公司控制权变更与战略方向 - 大连市国资委正式履行公司实际控制人职责 其统筹推动下公司资产结构优化进程全面提速 [1] - 公司发展目标为彻底化解历史遗留的资产与财务负担 全面回归与聚焦海洋食品核心主业 [1] 资产优化具体举措与规模 - 2025年以来 间接控股股东海发集团及其关联方累计承接上市公司相关资产与权益逾两亿元 方式包括受让海域使用权、应收账款债权、子公司股权等 [1] - 公司通过协议受让等方式剥离与核心主业协同性较弱的资产 实现“瘦身健体”与回笼资金 典型案例为转让旗下船舶制造公司股权 [1][2] - 公司筹划定向增发拟募资不超过5.22亿元 旨在补充流动资金、优化财务结构 [1] 主业运营聚焦与转型 - 公司核心资源更集中配置于海珍品育种、生态海洋牧场运营、高附加值海洋食品研发与加工等关键产业链环节 [2] - 公司持续推动海洋牧场向精细化、数字化管理转型 并在海参、虾夷扇贝等核心品种的种业技术与生态养殖模式上加大投入 [2] 举措成效与未来展望 - 公司资产负债表与业务轮廓正朝着更健康、更清晰的方向良性调整 [2] - 资产结构的“减负”正为主业运营的“增效”创造前提 [2] - 公司业务更聚焦、财务更稳健、发展路径更清晰 为其长期高质量发展与价值重塑奠定基础 [3]

核心交易概述 - 公司于12月12日公告，为优化资产结构、提高资产使用效率，出售位于宁波市鄞州区首南街道四季云顶的两套独栋办公用房 [1] - 交易对手方为宁波伊玛环境科技股份有限公司，交易总价为1252万元（含税） [1] - 本次资产出售预计将对公司当期净利润的影响约为622.76万元 [1] 交易标的详情 - 出售资产为1幢4号（面积406.62平方米）与1幢5号（面积399.24平方米）独栋办公用房，合计面积805.86平方米，性质为商业办公用房 [1] - 资产已分别取得不动产权证（浙(2024)宁波市鄞州不动产权第0276744号、第0276797号） [1] - 该资产权属清晰，不存在抵押、质押、第三人权利、重大争议、诉讼、仲裁、查封或冻结等司法措施 [1] 交易目的与财务影响 - 交易目的明确为优化公司资产结构并提高资产使用效率 [1] - 交易预计产生的净利润影响约为622.76万元 [1]

公司资产处置 - 公司为优化资产结构并提高资产使用效率，出售位于宁波市鄞州区首南街道四季云顶的两套独栋办公用房 [1] - 出售房产面积合计805.86平方米，出售价格为1,252万元（含税） [1] - 交易对手方为宁波伊玛环境科技股份有限公司 [1] 交易财务影响 - 经初步测算，本次房产交易预计将对公司当期净利润的影响约为622.76万元 [1] 后续资产处置计划 - 根据相关议案，公司待出售的房产尚有两处 [1] - 公司将综合考虑当地二手房市场行情，合理确定剩余两处房产的出售价格后出售 [1] - 其他待出售房产尚未确定交易对方和交易价格，暂无法预估对当期净利润的影响 [1]

公司资产处置 - 公司为优化资产结构并提高资产使用效率 出售位于宁波市鄞州区首南街道四季云顶的两套独栋办公用房 [1] - 出售房产面积合计805.86平方米 出售价格为1,252万元（含税） [1] - 交易对手方为宁波伊玛环境科技股份有限公司 [1] 交易财务影响 - 经初步测算 此次房产交易预计将对公司当期净利润的影响约为622.76万元 [1] - 公司待出售的房产尚有两处 将综合考虑当地二手房市场行情合理确定出售价格后出售 [1] - 其他待出售房产尚未确定交易对方和交易价格 暂无法预估对当期净利润的影响 [1]

