国庆长假前就剩最后两个交易日了，手里的票该留还是该卖？资金该躺平还是找点机会？做了20年财经记者，又专做中长线投资，咱今天就把消息、政策、 资金这些事儿捋明白，给大伙说说实在的判断和策略。 技术面和资金流向这会儿特别典型。上证指数最近就在3800点的60日线和3900点的缺口之间晃悠，成交量从之前的万亿出头降到了九千多亿，这就是节前资 金"歇脚"的样子。资金动向也很清楚，之前涨得猛的科技股有资金兑现离场，银行、电力这些低估值高股息的防御板块反而被资金盯上了，还有人把闲钱拿 去买国债逆回购，毕竟年化能到3%以上，躺着赚点利息也香。 市场情绪这会儿就是"谨慎里带点期待"。期权的多空分歧已经到了年内高位，投资者情绪指数也在回落，大家都怕节前出意外，所以不敢轻易下手；但另一 方面，没人觉得会有系统性风险，不少人都在等节后的机会，这从历史数据也能看出来，国庆前最后两天沪指平均涨跌幅也就0.1%，基本是窄幅震荡的格 局。 结合这些情况，操作策略其实很简单，咱分三种情况说。要是你手里仓位很重，尤其是之前追了高位科技股的，不如顺势减到半仓以下，毕竟长假有太多不 确定性，先把部分利润落袋为安，中长线投资不怕少赚这两天的钱。要是 ...

报告行业投资评级 - 美股行业投资评级为"弱于大市·维持" [1] 报告核心观点 - 美股市场自高位回撤 标普500跌0.3% 纳斯达克跌0.7% [3] - 资金流入减速 标普500成分股估算资金流为+12.5亿美元 较上周+134.6亿美元明显放缓 [4] - 价值风格表现优于成长风格 罗素1000价值上涨0.1% 罗素1000成长下跌0.8% [3] - 行业分化明显 能源(+4.8%)和汽车与汽车零部件(+3.4%)领涨 零售业(-3.4%)和媒体与娱乐(-2.9%)跌幅居前 [3] - 盈利预测整体平稳上修 标普500成分股动态未来12个月EPS预期上调0.3% [5] 全球大类资产表现 - 美股主要指数年内表现强劲 标普500年初至今+13.0% 纳斯达克综合+16.4% [11] - 新兴市场表现突出 MSCI新兴市场年初至今+23.3% 越南胡志明指数+31.1% [11] - 商品市场表现亮眼 COMEX黄金年初至今+43.6% NYMEX WTI原油-9.3% [11] - 美债收益率整体下行 10年期国债收益率年初至今-39bp [11] 标普500板块价格表现 - 能源板块本周涨幅居首达4.8% 年初至今+8.6% [15] - 汽车与汽车零部件板块表现突出 近4周+29.2% 近13周+34.5% [15] - 技术硬件与设备板块表现强劲 近13周+25.4% 年初至今+10.2% [15] - 零售业板块表现疲软 本周-3.4% 年初至今+4.4% [15] 资金流向分析 - 半导体产品与设备资金流入最多 本周+23.6亿美元 近13周+123.88亿美元 [4][19] - 汽车与汽车零部件资金流入显著 本周+15.9亿美元 近4周+138.75亿美元 [4][19] - 零售业资金流出明显 本周-10.6亿美元 [4] - 信息技术板块资金流入持续领先 近13周+322.27亿美元 [19] 盈利预测调整 - 半导体产品与设备盈利预期上修幅度最大 本周+1.7% 近13周+15.9% [20] - 材料板块盈利预期显著下修 本周-1.4% [5] - 银行业盈利预期稳步上修 本周+0.3% 近13周+6.0% [20] - 汽车与汽车零部件盈利预期改善 本周+0.6% 近4周+2.0% [20] 估值水平变化 - 能源板块市盈率提升明显 本周+4.5% 近52周+21.4% [22] - 汽车与汽车零部件估值大幅提升 市盈率本周+2.7% 近52周+90.3% [22] - 技术硬件与设备市净率表现突出 本周+2.3% 近13周+18.1% [25] - 零售业估值承压 市盈率本周-3.4% 市净率本周-4.2% [22][25] 关键个股表现 - 英伟达(NVDA)表现优异 本周+0.9% 近13周+13.0% [31] - 特斯拉(TSLA)涨幅显著 本周+3.4% 近4周+31.9% [31] - 苹果(AAPL)表现强劲 本周+4.1% 近13周+27.0% [31] - 联合健康集团(UNH)盈利预期下调 近13周EPS预期-27.1% [33]

