活动概况 - 新浪财经主办、银华基金独家合作的第二届金麒麟最佳投资顾问评选活动正在进行中 涉及超3000名专业投顾参与模拟组合PK [1] - 活动旨在为投资顾问提供展示形象、扩围服务、提升能力的舞台 并搭建优秀投顾与大众投资人的沟通桥梁 [1] - 活动设立股票模拟组、场内ETF模拟组、公募基金模拟配置组三个组别 在持仓比例、最大回撤率、调仓次数等方面均有限制 [4] - 股票组榜首收益率超过150% [1] ETF交易热度分析 - 9月11日场内ETF组买入次数排名第一为机器人ETF(sh562500) 第二为国企共赢ETF(sz159719) 第三为券商ETF(sz159842) [2] - 买入金额排名显示机器人ETF(sh562500)同样位居首位 港创新药(sz159217)和港股创新药ETF(sh513120)分列第二、三位 [3] - 创新药主题ETF表现活跃 港创新药(sz159217)、港股创新药ETF(sh513120)、恒生创新药ETF(sh520500)和港股创新药精选ETF(sh520690)均进入前十榜单 [2][3] - 券商板块受到关注 券商ETF(sz159842)、香港证券ETF(sh513090)和证券ETF(sh512880)同时出现在两个榜单中 [2][3] 行业偏好特征 - 科技主题ETF获得重点关注 机器人ETF(sh562500)、创业板人工智能ETF(sz159382)和中韩半导体ETF(sh513310)均进入买入金额前十 [3] - 新能源板块表现突出 电池ETF(sh561910)进入买入次数前十榜单 [2] - 通信ETF(sh515880)在买入次数榜中位列第七 [2] - 国企主题ETF(国企共赢ETF sz159719)在买入次数榜中排名第二 [2]

市场整体表现 - 上证指数下跌1.16%至3813.56点，深证成指下跌0.65%至12472点，创业板指逆势上涨0.95%至2899.37点 [1][2] - 超4600只个股下跌，市场成交额萎缩至2.4万亿元 [1] - 科创50指数下跌1.64%至1306.48点，盘中一度跌破1300点 [1][2] 板块资金流向 - 电力设备板块获主力资金净流入128亿元，通信板块净流入65亿元，电子和机械设备板块各获超30亿元净流入 [2] - 传媒与医药生物板块均获超20亿元主力资金净流入 [2] - 国防军工板块遭主力资金净流出82亿元，非银金融净流出76亿元，有色金属和银行板块各净流出超40亿元 [2] 领涨与领跌板块 - 产业互联网、基金增仓、光伏设备、游戏板块逆市走强 [2] - 国防军工、林业、通信工程、证券板块跌幅居前 [2] 机构后市观点 - 信达证券指出小盘成长板块已持续走牛近1年，建议关注低估值、低持仓、低涨幅的周期板块 [3] - 东莞证券认为TMT板块成交额占比突破40%，拥挤度较高，建议关注金融、有色金属、医药生物、消费电子等低位板块 [3] 基金增仓个股表现 - 海博思创20%涨停，兴证全球基金国寿股份组合新进第四大股东持股717064股（2.01%流通股），西部利得碳中和基金新进第五大股东持股531490股（1.49%流通股） [4][6] - 景顺长城新能源产业基金新进第六大股东持股528620股（1.48%流通股），汇添富社保基金2105组合新进第七大股东持股482321股（1.35%流通股） [4][6] - 艾罗能源、百利天恒、源杰科技、中际旭创等基金增仓个股逆市涨停或涨超10% [6] 个股交易数据 - 海博思创成交量4.37万手，成交额6.12亿元，换手率11.51%，振幅19.51% [5] - 股价最高148.08元，最低124.01元，收盘价123.40元 [5]

