核心观点 - 东方港湾董事长但斌认为“AI泡沫论”是噪音，坚定看好英伟达及A股AI产业链 [1] 对AI芯片行业的看法 - AI芯片行业处于明显的供不应求状态，台积电的订单排满，代工产能被英伟达和谷歌等巨头瓜分 [1] - 虽然谷歌TPU可能对英伟达带来挑战，但行业需求非常旺盛 [1] 对AI应用变现能力的看法 - 担忧AI下游应用变现能力不足是不合理的 [1] - OpenAI在B端盈利能力很强，谷歌和META的财报显示AI对其主营业务提升明显 [1] 对A股AI产业链的看法 - 看好A股AI产业链，光模块和印制电路板等方向将继续受益 [1] - 东方港湾同时配置A股和港股的AI产业链优质公司，不只布局美股 [1] 对特定A股AI公司的看法 - 对近期A股上市的摩尔线程和沐曦股份，投资者可能需要谨慎对待 [1] - A股市场喜欢炒新，但长期来看优质资产需要业绩支撑 [1] - 摩尔线程和沐曦股份当前估值较高，且面临行业内激烈竞争和如何建立自身“护城河”的问题 [1]

A long-awaited comeback may finally be at hand for Digital Realty Trust.Digital Realty Trust (DLR +1.39%) is a different kind of real estate investment trust (REIT). Instead of holding properties such as shopping centers or apartments, the company specializes in data centers, owning more than 300 in more than 25 different countries.Fortunately for the data center REIT, demand is booming thanks to industry tailwinds. Despite Digital Realty's size, such growth is on track to double the stock price within five ...

文章核心观点 - 尽管面临估值担忧、竞争加剧及地缘政治不确定性等压力，英伟达仍被多位顶级分析师看好，主要基于其稳固的业绩记录、强大的执行力、持续创新以及在AI GPU市场的主导地位 [1][2][3] 分析师看涨理由与市场地位 - 英伟达被认为是人工智能热潮的主要受益者之一，这得益于对其先进图形处理器的强劲需求 [1] - 尽管面临来自博通、AMD和谷歌TPU等竞争对手的日益激烈的竞争，以及芯片对华出口的不确定性，分析师仍持乐观态度 [2] - TipRanks的AI分析师给予英伟达“跑赢大盘”评级，目标价为205美元 [3] - 分析师认为，基于现有Hopper架构的LLM无法与即将在Blackwell架构上训练的LLM相提并论，公司强调现在宣布明确赢家为时过早 [5] - 管理层对Blackwell支持的LLM在2026年初推出充满信心，这将证明其“至少领先竞争对手整整一代” [6] - 外部基准测试显示，Blackwell在训练和推理方面都是明确的领导者，英伟达在每瓦特代币和每代币收入等关键指标上表现突出 [6] - 公司认为，鉴于AI市场的不断演变，谷歌很难说服云服务提供商部署其针对特定模型结构的TPU，而英伟达的可编程平台解决方案仍是云AI基础设施的最佳硬件 [12] 财务与增长前景 - 美国银行分析师Vivek Arya重申买入评级，目标价275美元，并继续将其视为首选 [4] - 管理层对2025至2026日历年Blackwell、Rubin及网络业务至少5000亿美元的营收机会具有需求和供应能见度 [7] - 与OpenAI和Anthropic/微软的新协议是意向书，不包含在上述5000亿美元展望内，代表了潜在的上行空间 [7] - 伯恩斯坦分析师Stacy Rasgon指出，2025和2026年累计5000亿美元的销售展望很可能上调，因其未包含与Anthropic的新交易、OpenAI 10 GW合作以及中东合作伙伴关系等 [10] - 杰富瑞分析师Blayne Curtis重申买入评级，目标价250美元，并指出鉴于其技术护城河和18倍于10美元每股收益目标的估值，并未放弃英伟达 [16] - Curtis将其2026年和2027年每股收益预期分别从6.83美元和9.03美元上调至7.82美元和9.50美元 [18] - 英伟达股票的估值具有吸引力，其2026年和2027年收益的市盈率分别为25倍和19倍，意味着市盈增长率仅为0.5倍，而“科技七巨头”股票和增长型竞争对手的平均值为2倍 [8] 产品路线图与技术优势 - 公司预计在2026年上半年推出基于Blackwell的LLM，这可能成为股价的潜在催化剂 [17] - Blackwell Ultra的推出按计划进行，Rubin预计在2026年下半年加速推出 [16] - 预计2026年下半年推出的Vera-Rubin和NVLink 6将巩固其市场地位 [17] - 预计2026年下半年推出的新CPX芯片将受益于超大规模企业的资本支出增加以及对推理的日益关注，该芯片预计在2027日历年产生130亿美元营收 [18] - 公司认为其TPU项目领先搜索引擎巨头谷歌大约两年 [11] - 特定应用集成电路的采用仍处于早期阶段，为英伟达在强劲支出背景下提供了充足的成长空间 [16] 地缘政治与运营动态 - 关于前总统特朗普允许英伟达向中国发货H200 AI芯片（需向美国支付25%费用）的言论，公司仍在等待获得H200的出口许可，之后将研究需求并开始生产 [13] - 公司尚未获得任何关于与美国政府25%收入分成的细节，目前不清楚这笔费用将如何核算 [13]