核心观点 - ST美晨公告两项重大举措 包括与控股股东进行债权债务重组以及以1元对价出售亏损子公司海南美晨100%股权 旨在剥离非主业资产、优化资产结构、聚焦汽车零部件主业并改善财务指标 市场反应积极 公告当日午间休市股价上涨4.33%至2.89元/股 [1] 债权债务重组安排 - 重组合作方为公司控股股东潍坊市国有资产投资控股有限公司 旨在解决公司内部借款及外部欠款问题 [1] - 截至2025年10月31日 ST美晨对全资子公司赛石园林的借款本息余额合计24.78亿元 同时公司欠潍坊市国投公司及相关国资方借款本息余额达9.25亿元 相关国资方债权将归集至潍坊市国投公司以便重组 [1] - 具体方案为赛石园林将部分应收账款及合同资产转让给潍坊市国投公司 用以代ST美晨偿还借款本息 并相应减少赛石园林对公司的欠款 [2] - 纳入重组范围的资产评估值合计8.998亿元 包括16项应收账款评估值2.65亿元和15项合同资产评估值6.35亿元 涉及债务人均为地方政府及下属单位、央企或地方国企 资产回款稳定性有一定保障 [2] - 根据相关会计准则 债权债务重组完成后 预计将为公司2025年度增加净资产3.5亿至3.8亿元 [4] 出售海南美晨100%股权 - 公司拟通过非公开协议转让方式 将赛石园林持有的海南美晨100%股权出售给潍坊创潍投资管理有限公司 交易定价为1元 [2] - 交易已取得潍坊市国资委原则同意 尚需履行股东会审议及相关国资审批程序 [2] - 交易完成后 海南美晨将不再纳入公司合并报表范围 预计可为公司2025年度增加所有者权益约0.79亿元 [2] - 股权受让方潍坊创潍投资管理有限公司与ST美晨实际控制人均为潍坊市国资委 但根据规定不构成关联交易 亦不构成重大资产重组 [3] 海南美晨经营与财务数据 - 海南美晨经营状况不佳 截至2025年10月30日 资产总额1115.49万元 负债总额高达9046.78万元 净资产为-7931.29万元 [3] - 2025年1至10月无营业收入 净利润亏损71.92万元 2024年全年净利润亏损121.06万元 [3] - 截至2025年10月31日 ST美晨及合并范围内下属子公司尚欠海南美晨经营性负债净额1089.42万元 无其他往来款项及担保等关联义务 [3] 交易背景与公司战略 - 两项举措是公司加紧加快整体剥离赛石园林业务进行的必要性和支撑性工作 有利于进一步聚焦汽车零部件主业 增强其核心竞争力 改善资产结构 优化财务指标 保障可持续经营发展 [1][4] - 从近期财务状况看 2025年三季度末公司资产合计52.12亿元 负债合计52.72亿元 股东权益合计为-5918.46万元 前三季度营业收入13.45亿元 净利润亏损1.86亿元 资产结构优化及债务压力缓解需求迫切 [4] - 本次债权债务重组与股权出售的推进 有望助力公司精简业务架构 改善财务指标 提升主业核心竞争力 [4]

公司战略举措 - 公司决定投资17.01亿元，利用现有厂区及生产线，规划年产32万吨化学浆项目，并将原年产9.5万吨化学木浆技改工程扩建至32万吨产能 [1] - 公司开展期货和衍生品交易，以套期保值为主要目的，交易期限为2026年，预计动用交易保证金和权利金上限1.5亿元，任一交易日持有的最高合约价值为15亿元 [5] - 公司向关联方出售部分化机浆闲置资产，交易评估金额为3297.80万元，以优化资产结构并降低营运成本 [5] - 公司子公司拟向关联方购买用于化机浆升级改造的新设备，交易金额不高于4600万元，以降低吨浆成本并提升工艺水平 [6] 项目动因与影响 - 化学木浆是生产白纸板、文化纸、箱板纸的核心原料，占造纸总成本的50%至70%，项目旨在提升化学木浆自给率以增强成本管控能力 [3] - 项目将为高端纸种（如食品级白卡纸、特种文化纸）提供原料支撑，推动产品附加值升级 [3] - 项目采用国际先进的工艺技术和智能化装备，旨在提高效率、降低消耗、减少排污，符合清洁生产和循环经济理念 [3] 公司财务表现 - 公司净利润连续三年大幅下滑，2024年降至1.76亿元 [4] - 2024年前三季度，公司营收增长3.46%，但净利润同比下滑18.57%至1.21亿元 [4] 行业与公司背景 - 造纸行业面临成本高企、盈利承压的挑战 [1] - 公司主营业务为浆纸的研发、生产和销售，主要产品包括白纸板、文化纸、箱板纸、石膏护面纸 [6]

交易概述 - 冠忠巴士集团于2025年12月5日，其间接全资附属公司冠忠(重庆)旅游开发有限公司及间接联营公司成都西部旅游投资控股(集团)股份有限公司，与阿坝大九寨旅游集团有限责任公司及成都新天府文化旅游发展股份有限公司，就潜在出售理县毕棚沟旅游开发有限公司85.3%的股权订立不具法律约束力的股权交易意向协议 [1] 交易标的与业务 - 潜在出售的目标公司为理县毕棚沟旅游开发有限公司，该公司主要从事毕棚沟景区旅游相关业务 [1] 交易目的与战略影响 - 若潜在出售事项落实，集团可通过出售股权释放其于中国内地非核心业务的投资价值 [1] - 交易旨在使集团能更专注于发展香港的核心业务，并将资源投放于更具成长潜力的领域 [1] - 集团将持续积极优化其资产及业务，以提升在香港运输业的整体竞争力，并为股东创造更多价值 [1] 董事会观点 - 董事会认为意向协议的条款属公平合理 [1] - 董事会认为潜在出售事项符合公司及公司股东的整体利益 [1]

