金 持有4.00%出资份额 [23] - 光迅科技拟定增募资不超35亿元 用于算力中心光连接及高速光传输产品生产建设项目等 [24] 行业数据更新 通信运营用户规模 - 2025年7月移动电话用户规模约18.15亿户 同比上升2.68% 环比上升0.28% [25] - 2025年7月互联网宽带接入用户规模约6.86亿户 同比上升4.77% 环比上升0.22% [27][28] 光纤光缆数据 - 2025年Q2光缆线路长度约7,377万公里 同比增长9.91% 环比下降1.03% [31] - 2025年8月光缆产量为2,044.00万芯千米 同比下降10.70% 环比下降2.13% [32] 5G发展情况 - 2025年7月5G基站总数达459.8万个 比上年末净增34.8万个 占移动基站总数的36% [35] 投资建议与关注标的 - 建议关注中国移动(600941.SH) 2025年上半年移动客户达10.05亿户 其中5G网络客户5.99亿户 [38][40] - 建议关注中国电信(601728.SH) 承诺三年内以现金方式分配的利润逐步提升至当年股东应占利润的75%以上 [38][40] - 建议关注烽火通信(600498.SH) 国内唯一集光通信领域三大战略技术于一体的科研与产业实体 [38][40] - 建议关注长飞光纤(601869.SH) 全球领先的光纤预制棒、光纤、光缆以及数据通信相关产品制造商 [38][40] - 建议关注威胜信息(688100.SH) 能源物联网行业领先企业 积极参与"一带一路"沿线经济发展 [38][40]

公司发展历程 - 1995年于南京自主创业 从事家电产品进出口贸易 首笔订单履约交付后业务大幅增长[8] - 1998年自建工厂承接高保真音响项目生产 发现高端音频产品出口市场商机[8] - 2003年汉桑科技正式成立 主营音频赛道 大力投入研发 国际市场产品市占率逐步提高[8] - 2017年确立成为国际高端音频行业头部企业愿景 实施虚拟股权激励方案 进入快速发展轨道[8] - 2020年启动上市准备工作 2025年8月于深交所创业板成功上市[8] 技术研发与战略布局 - 持续投入研发 以技术为基石研发新产品和新场景应用[9] - 专注新一代音频技术 通信和音频传输技术 物联网技术 人工智能技术[9] - 通过颠覆性解决方案拓展新场景和用户 布局新增长曲线[9] - 拥有领先技术和高质量产品 获得客户认可和企业持续成长[9] 企业文化与经营管理 - 企业文化包含为客户创造价值 攻坚克难 品质自尊 担当履约 积极热忱 团队合作[9] - 通过严格标准要求工程师 以技术实力站稳脚跟[8] - 建立体系化管理 以高效管理和严格质量赢得合作伙伴认可[8] 行业背景与院校资源 - 东南大学信息科学与工程学院拥有两个国家重点一级学科 均入选国家双一流建设学科[12] - 学院拥有移动通信全国重点实验室和毫米波全国重点实验室[12] - 为中国的通信技术进步和6G技术研发应用贡献重要力量[12] - 学院培养出18位中国两院院士和10位发达国家院士[12]

高校科技成果转化模式 - 中心以超市运营逻辑搭建高校科技成果转化路径，将实验室技术视为待售商品，企业需求视为采购清单，破解技术走出实验室和走进产业的难题 [1] - 运营一年来技术经理人团队扩充至77人，成功举办74场校企对接活动，累计对接成果742项，成功转化项目61个 [1] - 核心货架区专门解决科技商品缺场景验证、缺资金支持、缺供需对接的三缺痛点，确保商品达标上架和精准匹配 [1] 技术转化成功案例 - 协助南京鑫合通感科技有限公司对接试验场，协调省产业技术研究院和紫金山集团提供近两千万元启动资金，解决设备采购和团队运营需求 [2] - 该公司5G-A通感融合定位精度相较5G提升10倍，解决室内卫星导航失灵问题，技术已应用于广州和成都的商业体 [2] - 促成静界智控创始人高强与北京理工大学李惠彬教授合作，提供3年免租办公场地、差旅费全报和人才公寓等政策支持，公司已获得多家能源企业订单，目标年产值为500万元 [3][4] 技术经理人专业服务 - 技术经理人作为专业导购，既懂技术原理又了解市场规则和通晓政策导向，成为连接高校与企业的核心桥梁 [4] - 中心联合承办2025年江苏省J-TOP创新挑战季信息通信产业专场，并推出首届技术经理人竞技比拼，活动现场10家企业发布采购需求，3家高校进行成果路演，促成多笔意向订单 [5] 配套服务与基础设施 - 开通人才创新专线免费巴士，串联中国药科大学、南京地铁1号线、南京晓庄学院、分中心和东南大学等关键站点，实现江宁大学城高校与江宁开发区企业的无缝衔接 [5] - 免费巴士于今年6月启动，推动科教研学资源与创新产业资源随需而动，为文商旅学研融合发展注入动力 [5] 前沿技术布局与验证 - 中心设有未来预售区布局前沿技术，让概念商品提前接受市场测试，为大规模上市铺路 [6] - 在6G概念验证试飞场进行低空安防场景测试，部署16台毫米波射频单元，东南大学和南京邮电大学的一批概念验证项目正在测试优化，为6G商用提前热身 [6] 未来发展战略 - 中心将锚定全球6G之城和产业高地目标，深度融入5G/6G、未来网络、卫星互联网和算力等前沿优势领域的创新协作 [7] - 全力协助培育创新主体，打通概念验证、场景测试到产品推广的全链条，让更多优质技术产品成为紧俏货 [7]

全球6G技术竞争格局 - 印度宣布将在未来3年内致力于获得全球6G专利的10%份额，并为全球6G标准做出六分之一的贡献 [2] - 印度已启动“巴拉特6G愿景”和“巴拉特6G联盟”等计划，并批准了111个研究项目，总投资达30亿卢比（约合0.36亿美元） [2] - 中国在6G专利申请量上以40.3%的占比高居全球首位，华为等企业专利数量位居前列 [7] 6G技术性能指标 - 与5G相比，6G的峰值速率、用户体验速率、时延均提升了至少10倍 [2] - 6G峰值速率预计将达到100Gbps至1Tbps，用户体验速率预计为1Gbps，时延预计为0.1ms [4] - 6G的连接密度可达1亿个/平方公里，流量密度可达100至10000Tbps/平方公里，移动性支持大于1000km/h [4] 中国6G发展进程与优势 - 中国自2018年启动6G研究，2025年政府工作报告首次将“培育6G等未来产业”上升为国家战略 [5][7] - 中国已形成从芯片设计到终端制造、从基站建设到应用场景开发的完整产业链生态，构建了“研发-测试-商用”的闭环体系 [8] - 中国信科集团联合中国移动、北京大学推出了全球首个“6G系统样机”，并建成了全球首个6G通信外场测试网络，成功发射了6G通信卫星 [7] 6G技术愿景与预期影响 - 6G被视为基础性的使能技术，其能力预计比5G提升一个甚至两个量级，能够实现通感融合、通信与智能融合 [8] - 6G有望在2030年左右逐渐投入商用，将赋能整个社会的智能化转型，并再次改变人类的生活工作方式 [8]

6G技术研发进展 - 公司在Ku/Ka波段有源相控阵天线取得初步研发成果 [1] - 公司毫米波雷达技术取得初步研发成果 [1] - 公司可重构超表面阵列天线取得初步研发成果 [1] 产业化规划 - 后续将持续探索6G技术产业化的实现路径 [1]