文本模型上，2025年10月，公司发布并开源新一代文本大模型MiniMax M2，发布即在Artificial Analysis 位列全球前五、开源第一，也是中国开源大模型首次在该榜单中跻身全球前五。M2在全球模型聚合平 台 OpenRouter上迅速爬升到国内模型 token 用量第一，编程场景排名全球token用量第三。 在持续高强度研发投入、快速迭代全模态模型的同时，MiniMax的商业化效率与组织效率都尤为高效。 根据招股书数据显示，经调整净亏损在2025年与上年同期相比近乎持平，实现了在高速增长下的亏损有 效收窄。这得益于多元化的收入模型与高效的费用投入——2025年前九个月，在收入同比增长超170% 的同时，研发开支同比增幅为30%，销售及营销开支更是同比下降26%，印证了其产品依靠模型智能与 用户口碑驱动的增长逻辑，而非依赖巨额流量投入。 更让人震惊的是，MiniMax自成立到25年9月累计花费5亿美金（约35亿RMB），对比OpenAI的400亿至 550亿美元累计花销，MiniMax仅仅用了不到1%的钱做了全模态全球领先的公司。 截至2025年9月30日，MiniMax已有超过200个国家及 ...

以收入多元化与极致效率重塑AI公司成长范式。 本文为IPO早知道原创 作者｜ Stone Jin 微信公众号｜ipozaozhidao 据 IPO 早知道消息， MiniMax Group Inc. （ 稀宇科技， 以下简称 "MiniMax" ）日前已通过港 交所聆讯并于 12 月 21 日披露通过聆讯后的资料集， 中金公司和瑞银集团 担任联席保荐人。 这意味着，这家成立于 2022 年 " 年轻极致的 AI 公司 " 有望成为从成立到 IPO 历时最短的 AI 公 司 —— 根据招股书披露， MiniMax 员工平均年龄仅为 29 岁，董事会平均年龄仅为 32 岁。 要知道，在 AI 这个领域，年轻不仅意味着精力，更意味着对原生 AI （ AI-native ）逻辑的本能理 解。这种极致的年轻化，使得 MiniMax 在组织效率上展现出一种 " 硅谷式 " 的灵动，同时将使其 成为 " 最具活力的 AI 标的 " 。 在视频生成方面， MiniMax2024 年 8 月发布的 Video-01 模型及海螺 AI 产品已达到当时业界顶尖 水平； 2025 年 6 月推出的升级版 Hailuo-02 ，在权威 ...

Artificial intelligence is the greatest investment opportunity of our lifetime. The time to invest in groundbreaking AI is now, and this stock is a steal! AI is eating the world—and the machines behind it are ravenous. Each ChatGPT query, each model update, each robotic breakthrough consumes massive amounts of energy. In fact, AI is already pushing global power grids to the brink. Wall Street is pouring hundreds of billions into artificial intelligence—training smarter chatbots, automating industries, and b ...

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If you like to see more ideas, please subscribe to the premium service "Value in Corporate Events" here and try the free trial. In this service we cover major earnings events, M&A, IPOs and other significant corporate events with actionable ideas. Furthermore, we provide coverage of situations and names on request!In May of this year, I concluded that Sanmina ( SANM ) was set to become an AI play with and for AMD ( AMD ). A $3 billion deal to acquire ZT Systems' data center business was seenThe Value Invest ...

Meta Platforms, Inc. (NASDAQ:META – Get Free Report) insider Jennifer Newstead sold 519 shares of the firm’s stock in a transaction on Tuesday, December 16th. The stock was sold at an average price of $643.23, for a total value of $333,836.37. Following the completion of the transaction, the insider owned 29,696 shares in the company, valued at approximately $19,101,358.08. This trade represents a 1.72% decrease in their ownership of the stock. The transaction was disclosed in a legal filing with the Securi ...

12月21日，通用人工智能公司MiniMax首次刊发其聆讯后资料集版本的招股书资料，有望刷新记录，成 为从成立到IPO 历时最短的AI公司。 来源：滚动播报 ...