股价表现与交易数据 - 神马股份今日涨停 换手率2.69% 成交额2.96亿元 振幅3.36% [2] - 日涨幅偏离值达10.70%上榜 沪股通净买入1969.49万元 营业部席位合计净买入3508.30万元 [2] - 前五大买卖营业部合计成交9699.55万元 净买入5477.79万元 其中买入7588.67万元 卖出2110.88万元 [2] 资金流向 - 主力资金净流入8267.29万元 特大单净流入9576.74万元 大单净流出1309.44万元 [2] - 近5日主力资金净流入4328.77万元 [2] - 融资余额2.34亿元 近5日增加1395.51万元（增幅6.34%） 融券余额51.46万元 近5日减少6.90万元（降幅11.82%） [2] 财务数据 - 上半年营业收入66.07亿元 同比下降6.92% [3] - 上半年净利润亏损3757.14万元 [3] 龙虎榜交易明细 - 买一为中国银河证券武汉汉阳营业部 买入2775.94万元 [3] - 买二为沪股通专用席位 买入1969.49万元 [3] - 卖一为东方财富证券昌都两江大道营业部 卖出649.14万元 [3] - 卖二为中信建投证券杭州萧山市心中路营业部 卖出445.67万元 [3]

市场整体表现 - 沪指9月26日下跌0.65% [1] - 申万行业中10个上涨 涨幅前两位为石油石化1.17%和环保0.38% [1] - 计算机行业跌幅3.26%居首 电子行业跌幅2.75%次之 [1] - 两市主力资金全天净流出835.79亿元 [1] 行业资金流向 - 5个行业主力资金净流入 汽车行业净流入8.82亿元居首（行业下跌0.56%）[1] - 银行行业净流入5.66亿元（涨幅0.08%）[1] - 26个行业主力资金净流出 电子行业净流出298.36亿元居首 [1] - 计算机行业净流出138.07亿元 机械设备/电力设备/医药生物净流出规模居前 [1] 公用事业行业表现 - 行业整体上涨0.35% 位居涨幅榜第三 [1][2] - 行业主力资金净流出3.17亿元 [2] - 131只个股中80只上涨 2只涨停 45只下跌 2只跌停 [2] - 55只个股资金净流入 5只净流入超3000万元 [2] 公用事业个股资金流入 - 上海电力净流入2.70亿元（涨幅2.85% 换手率5.97%）[2] - 长江电力净流入8404.31万元（涨幅0.66% 换手率0.33%）[2] - 世茂能源净流入3896.06万元（涨停 换手率3.11%）[2] - 胜通能源净流入3614.95万元（涨幅6.83% 换手率10.88%）[2] - 佛燃能源净流入3270.26万元（涨幅2.36% 换手率1.71%）[2] 公用事业个股资金流出 - 大众公用净流出1.74亿元（跌幅9.97% 换手率15.05%）[2][3] - 露笑科技净流出9875.99万元（跌幅1.56% 换手率9.49%）[2][3] - 天富能源净流出6584.77万元（跌幅2.54% 换手率7.22%）[2][3] - 国电电力净流出6174.80万元（涨幅0.20% 换手率0.48%）[3] - 华能水电净流出6084.47万元（涨幅2.70% 换手率0.37%）[3] - 协鑫能科净流出5237.91万元（跌幅2.65% 换手率2.64%）[3]

