中国品牌全球化趋势 - 中国设计的毛绒怪兽LABUBU成为全球顶流产品，在多个国家引发抢购热潮 [1] - 中国汽车2025年1-4月累计出口215.8万辆，同比增长15.2% [3] - 2024年中国汽车出口640.7万辆蝉联全球第一，其中新能源车型出口128.4万辆 [3] 汽车出海面临的挑战 - 汽车出海面临供应链韧性、品牌价值重塑、核心技术自主权等深层产业变革挑战 [3] - 中国车企在泰国、挪威、澳大利亚市场都面临不同程度的本地化难题 [3] - 汽车出口在"量"的狂飙背后，"质"的突围迫在眉睫 [3] 泰国市场分析 - 2024年泰国新车销量57.3万辆，同比下降26.1%，中国品牌市场份额约10% [4] - 泰国推出EV 3.5补贴政策，对售价不超过200万泰铢的电动车给予2.5万-10万泰铢补贴 [6] - 补贴政策包含偿还机制，要求车企在泰国本地生产相应数量的电动车 [8] - 中国车企在泰国面临售后体系薄弱、供应链不完善、用户洞察不足等问题 [8][10] - 日系品牌在泰国实现80%零部件本地化生产，中国车企仅能生产轮胎等少量零件 [10] 挪威市场分析 - 2024年挪威新车销量12.9万辆，纯电动车占比88.9% [13] - 中国品牌在挪威市场份额8.8%，MG、比亚迪、小鹏分别占3.6%、2.1%、1.5% [15] - 挪威极寒环境对电动车提出特殊挑战，如充电口结冰、轮胎爆胎风险等 [17][19] - 挪威不允许补胎，爆胎必须换胎，对售后服务能力要求极高 [19] 澳大利亚市场分析 - 2024年澳大利亚新车销量122.1万辆，同比增长0.3% [20] - MG和长城汽车首次跻身销量前十，分别以5.1万和4.3万辆排名第7、第10 [20] - 2025年将实施"新车能效标准"，对高排放车型征收罚款，为中国新能源车带来机遇 [22] - 中国车在澳面临导航不准、辅助驾驶不适应、充电桩不足等问题 [23][25]

市场前景与产品规划 - 2025年20万元以上新能源车市场预计达380万辆 其中纯电销量超210万辆 [1][3] - 公司计划通过i8和i6纯电车型切入纯电增量市场 [1][3] - 公司目标在现有SUV、增程式及纯电车型全面交付后实现3000亿元年营收规模 [1] - 当前公司营收规模为1445亿元 不足3000亿元目标的一半 [1] - 产品线将形成L系列（增程SUV）、i系列（纯电）和MEGA（纯电MPV）三大系列 [1] - i8纯电SUV计划2024年7月上市 i6纯电车型将于下半年上市 [1] 销售表现与目标调整 - 焕新版L系列周销量超1万辆 5月在20万元以上增程市场市占率达14.7% [2] - 预计焕新版L系列月销量将回升至5万辆水平 [2] - 公司内部将2024年排产目标从70万辆下调至64万辆（增程L系列52万辆+纯电系列12万辆） [2] - 公司维持"2025年销量增速为20万以上新能源市场两倍"目标 但不设具体销量数字 [2] - 一季度交付量9.3万辆 同比增长16% [4] - 预计二季度交付量12.3万-12.8万辆 同比增长13.3%-17.9% [4] 财务表现与毛利率 - 一季度营收259.3亿元 同比增长1.1% [4] - 一季度净利润6.5亿元 同比增长9.4% [4] - 非美国公认会计准则净利润10亿元 同比下降20.5% [4] - 预计二季度营收325亿-338亿元 同比增长2.5%-6.7% [4] - 新车型交付占比提升及产能爬坡将推动二季度毛利率环比稳定或小幅提升 [2] 市场拓展战略 - 通过"百城繁星计划"深耕四五线城市下沉市场 预计2026年带来超10万辆增量 [3] - 海外市场为长期战略 目标未来海外销量占比达30% [3] - 将重点布局亚洲和欧洲市场 通过成熟经销商和专业海外团队推进 [3] - 汽车出海需同时满足硬件产品、售后服务、软件智能服务三大条件 [3] 行业竞争与定价策略 - 当前新能源汽车市场价格竞争激烈 [1][2] - 公司曾推出促销政策但强调避免激进价格战 将针对市场需求灵活调整 [1] - 2024年1-4月公司销量在新势力中排名第三 被小鹏和零跑超越 [2]