潜在出售事项概述 - 冠忠巴士集团于2025年12月5日订立不具法律约束力的股权交易意向协议 [1] - 卖方为集团间接全资附属公司冠忠(重庆)旅游开发有限公司及间接联营公司成都西部旅游投资控股(集团)股份有限公司 [1] - 买方为阿坝大九寨旅游集团有限责任公司及成都新天府文化旅游发展股份有限公司 [1] - 潜在出售标的为理县毕棚沟旅游开发有限公司85.3%的股权 [1] 交易标的与业务 - 目标公司理县毕棚沟旅游开发有限公司主要从事毕棚沟景区旅游相关业务 [1] 交易目的与战略影响 - 若交易落实 集团可通过出售股权释放其于中国内地非核心业务的投资价值 [1] - 交易旨在使集团专注于发展香港的核心业务 [1] - 集团计划将资源投放于更具成长潜力的领域 [1] - 集团将持续优化资产及业务 以提升其在香港运输业的整体竞争力 [1] - 董事会认为意向协议条款公平合理 且潜在出售事项符合公司及股东整体利益 [1]

公司核心战略举措 - 公司拟投资17.01亿元扩建化学木浆项目，产能从现有9.5万吨跃升至32万吨，增幅高达237% [1] - 项目旨在调整原材料产品结构，提高原料与产品多样化，并利用现有厂区及生产线进行改扩建 [1] - 扩建后，化学木浆自给率提升将增强成本管控能力，并为高端纸种提供原料支撑，推动产品附加值升级 [1] 项目具体细节与优势 - 项目采用国际先进的工艺技术和装备，配置自动化、数字化、智能化系统，生产线技术经济指标处于领先水平 [2] - 项目实施有利于提高效率、降低消耗、减少排污，符合环境保护与节能减排原则，延伸产业链并支持可持续发展 [2] - 化学木浆是生产白纸板、文化纸、箱板纸的核心原料，占造纸总成本的50%-70% [1] 公司财务与经营背景 - 公司净利润连续3年大幅下滑，2024年降至1.76亿元 [2] - 2024年前三季度，公司营收增长3.46%，但净利润同比下滑18.57%至1.21亿元 [2] - 公司此前依赖外购木浆，易受国际浆价波动冲击 [1] 风险对冲与资产优化组合策略 - 公司将开展以套期保值为主要目的的期货和衍生品交易，以规避市场价格波动风险，交易期限为2026年1月1日至12月31日 [5] - 预计动用的交易保证金和权利金上限为1.5亿元，任一交易日持有的最高合约价值为15亿元，资金来源为自有资金 [5] - 公司拟向关联方出售部分化机浆闲置资产，交易金额为3297.80万元，以优化资产结构、降低营运成本、提升资产营运效率 [6] - 子公司拟向关联方购买用于化机浆升级改造的新设备，交易金额不高于4600万元，以提升工艺水平、节降化学品消耗、降低吨浆成本 [6] 公司基本信息 - 公司注册地位于淄博市桓台县，主营业务是浆纸的研发、生产和销售 [6] - 公司主要产品包括白纸板、文化纸、箱板纸、石膏护面纸 [6]

核心观点 - 博汇纸业宣布投资17.01亿元扩建化学木浆产能，旨在提升原料自给率、优化成本结构并推动产品向高端升级，以应对“增收不增利”的财务压力[2][3] - 公司采取“产能升级+资产优化+风险防控”的组合策略，包括出售闲置资产、升级设备以及开展套期保值业务，以全面提升竞争力与抗风险能力[6] 产能扩建与原料结构优化 - 公司规划在现有厂区内将化学木浆产能从年产9.5万吨扩建至32万吨，项目总投资17.01亿元[2] - 化学木浆是生产白纸板、文化纸、箱板纸的核心原料，占造纸总成本的50%-70%，提升自给率将增强成本管控能力并减少对国际浆价波动的依赖[2] - 扩建项目将为生产食品级白卡纸、特种文化纸等高端纸种提供原料支撑，推动产品附加值升级[2] - 项目采用国际先进工艺技术和装备，配置自动化、数字化、智能化系统，旨在提高效率、降低消耗、减少排污，符合清洁生产和循环经济理念[3] 财务表现与扩产背景 - 公司净利润连续3年大幅下滑，2024年降至1.76亿元[3] - 2024年前三季度，公司营收增长3.46%，但净利润同比下滑18.57%至1.21亿元，呈现“增收不增利”状态[3] 风险防控与金融工具运用 - 公司计划开展以套期保值为目的的期货和衍生品交易，交易期限为2026年1月1日至12月31日[6] - 预计动用的交易保证金和权利金上限为1.5亿元，任一交易日持有的最高合约价值为15亿元，资金来源为自有资金[6] 资产优化与设备升级 - 公司拟向关联方广西金桂浆纸业有限公司、金隆浆纸业（江苏）有限公司出售部分化机浆闲置资产，交易金额为3297.80万元，以优化资产结构、降低营运成本[6] - 子公司江苏博汇纸业有限公司拟向关联方汶瑞机械（山东）有限公司购买用于化机浆升级改造的新设备，交易金额不高于4600万元，旨在降低吨浆成本并推动绿色发展[7]