报告行业投资评级 报告未提及行业投资评级相关内容 报告核心观点 - 海外鲍威尔鸽派讲话提振 9 月降息预期，美元指数走弱，全球风险偏好升温；国内 7 月经济数据放缓不及预期，但政策刺激预期增强，中美延长关税休战期，国内风险偏好升温 [2] - 不同资产表现各异，股指短期高位偏强震荡可谨慎做多，国债短期高位震荡回调需谨慎观望，商品板块中黑色短期回调、有色短期震荡、能化短期震荡反弹、贵金属短期高位震荡，均需谨慎观望 [2] 各板块总结 宏观金融 - 海外鲍威尔鸽派讲话使市场对 9 月降息预期升温，美元指数走弱；国内 7 月经济数据放缓不及预期，总理表态或提振消费，政策刺激预期增强，中美延长关税休战期降低短期关税风险不确定性，国内风险偏好升温 [2] - 资产表现上，股指短期高位偏强震荡，谨慎做多；国债短期高位震荡回调，谨慎观望；商品板块中黑色短期回调、有色短期震荡、能化短期震荡反弹、贵金属短期高位震荡，均谨慎观望 [2] 股指 - 在人工智能、半导体及证券等板块带动下国内股市大幅上涨，基本面 7 月经济数据不佳，但政策刺激预期增强，中美延长关税休战期，国内风险偏好升温 [3] - 市场交易逻辑聚焦国内增量刺激政策和贸易谈判进展，短期宏观向上驱动增强，后续关注中美贸易谈判和国内增量政策情况，操作上短期谨慎做多 [3] 贵金属 - 上周五贵金属大幅上行，鲍威尔释放鸽派信号，国际金价突破 3350 美元/盎司，沪金夜盘上涨 [3] - 8 月制造业 PMI 初值创新高，但初请失业金人数上升，滞胀风险酝酿，俄乌局势反复，避险情绪波动加剧 [4] - 降息预期加强，黄金短期偏强，警惕美联储态度反复，关注就业数据验证政策路径 [4] 黑色金属 钢材 - 上周五钢材期现货市场弱势，成交量低，杰克逊霍尔央行年会偏鸽信号使降息预期增强 [5] - 现实需求疲弱，五大品种钢材库存环比回升 25.07 万吨，建材产量回落，热卷产量环比升 9.65 万吨，铁水产量或进一步回落 [5] - 短期以区间震荡思路对待 [5] 铁矿石 - 上周五铁矿石期现货价格弱势，钢厂利润高，铁水产量小幅回升，但 9 月初限产政策或升级，钢厂刚需补库，采购谨慎 [5] - 供应端放量，上周全球铁矿石发运量环比升 359.9 万吨，到港量环比升 94.7 万吨，港口库存累库，供应压力增加 [5] - 价格短期以区间震荡思路对待 [5] 硅锰/硅铁 - 上周五硅铁、硅锰现货价格持平，盘面走弱，锰矿现货价格弱势，厂家开工积极，部分有增产计划 [5] - 硅锰全国开工率 45.75%，较上周增 2.32%，日均产量 29580 吨/日，增 1605 吨；硅铁全国开工率 36.18%，环比增 1.86%，日均产量 16125 吨，环比增 3.43%，增 535 吨 [5][6] - 铁合金价格短期以震荡偏弱思路对待 [6] 纯碱 - 上周主力合约偏弱运行，供应上周产量环比增加，新产能投放周期下供应压力大，过剩格局未改，四季度仍有新装置投产 [7] - 需求周环比持稳，下游需求支撑乏力，上升空间有限，利润周环比下降 [7] - 高供应高库存弱需求格局未变，供应矛盾压制价格，盘面交易交割逻辑，反内卷预期反复，易跌难涨 [7] 玻璃 - 上周主力合约偏弱运行，供应产量持稳，开工率和产线开工条数无变化，供应端变化不大 [7] - 需求终端地产行业弱势，需求难起色，下游深加工订单 8 月中旬环比增加但整体需求持稳 [7] - 预计盘面短期低位运行 [7] 有色新能源 铜 - 宏观上鲍威尔讲话使降息概率从 75%升至 89%，但仍保留余地，四位美联储委员对降息谨慎，关税影响不容忽视 [8] - 铜矿增速高于预期，精铜产量难大幅减产，国内需求将边际走弱，铜价坚挺难持续 [9] 铝 - 上周五铝价小幅上涨冲高回落，大宗商品情绪偏弱，铝库存下降 1.1 万吨，国内社库累计回升近 15 万吨，LME 铝库存较 6 月下旬低点增加 14 万吨左右 [9] - 中期上涨空间有限，短期震荡，反弹基础变弱，技术图形有形成双顶概率 [9] 铝合金 - 废铝供应偏紧，再生铝厂原料短缺，成本上升，企业亏损面扩大，部分减产，且处于需求淡季，订单增长乏力 [9] - 预计短期价格震荡偏强，但上方空间有限 [9] 锡 - 供应端云南江西两地开工率回升 0.41%至 