财务表现 - 2025Q1实现营收100.2亿元，同比增长187.1%，主要因销量增长162%至87552辆及单车收入增长4.9% [1] - Q1毛利率达14.9%，同比扭亏（从-1.4%），环比提升1.6pct，受益于规模效应、成本管控、产品结构优化及战略合作 [1] - 归母净亏损收窄至-1.3亿元，亏损率1.3%，营业费用环比减少 [1] - 2025全年目标：销量50-60万辆，毛利率10%-12%，净利润盈亏平衡 [1] 产品与销量 - Q1销量87552辆，C系列占比提升5.7pct至77.5%，产品周期强势 [1] - B平台首款车型B10上市40天交付破万，定价9.98-12.98万，搭载激光雷达及高通8650/8295芯片 [1] - C10改款5月上市，C16/C11改款6-7月上市，全系升级至LEAP 3.5架构，预计改善汽车毛利率 [1] - 2025年将推出B01纯电轿车（7月）和B05运动掀背车（Q4） [1] 渠道与智能化 - 截至Q1销售门店756家、服务门店449家，2025年目标突破1000家，单店店效同比提升50% [1] - 计划25H2推出城市记忆通勤功能，26H1推出城市NOA智能驾驶功能 [1] 海外拓展 - 1-4月出口13632台，居新势力第一，4月海外终端销量3000台 [2] - 当前海外销售T03和C10，C10增程版4月启动批发，下半年计划增加B10车型 [2] - 海外网点超500家（欧洲450+、亚太近50家），兼具销售与服务功能 [2] - 与Stellantis合作推进马来西亚C10本地化组装（2025年底前启动），2026年中计划实现欧洲本地制造 [2] 战略合作 - 与中国一汽签署战略合作备忘录，与Stellantis子公司签订电驱项目协议（2025-2027年） [3] - 全域自研优势有望通过合作摊薄成本，正与其他品牌洽谈新项目 [3]

业绩表现分化 - 比亚迪一季度销量100.08万辆同比增长59.8% 营收1703.6亿元同比增长36.35% 净利润91.55亿元同比增长100.38% 研发投入142.24亿元 [2][4] - 吉利一季度销量70.4万辆同比增长48% 营收725亿元同比增长25% 净利润56.7亿元同比增长264% 新能源销量33.9万辆同比增长135% [2][4][6] - 长城一季度销量25.68万辆同比下降6.73% 营收400.19亿元同比下降6.63% 净利润17.51亿元同比下降45.6% 新能源销量6.26万辆同比增长5.7% [3][4][6] 新能源业务发展 - 比亚迪单车净利润从去年同期的7000余元提升至8733元 预期上半年稳定在9000元水平 [2] - 吉利新能源渗透率达48% 银河品牌目标年销百万辆 预计5月达成累计百万销量 [2][6] - 长城新能源渗透率仅24.3% 主力品牌哈弗销量同比下滑8.4% 欧拉品牌销量同比下降54.31%至6867辆 [6][7] 盈利模式分析 - 比亚迪通过规模化实现盈利跃升 2022年停产燃油车后净利润达166亿元 较2021年增长4.5倍 [5] - 吉利新能源板块去年三季度扭亏 主营利润近30亿元 规模效应推动单车成本摊薄 [5][6] - 长城毛利率同比下降1.53个百分点至17.84% 燃油车业务受车型换代冲击 [3][6] 海外市场布局 - 比亚迪一季度海外销量21.4万辆同比增长117.27% 欧洲新总部在匈牙利落成 [9] - 吉利一季度出口量近9万辆同比增长2.2% 东欧市场受挫导致增速放缓 [9][10] - 长城一季度海外销量约9万辆 拥有超1400家海外销售渠道 全球用户超1500万 [10] 战略转型举措 - 长城全面推动五大品牌新能源转型 魏牌门店数量10个月内从0扩张至430家 计划年内达600家 [8] - 吉利启动"一个吉利"整合计划 极氪领克品牌将助力出海 目标每月出口超3万辆 [10] - 比亚迪持续加大研发投入 四年间净利润从2.37亿元增长至91.55亿元 增幅达38倍 [5]

中国汽车技术研究中心5月17日发布《2025中国汽车海外知识产权保护研究报告》，这份报告为中国车 企更好地走向海外市场提供了专业指导。 报告显示，我国自主汽车品牌海外专利申请比例占专利申请总量的比例达到30%左右，其中有效专利占 比同比提升12个百分点，达到47%，显示出自主品牌出海创新力不断提升。 记者了解到，这份报告还聚焦了全球汽车市场专利布局与诉讼现状，对比国内外专利申请量前百家企业 发现，我国自主品牌车企通过《专利合作条约》途径布局海外时，仍有近50%专利未进入目标国，与跨 国车企存在一定差距。专家表示，车企出海专利布局要精准落地，重点是三个"同步"，同步摸清当地知 识产权环境和政策取向，同步搭好专利诉讼和专利许可团队，同步对接海外知识产权本地资源，最终实 现海外专利由数量到质量的提升。 专家：保护海外知识产权需关注三核心点 中国汽车"出海"步伐不断加速，知识产权领域的挑战也日益凸显。专家提示，要重点关注专利、商标和 版权三方面的知识产权保护。 其次，商标保护同样需要引起重视，其中商标侵权和商标被抢注是两大主要风险。由于商标权具有地域 性特征，提前完成目标市场商标注册是避免品牌纠纷的关键。 此外，版权 ...