市场整体表现 - 沪指9月26日下跌0.65% [1] - 申万行业中有10个行业上涨 涨幅居前为石油石化(1.17%)和环保(0.38%) [1] - 跌幅居前行业为计算机(-3.26%)和电子(-2.75%) [1] - 两市主力资金全天净流出835.79亿元 [1] 行业资金流向 - 5个行业主力资金净流入 汽车行业净流入规模居首(8.82亿元) 行业下跌0.56% [1] - 银行行业资金净流入5.66亿元 日涨幅0.08% [1] - 26个行业主力资金净流出 电子行业净流出规模居首(298.36亿元) [1] - 计算机行业资金净流出138.07亿元 [1] - 机械设备行业资金净流出95.96亿元 [2] 机械设备行业个股表现 - 行业整体下跌2.31% 所属530只个股中129只上涨 393只下跌 [2] - 3只个股涨停 2只个股跌停 [2] - 168只个股资金净流入 10只净流入超5000万元 [2] - 海鸥股份净流入资金1.93亿元 涨幅6.60% 换手率20.37% [2] - 太原重工净流入1.76亿元 涨幅10.16% 换手率5.31% [2] - 新锦动力净流入1.38亿元 涨幅8.46% 换手率20.45% [2] 机械设备行业资金流出个股 - 24只个股资金净流出超亿元 [2] - 华工科技净流出11.76亿元 跌幅5.61% 换手率11.25% [4] - 汇川技术净流出6.86亿元 跌幅5.09% 换手率2.65% [4] - 利欧股份净流出6.83亿元 跌幅8.16% 换手率13.84% [4] - 罗博特科净流出4.42亿元 跌幅7.87% 换手率6.45% [4] - 国机精工净流出3.77亿元 跌幅10.00% 换手率9.42% [4]

股价表现与交易数据 - 公司股价单日上涨5.33% 换手率达23.03% 成交金额35.46亿元 振幅9.28% [2] - 主力资金净流入3.88亿元 其中特大单净流入3.78亿元 大单净流入940.61万元 近5日主力资金累计净流入1.94亿元 [2] 龙虎榜交易明细 - 深股通席位为第一大买入及卖出营业部 买入6736.86万元 卖出9813.73万元 净卖出3076.87万元 [2] - 前五大营业部合计成交5.63亿元 买入总额3.51亿元 卖出总额2.12亿元 合计净买入1.39亿元 [2] - 中信证券上海漕溪北路营业部净买入5441.37万元 中金财富厦门分公司净买入4292.85万元 [2] 融资融券变动情况 - 最新两融余额10.69亿元 其中融资余额10.64亿元 融券余额460.53万元 [2] - 近5日融资余额减少3923.18万元 降幅3.56% 融券余额增加148.55万元 增幅47.61% [2]

板块整体表现 - 电视广播板块当日上涨1.01%，领涨个股为ST广网（代码600831）[1] - 上证指数下跌0.65%至3828.11点，深证成指下跌1.76%至13209.0点[1] - 板块内10只个股中仅2只上涨，8只下跌，涨幅最高为ST广网3.21%，跌幅最高为无线传媒（代码301551）10.82%[1][2] 个股涨跌及成交情况 - ST广网收盘价4.82元，成交量13.44万手，成交额6399.49万元[1] - 歌华有线（代码600037）微涨0.13%，成交额1.47亿元[1] - 东方明珠（代码600637）成交额16.76亿元，为板块最高[1] - 无线传媒跌幅达10.82%，成交额4.09亿元[2] - 吉视传媒（代码601929）成交量312.75万手，为板块最高[2] 资金流向 - 板块主力资金净流出3.7亿元，游资资金净流出3738.78万元，散户资金净流入4.07亿元[2] - 无线传媒主力净流出2958.44万元，主力净占比-7.23%[3] - 华数传媒（代码000156）主力净流入429.15万元，主力净占比4.28%[3] - 电广传媒（代码000917）主力净流出3761.10万元，主力净占比-10.30%[3] - 新媒股份（代码300770）散户净流入3144.87万元，散户净占比13.95%[3]

看着手机里不断弹出的基金限购公告，我不禁想起十年前刚入行时的困惑。那时的我和大多数散户一样，以为这些公告只是例行公事。直到后来通过量化数 据分析，才发现这背后隐藏着机构资金的精妙布局。 格雷厄姆曾说"牛市是普通投资者亏损的主要原因"，这句话在我十年的投资生涯中不断得到验证。牛市中的暴跌往往让散户措手不及，而机构却能精准把握 进出时机。 以2024年9月24日后的行情为例，表面上指数震荡不前，但个股表现却天差地别。亚辉龙和汇金科技就是最好的对比案例。 汇安基金、湘财久盈等机构的限购措施看似是为了保护投资者利益，实则暗含更深层的市场逻辑。作为一名量化投资者，我发现这些动作往往与机构资金的 季节性调仓密切相关。 记得2015年那轮牛市后的惨痛教训：大多数散户在牛市中亏损高达60%，而同期机构却赚得盆满钵满。这让我深刻认识到，决定股价走势的不是表面的涨 跌，而是背后资金的真实流向。 通过长期跟踪量化数据，我发现一个有趣的现象：A股市场早已告别了齐涨共跌的时代。2016年至2019年间，即便在没有牛市的背景下，个人投资者平均收 益仍为负值，而机构投资者却实现了可观的盈利。 | 同版 | 总收益 | 擇时收益 | 造股收 ...