59.64%，矿端现实偏紧但精炼锡减产幅度低于预期，部分企业计划检修，产能利用率或降，7 月非洲锡矿进口下滑 [10] - 需求端终端需求疲软，下游订单清淡，价格下跌刺激补库，本周库存降 802 吨至 9278 吨，下游仅刚需采购 [10] - 预计价格短期震荡，冶炼厂检修和旺季预期支撑价格，但高关税风险、复产预期和需求偏弱制约反弹空间 [10] 碳酸锂 - 截至 8 月 21 日，周度产量录得 19138 吨，环比降 4.2%，周度开工率 49.93%，锂云母产量下降，锂辉石产量增加，7 月锂辉石进口环比大增，8 月碳酸锂进口有增加预期 [11] - 下游磷酸铁锂行业传反内卷，关注政策扰动，预计宽幅震荡，短空长多 [11] 工业硅 - 最新周度产量 87801 吨，环比增 7.2%，上周开炉数量 297 台，增加 13 台，开炉率 37%，南北产区开工提升，传大厂复产不及预期 [11] - 焦煤和多晶硅多头题材扰动，价格接近龙头企业现金成本，震荡偏强看待 [11] 多晶硅 - 是反内卷重点行业，预期仍存，下方现货价格上涨提供支撑，上周组件集采招标价格上移利于硅料涨价传导 [11] - 强预期与弱现实博弈，短期预计高位震荡 [11] 能源化工 原油 - 俄乌会谈无实质成果，美国出兵委内瑞拉或引地缘风险，现货市场跌势企稳，美国库存超预期去化，油价小幅回升 [12] - 宏观降息路径清晰，风险资产有支撑，短期油价或微幅反弹，但长期结构转 C 明显，远期看空压力大 [12] 沥青 - 石化反内卷和原油价格反弹支撑沥青，现货略有回暖，基差回落暂歇，社库未明显去化，厂库微幅去化，利润恢复，开工回升 [13] - 后期原油受 OPEC+增产冲击走低，沥青库存去化有限，近期弱震荡 [13] PX - PTA 开工受加工费和检修影响走低，需求略有下降，PX 受石化产能调整利好，但装置负荷处于中位，短期偏紧 [13] - PXN 价差保持 269 美金，PX 外盘反弹至 857 美金，近期震荡，等待 PTA 装置变化 [13] PTA - 国内及韩国石化产能调整使能化板块企稳，惠州装置关停致盘面价格上行，基差恢复至 +40 水平，下游开工恢复至 90%，补库加快 [13] - 9 月或转为微幅去库，短期维持偏强震荡 [13] 乙二醇 - 港口库存去化至 54.3 万吨，国内限制石化产能利好刺激冲高，但基差未明显回升 [14] - 下游开工回升形成支撑，但合成气制装置开工恢复后供应压力大，等待下游旺季需求验证，逢低多需注意原油成本风险 [14] 短纤 - 板块共振反弹使价格小幅走高，终端订单季节性提升，开工略有反弹，库存有限累积 [15] - 后期去化需观察终端订单持续回暖带来的开工提升反馈，中期跟随聚酯端可继续逢高空 [15][16] 甲醇 - 内地装置重启，到港集中使价格承压，港口价格下跌回流窗口将开启，MTO 装置计划重启，传统下游旺季将至 [16] - 基本面有转好迹象，但供应过剩格局未变，预计价格震荡 [16] PP - 装置开工提升，新增产能待投放，供应端压力增加，下游开工小幅上涨，需求有回暖迹象 [16] - 基本面压力大，但有政策支撑难深跌，预计 09 震荡偏弱，01 合约关注旺季备货情况 [16] LLDPE - 供应端压力不减，需求端有拐头迹象，阶段性“供给侧”炒作提供支撑 [16] - 09 合约预计震荡偏弱，01 合约短期偏弱，关注需求和备货情况 [16] 农产品 美豆 - 美国 Pro Farmer 预估新作大豆单产 53 蒲/英亩，略低于 8 月 USDA 报告，历史单产预期修正，周度出口销售及政策预期改善 [17] - 美豆油利空出尽，为美豆行情提供支撑，后期关注收割上市季节性压力 [17] 豆菜粕 - 国内油厂大豆及豆粕累库压力暂缓，进口大豆抛储传闻稳定后市供应预期，三季度采购使大豆累库，四季度供需或收缩，成本预期偏强 [17] - 豆菜粕价差走扩，菜粕短期高库存有流通压力，但菜籽库存低且远月买船少，有上行波动基础 [17][18] 油脂 - 