展会概况 - 第十一届成都国际汽车零配件及售后服务展览会(成都汽配展)于5月22日开幕，展览规模达5.2万平方米，吸引773家全球知名企业和品牌参展，涵盖整车研发、零部件制造、智能网联等全产业链领域 [1] - 40个国家和地区的观众报名参观，包括阿联酋、澳大利亚、韩国等，波兰、马来西亚、尼日利亚首次以境外商务考察团形式参与 [1] 产业出海趋势 - 产业出海是本届展会主要关注点，参展企业绵阳新晨汽车零部件有限公司表示国内汽配市场饱和，东南亚、非洲、中东等海外市场增速加快，目标接触更多海外客户 [1] - 凯翼汽车产品已出口至53个国家和地区，在"一带一路"国家年出口量增长超100%，2024年一季度出口量近1万台，预计国际市场销售额可能反超国内市场，计划全球布局更多KD工厂 [1] 供应链与国际化战略 - 中国汽车产业需将产业链延伸至海外，融入当地市场，"一带一路"为东南亚、中东、中亚、非洲、拉丁美洲等地区提供巨大潜力，建议打造产业生态并抱团出海 [2] - 2024年中国对美国汽车零部件出口超百亿美元，占美国进口零部件市场10%以上，若受关税影响可能促使采购转向东南亚，但将推动中国加速AI车载芯片研发和EDA软件升级 [2] - AI技术可降低供应链风险，增强韧性，长期赋能汽车产业链升级 [2]

中国车企出海泰国现状 - 中国车企已在泰国建立七八家工厂，总产能达每年60万辆[2] - 中国电动汽车迅速占领泰国80%市场份额[3] - 2023年泰国新能源汽车销量76314辆，同比增长684%[27] 历史背景与市场环境 - 2002年中国加入WTO时汽车出口仅2.2万辆，2012年突破百万辆达109万辆，2022年超300万辆[13][15][16] - 2023年中国新能源汽车出口120.3万辆，2024年突破200万辆[18] - 泰国2023年汽车总销量77.5万辆(同比下降9%)，其中日本品牌占比78%[27][30] - 泰国计划到2030年新能源汽车销量占比达30%[25] 日本车企在泰优势 - 日本车企在泰年产量超160万辆(丰田70万/五十铃40万)[32] - 日本品牌占据泰国乘用车市场78%份额[30] - 日本企业深度融入泰国汽车文化，提供本地化改装支持[36] 中国车企面临的挑战 1. **技术整合** - 需自主解决"三电系统"技术问题[39] - 供应链选择面临运输成本与本地化生产的权衡[41] 2. **市场竞争** - 泰国市场对价格敏感，易引发价格战[42] - 中国电动车出口均价31165欧元，显著低于欧美(66864/68023欧元)[44] 3. **基础设施** - 泰国电动汽车与充电桩比例11:1，远落后于中国3:1[48] - 计划到2030年建设1.3万个充电桩，远低于中国现有1374.9万台[50] 历史教训警示 - 2000年代中国摩托车在越南通过价格战获80%份额，后因质量问题跌至5%以下[5][8] - 需避免重蹈价格战导致品牌形象受损的覆辙[46][47]

比亚迪股价表现 - A股突破400元/股大关 盘中最高触及404元/股 时隔一个月再创历史新高 [1] - 港股比亚迪股份日内涨幅达4 05% 报462 6港元/股 同步刷新历史新高 [1] - H/A溢价率升至6 4% 成为153家AH公司中仅有的三家H股溢价企业之一 [4][7] 海外市场突破 - 新能源汽车已进入全球110多个国家及地区 2024年海外销量41万辆 同比增长72% [7] - 2025年一季度海外销量超20万辆 同比激增110% 主要市场包括巴西(8485辆)、土耳其(5397辆)、印尼(3496辆)等 [7] - 在欧洲六国(英法德葡西丹)销量全面超越特斯拉 其中英国和意大利市场分别达到特斯拉销量的5倍和4倍 [8] 产能与供应链布局 - 泰国和乌兹别克斯坦工厂已投产 巴西和匈牙利基地即将运行 规划2025年末海外总产能达90万辆 [9] - 已订购8艘滚装船(4艘投入运营)以补充海运能力 配套巴西锂矿加工设施保障供应链 [9] - 潜在新增产能包括墨西哥工厂及欧洲两处规划 尽管存在地缘政治干扰但扩产确定性高 [9] 品牌与资本认可 - 凯度BrandZ榜单显示品牌价值达144亿美元 同比增43 6% 位居全球汽车品牌第六 [10] - 花旗等20大经纪商过去60日净买入490亿港元(按60日均价383 8港元计算) [10] - 花旗上调港股/A股目标价至727港元/669元人民币 因出口份额从2024年23%跃升至2025年前4个月的38% [10] 战略驱动因素 - 本地化布局(经销商合作+人才遴选)与全球品牌知名度提升形成协同效应 [8] - 中欧市场互开放+海运能力建设助力2025年成为出海关键胜利年 [8] - 公司明确2025年出口80-100万辆目标 当前进展符合预期 [10]