市场整体表现 - 沪指9月25日下跌0.01% [1] - 申万行业中有7个行业上涨 传媒行业涨幅2.23%居首 通信行业涨幅1.99%次之 [1] - 纺织服饰行业跌幅1.45% 综合行业跌幅1.30% [1] - 两市主力资金全天净流出287.78亿元 [1] 行业资金流向 - 5个行业主力资金净流入 电力设备行业净流入39.16亿元且上涨1.60% [1] - 计算机行业净流入25.45亿元且上涨1.55% [1] - 26个行业主力资金净流出 电子行业净流出162.41亿元居首 [1] - 机械设备行业净流出28.32亿元 基础化工/房地产/国防军工等行业净流出较多 [1] 机械设备行业表现 - 行业整体下跌0.32% 主力资金净流出28.32亿元 [2] - 行业530只个股中141只上涨 5只涨停 385只下跌 [2] - 198只个股资金净流入 5只净流入超亿元 [2] - 17只个股资金净流出超亿元 [2] 机械设备个股资金流入 - 华工科技净流入12.45亿元 涨幅10.00% 换手率10.27% [2] - 英维克净流入5.28亿元 涨幅7.94% 换手率12.13% [2] - 合锻智能净流入2.76亿元 涨幅9.98% 换手率6.30% [2] - 哈焊华通净流入1.83亿元 涨幅19.99% 换手率11.76% [2] - 东杰智能净流入1.30亿元 涨幅6.61% 换手率12.87% [2] 机械设备个股资金流出 - 汇川技术净流出3.78亿元 跌幅0.49% 换手率2.87% [4] - 东方精工净流出2.50亿元 跌幅2.70% 换手率10.83% [4] - 中控技术净流出2.38亿元 跌幅0.34% 换手率3.27% [4] - 中创智领净流出2.35亿元 跌幅6.86% 换手率5.53% [4] - 山河智能净流出1.93亿元 跌幅7.98% 换手率13.45% [4]

市场整体表现 - 沪指9月25日下跌0.01% [1] - 申万行业中有7个行业上涨 传媒行业涨幅2.23%居首 通信行业涨幅1.99%次之 [1] - 纺织服饰行业下跌1.45% 综合行业下跌1.30% 表现最差 [1] - 两市主力资金全天净流出287.78亿元 [1] 行业资金流向 - 5个行业主力资金净流入 电力设备行业净流入39.16亿元居首 涨幅1.60% [1] - 计算机行业净流入25.45亿元 涨幅1.55% [1] - 26个行业主力资金净流出 电子行业净流出162.41亿元规模最大 [1] - 机械设备行业净流出28.32亿元 基础化工 房地产 国防军工等行业净流出较多 [1] 电子行业个股表现 - 电子行业整体下跌0.07% 主力资金净流出162.41亿元 [2] - 行业467只个股中140只上涨 4只涨停 323只下跌 [2] - 122只个股资金净流入 17只净流入超亿元 [2] - 沃尔核材净流入9.72亿元居首 长电科技净流入3.62亿元 新亚电子净流入3.48亿元 [2] - 52只个股资金净流出超亿元 [2] - 胜宏科技净流出16.19亿元最多 中芯国际净流出11.10亿元 和而泰净流出8.91亿元 [2] 电子行业资金流入个股详情 - 沃尔核材涨7.55% 换手率27.56% 主力资金流入9.72亿元 [2] - 长电科技涨3.93% 换手率13.31% 资金流入3.62亿元 [2] - 新亚电子涨停 换手率9.93% 资金流入3.48亿元 [2] - 歌尔股份涨2.79% 资金流入3.48亿元 紫光国微涨2.70% 资金流入2.31亿元 [2] 电子行业资金流出个股详情 - 胜宏科技跌2.61% 资金流出16.19亿元 [3] - 中芯国际跌0.64% 资金流出11.10亿元 [3] - 和而泰跌6.07% 换手率25.41% 资金流出8.91亿元 [3] - 北方华创跌1.53% 资金流出8.34亿元 工业富联跌0.25% 资金流出7.68亿元 [3]