美豆油受政策预期提振上涨，国际豆棕上涨，国内油脂受提振行情或延续 [18] - 菜油港口库存去化，进口菜籽买船少、库存低，供应收缩预期强；豆油成本预期转强，有补涨行情；棕榈油增产周期，供需矛盾不突出，行情或震荡 [18] 玉米 - 9 月新季玉米计价权重增加，C2511 合约进入去年开秤行情区间 2100 - 2200 元/吨，今年无集中到港冲击压力，结转库存低，主产区有过量降雨风险 [18] - 种植成本下移，但政策稳价和提升农民收入，预计破去年区间可能性小，期价进入低估值区间 [18] 生猪 - 生猪体重下滑，二育释放后肥标价差抬头，局部二育补栏增多，但 9 月调运检查增加二育成本，二育谨慎，补栏量级有限 [19] - 后期大量出栏缓冲空间减小，市场对四季度预期悲观情绪升温 [19]

融资交易情况 - 上周累计获融资净买入额2876.21万元 居两市第440位 [1] - 上周融资买入额5.79亿元 偿还额5.50亿元 [1] 资金流向表现 - 近5日主力资金净流出2296.27万元 区间跌幅0.5% [1] - 近10日主力资金净流出2358.51万元 区间跌幅0.23% [1] 公司基本信息 - 公司成立于2000年 位于福州市 从事资本市场服务 [1] - 注册资本863598.7294万人民币 实缴资本376947.4546万人民币 [1] - 法定代表人杨华辉 [1] 业务范畴与投资布局 - 所属概念板块涵盖证券 福建板块 标准普尔 富时罗素 MSCI中国等18个类别 [1] - 对外投资64家企业 参与招投标2500次 [1] - 拥有商标信息128条 专利信息37条 行政许可30个 [1]

股价表现 - 截至2025年8月15日15时，东吴证券最新股价为10.45元，较前一交易日收盘价上涨0.29元，涨幅为2.85% [1] - 当日开盘价为10.12元，最高触及10.66元，最低下探10.06元 [1] - 成交量为2169973手，成交金额达22.71亿元 [1] 公司概况 - 东吴证券是一家总部位于江苏的综合性证券公司，业务范围涵盖证券经纪、投资银行、资产管理等多个领域 [1] - 公司所属概念板块包括证券、江苏板块、2025中报预增等 [1] 监管动态 - 江苏证监局8月15日发布公告称，东吴证券无锡人民中路营业部员工曹钰琳在工作期间存在私下接受客户委托操作股票账户的行为 [1] - 监管部门决定对其采取出具警示函的行政监管措施，并记入证券期货市场诚信档案 [1] 资金流向 - 8月15日东吴证券主力资金净流入24148.97万元，占流通市值的0.47% [1] - 近五个交易日累计主力资金净流入15964.46万元，占流通市值的0.31% [1]

两融数据 - 上周累计获融资净卖出额20062.37万元，居两市第7位 [1] - 上周融资买入额12.63亿元，偿还额14.63亿元 [1] 概念板块 - 所属概念板块包括证券、湖北板块、2025中报扭亏、标准普尔、富时罗素、MSCI中国、沪股通、中证500、融资融券、化债(AMC)概念、券商概念、央国企改革、互联金融 [1] 资金流 - 近5日主力资金流出8.33亿元，区间跌幅8.33% [1] - 近10日主力资金流出10.45亿元，区间跌幅2.92% [1] 公司基本信息 - 成立于2000年，位于武汉市，从事资本市场服务 [1] - 注册资本1014177.2224万人民币，实缴资本83700万人民币 [1] - 法定代表人为庞介民 [1] 对外投资与商业活动 - 共对外投资33家企业 [1] - 参与招投标项目1002次 [1] - 拥有商标信息58条，行政许可31个 [1]