中国车企在俄罗斯市场的发展现状 - 2023年前三季度中国品牌在俄汽车销量占比超50%，填补了2022年西方品牌撤离后的市场空缺 [1] - 长城哈弗在图拉州设厂，奇瑞与当地企业合作组装，通过本地化生产降低关税成本并提升价格竞争力 [1] - 吉利汽车2024年上半年在俄市场份额达9.6%，排名第四 [5] - 中国车企从整车出海扩展到零部件和服务出海，形成完整生态链 [3][5] 俄罗斯市场的特点与机遇 - 俄罗斯消费者偏好大空间、强动力和高越障能力的车型，存在庞大的汽车改装市场 [6] - 房车和皮卡需求旺盛，中国商用车和农机车销售表现良好 [7] - 俄罗斯基建较差，对汽车底盘、悬挂和刹车系统要求更高 [6] - 俄罗斯缺乏完善的汽车年检制度，导致对中国零部件的误解，但实际中国零部件质量全球领先 [10][12] 中国汽车工业的优势 - 中国新能源汽车在电池技术（宁德时代）和智能驾控（华为）方面全球领先 [2] - 中国是唯一能实现新能源汽车零部件100%自主配套的国家 [5] - 中国汽车文化逐渐影响俄罗斯市场，未来可能形成独特的中国汽车文化 [8] 未来发展方向 - 从贸易出海转向产业出海，最终实现服务出海，建立统一标准 [12] - 俄罗斯汽车服务市场不健全，缺乏维修点和物流配送体系，中国可填补这一空白 [13][14] - 俄罗斯可作为辐射周边国家（如吉尔吉斯斯坦、塔吉克斯坦）的市场窗口 [5]

汽车出口增长势头 - 2024年1-4月中国汽车累计出口193.7万辆，同比增长6% [1] - 2024年整车出口量达641万辆，同比增长23% [2] - 2021年出口量突破200万辆，2022年达311万辆超越德国，2023年达491万辆成为全球第一 [2] 新能源汽车表现 - 2024年前4个月新能源汽车出口64.2万辆，同比增长52.6% [4] - 比亚迪2024年海外销售超41万辆，同比增长72%，2025年一季度海外销量超20万辆，同比增长110% [3] - 北汽福田计划2030年出口销量达30万辆，其中30%为新能源产品 [4] 品牌国际化布局 - 比亚迪8艘滚装船已有4艘投入运营，覆盖110多个国家及地区 [1][3] - 奇瑞产品远销110多个国家，全球用户超1650万 [2] - 长安汽车泰国罗勇工厂投产，奇瑞推进海外本地化制造、研发、销售 [6] 市场竞争力提升 - 2024年1-4月中国品牌乘用车销量占有率达68.7%，同比上升8.1个百分点，4月达70.7% [2] - 比亚迪成为新加坡等地全市场销量冠军及部分国家新能源销量冠军 [3] - 红旗海外销量连续4年复合增长率达151%，覆盖43个国家和地区 [6] 出口模式多元化 - 从整车出口向CKD出口转变，推进海外本地化生产体系建设 [6] - 通过国际营销体系建设、投资建厂、品牌收购、合资合作等方式深化本土化 [6] - 欧洲（比利时、英国）、巴西及东南亚是新能源汽车出口主力市场 [4] 品牌形象塑造 - 红旗H9、E-HS9在中东、欧洲成为"中国豪华车"代名词，获沙特国家汽车奖 [6] - 需构建全球化叙事体系，完成从"产品出海"到"品牌出海"及"生态出海"跃迁 [7] - 国际化是汽车企业跻身世界一流跨国公司的必由之路 [7] 政策支持 - 工信部支持中国汽车企业"走出去"，深化技术、投资、销售等领域合作 [8] - 开放合作是全球推动汽车产业技术进步、加快转型升级的现实需求 [8]