融资融券数据 - 中银证券上周累计获融资净买入额1.58亿元，居两市第44位 [1] - 上周融资买入额38.96亿元，偿还额37.38亿元 [1] 概念板块 - 公司所属概念板块包括证券、上海板块、富时罗素、MSCI中国、沪股通、上证380、中证500、融资融券、券商概念、互联金融、参股期货 [1] 资金流向 - 近5日主力资金流出20.79亿元，区间跌幅8.6% [1] - 近10日主力资金流出13.91亿元，区间跌幅3.07% [1] 公司基本信息 - 中银国际证券股份有限公司成立于2002年，位于上海市，从事资本市场服务 [1] - 注册资本277800万人民币，实缴资本170315.789476万人民币 [1] - 法定代表人宁敏 [1] 对外投资与商业活动 - 公司共对外投资21家企业 [1] - 参与招投标项目715次 [1] - 拥有商标信息15条，专利信息1条，行政许可15个 [1]

市场表现 - A股主要指数先扬后抑，通信、通信设备等方向涨幅显著 [1] - 通信ETF单周上涨5.64%居于首位，创新药、中药相关ETF表现强势 [1] - 港股汽车、稀有金属等相关ETF品种出现调整 [1] - 通信设备ETF上涨4.57%，创新药ETF华泰柏瑞上涨4.56% [2] - 恒生创新药ETF上涨4.46%，港股通医药ETF上涨4.32% [2] - 创业板人工智能ETF南方上涨4.31%，港股创新药ETF真金上涨4.25% [2] 资金流向 - ETF市场整体净流入40.95亿元 [1] - 股票型ETF净流出378.12亿元，其中宽基ETF净流出341.96亿元 [1] - 跨境型ETF单周净流入270.62亿元，创近期记录 [1] - 科技、证券等方向大幅吸金 [1] - 债券型ETF净流入82.15亿元，商品型ETF净流入40.88亿元 [1] ETF产品动态 - 下周即将有5只ETF发行，4只ETF上市 [3] - 通信ETF最新规模29.27亿元，管理公司为国泰基金 [2] - 通信设备ETF最新规模1.10亿元，管理公司为富国基金 [2] - 创新药ETF华泰柏瑞最新规模3.08亿元 [2] - 恒生创新药ETF最新规模10.70亿元 [2] - 港股通医药ETF最新规模1.21亿元，管理公司为银华基金 [2]

加密资产监管动态 - 美国证交会主席明确表示大多数加密资产不属于证券范畴 [1] - 监管机构已着手制定准则以界定加密资产何时应被归类为证券 [1] 政策制定进展 - 证交会工作人员正受命建立加密资产证券属性的判定标准 [1]

报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 - 上周股票型ETF周度收益率中位数为1.19%，宽基ETF中创业板类ETF收益最高，板块ETF中大金融ETF收益最高，热点主题中光伏ETF收益最高 [1][12][15][56] - 上周股票型ETF净赎回0.38亿元，宽基ETF中中证1000ETF净申购最多，板块ETF中周期ETF净申购最多，主题ETF中军工ETF净申购最多 [2][27][29][56] - 截至上周五，华夏、易方达、华泰柏瑞三家基金公司的已上市、非货币ETF总规模排名前三 [50][56] - 本周将有国泰上证科创板创新药ETF、嘉实中证港股通创新药ETF、汇添富中证沪港深云计算产业ETF等8只ETF发行 [53][56] 根据相关目录分别进行总结 ETF业绩表现 - 上周股票型ETF周度收益率中位数为1.19%，创业板类、中证1000、中证500、A500、沪深300、科创板、上证50ETF的涨跌幅中位数分别为2.57%、2.43%、2.07%、1.16%、1.08%、1.06%、1.03%；跨境型、货币型、债券型、商品型ETF的涨跌幅中位数分别为0.52%、0.02%、0.00%、 - 0.34% [12] - 分板块看，上周股票型ETF中大金融、科技、周期、消费板块ETF的涨跌幅中位数分别为3.98%、1.34%、1.20%、1.01% [15] - 按热点主题分类，股票型ETF中光伏、证券、酒ETF的涨跌幅中位数分别为5.65%、4.44%、2.25%，表现相对强势；银行、新能车、军工ETF的涨跌幅中位数分别为 - 0.15%、0.53%、0.80%，表现相对弱势 [15] ETF规模变动及净申赎 - 截至上周五，股票型、跨境型、债券型ETF的规模分别为30484亿元、6031亿元、3988亿元，货币型、商品型ETF的规模相对较小，分别为1657亿元、1598亿元 [17] - 宽基ETF方面，沪深300、科创板ETF的规模较大，分别为10667亿元、2125亿元，A500、上证50、中证500、中证1000、创业板类ETF的规模相对较小，分别为1977亿元、1765亿元、1523亿元、1511亿元、1501亿元 [20] - 分板块看，截至上周五科技板块ETF规模为2518亿元，消费板块ETF规模次之，为1472亿元，大金融、周期ETF的规模相对较小，分别为1289亿元、1276亿元 [24] - 按热门主题看，截至上周五芯片、医药、证券ETF的规模最高，分别为1157亿元、928亿元、802亿元 [24] - 上周股票型ETF净赎回0.38亿元，总体规模增加407.80亿元；货币型ETF净申购19.41亿元，总体规模增加19.55亿元 [27] - 在宽基ETF中，上周中证1000ETF净申购最多，为20.56亿元，其规模增加55.93亿元；A500ETF净赎回最多，为67.36亿元，其规模减少44.33亿元 [27] - 按板块来看，上周周期ETF净申购最多，为37.43亿元，其规模增加58.44亿元；消费ETF净赎回最多，为2.88亿元，其规模增加23.82亿元 [29] - 按热点主题来看，上周军工ETF净申购最多，为23.00亿元，其规模增加27.10亿元；证券ETF净赎回最多，为8.38亿元，其规模增加26.18亿元 [29] ETF基准指数估值情况 - 截至上周五，上证50、沪深300、中证500、中证1000、创业板类、A500ETF的市盈率分别处于80.46%、72.55%、92.99%、80.96%、42.13%、99.23%的分位数水平，市净率分别处于50.99%、51.28%、72.30%、37.59%、33.22%、98.85%的分位数水平 [35] - 自2019年12月31日开始计算，科创板类ETF目前的市盈率和市净率分别处于97.86%、40.73%的分位数水平 [35] - 截至上周五，周期、大金融、消费、科技板块ETF的市盈率分别处于53.92%、50.87%、9.15%、60.51%的分位数水平，其市净率分别处于39.16%、61.34%、26.88%、52.84%的分位数水平 [37] - 截至上周五，银行、红利、军工ETF的市盈率分位数较高，分别为99.84%、99.84%、98.35%；红利、银行、证券ETF的市净率分位数较高，分别为99.92%、92.95%、61.58% [38] - 与前周相比，证券ETF的估值分位数明显提升 [38] - 总的来看，在宽基ETF中，创业板类ETF的估值分位数相对较低；按板块来看，消费ETF的估值分位数相对温和；按照细分主题来看，酒、光伏ETF的估值分位数相对较低 [40] ETF融资融券情况 - 总体来看，近一年内股票型ETF的融资余额整体维持上升趋势 [43] - 截至上周四，股票型ETF融资余额由前周的406.62亿元下降至404.80亿元，融券余量由前周的22.57亿份下降至22.36亿份 [43] - 上周一至周四股票型ETF中日均融资买入额较高的为科创板ETF和医药ETF [44] - 上周一至周四股票型ETF中日均融券卖出量较高的是沪深300ETF和上证50ETF [45] ETF管理人 - 截至上周五，华夏基金上市非货币ETF总规模排名第一，并且在规模指数ETF、行业指数ETF和主题、风格及策略指数ETF等多个细分领域都有较高的管理规模 [50] - 易方达基金上市非货币ETF总规模排名第二，并且在规模指数ETF和跨境型ETF方面管理规模较高 [50] - 华泰柏瑞基金上市非货币ETF总规模排名第三，并且在规模指数ETF和主题、风格及策略指数ETF方面管理规模较高 [50] - 上周新成立14只ETF，本周将有8只ETF发行 [53]